Hanwa Co., Ltd. · TSE:8078

Hanwa — FY2018 Earnings Presentation

35 slides from Hanwa's earnings presentation, May 21, 2019

  1. Slide 1: 2018年度（2019年3月期）決算説明会

    ユーザーとともに 2018年度（2019年3月期） 決算説明会 2019年5月21日 阪和興業株式会社 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 0

  2. Slide 2: 連結経営成績

    連結経営成績 ユーザーとともに 連結会計年度 2017年度 2018年度 増減額 増減率 (億円) (％) 売上高 17,911 20,746 +2,834 +16% +111100% 売上総利益 721 0 792 0 +70 +10% +3% 販管費 459 503 +43 +9% 営業利益 262 289 +26 +10% 経常利益 255 233 ▲ 21 ▲8% 親会社株主に帰属する当期純利益 173 139 ▲ 34 ▲20% １株当たり当期純利益 427.04円 342.41円 ▲84.63円 ▲20% 包括利益 225 34 ▲ 190 ▲85% ▸売上高 鋼材など素材全般の価

  3. Slide 3: 業績推移

    業績推移 ユーザーとともに （億円） （億円） 20,746 300 連結売上高(下期) 17,911 親会社株主帰属純利益(下期) 20,000 連結売上高(上期) 254 親会社株主帰属純利益(上期) 15,118 15,140 10,697 15,000 200 173 9,541 163 139 7,235 7,984 194 10,000 101 88 100 74 5,000 10,049 7,882 7,156 8,369 85 60 62 65 0 0 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 ▸売上高は、鋼

  4. Slide 4: 時価会計・一過性損益の影響

    時価会計・一過性損益の影響 ユーザーとともに （億円） 261 250 1 234 7 230 76 13 △0 210 190 170 1500 0 会計上経常利益 在庫評価 デリバティブ損益 為替換算影響 関係会社損失 その他一過性 実⼒経常利益 ▸経常利益234億円に対し、在庫評価やデリバティブなどの期末時価評価損益、外貨建債務の換 算、CosmoSteelにおける在庫評価方法の見直し、その他一過性の要素を除外すると、実力値ベ ースでは261億円程度の経常利益を実現。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 3

  5. Slide 5: 事業セグメント別の状況

    事業セグメント別の状況 ユーザーとともに 〈売上高〉 〈セグメント利益〉 （億円） 20,746 255 22,000 233 825 320 6 9 17,911 21 9 3,147 280 10 10 18,000 765 20 21 2,216 15 2,442 240 9 49 2,406 1,013 63 14,000 970 200 994 990 2,829 160 10,000 2,032 120 203 80 173 6,000 10,479 9,319 40 2,000 0 -815 -962 -40 -66 -70 -2,000 -80 2017年度 2017年度 20

  6. Slide 6: 連結財政状態

    連結財政状態 ユーザーとともに 連結会計年度 2017年度 2018年度 増減額 増減率 (億円) (％) 総資産 8,603 9,333 +729 +9% +111100% 負債 6,566 0 7,308 0 +742 +11% +3% 有利子負債 3,255 3,632 +376 +12% ネットDER (※) 1.5倍 1.6倍 0.1倍 - (1.3倍) - - 純資産 2,037 2,024 ▲ 12 ▲1% 自己資本 1,878 1,882 +4 +0% 自己資本比率 (※) 21.8% 20.2% ▲1.6pt - (22.8%) - - １株当たり純資産 4621.96円 4

  7. Slide 7: 連結キャッシュ・フローの状況

    連結キャッシュ・フローの状況 ユーザーとともに 連結会計年度 2017年度 2018年度 増減額 増減率 (億円) (％) 営業活動によるCF ▲ 197 154 +351 - +111100% 投資活動によるCF ▲ 399 0 ▲ 206 0 +193 ▲48% +3% FCF ▲ 597 0 ▲ 52 0 +545 - 財務活動によるCF 664 281 ▲ 383 ▲58% 現金及び現金同等物期末残高 348 583 +235 +68% ▸営業活動によるCF 仕入債務の増加や利息・配当金の受取額増加などにより、154億円の収入。 ▸投資活動によるCF 投資有価証券や有形固定資産の取得な

