Transmission of Quarterly Report for the Period Ended 31st December 2024

TABLE OF CONTENTS

1. Company Information
2. Director's Report

12 Independent Auditors' Review Report

Unconsolidated Financial Statements

1. Statement of Financial Position
2. Statement of Profit or Loss
3. Statement of Comprehensive Income
4. Statement of Changes in Equity
5. Statement of Cash Flows
6. Notes to Financial Statements

Consolidated Financial Statements

1. Statement of Financial Position
2. Statement of Profit or Loss
3. Statement of Comprehensive Income
4. Statement of Changes in Equity
5. Statement of Cash Flows
6. Notes to Financial Statements

3 | P a g e

COMPANY INFORMATION

4 | P a g e

DIRECTOR'S REPORT

FOR THE PERIOD ENDED DECEMBER 31, 2024

SUBHANALLAH WALHAMDULILLAH WALA ILAHA ILLALLAH WALLAHU AKBAR

In the name of Allah the Most Merciful and the Most Benevolent.

The Directors of your Company are pleased to present a brief review of the financial results and operations of the Company for the period ended 31st December, 2024.

We are delighted to inform that, during the current period, the Company achieved gross sales of PKR 185.9 billion, an increase of 54% from the same period last year. The Company achieved gross profit of PKR 5.6 billion (2023: PKR 4.3 billion) and profit after tax of PKR 1.7 billion compared to a loss of PKR 1.6 billion in the corresponding period. These results demonstrate the impact of several measures adopted by the management in overcoming the challenges faced in prior years with the aim to focus on maintaining consistent and profitable refining operations. With better crude oil planning and stringent cost controls, the Company achieved operating profit of PKR 4.4 billion (2023: PKR 3.2 billion) with the basic I diluted earnings per share of PKR 0.30 as compared to basic | diluted loss per share of PKR 0.29 in the same period last year. The oil marketing business also performed well despite the flooding of market with imported and smuggled products and added segment profit of PKR 1.4 billion compared to PKR 1.1 billion in the corresponding period.

International oil prices remained stable in second quarter of the year though there had been a sharp drop in prices during the first quarter of the current period. Crack differentials also improved in second quarter of the period under review thereby improving overall margins as depicted in below chart.

Finished Products Spread & Crude Prices $ I bbl

5 | P a g e

The country oil consumption marginally improved as Government made some efforts to curb unchecked smuggling of petroleum products which is a major factor affecting the product sales and causing huge losses to the national exchequer. We look forward to the Government addressing the issue of excessive import of petroleum products which had pushed industry - wide product stock levels to about 2 months in previous quarter and the same had caused huge inventory losses to the entire sector as well as had a direct impact on local refineries throughput, not to mention stress on the foreign exchange reserves of the Country.

Country Oil Consumption in Million M. Tons

One of the key factor affecting every business in the country is the very high borrowing cost. Thankfully, the finance cost reduced to almost half of the last year as the KIBOR rates were revised from 19.5% to 12% during the current period. Similarly, the PKR remained stable against US$ due to which the oil companies did not incur significant exchange losses as had been the case in prior years. These two factors had been affecting every business's profitability vis-à-vis its operations and we appreciate the Government's efforts in bringing some stability in these crucial matters.

KIBOR RATES - %

6 | P a g e

REFINERY EXPANSION AND UPGRADATION

The refineries are still pursuing for the changes made by the Government via Finance Act 2024 through which the status of petroleum products was changed from taxable supplies to exempt supplies for purposes of sales tax. This has a very negative impact on the existing operations as well as the projects I investments expected under the Brownfield Oil Refining Policy for Upgradation of Existing I Brownfield Refineries. The Company, along with other refineries, is actively engaged in discussions at various government levels and has proposed several options to address this issue promptly. We hope that the Government will take corrective measures immediately.

The Board wishes to place on record its gratitude for the co-operation extended by the Government of Pakistan and our strategic partners including: customers, financial institutions, suppliers | vendors and shareholders.

