Yamashin-filter Corp. · TSE:6240

Yamashin-filter — FY2018 Earnings Presentation

57 slides from Yamashin-filter's earnings presentation, May 22, 2018

  1. Slide 1: 2018年3月期 決算説明会

    ヤマシンフィルタ株式会社 2018年3月期 決算説明会 ~新素材の展開によって総合フィルタメーカへの躍進を図る~ 証券コード : 6240 ヤマシンフィルタ株式会社 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 2018年5月22日

  2. Slide 2: 目次

    目次 2018年3月期実績/2019年通期計画 Ⅰ P.3 ~市場環境は想定通り堅調 本業となる油圧フィルタ事業に死角なし~ 売上拡大に向けての取り組み Ⅱ P.25 ~次世代モデルへの搭載を見据えた提案型営業の深耕~ 当社の中期的な方針 Ⅲ P.32 ~事業ポートフォリオの拡大と筋肉質な企業体質への進化~ © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 2

  3. Slide 3: 2018年3月期実績/2019年通期計画

    2018年3月期実績/2019年通期計画 ~市場環境は想定通り堅調 本業となる油圧フィルタ事業に死角なし~ © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.

  4. Slide 4: 2018年3月期 決算概要

    1. 2018年3月期 決算概要 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.

  5. Slide 5: 2018年3月期 決算ハイライト

    2018年3月期 決算ハイライト 売上・損益 売上高 13,168百万円 前年同期比 31.6%増収 6,074百万円 前年同期比 36.1%増益、粗利率46.1%、前期比1.5%改善 売上総利益 （粗利率改善内容：売上増加 1.3%、PAC17 原価削減額 136百万円) 1,910百万円 前年同期比 99.5%増益 前期比4.9%改善 営業利益 （営業利益率改善内容：売上増加 3.6%、PAC17 販管費削減額 44百万円) 純利益 1,249百万円 前年同期比 95.2%増益 セグメント状況 ライン品・補給品別セグメント状況 中国市場・国内市場・アジア市場・北米市場の需要増加により、対前

  6. Slide 6: 2018年3月期 決算ハイライト（地域別）

    2018年3月期 決算ハイライト 地域別セグメント状況 地域別セグメントの状況 日本 企業収益堅調、設備投資増加、需要は前年を上回る 北米 インフラ整備やエネルギー関連投資により、需要増加 欧州 ドイツを中心にした需要が堅調に推移 東南アジア 各国の経済成長に伴うインフラ投資を中心に需要増加 中国 インフラ投資拡大に伴う建機需要の大幅な増加が継続 販売管理費  売上の増加を主因にPAC17による経費削減などにより、販売管理費比率31.6% 前年比3.4%改善 為替変動の影響  連結グループ内為替マリーにより、為替リスクは極めて軽微 © YAMASHIN-FILTER CORP., All

  7. Slide 7: 2018年3月期決算サマリー（前期比）

    2018年3月期決算サマリー（前期比） -YTD-  各国の堅調なインフラ投資などを背景に、前期比増収  PAC17実施による原価削減により増益を達成 2017/3期 2018/3期 増減 （単位：百万円） 実績 実績 金額 % 売上高 10,007 13,168 3,160 31.6% 営業利益 957 1,910 952 99.5% 営業利益率 9.6% 14.5% 4.9P 経常利益 934 1,824 890 95.3% 経常利益率 9.3% 13.9% 4.5P 当期純利益 640 1,249 609 95.2% 純利益率 6.4% 9.5% 3.1P 為替レート AR USD

  8. Slide 8: 売上高の増減要因（前年比較）

    売上高の増減要因（前年比較） -YTD- 売上高推移 （単位：百万円） ライン 補給 プロセス 産業 14,000 産業 257 △105 △30 補給 プロセス 545 1,288 151 81 12,000 ライン 971 10,000 8,000 12,500 13,168 6,000 10,007 4,000 2,000 0 2017/3期 2018/3期 2018/3期 実績 修正予算 実績 ※連結調整項目は建機用フィルタに含めて表示しております。（有価証券報告書開示基準） © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 8

