Morinaga Milk Industry Co., Ltd. · TSE:2264

Morinaga Milk Industry — Q1 FY2027 Earnings Presentation

21 slides from Morinaga Milk Industry's earnings presentation, Aug 7, 2026

  1. Slide 1: 2027年3月期 第1四半期決算説明会

    森永乳業株式会社 2027年3月期 第1四半期決算説明会 2026年8月7日 1. 2027年3月期 第1四半期決算概要 （2026年8月7日 公表資料） 2. 2027年3月期 業績見通し Copyright © MORINAGA MILK INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 本日のサマリー（1Q決算のポイント、今後の見通し）

    はじめに、本日のサマリー（1Q決算のポイント、今後の見通し） 1. 2027年3月期 第1四半期決算概要 売上高1,471億円（前年比＋2.4％）、営業利益100億円（前年比＋12.9％） 増収増益（過去最高益）、海外事業拡大 ・ 営業利益100億円（前年差＋11億円）、順調な1Q進捗。海外事業寄与大（前年差＋23億円）、利益構成比52％ 国内事業：48億円（前年差△12億円）。カテゴリーごと販売状況に濃淡、全体では数量減。事業成長でコストアップを打ち返しきれず。 中東情勢に伴うコストアップは包装資材など中心に約△7億円影響（2Q以降影響大） 海外事業：52億円（前年差＋23億円）。MILEI

  3. Slide 3: 第1四半期決算概要

    2027年3月期 第1四半期決算概要 1. 2027年3月期 第1四半期決算概要 2. 2027年3月期 業績見通し Copyright © MORINAGA MILK INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 第1四半期決算：業績サマリー

    2027年3月期 第1四半期決算：業績サマリー （億円） 26/3期 27/3期 対前年 対前年 ◼ 営業利益100億円（前年差+11億円）、過去最高益。 1Q 1Q 増減額 増減率 売上高 1,437 1,471 +34 +2.4% 海外事業拡大（前年差＋23億円）、国内減収減益 MILEI社中心に海外事業が増益。成長領域（菌体、育児用ミルク）などそ 営業利益 88 100 +11 +12.9% の他海外事業も増益貢献。円安影響もあり、順調な1Q進捗を牽引 経常利益 95 106 +11 +11.3% 国内事業はカテゴリーごと販売状況に濃淡、全体では数量減。ヨーグルト、ビ 親会社株主に帰属す

  5. Slide 5: 第1四半期決算：国内・海外別サマリー

    2027年3月期 第1四半期決算：国内・海外別サマリー （億円） （億円） 営業利益 営業利益 売上高 売上高 （営業利益率） （営業利益率） 27/3期 27/3期 26/3期 27/3期 対前年 26/3期 27/3期 対前年 対前年 対前年 修正前 修正前 1Q 1Q 増減率 1Q 1Q 増減額 増減率 増減額 上期計画 上期計画 国内事業* 1,241 1,226 △1.2% 59 48 △12 2,565 +1.0% 111 △29 (4.8%) (3.9%) (4.3%) 海外事業 196 245 +25.4% 29 52 +23 435 +10.3% 68 ±0 (14.9%)

  6. Slide 6: 第1四半期決算：営業利益増減要因

    2027年3月期 第1四半期決算：営業利益増減要因 （）は、期初の上期計画 売上単価差 +38 (+61) 26/3期1Q 88億円 売上数量 △12 (△9) プロダクトミックス（PM）等 +16 (+28) 事業成長 +42 (+80) 原料乳 △8 (△7) 原料価格 △34 (△69) 原材料･エネルギー △26 (△62) 製造固定費（償却費） △5 (△12) オペレーションコスト △8 (△18) 製造経費 △3 (△4) 物流費 △6 (△6) 販売促進費効率 △1 (△7) 管理経費等 +1 (△8) 海外子会社増減 +17 (△3) 27/3期1Q 100億円 Point

  7. Slide 7: 業績見通し

    2027年3月期 業績見通し 1. 2027年3月期 第1四半期決算概要 2. 2027年3月期 業績見通し Copyright © MORINAGA MILK INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 7

