Deutsche Rohstoff Ag · XETR:DR0
Deutsche Rohstoff — Shareholder Meeting (June 2025)
57 slides from Deutsche Rohstoff's shareholder meeting presentation, Jun 17, 2025
Slide 1: Präsentation Ordentliche Hauptversammlung 2025
AA Deutsche Rohstoff Prasentation Ordentliche Hauptversammlung 2025 AA Deutsche Rohstotf 1
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Dieses Dokument ist eine verkiirzte Darstellung wichtiger Sachverhalte der Deutsche Rohstoff AG, Mannheim (DRAG; Gesellschaft; Unternehmen). Das Dokument wurde von der DRAG erstellt und in seiner Gesamtheit verdffentlicht. Diese Prasentation ist nicht als Anlageberatung durch die Gesellsc
Slide 3: Unsere Tochterfirmen in den USA
Unsere Tochterfirmen in den USA: e 1876 RESOURCES t ) SALT CREEK ELSTER. @ WIL+GAS uSA New Mexico Quelle: Enverus, Mai 2025; Baker Hughes, Juni 2025 "Barrel Olequivalentpro Tag - BOEPD (Erdgas wird mit dem Faktor 6.000 KubikfuB pro BOE umgerechnet) AA Deutsche Rohstoff | 2
Slide 4: 2024: Profitabilität und Stabilität setzen sich fort
2024: Profitabilitat und Stabilitat setzen sich fort Kerngeschift: Ol- & Gas Produktion in den USA weiter ausgebaut = Umsatz aus 2 US-Bundesstaaten = . BOEPD?: lyoming = = 25 Bohrungen 2024: 15 als Operator &10 als ,Non-Op"! i : in Wyoming conreeg an = 4US-Tochterfirmen = USA sind das ,Tier 1” regul
Slide 5: Finanzielle Highlights
Finanzielle Highlights Auch 2024 neue Rekorde aufgestellt ¥ 235 mio. EUR Rekordumsatz VJ! 197 Mio. EUR (+20%) 168 iio. cur Rekord EBITDA? VJ: 159 Mio. EUR (+6%) 50 mio. cur Konzernergebnis? VJ: 65 Mio. EUR (-23%) Umsatz EBITDA Konzernergebnis 2024 2024 2024 +2% tiber der Im Rahmen der Konzernergebni
Slide 6: Umsatz 2024 um +20% gesteigert
Umsatz 2024 um +20% gesteigert Umsatzanstieg trotz niedriger WTI'-Preise und Riickgang der Gasproduktion — gestiitzt durch erhéhte Olproduktion in Wyoming Umsatz & Volumen (in Mio. EUR bzw. BBL?) |-Umsatz 178.5 : A pee Gas- und NGL?-Umsatz 37,2 Vv 15% Umsatz 196,7 A +20% Ol-Volumen 2,6 4 427% Gas-Vo
Slide 7: Aktie & Anleihe
Aktie & Anleihe
Slide 8: 15 Jahre Börsennotierung
Mai 2025 — 15 Jahre B6rsennotierung Ohne Kapitalmarkt ware die erfolgreiche Entwicklung der DRAG nicht méglich gewesen ene it 2016 DAX® Deutsche Bérse 27.05.2025 08:45:00 aunnsasy , snee ; ; ‘ = men Vortaa Erster Wochst Tiefet Letater _ Verdnd, Lar Dax. escee teenie Im ~~ egme: ¢ 24050 eae eee IPO'2
Slide 9: Aktien-Fakten & Highlights
Aktien-Fakten & Highlights Aktionarsstruktur Anzahl Aktien Grundkapital Marktkapitalisierung' Bérsen ISIN/WKN Bérsensegment Designated Sponsor e Privatpersonen <10.000 Aktien Juristische 26% Personen Privatpersonen 210.000 Aktien 10% ~— Management 4.895.738 4.895.738 EUR 192 Mio. EUR XETRA, Tradegat
Slide 10: Der Shareholder-Return 2025
