Yahagi Construction Co., Ltd. · TSE:1870

Yahagi Construction — FY2024 Earnings Presentation

57 slides from Yahagi Construction's earnings presentation, May 21, 2024

  1. Slide 1: 2024年3月期 決算説明会資料

    2024年3月期 決算説明会資料 矢作建設工業株式会社 証券コード1870（東証プライム・名証プレミア） 2024年5月21日 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 1

  2. Slide 2: 目次

    目次 Ⅰ 会社概要 P. 3 Ⅱ 2024年3月期決算 P. 15 Ⅲ 2025年3月期業績予想 P. 27 Ⅳ 中期経営計画 P. 34 Ⅴ FACT SHEET P. 49 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 2

  3. Slide 3: Ⅰ 会社概要

    Ⅰ 会社概要 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 3

  4. Slide 4: 会社概要

    会社概要 会 社 名 矢作建設工業株式会社（英文名 YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.） 本 社 愛知県名古屋市東区葵3-19-7 代 表 者 代表取締役社長 髙柳 充広 設 立 1949年5月14日 ※75周年 事 業 内 容 総合建設業〔 建築事業、土木事業、不動産事業 〕 資 本 金 68億8百万円 上 場 市 場 東証プライム、名証プレミア 従 業 員 数 1,324名〔連結〕 支 店 東京、大阪、東北（仙台）、広島、九州（福岡） 矢作地所株式会社 矢作ビル＆ライフ株式会社 ヤハギ緑化株式会社 グループ会社 株式会社テクノサポート ヤハギ道路株式会社 南信高森開発

  5. Slide 5: 矢作建設工業とは

    矢作建設工業とは 矢作建設工業の特徴を表す3つのキーワード 設計施工 設計施工 東海圏で最大規模の設計部門を有し、企画・設計段階から顧客の課題解 決に資する提案を行う設計施工一貫体制を確立 不動産事業 建設事業のみならず、行政や地域社会と連携して行う産業用地の開発や 不動産事業 東海圏 自社ブランドマンションの分譲などの不動産事業を展開 東海圏 1949年、現在の豊田市で設立して以来、東海圏を中心に事業を展開し、 東海圏を代表する総合建設会社 設計施工や不動産事業に強みを持つ、 東海圏を地盤としたエンジニアリング志向の中堅ゼネコン ©2024 All rights reserved., YAH

  6. Slide 6: 沿革

    沿革 建設の工業化 経営の多角化・拡大 経営資源の選択と集中 再成長、更なる飛躍 創業～1970年 1971年～1990年 1991年～2012年 2013年～ • モータースクレーパーなど大型重機を積 • 分譲マンション事業、緑化事業に進出 • バブル崩壊を機に、公共事業依存からの脱却やピ • 大型案件への取組み強化、不動 極的に導入し、機械化・工業化に邁進 するなど事業の多角化を推進 タコラム工法を中心とした耐震補強事業への注力 産開発の強化など、リニア経済 など、経営資源の選択と集中を進める 圏での事業拡大を図る 1949 1950 1960 1967 1971 1972 1982 19

  7. Slide 7: 業績推移

    業績推移 建設の工業化 経営の多角化・拡大 経営資源の選択と集中 再成長、更なる飛躍 創業～1970年 1971年～1990年 1991年～2012年 2013年～ • モータースクレーパーなど大型重機を積極 • 分譲マンション事業、緑化事業に進出 • バブル崩壊を機に、公共事業依存からの脱却や • 大型案件への取組み強化、不 的に導入し、機械化・工業化に邁進 するなど事業の多角化を推進 ピタコラム工法を中心とした耐震補強事業への 動産開発の強化など、リニア 注力など、経営資源の選択と集中を進める 経済圏での事業拡大を図る 2030年度売上高目標 業績推移（億円） 2,000億円 2011年

  8. Slide 8: YAHAGI ENGINEERING

    YAHAGI ENGINEERING 建物のライフサイクルのあらゆる場面でお客様のご要望にお応えする建設エンジニアリング企業 単なる建物づくりにとどまらず、各分野に精通したグループ企業の専門的なノウハウと、あらゆる分野に特化した独自の技術を統合すること で、矢作建設グループにしか実現できない新たな価値を提供 矢作地所 ヤハギ道路 矢作ビル&ライフ テクノサポート 分譲マンション事業 舗装事業 パンウォール（地山補強土壁工法）事業 不動産開発事業 土木事業 マンション・ビル管理事業 ピタコラム（外付耐震補強工法）事業 不動産賃貸事業 アスファルト合材製造販売事業 建築事業 技術開発 試験体製作

