Keystone Infra Ltd · TASE:KSTN

Keystone Infra — Q2 2026 Earnings Presentation

32 slides from Keystone Infra's earnings presentation, August 2026

1. Slide 1: מצגת לשוק ההון - דוחות כספיים רבעון 2 לשנת 2026

   ‫מצגת לשוק ההון‬ ‫דוחות כספיים ‪ -‬רבעון ‪ 2‬לשנת ‪2026‬‬

2. Slide 2: הבהרה משפטית

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫אין במצגת זו ובמידע הנכלל בה כדי להוות ייעוץ‪ ,‬המלצה‪ ,‬חוות דעת‪ ,‬הצעה או הזמנה להשקעה או לרכישת ניירות ערך של קיסטון אינפרא בע"מ ("החברה") והיא איננה מהווה "הצעה לציבור" או "מכירה‬ ‫•‬ ‫לציבור" מכל סוג שהוא‪ .‬כמו כן‪ ,‬אין במצגת כדי להוות תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות המתח

3. Slide 3: קיסטון במספרים

   ‫קיסטון במספרים‬ ‫‪31%‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪2‬‬ ‫תשואה על ההון‬ ‫‪1‬‬ ‫שווי נכסים‬ ‫‪ 71%‬גידול‬ ‫לעומת תקופה מקבילה‬ ‫‪26%‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪1‬‬ ‫‪LTV‬‬ ‫הון עצמי‬ ‫‪1‬‬ ‫‪311‬‬ ‫‪A/A+‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪3‬‬ ‫דיבידנד מצטבר‬ ‫דירוג חברה ‪ /‬אג"ח‬ ‫סאנפלאואר‪ ,‬פולין‬ ‫‪ .1‬הנתונים על בסיס

4. Slide 4: קיסטון - פועלת בכל תחומי התשתיות הקריטיות

   ‫קיסטון ‪ -‬פועלת בכל תחומי התשתיות הקריטיות‬ ‫אסטרטגיה עצמאית בכל תחום‪ ,‬למימוש מלוא פוטנציאל הצמיחה‬ ‫מים‬ ‫מתחדשות‬ ‫תקשורת‬ ‫אנרגיה‬ ‫תחבורה‬ ‫‪VID‬‬ ‫סאנפלאואר‬ ‫קיסטון קום‬ ‫קיסטון פאוור‬ ‫קבוצת אגד‬ ‫אגד נדל"ן ‪ERANOVUM-I‬‬ ‫תשתית מים‬ ‫קבוצת אנרגיה מתחדשת‬ ‫קבוצת תשתיות‬ ‫קבוצת אנרגיה‬ ‫קונ

5. Slide 5: קיסטון בתנופת פיתוח והשבחה - מעדכנת את יעד הצמיחה בהון העצמי

   ‫קיסטון בתנופת פיתוח והשבחה ‪ -‬מעדכנת את יעד הצמיחה בהון העצמי‬ ‫מהלכים להצפת ערך מהנכסים‬ ‫‪1‬‬ ‫הרחבת הליבה וכניסה‬ ‫‪6‬‬ ‫לתחומים משלימים באגד‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫הנפקת אגד‬ ‫מימושים מהשבחות‬ ‫נכסים באגד נדל"ן‬ ‫הסדרה ענפית‬ ‫והארכת הסכם הפעלה‬ ‫סגירה פיננסית והפעלה‬ ‫‪4‬‬ ‫הפעלת עטרות‬ ‫‪3.1‬‬ ‫מסח

