Nippon Avionics Co., Ltd. · TSE:6946
Nippon Avionics — FY2017 Earnings Presentation
38 slides from Nippon Avionics's earnings presentation, May 21, 2018
Slide 1: 2018年3月期決算説明会
秘密事項 2018年3月期決算説明会 2018年 5月 21日 日本アビオニクス株式会社 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 1
Slide 2: 目次
秘密事項 目 次 １ ．2018年3月期決算 ２ ．2019年3月期通期業績予想 ３ ．資本勘定内の振替及び山梨アビオニクス吸収合併 ４ ．中期経営計画の進捗状況 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 2
Slide 3: 会社概要
会社概要 商号 日本アビオニクス株式会社 Nippon Avionics Co., Ltd. 設立 1960（昭和35年）年 4月 NECと米国ヒューズエアクラフト社との合弁 会社として発足 株主 NEC 50.004％ その他 49.996％ 資本金 58億9千5百万円 （東証2部上場 証券コード：6946） 連結子会社 山梨アビオニクス、福島アビオニクス 売上高 連結 187億円 単独 187億円 （2017年度） 従業員数 連結 810名 単独 710名 （2017年度末現在） 拠点 本社 ：東京都品川区 事業所：横浜事業所、新横浜事業所 © NIPPON AVIONICS CO.,LT
Slide 4: セグメントの概要
セグメントの概要 売上高比率 売上高比率 売上高比率 電子機器 2017年度実績 情報システム 2017年度実績 プリント配線板 2017年度実績 38％ 52％ 10％ 接合機器 防衛･宇宙向け情報システム製品 高多層基板 赤外線サーモグラフィ 表示音響装置、誘導搭載装置、 テストボード 指揮統制装置、ハイブリッドIC ・接合機器で“つける” ・防衛分野向けリアルタイム･耐環境 ・超高多層 高密度プリント配線板 ソリューションを提供 製品 - 人工衛星等で使用 - 水晶デバイスの封止 - 護衛艦・潜水艦の情報表示装置 - 半導体試験市場向けボード etc. - スマートフォン / エコカー部
Slide 5: 1. 2018年3月期決算
１ ．2018年3月期決算 ２ ．2019年3月期通期業績予想 ３ ．資本勘定内の振替及び山梨アビオニクス吸収合併 ４ ．中期経営計画の進捗状況 Nippon Avionics Confidential © NIPPON AVIONICS © NIPPON AVIONICSCO.,LTD. CO.,LTD. 5
Slide 6: 2018年3月期 業績サマリ
2018年3月期 業績サマリ （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 増 減 実 績 実 績 売 上 高 214.4 187.1 △27.3 営 業 利 益 0.2 △ 7.1 △ 7.3 経 常 利 益 △ 0.6 △ 7.6 △ 7.0 特 別 利 益 36.9 16.0 △ 21.0 特 別 損 失 17.8 2.3 △ 15.4 当 期 純 利 益 15.1 6.1 △ 9.0 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛ-(FCF) 36.2 △18.6 △54.8 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 6
Slide 7: 2018年3月期 売上・損益概況
2018年3月期 売上・損益概況 プリント配線板事業の移管は計画通りに進捗 防衛関係の国内調達の低迷により情報システムが減少 売上高 （ 250 50 （ 単 229 海外比率 13.1% 海外比率 単 位 214 17.0% 位 ： プリント 海外比率 ： 億 200 配線板 187 22.8% 40 億 円 円 ） ） 150 電子機器 30 売 営業 情報 上 100 20 利益 15.1 システム 高 当期 利 50 5.7 純利益 6.1 10 0.2 益 1.2 0 0 (50) △7.1 (10) 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 実績 実績 実績 (100)
Slide 8: 2018年3月期 決算 情報システム
2018年3月期 決算 情報システム 売上 売上高 （ 単 140 130.9 ・防衛省の海外調達の水準が 位 ： 121.5 高く､国内調達は低調に推移 億 96.7 円 ・部品の逼迫による翌年度へ ） 90 のずれも発生 営業 利益 損益 40 ・売上高減少により粗利減少 4.4 0.5 ・売上高減少による操業低下 -10 △7.7 ・一部の不採算プロジェクト 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 による原価悪化の発生 実績 実績 実績 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 8
