Slide 1: 2020年度 通期 決算説明会
2020年度 通期︓2020年4⽉〜2021年3⽉ 決算説明会 2021年５⽉20⽇ 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、本資料の発表⽇現在において⼊⼿可能な 情報に基づき作成したものです。本資料において当社の将来の内容・業績を保証するものでは ありません。
Slide 2: 目次
⽬次 １ 2020年度決算概要 P. 2 ２ 中期経営計画の進捗 P.16 ３ ご参考 P.30 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 1
Slide 3: 2020年度決算概要
１ 2020年度決算概要 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 2
Slide 4: 決算概要のポイント
１ 2020年度決算概要 決算概要のポイント 〜中期経営計画「Chori Innovation Plan 2022(CIP2022)」初年度スタート〜 POINT ▶業績概要 ①前期⽐減収減益 ・中国澄星集団グループに対する売掛債権51億円全額を貸倒引当⾦繰⼊額として 計上(P5)。 ・経常利益ROAおよびROE(当期純利益)は⼀時的に低下。 Cf.経常利益ROA︓4.1%(前期7.5%)、 ROE(当期純利益) :2.2%(前期11.0%） ②本業の事業収益は回復、経費削減効果もあり第２四半期より増益基調。 ・中期経営計画「CIP2022」の新たなステージ「経常利益100億円台常態化」の 基
Slide 5: 業績内容(前期比)
１ 2020年度決算概要 業績内容（前期⽐） POINT ●新型コロナウイルス感染症の拡⼤･まん延により国内･世界経済は不透明な情勢下で終始。 ⇒ 貸倒引当⾦繰⼊額51億円の販売費及び⼀般管理費計上(第４四半期で27億円を追加計上(P.5)) により、 各段階利益で減益。 ●売上⾼は減収も第３四半期より回復。本業の収益⼒は第２四半期より回復(P.6)。 ⇒ 貸倒引当⾦繰⼊額を除いた場合の経常利益は97億円 前回予想 （単位︓億円） 19年度 20年度 増減額 (2021年2⽉8⽇公表) 3,294 2,162 -1,131 売上⾼ 2,100 （収益認識基準適⽤後 * 2,485 2,162
Slide 6: 貸倒引当金繰入額の計上
１ 2020年度決算概要 貸倒引当⾦繰⼊額の計上 ①連結⼦会社の澄蝶株式会社は中国の化学品製造業者･澄星集団グループに化学品原料を販売。 新型コロナウイルスの感染拡⼤に伴い、澄星集団グループの主⼒事業である⽯油化学事業 が低迷し、 資⾦繰りが不安定に陥ったため、2020年４⽉頃から澄蝶株式会社への原料購⼊ 代⾦の⽀払が遅延。 ②当社グループは⽀払訴訟の提起など速やかな法的回収⼿続きを実⾏（現在進⾏中）。 第１四半期において、売掛債権の回収状況及び保全⼿続きの進⾏状況等を勘案し、 総債権額の50％相当の貸倒引当⾦繰⼊額2,474百万円を計上。 ③2021年２⽉から３⽉にかけて、中国の⼤⼿銀⾏が澄
Slide 7: 経常利益の増減要因・四半期業績推移
１ 2020年度決算概要 経常利益の増減要因 97億円 （単位︓億円） ＋30 △51 ⼀般経費の減少等 △36 貸倒引当⾦の影響 減収の影響 ＋17 益率の改善 87億円 （過去最⾼益） 47億円 19年度 20年度 四半期 業績推移 2019年度 2020年度 （単位︓億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 年度累計 1Q 2Q 3Q 4Q 年間累計 832 812 851 799 3,294 490 532 552 589 2,162 売上⾼ （収益認識基準適⽤後 * 621 631 617 616 2,485 490 532 552 589 2,162 ) 営業利益 23 23 21 15 8
Slide 8: 繊維事業
１ 2020年度決算概要 繊維事業 POINT ●前期⽐ 減収減益。 ●衛⽣材等の海外事業が底堅く推移。 ●国内市場は⾐料品分野を中⼼に新型コロナウイルス感染症の影響を受け、店舗閉鎖に よる販売機会の喪失や消費マインドが低迷。 （単位︓億円） 19年度 20年度 増減額 増減率 1,145 901 -244 -21.3% 売上⾼ (1,064) (901) (-163) (-15.3%) 経常利益（セグメント利益） 40 39 -2 -3.8% * ( ) 内は「収益認識会計基準等」適⽤後の⾦額を記載しております。 堅 調 衛⽣材・海外資材 低調 国内⾐料 蝶理株式会社 CHORI CO.,
