Seibu Electric & Machinery Co., Ltd. · TSE:6144
Seibu Electric & Machinery — FY2024 Earnings Presentation
31 slides from Seibu Electric & Machinery's earnings presentation, June 2025
Slide 1: 2025年3月期 決算説明会
2025年3月期 決算説明会 （東証スタンダード・福証 証券コード6144）
Slide 2: 会社概要
会社概要 （2025年3月31日現在） 西部電機株式会社 商 号 Seibu Electric & Machinery Co.,Ltd. 証 券 コード 6144 東証 スタンダード市場（2006年 東証2部上場） 上 場 福証 （1986年 上場） 本 社 福岡県古賀市駅東3-3-1 創 業 1927年１月 資 本 金 26億58百万円 発行済株数 15,160千株 時価総額 288億65百万円（2025年5月30日現在） 売 上 高 333億52百万円（2025年３月期：連結） 従 業 員 643名（連結） 585名（単体） 西電興産株式会社、株式会社西部ハイテック、 グループ会社 西部ペ
Slide 3: 西部電機の歩み
西部電機の歩み 1927年に創業した西部電機 国内拠点図 一つひとつの「軌跡」が未来を創造しています 1927年（昭和２） 東邦電力(現 九州電力(株))の電気機械工場であった東邦電機 札幌出張所 工作所九州工場を引き継ぎ、西部電気工業所を創業 電気機械器具(変圧器・モータ・発電機)、 電気計器の製造・修理 を開始 仙台出張所 1939年（昭和14） 西部電機工業株式会社に改組（設立） 広島営業所 東京サービスセンタ 東京支店 1945年（昭和20） 福岡県糟屋郡古賀町 (現 福岡県古賀市)に移転 本社・工場 九州営業所 名古屋営業所 1954年（昭和29） バルブコントロール製造販売開始（産
Slide 4: 西部電機の事業・価値提供領域
西部電機の事業・価値提供領域 その他 西部電機は、搬送機械・産業機械・精密機械を 1% 主力に「超精密とメカトロメーション 」を追求する ® 搬送機械事業 総合メカトロニクスメーカーです 精密機械事業 34% 45% 基本構想から設計・製造・アフターサービスといったプロセスを 産業機械事業 ワンストップで提供しています 事業セグメント別 20% 売上高構成⽐（2024年度） 事業 主力製品 特徴 価値提供領域 主な納入先 ⚫ 立体自動倉庫 コンパクトで経済的なシステム 省人化・省スペース化・省エネ（CO2削減）、生産性向上・IoT・DX化、 ⚫ 流通 トレーサビリティ・誤配防止 ⚫ FMSシス
Slide 5: 2024年度 決算・2025年度 見通しのポイント
01 2024年度 決算 ・2025年度 見通しのポイント 02 2024年度 決算 03 2025年度 見通し 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた 04 対応について（アップデート） 05 ご参考
Slide 6: 2024年度 決算・2025年度 見通しのポイント
Lead Tech Exploration. 2024年度 決算・ 2025年度 見通しのポイント
Slide 7: 2024年度決算・2025年度見通しのポイント
2024年度決算・2025年度見通しのポイント 2024年度受注高は36,305百万円（前期⽐+15.2％）と、過去最高額を更新 1 2024年度売上高は33,352百万円（前期⽐+4.4％）と、前年度を上回る過去最高額を達成 2 2024年度損益は、原材料・資源価格の高騰等の影響を受けたものの、価格転嫁やコストダウンを 進めたことにより、営業利益は3,192百万円（前期⽐+14.7％）、親会社株主に帰属する当期 純利益は2,350百万円（前期⽐+18.9％）と、いずれも過去2番目の利益を確保 3 2025年度売上高は、受注残高及び旺盛な需要環境により、 36,100百万円（2024年度⽐ +
Slide 8: 2024年度（2025年3月期）決算
Lead Tech Exploration. 2024年度（2025年3月期）決算
Slide 9: 2024年度の経営環境
経営環境 2024年度の経営環境 プラス要因 マイナス要因 Positive Factor Negative Factor 緩やかな景気回復基調 先行き不透明な世界経済 ⚫ 円安や価格転嫁による企業収益の改善や設備投資の増加 ⚫ 中東情勢の長期化、原材料・エネルギーコストの高止まり ⚫ 雇用や所得環境の改善 ⚫ 米国の関税措置や米中貿易摩擦の激化など景気減速リスク 当社グループの事業環境 ⚫ 2024年問題に伴う物流業界等の人手不足による省人化、省力化、業務効率化ニーズや国土強靭化 によるインフラ設備などの需要は堅調に推移 ⚫ 中国、ASEAN地域を中心とした外需は、底堅い需要水準を保つ 8
Slide 10: 連結実績