6. Slide 6: השבחה, ייזום ופיתוח מתורגמים לצמיחה בהון ובערך למניה

   ‫השבחה‪ ,‬ייזום ופיתוח מתורגמים לצמיחה בהון ובערך למניה‬ ‫‪ NAV‬למנייה לפני מס‬ ‫‪1‬‬ ‫צמיחה עקבית בהון העצמי‬ ‫(ש"ח)‬ ‫(במיליארדי ש"ח)‬ ‫‪1.5x‬‬ ‫‪1.7x‬‬ ‫‪20% CAGR‬‬ ‫‪14% CAGR‬‬ ‫‪17.2‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪13.6‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪11.6‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫‪1.8‬‬ ‫‪H1 2023‬‬ ‫‪H1 2024‬‬ ‫‪H1 2025‬‬ ‫‪H1 2026‬‬ ‫‪2

7. Slide 7: צמיחה מבוססת תשואה לצד חלוקת דיבידנד שוטפת

   ‫צמיחה מבוססת תשואה לצד חלוקת דיבידנד שוטפת‬ ‫תשואה להון‬ ‫‪ 16‬רבעונים של חלוקת דיבידנד רצופה ועולה‬ ‫משוקללת לפני מס‬ ‫דיבידנד מצטבר‪ ,‬במיליוני ש"ח‬ ‫‪71%‬‬ ‫‪311‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪31.2%‬‬ ‫‪71‬‬ ‫‪240‬‬ ‫‪81‬‬ ‫‪18.2%‬‬ ‫‪159‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪85‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪LTM 2025‬‬ ‫‪LTM 2026‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪20

8. Slide 8: מבנה הון יציב: התשתית להשבחות וייזום

   ‫מבנה הון יציב‪ :‬התשתית להשבחות וייזום‬ ‫‪A/A+‬‬ ‫‪26%‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪1,237‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪316‬‬ ‫דירוג חברה ‪ /‬אג"ח‬ ‫‪LTV‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫חוב נטו‬ ‫יתרות נזילות‬ ‫‪30.6.26‬‬ ‫חוב‬ ‫(מיליוני ש"ח)‬ ‫‪614‬‬ ‫אג"ח א‬ ‫בריבית קבועה אפקטיבית של ‪ 1.3%‬צמודת מדד במח"מ ‪3.75‬‬ ‫‪939‬‬ ‫אג"ח ב‬ ‫בריבי

9. Slide 9: תמצית תוצאות כספיות

   ‫תמצית תוצאות כספיות‬ ‫בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקד‬ ‫‪30.6.2025‬‬ ‫‪30.6.2026‬‬ ‫אלפי ש"ח‬ ‫תמצית רווח והפסד‬ ‫‪120,117‬‬ ‫‪167,283‬‬ ‫‪41,943‬‬ ‫‪98,553‬‬ ‫‪3‬‬‫הכנסות תזרימיות‬ ‫שינויים בשווי ההוגן‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪26%‬‬ ‫שווי השקעות‬ ‫גידול ב‪NAV-‬‬ ‫‪287,400‬‬ ‫‪140,496‬‬ ‫סה"כ הכנסות‬ ‫

10. Slide 10: KCOMM

    ‫‪KCOMM‬‬ ‫נוכחות וצמיחה בכל ערוצי הקישוריות הדיגיטלית‬ ‫‪Cinturion‬‬ ‫דאטה סנטר‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫חברת סלולר‬ ‫מיזם לכבלי תקשורת ימיים ויבשתיים‬ ‫הקמה וייזום בהיקף ‪100 MWIT‬‬ ‫ומפעילת רשת‬ ‫‪ .1‬מידע צופה פני עתיד‪ ,‬ראו שקף ‪ 2‬לעיל‪ .‬עסקת הוט מובייל טרם הושלמה וכפופה לתנאים מתלים‪.‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪ .2‬מ