  8. Slide 8: 連結業績予想（通期）

    連結業績予想（通期） ユーザーとともに 通期（4-3月） 2018年度 2019年度 対前年度増減額 対前年度増減率 （実績） （予想） (％) (億円) 売上高 20,746 22,000 +1,254 +1,111 +6% +111100% 営業利益 289 355 +65 +0 +23% +3% 経常利益 233 0 280 0 +46 +0 +20% +3% 親会社株主に帰属する当期純利益 139 192 +52 +38% ▸売上高予想 金属原料事業をはじめ、当社単体及びグループ会社での取扱い量の増加が見込まれるため増 収を見込む。 ▸利益予想 当社単体における着実な収益の稼得に加え、

  9. Slide 9: 事業セグメント別予想

    事業セグメント別予想 ユーザーとともに 売上高 セグメント利益 （億円） 22,000 280 20,746 900 350 12 22,000 16 825 233 24 3,500 300 9 3,147 10 17 21 10 18,000 250 15 2,520 62 2,442 9 1,110 1,013 980 200 63 14,000 970 3,130 150 2,829 10,000 100 211 173 6,000 50 10,479 11,000 0 2,000 -70 -72 -50 -962 -1,140 -2,000 -100 2018年度 2019年度 20

  10. Slide 10: 株主還元方針

    株主還元方針 ユーザーとともに 【配当推移】 中間配当 期末配当 連結配当性向 50 150.0 150.0 150 連 125.0 43.8 40 結 配 120 31.7 配 当 29.3 95.0 75.0 30 当 （ ） 額 性 90 75.0 23.7 （ ） 円 向 50.0 75.0 20 ％ 60 75.0 75.0 10 30 45.0 50.0 0 0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度（予） 【配当方針】 基礎的な収益水準の上昇とともに、戦略的投資からの利益回収状況に合わせて、安定した配当を 目指してまいります。 (配当予定) 2018年度 期末配当

  11. Slide 11: 鉄鋼事業セグメントの状況

    鉄鋼事業セグメントの状況 ユーザーとともに 連結会計年度 ▸売上高・セグメント利益 FY2017 FY2018 増減率 鋼材需要が堅調に推移し増収。 (億円) (％) 鋼材価格は引き続き高い水準となりまし たが、仕入れコストの販売価格への反映 売上高 9,319 10,479 +12% +111100% に時間を要し利幅は縮小。 セグメント利益 203 173 ▲14% 《売上高推移》 （億円） 12,000 下期売上高 10, 479 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 上期売上高 12,000 10,000 9, 319 10,120 10,302 10,305 9,679 1

  12. Slide 12: 金属原料事業セグメントの状況

    金属原料事業セグメントの状況 ユーザーとともに 連結会計年度 ▸売上高・セグメント利益 FY2017 FY2018 増減率 ニッケル価格が総じて高い水準にあった (億円) (％) ことに加え、クロム系・マンガン系の合金 鉄やステンレス母材、ニッケル化合物の 売上高 2,032 2,829 +39% +111100% 拡販により増収・増益。 セグメント利益 49 63 +29% 《売上高推移》 （億円） 3,000 2,829 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 下期売上高 上期売上高 1,903 2,000 2,500 2,032 1,381 1,600 1,501 504 2,0

  13. Slide 13: 非鉄金属事業セグメントの状況

    非鉄金属事業セグメントの状況 ユーザーとともに 連結会計年度 ▸売上高・セグメント利益 FY2017 FY2018 増減率 ベースメタルの国際価格が前期並みの (億円) (％) 水準で推移したなか、アルミスクラップの 販売数量が増加。 売上高 990 970 ▲2% +111100% 一方、中国などでの雑品屑に対する輸 セグメント利益 20 9 ▲53% 入規制の影響などから銅や貴金属スク 《売上高推移》 ラップの国内での販売数量・価格が低下 1,200 （億円） 下期売上高 し、減収・減益となった。 上期売上高 990 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 1,000 970 30

  14. Slide 14: 食品事業セグメントの状況

    食品事業セグメントの状況 ユーザーとともに 連結会計年度 ▸売上高・セグメント利益 FY2017 FY2018 増減率 サケ・カニ類を中心に商品価格が高い水 (億円) (％) 準で推移したほか、鶏肉類の取扱いの増 加により増収・増益。 売上高 994 1,013 +2% +111100% セグメント利益 10 15 +46% 《売上高推移》 （億円） 1,200 下期売上高 1,013 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 上期売上高 994 1,000 140 906 890 114 112 122 120 111 800 486 19 485 100 20 24 16 430 4

