Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234
Sun A. Kaken — FY2022 Earnings Presentation
32 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Jun 7, 2022
Slide 1: 第113期（2022年3月期）決算説明会
第113期（2022年3月期） 決算説明会 2022年6月7日 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．第113期（2022年3月期）決算概要 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第114期（2023年3月期）業績予想と今後の施策 翌期業績予想 セグメント別の業績予想（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co.,
Slide 3: 1．第113期決算概要
目 次 1．第113期(2022年3月期)決算概要 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）
第113期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2020年3月期末 2021年3月期末 2022年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第111期末） （第112期末） （第113期末） 増減額 増減率 流動資産 20,075 22,420 22,570 149 0.7% 現金預金 6,341 7,147 7,296 148 2.1% 売上債権 10,341 11,628 10,671 ▲956 ▲8.2% 棚卸資産 3,274 3,605 4,269 663 18.4% その他 117 39 332 293 742.4% 固定資産 11,552 13,567 13,376
Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第113期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2020年3月期末 2021年3月期末 2022年3月期末 対前期 対前期 科 目 増減額 増減率 （第111期末） （第112期末） （第113期末） 流動負債 12,303 12,625 12,085 ▲539 ▲4.3% 仕入債務 6,148 6,888 7,019 131 1.9% 短期借入金 4,120 3,470 3,530 60 1.7% その他 2,034 2,267 1,536 ▲731 ▲32.2% 固定負債 1,982 3,503 2,932 ▲571 ▲16.3% 長期借入金 355 1,393
Slide 6: 連結損益計算書
第113期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 対前期 対前期 科 目 （第111期） （第112期） （第113期） 増減額 増減率 28,674 売上高 29,698 29,986 (32,110) (2,124) (7.1%) 24,769 売上原価 26,480 26,275 (28,203) (1,928) (7.3%) 売上総利益 3,217 3,711 3,904 193 5.2% 販売費及び一般管理費 3,036 3,097 3,162 64 2.1% 営業利益 181 613 741 128 21.0% 営業外収益
Slide 7: 営業利益の要因分解
第113期決算概要： 営業利益の要因分解 販売面においては、販売数量の増加 シノムラ 原材料 （単位：百万円） 固定費 営業利益 単価上昇分 が＋3億59百万円の増益要因となり 削減分 変動経費 ▲308 ましたが、比較的低価格の製品の売 圧縮分 ＋62 +28 販売数量 上比率が高くなったことで平均販売 増加分 ＋66 1,000 単価が低下し、▲79百万円の減益要 ＋359 販売単価 因となりました。 低下分 費用面においては、当期半ばより原 ▲79 材料価格が上昇したことで▲308百 万円の減益要因となりましたが、外 注委託の抑制による変動経費圧縮で ＋66百万円、子会社（ペンリード）
Slide 8: 2．各セグメントの概況
目 次 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別業績内訳
各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 科目／ 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 対前期 対前期 （第111期） （第112期） （第113期） 増減額 増減率 売上高 （百万円） セグメント 28,674 30,000 売上高 29,698 29,986 (32,110) (2,124) (7.1%) 29,698 29,986 28,674 20,000 11,285 軽包装材料 11,760 12,000 (12,617) (616) (5.1%) 10,000 9,464 産業資材 7,300 8,967 (11,536) (2,569) (2
Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 食品製造業 医薬品・医療器具製造業 精密機器製造業 その他製造業 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品用包材 市場環境 収益性・成長性 売上高 同業400-500社程度 コロナ禍で「レンジＤｏ！」の需要拡大 5,391百万円 汎用品は競争厳しい 業務用包材の需要回復に期待 環境対応包材のニーズ高まる 医薬品・医療用包材 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」の拡販に期待。 市場環境 収益性・成長性 売上高 高防湿医薬品包材の需要拡大 1,893百万円 品質要求厳しく新規参入困難 市場は拡大傾向 高齢化の進行で医
Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）業績
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 売上高 ：11,285 百万円※売上高下段は「収益認識に関する会計基準」適用前の数値 軽包装材料 （12,617 百万円 前期比 5.1 % 増） 営業利益 ： 338 百万円 （前期比 14.7 % 減） 売上高 (百万円） 12,000 食品用包材は、コロナ禍長期化による巣ごもり需要と従来 10,000 11,760 12,000 11,285 タイプからの切替えが進み、電子レンジ対応食品包材「レ 8,000 6,000 ンジＤｏ！」が好調であったが、他の食品用包材は低調。 4,000 2,000 医薬品・医療用包材は、
Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 東邦樹脂工業 シノムラ化学工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材をテープメーカーに販売。 紙・布へのラミネート製品 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 3,814百万円 重包装袋 ： 約900百万m2/年 一般品は生産数量の確保が課題 紙テープ用 ： 約420百万m2/年 布テープは防災用途で需要増が期待 布テープ用 ： 約200百万㎡/年 シノムラ化学工業子会社化により布テー 市場環境 プ用基材のシェア拡大、競争優位に 紙テープの国内生産量は横ばい 樹脂代値上がりによる収益への影響大 海外品ＯＰＰテープとも一部競合 テープメーカーの他、電子・化学・
Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）業績
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 売上高 ： 9,464 百万円 ※売上高下段は「収益認識に関する会計基準」適用前の数値 産業資材 （11,536 百万円 前期比 28.7 % 増） 営業利益 ：▲84 百万円 （前期実績 ▲236百万円） 売上高 （百万円） 10,000 紙・布へのラミネート製品については、防災用品としての 9,464 8,000 7,300 8,967 養生用テープの市場拡大と物流の回復に伴う梱包用テー 6,000 4,000 プの需要増加により、受注回復。 剥離紙については、新型コロナと半導体不足の影響でＰ 2,000 0 第111期
Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 掛川工場 袋井工場 奈良工場 ＦＰＤ関連メーカー 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15
Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） オレフィン系粘着加工品 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 3,021百万円 粘着塗工タイプ 粘着塗工タイプ サニテクト 約300百万㎡/年 品種により他社製２層タイプとも競合 （粘着塗工タイプ） （光学用途） 一般用途は国内市場縮小で需要が減尐傾向 光学用途はＰＣ・タブレット向けの需要が堅調 ＰＡＣ ２層押出しタイプ ２層押出しタイプ 約900百万㎡/年 偏光板用途は一定の需要が見込まれ、品質面 （２層押出しタイプ） の差別化でシェアＵＰ
Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）業績
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 売上高 ： 7,639 百万円※売上高下段は「収益認識に関する会計基準」適用前の数値 機能性材料 （7,658 百万円 前期比 10.7 % 減） 営業利益 ： 484 百万円 （前期比 3.8 % 増） 売上高 (百万円） オレフィン系粘着加工品については、自動車メーカーの減 10,000 8,000 10,040 8,581 産の影響を受けるも、テレワーク・オンライン授業の普及 6,000 7,639 により、「サニテクト」が増収。「ＰＡＣ」についても光学用途 4,000 2,000 の回復に伴い、スマートフォン関連案件が伸
Slide 19: 3．第114期業績予想と今後の施策
目 次 3．第114期(2023年3月期)業績予想と今後の施策 翌期業績予想 セグメント別の業績予想 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 利益率の推移と今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 翌期業績予想
第114期業績予想と今後の施策： 翌期業績予想 （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 （百万円） 科目／ 対前期 対前期 （第112期） （第113期） （第114期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （予想） 30,000 29,986 29,500 28,674 29,500 825 2.9% 28,674 売上高 29,986 (32,110) 20,000 11,285 11,500 214 1.9% 軽包装材料 12,000 10,000 (12,617) 9,464 9,700 235 2.5% 産業資材 8,967 0 (11,536) 第
Slide 21: セグメント別の業績予想（軽包装材料）
第114期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（軽包装材料） 【第114期業績予想】 軽包装材料 売上高 ： 11,500 百万円 （当期比 1.9 % 増） 営業利益 ： 270 百万円 （当期比 20.3 % 減） 売上高 （百万円） 12,000 10,000 12,000 11,285 11,500 新型コロナの影響の長期化が予想される中、電子レンジ 8,000 6,000 対応食品包材「レンジＤｏ！」や消毒液、ハンドソープ用 4,000 2,000 詰替えパウチは引き続き堅調な受注が見込まれる。 0 第112期 第113期 第114期 （予想） 一方、清涼飲料
Slide 22: セグメント別の業績予想（産業資材）
第114期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（産業資材） 【第114期業績予想】 産業資材 売上高 ： 9,700 百万円 （当期比 2.5 % 増） 営業利益 ：▲130 百万円 （当期実績 ▲84 百万円） 売上高 （百万円） 10,000 9,700 テープ用基材については、養生用テープ向けは当期並 8,000 9,464 6,000 8,967 み。梱包用テープ向けは物流の回復に加え、一部テー 4,000 2,000 プメーカーの自社生産撤退の動きもあり有利な環境へ。 0 第112期 第113期 第114期 剥離紙については、半導体不足の影響が当面続くと思 （
Slide 23: セグメント別の業績予想（機能性材料）
