Slide 1: TAAY—RASEe
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Slide 2: Disclaimer
本書には、当社又は当社グループに関連する見通し、計画、目標などの将来 に関する記述がなされています。これらの記述は、当社が現在入手している 情報に基づき、本書の作成時点における予測等を基礎としてなされたもので す。また、これらの記述は、一定の前提（仮定）の下になされています。これら の記述または前提（仮定）が、客観的には不正確であったり、または将来実現 しないという可能性があります。 また、本書に記載されている当社及び当社グループ以外の企業等にかかわ る情報は、公開情報等から引用したものであり、かかる情報の正確性・適切 性等について当社は何らの検証も行っておらず、また、これを保証するもので は
Slide 3: 2025年度第2四半期 連結業績
2025年度第2四半期 連結業績 FY2024 FY2025 単位：百万円 前年比 Q1-Q2 Q1-Q2 COVID関連を除く 売上成長率は 売上収益 124,819 170,885 +37% 同程度の+38% 営業利益 28,982 35,992 +24% 税引前 中間利益 29,074 36,681 +26% 中間利益 19,589 25,320 +29% 売上・利益は引き続き堅調 2
Slide 4: 連結売上の推移とCOVIDの影響
連結売上の推移とCOVIDの影響 単位： 百万円 170,885 COVID関連 （治験、ワクチン接種 ～1,700 支援、治療薬・ワクチン のプロモーションなど） 124,819 +38% 112,616 115,795 ～1,900 ～5,700 ～14,600 通常事業 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 ＣＯＶＩＤ関連売上の剝落影響収束に加え、通常事業の成長率も 加速 * FY24実績： Q1 ～11億円、Q2 ～9億円、Q3 ～8億円、Q4 ～5億円 FY25実績： Q1 ～11億円、Q2 ～5億円 3
Slide 5: 成長率とCOVID-19との関係イメージ： FY2024
成長率とCOVID-19との関係イメージ： FY2024 コロナ前 コロナ禍 揺り戻し 通常状態 通常事業 成長速度 時速20km 時速20km 時速20km 時速20km ＣＯＶＩＤ-19 の影響 時速20km 時速20km 時速20km 時速40km 時速0km 時速20km 地上から 見ると・・・ セグメントごと MP CS 海外 の状態 ES SS セグメントや事業ごとにフェーズが異なり、成長速度の見え方も 異なっていた * 本資料で使用するセグメント略称の定義については、スライド「セグメント名の略称使用について」を参照 4
Slide 6: 成長率とCOVID-19との関係イメージ： FY2025
成長率とCOVID-19との関係イメージ： FY2025 コロナ前 コロナ禍 揺り戻し 通常状態 通常事業 成長速度 時速20km 時速20km 時速20km 時速20km ＣＯＶＩＤ-19 の影響 時速20km 時速20km 時速20km 時速40km 時速0km 時速20km 地上から 見ると・・・ MP CS セグメントごと SS ES の状態 海外 PS コロナ関連売上のマイナス影響はFY2024まで。FY2025からは 通常状態に戻り、実態の成長速度が業績に反映 5
Slide 7: 2025年度第2四半期累計 連結業績（セグメント別）
2025年度第2四半期累計 連結業績（セグメント別） 単位： 百万円 FY2024 FY2025 製薬マーケや医療現場DXは堅 前年比 Q1-Q2 Q1-Q2 調なモメンタム イーウェルの買収貢献は売上で メディカル 売上収益 42,474 51,977 +22% 約60億円、OPで約3億円規模 プラットフォーム 利益 14,590 17,870 +22% 受注残359億円 エビデンス 売上収益 11,940 12,180 +2% 売上収益ミックスが改善、利益は ソリューション 利益 1,893 2,331 +23% 売上以上に増加 キャリア 売上収益 11,617 13,17
Slide 8: 第2四半期累計の業績予想進捗
第2四半期累計の業績予想進捗 売上収益 営業利益 期初予想 1,720億円 310億円 MP ES CS SS PS 海外 その他および調整 2025年度 第2四半期実績 1,709億円 360億円 上期実績は、ＭＰや海外が利益面を牽引 下期はトランプ影響などの変動要素を見極め中 7
Slide 9: M3のトリプル成長エンジンとCSV
M3ObKU FIL RERLUUYVECSV 1 2 3 BEAT Y BEAT BTO LAYATA oe eK vt I-O8NH 9 SAUVO REY, vO MAGA CRE ERRBDXZEOHE YIP-BKIbG CSV (Creating Shared Value) DB: H#EH1YNZEORIH Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved.