11. Slide 11: KComm במהלך אסטרטגי להרחבת תשתיות התקשורת

    ‫‪ KComm‬במהלך אסטרטגי להרחבת תשתיות התקשורת‬ ‫‪1‬‬ ‫רכישת ‪ 40%‬מהוט מובייל‬ ‫התקבל אישור‬ ‫רשות התחרות‬ ‫תוכנית השבחה ברורה וישימה‬ ‫עסקת תשתית אסטרטגית‬ ‫‪1.218‬‬ ‫פוטנציאל השבחה ממשי ומדיד להוט מובייל‬ ‫צעד משמעותי בהקמת תשתית תקשורת מקצה‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫עם שחקן קמעונאי מנוסה ומיצוי פוטנציאל‬ ‫ל

12. Slide 12: הסלולר PHI - מנוע צמיחה לטווח הארוך

    ‫פלטפורמת תשתיות משולבת‬ ‫הוט מובייל‪ 1‬עם ‪ 50%‬החזקה בתשתיות‬ ‫הסלולר ‪ - PHI‬מנוע הצמיחה לטווח הארוך‬ ‫פריסה ארצית ‪ -‬דור ‪ 4‬ו‪5-‬‬ ‫אלפי אתרי סלולר מסוגים שונים‪ ,‬אנטנות‪ ,‬ציוד רדיו ותשתיות תומכות‬ ‫במתן שירותי סלולר בכיסוי ארצי רחב וברמת איכות וזמינות גבוהה‬ ‫רשתות סיבים‬ ‫תשתיות סלולר‬ ‫או

13. Slide 13: פוטנציאל הצפת ערך משמעותי

    ‫‪1‬‬ ‫פוטנציאל הצפת ערך משמעותי‬ ‫הצפת ערך עתידי‬ ‫השבחה‬ ‫‪Turn-Around‬‬ ‫‪ Spin-off‬של ‪PHI‬‬ ‫סינרגיות ומינוף‬ ‫מיצוי פוטנציאל ההכנסות‬ ‫הפעילות עם דלק‬ ‫הנפקת הפעילות‬ ‫התייעלות בעלויות תפעול‬ ‫מהלכים פיננסיים‬ ‫מיצוי הסכמים‬ ‫שיפור הצעת הערך‬ ‫מיזוגים ורכישות‬ ‫טיוב תמהיל הלקוחות‬ ‫חיזוק המותג

14. Slide 14: הקמה וייזום של דאטה סנטרס בהיקף 100 MW-IT

    ‫הקמה וייזום של דאטה סנטרס בהיקף ‪100 MW-IT‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪MW-IT‬‬ ‫בהקמה‬ ‫‪1‬‬ ‫צפי הפעלה‪ :‬תחילת ‪2028‬‬ ‫‪60‬‬ ‫מעל‪MW-IT-‬‬ ‫בשלבי ייזום בקרקעות אחרות‬ ‫‪1‬‬ ‫עד ‪2030‬‬ ‫‪ IPM‬והדמיה של דאטה סנטר עיבוד ב‪AI -‬‬ ‫הדמיה משרד אדריכלים ספקטור עמישר‬ ‫‪14‬‬ ‫‪ .1‬מידע צופה פני עתיד‪ ,‬ראו שקף ‪ 2‬לעיל

15. Slide 15: קמפוס הדאטה סנטר הראשון בישראל

    ‫קמפוס הדאטה סנטר הראשון בישראל‬ ‫המוקם בתוך מתחם תחנת כוח‬ ‫‪1‬‬ ‫זמינות אנרגטית גבוהה ויציבות אספקה‬ ‫‪ 40 MW-IT‬במתחם תחנת הכוח ‪TIER 3 - IPM‬‬ ‫‪AI-READY‬‬ ‫מותאם לשימושי ענן ובינה מלאכותית מתקדמים‪.‬‬ ‫ללקוחות הייפר‪-‬סקייל‪ ,‬חברות ענן בינלאומיות‪ ,‬נאו‪-‬קלאוד וגופים ביטחוניים‬ ‫מבנה ממוגן ‪