Slide 9: 化学品事業
１ 2020年度決算概要 化学品事業 POINT ●年度前半は有機化学品･電⼦材料分野の市況が低迷。年度後半には回復。 ●衛⽣材等の海外事業が底堅く推移。 ●ライフサイエンス・ファインケミカル分野は堅調に推移。 ●国内市場は⾐料品分野を中⼼に新型コロナウイルス感染症の影響 ●澄星集団グループに対する売掛債権51億円全額に対し、貸倒引当⾦繰⼊額を計上 を受け、店舗閉鎖による販売機会の喪失や消費マインドの低迷 したことにより、経常損失。⇒貸倒引当⾦繰⼊額を除いた経常利益︓48億円 （単位︓億円） 19年度 20年度 増減額 増減率 1,506 1,233 -273 -18.1% 売上⾼ (1,39
Slide 10: 機械事業
１ 2020年度決算概要 機械事業 POINT ●収益認識会計基準等の適⽤の影響(331億円)を主因に減収。 ●世界的な⾃動⾞市場の回復を受け、経常利益は増益。 （単位︓億円） 19年度 20年度 増減額 増減率 641 27 -614 -95.7% 売上⾼ (26) (27) (+2) (+6.4%) 経常利益（セグメント利益） 4 7 +3 +69.0% * ( ) 内は「収益認識会計基準等」適⽤後の⾦額を記載しております。 堅 調 ⾞輛 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 9
Slide 11: 形態別売上高
１ 2020年度決算概要 形態別売上⾼ POINT ●貿易⽐率 ︓66.2%（前期⽐-5.3％ ） 国内売上⾼︓繊維事業・化学品事業ともに減収 貿易取引 ︓全セグメントにおいて減収 売上⾼ 3,294 (2,485) 売上⾼ 2,162 売上⾼ -1,131 (-323) 貿易取引 2,353 (1,617) 貿易取引 1,431 貿易取引 -922 (-186) （貿易⽐率） 71.4% (65.1%) （貿易⽐率） 66.2% （貿易⽐率） -5.3% (+1.1%) （単位︓億円） 国 内 ⽇本国内の売上額 941 売上⾼ -209 海外から (-137) 輸 ⼊ ⽇本国内への 718
Slide 12: 財政状態 サマリー
１ 2020年度決算概要 財政状態 サマリー （単位︓億円） （単位︓％） 財務健全性 （単位︓億円） 19年度末 20年度末 増減 総資産 1,144 1,106 -38 ネット有利⼦負債 -120 -155 -36 ⾃⼰資本 572 588 +16 ⾃⼰資本⽐率 50.0% 53.2% +3.2% 収益性・資本効率 19年度末 20年度末 増減 ROA 7.5% 4.1% -3.3% （経常利益ベース） ROA 5.2% 1.1% -4.1% （当期純利益ベース） ROE 11.0% 2.2% -8.8% （当期純利益ベース） 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 11
Slide 13: 財政状態 連結B/S
１ 2020年度決算概要 財政状態 連結B/S POINT ●⼿許資⾦は178億円と⾼⽔準。㈱スミテックス・インターナショナルM&A資⾦を確保。 ●コロナ禍の中、リスク資産の管理強化。 （単位︓億円） 19年度末 20年度末 増減 19年度末 20年度末 増減 現⾦及び預⾦・預け⾦ 138 178 +40 ⽀払⼿形及び買掛⾦ 452 396 -56 受取⼿形及び売掛⾦ 640 561 -79 短期・⻑期借⼊⾦ 19 23 +4 在庫 138 122 -16 その他 100 99 -1 その他 45 44 -1 負債合計 571 518 -54 流動資産合計 962 905 -56 資本⾦ 68
Slide 14: キャッシュ・フローの状況
１ 2020年度決算概要 キャッシュ・フローの状況 POINT ●営業CF︓基礎収益の確保等により、+59億円(貸倒引当⾦計上の影響なし) ●投資CF︓事業投資による⽀出等により、-4億円 ●財務CF︓配当⾦の⽀払等により、-9億円 （単位︓億円） 19年度 20年度 増減額 営業活動によるキャッシュ・フロー 29 59 +30 投資活動によるキャッシュ・フロー 0 -4 -4 財務活動によるキャッシュ・フロー -19 -9 +10 換算差額 -0 -0 -0 キャッシュ・フロー合計 9 46 +37 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 130 176 +46 蝶理株式会社 CHORI CO., L