  9. Slide 9: 営業利益の増減要因（前年比較）

    営業利益の増減要因（前年比較） -YTD- 売上高 （単位：百万円） 売上高 13,168 2,500 12,500 2,500 売上高 12,000 2,000 10,007 178 △214 △ 46 126 10,000 2,000 △ 464 70 1,500 1,302 8,000 1,500 6,000 1,000 1,750 4,000 1,000 1,910 500 2,000 5000 957 0 - 売上高増加に 為替影響により 売上高増加に 為替影響により 2017/3期 売上高増加に 2018/3期 PAC17による 売上高増加に 2018/3期 伴う営業利益 営業利益

  10. Slide 10: セグメント情報（製品別）（前期比）

    セグメント情報（製品別） （前期比） -YTD-  ライン品：各国の堅調な市況、インフラ投資による新車需要増加  補給品：建機累積稼動台数増加に伴い、稼動時間増加 2017/3期 2018/3期 増減 実績 実績 数量 金額 数量 金額 数量 金額 % % % （千本） （百万円） （千本） （百万円） （千本） （百万円） 建機用フィルタ 4,187 8,705 87.0% 5,885 11,768 89.4% 1,698 3,063 35.2% ライン品 1,727 3,825 38.2% 2,545 5,342 40.6% 818 1,516 39.6% 補給品 2,459 4,87

  11. Slide 11: セグメント情報（地域別）（前期比）

    セグメント情報（地域別）（前期比） -YTD- 2017/3期 2018/3期 増減 実績 実績 数量 金額 数量 金額 数量 金額 % % % （千本） （百万円） （千本） （百万円） （千本） （百万円） 国内 2,651 5,198 51.9% 3,306 6,443 48.9% 654 1,245 24.0% 北米 645 1,712 17.1% 1,016 2,201 16.7% 371 488 28.6% 中国 289 948 9.5% 807 1,753 13.3% 518 804 84.9% アジア 573 1,174 11.7% 713 1,522 11.6% 140 34

  12. Slide 12: 収益性の改善 / 振り返り PAC17

    収益性の改善 / 振り返り PAC17  調達先変更に伴う客先承認遅延等の影響により原材料費削減目標未達 19.3期へ持ち越し PAC17 P romptly A ctivated C ost reduction 20 17 迅速 かつ効果的な コスト削減計画 アクション 削減 実績・達成率 背景 科目 プラン 目標額 （2018年度） 生産の効率化 約1.4億円 製造原価 サプライチェーン 約2.6億円 強化 53% 市場の低迷 売上減少 営業経費、 約0.4億円 販売管理費 約0.5億円 管理費の削減 95% © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights res

  13. Slide 13: 2018年3月期 貸借対照表

    2018年3月期 貸借対照表  中期的な成長投資のため資金調達（増資）を実施（92億円調達） 2017/3期 2018/3期 2017/3期 2018/3期 増減率 増減率 (単位：百万円) 期末 期末 (単位：百万円) 期末 期末 流動資産 6,695 17,197 156.9% 流動負債 2,374 2,969 25.1% 現金・預金 2,263 11,619 413.4% 支払手形及び買掛金 1,085 1,517 39.8% 受取手形及び 短期借入金 2,480 3,365 35.7% 売掛金 1年以内返済 500 350 △30.0% 商品・製品＆ 社債・長借 1,457 1,79

  14. Slide 14: 2018年3月期 キャッシュフロー

    2018年3月期 キャッシュフロー 14,000 12,000 10,000 26 8,000 8,507 6,000 11,585 4,000 1,063 2,000 △112 2,100 0 2017/3期 営業キャッシュ 投資キャッシュ 財務キャッシュ 為替換算差額 2018/3期 キャッシュ残高 フロー フロー フロー 等 キャッシュ残高 2017/3期 2018/3期 （単位：百万円） 累計金額 累計金額 営業活動によるキャッシュフロー 952 1,063 投資活動によるキャッシュフロー △ 1,889 △ 112 フリーキャッシュフロー △ 936 951 財務活動によるキャッシュ