連結実績 ● 受注高 すべての報告セグメントにおいて前連結会計年度を上回り、これまで最高であった2022年度を上回る 過去最高額 ● 売上高 主に精密機械事業が増加し、前連結会計年度を上回る 過去最高額 ● 損 益 経営基盤強化を目的とした人的資本への投資で人件費は増加。 原材料・資源価格の高騰等の影響を受けたものの、価格転嫁やコストダウンを進めたことにより、営業利益、親会社株主に 帰属する当期純利益、いずれも過去２番目を記録 (単位：百万円） 2024年度公表値 2024年度 2023年度 前年⽐／差 公表差 (2024年5月15日) 受注高 36,305 31,504 +15.2% +4,
Slide 11: 営業利益増減要因
営業利益増減要因 ● 原材料・資源価格高騰の影響を受けたものの、価格転嫁やコストダウンにより原価率改善 ● 一方、経営基盤強化を目的とした人的資本への投資により、人件費は増加 （単位：百万円） 売上高は前年⽐ 価格転嫁 +4.4% コストダウン 限界利益率改善 売上増による利益増 限界利益増 による利益増 573 39 その他経費減 103 人件費増 +410 ▲ 305 2023年度 2024年度 2,782 3,192 人的資本への投資 （採用・賃上げ） 10
Slide 12: 連結実績 セグメント別
連結実績 セグメント別 搬送機械事業 産業機械事業 精密機械事業 物流業界で2024年問題の課題解決や 上下水道や防衛省向けの成約やサービ 半導体市場やデータセンター向け、電気自動 半導体関連の需要増を背景に自動化や ス・メンテナンスの増加により、受注・売上 車関連において、当社製品への需要は、高水 省人化ニーズが高まり、幅広い分野で受 が好調 準で推移 注増 ⚫ 超精密ワイヤ放電加工機の新製品の拡販 ⚫ 全国キャラバン活動による既存ゲート ⚫ コンビニエンス向け飲料ピッキングシス 設備の電動化提案 ⚫ 新工場稼働による生産体制スタートとDX テム開発と横展開による販売拡大 化の推進 ⚫ 遠隔
Slide 13: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：百万円） 2024年3月末 2025年3月末 前年度末⽐ 現金及び預金 11,936 8,436 △ 3,500 売掛債権・電子記録債権 10,643 10,873 +230 棚卸在庫 3,972 3,883 △ 89 有形固定資産 13,934 14,967 +1,033 投資有価証券 6,782 5,571 △ 1,211 その他資産 2,860 2,681 △ 179 資産 計 50,127 46,411 △ 3,716 支払債務・電子記録債務 10,013 6,734 △ 3,279 借入金 416 416 +0 その他負債 9,150 8,466 △ 684
Slide 14: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 (単位：百万円） 2023年度 2024年度 前年度⽐ 営業活動によるキャッシュ・フロー 3,712 541 △ 3,171 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 2,206 △ 3,063 △ 857 財務活動によるキャッシュ・フロー △ 640 △ 976 △ 336 フリーキャッシュ・フロー 1,506 △ 2,522 △ 4,028 ＊ 2023年度末休日の影響により、2023年度は営業キャッシュ・フローが約14億円上振れし、逆に2024年度は同額下振れしております。 13
Slide 15: 2025年度（2026年3月期）見通し
Lead Tech Exploration. 2025年度（2026年3月期）見通し
Slide 16: 経営環境と対処すべき課題
経営環境と対処すべき課題 原材料価格の高騰、中国経済の減速に加え、アメリカの貿易関税引き上げ、 2025年度の経営環境 金融資本市場の変動等のリスクを引き続き注視 事業 セグメント別の課題 実施方策 物流ビジネスの範囲拡大、小口化による人手不足 小売業向け自動化システムの提案、開発 搬送機械事業 サービス事業の充実、顧客満足度の向上 ニーズに即した提案、定期的な点検・リニューアル 減災・防災および人手不足対策 キャラバン活動フォローアップ、需要の更なる掘り起こし 産業機械事業 民需市場における市場変化への対応 時代に即した製品開発・市場投入 海外市場への拡販 東南アジア圏、北米市場における営業
Slide 17: 連結業績見通し
連結業績見通し ⚫ 米国の関税措置については、米国向け売上の⽐率が現時点で限定的なため、直接的な影響は軽微 ⚫ 米中貿易摩擦による中国経済の停滞により、同地域での設備投資意欲の鈍化リスクは業績見通しに織り込み済み ⚫ 世界経済全体には不透明感があるものの、足元の製品需要は底堅く推移 ⚫ 為替以外にも人件費増などコストアップ面もあるため、原価改善等、売価転嫁も含めしっかり対応し達成を目指す (単位：百万円） 2025年度 2024年度 前期⽐／差 見通し 実績 受注高 39,560 36,305 +9.0% +3,255 売上高 36,100 33,352 +8.2% +2,748 売上総利益（
