Ichigo Hotel Reit Investment Corp. · TSE:3463
Ichigo Hotel Reit Investment — FY2023 Earnings Presentation
63 slides from Ichigo Hotel Reit Investment's earnings presentation, Apr 12, 2023
Slide 1: Ichigo Hotel FY January 2023 (15th Period) Results Presentation
いちごホテル （3463） Ichigo Hotel 2023年1月期（第15期）決算説明資料 April 12, 2023 いちごホテルリート投資法人 （3463) Ichigo Hotel REIT Investment Corporation いちご投資顧問株式会社 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. www.ichigo-hotel.co.jp
Slide 2: Apology regarding cancelled public offering and asset acquisition
本投資法人は、2023年3月16日付で2023年1月期（第15期）の決算を発表す るとともに、新投資口の発行および投資口の売出し（以下、「公募増資」という。） ならびに資産の取得を発表いたしました。 しかしながら、2023年1月期の決算短信に、事務的な誤りによる数値データの 間違いがあったことが判明したため、発表済みの公募増資ならびに資産取得を 中止することについて決議し、2023年3月28日に発表いたしました。 今般の本投資法人による公募増資の中止にあたり、投資主・投資家の皆さま にご心配ならびにご迷惑をお掛けしましたことを、心よりお詫び申し上げます。 公募増資の中止により発生する費用につい
Slide 3: Make More Sustainable
Make More Sustainable サステナブルインフラの「いちご」 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.
Slide 4: AAS tH — a N=
AAS tH — a N= 6 hie bik AKADBMDEBOLERAS TH AZAFFPWLAVISREEITT. A FRFFIMAYII - \5c L Qo 9544 2337) ICHIGO
Slide 5: WSETIKIV—APOTRKYAFN-KF—-1 TT.
WSETIKIV—APOTRKYAFN-KF—-1 TT. GIJLEAGUE T ICHIG
Slide 6: 目次
目次 中止となった公募増資の取り組み意義について 業績予想 いちごホテルにおいては規模拡大によるメリットは大きい 8 2023年7月期 / 2024年1月期 業績予想の前提 26 2023年7月期 業績予想 27 2023年1月期 決算 2024年1月期 業績予想 28 決算ハイライト 10 2023年1月期 決算概要 11 ESG（環境・社会・ガバナンス）への 【保有ホテルの運営実績】 コミットメント — すべての業績指標で前年同期を大幅に上回る 12 いちごのサステナビリティ方針 30 — 全エリアでADR上昇による大幅成長 13 【いち
Slide 7: Significance of the cancelled public offering
中止となった公募増資の取り組み意義について © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 7
Slide 8: Large benefits of scale expansion for Ichigo Hotel
いちごホテルにおいては規模拡大によるメリットは大きい 成長余力のある段階での新規取得は、アップサイドの享受が充分に可能 – 日本のホテル・マーケットは未だ成長過程にあり、今後の成長期待が高い市場 – 収益成長過程にあるホテルの取得による、分配金成長余地の拡大 – 資産価値の向上余地のあるホテルの取得による、NAVの成長期待 成長過程の既存保有ホテルに加え、成長過程の新規取得ホテルの成長が加わる ことで、投資法人の企業価値が向上 分配金成長の • 既存ポートフォリオの着実な成長と、新規取得ホテルのアップサイド 増強 • 時価総額の増大に伴う、投資家層の拡大 流動性の向上 • 対外評価の獲
Slide 9: Results for January 2023 period
2023年1月期 決算 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 9