  15. Slide 15: 為替マリーの状況

    為替マリーの状況 -YTD-  為替が1円円高になった場合の営業利益影響額は約3.6百万円増益  為替感応度は約0.2% JPY JPY 74% 68% 販売 USD 子会社 USD 仕入先 顧客 22% 製造 23% 経費 本社 子会社 支払 その他 その他 9% 4% （内PHP 7%） ■ 取引通貨の7割はJPY ■ USDは為替マリーを実現 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 設備投資及び減価償却費 年度別推移

    設備投資及び減価償却費 年度別推移 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 （単位：百万円） 連結 連結 連結 連結 連結 連結 売上高 9,088 10,530 10,703 9,458 10,007 13,168 設備投資額 836 243 288 207 448 816 構成比%） 9.2% 2.3% 2.7% 2.2% 4.5% 6.2% 減価償却費 546 466 407 393 294 303 構成比%） 6.0% 4.4% 3.8% 4.2% 2.9% 2.3% 売上高及び設備投資・減価償却費の年度推移 （単位：百万円） 設

  17. Slide 17: MAVY’s ~企業価値向上に向けた取組~

    MAVY’s ~企業価値向上に向けた取組~  管理部門にとどまらず、現場にまで企業価値向上の目標数値を落とし込む MAVY’s とは（ROIC - WACC） M aximizing A dded V alue of Y amashin Filter S pread 投下資本の利潤最大化を目指し、各責任部署が（KPI）を設定し 業務に取り組む（KSF）ための最重要指標（KGI） MAVY’s 各指標に対して、担当部署を割り スプレッド拡大により 振り、各KPIを設定して目標達成に ステークホルダーの期待に応える。 向けた業務運営を全社にて行う。 © YAMASHIN-FILTER CORP.

  18. Slide 18: MAVY’s の全体像と責任部署

    MAVY’s の全体像と責任部署 Key Success Key Goal Indicator （KGI） Key Performance Indicator （KPI） 責任部署 Factor （KSF） KPI算定の前提 売上高伸長率 新製品開発 Prv ： 5.8% 開発 Prv ：2017/3期 年間実績値 （上段） 売上総利益率 Cur ： 28.0% 純正率向上 Cur ：2018/3期 年間実績値 （下段） Prv ： 44.6% Cur ： 46.1% 売上原価率 購買力強化 Prv ： 55.4% 生産・購買 Cur ： 53.9% 歩留り改善 売上高営業利益率 Prv ：

  19. Slide 19: 2019年3月期 通期計画

    2. 2019年3月期 通期計画 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.

  20. Slide 20: 前提条件

    前提条件 引き続き堅調に推移 市場の見通し 18.3月期の新車需要を上回る想定 18.3期実績 1ドル 111円 為替の前提 19.3期想定 1ドル 110円 為替マリーによってリスクをヘッジ 国内・中国・北米・アジアで好調を維持 補給品の動向 稼働時間増加により売上増を見込む © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 21 20

  21. Slide 21: 2019年3月期 通期業績予想

    2019年3月期 通期業績予想  各国の堅調なインフラ投資継続により、増収見込み  全社プロジェクト「PAC18」による原価削減実施により、増益見込み 2017/3期 2018/3期 2019/3期 19/3期見通し 実績 実績 見通し 対 18/3期実績比 （単位：百万円） 金額 金額 金額 % 売上高 10,007 13,168 14,000 6.3% 売上総利益 4,463 6,074 6,740 11.0% 売上総利益率 44.6% 46.1% 48.1% 2.0P 販売管理費 3,505 4,163 4,390 5.4% 販管比率 35.0% 31.6% 31.4% △0.3P

  22. Slide 22: セグメント情報（製品別）見通し

    セグメント情報（製品別）見通し 2018/3期 2019/3期 増減 実績 見通し 数量 金額 構成比 数量 金額 構成比 数量 金額 増減率 （千本） （百万円） （%） （千本） （百万円） （%） （千本） （百万円） （%） 建機用フィルタ 5,885 11,768 89.4% 6,187 12,564 89.7% 301 795 6.8% ライン品 2,545 5,342 40.6% 2,646 5,567 39.8% 100 224 4.2% 補給品 3,339 6,425 48.8% 3,541 6,996 50.0% 201 571 8.9% 産業用フィルタ 214 526 4