Slide 10: MRLYIY 1: BREATYOMACHKR
MRLYIY 1: BREATYOMACHKR 1 BRAY (F#IFI7PP) Oithike BALNO CAT ZLHEK CR Be Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved. 9
Slide 11: 事業領域の拡大と成長ポテンシャル
事業領域の拡大と成長ポテンシャル 会計年度 ： 2010 2015 2020 2024 国 ： 3 → 8 （2.5倍） → 11 （3.5倍） → 18 （6.0倍） 事業 ： 6 → 15 （2.5倍） → 35 （6.0倍） → 41 （7.0倍） タイプ数 展開事業数 10 → 24 （2.5倍） → 56 （5.5倍） → 80 （8.0倍） ： (タイプ×国) 売上(億円) ： 146 → 647 （4.5倍） → 1,692 （12.0倍） → 2,849 （19.5倍） 現在の10～20倍以上ある成長ポテンシャルを実現するため、 今後もＭ&Ａも含め積極的な先行投資を継続していく
Slide 12: M&Aの件数推移： プログラマチックM&A戦略
M&Aの件数推移： プログラマチックM&A戦略 15* 11 11 10 9 国内 5 5 3 海外 4** 6 6 7 6 2 2 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 Q2決算発表時点 年間10件程度のＭ&Ａを継続的に実施・・・Ｍ３によるエランや イーウェルの買収に加え、グループ会社主体の買収も積極的に実施 * 国内9件のうち2件、および海外6件のうち3件はともに上場子会社による買収 ** 海外2件のうち1件は上場子会社による買収 11
Slide 13: > RSA thks COMB RILK
> RSA thks COMB RILK 2 RSA CtO iS LA ERGRBDXEEOHEE Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved. 12
Slide 14: Sin. HH SV—7TF1YIODX
Sin. HH SV—7TF1YIODX Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved. 13
Slide 15: 製薬企業の営業コスト配分とM3が関与する分野
製薬企業の営業コスト配分とM3が関与する分野 10年前 現状 将来 Ｍ３の関与 ～3,000億円減少 TAM ＤＸ化により業界 全体の営業生産 性は改善 ＭＲ関連 約99% 約1.5兆円 約95% 約70～80% 費用など ② MR活動 約1.15兆円 約7,000～ 8,000億円 DX化支援 ③ データドリブン マーケティング ① インターネット 支援 約20～30% マーケティング インター 約 5% 支援 約 1% ネット 約150億円 約700億円 約2,000～ 3,000億円 Ｍ３の関与はインターネット分野にとどまらない・・・業界全体の 生産性改善を実現させて行く 出所: M3調
Slide 16: 国内MR数の推移
国内MR数の推移 （万人） 過去最高 7 6万5,752人 -1,095 -522 -950 -752 -2,533 6 2024年度 -2,742 4万3,646人 -3,572 （過去2番目 -1,738 の減少幅） -2,166 5 -2,963 -3,073 4 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 ＭＲ数が減少する一方、コントラクトＭＲやＷｅｂまたは電話のみで 活動するオンラインＭＲが増加・・・今後も営業効率化のトレンドは 続く見込み 出典: MR認定セ
Slide 17: 本質的な構造改革のパートナーとして
本質的な構造改革のパートナーとして 全体的なトレンド ＣＯＶＩＤ-19 再成長に向けた取り組み 今後 収束期 チャネル提案から、顧客課題 を解く課題解決型提案への回 現在 売上 帰・さらなる強化を推進 主な取り組み より本質的な薬剤課題へ のアプローチ データドリブンマーケティン グの更なる進展 複数サービスを組み合わ せた包括的なソリューショ ンの提供 FY2024から本格始動した提案力強化施策の効果が徐々に発現。 製薬企業の戦略的パートナーとして、本質的なＤＸ化をさらに推進 16
Slide 18: Em ODX
Em ODX Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved. 17
