Slide 1: 決算補足説明資料（2024年9月期）
決算補足説明資料 （2024年9月期） M&A実行の背景と今期計画のご報告 株式会社ｃｏｔｔａ 証券コード3359（東証グロース・福証Q-Board） 2024年バレンタインヒット商品：cotta ミニドーナツ型(12個取)
Slide 2: 皆様へ
皆様へ この度は、私たちの2024年9月期の決算補足説明および M&Aに関する資料をお届けします。 市場環境が変化する中、私たちは成長を続けるための戦略を明確にし、 次のステップに向けて準備を進めています。 本資料では、当社事業の概要、前期の決算状況、M&Aの背景、 そして2025年9月期の業績予想に至るまで、 重要な情報をまとめています。 これを基に、 今後の成長戦略を皆様と共有できればと考えております。 引き続き、 私たちの取り組みにご期待いただけますようお願い申し上げます。 代表取締役社長 黒須綾希子 Kurosu Akiko
Slide 3: エグゼクティブ サマリー
エグゼクティブ サマリー 売上は伸長するも来期に向けた先行投資・物流費の高騰・価格競争戦略により経常利益は減少 2024年9月期 実績 売上高 8,951百万円 +3.9％（前期比） 経常利益 534百万円 △35.7％（前期比） EBITDA 625百万円 △33.3％（前期比） M&Aを含め売上・EBITDAともに過去最高を見込む 2025年9月期 売上高 13,611百万円 +52.0％（前期比） 業績予想 経常利益 709百万円 +32.7％（前期比） EBITDA 1,019百万円 +63.0％（前期比） - M&Aを実施し今後の成長戦略を発表 - Topics 2件のM&Aを実施。
Slide 4: 目次
目次 1. 当社事業の概要 2. 2024年9月期 決算補足説明 3. 今後の成長戦略 4. 2025年9月期 業績予想 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 4
Slide 5: Purpose・Vision・Value
Purpose・Vision・Value Purpose つくる喜びと 食べる幸せを 世界にめぐらせる Vision たくさんのつくりたいをかなえる Value わくわくしよう プロであろう 前に進もう Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 5
Slide 6: 会社概要
会社概要 九州エリアと首都圏を中心に、お菓子・パン資材の販売事業を展開 会社名 株式会社cotta グループ拠点 代表者 黒須 綾希子 本社所在地 大分県津久見市上青江4478番地8 設立年月 1998年12月 従業員数（連結） 111名（2024年9月末） ※パートタイマーを除く ヒラカワ 輸入部門 事業内容 菓子・パン資材および雑貨等の販売 アスコット 株式会社プティパ 雑貨卸 株式会社TUKURU 子会社 株式会社ヒラカワ TUKURU マーケティング・広告事業 周陽商事株式会社 プティパ 周陽商事 アスコット株式会社 食材の小分け製造 製菓材料の卸販売 Copy(C)cotta CO.