16. Slide 16: KPOWER

    ‫‪KPOWER‬‬ ‫קבוצת אנרגיה קונבנציונאלית‬ ‫הצומחת לאורך כל שרשרת הערך‬ ‫פיתוח וייזום‬ ‫הקמה‬ ‫הפעלה‬ ‫עטרות | חגית ‪2‬‬ ‫שורק‬ ‫‪ | IPM‬רמת חובב | חגית‬ ‫‪ IPM‬באר טוביה‬ ‫‪16‬‬

17. Slide 17: קיסטון פאוור בתנופת פיתוח והתרחבות

    ‫קיסטון פאוור בתנופת פיתוח והתרחבות‬ ‫הפעלה (‪)MW‬‬ ‫מכפילים את כושר הייצור וביסוס המובילות בשוק‬ ‫הקמה (‪)MW‬‬ ‫‪2‬‬ ‫פיתוח וייזום (‪)MW‬‬ ‫‪ 660‬חגית ‪1‬‬ ‫הסמכות‬ ‫‪ 900‬חגית ‪2‬‬ ‫ממשלה‬ ‫אזור ‪5‬‬ ‫‪2,650 MW‬‬ ‫‪2,300 MW‬‬ ‫‪ 850‬שורק‪3‬‬ ‫אזור ‪3‬‬ ‫‪ 900‬עטרות‬ ‫בשלבי הקמה ופיתוח‪-‬‬ ‫הספק פע

18. Slide 18: קיסטון פאוור - תוצאות כספיות ושווי הנכסים

    ‫קיסטון פאוור‬ ‫תוצאות כספיות‬ ‫שווי הנכסים‬ ‫(איחוד יחסי של הנכסים בהפעלה‪ ,‬במיליוני ש"ח)‬ ‫(במיליוני ש"ח)‬ ‫‪91%‬‬ ‫תשואה כוללת‬ ‫‪1‬‬ ‫‪EBITDA‬‬ ‫הכנסות‬ ‫‪2,068‬‬ ‫‪254‬‬ ‫‪246‬‬ ‫‪686‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪92‬‬ ‫‪926‬‬ ‫‪1,3822‬‬ ‫‪H1 2025‬‬ ‫‪H1 2026‬‬ ‫‪H1 2025‬‬ ‫‪H1 2026‬‬ ‫‪3‬‬ ‫עלות במועד הרכישה‬ ‫

19. Slide 19: בהקמה: תחנת הכוח שורק

    ‫‪1‬‬ ‫בהקמה‪ :‬תחנת הכוח שורק‬ ‫תחנת ‪ H Class‬הממוקמת באזור ביקוש‬ ‫שנים‬ ‫‪25‬‬ ‫‪Q4/2026‬‬ ‫‪850MW‬‬ ‫תקופת תפעול (‪)BOT‬‬ ‫צפי סגירה פיננסית‬ ‫כושר ייצור מתוכנן‬ ‫‪2,3‬‬ ‫‪2029‬‬ ‫‪40%‬‬ ‫אג'‬ ‫‪3.18‬‬ ‫צפי הפעלה‬ ‫חלק קיסטון במימון‬ ‫תעריף זמינות‬ ‫מסחרית‬ ‫ההון העצמי‬ ‫צמוד מדד‬ ‫שורק הדמיה ‪

20. Slide 20: בפיתוח: אור ירושלים בעטרות

    ‫בפיתוח‪" :‬אור ירושלים" בעטרות‬ ‫‪1‬‬ ‫מענה אסטרטגי לחיזוק אמינות אספקת החשמל של מטרופולין ירושלים‬ ‫עד ‪900MW‬‬ ‫‪4/2025‬‬ ‫כושר ייצור מתוכנן‬ ‫התקבלה הסמכת‬ ‫צפי הפעלה בתחילת העשור‪,‬‬ ‫ממשלה‬ ‫בהתאם לצרכי המשק‬ ‫גיבוי ומדיניות ממשלתית‬ ‫הפרויקט מקודם בות"ל ונהנה מתמיכה ממשלתית‬ ‫רחבה ומקידום תשת