For and on behalf of the Board of Directors

Karachi

February 26, 2025

7 | P a g e

ٹروپر زرٹکیرئاڈ

2024 ربمسد 31 تدم ماتتخا ےئارب

ربكأ اللهو ،الله لاإ هلإ لاو ،لله دمحلاو ،الله ناحبس ۔ےہ لااو ےنرک محر تیاہن روا نابرہم اڑب وج ےس مان ےک الله عورش

یلمع یک ینپمک روا جئاتن یتایلام ےئل ےک داعیم یلاو ےنوہ متخ وک 2024 ربمسد 31زرٹکیرئاڈ ےک ینپمک یک پآ

۔ںیہ ےہر رک سوسحم یشوخ ےئوہ ےترک شیپ ہزئاج رصتخم کیا اک ںویمرگرس

یک ےپور یناتسکاپ برا 185.9 ےن ینپمک ،نارود ےک تدم ہدوجوم ہک ےہ یہر وہ یشوخ ےئوہ ےتاتب ہی ںیمہ یک ےپور یناتسکاپ برا 185.9 ےن ینپمک ،نارود ےک تدم ہدوجوم ہک ےہ یہر وہ یشوخ ےئوہ ےتاتب ہی ںیمہ

5.6 ےن ینپمک ۔ےہ ہدایز دصیف 54 ںیم ےلباقم ےک تدم یسا یک لاس ہتشزگ وج ،یک لصاح تخورف یعومجم دعب اک ےپور یناتسکاپ برا 1.7 روا )ےپور یناتسکاپ برا 4.3 :2023( عفانم یعومجم اک ےپور یناتسکاپ برا ےلباقم ےک ےراسخ ےک ےپور یناتسکاپ برا 1.6 ںیم تدم یسا لاس ہتشزگ ہک وج ،ایک لصاح عفانم سکیٹ زا ےیک رایتخا ےس فرط یک ٹنمجنیم ےیل ےک ےناپ وباق رپ زجنلیچ شیپرد ںیم ںولاس ےلھچپ جئاتن ہی ۔ےہ ںیم وک زنشیرپآ گننئافیر شخب عفانم روا لسلسم دصقم اک سج ،ںیہ ےترک رہاظ وک تارثا ےک تامادقا ددعتم ےئگ ےک لورٹنک تخس ےک تاجارخا روا یدنب ہبوصنم رتہب یک لیت ماخ ۔ےہ انرک زوکرم ہجوت رپ ےنھکر رارقرب سج ایک لصاح عفانم گنٹیرپآ اک )ےپور یناتسکاپ برا 3.2 :2023( ےپور یناتسکاپ برا 4.4 ےن ینپمک ،ھتاس ےک ےپور 0.29 ںیم تدم یسا یک لاس ہتشزگ ہک وج عفانم ہدش لیلحت | یداینب یک ےپور 0.30 صصح یف ںیم ہدش لگمسا روا یدمآرد یھب ےن رابوراک ےک گنٹیکرام لئآ ۔ےہ ںیم ےلباقم ےک ےراسخ ہدش لیلحت | یداینب ےک تدم یسا یک لاس ےلھچپ روا ایک ہرہاظم اک یگدرکراک یھچا دوجواب ےک ےناج رھب ٹیکرام ےس تاعونصم

۔ایک لماش عفانم ٹنمگیس اک ےپور یناتسکاپ برا 1.4 ںیم ےلباقم ےک ےپور یناتسکاپ برا 1.1

یہام ہس یلہپ یک تدم ہدوجوم ہکنلااح ،ںیہر مکحتسم ںیتمیق یک لیت یماوقلاا نیب ںیم یہام ہس یرسود یک لاس

ہس یرسود یک تدم ہزئاج ریز یھب ںیم لئیشنیرفڈ کیرک ۔یھت یئوہ عقاو یمک تسدربز ںیم ںوتمیق نارود ےک

۔ےہ ایگ ایاھکد ںیم ٹراچ ےک لیذ ہک اسیج یئآ یرتہب ںیم نجرام یعومجم حرط سا ،یئآ یرتہب ںیم یہام

