Mitsuboshi Belting Ltd. · TSE:5192
Mitsuboshi Belting — FY2025 Earnings Presentation
21 slides from Mitsuboshi Belting's earnings presentation, May 14, 2026
Slide 1: 2026年3月期 決算説明資料
三ツ星ベルト株式会社 2026年3月期 決算説明資料 2026年5月14日 将来情報についての注意事項 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手し ている情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、その達成を 当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因 により大きく異なる可能性があります。
Slide 2: 決算のポイント
決算のポイント 2 ➢ 売上高は、国内外ともに成長市場での販売機会を取り込み、増収を確保。 ➢ 一方、営業利益は、市場環境の変化により高付加価値製品の販売が想定を下回り 、製品ミックスが 悪化したこと等から減益。今後の需要回復を見据え、収益性改善に向けた取り組みを継続。 ➢ 株 主 還 元 は 、 配 当 方 針 ： 「 DOE 5.4% 程 度 」 に 基 づ き 、 年 間 配 当 は 191 円 （ 中 間 90 円 ・ 期 末 101 円 ） 。 期末：5円増配を予定 （96円 → 101円） 。 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 当期純利益 92,298 百万円 8,678 百
Slide 3: 2025年度 連結業績
2025年度 連結業績 3 売上高は増収も、営業利益は微減 • 2006年 化成品事業売却後、売上高は5期連続で過去最高を更新 • 稼ぐ力の強化・改善は課題と認識 • 2024年度：政策保有株式売却による特別利益 約35億円 （単位：百万円） 2024年度 2025年度 通期比較 上期 下期 通期 上期 下期 通期 差異 比率 比率 比率 比率 比率 比率 増減率 45,451 45,059 90,510 45,868 46,430 92,298 +1,788 売上高 +2.0% 4,548 4,380 8,928 4,597 4,081 8,678 △250 営業利益 10.0% 9.7%
Slide 4: 四半期業績推移
四半期業績推移 4 （単位：億円） 売上高 250 220 212 215 224 230 224 226 223 235 231 233 206 205 210 210 193 192 191 200 175 178 186 161 169 144 150 100 50 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 649 749 829 840 905 922 （単位：億円） 営業利益 29 30 26 2
Slide 5: セグメント別売上高
セグメント別売上高 （前年同期比） 5 6.3% 主力のベルト事業が増加、建設資材は減少 7.3% 31.4% ⚫ 主力のベルト事業は国内外とも前年度を上回り堅調に推移 2025年度(通期) ⚫ 建設資材 セグメント別 ➢ 建築部門 ： 施工現場の人手不足の影響を受け、売上高が減少 売上高比率 ➢ 土木部門 ： 前年度に比べ、大型工事物件減少 55.0% ■ 国内ベルト （単位：百万円） ■ 海外ベルト ■ 建設資材 2024年度 2025年度 通期比較 ■ その他 上期 下期 通期 上期 下期 通期 差異 比率 比率 比率 比率 比率 比率 増減率 14,204 13,934 28,138
Slide 6: ベルト事業、業界別売上高の内訳
ベルト事業、業界別売上高の内訳 （前年同期比） 6 3.7% 6.8% 各カテゴリーとも堅調に推移 3.6% • 自動車部品 四輪車向け電動ユニット（ＥＰＳなど）駆動用ベルトなど堅調 2025年度（通期） • 伝動ベルト 国内…農業機械､ロボット向け需要復調 業界別 海外…農用機械向け増加｡市中在庫の調整が進む 売上高比率 • OA機器用 国内…前年度並み 海外…印刷需要の縮小により減少 • 搬送ベルト 物流業界向けを中心に順調に推移 30.9% 54.9% • 合成樹脂素材 造船・鉄鋼向けの大型製品が寄与 （単位：百万円） ベルト事業 2024年度 2025年度 通期比較 業界別売上収益の推
Slide 7: 営業利益の変動要因
