Feed One Co., Ltd. · TSE:2060
Feed One — Q1 FY2025.3 Earnings Presentation
19 slides from Feed One's earnings presentation, Aug 9, 2024
Slide 1: 2025年3月期第1四半期 決算補足説明資料
2025年3月期第1四半期 決算補足説明資料 2024年8月9日 フィード・ワン株式会社 東証プライム 証券コード：2060
Slide 2: 事業環境① 輸入原料の価格動向
事業環境① １. 輸入原料の価格動向 畜産飼料原料の約50％をとうもろこしが、水産飼料原料の約40％を魚粉が占める とうもろこしシカゴ相場と為替レート とうもろこしの輸入価格 魚粉の輸入価格 (¢/Bu) (円/ドル) （円/㌧当たり） （円/㌧当たり） 300,000 900 165 160 800 為替レート（右軸） 155 250,000 700 150 45,000 145 600 140 200,000 500 135 130 400 シカゴ相場（左軸） 125 300 120 35,000 150,000 4 6 8 10 12 2 4 6 4 6 8 10 12 2 4 6 4
Slide 3: 事業環境② 畜産飼料流通量・エネルギーコストの動向
事業環境② ２. 畜産飼料流通量の動向 ３. エネルギーコストの動向 国内畜産飼料流通量（4-5月） 電力・ガスの企業物価指数推移 （千㌧） （2020年平均＝100、％） 180 事業用電力 4,000 都市ガス 170 3,000 160 ■その他 150 2,000 ■牛用 140 ■豚用 ■鶏用 130 1,000 120 0 110 4 6 8 10 12 2 4 6 2020 2021 2022 2023 2024 2023 2024 出所：農林水産省 飼料月報 出所：日本銀行 企業物価指数 畜産飼料流通量は前年同期比（4-5月） ３．４％増 事業用電力 ： 前年同期比 11.3％
Slide 4: 事業環境③ 畜産物相場の動向
事業環境③ ４. 畜産物相場の動向 食品事業は豚肉と鶏卵販売が主力 豚枝肉卸売価格（3市場・上物） 鶏卵卸売価格（全農：東京M） 700 400 （円/kg・税抜） （円/kg・税抜） 650 350 300 25.3期 600 24.3期 550 250 15.3-24.3期平均 200 500 150 450 100 400 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 出所：農林水産省 食肉流通統計 出所：JA全農たまご㈱調べ 豚枝肉卸売価格： 前年同期比 8.7％ 上昇 鶏卵卸売価格： 前年同期比 40.7％ 低下 • 昨年
Slide 5: 2025年3月期 第1四半期 決算概要
2025年3月期 第1四半期 決算概要 販売数量増加も畜産飼料の価格改定（販売価格低下）により減収 畜産飼料の原料価格低下等による売上原価の減少により増益 （百万円） 2024.3期 2025.3期 EBITDA 推移 通期業績 1Q 1Q 前年同期比 予想進捗率 （百万円） 11,204 ■ 数字：通期 売上高 79,782 74,288 ▲6.9% 24.2% ■ 数字：1Q （10,300） 9,321 売上原価 73,102 66,483 ▲9.1% － 8,345 売上総利益 6,679 7,804 +16.8% 24.5% 販管費 5,493 6,507 +18.5% － 5,09
Slide 6: 畜産飼料の販売価格・売上原価と売上総利益
畜産飼料の販売価格・売上原価と売上総利益 推移 販売価格は前期第4四半期に6四半期ぶりに上昇も、当期第1四半期は再び低下 売上総利益幅は、前年同期比17.8%増加 トン当たり販売価格と売上原価の推移 【参考】畜産飼料業界の解説 販売価格改定 豆類 販売価格 売上原価 0% ► 販売価格は原料相場・ その他 数字：売上総利益幅（円/㌧） 動物性飼料 6% 為替・海上運賃を踏まえて、 3% 糟糠類 12% 四半期毎に改定を行う 2024年3月期 4,868 とうもろこし その他油かす 国内の配合飼料 47% 5,058 5% 原料使用量 6,976 ► 売上原価における原材 計2,395万㌧ 5,
Slide 7: 販管費