Slide 18: 連結業績 受注高・売上高・営業利益推移
連結業績 受注高・売上高・営業利益推移 ⚫ 2024年度、当初の見通しを上回る業績で中期経営計画（Seibu Vision 2027）初年度を終えた ⚫ 2025年度、中期経営計画2年目も、更なる上積みを図る計画 (単位：百万円） 受注高 39,560 40,000 売上高 10,000 36,305 36,100 営業利益 33,352 9,000 35,000 32,884 31,504 31,945 29,357 28,478 8,000 30,000 26,323 7,000 25,000 6,000 20,000 5,000 3,500 4,000 15,000 2,724 2,78
Slide 19: 連結業績見通し セグメント別
連結業績見通し セグメント別 搬送機械事業 産業機械事業 精密機械事業 ⚫ 物流ビジネスの範囲拡大、配送の小口化 ⚫ 老朽化した利水ダムの開閉装置更新や ⚫ 海外市場において、半導体関連やデータ により人手不足が加速しており、新機種 灌漑市場での省力化需要が伸長、農業 センター関連の精密な製品に関わる需要 の開発・提案に注力 水利向けゲート開閉機などの需要の掘り は堅調に推移 起こしに注力 ⚫ 米国合弁会社（Seibu America ）で ⚫ サービス事業においては、リニューアルや定 期的な点検・メンテナンスによる顧客満足 ⚫ 省人化・省力化需要を見込む民需市場 は、今後の成長を見込む医療、
Slide 20: 事業戦略 ① 搬送機械事業
事業戦略 ① 搬送機械事業 ◼ 顧客ニーズを的確に捉えた『生産性向上マテハンソリューション』を提供 ① 従来型自動倉庫の採算性向上とターゲット市場の開拓 ◼ 自動ピッキングシステム 基 本 （流通、電池・電機、半導体、機械、薬粧、食品） 戦 ② ロボティクス・マテハン®ソリューションの提案力強化で販売拡大 略 ③ 提案型営業・サービスによる拡販と海外拠点の確立 ◼ オンリーワン商品により、物流・倉庫管理分野で独自のソリューションを提供 当 ◼ トータルシステムソリューション（提案開発~製造・工事~サービス）をワンス 社 の トップで提供できる体制 強 み ◼ 多様な製品ラインナップ・特殊仕様対
Slide 21: 事業戦略 ② 産業機械事業
事業戦略 ② 産業機械事業 ◼ 『流体制御インフラの高度化』を実現する持続的イノベーションの提供 ■ ソーラー発電による簡易電動化型水門開閉装置及び遠隔監視・操作システム 基 ① 脱炭素化及び国土強靭化に対応した商品開発 （Ｓ３con） 本 ② 保守・メンテナンス事業拡販のためストックビジネスを強化 戦 略 ③ 海外販売・生産拠点の確立 ◼ バルブ・ゲートに関する深い情報網、バルブアクチュエータは国内シェアNo.1 当 ◼ 増加傾向にある防衛省艦船向け納入実績 社 ◼ 独立電源モジュール（ソーラー＋バッテリー）駆動、遠隔監視・操作 の 強 （監視カメラ＋スマホ or タブレット）技術の保有 み
Slide 22: 事業戦略 ③ 精密機械事業
事業戦略 ③ 精密機械事業 ◼ ハイテク産業を支える『超精密加工ソリューション』を提供 ① ターゲット地域へ販売戦略を展開し、中国一極集中からの脱却 ■大型ワイヤ放電加工機 ■超精密ワイヤ放電加工機 基 HP/UPシリーズ MEX15 本 ② 成長分野向け新製品の開発、新システム開発のスピードアップ 戦 （2025年6月販売開始） 略 ③ 品質、保守、技術サポートの充実、販売店強化確立 ◼ ソフト開発の内製化 当 ◼ 中華圏では、超精密加工技術と信頼性に高い評価 社 の ◼ 超精密加工技術と信頼性における市場優位性 強 売上高 み ◼ 顧客接点を外部委託せず、現場ニーズを製造・開発に連携 ◼
Slide 23: 設備投資・研究開発費・減価償却費
設備投資・研究開発費・減価償却費 ● 設備投資 大型の設備投資が一服（新・精密工場）、2025年度は、生産設備の更新、自動化設備、DX関連の投資を計画 ● 研究開発費 市場や顧客にターゲットを絞った研究開発や中長期を見据えた開発計画の推進 ● 減価償却費 新･精密工場の竣工(2024年9月）や生産設備の更新、新ERPの稼働など、積極的な設備投資に伴い増加の見込み (単位：億円） 30.5 29.3 20.6 12.0 12.0 9.0 8.3 9.6 9.8 10.0 6.0 6.2 6.5 7.1 7.3 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度（予） チャレンジ
Slide 24: 株主還元