  9. Slide 9: 建築事業

    建築事業 LOGI‘Q白岡Ⅱ（埼玉県白岡市） 用途別売上構成(2024年3月期） プラウドタワー春日井 (愛知県春日井市) その他 5% 土地改良事業への参画を通じ地域活性化に貢献 IKEA長久手 (愛知県長久手市) 主な発注者 野村不動産 大和ハウス工業 新たな賑わいを創出する駅前再開発事業 三井不動産 日本GLP 三菱地所 イケア・ジャパン 大京 名古屋鉄道 積水ハウス 世界的な家具/インテリア販売店の 東海地方初出店に貢献 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 9

  10. Slide 10: 土木事業

    土木事業 寄居町男衾区画整理事業(埼玉県大里郡寄居町) 用途別売上構成(2024年3月期) その他 5% 新東名高速道路御殿場インターチェンジ工事 (静岡県) 地域の活性化に貢献する区画整理事業 名古屋鉄道犬山線布袋駅本線軌道 (愛知県江南市) 主な発注者 国土交通省 トヨタホーム NEXCO中日本 日揮 東名高速道路のダブルネットワーク化など、 愛知県 東洋エンジニアリング 強固な社会資本整備に寄与 名古屋鉄道 鉄道の安全・安定輸送に貢献 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 10

  11. Slide 11: 不動産事業

    不動産事業 アイミッションズパーク桑名開発事業（三重県桑名市） 用途別売上構成(2024年3月期) 大府東海開発プロジェクト（愛知県大府市・東海市） 顧客ニーズをスピード感をもって実現する 不動産開発 バンベール知立ザ・マーク 進出企業・行政・地域社会と 連携して実現する不動産開発 商品企画から販売・管理まで自社グループ で完結する分譲マンション事業 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 11

  12. Slide 12: 数字で見る矢作建設グループ

    数字で見る矢作建設グループ 売上高（24.3期） 営業利益（24.3期） 営業利益率（24.3期） 1,198億円 95億円 7.9% ＊過去最高 ＊過去最高 配当性向（24.3期） 予想配当利回り YAHAGI 39.9% ENGINEERING 5.3% ＊2025.3期年間配当予想80円 及び決算発表日翌日（5/10）終値1,501円より算出 パンウォール工法累計施工面積（24.3末） 設計施工比率（24.3期） 技術者人数（24.3末） 一級建築士 158名 384,000㎡ 92.9% 一級建築施工管理技士 384名 ＊東京ドーム8.2個分（建築面積） 建築工事受注高（解体・補修等を

  13. Slide 13: マネジメント

    マネジメント 代表取締役社長 代表取締役副社長 代表取締役副社長 取締役専務執行役員 取締役専務執行役員 取締役 髙柳 充広 名和 修司 山下 隆 後藤 修 清水 賢治 髙﨑 裕樹 土木事業本部長 コーポレート本部長 営業統括本部長 建築事業本部長 名古屋鉄道㈱ 代表取締役社長 社外取締役 社外取締役 社外取締役 常勤監査役 常勤監査役 社外監査役 社外監査役 石原 真二 中川 由賀 坂 英臣 栗本 淳一 井垣 雅文 愛知 吉隆 岡本 雄三 石原総合法律事務所 中京大学法学部 ㈱坂角総本舗 アタックス税理士法人 税理士法人 所長 教授 代表取締役会長 代表社員COO MARKコンサルタンツ 代

  14. Slide 14: スキルマトリックス

    スキルマトリックス コンプライアンス・ 氏名 当社における地位 所属委員会 企業経営 営業・不動産開発 技術・IT 人事・労務 リスクマネジメント 財務・会計 CSR/ESG委員会 （委員長） 髙柳 充広 代表取締役社長 指名・報酬委員会 ● ● ● ● （委員長） 名和 修司 代表取締役副社長 CSR/ESG委員会 （副委員長） ● ● ● ● 山下 隆 代表取締役副社長 CSR/ESG委員会 （副委員長） ● ● ● ● 後藤 修 取締役専務執行役員 CSR/ESG委員会 ● ● ● ● 清水 賢治 取締役専務執行役員 CSR/ESG委員会 ● ● ● ● 髙﨑 裕樹 取締役 ● ● ●