  23. Slide 23: セグメント情報（地域別）見通し

    セグメント情報（地域別）見通し 2018/3期 2019/3期 増減 実績 見通し 数量 金額 構成比 数量 金額 構成比 数量 金額 増減率 （千本） （百万円） （%） （千本） （百万円） （%） （千本） （百万円） （%） 国内 3,306 6,443 48.9% 3,427 6,545 46.8% 120 101 1.6% 北米 1,016 2,201 16.7% 1,117 2,468 17.6% 101 267 12.1% 中国 807 1,753 13.3% 861 2,149 15.4% 54 396 22.6% アジア 713 1,522 11.6% 818 1,771

  24. Slide 24: 設備投資、減価償却費及び研究開発費年度別推移

    設備投資、減価償却費及び研究開発費年度別推移 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 （単位：百万円） 実績 実績 実績 実績 実績 実績 通期見通 売上高 9,088 10,530 10,703 9,458 10,007 13,168 14,000 設備投資額 836 243 288 207 448 816 1,268 構成比%） 9.2% 2.3% 2.7% 2.2% 4.5% 6.2% 9.1% 減価償却費 546 466 407 393 294 303 413 構成比%） 6.0% 4.4% 3.8% 4.2% 2

  25. Slide 25: 売上拡大に向けての取り組み

    売上拡大に向けての取り組み ~次世代モデルへの搭載を見据えた提案型営業の深耕~ © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.

  26. Slide 26: 建機市場を取り巻く外部環境の総括

    建機市場を取り巻く外部環境の総括 1年前 現状 今後の見通し  公共投資による景気  「一帯一路」政策の下、  不動産投資鈍化によ 中国 り大幅な減産 下支えのため、需要 継続した需要増加を見 は大幅に増加 込む  資源エネルギー開発・  エネルギー関連投資  インフラ投資により、 インフラ投資の進行の 北米 の低迷を受け減産 需要回復 なか、更なる需要増を 見込む  堅調な国内インフラ投  排ガス規制駆け込み  堅調な国内インフラ投 日本 需要の反動 資により需要増加 資を背景に、需要増を 見込む  ドイツをはじめとした  引き続き堅調な需要 欧州  軟調に推移 主要

  27. Slide 27: 事業環境/①油圧ショベル新車需要

    事業環境/①油圧ショベル新車需要  建機市場は、インフラ整備の投資拡大により持続的な成長が見込まれる （千台） 日本 欧州 北米 アジア・大洋州 その他の地域 中国 400 350 300 250 200 150 100 50 0 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期E （各建機メーカおよび工業会公表データより当社推計） © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 27

  28. Slide 28: 事業環境/②新車販売累積台数

    事業環境/②新車販売累積台数  「一帯一路」政策の下、中国を牽引役としアジア市場の成長が活発化 日本 欧州 北米 その他の地域 アジア・大洋州 中国 （千台） 中国市場の動向 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 08.3期 09.3期 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期E 中 国 中 国 4兆元の財政出動 2兆元の財政出動 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 28

  29. Slide 29: 事業環境/③建機稼働時間

    事業環境/③建機稼働時間  「一帯一路」に絡むインフラ投資の拡大が建機需要を改めて喚起する見通し 建機1台あたり稼動時間推移（年計） （hour) 中国 日本 北米 欧州 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 16.3期 17.3期 2018年3月期 出所：野村證券アナリストレポートをもとに当社作成 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 29

  30. Slide 30: 補給品需要

    補給品需要  補給はストックモデル  建機の稼働台数の蓄積により、安定した需要拡大が見込める 18.3期 建機用フィルタ 売上構成 補給・ラインの売上高推移 （単位：億円） ライン 補給 ライン 140 約 45% 120 100 53 80 46 43 35 38 60 40 40 補給 64 48 52 46 48 20 55% 40 約 0 13/3期14/3期15/3期16/3期17/3期18/3期 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 30

  31. Slide 31: 対応方針のKeyword

    売上高伸長率：開発力強化及び純正率向上 対応方針のKeyword 効果検証 実機データ収集段階 故障予知、ICT技術の提案 新規顧客獲得 新素材を使ったリターン ライン品 フィルタの提案 実機試験段階から量産段階へ 建機 フィルタ 中国建機メーカへの拡販 新ろ材のフィルタの提案 セミナー展開によって 市場の特性に合わせた 補給品 非純正品からのシェア奪回 マーケティング活動を順次展開 産業 パートナーとの協力体制強化 製品ラインナップの拡充・強化 フィルタ 新素材を活用した新規事業を検討 ラインナップ拡充に向けた開発 プロセス 製品シリーズの 新規パートナーとの協業に着手、 フィルタ 多様化・

  32. Slide 32: 当社の中期的な方針

    当社の中期的な方針 ~事業ポートフォリオの拡大と 筋肉質な企業体質への進化~ © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.

