Slide 1: 2025年12月期第3四半期 決算説明会
2025年12月期第3四半期 決算説明会 小林製薬株式会社 執行役員 財務本部長 中川 由美 2025年11月11日
Slide 2: はじめに 紅麹関連製品について
はじめに 2/20ページ 紅麹関連製品について 昨年の当社紅麹関連製品の事案におきまして、お客様や お取引先様をはじめ、当社に関係する様々な皆様に多大なる ご心配、ご迷惑をお掛けし、改めて深くお詫び申し上げます。 新しい経営体制においても、健康被害にあわれたお客様と 損害を受けられたお取引先様に対する謝罪と補償を何よりも 優先し、誠実かつ適切に実行してまいります。
Slide 3: 第3四半期のエグゼクティブサマリー
2025年12月期 第3四半期のエグゼクティブサマリー 3/20ページ 紅麹事案への対応状況 ● 『再発防止策の進捗』 「特定成分以外の成分混入の検出手順」は、自社で開発している一部製品で導入開始。 ● 『健康被害（入通院）補償の進捗状況』 10月6日に特設サイトをリニューアル。現在補償対象者500名、内180名のお支払いが完了。 2025年12月期 第3四半期業績 ● Q3累計は前年比「減収減益」（売上：▲24億円、営業利益：▲54億円）で着地。 ● 対計画では、売上高は約30億円下振れ（国内：▲10億円、国際：▲20億円）、 営業利益は約40億円上振れ（主に国内）で着地。 2025年12月
Slide 4: 紅麹事案に対する再発防止策の概要（3本の柱）
紅麹事案に対する再発防止策の概要（3本の柱） 4/20ページ （1）品質・安全に関する意識改革と体制強化 ・「品質・安全ファースト」を徹底して当社の役員・従業員の品質・安全に関する意識改革を図る。 ・役割と責任を明確にし、品質保証体制とマネジメント体制を強化する。 （2）コーポレート・ガバナンスの抜本的改革 ・新小林製薬の経営を監督する取締役会構成を刷新する。 ・ステークホルダーの皆様からの信頼回復と、新小林製薬の実現を目的として、 正しいことを正しくやる会社となるための意思と仕組みの確立を図る。 （3）全員が一丸となって創り直す「新小林製薬」 ・リスク感度を高め、新たな価値を作り出す力を高め
Slide 5: 再発防止策の主な進捗状況 1
再発防止策の主な進捗状況 5/20ページ 1．品質・安全に関する意識改革と体制強化 【進捗】 「特定成分以外の成分混入の検出手順」は、当社が自社で開発している食品原料や一部のサプリメント製品において 予定通り8月に導入開始。今後も継続的な検査技術の向上に取り組んでいく。 ※ は2025年8月5日以降、ステータスが新たに完了した分 ステータス 実施・ 内容・進捗状況 計画 着手・ 実施・ 導入時期 立案 導入準備 導入済 教育・ 品質・安全に関する教育・研修の全役員・従業員向け実施 済（2024/6～） 意識改革 社長が旗手となる定期的なメッセージ発信・従業員との対話 済（2024/8～） 品質
Slide 6: 再発防止策の主な進捗状況 2
再発防止策の主な進捗状況 6/20ページ 2．コーポレート・ガバナンスの抜本的改革 【進捗】 不採算事業の撤退を含む見直しやSKU数の最適化を進めることでリソースの確保を進めた。（SKU数最適化の詳細は17P参照） ※ は2025年8月5日以降、ステータスが新たに完了した分 ステータス 実施・ 内容・進捗状況 計画 着手・ 実施・ 導入時期 立案 導入準備 導入済 創業家依存 代表取締役会長、社長の変更 済（2024/7） 経営からの脱却 社外取締役増員、取締役会長外部招聘による監督機能強化 済（2025/3） 取締役会改革 機関設計の再検証 2026/3 取締役会と執行サイドの連携強化 済（
Slide 7: 再発防止策の主な進捗状況 3
再発防止策の主な進捗状況 7/20ページ 3．全員が一丸となって創り直す「新小林製薬」 【進捗】 組織風土改革については、全従業員を対象とした対話の場、および全執行役員が参加する経営層ワークショップを通して、 「ありたい組織風土」や「変えるべき組織風土」の洗い出しを実施。現在新たな行動規範を作成中であり、年末には全社に向 けて新たな行動規範を発出する予定。 ステータス 実施・ 内容・進捗状況 計画 着手・ 実施・ 立案 導入準備 導入済 導入時期 専門性と多様性を重視した人材の確保・配置・育成 2026/1 組織風土の見直し（組織風土改革PJ） 2025/11 本事案を風化させない取り組みの構
Slide 8: 健康被害（入通院）補償の進捗状況