Slide 9: 2018年3月期 決算 電子機器
2018年3月期 決算 電子機器 売上 売上高 （ 単 80 接合機器 位 70.8 ： 67.6 66.3 ・スマートフォン等の部品の小型化 億 円 60 向け製造装置の需要増 ） ・アジア地域を中心に輸出増加 海外比率 40 赤外線サーモグラフィ 海外比率 58.9% 海外比率 50.2% 40.0% 営業 ・脱着型サーモグラフィ等の差別化 20 利益 製品を投入 3.2 5.1 5.8 0 損益 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 ・売上増加により営業利益増加 実績 実績 実績 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 9
Slide 10: 接合機器 トピックス
2018年3月期 決算 電子機器 接合機器 トピックス 自動車部品市場の攻略 電動化、自動化により変化する部品の接合に顧客価値提案 ①内装樹脂部品 ◇自動機搭載型超音波発振機 SW-D900S-39 業界最速樹脂かしめ ドアトリム ②車載ハーネス かしめ ◇超音波メタルウエルダ SW-3500-20 国内最大径のハーネス接合 ◇抵抗溶接機 NRW-IN16K4 品質向上（良品率UP） アルミハーネス・銅端子接合 ③車載モータ ハーネスコンパクティング接合 ◇抵抗溶接機 NRW-IN400P 品質向上（良品率UP） ヒュージング接合 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 10
Slide 11: 赤外線サーモグラフィ トピックス
2018年3月期 決算 電子機器 赤外線サーモグラフィ トピックス 差別化製品投入による顧客価値創造へ ①測れなかったところが測れる！ “オンリーワンサーモ” ◇カメラヘッド脱着型サーモ Ｆ５０シリーズ ・狭いところ：インパネシート貼付け後の温度ムラ検出（自動車） ・恒温槽内：恒温槽でのカーナビ基板の環境試験計測（電装） ・広い視野：データセンターの空調管理（通信） ②“見る”から“検査”へ！ “ネットワーク型固定設置サーモ” ◇高解像度固定設置サーモ ＴＳ６００ ・製造ラインでのフィルムキズ検査（化学） ・製造ラインでの製品検査（食品） ・大型プラントの防災監視（鉄鋼/電力） ※新日鐵住金株
Slide 12: 2018年3月期 決算 プリント配線板
2018年3月期 決算 プリント配線板 売上高 40 （ 30.7 単 26.6 ・事業移管が進捗し生産規模縮小 位 30 ： 19.6 億 円 ・稼働の平準化、生産性向上によ ） 20 り利益は前期比改善（計画比大 10 幅改善） 営業 利益 ・2018年３月末に山梨アビオニク 0 -1.9 スの生産が終了し、更地化へ向 -5.3 -5.2 -10 けた準備開始 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 実績 実績 実績 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 12
Slide 13: プリント配線板事業の収束
プリント配線板事業の収束 ①ＯＫＩグループへの事業移管は計画通り進捗 計測半導体・産業用プリント配線板（17年３月末完了） 宇宙・防衛向けプリント配線板（18年３月末完了） ➡ ＪＡＸＡ等認定完了 ➡ 技術移転も完了 ②山梨アビオニクスのオペレーション終了 ２月内層投入終了、３月検査終了 18年度１Ｑの出荷/検収で営業活動完了予定 18年3月末をもって工場閉鎖 ③山梨アビオニクスの建屋解体・更地化 ＪＲ東海へ譲渡（19年３月末までの完了を目指す） © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 13
Slide 14: 2018年3月期 決算 貸借対照表
2018年3月期 決算 貸借対照表 （ （ 単 2017年3月末 単 2018年3月末 位 位 ： 総資産 274.9 ： 総資産 275.8 億 億 円 うち 円 現預金 有利子負債 ） うち 有利子負債 ） 45.3 16.6 現預金 67.3 19.9 流動資産 流動資産 185.3 188.9 その他負債 その他負債 147.8 118.8 うち うち 優先株 固定資産 自己資本 優先株 固定資産 自己資本 23億 89.6 81.8 23億 （NEC 86.9 89.8 （NEC 全額引受） 全額引受） うち うち 剰余金 剰余金 △4.2 △10.3 Ｄ/Ｅレシオ 0.55 Ｄ/Ｅ
Slide 15: 2018年3月期 決算 キャッシュ・フロー
2018年3月期 決算 キャッシュ・フロー （ 2017年3月期 実績 （ 2018年3月期 実績 70 単 60 単 位 +40.3 位 60 ： ： 億 50 億 円 -4.1 円 50 ） 40 ） 補償金収入 40 36.9億円 30 含む +21.9 19.9 30 20 16.6 21.5 補償金収入 20 16.6 10 14.8億円 -41.1 含む 10 0 -14.4 -4.2 0 -10 期首 営業 投資 財務 16年 期首 営業 投資 財務 17年 残高 CF CF CF 度末 残高 CF CF CF 度末 ・営業ＣＦ ・営業ＣＦ 税引前利益 ＋１８.６ 税引前利益 ＋