Slide 7: 主要事業
主要事業 BtoB・BtoCの主力事業に加えて、広告事業まで幅広く展開 1 2 3 お菓子・パン作りの 製菓・製パンの仕入れサイト 広告事業 ＥC×メディア ブランドコンサルティング サービス 食材から包装資材まで お菓子・パン作りに必要な クライアントの課題を共に考え 必要なものがすべてワンストップ 食材ほかお役立ちコンテンツを 自社ECをもつ当社ならではの かつ小ロットで仕入れが可能 多数提供 解決策の提案・推進 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 7
Slide 8: ビジネスの流れ
ビジネスの流れ BtoB事業 ・ BtoC事業それぞれの媒体を軸に、各付加価値を提供 1 BtoB 事業 仕入れ 商品販売 3 広告事業 メーカー 2 BtoC 事業 商品販売 仕入れ 3 2 広告事業 メディア (レシピなど) Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 8
Slide 9: 取り扱いアイテム
取り扱いアイテム 製菓製パンに必要なアイテムを業界トップクラスのラインナップで用意 包装資材 製菓材料 調理道具 ケーキ箱 ガス袋 粉類 チョコレート ナッツ 製菓型 製パン型 (脱酸素剤対応) 鮮度保持剤 ケーキ用品 フルーツ 乳製品油脂 厨房機器 厨房消耗品 etc etc etc Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 9
Slide 10: 当社の強み
当社の強み 製菓製パン業界の課題を解決する、当社ならではの強みを提供 小ロットの対応力 約3万点の品揃え 情報発信力 月間300万PV / 総フォロワー151万人 お菓子店で必要な レシピや経営ノウハウなどの お客さまが欲しい単位で出荷 包材・食材・道具が 情報発信メディアとしても すべてワンストップで揃う 業界トップ ＊2024年10月時点 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 10
Slide 11: 目次
目次 1. 当社事業の概要 2. 2024年9月期 決算補足説明 3. 今後の成長戦略 4. 2025年9月期 業績予想 2024年9月に開催したBtoB展示会の様子 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 11
Slide 12: 2024年9月期 通期 連結業績サマリ
2024年9月期 通期 連結業績サマリ 売上は伸長するも、来期に向けた先行投資、物流費の高騰・価格競争戦略により経常利益は減少 売上高 8,951百万円 +3.9％（前期比） 決算 ハイライト 経常利益 534百万円 △35.7％（前期比） EBITDA 625百万円 △33.3％（前期比） ・洋菓子店のDX改善ツール「Urico」の開発に着手 BtoB ・メーカー、問屋との提携で商品数約4,000点増加 ・cotta businessのサイトリニューアル ト ピ ・cotta公式アプリのDL数12万人を突破 ッ BtoC ・SNSフォロワー数151万人を突破 ク ・cotta×ローソン コラ
Slide 13: 2024年9月期 通期 連結業績
2024年9月期 通期 連結業績 BtoCはオンライン・オフラインでの顧客接点強化により、購入件数は増加 原価の高騰や猛暑の影響により、業界全体が厳しい状態の中でもBtoBは伸長 (単位：百万円) 2023年9月期 2024年9月期 通期 通期 増減額 前期比 1 (2022年10月-2023年9月) (2023年10月-2024年9月) 既存BtoB事業の成長による売上増 アスコット株式会社(子会社化)による売上増 売上高 8,615 8,951 +336 +3.9% 2 BtoB事業 (その他グループ会社含む) 5,914 1 6,320 +406 +6.9% 自社サイトの売上は増加 モー
Slide 14: 業績予想に対する進捗率
業績予想に対する進捗率 原価の高騰や猛暑の影響により業界トレンドが厳しい中、販促を強化 人材投資や、M&Aに伴う先行投資もあり業績予想に対し利益面が届かず 27期は客単価向上・価格改定等で利益面の改善を図る (単位：百万円) 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 通期 前年通期 通期 前年通期 通期 前年通期 通期 前年通期 通期予想 9,478 8,951 8,615 通期予想 通期予想 836 859 830 通期予想 797 577 570 534 477 341 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 14