健康被害（入通院）補償の進捗状況（2025年10月31日時点） 8/20ページ （人数は概数） 補償対応窓口へのお問い合わせをいただいた方 1,330名 補償申請書類を受付した方 860名 補償申請書類を確認中の方 20名 補償申請書類を確認済の方 840名 補償の対象となった方 500名 治療継続中の方 または 補償内容を協議中の方 320名 慰謝料等のお支払いが完了した方 180名 ※死亡に関するお問い合わせについては、当社の調査において、 現時点で当該製品の摂取によりお亡くなりになったことが明らかな症例は判明していません。
Slide 9: 2025年12月期 第3四半期 業績報告
2025年12月期 第3四半期 業績報告
Slide 10: 業績サマリー（第3四半期 累計）
業績サマリー（第3四半期 累計） 10/20ページ 売上高 【売上高サマリー】 Q3累計実績 対前期差 対計画差 『国内事業の主な増減要因』（カッコ内の数字は対前期） （対前期比） ・新製品の貢献（＋21億） 連結 1,120億円 ▲24億円 ▲30億円 ・インバウンド需要増加（＋9億） （▲2.1％） ・Q1の気温低下によりカイロ好調（＋2億） 国内事業 814億円 ▲19億円 ▲10億円 ・Q2までの広告停止影響等により既存品が減収（▲37億） （▲2.4％） ・通販の定期購入解約等により減収（▲14億） 国際事業 301億円 ▲5億円 ▲20億円 （▲1.7％） 『国際事業の主な増減要因
Slide 11: 2025年12月期 第3四半期 連結業績
2025年12月期 第3四半期 連結業績 11/20ページ Q3累計で減収減益。ただし、Q3単体では、7月から国内のTV広告を本格再開した影響で増収。 紅麹関連製品に関する特別損失は、Q3単体で約4億円(Q3累計 33億円)を追加計上。 Q3（7-9月） Q3累計（1-9月） （単位：億円） 金額 金額 対前期 利益率 対前期 利益率 FY24 FY25 FY24 FY25 売上高 413 430 ＋4.1％ － 1,144 1,120 ▲2.1％ － 売上総利益 219 227 ＋3.5％ 52.8％ 626 588 ▲6.1％ 52.5％ 営業利益 75 48 ▲35.4％ 11.3％ 1
Slide 12: 連結営業利益増減要因
連結営業利益増減要因 12/20ページ 売上減の影響、品質向上に伴う工場の人材確保等による固定費増、7月から国内の TV広告を本格再開した影響等により減益で着地。 製品値上げ＋9 等 利益増減要因 単位：億円（＋は利益増、▲は利益減） 製造人件費▲7 ▲20 減価償却費▲2 等 ▲6 ▲13 ▲0.3 ▲10 ▲2 ▲3 ▲1 170 114 原価影響 ▲38 販管費影響 ▲16 FY24 Q3累計 原材料 その他 その他 FY25 Q3累計 売上増減 固定費 広告宣伝費 人件費 償却費 営業利益 価格 原価 販管費 営業利益
Slide 13: 国内事業（カテゴリー別業績）
国内事業（カテゴリー別業績） 13/20ページ Q3累計で減収減益。Q3単体では7月からTV広告を本格再開したことで増収した一方、 広告費の増加に伴い営業利益は大きく減益となった。 Q3（7-9月） Q3累計（1-9月） インバウンド売上の推移 Q3累計 （単位：億円） 金額 金額 対前期 対前期 （単位：億円） FY24 FY25 FY24 FY25 82 74 73 ヘルスケア 132 142 +7.6％ 431 414 ▲3.8％ 49 日用品 138 140 ＋1.7％ 352 361 ＋2.6％ 売 上 カイロ 6 6 ▲7.0％ 13 15 ＋14.9％ 高 14 通販 9 7 ▲
Slide 14: 国内広告再開の状況
国内広告再開の状況 14/20ページ 2025年7月からTV広告を本格再開後、売上は徐々に回復傾向。 TV広告再開製品群における 【前年比】 消化(セルアウト)の回復状況※ ・TV広告を本格再開した7月は広告を 120％ ：前年比 ：前々年比 ※SRI＋の各月平均 停止していた前年並みの水準と なっていた。 110％ ・8月以降徐々に消化が上がり、 広告の効果が出てきた。 100％ 90％ 【前々年比】 ・広告再開後、消化は上がっている 80％ ものの、広告を実施していた前々年 TV広告 本格再開 の水準には、まだ届いていない。 70％ 6月 7月 8月 9月 2025年
Slide 15: 国際事業（地域別業績）