  15. Slide 15: 石油・化成品事業セグメントの状況

    石油・化成品事業セグメントの状況 ユーザーとともに 連結会計年度 ▸売上高・セグメント利益 FY2017 FY2018 増減率 原油価格が総じて高い水準で推移した (億円) (％) なか、国内の石油製品価格も高い水準 が続いたものの、元売り業界の再編に伴 売上高 2,406 2,442 +2% いスポット取引等が減少したため、売上 セグメント利益 21 21 0% 高・利益ともに前期比横ばい。 《売上高推移》 （億円） 3,000 2,764 下期売上高 2,644 上期売上高 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 2,500 2,406 2,442 5,000 4,707 4,59

  16. Slide 16: 海外販売子会社セグメントの状況

    海外販売子会社セグメントの状況 ユーザーとともに 連結会計年度 ▸売上高・セグメント利益 FY2017 FY2018 増減率 インドネシアにおける鋼材販売が大きく伸 (億円) (％) びたことに加え、シンガポールでの舶用 売上高 2,216 3,147 +42% 石油や非鉄スクラップの取扱い増などに より増収・増益。 セグメント利益 9 10 +8% 《売上高推移》 （億円） 3,500 《地域別売上⽐率推移》 （単位︓％） 下期売上高 3,147 上期売上高 100% 3,000 80% 2,500 2,216 1,641 2,000 60% 1,776 1,742 1,108 1,500

  17. Slide 17: その他の事業セグメントの状況

    その他の事業セグメントの状況 ユーザーとともに 連結会計年度 ▸売上高・セグメント利益 FY2017 FY2018 増減率 木材事業で住宅メーカー向け販売を伸 (億円) (％) ばしたほか、機械事業では産業機械分 売上高 765 825 +8% 野に加えレジャー機械の完工収入も貢 献し、増収・増益。 セグメント利益 6 9 +40% 《売上高推移》 （億円） 1,000 下期売上高 《木材取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千㎥） 上期売上高 825 1500 1,364 800 765 1,337 730 177 161 1,144 672 1084 183 138 205 432 1000

  18. Slide 18: 中期経営計画の進捗状況

    中期経営計画の進捗状況 ユーザーとともに （2018年度） （2019年度） ３Ｓ-経常利益 目標 実績 達成度 目標 STRATEGIC 資源投資からの配当･ - 0 －% 5億円 持分法投資収益 SPEEDY 連結子会社経常利益 60億円 43億円 73.3% 70億円 +非連結子会社配当等 STEADY 阪和興業本体の収益 単体経常利益 200億円 188億円 94.4% 205億円 （子会社配当控除後） Total 260億円 233億円 90.0% 280億円 ▸STEADY：金属原料事業を中心に収益を伸ばした一方、資金調達コストの増加などが利益を下押しし94% の達成度となった。

  19. Slide 19: 定量指標の推移

    定量指標の推移 ユーザーとともに 定量指標の推移 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 ROE（自己資本純利益率） 17.2% 10.1% 9.7% 7.4% 売上高純利益率 1.7% 1.1% 1.0% 0.7% 総資産回転率 2.4回 2.3回 2.3回 2.3回 財務レバレッジ 4.2倍 4.0倍 4.3倍 4.8倍 ROIC（投下資本EBIT率） 4.5% 6.2% 6.1% 5.3% 1.6倍 ネットDER (※) 1.4倍 1.4倍 1.5倍 (1.3倍) 新規取引社数 705社 697社 601社 725社 （※表中（）内はハイブリッドローン（劣後特約付ローン）

  20. Slide 20: グループ会社の収益状況

    グループ会社の収益状況 ユーザーとともに 【セグメント別 グループ会社の経常損益推移】 連結会計年度 2017年度 2018年度 増減額 (億円) 〈連結子会社〉 〈非連結子会社〉 〈連結子会社〉 〈非連結子会社〉 〈連結子会社〉 〈非連結子会社〉 鉄鋼 42.2 6.8 26.9 6.1 ▲ 15.3 ▲ 0.7 金属原料 2.2 0.0 0.3 5.4 0.0 1.0 ＋3.2 ＋0.7 非鉄金属 2.6 0.0 2.6 3.5 0.0 1.5 ＋0.9 ▲ 1.1 食品 ▲ 1.8 0.1 ▲ 0.8 ▲ 2.1 ＋1.0 ▲ 2.2 石油・化成品 2.7 0.5 4.8 0.5 ＋2.

