Hanwa Co., Ltd. · TSE:8078
Hanwa — FY2016 Earnings Presentation
29 slides from Hanwa's earnings presentation, May 23, 2016
Slide 1: 平成28年3月期 決算説明会
平成28年3月期 決算説明会 2016年5月23日 阪和興業株式会社 Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 1
Slide 2: 平成28年3月期決算のポイント
平成28年３月期決算のポイント • 売上高は、石油･化成品事業や鉄鋼事業の減収などにより、前期 比13.0%減の１兆5,118億円となりました。 • 利益面は、金属原料事業や非鉄金属事業などの減益により、営業 利益段階では4.9％の減益だったものの、経常利益は為替差損の 減少などにより、8.1％の増益になりました。 親会社株主に帰属する当期純利益は、固定資産売却益の発生や法 人税等の減少により、180.3％増益の254億69百万円となりまし た。 • 配当については、期末配当は2円増額の10円を予定しております。 この結果、年間配当は18円となる見込みです。 Copyright 2016 Ha
Slide 3: 経営成績（連結）
経 営 成 績 （連 結） （単位：百万円） 当 期 前 期 増減比 ・売上高 主に石油製品や鋼材の価格下 売上高 1,511,800 1,737,397 △13.0％ 落により、前期比13.0％の 売上総利益 56,559 55,729 ＋1.5％ 減少。 販管費 38,381 36,622 ＋4.8％ ・販管費 営業利益 18,178 19,107 △4.9％ 前期比4.8％増加。(内、新 規連結影響3.1％) 営業外収益 3,773 2,398 ＋57.3％ 人件費＋約15億円。 営業外費用 6,526 7,241 △9.9% ・営業外損益 経常利益 15,424 14,264 ＋8.1
Slide 4: 業績推移（連結）
業 績 推 移 （連結） （単位：億円） 20,000 通期売上高 第2四半期売上高 米国経済は緩やかな回復基調も、 17,373 16,825 16,000 欧州経済は政情面の不安定要素 15,000 15,118 に懸念、中国も経済成長が鈍化 （予定） し、新興国は金融環境や地政学 10,000 リスクにより不安定で停滞感が 7,907 8,611 7,882 5,000 あった。 国内需要は海外景気の低迷や為 0 替が円高傾向に転じたことなど 26年3月期 27年3月期 28年3月期 29年3月期 （単位：百万円） により輸出が停滞。建設需要や 30,000 当期純利益(親会社株主帰属分
Slide 5: 財政状態（連結）
財 政 状 態 （連 結） （単位：百万円） ・総資産 当期末 前期末 前期末比 売上高減少に伴う売上債権 の減少やたな卸資産の圧縮な 総資産 599,694 651,456 △7.9％ どにより、7.9％の減少 流動資産 451,253 510,377 △11.6％ ・有利子負債 運転資金需要の低下により 固定資産 148,440 141,078 ＋5.2％ 、短期借入金･ＣＰの返済が 進み12.8%の減少となり、ネ 負 債 443,555 508,706 △12.8％ ットDERも1.4倍に改善。 有利子負債 237,552 272,575 △12.8％ ・純資産 親会社株主に帰属する当期
Slide 6: キャッシュ・フローの状況（連結）
キャッシュ･フローの状況 （連結） （単位：百万円） ・営業活動ＣＦ 当 期 前 期 増 減 売上高の減少に伴い運 転資金の回収が進み、 約531億円の収入。 営業活動による 53,098 1,790 ＋51,308 キャッシュ・フロー ・投資活動ＣＦ 投資有価証券や有形固 投資活動による 定資産の取得、貸付金 △10,446 △13,692 ＋3,246 の実行に係る支出など キャッシュ・フロー により、約104億円の 支出。 財務活動による △41,751 19,339 △61,090 キャッシュ・フロー ・財務活動ＣＦ 運転資金需要の低下に 現金及び現金同等物 伴い、短期借入金･Ｃ 25
Slide 7: 事業セグメント別の状況（連結）
事業セグメント別の状況 （連結） 売上高 セグメント利益 （単位：百万円） 当 期 前 期 前期比 当 期 前 期 前期比 鉄 鋼 798,691 878,715 △9.1% 鉄 鋼 14,829 14,735 ＋0.6% 金属原料 131,188 131,171 ＋0.0% 金属原料 2,217 343 ＋546.4% 非鉄金属 82,081 83,365 △1.5% 非鉄金属 848 1,146 △26.0% 食 品 90,671 87,645 ＋3.5% 食 品 75 583 △87.1% 石油･化成品 276,450 429,919 △35.7% 石油･化成品 1,974 2,481
Slide 8: 鉄鋼事業の状況