Slide 15: 【補足①】BtoB事業 成長方針と結果の振り返り
【補足①】BtoB事業 成長方針と結果の振り返り 原材料高騰、猛暑等により小規模顧客が減少したが、 クロスセル施策により、1軒あたり購入金額は上昇 お客様数（軒） お客様あたり年間購入金額（円） ▲1,292軒（前期比） +3,374円（前期比） 46,565 97.2 % 86,225 45,273 104.1% 82,851 2023.9 2024.9 2023.9 2024.9 ＊（売上÷軒数） Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 15
Slide 16: 【補足②】BtoC事業 成長方針と結果の振り返り
【補足②】BtoC事業 成長方針と結果の振り返り 2024年9月期 成長方針 結果 ユーザー層 これまで これから オンライン・オフラインで顧客接点を強化し アプリによる顧客化を進めてきたことで 購入件数の向上と客単価の維持が両立できた お客様の暮らしに より根差し、 粗利改善は引き続き課題 よりワクワクして ヘビー もらえるサービスを 目指し、商品・ テレビCMなど コンテンツを刷新 21.10 ~ 22.9 22.10 ~ 23.9 23.10 ~ 24.9 の広告を活用し ミディアム た認知、購入経 験の拡大。 購入件数 488,985 334,950 343,146 また、自社オン ラ
Slide 17: 貸借対照表サマリ
貸借対照表サマリ 純利益の積み上げにより、純資産額は初めて40億円を突破 前期比で自己資本比率・流動比率共に改善し、 より健全な財務内容となってきているため、更なる成長のための投資を （単位 : 百万円） 2023年9月期末 2024年9月期末 前期比 106.5% 資産 6,419 6,394 99.6% ✓棚卸資産の増加 77百万円 流動資産 4,576 4,662 101.9% ✓売掛金の増加 74百万円 固定資産 1,843 1,732 94.0% ✓減価償却による減少 ▲121百万円 負債 2,514 2,234 88.9% 流動負債 2,165 1,981 91.5% ✓未払法人税
Slide 18: 目次
目次 1. 当社事業の概要 2. 2024年9月期 決算補足説明 3. 今後の成長戦略 4. 2025年9月期 業績予想 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 18
Slide 19: 今後の成長戦略の大きな方針
今後の成長戦略の大きな方針 製菓製パン事業の成長戦略 製菓製パン事業以外の成長戦略 ＝ M&Aによる成長戦略 法人のターゲット拡大とメディア事業により マーケットの縮小を見越して 更なる成長を目指す 新しい業界における事業展開を目指す Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 19
Slide 20: 今後の成長戦略の大きな方針
今後の成長戦略の大きな方針 製菓製パン事業の成長戦略 製菓製パン事業以外の成長戦略 ＝ M&Aによる成長戦略 法人のターゲット拡大とメディア事業により マーケットの縮小を見越して 更なる成長を目指す 新しい業界における事業展開を目指す Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 20
Slide 21: 27期（2025年9月期）の重点取り組み
27期（2025年9月期）の重点取り組み 1 BtoB事業 ： ターゲットの顧客層の拡大により売上増 27期の 重点取り組み 2 広告事業 ： 新しいサービス展開により売上増 3 新規事業 ： 販売支援ツール「Urico」の販売開始 中期事業方針 現状評価と27期の取り組み 評価 お店の仕入れ需要 顧客数の伸長に課題あり BtoB の獲得強化 × 27期は、ターゲット顧客層を拡大させ、顧客数の増加とLTV向上に注力 1 事業 お店のお悩み解決 評価 サービスへ進化（新規事業） ○ 洋菓子店向けの販売支援ツール「Urico」が27期リリース予定で進行中 3 評価 ロイヤル客をアプリに誘導。27期
Slide 22: 27期の重点取り組み｜補足 1/2
27期の重点取り組み｜補足 1/2 1 BtoB事業 2 広告事業 これまでは小規模事業主がメインターゲットだったが、 26期に米粉に特化した展示会を初めて開催し、 中堅以上のターゲットに対してリサーチを実施。 33社が出店し大反響。 当社の従来の便益で顧客化できる可能性を確認し、 27期はさらに規模を拡大し実施予定。 サイトリニューアル等を実施済。またオフライン営業チームも組成。 4500万円の売上を見込む。 年商 5,000万~ 27期以降の 新たな ターゲット 2,000万 ~ 5,000万 cotta メインターゲット ~2,000万 Copy(C)cotta CO.,LTD All