  15. Slide 15: Ⅱ 2024年3月期決算

    Ⅰ 2024年3月期決算 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 15

  16. Slide 16: 2024年3月期連結決算ハイライト

    2024年3月期連結決算ハイライト ◼ 売上高 売上高は1,198億円と前期比87億円の増収となり、過去最高を更新 ◼ 利益 売上総利益の大幅増益に伴い、営業利益は95億円と前期比23億円の増益、当期純利益は64億円と前期比19億円の増益となり いずれも過去最高益を更新 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 当期純利益（百万円） 前期比87億円増（7.8％増） 前期比23億円増（31.9％増） 前期比19億円増（43.4％増） 営業利益率 当期純利益率 7.9% 5.2% 5.4% 過去最高 6.6% 6.5% 4.1% 119,824 過去最高 111,110 9,514 過去最高 過去最

  17. Slide 17: 2024年3月期連結決算概要

    2024年3月期連結決算概要 （単位：百万円） 2022.3 2023.3 2024.3 前期比 実績 実績 実績 増減額 増減率 売上高 93,090 111,110 119,824 8,714 7.8% 完成工事高 78,993 94,265 96,230 1,965 2.1% 不動産事業等売上高 14,096 16,845 23,594 6,749 40.1% 売上総利益 14,935 16,590 19,797 3,206 19.3% （売上総利益率） (16.0%) (14.9%) (16.5%) 1.6pt 完成工事総利益 10,379 10,822 9,584 ▲1,237 ▲1

  18. Slide 18: 売上高・営業利益増減要因（対2023.3期実績）

    売上高・営業利益増減要因（対2023.3期実績） ◼ 売上高・・・前期比87億円の増収となり過去最高を更新 建設事業 ：前期末に新たに北和建設株式会社を連結子会社としたことなどにより、前期比19億円の増収 不動産事業：大規模自社開発産業用地（大府東海開発プロジェクトの1号宅地）の売却が寄与し、前期比67億円の大幅増収 ◼ 利益 ・・・営業利益は前期比23億円の増益となり過去最高を更新 建設事業 ：前期に比べ採算の厳しい建築工事が多かった影響により、前期比12億円の減益 不動産事業：利益率の高い自社開発産業用地の売却により、前期比44億円の大幅増益 販管費 ：従業員の給与・賞与の引上げ・採用強化

  19. Slide 19: 業績予想との比較

    業績予想との比較 （単位：百万円） 2024.3 2024.3 予想比 予想 実績 増減額 達成率 売上高 122,000 119,824 ▲2,175 98.2% 完成工事高 98,700 96,230 ▲2,469 97.5% 不動産事業等売上高 23,300 23,594 294 101.3% 売上総利益 19,700 19,797 97 100.5% （売上総利益率） (16.1%) (16.5%) 0.4pt 完成工事総利益 9,400 9,584 184 102.0% 不動産事業等総利益 10,300 10,212 ▲87 99.1% 販売費及び一般管理費 10,200 10,28

  20. Slide 20: 売上高・営業利益増減要因（対業績予想）

    売上高・営業利益増減要因（対業績予想） ◼ 売上高・・・予想を21億円ほど下回る 建設事業 ：一部の大型建築工事において、工程の見直しに伴う施工の進捗遅れが発生したことなどにより、予想を下回る 不動産事業：予定していた大規模自社開発産業用地の売却完了により、概ね計画通り ◼ 利益 ・・・営業利益は95億円となり、計画通り 建設事業 ：建築工事の利益率悪化があったものの、土木工事の利益率改善などにより、概ね計画通り 不動産事業：大規模自社開発産業用地の売却完了により、概ね計画通り 販管費 ：概ね計画通り 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 対予想2,175百万円減 対予想14百万円増 建築工事

  21. Slide 21: 〈セグメント別概況〉建築事業

    〈セグメント別概況〉建築事業 ◼ 受注高 過去最大規模の大型物流施設工事を受注したことにより、前期比379億円の大幅増加 ◼ 売上高 前期末に新たに北和建設株式会社を連結子会社としたことなどによりマンション工事が増加し、前期比11億円の増収 ◼ 売上総利益 前期に比べ採算の厳しい工事が多かった影響により、前期比17億円の減益 用途別受注高（百万円） 用途別売上高（百万円） 売上総利益（百万円） 前期比379億円増（59.3％増） 前期比11億円増（1.8％増） 前期比17億円減（34.0％減） ■マンション工事 ■一般建築工事 ■マンション工事 ■一般建築工事 連結売上総利益率 64,329

  22. Slide 22: 〈セグメント別概況〉土木事業

    〈セグメント別概況〉土木事業 ◼ 受注高 大型の官庁工事の受注が伸長したものの、民間工事の受注が減少したことなどにより、前期比15億円の減少 ◼ 売上高 民間工事の施工が順調に進捗したことにより、前期比8億円の増収 ◼ 売上総利益 竣工を迎えた一部の大型工事において変更増額の獲得による利益の積み増しが図れたことにより、前期比4億円の増益 用途別受注高（百万円） 用途別売上高（百万円） 売上総利益（百万円） 前期比15億円減（4.4％減） 前期比8億円増（2.8％増） 前期比4億円増（8.4％増） ■官庁工事 ■民間工事 ■PW工事 ■官庁工事 ■民間工事 ■PW工事 連結売上総利益率 34,4