国際事業（地域別業績） 15/20ページ Q3累計で減収減益。米国は好調を維持したものの、中国大陸・東南アジアでの季節要因 による熱さまシートの需要減が大きく影響し、国際計は微減収で着地。 （為替影響：売上高▲3.6億円、営業利益＋1.3億円） Q3（7-9月） Q3累計（1-9月） （単位：億円） 金額 対前期 金額 対前期 FY24 FY25 為替 込 為替 除 FY24 FY25 為替 込 為替 除 米国 68 75 ＋10.8％ ＋12.6％ 137 154 +12.4％ +14.7％ 中国大陸 20 16 ▲15.8％ ▲14.8％ 54 41 ▲24.0％ ▲22.5％ 売 香港地
Slide 16: 国際事業（地域別売上高）
国際事業（地域別売上高） 16/20ページ 米国 中国大陸 東南アジア Q3累計で対前年＋17億円 Q3累計で対前年▲13億円 Q3累計で対前年▲6億円 【主なトピック】 【主なトピック】 【主なトピック】 ・厳冬によるQ1のカイロが増収 ・発熱機会の減少による ・Q2までで発生していた在庫調整 ・Focus社の新製品（サプリ）が 熱さまシートの需要減 （期ズレ）は解消傾向 売上貢献 ・Q2までで発生していた ・前年感染症特需による ・25-26冬シーズンの店頭作りに アンメルツの出荷遅れは解消傾向 熱さまシートの高いハードル 向けたカイロの出荷が好調 にあり、10月から本格再開 （フィリピン
Slide 17: 中長期に向けた成長（SKU数の最適化）
中長期に向けた成長（SKU数の最適化） 17/20ページ 中長期の成長に向けた、リソース確保を目的に構造改革（SKU数の最適化）に取り組ん できた。 【背景】 SKUの増加によりリソースが分散し、品質強化や成長分野への十分なリソース確保 ができない状況にあった。 頻繁な生産ライン 主要製品の欠品 管理業務の増加 の切替 による機会損失 【目的】 SKUの最適化により事業基盤を強化し、未来の成長に向けたリソースを創出する。 ※直接的な利益率の改善よりも、リソースの確保に重きを置いたSKU削減を実施
Slide 18: 中長期に向けた成長（SKU数の最適化）
中長期に向けた成長（SKU数の最適化） 18/20ページ 主に「年間生産回数」と「採算性」を削減の基準とし 国内全SKUの約26％（291SKU）、国際全SKUの約25％（292SKU）の削減を決定。 2026年末には上記SKUの大半の削減完了を目指す。 問 頻繁な生産ライン 主要製品の欠品 題 管理業務の増加 の切替 による機会損失 期 待 欠品の改善 切替回数削減 管理工数の削減 で 例：液体ブルーレッ き 年間375回 例：原料廃番等に トの主要製品に る （全体の4.4％） よる処方変更時 効 おいて約10％ 削減見込み の試験品目減 果 増産可能
Slide 19: 2025年12月期 連結業績予想
2025年12月期 連結業績予想 19/20ページ 通期見通しの修正はなし。今後の営業利益変動要因は次ページで説明。 2024年12月 実績 2025年12月 業績予想 （単位：億円） 金額 金額 対前期 利益率 売上高 1,656 1,710 ＋3.3％ - 営業利益 248 140 ▲43.7％ 8.2％ 経常利益 268 153 ▲43.0％ 8.9％ 当期純利益 100 105 ＋4.3％ 6.1％ EBITDA ※1 328 228 ▲30.5％ 13.3％ EPS 135.42円 141.25円 ＋4.3％ - ROE 4.8％ 5.0％ - - 配当 102円 104円 - -
Slide 20: Q3累計の営業利益の進捗とQ4見通し
Q3累計の営業利益の進捗とQ4見通し 20/20ページ Q3累計で営業利益は計画から約40億円上振れて着地。Q4はQ3までの上振れた分を一部追 加投資する前提ではあるが、売上増減の影響や費用の精査により変動する可能性がある。 ①Q3累計（前年差） ②Q3累計（計画差） ③Q4の見通し FY24 Q3累計 利益への影響額 営業利益 170 カイロや中国大陸の売上動向等により 売上増減 ▲20 ▲18億円 Q4は計画より下振れするリスクあり。 Q3までの未消化広告費は来期への 広告費 ▲10 ＋14億円（広告再開遅れ） 売上貢献も見据えQ4に追加投資する。 新棟投資 ▲13 ＋2億円（中国新棟一部
Slide 21: ＜注意事項＞
＜注意事項＞ この資料に記載されている当社の現在の業績、計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する 見通しであり、これらは現在入手可能な情報から得られた当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績は様々な要因の変化により記述している将来見通しとは大きく異なる結果となる可能性があること をご承知おきください。
Slide 22: 参考資料