Slide 15: 2021年度業績予想
１ 2020年度決算概要 2021年度業績予想 POINT ●新型コロナウイルス感染症の再拡⼤により、先⾏きは依然不透明。 ●中期経営計画「Chori Innovation Plan 2022」を着実に推進。 経常利益は100億円を臨む。 経常利益ROA︓9.0%、ROE(当期純利益)︓11.0% Cf.2022年度(最終年度) 経常利益計画110億円 ●コロナ禍で激変する社会・経済環境へ即応すべく、「守り」を⼀層徹底、⼀⽅、持続的 成⻑のための基本戦略を推進。⇒ ㈱スミテックス・インターナショナルを連結結合 20年度 21年度 （単位︓億円） 増減額 増減率 実績 予想 売上⾼ 2,162
Slide 16: 2020年度配当金
１ 2020年度決算概要 2020年度配当⾦ ①期末配当 貸倒引当⾦繰⼊額を計上しましたが、⾜もとの業績動向並びに堅固な財務内容を総合的に判断し、 2021年２⽉８⽇公表通りの期末配当23円(年間37円)を実施。 ②配当の基本⽅針 ・成⻑戦略への投資資⾦の確保に留意しつつ、機動的な利益還元と経営・財務の安定性確保の観点 から親会社株主に帰属する当期純利益の⽔準に応じた業績連動型配当を実施。 ・配当⽅針︓ 2020年度から配当性向を25%以上から〘30%以上〙へ引き上げ。 ③1株当たり配当⾦推移(年間) 連結配当性向 ■ 配当⾦ （ ）配当性向 30%以上 ●EPS︓１株当たり当期純利益 229
Slide 17: 中期経営計画の進捗
２ 中期経営計画の進捗 Chori Innovation Plan 2022 〜2020-2022年度〜 新たなステージ（経常利益100億円台常態化）への基礎固め 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 16
Slide 18: 「Chori Innovation Plan 2022」の進捗
2 中期経営計画の進捗 「Chori Innovation Plan 2022」の進捗 基本戦略 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 ⼈的基盤強化 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⾼機能・⾼専⾨性を基盤として、 〜 グローバルに進化・変化し続ける企業集団 〜 2020年度実績 2021年度予想 2022年度計画 売上⾼ 2,162億円 2,800億円 2,800億円 経常利益 47億円 100億円 110億円 親会社株主に帰属する 当期純利益 12億円 68億円 73億円 ROA（経常利益ベース） 4.1% 9.0% 8%以上 ROE（当期純利益ベース） 2.2% 11.
Slide 19: 株主還元
2 中期経営計画の進捗 株主還元 配当の基本⽅針 成⻑戦略への投資資⾦の確保に留意しつつ、機動的な利益還元と経営・財務の安定性確保の観点 から親会社株主に帰属する当期純利益の⽔準に応じた業績連動型配当を実施。 配当推移 配当性向 30%以上へ （単位︓円） ⼀株当たり配当額 ( )配当性向 （2020年度〜2022年度） ⼀株当たり当期純利益 （⼀株当たり配当額） 配当性向 90円 100 （30%)（⼀株当たり 25%以上 84円 当期純利益） （30%) 80 400 配当性向 20%⽬途 59円 60円 63円 （25%) 60 （31%) （26%) 300 40円 37円 33円 3
Slide 20: 新型コロナウイルス感染症拡大による影響
2 中期経営計画の進捗 新型コロナウイルス感染症拡⼤による影響 POINT ●2020年度第1四半期は下押し要因となるも、第2四半期から回復。 ●激変する社会・経済環境へ即応すべく、リスク管理を始めとした「守り」の施策を⼀層 徹底するとともに、ビジネスチャンスを確実に捉える。 ポジティブ ネガティブ ・⾃動⾞⽣産回復に伴うカーシート需要増 ・衛⽣材の需要堅調 ・外出⾃粛に伴い、アパレル⾐料品 繊維 ・健康志向の⾼まりを受けスポーツ⾐料 の需要減退 需要増加 ・医薬等の中間体の需要堅調 化学品 ・外出や店舗営業の⾃粛に伴い、 ・⾃動⾞⽣産回復に伴う⾞輛関連材料の 化粧品・⾷品添加物の需要減退 需
Slide 21: 事業別戦略の進捗(繊維事業)
