Keystone Infra Ltd · TASE:KSTN

Keystone Infra — Q1 2026 Earnings Presentation

27 slides from Keystone Infra's earnings presentation, May 2026

1. Slide 1: מצגת לשוק ההון – דוחות כספיים רבעון 1 2026

   ‫מצגת לשוק ההון‬ ‫דוחות כספיים ‪ -‬רבעון ‪ 1‬לשנת ‪2026‬‬

2. Slide 2: הבהרה משפטית

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫אין במצגת זו ובמידע הנכלל בה כדי להוות ייעוץ‪ ,‬המלצה‪ ,‬חוות דעת‪ ,‬הצעה או הזמנה להשקעה או לרכישת ניירות ערך של קיסטון אינפרא בע"מ ("החברה") והיא איננה מהווה "הצעה לציבור" או "מכירה לציבור"‬ ‫מכל סוג שהוא‪ .‬כמו כן‪ ,‬אין במצגת כדי להוות תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות המתחשב ב

3. Slide 3: אסטרטגיה בביצוע, ערך בצמיחה

   ‫אסטרטגיה בביצוע‪ ,‬ערך בצמיחה‬ ‫‪3.1‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪4.6‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪01‬‬ ‫הון עצמי‬ ‫שווי נכסים‬ ‫קיסטון נכנסת למדד ת״א ‪90‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪3‬‬ ‫חמש שנים בלבד מהנפקה‬ ‫‪38%‬‬ ‫‪24%‬‬ ‫‪02‬‬ ‫תשואה להון‬ ‫‪5‬‬ ‫משוקלל לפני מס‬ ‫‪3‬‬ ‫‪LTV‬‬ ‫שינוי מודל הניהול‬ ‫‪1‬‬ ‫ביטול דמי הניהול ‪ -‬שיפור תז

4. Slide 4: כניסה למדד ת"א 90

   ‫כניסה למדד ת"א ‪90‬‬ ‫מגרש גדול יותר‪ ,‬הזדמנויות חדשות‬ ‫ביקוש מובנה‬ ‫מקרנות מחקות מדד ומשקיעים מוסדיים‬ ‫הגדלת הסחירות‬ ‫עלייה צפויה בהיקפי המסחר‬ ‫חשיפה בינלאומית‬ ‫לקרנות השקעה גלובליות ומשקיעים זרים‬ ‫צוות קיסטון בפתיחת המסחר בבורסה לני"ע בתל אביב‬ ‫‪4‬‬

5. Slide 5: שינוי אסטרטגי במודל הניהול

   ‫שינוי אסטרטגי במודל הניהול‬ ‫אותו ניהול‪ ,‬יותר ערך‬ ‫ביטול דמי הניהול‪ :1‬גידול משמעותי בתזרים וברווח‬ ‫‪2‬‬ ‫חיסכון מהוון בעלויות ניהול מוערך בכ‪ 200-‬מיליון ש"ח‬ ‫המאפשר גמישות עסקית ופיננסית‬ ‫רציפות ויציבות ניהולית מלאה‬ ‫היו"ר והמנכ"ל ממשיכים להוביל את החברה בגישת ניהול‬ ‫אקטיבית והמשך יצירת

6. Slide 6: תזרים יציב וחזוי – צמיחה בהון העצמי ובתשואה להון

   ‫תזרים יציב וחזוי‬ ‫צמיחה עקבית בהון העצמי ובתשואה להון‬ ‫התשואה להון משוקללת לפני מס‬ ‫צמיחה מונעת מהשבחות‬ ‫צמיחה עקבית בהון העצמי אל עבר יעד ‪2030‬‬ ‫מרכיבי הצמיחה בהון העצמי (במיליוני ש"ח)‬ ‫(במיליארדי ש"ח)‬ ‫‪4X‬‬ ‫‪1,796‬‬ ‫)‪(286‬‬ ‫‪48%‬‬ ‫‪4.0‬‬ ‫‪3,108‬‬ ‫‪38.6%‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪1,598‬‬

7. Slide 7: 14 רבעונים של חלוקת דיבידנד רצופה ועולה

   ‫תזרים יציב וחזוי‬ ‫‪ 14‬רבעונים של חלוקת דיבידנד רצופה ועולה‬ ‫דיבידנד מצטבר‬ ‫(במיליוני ש"ח)‬ ‫‪286‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪240‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪81‬‬ ‫‪159‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪85‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪H1 2026‬‬ ‫אגד רכבות הקו האדום‬ ‫דיבידנד שחולק בתקופה‬ ‫דיבידנד מצטבר‬ ‫‪7‬‬ ‫‪ .1‬כולל דיבידנ