  23. Slide 23: 〈セグメント別概況〉不動産事業

    〈セグメント別概況〉不動産事業 ◼ 売上高 大規模自社開発産業用地（大府東海開発プロジェクトの1号宅地）の売却が寄与し、前期比67億円の大幅増収 ◼ 売上総利益 利益率の高い自社開発産業用地の売却により、前期比44億円の大幅増益 ◼ 分譲マンション事業 新規物件の完成引渡があったものの、前期の販売戸数には及ばず、前期比63戸の減少 売上高内訳（百万円） 売上総利益（百万円） 分譲マンション販売戸数（戸） 前期比67億円増（40.1％増） 前期比44億円増（77.0％増） 前期比63戸減（28.3％減） ■分譲マンション事業 ■不動産販売 ■その他 連結売上総利益率 223戸 43.3% 23,

  24. Slide 24: 連結財政状態

    連結財政状態 ◼ 総資産：大型建築工事を中心に工事代金の回収が進み売上債権が30億円減少したことなどから、総資産は39億円の減少 ◼ 負債 ：協力業者に対する手形支払の廃止に伴い仕入債務が75億円減少したことに加え、有利子負債を95億円圧縮したことなどから 負債合計は100億円の減少 ◼ 純資産：利益剰余金の計上などにより、純資産は61億円の増加 ❏連結貸借対照表 （単位：百万円） 2023.3 2024.3 2023.3 2024.3 資産の部 増減 負債の部 増減 実績 実績 実績 実績 現金預金 22,821 19,987 ▲2,833 仕入債務 18,697 11,112 ▲7,584

  25. Slide 25: 連結財政状態（主要経営指標・キャッシュ・フロー）

    連結財政状態 ❏主要経営指標 (単位：百万円) 2020.3実績 2021.3実績 2022.3実績 2023.3実績 2024.3実績 総資産経常利益率（ROA） 7.3% 6.3% 5.0% 5.9% 7.5% 自己資本当期純利益率（ROE） 10.2% 6.2% 8.6% 7.6% 10.2% 1株当たり当期純利益（EPS） 118.85円 75.86円 112.18円 104.83円 150.23円 自己資本比率 48.6% 42.1% 49.4% 46.5% 52.8% 有利子負債 26,057 42,940 30,400 31,900 22,400 NET有利子負債（※） 12,2

  26. Slide 26: 受注高、次期繰越高総括

    受注高、次期繰越高総括 ◼ 受注高 受注高（百万円） 過去最大規模の大型物流施設工事を受注したことなどにより、前期比364億円の大幅増加 前期比364億円増（37.0％増） ◼ 次期繰越高 受注高が大きく増加したことにより、次期繰越高も前期比387億円の大幅増加 過去最高 134,965 92,639 98,520 ❏受注高 （単位：百万円） 2022.3 2023.3 2024.3 前期比 実績 実績 実績 増減額 増減率 2022.3 2023.3 2024.3 【ご参考】前期までの過去最高値：2023年3月期 98,520百万円 建築工事 60,072 64,034 102,006 37

  27. Slide 27: Ⅲ 2025年3月期業績予想

    Ⅱ 2025年3月期業績予想 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 27

  28. Slide 28: 2025年3月期連結予想について

    2025年3月期連結予想について 2025年3月期の通期予想は、売上高1,400億円（前期比200億円増）【過去最高】、 営業利益82億円（前期比13億円減）、当期純利益54億（前期比10億円減）の 増収減益を見込む ◼ 売上高 建設事業が増収となることにより、売上高全体では前期に引き続き、過去最高となる見込み ◼ 利益 建設事業は増益となるものの、不動産事業の減益による影響が大きく、各利益段階において前期実績を下回る見込み （単位：百万円） ❏ 2025年3月期連結予想 2024.3 2025.3 前期比（通期） 2023.9 2024.9 前期比（中間） 実績 通期予想 増減額 増減率 中

  29. Slide 29: 2025年3月期連結予想（セグメント別）

    2025年3月期連結予想（セグメント別） （単位：百万円） 2024.3 2025.3 前期比（通期） 2023.9 2024.9 前期比（中間） 実績 通期予想 増減額 増減率 中間実績 中間予想 増減額 増減率 売上高 119,824 140,000 20,175 16.8% 52,158 57,000 4,842 9.3% 完成工事高 96,230 119,000 22,770 23.7% 45,728 48,600 2,872 6.3% 建築工事 65,464 85,000 19,536 29.8% 31,911 32,700 789 2.5% 土木工事 30,766 34,000 3

