Keystone Infra Ltd · TASE:KSTN

Keystone Infra — FY2025 Earnings Presentation

28 slides from Keystone Infra's earnings presentation, 2026

1. Slide 1: מצגת לשוק ההון - דוחות כספיים שנת 2025

   ‫מצגת לשוק ההון‬ ‫דוחות כספיים ‪ -‬שנת ‪2025‬‬

2. Slide 2: הבהרה משפטית

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫אין במצגת זו ובמידע הנכלל בה כדי להוות ייעוץ‪ ,‬המלצה‪ ,‬חוות דעת‪ ,‬הצעה או הזמנה להשקעה או לרכישת ניירות ערך של קיסטון אינפרא בע"מ ("החברה") והיא איננה מהווה "הצעה לציבור" או "מכירה לציבור"‬ ‫מכל סוג שהוא‪ .‬כמו כן‪ ,‬אין במצגת כדי להוות תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות המתחשב ב

3. Slide 3: שנת שיא

   ‫שנת שיא‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪236‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪942‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪1.2‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪3‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪4.7‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫תשואה להון‬ ‫תזרים לקיסטון‬ ‫רווח נקי‬ ‫הכנסות‬ ‫הון עצמי‬ ‫שווי נכסים‬ ‫משוקלל לפני מס‬ ‫‪5X‬‬ ‫‪86%‬‬ ‫‪5X‬‬ ‫‪4.5X‬‬ ‫‪42%‬‬ ‫‪51%‬‬ ‫‪YoY‬‬ ‫לעומת תחזית מקורית ל‪2025-‬‬ ‫

4. Slide 4: תוצאות 2025: פרי מודל תשואה משולב

   ‫תוצאות ‪ :2025‬פרי מודל תשואה משולב‬ ‫אסטרטגיית צמיחה משולבת‬ ‫‪02‬‬ ‫‪01‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪302‬‬ ‫‪1,000‬‬ ‫‪MW‬‬ ‫עליית ערך מהבשלה והתקדמות בפיתוח‬ ‫צבר ייזום קונבנציונאלי‬ ‫תחנת הכוח הקונבנציונאלית שורק‪1‬‬ ‫ייזום ופיתוח‬ ‫‪GROWTH‬‬ ‫‪04‬‬ ‫‪03‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪140‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪385‬‬ ‫עליית ע

5. Slide 5: מנועי צמיחה - ייזום ופיתוח

   ‫ייזום ופיתוח‬ ‫מנועי צמיחה ‪ -‬ייזום ופיתוח‬ ‫‪1‬‬ ‫פיתוח עצמאי‪ .‬כניסה מוקדמת‪ .‬פרמיה ייזום‬ ‫תחבורה‬ ‫‪1‬‬ ‫אגד מכרזים‬ ‫‪1‬‬ ‫‪100 MW IT‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ 1,000 MW‬בפיתוח‬ ‫התמודדות במכרז ‪( 8-9‬כביש ‪)6‬‬ ‫ייזום והקמת דאטה סנטרס‬ ‫קונבנציונלי ‪ -‬באזורי ביקוש‬ ‫ובמכרז נתיבים מהירים‬ ‫‪1‬‬ ‫‪Eranovum

6. Slide 6: ניהול אקטיבי והשבחה - שווי מוכח בעסקת אגד

   ‫ניהול אקטיבי‬ ‫והשבחה‬ ‫שווי מוכח בעסקת אגד‬ ‫תוצאה ישירה של מהלכי ההשבחה מאז הרכישה‬ ‫‪10%‬‬ ‫שווי קבוצת אגד המשתקף בעסקה‪ 6 :‬מיליארד ש"ח‬ ‫מכירה למיטב‬ ‫‪1‬‬ ‫‪7‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪1.1‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪375‬‬ ‫‪4.9‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫תמורה‬ ‫‪6‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫מיליון ש"ח

7. Slide 7: ניהול Hands-On: יצירת ערך אקטיבית

   ‫ניהול אקטיבי‬ ‫והשבחה‬ ‫ניהול ‪ :Hands-On‬יצירת ערך אקטיבית‬ ‫מעורבות עמוקה בכל שרשרת הערך גם ב‪2025-‬‬ ‫פיננסי‬ ‫אסטרטגי‬ ‫תפעולי‬ ‫מסחרי‬ ‫מימון מחדש‬ ‫מהלכים מבניים‬ ‫חשמול‬ ‫מכרזים תחרותיים‬ ‫אגד נדל"ן‪ ,‬אגד ודרייב‪,‬‬ ‫זכייה והפעלה של מכרזי תחבורה‬ ‫שותפות אגד ו‪IPM -‬‬ ‫גידול של ‪ 80%‬בק"מ ה