8. Slide 8: תזרים חזוי לקיסטון

   ‫תזרים יציב וחזוי‬ ‫‪1‬‬ ‫תזרים חזוי לקיסטון‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪315‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪218‬‬ ‫תזרים שנתי חזוי ממוצע ‪2025-2031‬‬ ‫תזרים צפוי לקיסטון ב‪2026-‬‬ ‫מהנכסים המניבים‬ ‫תזרים שנתי חזוי לקיסטון‬ ‫מהנכסים המניבים‬ ‫(במיליוני ש"ח)‬ ‫‪500‬‬ ‫‪462‬‬ ‫‪421‬‬ ‫‪294‬‬ ‫‪243‬‬ ‫‪248‬‬ ‫‪218‬‬ ‫‪ VID‬אשקל

9. Slide 9: מבנה הון יציב: התשתית להשבחות וייזום

   ‫מבנה הון יציב‪ :‬התשתית להשבחות וייזום‬ ‫‪A/A+‬‬ ‫‪24%‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪1,097‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪448‬‬ ‫דירוג חברה ‪ /‬אג"ח‬ ‫‪LTV‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫חוב נטו‬ ‫יתרות נזילות‬ ‫‪31.3.2026‬‬ ‫חוב‬ ‫(מיליוני ש"ח)‬ ‫‪605‬‬ ‫אג"ח א‬ ‫בריבית קבועה אפקטיבית של ‪ 1.3%‬צמודת מדד במח"מ ‪3.75‬‬ ‫‪940‬‬ ‫אג"ח ב‬ ‫ברי

10. Slide 10: תמצית תוצאות כספיות – רבעון ראשון 2026

    ‫תמצית תוצאות כספיות ‪ -‬רבעון ראשון ‪2026‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪3.1‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪4.6‬‬ ‫ש"ח‬ ‫‪17.5‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪32.3‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪67.5‬‬ ‫הון עצמי‬ ‫שווי השקעות‬ ‫‪ NAV‬למניה‬ ‫רווח נקי‬ ‫הכנסות קיסטון‬ ‫‪31.12.2025‬‬ ‫‪31.3.2026‬‬ ‫תמצית נתוני מאזן‬ ‫‪31.3.2025‬‬ ‫‪31.3.2026‬‬ ‫אלפי ש"ח‬

11. Slide 11: פורטפוליו תשתיות מגוון בתחומי הביקוש

    ‫‪1‬‬ ‫פורטפוליו תשתיות מגוון בתחומי הביקוש‬ ‫מ י ם‬ ‫ת ק ש ו ר ת‬ ‫מ ת ח ד ש ו ת‬ ‫א נ ר ג י ה‬ ‫ת ח ב ו ר ה‬ ‫‪VID‬‬ ‫קיסטון קום‬ ‫סאנפלאואר‬ ‫קיסטון פאוור‬ ‫קבוצת אגד‬ ‫מתקן להתפלת מים באשקלון‬ ‫סולארי בישראל‬ ‫‪IPM‬‬ ‫אגד תחבורה ישראל‬ ‫‪4.6‬‬ ‫רוח בפולין‬ ‫רמת חובב‬ ‫אגד אירופה‬ ‫סולארי בפולין‬

12. Slide 12: תחבורה

    ‫תחבורה‬ ‫אגד אירופה הולנד‬ ‫‪12‬‬

13. Slide 13: מיטב נכנסת לשותפות אגד לפי שווי של 6 מיליארד ש"ח

    ‫ניהול אקטיבי‬ ‫והשבחה‬ ‫מיטב נכנסת לשותפות אגד לפי שווי של ‪ 6‬מיליארד ש"ח‬ ‫העסקה הושלמה ברבעון ‪2026 1‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫שווי קבוצת אגד המשתקף בעסקה‪ 6 :‬מיליארד ש"ח‬ ‫מכירה למיטב‬ ‫‪1‬‬ ‫‪7‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪1.1‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪375‬‬ ‫‪4.9‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫תמורה‬ ‫‪6‬‬ ‫מיל