鉄鋼事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当 期 798,691 14,829 1.9% 前 期 878,715 14,735 1.7% 製造業の稼働停滞や、建設分野での工事の出件･進捗の遅れなどから荷動きが 低下。 請負工事は採算が良かったものの、持分法適用会社のCosmoSteel Holdingsの 株価下落に伴うのれんの一括償却や海外コイルセンターの為替差損などによ り利益は微増にとどまった。 （単位：百万円） 《売上高推移》 1,000,000 下期売上高 878,715 上期売上高 811,096 798,691 800,000 718,170 455,03
Slide 9: 鉄鋼事業 取扱量推移（単体）
鉄鋼事業 取扱量推移 (単体) 条鋼類は国内建設関連が停滞する中でも微減にとどまったが、鋼板類は製造 業の稼働水準の低下や輸出の減少、建設向け敷板・切板需要の停滞などによ り１割弱減少。 鉄スクラップ類中心の鉄鋼原料は、国内向けが減少するも輸出の取扱いを増 やし、扱い量を維持した。 （万トン） 1,200 条鋼 鋼板 その他鋼材 鉄鋼原料 969 1,020 1,000 974 921 192 229 168 226 800 94 111 113 110 600 339 346 363 330 400 200 320 320 314 307 0 平成25年3月期 平成26年3月期 平成27年3
Slide 10: 条鋼分野の動向
条鋼分野の動向 建設物件の出件･進捗の遅れから、荷動きが停滞。原料価格の下落もあり、 市況はジリ安基調で推移。 足下、鉄スクラップ価格の上昇などを受けて、鉄鋼メーカーが値上げ姿勢に 転じているが、需要面の変化はまだ見えていない。 【Ｈ形鋼 市中在庫量と市況の推移】 240 90 市中在庫量 市中価格 メーカー価格 220 市 在 （ 80 況 庫 （ 量 千 200 円 千 ／ ） ㌧ ） 70 ㌧ 180 160 60 （出所：在庫/ときわ会、価格/鉄鋼新聞） Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 10
Slide 11: 鋼板分野の動向
鋼板分野の動向 国内需要の伸び悩みや海外景気の停滞に伴う輸出不振により、鋼板需要は低調 推移に。市中在庫も高止まりし、市況は年度後半に下げ足が速まった。 足下、鉄鋼メーカーは原料価格の回復を受けて鋼板類の価格も値上げ改定方針 だが、発端となった海外市況の上昇にピーク感もあり、先行きは不透明。 【薄板３品 市中在庫量と熱延鋼板市況の推移】 4,500 70 市中在庫量 熱延定尺市中価格 ﾎｯﾄ･ｺｲﾙ ﾒｰｶｰ価格 市 在 （ 庫 4,000 60況 千 （ 量 円 千 ／ ） ㌧ ） 3,500 50㌧ 3,000 40 （出所：在庫/日本鉄鋼連盟、価格/鉄鋼新聞） Copyright 201
Slide 12: 鉄鋼主原料の動向
鉄鋼主原料の動向 中国での鋼材需要の減退の中にあっても、能力を増強した大手山元の安値オ ファーは続き、輸入鉄鉱石市況は大幅に下落。3月の全人代での景気向上策を 受けて急反発するも、5月に入り先物規制等の影響もあり、再び下落傾向に。 【中国の鉄鉱石市場】 150 110 70 30 鉄鉱石スポット価格(US$) 鉄鉱石港頭在庫(万ｔ） 鉄鉱石輸入（万ｔ） 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 （出所：我的鋼鉄、中国海関統計 ） Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 12
Slide 13: 原料炭の動向
原料炭需要も鉄鉱石同様に低 【原料炭価格の推移】 迷。市況も弱含みで推移。足 100 下、鋼材需要の増加期待から 原料炭(US$：/FOB 豪州) 価格上昇に転ずるも、再び弱 含みに。 80 今期の山元との契約価格は、 スポット価格の下げにより、 期を追うごとに下落した。 60 【山元と高炉メーカーとの契約価格】 250 鉄鉱石(￠/DLTU) 原料炭(US$/t) 150 50 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q H26 H27 H28 （出所：各種報道） Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 13
Slide 14: 鉄スクラップの動向
鉄スクラップの動向 鉄スクラップの国際市況は、鉄鋼主原料の価格下落による中国からの割安な ビレット輸出に押されて、下落した。 異形棒鋼価格もスクラップの大幅下落と工事の停滞により、下げ基調で推移。 足下、スクラップ価格の急上昇により、底打ち気配になるも、スクラップが 反落したため、先行き不透明に。 【鉄スクラップと異形棒鋼市況の推移】 鉄スクラップ、異形棒鋼 千(円 ㌧/） 70 875 コンポジットプライス（ US$/ 60 750 50 625 40 500 30 375 ㌧） 20 鉄スクラップ(H2) 異形棒鋼市中価格 250 異形棒鋼メーカー価格 米国コンポジット 10 125 （出
Slide 15: 中国鉄鋼市場の動向
中国鉄鋼市場の動向 鋼材需要が低迷する中でも、粗鋼生産は高い水準に留まり、輸出が増加傾向 に。市中価格は需要低迷を反映して大きく下落したが、春節後、反転し、全 人代での需要喚起策公表により、急上昇。足下は先物規制や実需見通しの不 透明感から再度下落に転じている。 【鉄鋼需給と鋼材市況の推移】 80,000 粗鋼生産 流通在庫 4,000 異形棒鋼価格 ホットコイル価格 70,000 60,000 粗鋼生産、流通在庫 千(ｔ ) 3,000 市況 元( 50,000 40,000 /t) 30,000 2,000 20,000 10,000 0 1,000 （出所：日本鉄鋼連盟 ） Copyri