Slide 19: 電子カルテ、M3デジカルの伸長
電子カルテ、M3デジカルの伸長 Ｍ３デジカル導入施設数 8,700 累計導入件数は 約8,700件。順調 に進捗 デジスマとの併売 により、デジカル の付加価値がさら に向上 FY15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 クラウド電子カルテ市場シェア圧倒的Ｎｏ.１、管理するカルテ数は 約４億枚 18
Slide 20: クリニックDX： デジスマ診療
クリニックDX： デジスマ診療 リアル診療 医療機関： オンライン診療 管理システム 予約 次回予約 自動 促進 受付 患者： スマホアプリ 決済 問診 電子 カルテ 連携 利用したユーザーからも6.8万件の評価でレビュー4.6、 新たな患者体験を実現しカテゴリ内上位の高評価を獲得 出所: 下記URLから引用、2025年10月17日参照 https://apps.apple.com/jp/app/m3%E3%83%87%E3%82%B8%E3%82%AB%E3%83%AB%E3%82%B9%E3%83%9E%E3%83%BC%E3 %83%88%E8%A8%BA%E5%AF%9F%E5%88%
Slide 21: デジスマ診療の利用ユーザー数
デジスマ診療の利用ユーザー数 単位： FY2021Q3を１としたときの指数 13,201 11,400 10,042 クリニックのインフラ 9,437 として急速に浸透中 ・・・前年同期比で、 7,089 ユーザー数 1.9倍 決済金額 2.0倍 5,673 4,741 ビデオ通話機能も 4,320 付加、オンライン 2,973 診療のインフラと 2,067 しても拡大中 1,368 1,070 1 44 173 479 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 * 月別UUの四半期
Slide 22: Copyright All rights reserved.
Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved. 21
Slide 23: 各国医師数に占める会員数比率（グローバル）
各国医師数に占める会員数比率（グローバル） 医師会員数比率 （2025年6月末） 上記以外の地域含め、医師会員700万人以上、全世界の医師の 50％をカバー ※ 日本の医師数は厚労省データ（2022）、その他の国別医師数はWHO各国最新データ等による 22
Slide 24: 海外セグメント： 地域別売上収益の推移
海外セグメント： 地域別売上収益の推移 単位： 百万円 成長率 41,058 +8% 37,956 * 為替により約3%pt 北米 押し下げ 現地通貨ベースでは+3% 14,464 ▲1% 治験を中心に、今後のトランプ 北米 14,660 影響リスクは注視 欧州 欧州 15,341 17,681 +15% フランスやUKで引き続き堅調、 買収による貢献もあり ＡＰＡＣ APAC その他 7,956 8,913 +12% 現地通貨ベースでは+22% Limbic買収の貢献もあり FY2024 FY2025 Q1-Q2 Q1-Q2 堅調な売上に加え、収益ミックスの改善や北米治験
Slide 25: MRLY
MRLY \4 wy 7 43: LAYAFLIYFI—-ORG Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved. 3 LAYATL VFI-OMt VEO YIP-BKIE 24
Slide 26: 事業領域の拡大と成長ポテンシャル
事業領域の拡大と成長ポテンシャル 会計年度 ： 2010 2015 2020 2024 国 ： 3 → 8 （2.5倍） → 11 （3.5倍） → 18 （6.0倍） 事業 ： 6 → 15 （2.5倍） → 35 （6.0倍） → 41 （7.0倍） タイプ数 展開事業数 10 → 24 （2.5倍） → 56 （5.5倍） → 80 （8.0倍） ： (タイプ×国) 売上(億円) ： 146 → 647 （4.5倍） → 1,692 （12.0倍） → 2,849 （19.5倍） 25
Slide 27: 事業間の連携可能性
事業間の連携可能性 １ ２ ３ ４ ・・・ ｎ 事業数 連携可能性 （つながりの数） 0 1 3 6 nC2 事業間のシナジーポテンシャル： 80Ｃ2 ＝ 3,160の連携可能性 26
Slide 28: エコシステムシナジーによる利益貢献