  33. Slide 33: 成長に向けた取り組み

    成長に向けた取り組み 建機市場は今後3~5年間は堅調推移 100憶の資金を元手に目標達成に向け積極的に挑戦 事業ポートフォリオの 筋肉質な企業体質の構築 拡大 建機向け油圧フィルタに依存しない Multipleな生産体制構築 次の成長の柱を育てていく グローバル・サプライチェーン再構築 【3本の柱】 PAC18によるコスト低減 建機フィルタ R&D拠点向けの大型投資計画 プロセス・産業フィルタ 主要マーケットでの生産拠点開設投資 新素材の展開 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 33

  34. Slide 34: 事業ポートフォリオの拡大 – Rooftop Repair ①

    事業ポートフォリオの拡大 – “Rooftop Repair ①”  現在の売上高は建機向けフィルタが9割を占める  業績が好調な今こそ、次の成長の柱を育てていく 三本の柱（現在） 三本の柱（目標） 生産 生産 開発 営業 開発 営業 90% 10% 0% 建機 プロセス・ 建機 プロセス・ 新素材 フィルタ 産業フィルタ フィルタ 産業フィルタ M&A © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 34

  35. Slide 35: ポートフォリオ拡大に向けて

    1．ポートフォリオ拡大に向けて © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.

  36. Slide 36: 当社が目指すもの － ナノファイバー

    当社が目指すもの － ナノファイバー  当社が目指す「総合フィルタメーカ」 - Yamashin Paradigm Shift Paradigm Shift コンタミ 熱 光 音 バイオ © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 36

  37. Slide 37: 当社が目指すもの － IoT ①

    当社が目指すもの － IoT ① © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 37

  38. Slide 38: 当社が目指すもの － IoT ②

    当社が目指すもの － IoT ②  油圧作動油・潤滑油の清浄度センサ  今後、新素材を基にしたアプリケーションの開発に取り組んでいく  次世代搭載を検討、実機試験スタート © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 38

  39. Slide 39: 筋肉質な企業体質の構築

    2．筋肉質な企業体質の構築 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.

  40. Slide 40: 生産拠点見直し・再編 – Rooftop Repair ②

    生産拠点見直し・再編 – “Rooftop Repair ②”  生産拠点の見直し・再編により、Multiple な生産体制の構築を実施  購買力を強化し、グローバル・サプライチェーンの再構築を実施 Multiple ソーシング 目的・Goal フィリピン 日本 米国 クロスソーシング 顧客ニーズに 生産体制の構築 柔軟に応える 購買力強化 事業継続計画 (EMSを活用) （BCP） 中国 (EMSを活用) © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 40

  41. Slide 41: 購買力強化

    購買力強化  サプライヤとの関係を強化 評価項目 （納期達成率、品質の高さ等） 優良サプライヤーとの Win-Win に基づくサプライヤーの 関係構築 原価低減・収益性の改善 整理・統合・選別・集中  SAP活用:標準原価制度導入により原価改善実施 本社 工場管理 受注生産 SAPシステム活用・サポート 見込生産  IoTの実用化：Smart factory化の実現 第一段階：電力量管理を実施し、原価低減につなげる 第二段階：生産計画/出来高のクラウド管理によるスマート化 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 41

  42. Slide 42: 開発の強化

    開発の強化  現在の開発センタは既存事業向けの開発が中心  ポートフォリオの拡大には開発の強化=新しい開発拠点が必要 既存分野 横浜開発センタ 佐賀事業所 建機油圧フィルタ 横須賀メディアラボ 新たな分野 産業/プロセスフィルタ 既存拠点を包括する 新たな開発拠点 を設置 ナノファイバー © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 42