  21. Slide 21: 国内バリューチェーン伸長戦略の状況

    国内バリューチェーン伸長戦略の状況 ユーザーとともに 出資 「そこか」の展開 単体の事業領域の展開 メーカー サプライヤー トレード 一次流通 加工 二次流通 需要家 三栄金属 阪和スチールサービス 中山製鋼所 流通センター 松岡鋼材 廣内圧延工業 福岡鋼業 東京鋼鐵 ・習志野 近江産業 ダイサン ・大阪南港 ・名古屋(飛島) トーハンスチール 松山資材 *1 本年4月1日に㈱小 北陸コラム 大鋼産業 和野商店の事業を譲受 ・仙台 日吉鋼材販売 *2 し、小和野商店㈱として メタルテック 出雲テック 亀井鐵鋼 ・苫小牧 ステンレスパイプ工業 事業を開始。 山陽鋼材 *2 本年4月1日付で㈱ ・

  22. Slide 22: 「東南アジアに第二の阪和を」戦略の進捗状況

    「東南アジアに第二の阪和を」戦略の進捗状況 ユーザーとともに 【主要なアライアンス先】 国 流通 加工 製造 HSS Thailand Furukawa Unic タイ PCM Processing Siam Hanwa インドネシア Kapurindo Sentana Baja HSS Indonesia Araya Steel Tube Indonesia CosmoSteel Holdings シンガポール JFE Meranti Myanmar HG Metal Manufacturing NST Saigon Coil Center Nippon Steel Spiral SMC T

  23. Slide 23: 戦略的投資の状況

    戦略的投資の状況 ユーザーとともに AFARAK FeCr、SiMn製造 OM Holdings Bacanora Lithium (2018年売上重量 FeSi、Mn合⾦製造 炭酸Li製造 10万ｔ） (2018年売上重量 （2021年稼働年3.5万t生産） 51万ｔ） SAMANCOR ⻘⼭控股集団 Cr鉱石、FeCr製造 NPI〜ステンレスH/C製造 （FeCr約155万t/ （NPI約150万t/年、 年生産） H/C300万t/年生産） QMB 二次電池向けNi、Co WATERBERG JV 化合物等製造 ⽩⾦族製造(2019年3月契 (2018年9月共同出 約者としての地位を譲受

  24. Slide 24: 事業投資の状況

    事業投資の状況 ユーザーとともに 【当期の主な事業投資実績】 総額 主要な投資内容 (億円) ・⼤明国際との鉄鋼総合加⼯センター⽴上げ ・北関東スチールセンター増築 鉄鋼 74億円 ・JFE MERANTI MYANMAR HOLDINGへの出資 ・TATT GIAP STEEL CENTREへの追加出資・子会社化 * ・ウォーターバーグプロジェクトJVへの出資 ⾦属原料・非鉄⾦属 59億円 ・海外子会社の設⽴ 石油・化成品 2億円 ・新エネルギー事業分野への投資 海外販売子会社 33億円 ・子会社の資本増強 * 本年2月にHANWA STEEL CENTRE (M) SDN. BHD.に名称

  25. Slide 25: ユーザーのために・ユーザーとともに

    ユーザーとともに ユーザーのために・ユーザーとともに 阪和興業株式会社 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや 不確実性が含まれています。そのため、様々な要因の変化により実際の業績は記述されている将来見通しとは大きく異なる結果となる可 能性があることをご承知おき下さい。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 24

  26. Slide 26: （参考資料）

    ユーザーとともに （参 考 資 料） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 25

  27. Slide 27: 鉄鋼主原料の動向

    鉄鋼主原料の動向 ユーザーとともに 【主原料価格の推移】 鉄鉱石…中国における鋼材市況を背景に、鉄鉱石も堅調に推移。足元ではブラジルの鉱山ダム 決壊事故やオーストラリアのサイクロン被害などの影響もあり上昇基調。 原料炭…インド等からの引き合いも好調ななか、オーストラリアの港湾トラブルや物流の停滞の影 響もあり堅調に推移。環境規制の影響などから中国国内炭から輸入炭へのシフトも下支 え要因。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 26