21. Slide 21: בפיתוח: חגית 2

    ‫‪1‬‬ ‫בפיתוח‪ :‬חגית ‪2‬‬ ‫הרחבת חגית‪ :‬יחידת ‪ H Class‬חדשה בלב אזור תשתיות אסטרטגי‬ ‫עד ‪900MW‬‬ ‫‪4/2025‬‬ ‫כושר ייצור מתוכנן‬ ‫התקבלה הסמכת‬ ‫צפי הפעלה בתחילת העשור‪,‬‬ ‫ממשלה‬ ‫בהתאם לצרכי המשק‬ ‫פרויקט מתקדם סטטוטורית‬ ‫מקודם במסגרת הוות״ל‬ ‫הרחבה באתר קיים ‪ -‬על קרקע פרטית‬ ‫מאפשרים ניצול

22. Slide 22: קבוצת אגד

    ‫קבוצת אגד‬ ‫קונצרן תחבורה בינלאומי שצומח בליבה‬ ‫ומתרחב לתחומים משיקים‬ ‫אגד אירופה הולנד‬ ‫‪22‬‬

23. Slide 23: תחבורה | נכסים מרכזיים

    ‫תחבורה | נכסים מרכזיים‬ ‫שווי ותשואה כוללת‬ ‫קבוצת אגד‪:‬‬ ‫‪1‬‬ ‫מכירת ‪ 10%‬בשותפות אגד‬ ‫(במיליוני ש"ח וב‪ % -‬בהתאמה)‬ ‫מגוון תחומי פעילות‬ ‫לפי שווי של ‪ 6‬מיליארד ש"ח‬ ‫תשואה כוללת‬ ‫סינרגטיים וצומחים‬ ‫תמורת ‪ 375‬מיליון ש"ח‪.‬‬ ‫העסקה עם מיטב הושלמה ברבעון ‪2026 1‬‬ ‫‪83%‬‬ ‫אגד תחבורה ישרא

24. Slide 24: קבוצת אגד במספרים

    ‫קבוצת אגד במספרים‬ ‫‪ 35%‬מהאוטובוסים‬ ‫התפלגות גיאוגרפית של‬ ‫לראשונה‪ ,‬תוצאות הקבוצה כוללות את פעילות ‪TOKS‬‬ ‫מונעים חשמל וגז‬ ‫הכנסות הקבוצה‬ ‫כ‪4,780-‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪306‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫אוטובוסים‬ ‫הכנסות‬ ‫‪H1 2026‬‬ ‫‪H1 2026‬‬ ‫מיליון‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫ק"מ גלובלי ברישוי‬ ‫הכנסות‬ ‫אירו

25. Slide 25: TOKS זוכה במכרז החשמלי הגדול בליטא

    ‫ממשיכים בהרחבת הפעילות של אגד אירופה‬ ‫התפתחויות החציון הראשון של ‪2026‬‬ ‫זכיה במכרז תחב"צ‬ ‫‪ TOKS‬זוכה במכרז החשמלי‬ ‫‪1‬‬ ‫נוסף בפולין‬ ‫הגדול בליטא‬ ‫• הפעלת ‪ 54‬אוטובוסים בוורשה‪ ,‬פולין‬ ‫• הפעלת ‪ 179‬אוטובוסים בוילנה‬ ‫• הפעלה צפויה‪ :‬דצמבר ‪ 2027‬ל‪10 -‬‬ ‫• הפעלה צפויה‪ 2027 :‬ל‪ 7+3 -

