Yahagi Construction Co., Ltd. · TSE:1870
Yahagi Construction — H1 FY2025 Earnings Presentation
24 slides from Yahagi Construction's earnings presentation, Nov 7, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期（中間期）決算補足説明資料
IR資料 【2025年3月期 第2四半期（中間期）決算補足説明資料】 矢作建設工業株式会社 証券コード1870（東証プライム・名証プレミア） ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.
Slide 2: Ⅰ 2025年3月期中間期決算
Ⅰ 2025年3月期中間期決算 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.
Slide 3: 2025年3月期中間期決算ハイライト
2025年3月期中間期決算ハイライト ◼ 売上高 売上高は587億円と前期比66億円の増収となり、中間期として2期連続で過去最高を更新 ◼ 利益 売上総利益は前期より若干の増益となったものの、従業員の給与水準の引き上げにより販売費及び一般管理費が増加したことで、 営業利益は12億円と前期比2億円の減益、中間純利益は9億円と前期比0.5億円の減益 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 中間純利益（百万円） 前期比66億円増（12.7％増） 前期比2億円減（13.5％減） 前期比0.5億円減（4.9％減） 営業利益率 中間純利益率 過去最高 2.9% 58,760 4.2% 2.9% 2.0% 5
Slide 4: 2025年3月期中間期決算概要
2025年3月期中間期決算概要 （単位：百万円） 2022.9 2023.9 2024.9 前期比 実績 実績 実績 増減額 増減額 売上高 41,495 52,158 58,760 6,602 12.7% 完成工事高 35,715 45,728 49,581 3,852 8.4% 不動産事業等売上高 5,779 6,429 9,179 2,749 42.8% 売上総利益 5,995 6,377 6,421 43 0.7% （売上総利益率） (14.4%) (12.2%) (10.9%) ▲1.3pt 完成工事総利益 4,003 4,558 3,409 ▲1,148 ▲25.2% 不動産事業等
Slide 5: 売上高・営業利益増減要因（対前期実績）
売上高・営業利益増減要因（対前期実績） ◼ 売上高・・・前期比66億円の増収となり、前年同期に引き続き過去最高を更新 建設事業 ：大型物流施設工事を中心に施工が進捗したことにより、前期比38億円の増収 不動産事業：自社開発産業用地の売却や分譲マンション事業の販売戸数増加が寄与し、前期比27億円の増収 ◼ 利益 ・・・営業利益は前期比2億円の減益 建設事業 ：一部の大型建築工事において、物価上昇の影響などを受けて工事損失引当金を計上したことに加え、土木工事において、前期に一部大型工事の 大幅な変更増額による利益の獲得があった影響もあり、建設事業は前期比11億円の減益 不動産事業：利益率の高い自社
Slide 6: 業績予想（期首公表予想）との比較
業績予想【期首（2024年5月9日）公表予想】との比較 （単位：百万円） 2024.9 2024.9 予想比 予想 実績 増減額 達成率 売上高 57,000 58,760 1,760 103.1% 完成工事高 48,600 49,581 981 102.0% 不動産事業等売上高 8,400 9,179 779 109.3% 売上総利益 6,000 6,421 421 107.0% （売上総利益率） (10.5%) (10.9%) 0.4pt 完成工事総利益 3,400 3,409 9 100.3% 不動産事業等総利益 2,600 3,011 411 115.8% 販売費及び一般管理費 5,1
Slide 7: 売上高・営業利益増減要因（対期首予想）
売上高・営業利益増減要因（対期首予想） ◼ 売上高・・・予想を17億円上回る 建設事業 ：土木工事において、一部工事の着手が遅れたことなどから全体として想定の進捗に届かなかったものの、建築工事おいて、大型物流施設工事を 中心に施工が順調に進捗したことで予想を9億円上回る 不動産事業：分譲マンション事業において、当期に完成し、引渡しを開始した物件が完売するなど販売が好調に推移したことで、予想を7億円上回る ◼ 利益 ・・・営業利益は予想を3億円上回る 建設事業 ：土木工事の減益分を建築工事の増益がカバーしたことで、概ね予想通り 不動産事業：分譲マンション事業の増収効果に加え、不動産販売において当