2 中期経営計画の進捗 事業別戦略の進捗（繊維事業） 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 GLOBAL ONE STOP Operation By CHORI 22年度経常利益計画︓52億円に対して、20年度経常利益は39億円 ⇒ 進捗率75% 【 経常利益 】 ❶ 繊維総合⼒の強化 （億円） 52 ㈱スミテックス・インターナショナルとのシナジー ・アジアでの⽣産基盤の強化 ・綿と合繊での⾼いシェアを誇る２社の協業により、素材から 39 製品まで機能拡充 ➋ グローバルSCMの拡充 ・合繊を中⼼とした⾐料⽤途・⾞輛⽤途・衛⽣材
Slide 22: スミテックス・インターナショナルの株式取得
2 中期経営計画の進捗 事業別戦略の進捗（繊維事業） 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 株式会社スミテックス・インターナショナルの株式取得(⼦会社化） POINT ●住友商事㈱の⼦会社で繊維商社である ㈱スミテックス・インターナショナル の⼦会社化 (2021年６⽉１⽇クロージング・⼦会社化予定)。 ●繊維原料事業（綿）の取り扱いを祖業にアパレルのあらゆるカテゴリーの顧客にOEM提供 をする繊維商社。⽇本国内・アジア諸国各地に⽣産拠点を保有しグローバルに展開。 会社概要 商号 株式会社スミテックス・インターナショナル 所在地
Slide 23: 繊維本部の組織再編
2 中期経営計画の進捗 事業別戦略の進捗（繊維事業） 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 繊維本部の組織再編 繊維原料部 素材軸 ⾞輛資材部 合繊・カーシート部 繊維第⼀事業部 資材部 合繊・テキスタイル部 繊維第⼀事業部 テキスタイル部 機能資材部 商材・⽤途軸で⼀気通貫により国内外で事業拡⼤を図る ・繊維原料︓合繊原料（ポリエステル・ナイロン） テキスタイル貿易部 組織再編の ・⾞輛資材︓カーシートファブリック(⽷〜⽣地） 狙い ・資材︓不織布（衛⽣・建材・⽣活資材⽤途） ・テキスタイル︓⾐料・⾮⾐料テキスタイル 機能⾐料
Slide 24: 繊維事業横断プロジェクトの進捗
2 中期経営計画の進捗 事業別戦略の進捗（繊維事業）〜繊維事業横断プロジェクトの進捗〜 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 差別化⽷ 環 境 健 康 衛⽣材 ECO BLUE® マスク 再⽣ポリエステル⽷ 不織布マスクは何種類も⽣地が折り重なってお 回収したペットボトルを洗浄・粉砕し、新たな り、重要な菌を除く機能を持った素材を調達し、 繊維に⽣まれ変わらせ、貴重な資源を循環させ ⾼まる需要に貢献しています。アパレルメー ています。バージン⽷に⽐べ、⼆酸化炭素排出 カー向けに布マスクや、イベント向けにマウス 量を抑制することで
Slide 25: 事業別戦略の進捗(化学品事業)
2 中期経営計画の進捗 事業別戦略の進捗（化学品事業） 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 事業投資型ビジネスモデルへの転換加速 22年度経常利益計画︓53億円に対して、20年度経常利益(貸倒引当⾦繰⼊額 51億円を除いた場合）48億円 ⇒ 実質進捗率90% 【 経常利益⼜は損失 】 ❶ 事業投資・新規開発の強化、推進 （億円） 53 コロナ禍の影響を受けるも、事業開発の加速 環境分野、５G関連分野、電⼦・電池材料分野、ヘルスケア分野、 アグリ分野など将来の成⻑分野 ➋ 中国基点ビジネスの更なる強化・拡⼤ コロナ禍の影響から早
Slide 26: 化学品事業 サステナビリティ関連事業
2 中期経営計画の進捗 事業別戦略の進捗（化学品事業） 〜サステナビリティ関連事業〜 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 チリ・リチウム化合物製造プロジェクト参画 リチウムの需要拡⼤に寄与 マリクンガ塩湖 (⼀社)電池サプライチェーン協議会へ加⼊ ①⽔を組み上げる チリ共和国 設⽴︓2021年4⽉1⽇ 会員︓52社（設⽴時点） 環境に やさしい 脱炭素社会実現に向けて電池サプライチェーン(電池 製法 の材料、部品およびその原料に関わる産業)の国際標 準化や電池エコシステム構築等の活動をするため設⽴ ③⽔を塩湖 ②リチウム成分を
Slide 27: プラントベースミート