営業利益の変動要因 7 （単位：億円） • 売上高の増収効果が大きく寄与したものの、 2024 2025 差異 原材料価格や労務費等のコスト上昇影響を受け 売上高 905.1 922.9 +17.8 減益 （為替影響を除く営業利益は概ね前年並みを確保） 。 営業利益 89.2 86.7 -2.5 • 価格適正化や高付加価値製品の拡販を進め、 収益力向上に向けた事業構造強化を継続。 経常利益 91.5 101.7 +10.2 ■ 営業利益 ■ プラス要因 ■ マイナス要因 9.4 6.3 2.3 3.2 1.1 2.4 1.2 80 89.2 86.7 60 ( 現売 売 原 労 物 為 そ 地
Slide 8: 設備投資と減価償却費
設備投資と減価償却費 8 国内外の製造設備の増設･移設､既存設備の更新 • ’24中期経営計画における3年間 （2024年度～2026年度）の設備投資枠 （ 計 画 承 認 額 ） ： 200億円 • 2025年度下期、名古屋工場に新物流棟建設（資産計上：約40億円） ■ 上期 ■ 下期 （金額は資産計上ベース／単位：億円） 設備投資 100 100 80 75 60 63 60 24 69 60 41 34 32 33 37 44 36 28 40 17 22 27 21 24 39 30 15 63 20 19 21 19 19 52 7 7 9 14 32 32 10 15 14 12
Slide 9: 次期業績予想
次期業績予想 9 増収・増益 （営業利益、純利益） で計画 • イラン情勢を含む中東地域の緊張が世界経済に与える影響につきましては、現時点で想定され る影響を当該業績予想に織り込んでおります。 （単位：百万円） 2026開示 前期比 項目 2025 開示値 金額 ％ 実績 上期 下期 通期 売上高 92,298 48,000 47,000 95,000 +2,702 +2.9% 営業利益 8,678 4,500 4,300 8,800 +122 +1.4% 率 9.4% 9.4% 9.1% 9.3% 経常利益 10,178 4,000 4,700 8,700 △1,478 △14.5% 率 1
Slide 10: 株主還元
株主還元 10 直近予想に対して、期末 5円増配 （予定） 中間 期末 合計 （期末96円 → 101円） 2024年度 90円 96円 186円 「'24中期経営計画」（2024年度～2026年度）において、 2025年度 90円 96円 → 186円→ 「持続的かつ安定的な配当」を目指し､ＤＯＥ（純資産配当率） （予定） 101円 191円 の目安：5.4％程度（1株当たり配当金：180円/年 以上） 2026年度 90円 101円 191円 （予想） (円) (％) 250 普通配当 100 100 97 配当性向 100 2008年度： 482％ 記念・特別配当 200 2009年度：
Slide 11: 自己株式の取得と消却
自己株式の取得と消却 11 自己株式の取得を継続的に実施 （取得累計:約51％､消却累計:約40％） • 「’24中期経営計画」の3年間で30億円の自己株式取得を目標とする • 2025年度の自己株式取得： 約10億円 （261,900株） （単位:千株） 取得・消却開始前（1998年6月時点） 発行済株式総数 51,998 (100%) 自己株式 取得累計 26,302 (51%) 市場株式 自己株式 消却累計 保 処 20,835 (40%) 有 分 2025年度 取得 2026年3月末 発行済株式総数 262 (0.5%) 31,104 (60%) （単元未満株式の取得・消却を除く） （
Slide 12: 政策保有株式縮減の進捗状況
政策保有株式縮減の進捗状況 12 当社は、株式の保有が、良好な取引関係や継続的な金融取引関係の維持・強化に資する場合のみ政策保有し、保有する意義が乏し いと判断される株式については、縮減を進めていく方針です。 '24中期経営計画期間においては、「2024年度：35億円、2025年度：13億円」と、計画を 上回るペースで縮減が進捗。 資本効率向上の観点から、「3年間累計 50億円の売却」の目標に留まらず、引き続き更なる 縮減に取り組む。 23.0% 政策保有株式時価残高 対連結純資産比率 （百万円） 25,000 20.0% 20.0% 17.3% 17.7% 16.7% 16.8% 20,00
Slide 13: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
資本コストや株価を意識した経営の 13 実現に向けた対応について 「企業価値向上を強く意識した資本政策」方針の実現に向け、収益性の向上とバランスシートの改善に継続して取り組んでおります。 ’26年3月期においては、ROEは、一時的に当社が認識する株主資本コストを下回る水準に。 収益力の強化に加え、資本効率を重視した資本配分の最適化を通じ、ROEの改善を図る。 ROE PBR 株主資本コスト （倍） 2024 年5月 '24 中期経営計画発表 2030年度の 1.6 2022 年5月 16.0% 「 ありた い姿」 '21 中期経営計画の見直し 1.4 資本政策発表 14.0% ROE: 10