26. Slide 26: אגד נדל"ן - האצת הפיתוח ב-3 פרויקטים מרכזיים

    ‫‪1‬‬ ‫אגד נדל"ן ‪ -‬האצת הפיתוח ב‪ 3-‬פרוייקטים מרכזיים‬ ‫הדמיה‬ ‫הדמיה‬ ‫הדמיה‬ ‫‪2‬‬ ‫צומת ראם‬ ‫א‪.‬ת‪.‬ברוש ‪ -‬בית שמש‬ ‫‪2‬‬ ‫דרך החיים ‪ -‬בית שמש‬ ‫מרכז מסחרי‬ ‫מרכז לוגיסטי‬ ‫פרויקט מגורים ומסחר‬ ‫וחניון אוטובוסים מחושמל‬ ‫הקמת מרכז מסחרי דו קומתי‬ ‫מיקום במרכז הארץ‬ ‫השבחת מסוף וחניון אוט

27. Slide 27: SUNFLOWER

    ‫‪SUNFLOWER‬‬ ‫קבוצת אנרגיה מתחדשת בינלאומית‬ ‫הדמיה ועיבוד ב‪AI -‬‬ ‫‪27‬‬

28. Slide 28: סאנפלאואר עוברת להאצה

    ‫סאנפלאואר עוברת להאצה‬ ‫קיסטון הגדילה‬ ‫‪1,2‬‬ ‫השלמת מיזוג סולטרה‪-‬ברנד‬ ‫אחזקתה‬ ‫תמורה כוללת של כ־‪ 64‬מיליון ש"ח במזומן ובמניות‬ ‫בסאנפלאואר‬ ‫בכ‪10%-‬‬ ‫פעילות בטכנולוגיות‬ ‫בניית מנוע הצמיחה‬ ‫התרחבות הפעילות‬ ‫רוח‪ PV ,‬ואגירה‬ ‫לשנים הבאות‬ ‫באירופה ל‪ 3-‬שווקים‬ ‫שילוב אגירה מאפשר למקסם א

29. Slide 29: סאנפלאואר - מנוע הצמיחה בפעולה

    ‫‪1‬‬ ‫סאנפלאואר ‪ -‬מנוע הצמיחה בפעולה‬ ‫סאנפלאואר ב‪2029 -‬‬ ‫‪11x‬‬ ‫‪6x‬‬ ‫השלמת מיזוג סולטרה‪-‬ברנד‬ ‫‪01‬‬ ‫גידול בצבר אגירה‬ ‫גידול סולארי‬ ‫(מניב ‪ +‬בהקמה ‪)RTB +‬‬ ‫ורוח מניבים‬ ‫השלמת גיוס אג"ח‪-‬כ־‪ 200‬מיליון ש"ח‬ ‫עם ביקושים גבוהים יותר מפי שניים מהיקף הגיוס בפועל‬ ‫‪02‬‬ ‫‪5.5x‬‬ ‫‪5x

30. Slide 30: בסיס חזק, ביצוע מוכח ואופק צמיחה רחב

    ‫בסיס חזק‪ ,‬ביצוע מוכח ואופק צמיחה רחב‬ ‫תזרים‪ .‬השבחה‪ .‬ייזום‪ .‬תגמול‪.‬‬ ‫פורטפוליו נכסים איכותי בתחומי הביקוש‬ ‫ייזום ופיתוח‬ ‫‪GROWTH‬‬ ‫הזדמנויות שוק משמעותיות בתחומי הפעילות‬ ‫ניהול אקטיבי‬ ‫והשבחה‬ ‫ניהול אקטיבי שמוביל לתוצאות והצפת ערך‬ ‫‪VALUE ADDED‬‬ ‫מאזן ותזרים חזקים – תשתית להשבחה ו

31. Slide 31: המסלול ברור. המנועים פועלים.

    ‫המסלול ברור‪.‬‬ ‫המנועים פועלים‪.‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪ .1‬שקף זה כולל מידע צופה פני עתיד‪ ,‬ראו שקף ‪ 2‬לעיל‪.‬‬

32. Slide 32: KEYSTONE

    K KEYSTONE MTN

Keystone Infra — Q2 2026 Earnings Presentation on 6ix