Slide 23: 27期の重点取り組み｜補足 2/2 Urico
27期の重点取り組み｜補足 2/2 3 洋菓子店向け 販促＆予約ツール サービス名/概要 Urico (ウリコ) 洋菓子店向けのSaaS 販促＆予約ツール メインーゲット 全国の誕生日ケーキを取り扱う菓子店 • 誕生日や季節商品の予約メッセージをダイレクトに お客様に届け、ケーキ予約数の最大化をサポート 提供価値 • オンラインでテイクアウト予約を完結し、従業員の 工数削減 プラットフォーム LINE公式アカウント 月額課金(基本利用料)＋従量課金(売上手数料)から成る ①ベーシックプラン 基本料 ¥19,800 売上手数料 3.5% 料金 ②プレミアムプラン 基本料 ¥33,000 売上手数
Slide 24: ビジネススコープの広がり
ビジネススコープの広がり これまでは「仕入れ」での課題解決のみ より広く顧客の業務プロセスを解決するために、ソリューションを拡大 < 顧客のバリューチェーン > のソリューション 金融サービスetc. これまでの接点 接点ポイントの拡大 → 顧客の本質的な課題解決へ 製造支援サービスetc. 主活動 仕入れ 製造 マーケ 販売 人材サービス ヒト 3 販売支援サービス カネ 支援活動 2 広告サービス モノ 情報 1 お菓子屋向け商材の物販 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 24
Slide 25: ソリューションの広がり
ソリューションの広がり 既に「仕入れ」の領域で全国15万社との口座あり 同一顧客へのソリューションを垂直展開で増やし提供していく 金融サービスetc. 製造支援サービスetc. 同一顧客への 2026 参入予定 人材サービス ソリューション サービス提供 3 2025.1 リリース 販売支援サービス ※参考p23 Urico 2 2009 ~ 広告サービス 1 お菓子屋向け商材の物販 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 25
Slide 26: 今後の成長戦略の大きな方針
今後の成長戦略の大きな方針 製菓製パン事業の成長戦略 製菓製パン事業以外の成長戦略 ＝ M&Aによる成長戦略 法人のターゲット拡大とメディア事業により これまで培ったノウハウを活かし 更なる成長を目指す 新しい業界における事業展開を目指す Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 26
Slide 27: これまでの製菓業界の課題と当社の強み
これまでの製菓業界の課題と当社の強み 製菓における “仕入れの課題” を、cottaの商品力・デジタルの力で解決 製菓業界の “仕入れ”課題 1 1ロットが大きすぎる 小ロットの対応力 欲しいタイミングで 2 手に入れられない 多くの問屋からバラバラに 3 仕入れなければいけない ロングテールの品揃え 4 欲しい商品が見つからない 情報発信力 （情報が人に依存している） Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 27
Slide 28: 当社が考えた成長ストーリー
当社が考えた成長ストーリー （強みを活用した業界の横展開） 製菓業界の課題 事業拡張可能性の調査軸 “魅力度”と“実現性”で業界を整理し 旧態依然の商流により 提携先をリサーチ 非効率な仕入れが常態化 実現性 同じ課題を 抱えている ・理美容 ・飲食 1 1ロットが大きすぎる 業界はないか？ ・消費財 ・包装資材 etc. ・厨房機器 etc. 2 欲しいタイミングで手に入れられない 魅力度 (規模×成長性) 多くの問屋からバラバラに 3 仕入れなければいけない ・オフィス用品 ・医療/ヘルスケア ・インテリア ・AI/テクノロジー etc. etc. 欲しい商品が見つからない 4 （情報が人
Slide 29: 理美容業界でのご縁
理美容業界でのご縁 理美容室向け通販の業界2位である ワークス・グループの株式100％取得によりスピーディーに事業拡大を実現 当社との提携で、ワークス・グループの事業拡大を後押し 名称 ワークス・グループ 事業内容 全国の理美容室を主要顧客とした美容商材の通信販売 本社所在地 東京都千代田区 設立 1987年4月 代表者 坂登 一豊 直近期売上 4,529百万円 直近期経常利益 300百万円 取得株式 100% Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 29
Slide 30: なぜ理美容業界なのか