株主還元 2024年度からの配当政策の変更により、2025年度は84.0円を予定 2023年度までの配当政策 2024年度以降の配当政策 安定的な配当を継続して行うことを基本方針 安定的な配当を継続して行うことを基本方針 配当性向 30% を目標 （連結純資産配当率） DOE*1 4.0% を目安 2024年度 2025年度 実績 予定 予想 90 配当金 配当性向 DOE 6.0 % 80 54% 53% 5.0 % 70 60 4.1% 4.0% 4.0 % 50 33% 31% 31% 31% 31% 3.0 % 40 27% ¥84.0 ¥84.0 2.7% 2.2% 2.1% 30
Slide 25: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）
Lead Tech Exploration. 資本コストや株価を意識した 経営の実現に向けた対応について （アップデート）
Slide 26: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 ①現状分析
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 ①現状分析 2024年度は上場来最高値を更新し一時PBR1.0倍を超過したものの、期末PBRは0.91倍 資本コストを上回るROEの実現と、セクター平均の期待を上回る成長が求められていると認識 株価・PBR ROE・PER 利益・純資産 株価は上場来最高値を更新も、期末PBRは 資本コストを確実に上回るROEを未実現。 当期利益は+19%成長。一方、純資産は 1.0倍に未達 PERはセクター平均並みにとどまる DOE4%の導入等により4%の増大に抑制 PBR(倍) ROE(%) 当期利益（億円） 8 25 1,865 7.7 24 1.0 7.
Slide 27: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 ②SV2027の遂行
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 ➁Seibu Vision 2027（SV2027）の遂行 SV2027の各施策を実行し、定量目標の達成を実現するとともに売上成長と収益性改善を軸とした ROE の向上及び株主資本コストの抑制を図り、持続的な企業価値向上を目指します SV2027の達成 ／ PBR向上・企業価値・株式価値の増大 SV2027 定量目標 400億円 52億円 13% 10% 売上高 営業利益 営業利益率 ROE ROE10%の実現 PERの拡大 SV2027の確実な遂行 創業100周年後の未来に向けて 営業利益・EPSの成長 長期的な成長戦略 ⚫ 2027年度売上
Slide 28: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 ③SV2027の全体像
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 ③SV2027の全体像 Seibu Vision 2027 未来を輝かせ卓越の技術で人とつながる スローガン Lead Tech Exploration 事業戦略 財務戦略・経営基盤 ⚫ 標準化・生産性向上等によるコストダウン ⚫ 資産収益性の向上 既存事業の収益性強化 バランスシート・ ⚫ メンテナンス・サービス事業の強化 ⚫ レバレッジの活用 マネジメント ⚫ 株主還元方針の見直し 重点施策 ⚫ ASEAN・北米・欧州市場の開拓加速 グローバル展開の加速 ⚫ 中華圏市場の維持 ⚫ DX/スマートファクトリー化 ⚫ ガバナンス 経営基盤の強化
Slide 29: ご参考
Sethu Lead Tech Exploration. ces
Slide 30: 『日経トップリーダー』に当社記事が掲載されました
『日経トップリーダー』に当社記事が掲載されました 『日経トップリーダー』 （2024年12月号）に、弊社代表取締役 税所幸一 のインタビュー記事が掲載されました。 弊社の３事業の取り組みや次世代への技術の伝承などについてロングインタビューでまとめていただいております。 ＜掲載概要＞ 日本の未来を創る「中堅企業」 「超精密」技術を磨き続け 機械製造でシェアを拡大 ※本記事は『日経ビジネス（電子版）』に転載されております。 https://business.nikkei.com/atcl/seminar/19nv/120500136/120301320/ 29
Slide 31: お問い合せ先
本資料における将来の予想等に関する各数値は、現時点で 入手可能な情報に基づく当社の判断や仮定によるものであり、 リスク及び不確実性が含まれております。したがって実際の業 績等は、予想数値と異なる結果となる場合があります。 西部電機株式会社 東証スタンダード・福証（証券コード：６１４４） ＜お問い合せ先＞ 経営企画部 TEL：092-941-1500 FAX：092-941-1511 https://www.seibudenki.co.jp/ir/
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