2 中期経営計画の進捗 事業別戦略の進捗（化学品事業） 〜サステナビリティ関連事業〜 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 プラントベースミート（⼤⾖由来の植物性代替⾁） ・世界⼈⼝は2050年には100億⼈に達し、2030年にはタンパク質危機が起こると推測さ れています。 ・新たなタンパク源として、当社では⼤⾖・⼩⻨・エンドウ⾖などから作られたプラン トベースミート（植物由来代替⾁）の普及に取り組んでいます。 ・non-GMO（⾮遺伝⼦組み換え）対応で、品質・安全性の⾼い原料を海外から調達し、 ⽇本⼈に合った味付けなどと合わせ
Slide 28: 事業別戦略の進捗(機械事業)
2 中期経営計画の進捗 事業別戦略の進捗（機械事業） 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 ⾞輛ビジネスのプラットフォームを活⽤し グローバルマーケットを開拓 22年度経常利益計画︓5億円に対して、20年度経常利益は7億円 ⇒ 中期計画を上振れで推移 【 経常利益 】 （億円） 7 ❶ コロナ禍の影響を踏まえた中期計画計数を上振れで推移 5 ➋ 世界的な⾃動⾞の需要の回復を確実に取り込み ❸ 世界四極(メキシコ・中南⽶、中東・アフリカ、東南アジア、 欧州)＋1（インド）市場を継続開拓・強化 2020年度 2022年度 （実績）
Slide 29: コーポレート・ガバナンス / コンプライアンス
2 中期経営計画の進捗 コーポレート・ガバナンス / コンプライアンス 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 コーポレート・ガバナンス ガバナンス委員会（2020年３⽉設置） 取締役会 委員の構成 社⻑及び社外取締役２⼈の計３名 委員⻑は社外取締役が務める 諮問 答申 2020年度 開催回数 ５回（3名の出席率 100%) ガバナンス委員会 ・取締役・執⾏役員の選解任 主なテーマ ・取締役・執⾏役員の個⼈別報酬 ・後継者計画・トレーニング ・取締役会の実効性評価アンケートの報告・審議 澤野委員⻑ 森川委員 先濵委員 (独⽴役員)
Slide 30: 人的基盤強化
2 中期経営計画の進捗 ⼈的基盤強化 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス ⼈的基盤強化 新型コロナウイルスへの対応、多様な働き⽅の実現 基本的感染予防策の実施 働き⽅の多様化・変更 • 咳エチケットとマスク着⽤の徹底 • 通勤混雑を避けるために時差出勤を実施 • アルコール消毒液の設置 • 在宅勤務を実施 • 定期換気を⾏い、軽い咳、熱、だるさなど • 出張は必要最低限に ⾵邪の症状がある場合には出社禁⽌ • 研修は集合形式からWEB視聴形式に Point 「新常識」で感染拡⼤を予防 Point 在宅勤務環境の整備 1 2 • 社内にアルコ
Slide 31: ご参考
３ ご参考 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 30
Slide 32: 市場動向
3 ご参考 市場動向 （注）3⽉末時点 （単位︓円） ●蝶理［左軸］●⽇経平均［右軸］ 株価 出所︓yahoo︕Japanファイナンス 3,600 30,000 19,207 16,759 18,909 21,454 21,206 18,917 ７ 2,400 29,179 20,000 1,200 1,851 1,939 2,097 10,000 1,457 1,556 1,537 1,685 0 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 （注）3⽉末時点 （単位︓円） ●USD［左軸］●⼈⺠元［右軸］ 為替レート 出所︓ 当社期末⽇レート 150 120.2
Slide 33: 連結の範囲
3 ご参考 連結の範囲（2020年度 連結範囲） 2019年度 主な⼦会社 ⼦ 会 社 29 社名 セグメント 備考 繊維 化学品 機械 持分法適⽤会社 11 ㈱アサダユウ ● 17年7⽉ M&Aによる⼦会社化 合 計 40 ミヤコ化学㈱ ● 15年3⽉ M&Aによる⼦会社化 13年3⽉ M&Aによる⼦会社化、 蝶理GLEX㈱ ● 18年10⽉ 社名変更 2020年度 ㈱⼩桜商会 ● 18年1⽉ M&Aによる⼦会社化 ⼦ 会 社 30 蝶理マシナリー㈱ ● 17年4⽉ 新設分割による分社化 持分法適⽤会社 11 CHORI AMERICA, INC. ● ● 合 計 41 蝶理（中国）商業有限
Slide 34: 蝶理株式会社 あなたの夢に挑戦します。
あなたの夢に挑戦します。 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 33