Der Shareholder-Return 2025 wird rund 14 Mio. EUR betragen 2025: Dividendenvorschlag 2,00 EUR pro Aktie sowie 4 Mio. EUR Aktienriickkauf +186% seit ~= EUR 6,45 > Jan. 20192 Dividende pro Aktie Seit 2019 inkl. 2025e 0,60 5,0% 0,10 J 7 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025e W’) vividendeineuR — Aktienkur
Slide 11: Starke Kursentwicklung im Vergleich zu verschiedenen Peer-Groups
Starke Kursentwicklung im Vergleich zu verschiedenen Peer-Groups Aktienkursentwicklung inkl. Dividende in% ew SMALL cap BIG CAP ED Devische Rohstoff AG wei Return em ax em DIAESP 250% 35% seit 2025> <4 219% 200% . | 25% Liberation Day 150% 4.124% = 5% / Zollschock < 110% 100% im "f 18 50% ti 50% 2 5
Slide 12: Weitere Liquidität durch Anleiheaufstockung
40 Mio. EUR weitere Liquiditat durch Anleiheaufstockung Tilgung der US-Kreditlinien (RBL') und Nutzung giinstiger Opportunitaten bei konstanter Nettoverschuldung? Finanzverbindlichkeiten in Mio. EUR 160 180 * Verschuldung 40 20 Mio. EUR Tilgung US-Kreditlinien 60 WO 40 Mio. Aufstockung unveranderte
Slide 13: Ölmarkt
Olmarkt aa
Slide 14: Ölpreis (WTI): Fünfjahresdurchschnitt bei 73,80 USD/BBL
Olpreis (WTI): Fiinfjahresdurchschnitt bei 73,80 USD/BBL Langfristige Entwicklung des Olpreises von 2015 bis Juni 2025 120 ---+ WTES-Jahresdurchschnitt —7— > WTE10-Jahresdurchschnitt 100 80 73,8 USD 73,2 USD! 4 60 62,8 USD a a ~ 8 40 =) = Ss 20 0 -20 -40 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Slide 15: Der Ölpreis ist seit Anfang 2019 um ~56 % gestiegen
Der Olpreis ist seit Anfang 2019 um ~56 % gestiegen DRAG: Aktienkursentwicklung ohne Dividende seit Januar 2019 bei ~186% 250% 200% < 186% Deutsche Rohstoff 150% 100% <4 56% WTI Oil 50% 0% 50% 100% s s s ne oa oa ae DRAG XETRA-Kurs: 39,40 EUR/Aktie zum 13. Juni 2025; A Deutsche Rohstoff | 15 2wTH-Sc
Slide 16: Rig count: Anzahl Bohrgeräte in den USA atmet mit dem Ölpreis
Rig count: Anzahl Bohrgerate in den USA ,,atmet“ mit dem Olpreis Anzahl der Bohrgerate und Olpreis = et 800 400 200 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Anzahl der Bohrgerate ro} fs} 8 =< Quelle: Baker Hughes, 13. Juni 2025, 2wT-Schlusskurs USD/BBL zum 13, Juni 2025 ™™= Rig count == WTIprice - US
Slide 17: Gaspreis: Aufwärtstrend seit Anfang 2024
Gaspreis: Aufwartstrend seit Anfang 2024 Gaspreise und Mai Terminkurve in USD/MCF 10,00 —— Gaspreise —— Gasterminkurve 05.2025 Ursachen: 9,00 8,00 = Zurtickhaltung bei Investitionen in 7,00 neue Bohrungen nach Preisriickgang 6,00 = Wachsende LNG-Nachfrage und 5,00 Terminal-Kapazitaten 4,00 3.00 = Lo
Slide 18: Operative Entwicklung
Operative Entwicklung
Slide 19: Ablauf der Entwicklung einer Ölbohrung in Wyoming
Ablauf der Entwicklung einer Olbohrung in Wyoming Permit > Bohren > Completion > Produktion rr a a = a = ae ==" | Mi 6 bis 12 Monate 2 Wochen 1 Woche 10 bis 25 Jahre Bohrungen erfordern - Bohrvorgang sehr kurz - Der kapitalintensivste Prozess - Héchste Produktion in den die Pacht von Férderrechten -
Slide 20: Hohe Investitionen der letzten Jahre zahlen sich aus