  30. Slide 30: 売上高・営業利益増減要因（対2024.3期実績）

    売上高・営業利益増減要因（対2024.3期実績） ◼ 売上高 建築事業 ：前期に受注した過去最大規模の建築工事の施工が進捗することなどにより、前期実績を上回る見込み 不動産事業：当期においても大規模自社開発産業用地の売却を予定するものの、前期に売却した大府東海開発プロジェクト1号宅地の規模には及ばす、 前期実績を下回る見込み ◼ 利益 建築事業 ：増収効果により、前期実績を上回る見込み 不動産事業：減収の影響により、前期実績を下回る見込み 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 対前期20,175百万円増 対前期1,314百万円減 ©2024 All rights reserved., YAHA

  31. Slide 31: 2025年3月期下半期の増益要因について

    2025年3月期下半期の増益（対上半期）要因について ◼ 工事の施工の進捗に加え、下半期に大規模自社開発産業用地の売却を予定しているため 、2025年3月期の営業利益は 上半期9億円、下半期73億円と下半期に大きく伸長 ◼ 通期の営業利益は82億円を見込む +3,100 7,300 ▲500 （上半期） （下半期） 5,100 ➡ 5,600 +1,400 （上半期） （下半期） 2,600 ➡ 5,700 +2,400 （上半期） （下半期） 2,300 ➡ 3,700 900 （上半期） （下半期） 1,100 ➡ 3,500 ©2024 All rights reserved., YAH

  32. Slide 32: 不動産事業トピックス：大府東海開発プロジェクト

    不動産事業トピックス：大府東海開発プロジェクトについて 事業主として当社が手掛ける、過去最大規模の開発プロジェクト 愛知県大府市並びに東海市の二つの約7万坪（23万㎡）の工業団地開発。1号宅地については2024年3月期から2026年3月期の3期間にわたり、 完成工事高、不動産事業等売上高の合計で概算600億円程度の売上高の計上を見込む。 （詳細は、2023年10月20日開示の「販売用不動産の売却等（予定） に関するお知らせ」をご参照） ◼ 事業スケジュール：2016年4月～202７年３月（予定） ◼ プロジェクト概要 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 202

  33. Slide 33: 配当について

    配当について ◼ 2024年3月期の期末配当金は公表値通り30円とし、中間配当金30円と合わせ、年間配当金は60円とする ◼ 2025年3月期は普通配当60円（2024年3月期年間配当金同額）に加え、創立75周年記念配当20円を実施し、 年間配当金は80円とする予定 ◼ 4期連続で増配（12期連続で減配なし）予定 1株当たり年間配当金の推移 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 63.7% 普通配当 記念配当 中間配当金 16円 17円 17円 19円 30円 40円（予想) 配当性向（連結） 39.9% 44.8% 41.0% 80円 33.9%

  34. Slide 34: Ⅳ 中期経営計画

    Ⅳ 中期経営計画 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 34

  35. Slide 35: 当社のポジション

    当社のポジション 中堅クラスから、売上高2,000億円以上の準大手クラスへの飛躍を目指す 利益は既に準大手に匹敵する水準に達している 過去3年間の連結売上高平均を基にした建設会社の階層分類 順位 社名 売上高 営業利益 1 鹿島建設 2兆6,651億円 1,362億円 2 大林組 2兆3,251億円 793億円 スーパーゼネコン ５社 3 清水建設 2兆0,055億円 ▲246億円 売上高 1兆円以上 4 大成建設 1兆7,650億円 264億円 5 竹中工務店 1兆6,124億円 456億円 6 長谷工コーポレーション 1兆0,944億円 857億円 準大手ゼネコン 11社 ～ ～ ～ ～

  36. Slide 36: 2030年度の目指す姿と中期経営計画の位置付け

    2030年度の目指す姿と中期経営計画の位置付け 2030年度の目指す姿 「課題解決＆価値創造型企業」 ◼ 顧客や地域が抱える課題を解決するだけにとどまらず、より良い社会を実現するために建設エンジニアリングによる 新たな価値を創造・提供することで、顧客・地域、そして社会の持続的発展に貢献する企業 ◼ 東海圏にとどまらずリニア経済圏への事業拡大を図り、そのなかの特定の顧客・分野で強力な競争力を有する企業 ◼ 売上規模としては、2,000億円程度を目指す 今後の市場環境認識 売上高目標 コロナ禍による産業構造やビジネスモデルの転換に加え、社会の価値観は 2,000億円 経済性重視からサステナビリティ