Slide 16: 金属原料事業の状況
金属原料事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当 期 131,188 2,217 1.7% 前 期 131,171 343 0.3% インドネシアのニッケル鉱石禁輸による地金代替需要増やステンレス母材、 合金鉄の拡販の一方で、ステンレススクラップやニッケルスクラップの販売 減により、売上高は横ばい。利益面では、前期の円安進行による多額の為替 差損がなくなり、増益となった。 《売上高推移》 （単位：百万円） 150,000 下期売上高 131,171 131,188 上期売上高 100,000 94,766 97,995 57,222 65,724 44,144 51,0
Slide 17: 金属原料市況の推移
金属原料市況の推移 ステンレス需要の低迷による関連原料の需要減少に加え、原油を始めとす る国際商品市況の弱い基調を反映し、全般的に下げ相場の時期が続いた。 年度が代わって以降は、若干反転機運が出ている。 2,500 140 (Ni, FeSi, MeSi, Stainless scrap) 2,000 120 (FeCr) 1,500 100 フェロシリコン($/t) 1,000 ニッケル($10/t) 金属シリコン($/t) ステンレススクラップ($/t) フェロクロム(￠/lb) 500 80 Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserv
Slide 18: 非鉄金属事業の状況
非鉄金属事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当 期 82,081 848 1.0% 前 期 83,365 1,146 1.4% 正起金属加工の新規連結や、銅･亜鉛･貴金属スクラップ類の販売増があっ たものの、商品価格の下落により減収に。アルミニウムの対日プレミアム の急落やスクラップの発生減による集荷コストの上昇により、利幅は縮小。 《売上高推移》 （単位：百万円） 100,000 下期売上高 上期売上高 83,365 82,081 73,273 77,511 75,000 41,781 36,817 40,494 40,181 50,000 25,000 45,26
Slide 19: 非鉄金属市況の推移
非鉄金属市況の推移 LME価格は中国の供給過剰や経済減速懸念から下落が続いた。春節明け以降、 反発し水準を切り上げたが、足下では再び軟調な動きに。 2,400 7,500 2,300 7,000 2,200 アルミ、亜鉛、鉛（ US$/ 2,100 6,500 銅（ US$/ 2,000 6,000 1,900 ㌧） 5,500 1,800 ㌧） 1,700 5,000 アルミ 1,600 亜鉛 鉛 4,500 1,500 銅 1,400 4,000 Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 19
Slide 20: 食品事業の状況
食品事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当 期 90,671 75 0.1% 前 期 87,645 583 0.7% 国内需要は低調に推移し、主力魚種の価格も前期に比べ低い水準にあった。 新規連結したSeattle Shrimp Seafoodが、売上面では寄与したものの、利益 面では北米のエビ市況の下落により赤字となり足を引っ張った。 《売上高推移》 （単位：百万円） 100,000 下期売上高 上期売上高 90,671 87,645 83,800 78,668 75,000 42,966 37,691 43,725 39,307 50,000 25,000 47,
Slide 21: 冷凍水産物市況の推移
冷凍水産物市況の推移 国内市況は需要は低迷しているものの、円安の影響で足下は横ばい推移。海 外の産地価格は、サケの現地価格は紅サケの豊漁で弱含みだったが、チリ海 面養殖での藻類被害により足下上昇。エビは日米向けが低調で弱含みでの推 移となった。 3,800 1,000 ブラックタイガーエビ 銀サケ アジ 3,400 サバ 800 銀サケ、アジ、サバ（ ブラックタイガー（ 3,000 600 2,600 400 円 円 /1.8kg /kg ） ） 2,200 200 1,800 0 Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 21
Slide 22: 石油・化成品事業の状況
石油･化成品事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当 期 276,450 1,974 0.7% 前 期 429,919 2,481 0.6% 原油市況の下落に伴う石油製品価格の低下に加え、海運市況の低迷による舶 用石油需要の減少や、国内景気の停滞による産業用燃料の販売減、暖冬によ る灯油消費の減少などが収益を押し下げた。 《売上高推移》 （単位：百万円） 600,000 下期売上高 上期売上高 499,043 444,280 429,919 400,000 268,132 240,044 198,726 276,450 200,000 126,408 230,911 2