Slide 16: 2. 2019年3月期通期業績予想
秘密事項 １ ．2018年3月期決算 ２ ．2019年3月期通期業績予想 ３ ．資本勘定内の振替及び山梨アビオニクス吸収合併 ４ ．中期経営計画の進捗状況 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 16
Slide 17: 中期経営方針
中期経営方針 “顧客価値経営の推進” ニッチな領域での競争力強化・差別化を推進 ２つのセグメントで成長を目指す 情報システム 電子機器 （防衛・宇宙） （接合・赤外） ・社会の安心安全に貢献 ・接合４工法を活かした 「つける」顧客価値 ・リアルタイム処理、 耐環境の実績･ノウハウ ・「見えないものを見せる」 ・全社の技術基盤 顧客価値 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 17
Slide 18: 2019年3月期 遂行方針
2019年3月期 遂行方針 ① コンプライアンス（法令遵守）の徹底 ② 受注・売上の拡大 ③ 収益性の改善 ④ ＱＣＤの継続的な改善 ⑤ 資産効率の向上によるキャッシュ･フローの改善 復配への足固め © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 18
Slide 19: 事業環境
事業環境 防衛関係費の推移 防衛予算の物件費の動向 (単位：億円） (単位：億円） 60,000 30,000 政府専用機 SACO・米軍再編経費 SACO・米軍再編経費等除く防衛関係費（中期防対象経費） ＦＭＳ ＊ 当社関連国内調達物件費 50,000 25,000 40,000 20,000 30,000 15,000 ～ 0 20,000 10,000 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2014年度 2014年度 2015年度 2015年度 2016年度 2016年度 2017年度 2017年度 2018年度 2018年度 注1:SACO(Specia
Slide 20: 2019年3月期 連結業績予想サマリ
2019年3月期 連結業績予想サマリ （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 増 減 実 績 通期予想 売 上 高 187.1 185.0 △ 2.1 営 業 利 益 △7.1 2.0 9.1 経 常 利 益 △7.6 1.5 9.1 ＊ 当 期 純 利 益 6.1 0.0 △ 6.1 ＊JR東海からの第3回目の補償金受領時期は未定のため予想には含めていない © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 20
Slide 21: 2019年3月期 業績予想 セグメント別
2019年3月期 業績予想 セグメント別 継続２セグメントで事業を遂行 情報システムの増収増益で計画達成を目指す （ 売上高 （ 営業利益 単 単 250 20 位 214 位 ： プリント ： 億 配線板 187 億 15 円 200 185 円 ） ） 10 電子機器 150 5 2.0 電子機器 100 情報 0 0.2 システム 情報システム -5 50 -7.1 -10 プリント 配線板 0 -15 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 実績 実績 予想 実績 実績 予想 -20 (50) © NIPPON AVI
Slide 22: 2019年3月期 業績予想 情報システム
2019年3月期 業績予想 情報システム 売上高 115.0 受注残高の増加を背景に確実に契 （ 110 約を履行し増収を目指す 単 96.7 位 期首前期比 ＋16.2億円 ： 億 円 ） 70 売上高増加による粗利改善 売上高増加による操業改善 不採算プロジェクトの発生を抑制 30 営業 利益 次期中期防衛力整備計画に向けた 顧客提案活動を継続 0.1 営業・技術一体による、新規受注 -10 -7.7 拡大活動を強化 2018年3月期 2019年3月期 実績 予想 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 22
Slide 23: 2019年3月期 業績予想 電子機器
2019年3月期 業績予想 電子機器 スマートフォン等の部品の小型化向け 売上高 製造装置の投資一巡により減収見込み 商品力×営業力強化により顧客価値提 （ 80 単 70.8 案力を強化 位 67.0 ： 新製品投入、成長のための開発投資を 億 円 60 計画 ） （接合機器） ・“つける”ことの更なる顧客価値を創造 40 - ＩｏＴによる品質管理 - トレーサビリィティ強化による品質向上 営業 - アプリケーション領域の拡大 利益 - 車載モータ/内装品向けの新製品投入 20 （赤外線サーモグラフィ） 5.8 3.6 ・顧客価値を創造した付加価値製品を市場へ 0 継続投入 20
Slide 24: 3. 資本勘定内の振替及び山梨アビオニクス吸収合併