Hohe Investitionen der letzten 3 Jahre zahlen sich aus In 2022-2024 haben wir ~400 Mio. EUR investiert und 465 Mio. EUR EBITDA erwirtschaftet Olproduktion wird reifer Hohe Investitionen der Vorjahre erméglichen ein nachhaltiges Produktionsplateau Mit zunehmender Reife flacht die Produktionskurve ab
Slide 21: Doing more with less
Doing more with less“ Hohe Investitionen haben Produktion & Reserven deutlich ausgeweitet — zentrale Grundsteine fiir die zukiinftige Entwicklung gelegt = ~70.000 Acre (~280 km?) unter einem Management konsolidiert ’ I Flachen- = Entwicklungsplan mit >100 Bohrungen schafft Skaleneffekte y 1 e — kons
Slide 22: I. Konsolidierte Flächen und Teams
I. Konsolidierte Flachen und Teams Infrastrukturinvestitionen erméglichen umfassende Entwicklung auf ~70.000 Acres EL a vail \ ’ . \ ro. “~, SALTCREEK -* “+ \ \ pee eager) yah [if1876 | / Ostliches PRB 40 Bohrungen in Produktion Westliches PRB **s2uncr 9 Bohrungenin Produktion Gas-Midstream Infrastr
Slide 23: II. Kosteneffizienz
Il. Kosteneffizienz Seit 2023 haben wir unsere Kapitaleffizienz deutlich verbessert Sinkende CAPEX pro Bohrung . , CAPEX fiir 2-Meilen-Niobrara-Bohrung in Mio. USD Starke Erfolge bei der CAPEX-Reduktion Niobrara-Bohrungen: 2023 > 8; 2024 > 10 Beste Bohrung liegt unter 9 Mio. USD Im Schnitt unter 10
Slide 24: Dynamische US-Industrie — Sinkende CAPEX reduzieren Break Even
Dynamische US-Industrie — Sinkende CAPEX reduzieren Break Even Dienstleister fiir Bohrungen haben sofort auf sinkende WTI-Preise reagiert a a Old Base Sinkende New Base? @75 WTI USD WTI-Preise @60 WTI USD @75 WTI USD . + ~9 Mio. USD CAPEX/Bohrung 11 Mio. USD CAPEX Reduktion ~18% Sinkende Bohrkosten
Slide 25: III. Gesteigerte Produktionsmengen
Ill. Gesteigerte Produktionsmengen Seit 2023 ist ein Anstieg der kumulierten 12-Monats-Olproduktion zu verzeichnen Hohere Olproduktion pro Bohrung 1 Jahr kumulierte Olproduktion pro Bohrung in Tausend Barrel Ergebnis einer kontinuierliche Lernkurve durch: = Seismische Studien = Analysen Uber Referen
Slide 26: Positive Produktion trotz geringerer CAPEX
Positive Produktion trotz geringerer CAPEX Von DRAG-Técht bohrte Niob; BBoh in 2023 und 2024 4 on Gentern gebonrte Nroprara © bonrungen in un Ergebnisse des 2024er Bohrprogramms bislang sehr erfreulich 180 === 2024 Bohrungen (10 Bohrungen) 5 h d . , 3 . We sha ee ea mm 500k Typecurve (Base) 140 = CA
Slide 27: Geplante Bohrungen in Wyoming für 2025 im Base Case
10 geplante Bohrungen in Wyoming fiir 2025 im BASE CASE mmm 44 Produzierende Bohrungen === Niobrara-Bohrungen 2025 "==! Mowry-Bohrungen 2025 "==" >100 weitere mdgliche Bohr-Locations 15 Meilen (24 km) 15 Meilen (24 km) Tv mn Tuffy/Buster Pad *3 Niobrara-Bohrungen *3 Mowry-Bohrungen Westliches PRB |
Slide 28: Mowry und andere Formationen bieten weitere Chancen
Mowry und andere Formationen bieten weitere Chancen eee eer Neben der Niobrara, bieten Mowry, Teapot und Turner weiteres Potential km yo ft = Mégliches Potential fiir Uber 100 Bohrungen in diverse andere Formationen 25 4 = 8000 = Mowry Formation im Westen mit den meisten Locations” = = Verschiedene