Slide 8: 〈セグメント別概況〉建築事業
〈セグメント別概況〉建築事業 ◼ 受注高 大型物流施設や大型オフィスビルなど複数の大型建築工事を受注したことにより、前期比399億円の大幅増加 ◼ 売上高 大型物流施設工事を中心に施工が進捗したことにより、前期比38億円の増収 ◼ 売上総利益 増収効果があったものの、一部の大型建築工事において物価上昇の影響などを受けて工事損失引当金を計上したことにより、 前期比5億円の減益 用途別受注高（百万円） 用途別売上高（百万円） 売上総利益（百万円） 前期比399億円増（371.0％増） 前期比38億円増（12.2％増） 前期比5億円減（29.2％減） ■マンション工事 ■一般建築工事 ■マンション工
Slide 9: 〈セグメント別概況〉土木事業
〈セグメント別概況〉土木事業 ◼ 受注高 民間工事を中心に複数の大型工事を受注したことにより、前期比74億円の大幅増加 ◼ 売上高 官庁工事、民間工事とも全て概ね前期並み ◼ 売上総利益 前期に一部大型工事の完成時の大幅な変更増額による利益の獲得があった影響もあり、前期比6億円の減益 用途別受注高（百万円） 用途別売上高（百万円） 売上総利益（百万円） 前期比74億円増（58.9％増） 前期比0.3億円減（0.2％減） 前期比6億円減（22.8％減） ■官庁工事 ■民間工事 ■PW工事 ■官庁工事 ■民間工事 ■PW工事 売上総利益率 20,071 20.5% 17.7% 15.9% 13,8
Slide 10: 〈セグメント別概況〉不動産事業
〈セグメント別概況〉不動産事業 ◼ 売上高 自社開発産業用地の売却や分譲マンション事業の販売戸数増加が寄与し、前期比27億円の増収 ◼ 売上総利益 利益率の高い自社開発産業用地の売却により、前期比11億円の増益 ◼ 分譲マンション事業 当期に完成し、引渡しを開始した物件が完売したことなどにより、前期比31戸の増加 売上高内訳（百万円） 売上総利益（百万円） 分譲マンション販売戸数（戸） 前期比27億円増（42.8％増） 前期比11億円増（65.5％増） 前期比31戸増（34.1％増） ■分譲マンション事業 ■不動産販売 ■その他 売上総利益率 9,179 34.5% 122戸 32.8% 28
Slide 11: 連結財政状態
連結財政状態 ◼ 総資産：手元資金の保有水準を見直したことにより現金預金が減少したほか、政策保有株式の売却などにより 投資その他の資産が減少し、総資産は41億円の減少 ◼ 負債 ：大型物流施設工事の施工の進捗に伴い未成工事受入金が減少したことに加え、法人税等の支払いなどにより、 流動負債その他が減少したことで、負債合計は35億円の減少 ◼ 純資産：利益剰余金の計上があった一方、配当金の支払いにより、純資産は5億円の減少 ❏連結貸借対照表 （単位：百万円） 2024.3 2024.9 2024.3 2024.9 資産の部 増減 負債の部 増減 実績 実績 実績 実績 現金預金 19,987 16
Slide 12: 連結財政状態（主要経営指標・キャッシュ・フロー）
連結財政状態 ❏主要経営指標 (単位：百万円) 2021.3実績 2022.3実績 2023.3実績 2024.3実績 2023.9実績 2024.9実績 総資産経常利益率（ROA） 6.3% 5.0% 5.9% 7.5% － － 自己資本当期純利益率（ROE） 6.2% 8.6% 7.6% 10.2% － － 1株当たり当期純利益（EPS） 75.86円 112.18円 104.83円 150.23円 － － 自己資本比率 42.1% 49.4% 46.5% 52.8% 46.0% 54.1％ 有利子負債 42,940 30,400 31,900 22,400 35,900 27,900 N
Slide 13: 受注高、次期繰越高総括
受注高、次期繰越高総括 ◼ 受注高 受注高（百万円） 大型物流施設や大型オフィスビルなど複数の大型建築工事を受注したことで、 受注高は707億円と前期比473億円の大幅増加となり中間期として過去最高を更新 前期比473億円増（202.5％増） ◼ 次期繰越高 過去最高 70,762 前年下半期の受注が好調であったことに加え、当期の受注高が大きく増加したことで、 下半期以降の売上高に寄与する次期繰越高は1,593億円と前期比822億円の大幅増加となり、 29,422 23,391 中間期として過去最高を更新 ❏受注高 （単位：百万円） 2022.9 2023.9 2024.9 2022.9 20
Slide 14: Ⅱ 2025年3月期通期業績予想
Ⅱ 2025年3月期通期業績予想 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.