  8. Slide 8: 業績見通し

    2027年3月期 業績見通し 計画修正あり （億円） （億円） 26/3期 27/3期 対前年 対前年 期初計画 26/3期 27/3期 対前年 対前年 期初計画 通期 通期計画 増減額 増減率 との差 上期 上期計画 増減額 増減率 との差 売上高 5,715 5,800 +85 +1.5% ー 2,933 3,000 +67 +2.3% ー 営業利益 345 340 △5 △1.4% +20 208 200 △8 △3.9% +21 経常利益 371 350 △21 △5.7% +23 219 205 △14 △6.6% +21 親会社株主に帰属する 当期純利益 226 210 △16 △

  9. Slide 9: 業績見通し：国内・海外別売上高、営業利益計画

    2027年3月期 業績見通し：国内・海外別売上高、営業利益計画 計画修正あり （億円） 上期計画 通期計画 営業利益 営業利益 売上高 売上高 （営業利益率） （営業利益率） 対前年 期初計画 対前年 期初計画 対前年 期初計画 対前年 期初計画 26/3期 27/3期 増減率 との差 26/3期 27/3期 増減額 との差 26/3期 27/3期 増減率 との差 26/3期 27/3期 増減額 との差 国内事業* 2,539 2,478 △2.4% △87 140 98 △42 △13 4,840 4,791 △1.0% △140 175 138 △37 △22 (5.5%) (4.0%)

  10. Slide 10: 国内・海外別 営業利益の計画修正について

    国内・海外別 営業利益の計画修正について 計画修正あり 国内、海外事業の営業利益計画（単位：億円） 国内事業 Point ◼ 売上数量、コスト高等の動向など反映。 8月9月価格改定後の販売動向、 98 計画差 上期 △13 気温影響なども当初より厳しい見通しを想定 40 計画差 ◼ 8月9月価格改定後の販売動向など見通し修正。引き続き、高付加価値 下期 △9 商品や新たな価値の訴求等によるPM等拡大、構造改革による合理化など 修正計画 取り組む 0 50 期初計画 100 海外事業 ◼ 各子会社・菌体等いずれも期初計画を上回る進捗。MILEI社はホエイプロ 102 計画差 テイン市況上昇、取引

  11. Slide 11: 業績見通し：営業利益増減見通し

    2027年3月期 業績見通し：営業利益増減見通し 計画修正あり <>は、期初計画との差 売上単価差 +123 <+53> 26/3期 345億円 売上数量 △38 <△39> プロダクトミックス（PM）等 +50 <△14> 事業成長 +135 <±0> 原料価格 △128 <△35> 原料乳 △9 <△2> 原材料･エネルギー △119 <△33> 製造固定費（償却費） △23 <±0> オペレーションコスト △24 <△3> 製造経費 ±0 <±0> 物流費 △20 <△10> 販売促進費効率 △1 <+7> 管理経費等 △4 <+7> 海外子会社増減 +36 <+51> 27/3期 34

  12. Slide 12: その他、トピックス

    その他、トピックス ◼菌体 （1Q売上高前年比＋38%（国内・海外計）） • 研究リリース（ビフィズス菌BB536等に関する新たな臨床試験論文等） ‒ 「ビフィズス菌BB536」配合プレーンヨーグルトと生活習慣の改善により老化の進行速度が減速する可能性を確認 ～科学雑誌『Aging』掲載～ (7/27) ‒ 老化進行の要因の一つ「ヒト免疫細胞の応答性」に関する研究 ビフィズス菌が体内の過剰な炎症反応を抑制する可能性を確認 ～科学雑誌『iScience』掲 載～ (7/27) ‒ 乳酸菌「LAC-Living+®（Lactobacillus helveticus MCC1848（殺菌体））」が米

  13. Slide 13: Appendix

    Appendix Copyright © MORINAGA MILK INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 13