8. Slide 8: תזרים יציב וחזוי

   ‫תזרים יציב וחזוי‬ ‫‪1‬‬ ‫מהשבחות לתזרים משמעותי וצומח לקיסטון‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪315‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪236‬‬ ‫תזרים שנתי חזוי ממוצע ‪2025-2031‬‬ ‫תזרים לקיסטון ב‪2025-‬‬ ‫מהנכסים המניבים‬ ‫השלמת מהלכי השבחה והצפות ערך שהביאו לגידול‬ ‫לעומת התחזית‬ ‫תזרים שנתי חזוי לקיסטון‬ ‫תזרים לקיסטון‬ ‫מהנכסים המני

9. Slide 9: קפיצה בהון העצמי ובתשואה להון

   ‫תזרים יציב וחזוי‬ ‫קפיצה בהון העצמי ובתשואה להון‬ ‫אסטרטגיה במבחן התוצאה‬ ‫התשואה להון משוקללת לפני מס‬ ‫צמיחה מונעת מהשבחות‬ ‫צמיחה עקבית בהון העצמי אל עבר יעד ‪2030‬‬ ‫מרכיבי הצמיחה בהון העצמי (במיליוני ש"ח)‬ ‫(במיליארדי ש"ח)‬ ‫‪5X‬‬ ‫‪1,755‬‬ ‫‪(240)2‬‬ ‫‪3,044‬‬ ‫‪42%‬‬ ‫‪4.0‬‬ ‫‪43.5%‬‬ ‫‪3.0‬

10. Slide 10: 14 רבעונים של חלוקת דיבידנד רצופה ועולה

    ‫תזרים יציב וחזוי‬ ‫‪ 14‬רבעונים של חלוקת דיבידנד רצופה ועולה‬ ‫דיבידנד מצטבר‬ ‫(במיליוני ש"ח)‬ ‫‪286‬‬ ‫‪240‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪81‬‬ ‫‪159‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪85‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪H1 2026‬‬ ‫אגד תחזוקת כבישים (דרייב) כביש ‪6‬‬ ‫‪1‬‬ ‫דיבידנד שחולק ‪ /‬שהוכרז בתקופה‬ ‫דיבידנד שחול

11. Slide 11: מבנה הון יציב: התשתית להשבחות וייזום

    ‫מבנה הון יציב‪ :‬התשתית להשבחות וייזום‬ ‫‪A/A+‬‬ ‫‪26%‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪1,231‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪314‬‬ ‫דירוג חברה ‪ /‬אג"ח‬ ‫‪LTV‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫חוב נטו‬ ‫יתרות נזילות‬ ‫‪31.12.2025‬‬ ‫חוב‬ ‫(מיליוני ש"ח)‬ ‫‪606‬‬ ‫אג"ח א‬ ‫בריבית קבועה אפקטיבית של ‪ 1.3%‬צמודת מדד במח"מ ‪3.75‬‬ ‫‪939‬‬ ‫אג"ח ב‬ ‫בר

12. Slide 12: תוצאות שיא - פרי מהלכי השבחה שהבשילו

    ‫תוצאות שיא ‪ -‬פרי מהלכי השבחה שהבשילו‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪3.0‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪4.7‬‬ ‫ש"ח‬ ‫‪18.1‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪941.7‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫‪1.2‬‬ ‫הון עצמי‬ ‫שווי השקעות‬ ‫‪ NAV‬למניה‬ ‫רווח נקי‬ ‫הכנסות קיסטון‬ ‫‪ 42%‬גידול‬ ‫‪ 51%‬גידול‬ ‫‪ 45%‬גידול‬ ‫גידול של פי ‪4.9‬‬ ‫גידול של פי ‪4.5‬‬ ‫‪31.12

13. Slide 13: פורטפוליו תשתיות מגוון בתחומי הביקוש

    ‫פורטפוליו תשתיות מגוון בתחומי הביקוש‬ ‫‪1‬‬ ‫מים‬ ‫תקשורת‬ ‫מתחדשות‬ ‫אנרגיה‬ ‫תחבורה‬ ‫קבוצת אגד‬ ‫‪4.7‬‬ ‫מתקן התפלה ‪VID‬‬ ‫סולארי בישראל‬ ‫‪IPM‬‬ ‫אגד תחבורה ישראל‬ ‫רוח בפולין‬ ‫רמת חובב‬ ‫אגד אירופה‬ ‫נכסים בהפעלה‬ ‫סולארי בפולין‬ ‫חגית‬ ‫אגד רכבות‬ ‫אגד זכיינות‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫שווי נכסים‬ ‫א