  43. Slide 43: PAC18

    PAC18  生産技術・管理・システムの総合的な改善を実施し、利益体制の強化を図る PAC18 P romptly A ctivated C ost reduction 20 18 迅速 かつ効果的な コスト削減計画 アクション 削減 背景 科目 プラン 目標額 生産の効率化 製造原価 サプライチェーン 3.2億円 強化等 市場の低迷 売上減少 営業経費、 販売管理費 管理費の削減 0.5億円 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 43

  44. Slide 44: 株主還元

    株主還元  中間配当7円、期末配当11円の年間18円に増配(分割前基準) 17.3期 18.3期 19.3期E 1株当たり 分割前基準 12円 (18円) ※1 (25円)※2 配当金 分割後基準 － －※1 5円 DOE 2.3% 1.9% 1.9% 総還元性向※3 25.6% 21.6% 23.8% ※1．2017年12月1日を効力発生日として普通株式1株につき5株の割合で株式分割を実施しており、2018年3月期の配当金額は、株式 分割前の金額で記載しております。（期末配当11円 分割後2.2円） ※2．2019年3月期の配当予想額について、参考値として、上記株式分割前の金額を記載してお

  45. Slide 45: 本日の決算説明会のまとめ

    本日の決算説明会のまとめ 18年3月期  市場環境は想定通り堅調 実績  本業となる油圧フィルタ事業に死角なし 売上拡大に向けて  次世代モデルへの搭載を見据えた の取り組み 提案型営業の深耕 当社の中期的な  事業ポートフォリオの拡大と筋肉質な 方針 企業体質への進化 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 45

  46. Slide 46: 参考資料

    参考資料 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.

  47. Slide 47: 当社決算を理解する上でのポイント

    当社決算を理解する上でのポイント 当社決算の特徴  建機用フィルタは「ライン品」と「補給品」にわかれる セグメント  ライン品は新車搭載用のフィルタ  重要指標は、「新車需要台数」 と KPI  補給品は交換部品用のフィルタ  重要指標は、「稼働台数」×「稼働時間」  販売形態  建機用フィルタの売上は、建機メーカへの直接販売 エンドユーザへの直販は基本的に行っていない 販売形態  地域別動向 地域別動向  地域別売上高は参考値。当社請求書送付先基準のため、実際 コスト削減 の地域別市場動向と異なる  PAC18 （Promptly Activated Cost reduc

  48. Slide 48: MAVY’s の分解図：補足

    MAVY’s の分解図：補足 用語 計算式 MAVY’s ROIC - WACC ROIC NOPAT ÷ 投下資本 投下資本利益率 （経常利益+支払利息）÷投下資本 運転資本回転率 売上高÷（売上債権+棚卸資産-仕入債務） 固定資産回転率 売上高÷固定資産 売上債権回転率 売上高÷売上債権 棚卸資産回転率 売上高÷棚卸資産 仕入債務回転率 売上原価÷仕入債務 有形固定資産回転率 売上高÷有形固定資産 無形固定資産回転率 売上高÷無形固定資産 ※貸借対照表項目について期首期末平均で計算しております。 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 4

  49. Slide 49: 為替マリーの状況

    為替マリーの状況 -YTD- Inflow Outflow Net 円高ケース（10%） 円安ケース（10%） 期中 Currency 平均レー 期中平均 期中平均 各通貨 円換算 構成比 各通貨 円換算 構成比 各通貨 ト（JPY） レート レート 影響額 レート レート 影響額 ▲10% 差額 （YTD） +10% 差額 （YTD） （JPY） （JPY） JPY ¥15,100.0 ¥15,100.0 74% ¥13,165.1 ¥13,165.1 68% ¥1,934.9 - - - - - - - USD $41.2 ¥4,567.5 22% $40.0 ¥4,434.5 23% $