参考資料
Slide 23: 連結売上高と売上高総利益率の推移（Q3累計）
連結売上高と売上高総利益率の推移（Q3累計） 1ページ （単位：億円） （単位：％）
Slide 24: EBITDAの推移（Q3累計）
EBITDAの推移（Q3累計） 2ページ （単位：億円） （単位：億円） （単位：％）
Slide 25: 連結営業利益増減要因(Q3単体)
連結営業利益増減要因(Q3単体) 3ページ 利益増減要因 単位：億円（＋は利益増、▲は利益減） 製品値上げ+1 等 製造人件費▲4 等 +12 ▲3 ▲9 ＋7 ▲30 操業の影響+3 廃棄減＋3 等 ▲1 ▲1 ▲2 75 48 原価影響 ＋8 販管費影響 ▲35 FY24 Q3単体 原材料 その他 その他 FY25 Q3単体 売上増減 固定費 広告宣伝費 人件費 償却費 営業利益 価格 原価 販管費 営業利益
Slide 26: 連結損益計算書①
連結損益計算書① 4ページ FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q3累計 （単位：億円） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （1-9月） 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 売上高 326 364 430 +4.1％ 1,120 ▲2.1％ 売上総利益 166 194 227 +3.5％ 588 ▲6.1％ 率 51.2％ 53.5％ 52.8％ ‐ 52.5％ ‐ 営業利益 25 41 48 ▲35.4％ 114 ▲32.3％ 率 7.8％ 11.3％ 11.3％ ‐ 10.3％ ‐ 経常利益 24 48 56 ▲24.1％ 129 ▲27.9％ 率 7.4
Slide 27: 連結損益計算書②
連結損益計算書② 5ページ FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q3累計 （単位：億円） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （1-9月） 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 広告宣伝費 10 17 41 +271.3％ 69 +16.8％ 率 3.2％ 4.8％ 9.6% - 6.2% - 販売促進費 7 7 7 ▲5.4% 22 ▲11.9% 率 2.2％ 2.2％ 2.0% - 2.0% -
Slide 28: 連結貸借対照表①
連結貸借対照表① 6ページ FY24 FY24 FY25 FY25 FY25 （単位：億円） 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 流動資産 1,267 1,444 1,323 1,359 1,320 現金及び預金 411 508 524 562 452 受取手形及び売掛金 396 494 326 329 403 有価証券 104 148 148 133 126 たな卸資産 294 241 273 306 306 固定資産 1,237 1,209 1,194 1,247 1,294 有形固定資産 654 674 676 734 746 無形固定資産 195 206 190 178 176
Slide 29: 連結貸借対照表②
連結貸借対照表② 7ページ FY24 FY24 FY25 FY25 FY25 （単位：億円） 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 流動負債 396 464 396 465 423 支払手形及び買掛金 79 82 90 91 85 未払金 142 171 96 157 139 固定負債 61 54 50 59 70 純資産合計 2,046 2,134 2,070 2,082 2,120 資本剰余金 5 5 5 5 5 利益剰余金 2,035 2,082 2,054 2,070 2,073 自己株式 ▲247 ▲247 ▲247 ▲247 ▲247 負債純資産合計 2,504 2,653 2
Slide 30: 為替
為替 8ページ FY25 FY24 FY25 FY25 FY25 （単位：円） (1－12月) (1－12月) (1－3月) (1－6月) (1－9月) 予測 米ドル 151.5 152.6 148.6 148.2 140.0 中国元 21.0 20.9 20.4 20.5 19.7
Slide 31: セグメント別業績（国内事業）①