Slide 23: 原油・石油製品市況の推移
原油･石油製品市況の推移 原油価格は前年度の急落以降、若干持ち直していたが、中国経済の減速や 米国の在庫増、産油国間の生産調整の不調、投資家の商品市場回避の動き などもあり、再び下落に転じた。2016年に入り、上昇に転ずるも先行き は不透明。 180 米国WTI ドバイ ＬＳＡ重油(RIM） ガソリン(RIM） 原油 140 ($/BL),LSA ・ 100 ガソリン 千(円 60 /KL ） 20 Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 23
Slide 24: 海外販売子会社の状況
海外販売子会社の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当 期 177,617 △708 △0.4% 前 期 179,564 △59 △0.0% 前期に比べ円安水準にあったにも係わらず、舶用石油や非鉄金属などの商品 価格下落から売上高は減少。利益面ではタイの非鉄金属事業や米国、香港の 鉄鋼事業が減益となった。 （単位：百万円） 《売上高推移》 200,000 下期売上高 179,564 177,617 上期売上高 150,000 133,184 77,543 120,158 96,687 100,000 68,169 60,965 50,000 100,074 82,877 5
Slide 25: その他の事業の状況
その他の事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当 期 67,254 1,375 2.0% 前 期 62,826 743 1.2% 機械事業でレジャー機械の完工があったことや産業機械の拡販により増収に。 利益面では木材事業で欧州材の供給がタイト化したことによる市況上昇など から収益が改善した。 （単位：百万円） 《売上高推移》 80,000 下期売上高 上期売上高 67,741 67,254 62,826 60,000 47,335 33,931 38,098 29,773 40,000 23,852 20,000 33,810 33,053 29,156 23,483
Slide 26: 事業戦略の進捗状況
事業戦略の進捗状況 【国内事業の深耕】 機能強化のM&A・・・福岡鋼業 子会社化（H27年4月） 大鋼産業 子会社化（H27年4月） ダイサン 子会社化（H27年7月） 日興金属 子会社化（H27年10月） 西部サービス・アルファフォルム 子会社化（H27年12月） 事業投資の推進・・・メタルテック 出資（H27年9月） 国内拠点の拡充・・・福山営業所（広島県）開設（H27年4月） 和歌山事務所（和歌山県）開設（H28年3月） 【海外展開の強化】 事業投資の推進・・・南アフリカ/SAMANCOR CHROME 追加出資（H27年11月） Copyright 2016 Hanwa Co., Lt
Slide 27: 平成29年3月期（通期）の連結業績予想
平成29年３月期（通期）の連結業績予想 前期の一過性の損失影響がなくなることや、建設分野を始めとした需要の増 加、合わせて商品価格も若干持ち直すことを見込んで、経常利益段階までは 増収･増益の予想としている。 配当は、中間配当９円、期末配当９円とし、年間配当額は据え置いている。 （単位：百万円） 平成29年3月期(予想) 平成28年３月期(実績) 売上高 1,600,000 1,511,800 営業利益 21,000 18,178 経常利益 19,000 15,424 当期純利益 13,000 25,469 年 間 中 間 期 末 １株当たり配当金 18円00銭 9円00銭 9円00銭 Cop
Slide 28: （参考）事業セグメント別予想
（参考） 事業セグメント別予想 売上高 セグメント利益 （単位：百万円） 当期予想 前期実績 前期比 当期予想 前期実績 前期比 鉄 鋼 875,000 798,691 ＋9.6％ 鉄 鋼 16,400 14,829 ＋10.6％ 金属原料 132,000 131,188 ＋0.6％ 金属原料 2,200 2,217 △0.8％ 非鉄金属 75,000 82,081 △8.6％ 非鉄金属 1,100 848 ＋29.7％ 食 品 96,000 90,671 ＋5.9％ 食 品 1,000 75 —％ 石油･化成品 250,000 276,450 △9.6％ 石油･化成品 2,600 1,974
Slide 29: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で入手可能な情報 に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により実際の業績は記述されている将来見通しとは大き く異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright 2016 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 29