Slide 10: Results highlights
決算ハイライト 2023年1月期実績 説明 ホテルサンシャイン宇都宮を取得 • 手元資金での取得 資産取得 （取得価格2,200百万円） • 固定賃料ホテル・地域分散の進展により安定性向上 571百万円 • 前年同期比+228百万円、+66.6% 当期純利益 （予想比+197百万円、+52.9%） • 2022年9月発表当初予想比+289百万円、+102.5% 5,895円（変動賃料15ホテル） • 稼働率 88.5%（予想 82.4%、+7.4％） RevPAR （予想比+1,123円、+23.5%） • ADR 6,658円（予想 5,791円、+15.0％） 1,353百万円 • 宿泊需
Slide 11: Results summary for January 2023 period
2023年1月期 決算概要 （単位：百万円） 【ご参考】 2022年1月期 2023年1月期 2022年12月発表 予想差異 2022年9月発表 修正予想との主な差異要因 実績 実績(A) 修正予想(B) (A) - (B) 当初予想 営業収益 1,125 1,537 1,323 +214 1,205 変動賃料増加： +212 （ヴァリエ広島、渋谷、阿佐ヶ谷、大阪堺筋、熊本、名古屋、福岡 ホテル変動賃料 147 501 294 +207 180 天神、札幌駅前、心斎橋、札幌大通、横浜、岡山） 変動賃料減少： -5（松山、倉敷、京都四条） ホテル固定賃料 933 983 978 +5 974 固
Slide 12: Operating performance up significantly in all indicators
【保有ホテルの運営実績】 すべての業績指標で前年同期を大幅に上回る ■ 変動賃料導入ホテル（全15ホテル） 【ご参考】 2021年8月 2022年8月 前年同期比 増減率 2019年8月 ～2022年1月 ～2023年1月 ～2020年1月 客室売上高（百万円） 1,330 2,533 +1,203 +90.5% 2,613 売上高（百万円） 1,483 2,684 +1,201 +81.0% 3,008 RevPAR（円） 3,112 5,895 +2,784 +89.5% 6,149 客室稼働率 68.8% 88.5% +19.7% +28.7% 84.4% ADR（円） 4,522 6,
Slide 13: Significant growth by region driven by ADR increase
【保有ホテルの運営実績】 全エリアでADR上昇による大幅成長 ■ ホテル指標の地域別対前年同期比（2022年8月～2023年1月） ■ RevPAR ■ 客室稼働率 ■ ADR 全体 北海道 関東甲信越 東京 東海・中部 京都 大阪 神戸 中国・四国 九州 +259% +129% +102% +101% +94% +87% +89% +85% +85% +79% +74% +75% +64% +56% +59% +56% +54% +43% +47% +44% +35% +29% +30% +22% +25% +17% +12% +24% +6% -1% RevPAR 6,970円 7,798
Slide 14: Indicator trends for variable rent hotels
変動賃料導入ホテルの指標推移 ホテルの業績は底打ちから順調に回復基調 ■ 変動賃料導入ホテルの指標推移（2020年1月期～2023年1月期） ■ RevPAR ■ ADR 客室稼働率 88.5% 84.7% 84.4% 68.8 7,286 65.4% 49.7% 47.3 6,658 6,149 5,895 5,132 5,093 4,383 4,381 4,522 4,348 2,865 3,112 2,531 2,073 2020年 2020年 2021年 2021年 2022年 2022年 2023年 1月期 7月期 1月期 7月期 1月期 7月期 1月期 RevPAR 6,149円
Slide 15: Internal growth: operator change
【内部成長戦略】 収益拡大に向けた取り組み（オペレーターの変更） スマイルホテル長野（旧コンフォートホテル長野） オペレーターを株式会社ホスピタリティオペレーションズへ変更 — 宿泊特化型ホテルを中心に、シティホテルやリゾートホテル等全国で70ホテルを運営 — いちごホテルで3ホテルを運営 2023年3月、「スマイルホテル長野」としてリブランドオープン 完全固定賃料から、変動賃料を導入した契約へ変更し、安定性とさらなる収益の 拡大を図る 年間運営実績（2022年6月～2022年12月） ADR RevPAR 客室稼働率 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 10,000