14. Slide 14: תחבורה | נכסים מרכזיים – קבוצת אגד

    ‫תחבורה | נכסים מרכזיים‬ ‫שווי ותשואה כוללת‬ ‫קבוצת אגד‪:‬‬ ‫‪1‬‬ ‫(במיליוני ש"ח וב‪ % -‬בהתאמה)‬ ‫תשואה כוללת‬ ‫מגוון תחומי פעילות‬ ‫סינרגטיים וצומחים‬ ‫‪78%‬‬ ‫אגד תחבורה ישראל‬ ‫‪2,725‬‬ ‫אגד אירופה‬ ‫‪64‬‬ ‫אגד היסעים‬ ‫אגד נדל"ן‬ ‫אגד רכבות‬ ‫‪1,530‬‬ ‫אגד תחזוקה ומוסכים‬ ‫תחזוקת כבישים (דרייב)

15. Slide 15: קבוצת אגד במספרים

    ‫קבוצת אגד במספרים‬ ‫‪ 1‬מכל ‪ 3‬אוטובוסים‬ ‫התפלגות גיאוגרפית של‬ ‫מונע חשמל וגז‬ ‫הכנסות הקבוצה‬ ‫כ‪4,560-‬‬ ‫‪1.4‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫אוטובוסים‬ ‫הכנסות‬ ‫‪Q1 2026‬‬ ‫‪Q1 2026‬‬ ‫‪306‬‬‫מיליון‬ ‫‪1.4‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪5.7‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫אירופה‬ ‫ישראל‬ ‫ק"מ ברישוי ‪2025‬‬ ‫הכנסות ‪Q1-26‬‬ ‫הכנסות

16. Slide 16: ממשיכים בהתרחבות בפעילות של אגד אירופה

    ‫ממשיכים בהתרחבות בפעילות של אגד אירופה‬ ‫התפתחויות ברבעון ראשון ‪2026‬‬ ‫זכיה במכרז תחב"צ נוסף‬ ‫השלמת רכישת ‪- TOKS‬‬ ‫‪1‬‬ ‫בפולין‬ ‫בליטא‬ ‫• הפעלת ‪ 54‬אוטובוסים בוורשה‪,‬‬ ‫רכישת ‪ 51%‬מחברת התחבורה‬ ‫פולין‬ ‫הציבורית הליטאית ‪ TOKS‬לפי שווי‬ ‫• הפעלה צפויה‪ :‬דצמבר ‪ 2027‬ל‪-‬‬ ‫חברה של ‪ 33‬

17. Slide 17: אנרגיה

    ‫אנרגיה‬ ‫‪ IPM‬באר טוביה‬ ‫‪17‬‬

18. Slide 18: קיסטון פאוור – פורטפוליו אנרגיה קונבנציונלית בישראל

    ‫קיסטון פאוור‬ ‫פורטפוליו אנרגיה קונבנציונלית בישראל‬ ‫פורטפוליו נכסים איכותיים‬ ‫‪ 660‬חגית ‪1‬‬ ‫באזורי הביקוש‬ ‫הפעלה (‪)MW‬‬ ‫‪2,300 MW‬‬ ‫‪ 900‬חגית ‪2‬‬ ‫הספק פעיל מ‪ 3-‬תחנות כוח‬ ‫הקמה (‪)MW‬‬ ‫מבוססות גז טבעי‬ ‫‪ 450 MW‬חלקה של קיסטון‪1‬‬ ‫פיתוח וייזום (‪)MW‬‬ ‫אזורים לפי נגה בהם יש צורך לת

19. Slide 19: קיסטון פאוור – תוצאות רבעוניות

    ‫קיסטון פאוור‬ ‫תוצאות רבעוניות‬ ‫שווי הנכסים‬ ‫פורטפוליו קונבנציונלי‬ ‫(איחוד יחסי של הנכסים בהפעלה‪ ,‬במיליוני ש"ח)‬ ‫(במיליוני ש"ח)‬ ‫תחנות בהפעלה‬ ‫‪EBITDA‬‬ ‫הכנסות‬ ‫‪1,996‬‬ ‫‪IPM‬‬ ‫‪142‬‬ ‫‪89%‬‬ ‫רמת חובב‬ ‫‪140‬‬ ‫תשואה כוללת ‪-‬‬ ‫‪6‬‬ ‫נכסים בהפעלה‬ ‫‪682‬‬ ‫חגית‬ ‫‪55‬‬ ‫‪1‬‬ ‫פרוייקטי