販管費 ⚫ 配合飼料価格安定制度の積立単価が大幅増加 【参考】畜産飼料業界の解説 配合飼料価格安定制度 ⚫ 運賃は数量増加や単価上昇により増加 ► 輸入原料の急激な価格上昇が畜産生産者の経営に及ぼす影響を緩和する制度 ► 異常補填金発動で23.3期から異常補填積立金が発生。また同期に大幅な輸入 ⚫ 人件費は給与水準の引き上げにより増加 原料価格の上昇により異常補填金が増加し、積立金の単価が増額 ⚫ その他は新基幹システムによる減価償却費等が増加 ・通常補填：輸入原料価格が直前１か年の平均を超えた場合発動 ・異常補填：輸入原料価格が直前１か年の平均から115％を超えた場合発動 （百万円） 増減額
Slide 8: セグメント別業績
セグメント別業績 （百万円） 2024.3期 1Q 2025.3期 1Q セグメント 増減額 前年同期比 売上高 63,274 58,592 ▲4,681 ▲7.4% 畜産飼料 セグメント利益 1,871 2,096 ＋224 +12.0% EBITDA 2,479 2,722 ＋242 +9.8% 売上高 5,951 6,709 ＋757 +12.7% 水産飼料 セグメント利益 177 205 ＋28 +16.0% EBITDA 301 330 ＋28 +9.5% 売上高 10,552 8,982 ▲1,569 ▲14.9% 食品 セグメント利益 ▲ 28 73 ＋102 黒字転換 EBIT
Slide 9: 売上高 増減要因
売上高 増減要因 畜産飼料の販売価格低下により売上高は大幅に減少 畜産飼料 水産飼料 食品 82,000 （百万円） ▲4,681 +757 ▲1,569 +1,196 81,000 80,000 79,000 78,000 77,000 ▲5,494 +69 76,000 +447 +239 79,782 75,000 ▲ 5,787 ▲ 88 74,000 ▲ 1,569 +0 73,000 72,000 74,288 数 価 そ 数 価 そ 価 そ 71,000 量 格 の 量 格 の 格 の 増 低 他 増 上 他 低 他 加 下 加 昇 下 70,000 等 前期 当期 24.3期1
Slide 10: 畜産飼料事業 四半期業績推移
畜産飼料事業 四半期業績推移 セグメント利益 四半期推移 畜産飼料 販売数量 第1四半期 年別推移 （百万円） （万㌧） 3,000 90.9 92.７ 85.7 86.0 87.9 2,096 31.9 31.6 1,871 29.4 30.4 31.7 2,000 ■牛 28.1 28.3 ■豚 26.5 26.4 26.0 1,000 ■鶏 29.8 29.2 30.2 31.2 32.4 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 24.3 25.3 21.3 1Q 22.3 1Q 23.3 1Q 24.3 1Q 25.3 1Q ⚫ 有利原料の積極的活用や高利益製品の販売強化等により収益力が強化
Slide 11: 水産飼料事業 四半期業績推移
水産飼料事業 四半期業績推移 水産飼料 販売数量 第1四半期 年別推移 セグメント利益 四半期推移 （万㌧） 2.6 2.7 0.3 ■淡水魚 2.2 0.3 （百万円） 2.2 2.0 ■海水魚 0.4 0.3 0.3 400 2.3 2.4 1.8 1.9 1.9 205 0.0 21.3 1Q 22.3 1Q 23.3 1Q 24.3 1Q 25.3 1Q 200 177 【参考】水産飼料業界の解説 販売数量推移 ⚫ 養殖魚は水温の変化により飼料摂取量が大きく変動する。水温が上昇する 夏季にかけて飼料摂取量は増加し、冬季は減少する 0 3.6 1Q 2Q ３Q ４Q 1Q 0.4 3.4
Slide 12: 食品事業 四半期業績推移
食品事業 四半期業績推移 （百万円） 鶏卵部門：利益・鶏卵相場 四半期推移 （円/kg・税抜） セグメント利益 四半期推移 4 6 8 10 12 2 4 6 8 10 12 2 4 6 100 300 部門利益（左軸） 鶏卵相場（右軸，逆数表示） （百万円） 200 200 100 300 0 300 ▲ 100 1Q 2Q ３Q 4Q 1Q 2Q ３Q 4Q 1Q 400 ▲ 200 2３.3 24.3 25.3 100 73 （百万円） 300 食肉部門：利益・豚枝肉相場 四半期推移 （円/kg・税抜） 4 6 8 10 12 2 4 6 8 10 12 2 4 6 部門利益（左軸） 4