Slide 16: Shinchiku: The One Five Garden Kurashiki
【内部成長戦略】 いちごホテルの心築 （ザ・ワンファイブガーデン倉敷） 宿泊需要の回復を見据え、全館リニューアル工事を実施（2023年2月完了） ザ・ワンファイブガーデン倉敷 ニーズにマッチした競争力あるホテルへ変貌 客室や客室廊下を全面改修 – ADR +11.7%効果を想定 喫煙スペースやランドリーの新設 – 宿泊付加価値の新設によりニーズ拡大 投資効果 投資額 175百万円 変動賃料増加（想定） +30百万円（年間） ROI 17.3% © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corp
Slide 17: Portfolio strengthening through hotel acquisition
【外部成長戦略】 ホテル取得によるポートフォリオ強化 ホテルサンシャイン宇都宮 （取得価格22億円、2022年9月20日取得） 手元余剰資金の活用による取得 固定賃料ホテルの取得によるポートフォリオの安定性向上 北関東最大の都市である栃木県宇都宮市に所在する、宿泊主体・特化型ホテル — 栃木県は延べ宿泊者数が増加しているエリア 近隣の工業団地や企業の研究所による安定したビジネス需要 宇都宮駅東口は再開発の進行により発展中 — 2022年11月にコンベンションホール含めた複合施設が開業 — 2023年8月に次世代型路面電車システム（LRT）が開業予定 ■ 延べ宿泊者数推移（2
Slide 18: Sponsor pipeline
【外部成長戦略】 スポンサーパイプライン スポンサーは宿泊主体・特化型ホテルを中心に、全国広域に18ホテルを保有 ■ スポンサー保有ホテル 北海道 関東甲信越 東京 北陸・東海 近畿 北海道札幌市 神奈川県横浜市 神奈川県横浜市 栃木県宇都宮市 東京都新宿区 三重県志摩市 岐阜県大垣市 大阪府大阪市 中国・四国 九州 取得時簿価 エリア ホテル数 （百万円） 北海道 1 3,900 関東甲信越 3 7,684 東京 2 8,211 広島県広島市 北陸・東海 2 1,869 近畿 2 8,162 中国・四国 1 3,962 九州 7 23,940 いずれも福岡県福岡市 合計 18 57,731
Slide 19: Unitholder benefit: lodging discounts
【投資主優待制度】 宿泊代金割引 投資主の皆さまへ感謝をお伝えするとともに、いちごホテルのホテル オペレーターを支援 宿泊代金の割引（いちごホテルが保有するホテル以外のホテルを含む） 株式会社ホスピタリティ 株式会社ミナシア 株式会社グリーンズ オペレーションズ ホテルウィングインターナショナル スマイルホテル等 チョイスホテルズ 優待料金（公式サイトの12%割引）を 優待料金（公式サイトの10%割引）を 優待料金（公式サイトの10%または 適用 適用 13%割引）を適用 北海道から鹿児島まで、全国39か所 北海道から沖縄まで、「スマイル 北海道から沖縄まで
Slide 20: Ichigo J.League shareholder/unitholder benefit program
【投資主優待制度】 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度 2つの日本初となる優待制度 ① 株主・投資主の合同優待 （4発行体の総対象人数 約70,000名） ② Ｊリーグの全クラブと全試合が対象 いちごは、株主・投資主様と一緒にＪリーグ全クラブを応援し、地域創生への 貢献を目指します 【プレミアム優待】 テゲバジャーロ宮崎（Ｊ３）の選手が 選んだイチオシ商品の詰め合わせ いちごが運営する宮交シティ内 「みやざきサンクスマーケット」より © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corpora
Slide 21: Sustainability management of Ichigo Hotel
いちごホテルの「サステナビリティ経営」 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 21
Slide 22: Sustainability initiatives 1