20. Slide 20: פורטפוליו K-POWER: משלבי הפיתוח ועד הפעלה מסחרית

    ‫ייזום ופיתוח‬ ‫ייזום ופיתוח של צבר קונבנציונאלי‬ ‫‪1‬‬ ‫נוכחות מובילה בגל ההשקעה המחודש באנרגיה קונבנציונלית בישראל‬ ‫פורטפוליו ‪ :K-POWER‬משלבי הפיתוח ועד הפעלה מסחרית‬ ‫ישראל זקוקה ל‪ 13-‬תחנות‬ ‫‪2‬‬ ‫כוח חדשות עד ‪2040‬‬ ‫‪ 5‬מהן באזורי הביקוש כבר‬ ‫עד ‪2035‬‬ ‫‪IPM‬‬ ‫הפעלה צפויה‬ ‫(ביניהן עטר

21. Slide 21: תקשורת

    ‫תקשורת‬ ‫ייזום והקמת דאטה סנטרס ו‪Cinturion-‬‬ ‫‪21‬‬

22. Slide 22: ייזום והקמה של דאטה סנטרס בהיקף 100 MW-IT

    ‫ייזום ופיתוח‬ ‫ייזום והקמה של דאטה סנטרס בהיקף ‪100 MW-IT‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪MW-IT‬‬ ‫בהקמה‬ ‫‪1‬‬ ‫צפי הפעלה‪ :‬תחילת ‪2028‬‬ ‫‪60‬‬ ‫מעל‪MW-IT-‬‬ ‫בשלבי ייזום בקרקעות אחרות‬ ‫‪ IPM‬והדמיה של דאטה סנטר עיבוד ב‪AI -‬‬ ‫‪1‬‬ ‫עד ‪2030‬‬ ‫הדמיה משרד אדריכלים ספקטור עמישר‬ ‫‪22‬‬ ‫‪ .1‬מידע צופה פני עתיד‪ ,‬ר

23. Slide 23: קמפוס הדאטה סנטר הראשון בישראל

    ‫ייזום ופיתוח‬ ‫קמפוס הדאטה סנטר הראשון בישראל‬ ‫המוקם בתוך מתחם תחנת כוח‬ ‫‪1‬‬ ‫זמינות אנרגטית גבוהה ויציבות אספקה‬ ‫‪ 40 MW-IT‬במתחם תחנת הכוח ‪TIER 3 - IPM‬‬ ‫‪AI-READY‬‬ ‫עבודות עפר באתר‬ ‫מותאם לשימושי ענן ובינה מלאכותית מתקדמים‪.‬‬ ‫ללקוחות הייפר‪-‬סקייל‪ ,‬חברות ענן בינלאומיות‪ ,‬נאו‪-‬קלאוד

24. Slide 24: סיכום

    ‫סיכום‬ ‫‪24‬‬

25. Slide 25: המסלול ברור. המנועים פועלים

    ‫המסלול ברור‪ .‬המנועים פועלים ‪.‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ - VID‬הארכת‬ ‫הקמה והפעלת‬ ‫הגדלת הפורטפוליו‬ ‫הקמה והפעלה‬ ‫פיתוח הנדל"ן‬ ‫של שורק‪2‬‬ ‫הזיכיון‬ ‫דאטה סנטר ב‪IPM -‬‬ ‫מאנרגיות מתחדשות‬ ‫הקמת דאטה‬ ‫חגית ‪2‬‬ ‫המשך הרחבת‬ ‫סנטרים נוספים‬ ‫הפעילות בישראל‬ ‫עטרות‬ ‫המשך הרחבת‬ ‫הפעילות באירופה‬ ‫הקמת תחנ

26. Slide 26: בסיס חזק, ביצוע מוכח ואופק צמיחה רחב

    ‫בסיס חזק‪ ,‬ביצוע מוכח ואופק צמיחה רחב‬ ‫תזרים‪ .‬השבחה‪ .‬ייזום‪ .‬תגמול‪.‬‬ ‫פורטפוליו נכסים איכותי בתחומי הביקוש‬ ‫הזדמנויות שוק משמעותיות בתחומי הפעילות‬ ‫ייזום ופיתוח‬ ‫ניהול אקטיבי שמוביל לתוצאות והצפת ערך‬ ‫‪GROWTH‬‬ ‫מאזן ותזרים חזקים – תשתית להשבחה ולייזום ופיתוח‬ ‫ניהול אקטיבי‬ ‫והשבחה‬ ‫

27. Slide 27: תודה!

    ‫קיסטון אינפרא בע"מ‬ ‫תודה!‬

Keystone Infra — Q1 2026 Earnings Presentation on 6ix