8 | P a g e

Finished Products Spread & Crude Prices $ I bbl

کلم دعب ےک ںوششوک ھچک یک ےنکور وک گنلگمسا وباق ےب یک تاعونصم میلورٹیپ ےس بناج یک تموکح رصنع اڑب کیا لااو ےنرک رثاتم وک تخورف یک تاعونصم ہک وج ،یئآ یرتہب یلومعم ںیم تپھک یک لیت ںیم ترورض یک تاعونصم میلورٹیپ ےس بناج یک تموکح مہ ۔ےہ اتاچنہپ ناصقن یراھب وک ےنازخ یموق روا ےہ عیسو یک تعنص ںیم یہام ہس یلھچپ ےن سج ںیہ رظتنم ےک ےنرک لح وک ےلئسم ےک دمآرد ہدایز ےس ےک یرٹنیونا ںیم ےبعش ےروپ ےن سا روا ،اھت اید لیکھد کت ہام 2 ًابیرقت وک حطس یک کاٹسا ےک تاعونصم ےک کلم ہکبج ،اھت لااڈ رثا تسار ہارب رپ ٹپ ورھت ےک ںویرنئافیر یماقم ھتاس ھتاس ےک تاناصقن ےڑب ۔اھت لااڈ ؤابد یھب رپ رئاخذ ےک ہلدابمرز

Country Oil Consumption in Million M. Tons

9 | P a g e

ہک ےہ رکش ۔ےہ کیا ےس ںیم لماوع مہا ےلاو ےنرک رثاتم وک رابوراک رہ ںیم کلم تگلا یک ضرق ہدایز تہب نارود ےک تدم ہدوجومKIBOR ہتشزگ تگلا یتایلام دعب ےک ےنوہ دصیف 12 ےس دصیف 19.5 حرش یک ںیم ےلباقم ےک رلاڈ یکیرما ہیپور یناتسکاپ حرط یسا ۔یئگ ہر فصن ًابیرقت رک وہ مک ںیم ےلباقم ےک لاس ہک اسیج ،اڑپ اناھٹا ںیہن ناصقن ہاوخ رطاخ ںیم ہلدابم رز وک ںوینپمک یک لیت ےس ہجو یک سج ،اہر مکحتسم

رک رثاتم ےس ےلاوح ےک زنشیرپآ ےک سا وک عفانم ےک رابوراک رہ لماوع ںونود ہی ۔اھت اوہ ںیم ںولاس ہتشزگ ۔ںیہ ےتہارس وک ںوششوک یک تموکح ںیم ےنلا ماکحتسا ھچک ںیم تلاماعم مہا نا مہ روا ،ےھت ےہر

نشیڈیرگ پا روا عیسوت یک یرنئافیر

یہر رک یوریپ یک ںویلیدبت یئگ یک ےعیرذ ےک 2024 ٹکیا سنانف ےس فرط یک تموکح یھب با زیرنئافیر ٹپمیزگیا ےس زیئلاپس لبیا سکیٹ وک تیثیح یک تاعونصم میلورٹیپ ےیل ےک دصاقم ےک سکیٹ زلیس ںیم سج ںیہ ڈیرگپا راف یسیلاپ گننئافیر لئآ ڈلیف نؤارب" ھتاس ھتاس ےک زنشیرپآ ہدوجوم اک سا ۔اھت ایگ اید رک لیدبت ںیم زیئلاپس ۔ےہ اڑپ رثا یفنم تہب رپ یراک ہیامرس I ںوبوصنم عقوتم تحت ےک "زیرنئافیر ڈلیف نؤارب | گنٹسیزگیا فآ نشی سا روا ےہ فورصم رپ روط لاعف ںیم تیچ تاب رپ ںوحطس یتموکح فلتخم ،ھتاس ےک ںویرنئافیر رگید ،ینپمک تموکح ہک ںیہ ےترک دیما مہ ۔ںیہ ےیک زیوجت زنشپآ ددعتم ےیل ےک ےنرک لح رپ روط یروف وک ےلئسم سا ےن

۔یگ ےل تامادقا یحلاصا رپ روط یروف

10 | P a g e