「サステナビリティ経営」に向けた取り組み ① 環境認証の取得 保有する資産が環境に与える影響への配慮を強化 ザ・ワンファイブ東京渋谷（BELS、4つ星 ★★★★） 2021年度よりGRESBリアルエステイト評価へ参加 — GRESBレーティングで「2 Star」を取得 — 2年連続で「Green Star」の評価を獲得 1ホテルで省エネ診断実施済 環境に配慮した省エネルギー工事の実施 全保有ホテルの照明LED化および節水設備工事等のエネルギー消費量削減に 向け、調査のうえ切り替えを推進中 照明LED化進捗率 ホテル数 節水対策進捗状況 ホテル数 100% 3 節水対応済
Slide 23: Sustainability initiatives 2
「サステナビリティ経営」に向けた取り組み ② エネルギー消費量および削減目標の開示 いちごホテルのウェブサイトにて、環境パフォーマンスを掲載 GHG排出量削減目標 — Scope1 + Scope2 GHG排出量：2019年度比 50%削減 — Scope3 GHG排出量：2019年度比 30%削減 ■ いちごホテルウェブサイトの一部抜粋 2019年度 2020年度 2021年度 保有物件数（期中取得・譲渡物件を含む） 22 23 23 総量 44,174.54 25,224.34 28,433.56 ［mWh］ エネルギー 原単位 0.569 0.536 0.480 消費量 ［mWh
Slide 24: Sustainability initiatives 3
「サステナビリティ経営」に向けた取り組み ③ 消費電力の再生可能エネルギーへの切り替え 2023年2月末時点で7ホテルにて再生可能エネルギーへの切り替えが完了 2024年1月までに全保有ホテルでの切り替えを目指す 切り替え完了ホテルにおける電力量は2,792,618kwh（2022年2月期実績） CO2削減量は1,232t-CO2 ※ CO2排出係数を0.441㎏-CO2/kWhとした場合 「RE100」の概要 世界で影響力のある企業が、自らの事業で使用する電力を、CO2を発電時に排出しない太陽光、風力、水力、バイオマスなどの再生可能エネルギーで 100%調達することにコミット
Slide 25: Earnings forecast
業績予想 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 25
Slide 26: Forecast assumptions for July 2023 / January 2024 periods
2023年7月期 / 2024年1月期 業績予想の前提 現在保有する25ホテルでの想定、リブランド・リテナントは想定せず 自治体の一棟借り上げ契約（4ホテル）は2023年3月末で契約終了 変動賃料ホテル（16ホテル）の指標の想定 【ご参考：コロナ前】 2022年7月期 2023年7月期 前年同期比 コロナ前比 2019年7月期 実績（A） 予想（B） （B）/（A） （B）/（C） 実績（C） 客室稼働率 84.9% 80.3% 94.6% 86.6% 92.7% ADR 5,184円 6,759円 130.4% 8,006円 84.4% RevPAR 4,402円 5,426円
Slide 27: July 2023 period forecast
2023年7月期 業績予想 強い宿泊需要の回復を受けて、前回予想よりも収益増加を想定 （単位：百万円） 2023年7月期 2022年7月期 2023年7月期 前年同期比 前回予想 主な差異要因 実績 (A) 今回予想 (B) (B) - (A) （2022年9月発表） 営業収益 1,248 1,326 1,400 +152 変動賃料増加： +227 （札幌駅前、札幌大通、松山、阿佐ヶ谷、横浜、渋谷、大阪心斎橋、大阪堺筋、 福岡天神、長野他） ホテル変動賃料 302 305 385 +82 変動賃料減少： -144 （ヴァリエ広島、熊本、名古屋） ※一棟借り上げ契約終了 固定賃料増加： +82（
Slide 28: January 2024 period forecast
2024年1月期 業績予想 自治体一棟借り上げ契約の剥落により分配金の減少を想定 （単位：百万円） 2023年1月期 2024年1月期 前年同期比 主な差異要因 実績 (A) 予想 (B) (B) - (A) 営業収益 1,537 1,559 +22 変動賃料増加： +170（倉敷、松山、大阪心斎橋、札幌大通、長野他） ホテル変動賃料 501 498 -3 変動賃料減少 -173（ヴァリエ広島、熊本、名古屋他） ※一棟借り上げ契約終了 固定賃料増加： +45（倉敷、宇都宮、大阪堺筋他） ホテル固定賃料 983 1,016 +32 固定賃料減少： -12（長野） その他 51 44 -7 固定資