  50. Slide 50: 2018年3月期 第4四半期サマリ

    2018年3月期 第4四半期サマリ 2017/3期 実績 2018/3期 実績 増減 （単位：百万円） 第4四半期 第4四半期 金額 % 売上高 2,803 3,542 739 26.4% 営業利益 250 388 138 55.1% 営業利益率 8.9% 11.0% 2.0P 経常利益 259 347 88 33.9% 経常利益率 9.3% 9.8% 0.6P 当期純利益 168 273 104 61.9% 純利益率 6.0% 7.7% 1.7P 為替レート AR USD 113.6 108.3 △ 5.3 △4.7% EUR 121.1 133.2 12.2 10.0% © YAMASHI

  51. Slide 51: セグメント情報（製品別） 第4四半期

    セグメント情報（製品別） 第4四半期 2017/3期 実績 2018/3期 実績 増減 第4四半期 第4四半期 数量 金額 数量 金額 数量 金額 % % % （千本） （百万円） （千本） （百万円） （千本） （百万円） 建機用フィルタ 1,134 2,449 87.4% 1,838 3,224 91.0% 703 774 31.6% ライン品 494 1,152 41.1% 888 1,557 44.0% 393 405 35.2% 補給品 640 1,297 46.3% 950 1,666 47.0% 309 368 28.4% 産業用フィルタ 45 145 5.2% 58 119 3

  52. Slide 52: セグメント情報（地域別） 第4四半期

    セグメント情報（地域別） 第4四半期 2017/3期 実績 2018/3期 実績 増減 第4四半期 第4四半期 数量 金額 数量 金額 数量 金額 % % % （千本） （百万円） （千本） （百万円） （千本） （百万円） 国内 697 1,411 50.4% 844 1,621 45.8% 146 209 14.8% 北米 171 463 16.5% 367 583 16.5% 195 119 25.9% 中国 109 366 13.1% 430 612 17.3% 320 246 67.2% アジア 168 361 12.9% 179 392 11.1% 11 30 8.4% 欧州 93

  53. Slide 53: 四半期別売上高推移（セグメント別）

    四半期別売上高推移（セグメント別） 2017年3月期 2018年3月期 （単位：百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 建機用フィルタ 2,052 2,122 2,080 2,449 2,741 2,775 3,027 3,224 ライン品 900 838 934 1,152 1,249 1,215 1,320 1,557 補給品 1,151 1,284 1,145 1,297 1,492 1,559 1,707 1,666 産業用・プロセス用フィルタ 295 313 339 354 331 391 358 318 合計 2,347 2,436 2,419 2,803 3,0

  54. Slide 54: 財務ハイライト①

    財務ハイライト① 売上高 （単位：百万円） 建機フィルタ 産業フィルタ プロセスフィルタ 13,168 10,678 10,530 10,703 873 9,458 10,007 526 837 9,088 715 667 444 503 748 430 815 826 468 475 376 11,768 9,924 9,337 9,384 9,592 8,174 8,705 7,962 5,575 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 地域別売上高 （単位：百万円） 13,168 国内 アジア 北米 欧州他 10,007

  55. Slide 55: 財務ハイライト②

    財務ハイライト② 研究開発費 （単位：百万円） 335 273 254 250 212 225 172 77 57 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 設備投資および減価償却費 （単位：百万円） 設備投資額 減価償却費 836 816 546 454 466 407 448 393 312 243 288 294 303 207 123 138 120 98 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 ※12.3期までは単体、13.3期以降は連結 © YAMA

  56. Slide 56: 財務ハイライト③

    財務ハイライト③ 利益 （単位：百万円） 営業利益 経常利益 当期純利益 2,091 1,910 1,824 1,683 1,207 1,249 789 869 830 957 934 505 531 710709 640 336 430 407349 34 172 55 183 △ 160 △ 69 △ 253 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 純資産および総資産、自己資本比率 （単位：百万円、%） 純資産額 総資産額 自己資本比率 81.9% 20,765 67.9% 65.1% 65.5% 54.6% 56.2%

  57. Slide 57: お問い合わせ

    この資料に記載されている業績の見通し等将来に関する情報は、現在入手 可能な情報に基づいて作成しております。実際の業績は市場動向や業績情勢 等の様々な要因等によって異なる可能性があります この資料に関するお問い合わせは ヤマシンフィルタ株式会社 経営企画室まで TEL（045-680-1680） E-mail：ir@yamashin-filter.co.jp © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 57

Yamashin-filter — FY2018 Earnings Presentation on 6ix