  28. Slide 28: 中国鉄鋼市場の動向

    中国鉄鋼市場の動向 ユーザーとともに 【鉄鋼需給と鋼材市況の推移】 鉄鋼需給…当局による環境規制等の影響もあり、供給面では引き締まった状態が続く一方、設備 投資や消費マインドの低下などから需要は弱含みの傾向。 市中価格…11月に操業規制の緩和や米中貿易摩擦への懸念などから急落したものの、その後需 要回復期待からジリ上げで推移も、足元は通商問題や国内経済の先行き懸念などか ら鋼材市況は緩やかな下げ基調に転じている。 （出所：日本鉄鋼連盟） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 27

  29. Slide 29: 鉄スクラップの動向

    鉄スクラップの動向 ユーザーとともに 【鉄スクラップと異形棒鋼市況の推移】 需給動向…国内では堅調な建築需要等を背景に電炉メーカーの購買意欲は引き続き旺盛であるが、 中国や東南アジアでの需要の減退や雑品屑への規制の強化などから、一時期のタイト感 は緩和。 市況動向…国内では電炉メーカーの購買価格は上昇基調が続いたものの、足元ではアジア向けの需 要が弱含んでおり調整局面に転じた。 （出所：日本鉄源協会 鉄鋼新聞） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 28

  30. Slide 30: 条鋼分野の動向

    条鋼分野の動向 ユーザーとともに 【H形鋼 市中在庫量と市況の推移】 需給動向…大型建築物件や土木向け需要は堅調に推移するも、FABや物流面での人手不足に加え ハイテンションボルトなどの供給不足の影響もあり、工期の遅れが顕著。 市況動向…鉄鋼ミルの値上げ方針と需要の増加を反映して、市中価格も上昇傾向にあったものの、 上昇ペースは緩やかになってきている。 （出所：在庫/ときわ会、価格/鉄鋼新聞） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 29

  31. Slide 31: 鋼板分野の動向

    鋼板分野の動向 ユーザーとともに 【薄板３品市中在庫量と熱延鋼板市況の推移】 需給動向…製造業における生産活動や設備投資は概ね堅調で、鋼板需要は底堅く推移。鉄鋼ミ ルの炉修や不調、自然災害等の影響もあり供給面でのタイト感も出た。 市況動向…鉄鋼ミルは引き続き値上げ姿勢であるものの、価格の上昇ペースは徐々に鈍化し高値 安定局面が持続。 （出所：在庫/日本鉄鋼連盟、価格/鉄鋼新聞） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 30

  32. Slide 32: 金属原料市況の推移

    金属原料市況の推移 ユーザーとともに ニッケル…ステンレスや二次電池等への需要の期待感から市況は上昇を続けたが、通商問題や 中国経済への不透明感から調整局面入り。 合金鉄…中国の鋼材増産や環境規制等の影響から価格上昇が続いてきたが、中国経済への減 速懸念が高まるにつれ緩やかな下落基調に転換。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 31

  33. Slide 33: 非鉄金属市況の推移

    非鉄金属市況の推移 ユーザーとともに アルミ…米国によるロシア企業への制裁や米中貿易摩擦等の懸念などから価格は上げ下げしたも のの、総じて高値で推移。 銅…南米各地の銅山での労働争議や住民の抗議活動などを機に価格は上げに転じる場面も見ら れたが、米中貿易摩擦や中国経済の先行き懸念などを背景に上値の重い展開で推移。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 32

  34. Slide 34: 輸入水産物市況の推移

    輸入水産物市況の推移 ユーザーとともに サケ…ロシア・アラスカにおける紅鮭の水揚げ量減少に加え、チリ銀ザケの品薄状態も続き、国 内相場は総じて高い水準で推移。 エビ…各産地での養殖数量の増加に伴い価格は下落。北米･日本ともに在庫過多の状況であり、 引き続き弱含みで推移。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 33

  35. Slide 35: 原油・石油製品市況の推移

    原油・石油製品市況の推移 ユーザーとともに 原油…産油国の協調減産や地政学的リスクを抱える地域での産油量の減少観測の高まりなど から、総じて高い水準で推移。 製品…原油価格の底堅い動きに加え、元売会社の価格政策や製油所トラブルの影響などによ り総じて高い水準が続いた。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 34

Hanwa — FY2018 Earnings Presentation on 6ix