  37. Slide 37: 事業方針

    事業⽅針 課題解決＆価値創造型企業への変革 加速度的成長に向けた「つくる （造る・創る） 力の増強」と「持続的成長への基盤構築」 既存事業の深化・進化 新規分野・領域の探索・開拓 建設事業 不動産事業 建築セグメント 土木セグメント 不動産セグメント • 事業規模拡大に向けた生産体制の強化 • 東海圏を中心に市場ニーズに即した産業、住宅用地の開発、販売 • 事業エリアの拡大／対象分野の拡張 • リニア経済圏での開発エリアの拡大 • 生産性を向上させる建設生産プロセスの改革 • 官有地活用事業等の開発ソリューションの拡充 • 新規技術・サービスの開発／技術・ノウハウの習得 • メンテナンスやスト

  38. Slide 38: 中期経営計画数値目標（2021年度～2025年度）

    中期経営計画数値目標（2021年度～2025年度） （単位：百万円） 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3予想 2026.3目標 売上高 93,090 111,110 119,824 140,000 130,000 営業利益 6,169 7,212 9,514 8,200 10,000 （単位：百万円） 中期経営計画最終年度(2026.3)目標 ■売上高 140,000 130,000 ■営業利益 119,824 ❏売上高 ：1,300億円 111,110 93,090 ❏営業利益： 100億円 9,514 8,200 10,000 7,212 6,169 2022.3 20

  39. Slide 39: キャッシュ・アロケーション

    キャッシュ・アロケーション 獲得した利益に加え、財務の健全性が維持できる範囲内で有利子負債を活用し、 将来の成長投資と株主還元にキャッシュを適切に配分する キャッシュ配分方針 （2021年度～2025年度） 有利子負債の活用 法人税等 成長投資：約300億円以上 DEレシオ 1.0倍以内 有利子負債増加 不動産投資 自己資本比率 40％超 人財投資 研究開発投資 成長投資 （ネット投資額） 情報化投資 営業 Ｍ＆Ａ など キャッシュ・フロー 300億円以上 （人財投資・研究開発投資 控除前）※ 株主還元 500億円以上 継続的かつ安定的な株主還元 配当性向30％以上 株主還元 臨機応変な自己株

  40. Slide 40: 資本コストと資本収益性の現状分析

    資本コストと資本収益性の現状分析 当社の資本収益性（ＲＯＥ）は株主資本コストを上回る水準にある ➢2024.3期はROEの改善に伴いエクイティスプレッドは拡大するも、近年のスプレッドは低水準 2024.3期末時点においてはＲＯＥの改善に伴いＰＢＲは1倍を達成 ➢引き続きスプレッドの拡大に向けた取り組みが重要 エクイティスプレッド（ＲＯＥ-株主資本コスト）の推移 ＰＢＲとＲＯＥの推移 14% 12.9% 12.8% 1.1倍 14% 1.01倍 12% 11.0% 1.02倍 12% 10.2% 1.0倍 10.2% 9.5% 10% 8.6% 0.99倍 0.91倍 10% 0.9倍 9.4%

  41. Slide 41: 企業価値最大化に向けた取り組み

    企業価値最大化に向けた取り組み 引き続きスプレッドの拡大とＰＥＲの改善に向けた取り組みを実施し、 企業価値の最大化（＝ＰＢＲ1倍超）を実現する 企業価値最大化 企業価値向上ドライバー 主な取り組み内容 スプレッド拡大 2025年度業績目標 利益成長 成長戦略 ・中期経営計画の着実な達成 売上高：1,300億円 営業利益：100億円 資本効率向上 ・現預金の活用 ー 成長投資と株主還元の最適な配分 財務・ ・保有資産の見直し 資本戦略 ・借入金の活用 株主還元 財務レバレッジ最適化 ・株主還元の強化 ・ＩＲ、ＳＲ活動の強化 ＰＥＲ改善 ＩＲ戦略 ・情報開示の拡充・高度化 ©2024 All ri

  42. Slide 42: IRの強化

    IRの強化 株主・投資家の皆様との対話の機会を拡充するとともに、 当社の成長戦略に対するご理解を深めていただくための情報発信を充実させる IR活動の強化 情報開示の拡充・高度化 1 決算説明会・会社説明会の定期開催 3 決算説明資料を四半期ごとに開示 【機関投資家向け】 2023年11月16日 中間決算説明会（東京・WEB併催）※初開催 4 英文開示（決算短信・決算説明資料） 2024年05月21日 決算説明会 （東京・WEB併催）※本日開催 【個人投資家向け】 5 ウェブサイトの充実（財務・非財務） 2023年12月16日 個人投資家向け説明会（名古屋）※初開催 2 SR面談の実施・充実IR