Slide 13: EBITDA 増減要因
EBITDA 増減要因 畜産飼料で配合飼料価格安定制度の積立金増額により販管費が増加も、売上総利益増加によりEBITDAは増加 畜産飼料 水産飼料 食品 ＋242 ＋28 ＋99 （百万円） +893 +99 +28 +24 +0 +17 +25 ▲ 680 ▲ 96 +72 ▲ 61 ▲ 49 ＋275 2,570 2,295 数 売 販 営 償 数 売 販 営 償 売 そ 前期 量 上 管 業 却 量 上 管 業 却 上 の 当期 24.3期1Q 増 総 費 外 費 増 総 費 外 費 総 他 25.3期1Q 加 利 増 損 増 加 利 増 損 増 利 益 加 益 加 益 加 益 加 益
Slide 14: 2025年3月期 第1四半期 連結財務状況
2025年3月期 第1四半期 連結財務状況 連結貸借対照表 連結キャッシュ・フロー計算書 （億円） （ ）内の数値は2024年3月末差 （億円） 91 流動負債 流動資産 533 (▲17) 868 (▲13) 支払手形及び買掛金 348 (+ 4） 短期借入金 97 (▲ 8） 現金及び預金 92 (▲16） 未払法人税等 5 （▲17） 受取手形及び売掛金 562 (▲ 7） 棚卸資産 182 (+ 9） 固定負債 9 営業CF 投資CF 財務CF 現金及 248 (▲ 2) 現金同等物 長期借入金 207 （▲ 4） ▲6 主要因 ▲ 19 ▐ 営業CF ： 当期利益 17 固定資産 純
Slide 15: Topics
hKEYIA
Slide 16: トピックス①
トピックス① サステナビリティ 肉豚用薄脂対策飼料「ノリノリポーク」 マテリアリティの見直し 研究開発 IPPS AWARD2024受賞！ ➢ 2024年度より新たにパーパスを設置し、経営理念を刷新 ➢ 国内最大規模の養鶏・養豚産業展示会に出展 ➢ 次の10年に向け、新経営方針に紐づくマテリアリティの見直しを実施 ➢ 肉豚用薄脂対策飼料「ノリノリポーク」が IPPS AWARD2024を受賞 新経営方針 ※「ノリノリポーク」とは 飼料で食の未来を創り、 海外の多産系品種の子豚の高い増体を維持したまま、 Purpose 背脂肪を蓄積させる新技術を実現した薄脂対策肉豚用飼料 命を支え、笑顔を届ける
Slide 17: トピックス②
トピックス② 明治大学体同連アメリカンフットボール部CityBoys 健康経営優良法人2024 社会貢献活動 若者の体づくり支援（食品提供） 健康経営 （大規模法人部門）認定 ➢ 動物性タンパク質の摂取は体づくりに不可欠 ➢ 社会の潮流に合わせ健康経営KPIを拡充 ➢ 将来を担う若者の体づくりをサポートすべく、 ➢ 安全で働きやすい職場づくりの更なる推進に フィード・ワンフーズ㈱の豚ばらねぎ間串を提供 取り組む 明治大学体同連アメリカンフットボール部 CityBoysの皆さま 働き方改革 「くるみん認定」取得 広報活動 駅看板掲出・動画広告配信 働き方の選択肢を増やす制度の導入 ➢ 家庭と仕事
Slide 18: 2025年3月期 IRカレンダー
2025年3月期 IRカレンダー 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期 4月 ５月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 ⚫ 通期決算発表 ⚫ 第１四半期決算発表 ⚫ 第２四半期決算発表 ⚫ 第３四半期決算発表 ⚫ 有価証券報告書 ⚫ 半期報告書 ⚫ 通期決算及び ⚫ 株主総会 ⚫ 決算説明会 中期経営計画 説明会 ⚫ 中間配当 期末配当 ⚫ 基準日 基準日 5/10 2024年3月期 通期決算発表 8/9 2025年３月期 11/8 2025年3月期 2/6 2025年3月期 第１四半期決算発表 第2四半期決算発表 第3四半期決算発表 5/21 2024
Slide 19: お問い合わせ・注意事項
本資料に記載された意見や予測等は資料作成時点での当社の判断であり、 その情報の正確性を保証するものではありません。 また、様々な要因の変化により実際の業績や結果とは異なる可能性があることをご承知おき下さい。 当資料に関するご質問・お問い合わせにつきましては、弊社のIR代表アドレス宛 （ir@feed-one.co.jp）にご連絡ください。