第114期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（機能性材料） 【第114期業績予想】 機能性材料 売上高 ： 8,000 百万円 （当期比 4.7 % 増） 営業利益 ： 310 百万円 （当期比 36.0 % 減） 売上高 （百万円） 8,000 8,581 7,639 8,000 「サニテクト」は、パソコン、タブレット向けで堅調な需要 6,000 4,000 が見込まれるうえ、主要メーカーの銘柄統廃合と大幅値 2,000 上げの動きにより切替需要が期待。一方、中国のゼロコ 0 ロナ政策の影響が需要の押下げ要因となる恐れあり。 第112期 第113期 第114期 （予想）
Slide 24: 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料）
第114期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 6.0% 4.6% 4.0% 3.0% 3.3% 3.0% 2.2% 2.3% 軽包装材料 2.0% 0.0% 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 （予想） ■市場ニーズと環境の変化に対応し、安定した収益を上げうる体質づくりを進める 「レンジＤｏ！」については、大手食品メーカーとの協業を進めるとともに、小規模 メーカーでの採用に向け、規格袋のラインアップを拡充し、更なる増収を図る。 耐内
Slide 25: 利益率の推移と今後の施策（産業資材）
第114期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 -0.9% -1.3% 0.0% -2.6% -5.0% -7.5% 産業資材 -10.0% -10.9% -11.7% -15.0% 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 （予想） ■高収益分野への展開と生産体制の再構築によって、収益構造の転換を図る 子会社化したシノムラ化学工業との協調体制を整備し、生産及び物流の最適化と 仕入・販売面を含むシナジー創出により、収益改善を図る。 掛川工場Ｗ
Slide 26: 利益率の推移と今後の施策（機能性材料）
第114期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（機能性材料） 11.2% 営業利益率の推移 12.0% 7.1% 6.3% 8.0% 4.9% 5.4% 機能性材料 4.0% 3.9% 0.0% 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 ※第113期以降は「収益認識に関する会計基準」適用後の売上高に対する利益率 （予想） ■技術・品質・顧客対応の強化によって、安定的に高収益を維持する 顧客密着型の開発態勢を継続し、将来の受注機会を確保するとともに、顧客要求 を通じて市場のトレンドを見極め、迅速に対応することで競合他社に先行する。 長鼎電子材料の出
Slide 27: 設備投資及び研究開発費
第114期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 科 目 （第112期） （第113期） （第114期） 備 考 （予定） 設備投資額 658 589 600 従来水準を維持 第113期の設備投資抑制及び納期長期化 減価償却費 757 810 770 による影響 研究開発費 428 417 420 従来水準を維持 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円） 800 1,000 500 600 800 400 428 658 810 417 420 589 600 757 770 600
Slide 28: 4．参考情報
目 次 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27
Slide 29: 参考情報：トピックス１
参考情報： トピックス １ 創立80周年記念配当 本年９月２日に当社創立80周年を迎えるにあたり、これまでご支援いただいた株主の 皆様に感謝の意を表し、2022年度中に年間５円の記念配当（2022年３月期の期末配当 ２．５円、2023年３月期の中間配当２．５円）を行う予定としております。 年間配当金および配当性向（連結）の推移 20.5 20.5 20.0 18.0 18.0 18.0 18.0 16.0 100% 14.0 106.4% 53.6% 10.0 50% 17.1% 17.7% 22.3% 17.9% 14.8% － 0.0 0% 第107期 第108期 第109期 第110
Slide 30: 参考情報：トピックス２
参考情報： トピックス ２ 包装材料のモノマテリアル（単一素材）化 2023年の発売を目指し、より環境にやさしい新しいエアー緩衝材の開発に着手 発泡スチロールや紙製の緩衝材と比較して、エアー緩衝材は衝撃吸収性に優れる 使用直前にエアーを充填し、使用後は脱気することにより、緩衝材の在庫の省スペース化に貢献 商品包装後の全体の容積をよりコンパクトにできるため、輸送効率、保管効率の向上に貢献 上記エアー緩衝材の特長に加え、これをモノマテリアル化することにより、リサイクル率向上が期待 Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All right
Slide 31: 参考情報：基本情報
参考情報： 基本情報 2022年3月31日現在 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （JASDAQ スタンダード) 【4月4日より東証 スタンダード】 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 山本 明広 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 灿櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井 （２ヵ所 内１ヵ所は連結子会社 シノムラ化学 工業(株) 本社工場）、 掛川（２ヵ所）、 天理、野木 （連結子 会社 東邦樹脂工業(株) 本社
Slide 32: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在（6月7日）において入手可能な情報 に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって 予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2022 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31