エコシステムシナジーによる利益貢献 単位： FY2024 Q1 - Q2を100とした指数 114 100 約1.1倍 FY2024 FY2025 Q1 – Q2 Q1 – Q2 次の10年は社内外の協業も含めたエコシステムシナジーにより 医療課題解決/社会インパクト創出と事業拡大を更に促進 * 複数のセルでの事業連携やデータ相互活用により創出された付加価値額。定義についても今回含め適宜見直しを実施 27
Slide 29: ホワイト・ジャック・プロジェクト
ホワイト・ジャック・プロジェクト 第１弾 ハピネスアイ 発症前/健常人 発症後/病人 第２弾 臨海メディカル 一般の方 (生活者) 第３弾 がん防災 今後の拡大する 重点領域 第４弾 ＥＢＨＳ 第５弾 医療従事者 (医卸など) 第６弾 メドケア 従来の主たる 事業ドメイン 第７弾 ミナケア 第８弾 イーウェル イーウェルが加わり、ホワイト・ジャックの拡大もスピードアップ 28
Slide 30: 企業向けサービスのカバレッジ拡大
企業向けサービスのカバレッジ拡大 企業向けサービスでカバーしている従業員数 単位： 万人 ~710 FY2025Q2時点で700万人超* の従業員をカバー、以下の サービスを展開中 EBHS Life がん防災 ホワイト・ジャック M3PSP AskDoctors 293 約550倍 健診予約&実施 従業員健康データ管理 203 産業医派遣・ストレスチェック 健保向けサービス 78 福利厚生プラットフォーム 1 18 19 FY19 20 21 22 23 24 25Q2* エコシステムシナジー創出に向け事業基盤拡大・・・FY2025から イーウェルのカバレ
Slide 31: 主要サービスのKPI推移
主要サービスのKPI推移 従業員健康データ管理サービス* 産業医派遣サービス**の のＩＤ数 派遣先事業場数 単位： FY2022末を100とした指数 単位： FY2022末を100とした指数 246 210 約2.5倍 約2.1倍 100 100 FY2022末 FY2025Q2 FY2022末 FY2025Q2 ホワイト・ジャック・プロジェクト、個々のサービス展開も順調に進捗 * M3ヘルスデザインが提供する「ハピネスパートナーズ」 ** M3キャリアが提供 30
Slide 32: FY20253Rim LiL
FY20253Rim LiL Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved. 31
Slide 33: M3の業績推移
M3の業績推移 売上収益 営業利益 単位：百万円 単位：百万円 360,000 営業利益* 95,141 中国IPO関連収益 284,900 71,983 70,000 238,883 64,381 230,818 64,210 62,971 208,159 57,972 169,198 130,973 34,337 113,059 30,800 27,486 94,471 25,050 78,143 20,022 64,660 16,061 51,346 36,759 7,648 13,738 14,646 26,007 4,803 9,294 2,276 5,729 8,534 19,04
Slide 34: “M3 Report for Investors 2025”を発行
“M3 Report for Investors 2025”を発行 投資家向けレポートを発行、Ｍ３の会社ＨＰで公開中 CEOメッセージ 製薬マーケ事業責任者 や社外取締役のインタ ビュー記事 「医療版サグラダファミ リア」構想 トリプル成長エンジンや M&A等の成長戦略 セグメント別の事業紹介 他、各種コンテンツ https://corporate.m3.com/downloads.ctfassets.net/1pwj74siywcy/6cxWFSYXKkjoSCNNbJJgvQ/406b14953f2 c5674387e20339782a353/20251030_M3_R
Slide 35: Copyright All rights reserved.
Copyright © 2025 M3, Inc. All rights reserved. 34
Slide 36: セグメント名の略称使用について
セグメント名の略称使用について 本資料では、以下の定義に沿ってセグメント名の略称を使用しております。 本資料での セグメント正式名称 略称 メディカルプラットフォーム MP エビデンスソリューション ES キャリアソリューション CS サイトソリューション SS ペイシェントソリューション PS 35