  14. Slide 14: （参考）第1四半期決算：分野別サマリー

    （参考）2027年3月期 第1四半期決算：分野別サマリー （億円） （億円） 営業利益 営業利益 売上高 売上高 （営業利益率） （営業利益率） 27/3期 27/3期 26/3期 27/3期 対前年 26/3期 27/3期 対前年 対前年 対前年 修正前 修正前 1Q 1Q 増減率 1Q 1Q 増減額 増減率 増減額 上期計画 上期計画 成長分野 321 344 +7.2% 40 43 +2 730 +11.5% 87 ±0 (12.6%) (12.4%) (11.9%) 基幹分野 902 911 +1.0% 45 50 +5 1,812 +0.7% 78 △29 （中核,乳業基盤,転換）

  15. Slide 15: （参考）第1四半期決算：カテゴリー別売上高

    （参考）2027年3月期 第1四半期決算：カテゴリー別売上高 26/3期 27/3期 対前年 26/3期 27/3期 対前年 （億円） 1Q 1Q 増減率 （億円） 1Q 1Q 増減率 成長分野 基幹分野 （中核・乳業基盤・転換） ヨーグルト 143 159 +11% ビバレッジ 138 147 +6% アイス 134 126 △6% チーズ 64 65 +1% NutriCo Morinaga 20 25 +27% 栄養食品 35 36 +3% (海外) （パキスタン） 38億PKR 44億PKR +18% クリニコ 66 67 +1% 124 154 +24% (海外) MILEI（ドイツ

  16. Slide 16: （参考）業績見通し：分野別売上高、営業利益計画

    （参考）2027年3月期 業績見通し：分野別売上高、営業利益計画 計画修正あり （億円） 上期計画 通期計画 営業利益 営業利益 売上高 売上高 （営業利益率） （営業利益率） 対前年 期初計画 対前年 期初計画 対前年 期初計画 対前年 期初計画 26/3期 27/3期 増減率 との差 26/3期 27/3期 増減額 との差 26/3期 27/3期 増減率 との差 26/3期 27/3期 増減額 との差 成長分野 655 733 +12.0% +3 87 92 +5 +5 1,245 1,366 +9.7% +8 126 145 +20 +6 (13.3%) (12.5%) (10.1%)

  17. Slide 17: （参考）業績見通し：カテゴリー別売上高計画

    （参考）2027年3月期 業績見通し：カテゴリー別売上高計画 計画修正あり （億円） 売上高 2027/3期 計画 27/3期 対前年 期初計画 27/3期 対前年 期初計画 上期計画 増減率 との差 通期計画 増減率 との差 成長分野 Point ヨーグルト 315 +10% +3 623 +8% +10 • 価格改定・容量変更の主な実施状況 チーズ（25年7月）、牛乳、ヨーグルト、デザート アイス 288 △5% △26 467 △3% △38 など（25年8月）、アイス（25年9月、 26年 2-3月）、ビバレッジ、ヨーグルト、デザート（8 （海外） NutriCo Morinaga（パ

  18. Slide 18: （参考）上期業績見通し：営業利益増減見通し

    （参考）2027年3月期 上期業績見通し：営業利益増減見通し 計画修正あり <>は、期初計画との差 売上単価差 +68 <+7> 26/3期上期 208億円 売上数量 △25 <△16> プロダクトミックス（PM）等 +25 (△3) 事業成長 +68 <△12> 原料乳 △9 <△2> 原料価格 △68 <+1> 原材料･エネルギー △59 (+3) 製造固定費（償却費） △12 <±0> オペレーションコスト △24 <△6> 製造経費 △6 <△2> 物流費 △12 <△6> 販売促進費効率 △7 <±0> 管理経費等 △6 <+2> 海外子会社増減 +35 <+38> 27/3期上期

  19. Slide 19: （参考）乳原料市況データ

    （参考）乳原料市況データ Source：ZMB（食用ホエイパウダー）、Fonterra社 Global Dairy Trade オークション（乳糖、チェダーチーズ、脱脂粉乳）＊線無し部は売買不成立、 FAO「FoodOutlook」（主要地域 乳製品生産量、輸出量、輸入量） ＊EU加盟国間の貿易は除外、2025年は予測値、「アジア（中国除く）」は当社による算出 Copyright © MORINAGA MILK INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved. 19

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  21. Slide 21: Copyright © MORINAGA MILK INDUSTRY CO., LTD. All Rights Reserved.

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