セグメント別業績（国内事業）① 9ページ FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q3累計 （単位：億円） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （1-9月） 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 売上高 227 289 297 +3.5％ 814 ▲2.4％ 売上総利益 111 157 157 +4.2％ 426 ▲6.2％ 率 49.1％ 54.3％ 53.0％ ‐ 52.4％ ‐ 営業利益 25 56 34 ▲43.8％ 116 ▲27.0％ 率 11.2％ 19.5％ 11.7％ ‐ 14.3％ ‐ 広告宣伝費 2 8 31 ＋1293.0％ 42 ＋30.8％
Slide 32: セグメント別業績（国内事業）②
セグメント別業績（国内事業）② 10ページ FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q3累計 （単位：億円） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （1-9月） 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 ヘルスケア 127 144 142 +7.6％ 414 ▲3.8％ 医薬品 68 73 73 +2.7％ 215 ▲4.9％ 食品 11 14 13 +1.3％ 39 ▲11.6％ オーラルケア 34 42 42 +22.5％ 118 ＋2.7％ スキンケア 13 14 13 ＋1.6％ 41 ▲7.8％ 日用品 86 135 140 +1.7％ 361 +2.6％ 衛生雑
Slide 33: セグメント別業績（国際事業）①
セグメント別業績（国際事業）① 11ページ FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q3累計 （単位：億円） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （1-9月） 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 売上高 97 73 131 +4.8％ 301 ▲1.7％ 売上総利益 54 37 68 +1.9％ 159 ▲5.0％ 率 55.9％ 50.7％ 52.3％ ‐ 53.1％ ‐ 営業利益 0 ▲14 12 ＋3.1％ ▲2 ‐ 率 ‐ ‐ 9.8％ ‐ ▲0.7％ ‐ 広告宣伝費 8 9 9 ＋9.6％ 27 1.3％ 率 8.5％ 10.4％ 9.1% ‐ 9.1%
Slide 34: セグメント別業績（国際事業）②
セグメント別業績（国際事業）② 12ページ FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q3累計 （単位：億円） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （1-9月） 対前期 対前期 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 （為替 除） （為替 除） 米国 48.3 30.5 75.9 +10.8％ ＋12.6％ 154.8 +12.4％ ＋14.7％ 中国 19.9 17.0 23.9 ▲10.1％ ▲9.0％ 60.9 ▲19.1％ ▲17.5％ 中国大陸 13.9 10.4 16.9 ▲15.8％ ▲14.8％ 41.3 ▲24.0％ ▲22.5％ （店頭） 10.2 6
Slide 35: 各国・地域 品目別
各国・地域 品目別 13ページ FY25 Q1 FY25 Q2 FY25 Q3 FY25 Q3累計 （単位：億円） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （1-9月） 対前期 対前期 金額 金額 金額 対前期 金額 対前期 （為替 除） （為替 除） 米国 48.3 30.5 75.9 +10.8％ ＋12.6％ 154.8 +12.4％ ＋14.7％ カイロ 21.3 5.8 51.3 +14.5％ ＋16.9％ 78.5 +27.9％ ＋30.5％ 医薬品 15.9 16.0 16.1 +1.5％ ＋3.6％ 48.2 ▲3.8％ ▲1.8％ その他 11.0 8.6 8.3 +7.9