なぜ理美容業界なのか 市場の大きさ EC化率の低さ 実現可能性の高さ 理美容業界は BtoBマーケットに対し 製菓業界と同一の課題あり 概ね2兆円の規模で安定して推移 美容業界のEC化率は低い < 売上高 > 40% 1ロットが大きすぎる 2.1 2.0 2.1 2.1 2.1 2.0 理容 欲しいタイミングで サロン 手に入れられない 22% 多くの問屋からバラバラに 美容 サロン 仕入れなければいけない 欲しい商品が見つからない 2019 2020 2021 2022 2023 2024(予定) 美容業界 業界平均 （情報が人に依存している） 参考：矢野経済研究所 理美容サロン市場に関する
Slide 31: ワークス・グループ（M&A企業）のポテンシャル
ワークス・グループ（M&A企業）のポテンシャル 物流・EC・情報発信におけるcottaの実績をもって、ワークス・グループの成長を後押し 1 2 3 物流の業務改善の SNSを活用した 現状 余地あり EC化率の余地あり マーケティングの余地あり 業務改善により UIUXの改善により 内製組織で 物流コスト比率12％→8%に 20％→80％に引き上げ SNSフォロワー160万人に 強みと実績 小ロットの対応力 ロングテールの品揃え 情報発信力 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 31
Slide 32: 今後の横展開の考え方
今後の横展開の考え方 同じ課題を抱える他業界へと、まずは物販の分野で横展開 他業界 お菓子屋向け 美容室向け 〇〇向け 商材の物販 商材の物販 商材の物販 1998~ 2024~ Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 32
Slide 33: ワークスの事業展開構想
ワークスの事業展開構想 cottaにて先行している事業展開の経験・ノウハウを、ワークスへ 1990 2030 1998 2007 2024 to B 事業 to C 事業 ソリューション事業 1987 to B 事業 2025 to C 事業 cottaモデルの横展開 2027 ソリューション事業 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 33
Slide 34: ワークスの事業展開構想
ワークスの事業展開構想 ECの改善・ソリューション事業を牽引するDXリソースの確保のために 株式会社TERAZがグループイン 1990 2030 1998 2007 2024 to B 事業 to C 事業 ソリューション事業 1987 M&Aにより、DXリソースを確保 2025 to C 事業 2027 ソリューション事業 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 34
Slide 35: 今後の成長戦略
今後の成長戦略 cottaの垂直展開モデルを、M&A企業へ横展開 金融サービスetc. 金融サービス 金融サービス 製造支援サービスetc. 製造支援サービス 製造支援サービス 同一顧客への ソリューション 人材サービス 人材サービス 人材サービス 2026 参入予定 サービス 販売支援サービス 販売支援サービス 販売支援サービス 2025.1 リリース 広告サービス 広告サービス 広告サービス 2009 ~ お菓子屋向け商材の物販 美容室向け商材の物販 戦略的提携企業 M&A and more M&A DXリソースのバックアップ システム開発・SES会社 Copy(C)cotta CO.,L
Slide 36: 今後のビジネスの広がり
今後のビジネスの広がり 業界と事業の横展開の掛け合わせで、ビジネスを大きく拡大 ソリューション 広告 EC 製菓 美容 他業界 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 36
Slide 37: M&A企業 概要
M&A企業 概要 名称 ワークス・グループ 名称 株式会社TERAZ 事業内容 全国の理美容室を主要顧客とした 事業内容 SES事業 / システム受託開発 / 美容商材の通信販売 ITコンサルティング事業 本社所在地 東京都千代田区 本社所在地 東京都渋谷区 設立 1987年4月 設立 2020年12月 代表者 坂登 一豊 代表者 今中 更 直近期売上 4,529百万円 直近期売上 900百万円（予定） 直近期経常利益 300百万円 直近期経常利益 58百万円（予定） 取得株式 100％ 取得株式 66.7％ 取得日 2024年11月15日 取得日 2024年10月1日 Copy(C)cott
Slide 38: M&A企業 ワークス・グループについて