Slide 29: Westlicher Teil — Bohrungen in zwei Formationen
Westlicher Teil — 6 Bohrungen in zwei Formationen Bestatigung der hervorragenden Performance der Mowry-Formation Beispielhafte Darstellung des Tuffy/Buster Pad aime ul 3 Niobrara- &3 Mowry-Bohrungen 2025 Westliches PRB 1876 mmm Produzierende Bohrungen RESOURCES "== Mégliche Bohr-Locations Disclaimer
Slide 30: Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
30 363.100 315.900 165.400 105.100 91.700 85.100 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2025 2025 2026 2026 2026 2026
Slide 31: Investitionen lassen die Reserven kontinuierlich steigen
Investitionen lassen die Reserven kontinuierlich steigen Barwert der Ol- und Gasreserven in Mio. USD — °00080EPD Ml Proved Developed [lll Proved Undeveloped Probable 14,5 143 YE2020 YE2021 YE2022 YE2023 YE2024 Nachhaltiger Reserven-Zuwachs 14.721 BOEPD > Produktion in 2024 + i A 350 mio. usd 168 Mio
Slide 32: PEERS
PEERS eee aa
Slide 33: Bewertung der DRAG vs. US Small-Cap Ölproduzenten
Bewertung der DRAG vs. US Small-Cap Olproduzenten ee DRAG =m MEDIAN Bewertungsspanne 1Q25 MACAU Small cap Peer Group! 3,70 479 Kurs-Gewinn-Verhiltnis 3,70 | [ Oo 2 4 6 8 10 191 3,41 EV?/EBITDA 1,91 | I O 2 4 6 8 10 21,98 33,02 EV/BOEPD 21,98 4, Oo 10 20 30 40 50 60 70 0,80 1,07 Net debt/EBITDA 0,80
Slide 34: Wolfram & Almonty
Wolfram & Almonty
Slide 35: Wolfram — ein strategischer Baustein im Portfolio
Wolfram — ein strategischer Baustein im Portfolio = 11% Beteiligung an US-Wolframunternehmen Almonty = Marktwert der Beteiligung ~80 Mio. EUR (ca. 16 EUR pro Aktie der DRAG) = Almonty betreibt eine Mine in Portugal & entwickelt eine der grd&ten Wolframminen der Welt in Sidkorea = China & Russland pr
Slide 36: Verwundbarkeit der US-Lieferkette
Verwundbarkeit der US-Lieferkette - Abhangigkeit von chinesischen Exporten od Kanada 676t Rest 1187t 4 Wolfram-Mine Phase 1&2 + Downstream Méglichkeit + Molybdan-Projekt |_| Wolfram produzierende Lander * Almonty - Projekte r US-Wolframimporte: Wolfram-Erz, -Oxid und -Karbid usw. Bolivien 896t Quell
Slide 37: Almonty: Positioniert, um US-Wolframbedarf zu decken
Almonty: Positioniert, um 80 % des US-Wolframbedarfs zu decken Kritischer Rohstoff Weltweit fiihrender Wolframférderer Kapitalmarktstrategie = USA: Keine Primar-Wolfram- Panasqueira Mine in Produktion: Entwicklung von Sangdong: = Almonty hat alle richtigen Schritte Produktion ~560t p.a. (Portugal) ~
Slide 38: Almonty: Größte Nicht-Öl-Investition
Almonty: Grote Nicht-Ol-Investition; Marktwert von ~80 Mio. EUR DRAG zweitgr6éRter Almonty-Aktionar seit 2014 ~11% Kapitalstruktur! = US-Wolfram-Bergbauunternehmen > ASX & TSX gelistet = Ausstehende Aktien: " Nettoverschuldung: = Marktkapitalisierung von 920 Mio. CAD (4250% YTD)" ~283 Mio. 150 Mio.