Slide 14: 株主・投資家との対話の状況
株主・投資家との対話の状況 14 株主・投資家との対話（2024年度～2025年度） 株主・投資家との対話 ２０２4年度 ２０25年度 主な対応者 代表取締役、 機関投資家・アナリスト向け決算説明会 2回 2回 取締役専務執行役員 機関投資家・アナリストとの個別対話 53 回 53 回 • IR企画室、経営企画室、財務部 等 うち、国内機関投資家 （26 回） （30 回） • テーマにより代表取締役社長、 うち、海外機関投資家 （15 回） （11 回） およびサステナビリティ推進室が出席 うち、証券会社 等 （12 回） （12 回） 経営陣へのフィードバック 内容 決算説明会 質疑応答内
Slide 15: aT HOE AIC ONT
et aT HOE AIC ONT A\MITSUBOSHI
Slide 16: 2030年度の「ありたい姿」
2030年度の「ありたい姿」 変化にぶれない強い企業体質の確立 「'24中期 経営計画 」は 、2030年 度の「あり たい姿 」に向けた第２ フ ェーズにあたります 。 「基盤強化期間」として取り組んだ前中期経営計画の成果を踏まえ、当中期経営計画を 「成長加速期間」として位置付けたうえで、さらなる成長に向けた施策を展開しています 。 株主還元 収益性 資本効率性 人財戦略 ESG 設備投資 売上高 ROE 中長期的な企業 変革を推進する 持続可能な社会 1,000 億円 10 % 価値向上を図る 資本政策の推進 人材の育成 の実現への貢献 （社会・環境・経済 営業利益額 価値の向上） 130
Slide 17: '24中期経営計画の進捗状況について①
’24中期経営計画の進捗状況について① 17 株主還元、設備投資、政策保有株式売却状況、ESG等の各項目については、中期経営計画 の計画に沿って順調に進捗しています。 2026年度 KPI 2025年度 実績 収益性 売上高 915 億円 922 億円 営業利益額 105 億円 86 億円 資本効率性 ROE 9.0 % 7.5 % ※1 ※2 政策保有株式売却額 3年累計 50 億円 2年合計 約 48 億円 ※3 設備投資額 3年間の設備投資枠 3年累計 200 億円 2年合計 132 億円 ※4 株主還元 DOE（純資産配当率） 5.4 %程度 5.4 % 1株当たり配当金 180 円以
Slide 18: '24中期経営計画の進捗状況について②
’24中期経営計画の進捗状況について② 18 ※ CAGR：年平均成長率 ➢ 売上高 ： 為替による押上げ要因もあり、計画を上回る水準で進捗（CAGR※ : 5.4%）。 ➢ 営業利益 ： ほぼ計画通りの水準で進捗（CAGR: 3.2%） 。 但し、2030年度の「ありたい姿」の達成に向けて、更なる取り組みの強化が必要。 ■ 売上高（実績） ■ 売上高（ KPI ） 【 単位：百万円 】 ■ 売上高（業績予想） 営業利益 CAGR ※ 業績予想値 22.3 期～26.3 期 (95,000) 2030 年度の ● 売上高 5. 4 % : ● 営業利益 : 3.2 % 「ありたい姿」 92,2
Slide 19: 設備投資の進捗と内容
設備投資の進捗と内容 19 将来の成長に向けた戦略投資を推進するとともに、 持続的な収益拡大を支える経営基盤の強化を着実に進めております。 成長投資 ⚫ 営業戦略に基づくライン立ち上げ・増設 ・ EVシフトに伴う電動化対応製品生産設備の拡充 ・ インド・タイ・米国等、海外工場生産ライン増強 ・ 京都・四国・滋賀等、国内工場生産ライン増強 ’24中期経営計画期間 ⚫ 革新的生産ラインの構築 設備投資額 ※ ⚫ 研究開発、R&D 生産再編 19,663 ⚫ 収益力の維持・強化に向けた生産・物流再編プロジェクト 百万円 ⚫ 生産合理化＆品質向上 経営基盤強化 ⚫ 既存設備更新、生産インフラ整備 ⚫
Slide 20: APPENDIX
NDIX A\MITSUBOSHI
Slide 21: モビリティのEV化進展がもたらす次の成長機会
モビリティのEV化進展がもたらす 21 次の成長機会 三ツ星ベルトグループでは、自動車をはじめとするモビリティのEVシフトの潮流を“リスク”ではなく、大きな“機会”と捉え、 車両の電動化進展に応じた新たな製品開発と拡販に取り組んでいます。 静粛性 小型・軽量 高耐久 低振動 コンパクト 長寿命 三ツ星ベルトの、EVシフト対応製品群 EPS駆動用タイミングベルト PSD駆動用タイミングベルト 後輪駆動用タイミングベルト （四輪車向け） （四輪車向け） （電動二輪車向け） ベルトドライブ方式のEPSは、ラック部に直接アシスト タイミングベルト駆動によるステップ式のPSDは、シ タイミングベルトによ