M&A企業 ワークス・グループについて 全国の美容業者の業務運営に必要となるあらゆる資材 / 機材を、 自社カタログ（紙+Web）経由で商品提供する理美容室業界特化型のビジネスを展開 理美容室関連のあらゆる商材 カタログ配布 日本全国の理美容室へ ヘアケア ヘアカラー スタイリング 美容機器 理容室 美容室 ネイルサロン エステサロン Webチャネル 美容用品 ネイルカラー フレグランス 雑貨 メイクアップ 美容学校 美容医療 脱毛サロン 独自ブランドのプラットフォーム Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 38
Slide 39: ワークス・グループ｜特徴
ワークス・グループ｜特徴 業界をリードする様々な強みで、競合優位性を保持 業界トップクラスの 自社通販カタログ 豊富なラインナップ スピーディな納品体制 仕入量 ・日本全国の理美容室に配布 ・競合の倍以上のラインナップ ・大量仕入れで仕入価格を低減 ・発注から発送までシステム化 ・紙/Web両チャネルからの受注 ・ 1社で開業できる取り扱い数 ・価格優位性と高利益率 ・在庫があれば、即日納品 ・総顧客数：20万超 ・多種多様なニーズを解決 ・エリア限定で、自転車配送 (試験中) →1時間程度で配送可能 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 39
Slide 40: M&A企業 株式会社TERAZについて
M&A企業 株式会社TERAZについて TERAZは「社会に新しい価値を創り出す」をミッションに、 リモート案件特化型の「Remoters Freelance」と「Remoters Career」を運営。 優秀なIT人材に雇用機会を提供し、オーダーメイドのシステム構築も手がけています。 受託開発 登録いただいたフリーランスの方が 家庭の事情や住環境により お客様のニーズに応じた 弊社や顧客のリモート案件に参画。 出社が困難な方々がリモートで オーダーメイドのシステム・サービスを開発 沖縄から北海道まで様々な地域の 能力発揮できるよう転職支援サービスを提供 最短で無駄のない提案を行い、 プロジェ
Slide 41: 目次
目次 1. 当社事業の概要 2. 2024年9月期 決算補足説明 3. 今後の成長戦略 4. 2025年9月期 業績予想 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 41
Slide 42: 2025年9月期業績予想
2025年9月期業績予想 2件のM&Aを含めた予測。売上高、EBITDAともに過去最高を目指す 売上高 13,611百万円 +52.0％（前期比） 決算 ハイライト 経常利益 709百万円 +32.7％（前期比） EBITDA 1,019百万円 +63.0％（前期比） ✔ cotta business顧客のターゲットを拡大 製菓 売上高 ✔ 洋菓子店のDX改善ツール「urico」の発売開始 製パン 8,980百万円 ✔ 広告事業では最大規模の展示会を開催 売上高 ✔ サイトリニューアルにより新たな顧客の獲得 成長方針 理美容 3,654百万円 ✔ PB商品の開発により粗利率の改善 ※2Qからの
Slide 43: APPENDIX
APPENDIX
Slide 44: 株主還元について
株主還元について 安定的な配当・優待割引の維持継続 配当 優待割引制度 1）通販サイト「cotta」で利用できる優待割引制度 2）オリジナル菓子の詰め合わせ 1株配当 8円 100株 （1）15%割引 1,500株 （1）15%割引 + （2）3,000円相当 配当利回り 2.26% 株式継続保有期間 3年以上 総合利回り 2.26% 100株 （1）25%割引 1,500株 （1）25%割引 + （2）6,000円相当 ※（1）優待割引制度は、期間内であれば何度でも利用できます（他キャンペーンとの併用を除く） ※（2）3,000円相当を年2回贈呈（「11月」と「翌年5月」） Copy(C)c
Slide 45: 免責事項
免責事項 本資料において提供される情報は、現時点における見込み、予測およびリスクを 伴う想定に基づき判断したものであり、マクロ経済動向及び市場環境や当社の関連す る業界動向、その他内部・外部要因により変動する可能性があります。 従いまして、本資料に記載されている将来の見通しに関する記述等とは異なる結果を 招くリスクや不確実性を含んでいます。 今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は、本資料に おいて提供される情報を更新・修正する義務を負うものではありません。 お問い合わせ先 本資料に関するお問い合わせは、以下ホームページからお願いいたします。 https://www.co
Slide 46: Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved
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