  43. Slide 43: 投資計画及び進捗

    投資計画及び進捗 2030年度の目指す姿の実現に向けた基盤構築のため、5年間で約300億円（年平均60億円）の成長投資を計画 この3年間で275億円、計画を大きく上回る年平均92億円の投資を実施 成長投資分野 不動産投資 研究開発投資 人財投資 情報化投資 Ｍ＆Ａ 前中期経営計画期間 本中期経営計画期間 2024年3月期までの進捗 （実績） （計画） （実績） 3年間 5年間 3年間 • 総額275億円の投資を実施 • 総額 約300億円 2022年3月期 95億円 • 総額 160億円 2023年3月期 104億円 • 年平均 53億円 • 年平均 60億円 2024年3月期 76億円 （1

  44. Slide 44: 株主還元

    株主還元 ◼ 配当方針 • 連結業績や財務状況を勘案しながら、継続的かつ安定的な株主還元を実施 • 配当性向30％以上を目標 • 自⼰株式の取得は成長投資の状況及び市場動向などに鑑み、必要に応じて臨機応変に実施を検討 1株当たり配当及び 前中期経営計画期間 本中期経営計画期間 平均配当利回り 配当性向の状況 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 ～2026年3月期 実績 実績 実績 目標 5.0% 5.5% 5.5% ※ 4.7% 4.1% 年間配当 28円 34円※ 34円 配当性向 30％以上 配当性向 27.1% 28.6% 44.8% （※）創立70周

  45. Slide 45: 中計達成への取り組み（PFI事業）

    中計達成への取り組み（PFI事業） 愛知県一宮市第1共同調理場整備運営事業（PFI事業）への参画 老朽化した調理場の集約、事業効率化などに向けPFI事業として共同調理場整備運営事業が発注され、 当社を含む8社で構成する特定目的会社「株式会社一宮スクールランチ」※が受注。 新規分野・領域の探索・開拓 成長を支える経営基盤の確立 • 施設の老朽化、少子化による共同調理場への転換など地域の給食に関する課題解決に貢献 • 民間食品企業など異業種メンバーや行政などとの新しいパートナーシップの構築 新規技術・サービスの開発 事業エリアの拡大/ 様々なパートナーとの ／技術・ノウハウの習得 対象分野の拡張

  46. Slide 46: ESG／SDGs CDPの評価取得

    ESG／SDGs CDPの評価取得 CDP（気候変動分野）において「B」スコアの評価を取得 当社は、環境評価の情報開示に国際的に取り組む英国の非政府組織（NGO）のCDPから、 気候変動分野（気候変動に対する取り組みと情報開示）において、「B」スコアを取得しました。 「B」スコアは「自社の環境リスクや影響について把握し、行動している」と評価されたことを 示す「マネジメントレベル」であり、全8段階のうち上から3番目です。 A リーダーシップ A- トップランナーとして環境問題を解決しようとする段階 B マネジメント B- 環境によるリスクやその影響の管理を実施している段階 C 認識 C- 環境問

  47. Slide 47: ESG／SDGs 環境配慮設計（ZEB・ZEH）の推進

    ESG／SDGs 環境配慮設計（ZEB・ZEH）の推進 環境配慮技術で社会課題解決に貢献 カーボンニュートラルの実現に向け、省エネ・創エネを活用した環境配慮設計を推進しています。 ❑東海大府工事仮設事務所においてNearly ZEB認証（右下図参照）を取得 照明器具の全数ＬED化、空調機器の効率化、高断熱化などによる省エネに加え、 太陽光発電装置を設置することで創エネを実施し約80％のエネルギー削減を実現 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 47

  48. Slide 48: ESG／SDGs 手形支払の廃止と全額現金支払への変更

    ESG／SDGs 手形支払の廃止と全額現金支払への変更 全額現金支払への変更に伴う資金をソーシャルローンで調達 2024年1月、全ての協力会社に対する「手形支払の廃止と全額現金支払への変更」を実施し、変更に必要となる資金をソーシャルローンに て調達しました。 全額現金支払いは、協力会社の経営安定化や雇用創出などにつながり、サプライチェーン全体の共存共栄と業界の発展に寄与します。 本取組みは、日本格付研究所（JCR）からソーシャルローン原則及びソーシャルボンドガイドラインへの適合性について最上位の「Social 1(F)」の評価を取得しています。 なお、ソーシャルローンによる資金調達は総合建設会