Slide 15: 2025年3月期通期予想について
2025年3月期通期予想について 2025年3月期の通期予想は、売上高1,400億円（前期比200億円増）【過去最高】、 営業利益82億円（前期比13億円減）、当期純利益54億（前期比10億円減）の 増収減益を見込む ※中間期実績は予想を上回ったが、通期予想は、2024年5月9日の公表数値を据え置いている。 なお、業績予想の修正が必要になった場合には速やかに開示を予定。 ◼ 売上高 建設事業が増収となることにより、売上高全体では前期に引き続き、過去最高となる見込み ◼ 利益 建設事業は増益となる一方、不動産事業において下半期に大規模自社開発産業用地の売却を見込むものの、前期ほどの規模には至らず
Slide 16: 売上高・営業利益増減要因（対2024.3期実績）
売上高・営業利益増減要因（対2024.3期実績） ◼ 売上高 建設事業 ：前期に受注した過去最大規模の建築工事の施工が進捗することなどにより、前期実績を上回る見込み 不動産事業：当期においても大規模自社開発産業用地の売却を予定するものの、前期に売却した大府東海開発プロジェクト1号宅地の規模には及ばず、 前期実績を下回る見込み ◼ 利益 建設事業 ：増収効果により、前期実績を上回る見込み 不動産事業：減収の影響により、前期実績を下回る見込み 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 対前期20,175百万円増 対前期1,314百万円減 ©2024 All rights reserved., YAHA
Slide 17: 配当について
配当について ◼ 2025年3月期の中間配当金は公表値どおり40円（普通配当30円、創立75周年記念配当10円）とする ◼ 期末配当予想も公表値どおり40円（普通配当30円、創立75周年記念配当10円）とし、年間配当金は80円とする予定 ◼ 4期連続で増配（12期連続で減配なし）予定 ◼ 配当性向は、中期経営計画の配当方針「30％以上」を上回る水準で推移 1株当たり年間配当金の推移 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 63.7% 普通配当 記念配当 中間配当金 16円 17円 17円 19円 30円 40円（実績) 配当性向（連結） 44.8%
Slide 18: 中期経営計画数値目標（2021年度～2025年度）
中期経営計画数値目標（2021年度～2025年度） （単位：百万円） 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3予想 2026.3目標 売上高 93,090 111,110 119,824 140,000 130,000 営業利益 6,169 7,212 9,514 8,200 10,000 （単位：百万円） 中期経営計画最終年度(2026.3)目標 ■売上高 140,000 130,000 ■営業利益 119,824 ❏連結売上高 ：1,300億円 111,110 93,090 ❏連結営業利益： 100億円 9,514 8,200 10,000 7,212 6,169 2022.
Slide 19: Ⅲ 参考情報
Ⅲ 参考情報 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.
Slide 20: 連結業績の推移（5年分）並びに計画
1.連結業績の推移（5年分）並びに計画 （単位：百万円） 2020.9 2021.9 2022.9 2023.9 2024.9 2025.3計画 売上高 46,247 46,852 41,495 52,158 58,760 140,000 （対前期比増減率） (0.2%) (0.0%) (▲0.1%) (25.7%) (12.7%) (16.8%) 営業利益 2,975 2,184 1,738 1,487 1,286 8,200 （対前期比増減率） (0.3%) (▲0.3%) (▲0.2%) (▲14.4%) (▲13.5%) (▲13.8%) 経常利益 3,058 2,211 1,775
Slide 21: 連結子会社の状況（2024年9月30日現在）
2.連結子会社の状況（2024年9月30日現在） 中間期の 資本金 業績 名称 住所 決算期 事業内容 （百万円） 売上高 （百万円） 分譲マンション事業、不動産開発事業、不動産賃貸事業、不 矢作地所㈱ 名古屋市東区 800 3月 5,803 動産流通事業 矢作ビル＆ライフ㈱ 名古屋市東区 400 3月 マンション・ビル管理事業、建築事業 2,114 ヤハギ緑化㈱ 名古屋市東区 100 3月 緑化事業、ゴルフ場コース管理事業 1,503 パンウォール（補強土壁工法）事業、ピタコラム（外付耐震補 ㈱テクノサポート 名古屋市東区 50 3月 593 強工法）事業、建設工事、技術開発、試験体製作 舗
Slide 22: 受注高、売上高、次期繰越高（連結）
3.受注高、売上高、次期繰越高（連結） （単位：百万円） 受注高 売上高 次期繰越高 区分 2023.9 2024.9 前期比 2023.9 2024.9 前期比 2023.9 2024.9 前期比 実績 実績 増減額 増減率 実績 実績 増減額 増減率 実績 実績 増減額 増減率 官庁 － 1 1 － － 771 771 － 28 862 833 － 建築 民間 10,761 50,689 39,927 371.0% 31,911 35,024 3,112 9.8% 45,451 117,205 71,753 157.9% 計 10,761 50,691 39,929 371.0% 31,9
Slide 23: memo
memo ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD. 23
Slide 24: ディスクレーマー
ディスクレーマー 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来の見 通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨のも のではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果となる可能性があり ます。本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる可能性があります。 ©2024 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD. 24
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