Slide 39: ESG
ESG eee eis
Slide 40: Sicherheit & Arbeitsschutz von Mitarbeitern und Dienstleistern
Sicherheit & Arbeitsschutz von Mitarbeitern und Dienstleistern 2024 erneut keine meldepflichtigen Unfalle (TRIR = 0,0)! Beispiel Challenge Coin (7) Attitude: ,Everyone goes home safely every day.” Monatliche Auszeichnung fiir den héchsten Mehrwert fiir die Organisation » Integrierter, ganzheitlicher
Slide 41: Gasinfrastruktur — Investition mit hoher ökologischer Bedeutung
Gasinfrastruktur — Investition mit hoher ékologischer Bedeutung Skonomische Bedeutung 1876-Gasinfrastruktur Okologische Bedeutung TE Existing pads 3rd party pads = Gasline Flat Top Hills Unit 129-32 = Unabhangigkeit von Pipeline-Betreibern = Eigene Gasinfrastruktur minimiert Flaring! = USA dank klar
Slide 42: Finanzen
Finanzen
Slide 43: Rückblick: Starkes Wachstum bei moderater Verschuldung
Riickblick: Starkes Wachstum bei moderater Verschuldung Umsatz in Mio. EUR 45.7X, a 165 73 41 39 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Nettoverschuldung in Mio. EUR 42.2x Y 157 106 94 72 79 2019 2020 2021 2022 2023 2024 1Verschuldungsgrad = Nettoverschuldung / EBITDA EBITDA in Mio. EUR 47.5X, Y 139 66 23 24
Slide 44: Highlights Konzernzahlen 2024
Highlights Konzernzahlen 2024 Rekord-Umsatz Rekord-EBITDA Rekord-Eigenkapital re a 427% 235,4 1583 167,6 2375 196,7 . Ee 1875 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Produktion steigt um 15% auf 14.721 BOEPD Uberproportionaler Anstieg der Olmengen von 55% auf 60% Operativer Cash Flow: 143,6 Mio. EUR Finanzier
Slide 45: Produzierte Mengen und realisierte Preise
Produzierte Mengen und realisierte Preise Volumen nach Produkten in Tausend Realisierter Preis nach Hedges in USD Wechselkurs (USD/EUR) * | r™ -6,0%P 5.388 427% | 731 pr | 4. [ « 73,04 [76% 1,081 1,082 1,105 1,039 3.246 286 2. a a L] - Ol Gas Durchschnitt Schlusskurs M2023 2024 = Produktion steigt v
Slide 46: Umsatzanteile nach Produkt und Volumen nach Region
Umsatzanteile nach Produkt und Volumen nach Region Umsatz nach Produkt in Mio. EUR Umsatzanteile nach Bundesstaat in % Umsatzanteile nach Produkt in % +30%P - 1 "| 76% [| a I 60% w 46% % be ve wn t 8 “1 fo - o 32 él Gas & NGL Wyoming Colorado Gas & NGL M2023 2024 M2023 2024 M2023 2024 = Olumsatz wac
Slide 47: Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung In Mio. EUR 2024 + in% 2023 2022 2021 Umsatz 235,4 20% 196,7 165,4 73,3 Sonstige betr. Ertrage 64 -69% 20,6 25,9 23,0 Materialaufwand 44,9 31% 34,3 30,4 18,1 Personalaufwand 1,4 11% 10,3 65 51 Sonstige betr. Aufwendungen 79 24% 14,4 15,3 7,0 EBITDA 167,6 6% 158,3
Slide 48: Konzern-Bilanz
Konzern-Bilanz Mio. EUR 2024 1in% 2023 2022 2021 Bilanzsumme 552,5 12% 493,8 350,3 265,0 Immaterielle Vermoégensgegenstande 25,1 6% 23,5 33,9 29,8 Sachanlagen 426,4 34% 317,6 192,6 1491 Finanzanlagen / 32,1 5% 30,6 33,9 33,0 davon Wertpapiere des Anlagevermégens 8,7 83 12,0 13,6 Vorrate, Forderungen