  49. Slide 49: Ⅴ FACT SHEET

    Ⅴ FACT SHEET ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 49

  50. Slide 50: 連結業績の推移（5年分）並びに計画

    連結業績の推移（5年分）並びに計画 （単位：百万円） 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3計画 売上高 90,129 106,615 93,090 111,110 119,824 140,000 （対前期比増減率） (▲2.8%) (18.3%) (▲12.7%) (19.4%) (7.8%) (16.8%) 営業利益 7,764 7,362 6,169 7,212 9,514 8,200 （対前期比増減率） (0.8%) (▲5.2%) (▲16.2%) (16.9%) (31.9%) (▲13.8%) 経常利益 7,829 7,445 6,17

  51. Slide 51: 〈セグメント別概況〉建築事業

    〈セグメント別概況〉建築事業 ＜ （単位：百万円） 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 実績 実績 実績 実績 実績 連結受注高 59,721 52,515 60,072 64,034 102,006 マンション工事 13,591 10,131 13,806 14,326 13,343 一般建築工事 46,130 42,384 46,216 49,708 88,663 連結売上高 44,263 58,635 50,300 64,329 65,464 マンション工事 14,584 19,067 16,430 11,444 16,623 一般建築工事 29,678

  52. Slide 52: 〈セグメント別概況〉土木事業

    〈セグメント別概況〉土木事業 ＜ （単位：百万円） 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 実績 実績 実績 実績 実績 連結受注高 25,218 28,831 32,567 34,485 32,958 官庁工事 9,291 12,119 12,886 15,083 17,531 民間工事 10,130 12,980 15,481 15,190 11,396 PW工事 5,797 3,732 4,200 4,212 4,031 連結売上高 29,618 33,771 28,693 29,936 30,766 官庁工事 12,548 14,877 8,946 12,

  53. Slide 53: 〈セグメント別概況〉不動産事業

    〈セグメント別概況〉不動産事業 （単位：百万円） 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 実績 実績 実績 実績 実績 連結売上高 16,247 14,208 14,096 16,845 23,594 分譲マンション事業 8,856 10,039 7,292 9,315 7,258 不動産販売 4,023 621 2,991 3,448 11,933 その他 3,368 3,547 3,813 4,082 4,403 連結売上総利益 4,842 4,009 4,555 5,768 10,212 連結売上総利益率 29.8％ 28.2% 32.3% 34.2% 43

  54. Slide 54: 受注高、売上高、次期繰越高（連結）

    受注高、売上高、次期繰越高（連結） （単位：百万円） 受注高 売上高 次期繰越高 区分 2023.3 2024.3 前期比 2023.3 2024.3 前期比 2023.3 2024.3 前期比 実績 実績 増減額 増減率 実績 実績 増減額 増減率 実績 実績 増減額 増減率 官庁 28 1,717 1,689 － － 113 113 － 28 1,632 1,603 － 建築 民間 64,006 100,288 36,282 56.7% 64,329 65,350 1,021 1.6% 66,601 101,539 34,938 52.5% 計 64,034 102,006 37,971

  55. Slide 55: 連結子会社の状況

    連結子会社の状況（2024年3月31日現在） 当期の 資本金 業績 名称 住所 決算期 事業内容 （百万円） 売上高 （百万円） 分譲マンション事業、不動産開発事業、不動産賃貸事業、 矢作地所㈱ 名古屋市東区 800 3月 9,971 不動産流通事業 矢作ビル＆ライフ㈱ 名古屋市東区 400 3月 マンション・ビル管理事業、建築事業 4,601 ヤハギ緑化㈱ 名古屋市東区 100 3月 緑化事業、ゴルフ場コース管理事業 3,482 パンウォール（補強土壁工法）事業、ピタコラム（外付耐震補 ㈱テクノサポート 名古屋市東区 50 3月 1,311 強工法）事業、技術開発、試験体製作 舗装事業、土木

  56. Slide 56: 株価・出来高推移

    株価・出来高推移（2018年1月4日～2024年5月10日） 株価 5/10終値 ：1,501円 （円） 1600 PER ：11.96倍 PBR ： 0.97倍 1400 出来高 （千株） 1200 3000 1000 2500 800 600 2000 400 1500 200 1000 0 500 0 Jan-19 Jul-19 Jan-20 Jul-20 Jan-21 Jul-21 Jan-22 Jul-22 Jan-23 Jul-23 Jan-24 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 56

  57. Slide 57: ディスクレーマー

    ディスクレーマー 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来の見 通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨のも のではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果となる可能性があり ます。本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる可能性があります。 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 57

Yahagi Construction — FY2024 Earnings Presentation on 6ix