秘密事項 １ ．2018年3月期決算 ２ ．2019年3月期通期業績予想 ３ ．資本勘定内の振替及び山梨アビオニクス吸収合併 ４ ．中期経営計画の進捗状況 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 24
Slide 25: 資本勘定内の振替及び山梨アビオニクス吸収合併
資本勘定内の振替及び山梨アビオニクス吸収合併 2018年３月末実績で連結欠損金が△4.2億円まで改善 ①資本勘定内振替の内容 連結繰越利益剰余金の改善 ＋8.3億 • 資本準備金 →繰越利益剰余金 7.5億 • 利益準備金 →繰越利益剰余金 0.8億 効力発生日 2018年6月27日（６月26日開催予定の株主総会の翌日） ②山梨アビオニクス（100％子会社）の吸収合併 プリント配線板事業の事業移管が進捗し、2018年3月末をもって 山梨アビオニクスは工場閉鎖、建物の取り壊し等の準備開始 山梨アビオニクスの剰余金を日本アビオ（単独）に取り込む 効力発生日 2018年10月1日（予定）
Slide 26: 剰余金の推移
剰余金の推移 剰余金はプラスに転じる見込み 【連結】 （単位：億円） 【単独】 （単位：億円） 5.0 4.1 4.1 5.0 - 0.0 0.0 -5.0 -5.0 -4.2 -10.3 -15.0 -15.0 -12.8 -20.5 -21.1 山梨 準備金 山梨 -25.0 準備金 -25.0 アビオ 取崩し アビオ 2016 2017 2018 2016 2017 取崩し 2018 吸収合併 吸収合併 ＊JR東海からの第3回目の補償金受領時期は未定のため2018年予想には含めていない © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 26
Slide 27: 4. 中期経営計画の進捗状況
秘密事項 １ ．2018年3月期決算 ２ ．2019年3月期通期業績予想 ３ ．資本勘定内の振替及び山梨アビオニクス吸収合併 ４ ．中期経営計画の進捗状況 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 27
Slide 28: 中期経営計画進捗状況
中期経営計画進捗状況 1年目の2016年度 2年目の2017年度 2018年度は減収となるも 売上高、営業利益 売上高未達、当期 のの営業黒字を確保。 は計画値確保 純利益は計画値過達 2020年目標達成を目指す （ 売上高 単 位 250 240 ： 214 億 当初 プリント配線板 当初 187 当初 185 円 計画 計画 計画 ） 150 電子機器 情報 営業 システム 50 利益 15.0 0.2 -7.1 2.0 0 -50 （ 単 当期純利益 40 継続２セグメントの成長で利益を積上げ 位 2020年に復配をめざす ： 20 15.1 6.1 10.0 0.0 億 0 円 ） -
Slide 29: Challenge For The Future
日本アビオニクスは次のステージへ －創立60周年となる2020年に向けて－ 次のステージへ 安心・安全への貢献の拡大 Challenge For The Future ・顧客の安心・安全 ステークホルダーの価値拡大 独自のエレクトロニクス技術と ・株主の安心・安全 システム技術により、 お客様のために新しい価値を創造し、 ・従業員の安心・安全 安全で豊かな社会の実現に貢献します。 ・社会の安心・安全 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 29
Slide 30: 補足 2013～17年度決算 ファクトデータ
秘密事項 補足 2013～17年度決算 ファクトデータ 連結損益計算書 セグメント情報 海外売上高、設備投資・減価償却費・研究開発費 連結貸借対照表 連結キャッシュフロー計算書 主要指標 © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 30
Slide 31: 連結損益計算書
2013～17年度ファクトデータ （補足資料） ■連結損益計算書 （億円・％） 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 売上高 272.8 256.9 229.2 214.4 187.1 売上原価 214.5 201.0 176.8 168.3 148.4 （原価率） 78.6% 78.3% 77.1% 78.5% 79.3% 売上総利益 58.3 55.8 52.4 46.1 38.7 （ＧＰ率） 21.4% 21.7% 22.9% 21.5% 20.7% 期間費用 51.9 51.0 46.6 45.9 45.8 （ＳＧ
Slide 32: セグメント情報
2013～17年度ファクトデータ （補足資料） ■セグメント情報 （億円・％） 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 情報システム 売上高 163.6 151.8 130.9 121.5 96.7 営業利益 8.5 6.2 4.4 0.5 -7.7 （利益率） 5.2% 4.1% 3.4% 0.4% -8.0% 電子機器 売上高 72.0 72.5 67.6 66.3 70.8 営業利益 -3.0 0.1 3.2 5.1 5.8 （利益率） -4.1% 0.1% 4.8% 7.6% 8.2% プリント配線板 売上高 37.