Slide 49: Konzern-Liquidität
Konzern-Liquiditat Mio. EUR 2024 + in% 2023 2022 2021 Finanzverbindlichkeiten 176,7 10% 161,3 1099 117,4 Liquide Mittel 19,7 -76% 82,2 54,2 23,5 Nettoverschuldung 157,0 98% 791 55,7 93,9 Verschuldungsgrad 0,9x 0,4%P 0,5x 0,4x 1,4x Zinsdeckungsgrad' 12,0x -26% 16,3x 20,2x 10,5x Cash Flow aus laufende
Slide 50: Überleitung nach IFRS zeigt erneut Reserven
Uberleitung nach IFRS zeigt erneut Reserven Umsatz in Mio. EUR 235,4 EBITDA in Mio. EUR HGB Uberleitung Bruttoausweis von = Produktionssteuern = Sicherungsgeschaften (Hedging) IFRS HGB Uberleitung IFRS Fair-Value-Bilanzierung von = Finanzanlagen = Wertpapieren Ausweis von Leasingvertragen & Riickbau
Slide 51: Jahresabschluss der Deutsche Rohstoff AG (Einzelabschluss)
Jahresabschluss der Deutsche Rohstoff AG (Einzelabschluss) Mio. EUR 2024 +in% 2023 2022 2021 Umsatz & sonstige betr. Ertrage 71 -38% 14 18,9 214 Personal- & sonstige betr. Aufwendungen 12,3 6% 11,6 8,7 5,3 Gewinne & Verluste aus dem Beteiligungsgeschaft 13,3 = -1,0 -0,9 -3,0 Zinsergebnis 39 0% 3,9 4
Slide 52: Aktienoptionen, genehmigtes Kapital und Aktienrückkauf
Aktienoptionen, genehmigtes Kapital und Aktienriickkauf Aktienoptionsprogramme Bedingtes & Genehmigtes Kapital Aktienriickkauf Bedingtes Kapital 2018 Bedingtes Kapital 2023 = Ermachtigung aus HV 2022 zum 200.000 Optionen (2018-2021), je 50 % an Vorstand & Mitarbeiter Ausiibungen bis 31.12.2024: 7.00
Slide 53: Wesentliche Konzernzahlen Q1 2025 im Vorjahresvergleich
Wesentliche Konzernzahlen Q12025 im Vorjahresvergleich Umsatz EBITDA Eigenkapital | 4% 7 fe 55,6 ——— 59] a7 n- 43,2 2084 <= 2393 24Q1 25Q1 24Q1 25Q1 24Q1 25Q1 Olanteil von 58% auf 65% gestiegen Verschuldungsgrad' von 0,8x EK-Quote steigt auf 45,7% (+4%P) Operativer Cash Flow Verschuldung Liquide Mit
Slide 54: Prognose 2025 robust und kapitaleffizient
Prognose 2025 robust und kapitaleffizient Prognose fiir 2025 BasisSzenario Erhéhtes Szenario Umsatz Mio. EUR 170-190 180-200 EBITDA Mio. EUR 115-135 125-145 Zugrunde liegende Annahmen: Olpreis USD 60 70 Gaspreis USD 3 3 Wechselkurs USD/EUR 1,10 1,10 Produktionsstart neuer Bohrungen Oo . . m1876R = B
Slide 55: 55
55
Slide 56: Glossar
Glossar BBL (BBL/d) Barrel (pro Tag) BO (BOPD) Barrel Ol (pro Tag) BOE (BOEPD) Barrel Olequivalent (pro Tag) — Erdgas wird mit dem Faktor 6.000 Kubikfu& pro BOE umgerechnet CAPEX Capital Expenditure (aus Vereinfachungsgriinden definiert als Investing Cash Flow) co Colorado EBIT Ergebnis vor Zinsen u
Slide 57: Glossar
Glossar Nettoverschuldung bzw. Net Debt Nettoverschuldung = Finanzverbindlichkeiten - liquide Mittel NGL Natural Gas Liquids Non-Op Finanzbeteiligung, ohne operative Kontrolle OPEX Operative Aufwendungen PRB Powder River Basin RBL Reservebasierte Kreditline Die Reserven umfassen 1876 Resources, Elst