14. Slide 14: תחבורה - אגד אירופה הולנד

    ‫תחבורה‬ ‫אגד אירופה הולנד‬ ‫‪14‬‬

15. Slide 15: תחבורה | נכסים מרכזיים

    ‫תחבורה | נכסים מרכזיים‬ ‫שווי ותשואות הנכסים המניבים‬ ‫(במיליוני ש"ח וב‪ % -‬בהתאמה)‬ ‫קבוצת אגד‪:‬‬ ‫‪1‬‬ ‫תשואה כוללת‬ ‫מגוון תחומי פעילות‬ ‫‪63%‬‬ ‫סינרגטיים וצומחים‬ ‫אגד תחבורה ישראל‬ ‫‪2,834‬‬ ‫‪64‬‬ ‫אגד אירופה‬ ‫‪573‬‬ ‫‪509‬‬ ‫תקבולים‬ ‫אגד היסעים‬ ‫אגד נדל"ן‬ ‫‪2,770‬‬ ‫‪1,639‬‬ ‫אגד רכבו

16. Slide 16: קבוצת אגד: תוצאות כספיות

    ‫קבוצת אגד‪ :‬תוצאות כספיות‬ ‫צמיחה בהכנסות וברווחיות‬ ‫גידול משמעותי בהכנסות וב‪EBITDA-‬‬ ‫החל מרכישת השליטה על ידי קיסטון‬ ‫‪ EBITDA‬של הקבוצה‬ ‫‪1‬‬ ‫הכנסות הקבוצה‬ ‫( במילוני ש"ח)‬ ‫(במילוני ש"ח)‬ ‫‪40%‬‬ ‫‪46%‬‬ ‫‪5,647 5,748‬‬ ‫‪1,324 1,288‬‬ ‫‪5,020‬‬ ‫‪1,031‬‬ ‫‪920‬‬ ‫‪3,927‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪20

17. Slide 17: קידום מהלכים אסטרטגיים בכל הזירות

    ‫קידום מהלכים אסטרטגיים בכל הזירות‬ ‫מיתוג מחדש‬ ‫התרחבות הפעילות‬ ‫התרחבות בפעילות‬ ‫וחיזוק חווית לקוח‬ ‫בישראל‬ ‫של אגד אירופה‬ ‫השקת מיתוג חדש‬ ‫אגד רכבות‬ ‫זכייה במכרז ‪ Zeeland‬בהולנד‬ ‫המתאים לקונצרן תחבורה‬ ‫היערכות להפעלת הקו הירוק והקו‬ ‫ל‪ 12-‬שנים‪ ,‬עם הכנסות‬ ‫גלובלי ורב תחומי‬ ‫הסגול ש

18. Slide 18: אנרגיה

    ‫אנרגיה‬ ‫‪ | IPM‬רמת חובב | חגית | שורק | עטרות | חגית ‪2‬‬ ‫‪ IPM‬באר טוביה‬ ‫‪18‬‬

19. Slide 19: קיסטון פאוור: פורטפוליו אנרגיה קונבנציונלית בישראל

    ‫קיסטון פאוור‬ ‫פורטפוליו אנרגיה קונבנציונלית בישראל‬ ‫‪2,700 MW‬‬ ‫‪2,300 MW‬‬ ‫בשלבי הקמה ופיתוח‬ ‫הספק פעיל מ‪ 3 -‬תחנות כוח‬ ‫‪ 660‬חגית ‪1‬‬ ‫‪ 900‬חגית ‪2‬‬ ‫באזורי הביקוש‬ ‫מבוססות גז טבעי‬ ‫מעל ‪ 1,000 MW‬חלקה של קיסטון‪2‬‬ ‫‪ - 450 MW‬חלקה של קיסטון‪1‬‬ ‫הפעלה (‪)MW‬‬ ‫הקמה (‪)MW‬‬ ‫‪ 900‬ש

20. Slide 20: קיסטון פאוור: הצפת ערך ממהלכי השבחה ופיתוח

    ‫קיסטון פאוור‪ :‬הצפת ערך ממהלכי השבחה ופיתוח‬ ‫‪302‬‬ ‫שווי הנכסים‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫(במיליוני ש"ח)‬ ‫קיסטון פאוור‬ ‫עליית ערך מהבשלה והתקדמות בפיתוח‬ ‫תחנת הכוח הקונבנציונאלית שורק‬ ‫הפעלה‬ ‫‪1,960‬‬ ‫‪IPM‬‬ ‫רמת חובב‬ ‫‪140‬‬ ‫‪681‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫חגית‬ ‫עלית ערך מהשלמת מהלכי השבחה‬ ‫פיננסים ומסחריי