Slide 33: 海外売上高、設備投資、減価償却費、研究開発費
2013～17年度ファクトデータ （補足資料） ■海外売上高 （億円・％） 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 情報システム 0.4 0.8 0.3 0.1 0.1 電子機器 26.1 27.4 27.0 33.3 41.6 プリント配線板 1.6 2.7 2.8 3.1 0.9 合計 28.1 30.9 30.1 36.5 42.6 売上高比率 10.3% 12.0% 13.1% 17.0% 22.8% ■設備投資、減価償却費、研究開発費 （億円・％） 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年
Slide 34: 連結貸借対照表
2013～17年度ファクトデータ （補足資料） ■連結貸借対照表 （億円） 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 流動資産 207.0 198.8 185.6 185.3 188.9 固定資産 89.6 95.9 89.9 89.6 86.9 有形固定資産 64.0 62.9 60.1 58.3 55.8 無形固定資産 4.8 3.9 2.9 2.5 1.6 投資等 20.8 29.1 26.8 28.8 29.5 総資産 296.7 294.7 275.5 274.9 275.8 流動負債 139.7 111.0 112
Slide 35: 連結キャッシュフロー計算書
2013～17年度ファクトデータ （補足資料） ■連結キャッシュフロー計算書 （億円） 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 税引前利益 4.4 0.3 4.5 18.6 6.0 減価償却費 5.3 6.2 4.5 4.7 6.6 売上債権増減 -11.7 1.0 12.5 -0.4 3.7 棚卸資産増減 3.8 4.8 -1.5 -0.9 -3.1 買入債務増減 -3.6 -1.8 -6.4 3.9 -4.9 その他 21.1 2.2 -12.3 14.4 -22.6 営業ＣＦ 19.2 12.7 1.2 40.3 -1
Slide 36: 主要指標
2013～17年度ファクトデータ （補足資料） ■主要指標 （億円・％） 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 総資産 296.7 294.7 275.5 274.9 275.8 純資産 58.1 69.7 67.8 81.8 89.8 自己資本比率 19.6% 23.7% 24.6% 29.8% 32.6% 有利子負債残高 95.4 86.5 86.4 45.3 67.3 Ｄ／Ｅレシオ 1.64 1.24 1.27 0.55 0.75 ネットＤ／Ｅレシオ 1.24 0.92 0.96 0.35 0.53 ＲＯＥ 6.9%
Slide 37: 将来予想に関する注意
＜将来予想に関する注意＞ 本資料に記載されている業績、財政状態その他経営全般に関する予想、見通し、目 標、計画等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると 判断する一定の前提に基づいております。これらの判断及び前提は、その性質上、主 観的かつ不確実です。また、かかる将来に関する記述はその通りに実現するという保 証はなく、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 その要因のうち、主なものは以下の通りでありますが、これらに限られるものでは ありません。 ・官公庁の需要動向等による影響 ・日本電気株式会社との関係 ・価格競争 ・技術革新への対応 ・災害等の
Slide 38: www.avio.co.jp
秘密事項 www.avio.co.jp © NIPPON AVIONICS CO.,LTD. 38