21. Slide 21: 140 מיליון ש"ח - עליית ערך ממהלכים ב-IPM

    ‫ניהול אקטיבי‬ ‫והשבחה‬ ‫‪ 140‬מיליון ש"ח ‪ -‬עליית ערך ממהלכי השבחה‬ ‫פיננסיים ומסחריים ב‪IPM-‬‬ ‫המשך מעבר למכירה ללקוחות פרטיים והגדלת רווחיות‬ ‫תחזית התפלגות הספק של ‪ 450 MW‬ב‪IPM-‬‬ ‫‪15%‬‬ ‫‪31.12.24‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪31.12.25‬‬ ‫‪75%‬‬ ‫‪06-20261‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪1‬‬ ‫מכירות בילטרליות ללקוחות פרטיים‬

22. Slide 22: ייזום ופיתוח של צבר קונבנציונאלי

    ‫ייזום ופיתוח‬ ‫‪1‬‬ ‫ייזום ופיתוח של צבר קונבנציונאלי‬ ‫נוכחות מובילה בגל ההשקעה המחודש באנרגיה קונבנציונלית בישראל‬ ‫סטטוס פיתוח והקמה ‪ -‬צבר ‪K-POWER‬‬ ‫‪ 302‬מיליון ש"ח עליית ערך משורק‬ ‫‪2‬‬ ‫עד ‪:2040‬‬ ‫‪IPM‬‬ ‫עד ‪ 900 MW‬הספק צפוי‬ ‫נדרשות ‪ 13‬תחנות כוח במחז"מ‬ ‫‪2‬‬ ‫תחנת כוח במחזור משול

23. Slide 23: ייזום והקמת דאטה סנטרס ו-Cinturion

    ‫תקשורת‬ ‫ייזום והקמת דאטה סנטרס ו‪Cinturion-‬‬ ‫‪23‬‬

24. Slide 24: ייזום והקמת דאטה סנטרס בהיקף של 100 MW-IT

    ‫ייזום ופיתוח‬ ‫ייזום והקמת דאטה סנטרס בהיקף של ‪100 MW-IT‬‬ ‫‪ 40 MW-IT‬בצמוד לתחנת הכוח ‪IPM‬‬ ‫‪MW-IT‬‬ ‫‪60‬‬ ‫מעל‪-‬‬ ‫‪MW-IT‬‬ ‫‪40‬‬ ‫בשלבי ייזום בקרקעות אחרות‬ ‫‪1‬‬ ‫לאחר קבלת היתר‬ ‫‪2‬‬ ‫עד ‪2030‬‬ ‫‪2‬‬ ‫צפי הפעלה‪ :‬תחילת ‪2028‬‬ ‫תכנון הכולל תשתיות התומכות בצרכי ‪AI‬‬ ‫יציבות אנרגטית ו

25. Slide 25: סיכום

    ‫סיכום‬ ‫‪25‬‬

26. Slide 26: המסלול ברור. המנועים פועלים.

    ‫המסלול ברור‪ .‬המנועים פועלים ‪.‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ - VID‬הארכת‬ ‫הקמה והפעלת‬ ‫הגדלת הפורטפוליו‬ ‫הקמה והפעלה‬ ‫פיתוח הנדל"ן‬ ‫של שורק‪2‬‬ ‫הזיכיון‬ ‫דאטה סנטר ב‪IPM -‬‬ ‫מאנרגיות מתחדשות‬ ‫הקמה דאטה סנטרים‬ ‫חגית ‪2‬‬ ‫המשך הרחבת‬ ‫נוספים‬ ‫הפעילות בישראל‬ ‫עטרות‬ ‫המשך הרחבת‬ ‫הפעילות באירופה‬ ‫הקמת תחנ

27. Slide 27: בסיס חזק, ביצוע מוכח ואופק צמיחה רחב

    ‫בסיס חזק‪ ,‬ביצוע מוכח ואופק צמיחה רחב‬ ‫תזרים‪ .‬השבחה‪ .‬ייזום‪ .‬תגמול‪.‬‬ ‫פורטפוליו נכסים איכותי בתחומי הביקוש‬ ‫הזדמנויות שוק משמעותיות בתחומי הפעילות‬ ‫ייזום ופיתוח‬ ‫‪GROWTH‬‬ ‫ניהול אקטיבי שמוביל לתוצאות והצפת ערך‬ ‫ניהול אקטיבי‬ ‫והשבחה‬ ‫מאזן ותזרים חזקים – תשתית להשבחה ולייזום ופיתוח‬ ‫

28. Slide 28: תודה!

    ‫קיסטון אינפרא בע"מ‬ ‫תודה!‬

Keystone Infra — FY2025 Earnings Presentation on 6ix