Slide 29: Commitment to ESG
ESG（環境・社会・ガバナンス）へのコミットメント © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 29
Slide 30: Ichigo sustainability policy
いちごのサステナビリティ方針 環境との調和 事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、環境への負荷を最小限とするよう 積極的に取り組みます 省エネルギー、低炭素化と資源循環 事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量の削減、施設等の長寿命化、節水、 廃棄物の削減・リサイクル等に努め、また、グリーン調達を推進し、低炭素社会と 資源循環型社会の実現を目指します 法令適応と環境管理体制の整備 環境に関わる法規制や、自ら受け入れを決めたその他の環境に関わる要求事項を 順守し、環境保全に努めます また、法規制等の動向を常に注視し、その変化に適応します 教育・啓発活動 当方針
Slide 31: Switch to renewable energy
【いちごグループにおけるESGの取り組み】 サステナブルな社会へ向けた再生可能エネルギーへの切り替え ■ RE100 2025年達成目標に向けた進捗 ■ 電力切り替え効果 年間予測（※1） CO2削減量 35,815 t-CO2 再エネ切替率 CO2削減率 47.2% 60% × 15,572台分 削減（※2） （2022年2月末+7pt） （※1） 2020年2月期CO2排出量実績を基準とした年間削減予測値 2020年2月期CO2排出量 ： 75,890 t-CO2 （※2） 乗用車（ガソリン車） 1台あたり約2,300kg/年 （環境省資料） 2022年11月末時点 いちご、いちごオフィス
Slide 32: Environmental
【いちごグループにおけるESGの取り組み】 環境（Environmental） 地球環境の保全に貢献し、環境負荷の低減に向けた取り組み 現存不動産の有効活用 低炭素社会の実現に向けた取り組み J-REITにおける取り組み ■ 現存不動産の有効活用・価値最大化による、 ■ 遊休地を活用したクリーンエネルギーの創出、 ■ 各種環境認証の取得を中心 資源消費の少ない不動産モデルの確立 地域への貢献 とした環境への配慮 現存する建物や遊休地を、いちごの心築技 山林を無駄に切り崩さず、造成による水の被害 CASBEE、BELS、DBJ Green Building認証 術とノウハウを活用し、最有効活用。
Slide 33: Social
【いちごグループにおけるESGの取り組み】 社会（Social） 「サステナブル社会」の実現に向けた、グループ全体の取り組み 地域活性化への貢献 「いちご大学」の運営 スポーツ支援 地域独自の魅力を集約した観光拠点の創出、 役職員一人ひとりが学び続けられる場である スポーツ支援の枠組みに 不動産・クリーンエネルギー事業を通じた 「いちご大学」を、2013年5月より企業内大学 限らない地域活性化への 地域雇用の創出、地域活動支援による防災 として開校 取り組みが可能と考え、Jリーグのトップパー 性能や景観対策への貢献など、本業を通じ 開催する講座では、専門性の高い役職員が トナーとして提携契約を
Slide 34: Governance
【いちごグループにおけるESGの取り組み】 ガバナンス（Governance） 徹底したガバナンス体制が、健全かつ効率的な運用を可能に 完全成果報酬体系 ベストプラクティスを目指すガバナンス体制 への移行 2019年2月1日より、資産 ■ 投資法人 ■ 資産運用会社 規模連動報酬等とは異なる、 投資主価値向上との完全 資産運用会社の執行をモニタリング ベストプラクティスを目指す運用体制 連動報酬体系を導入 • 投資法人の役員は全員、資産運用会社および • 取締役5名のうち、3名が社外取締役 静観的な運用ではなく いちごグループから独立した社外役員にて構成 • アセットマネジメン
Slide 35: Appendix: Portfolio status
Appendix : ポートフォリオの状況 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 35
Slide 36: Rent and contract type breakdown
賃料・契約形態内訳 （2023年1月末日時点） オペレーターの分散が収益の安定性に寄与 賃料形態 固定賃料 固定賃料＋変動賃料 変動賃料 合計 契約形態 賃貸借契約 賃貸借契約 賃貸借契約 賃貸借契約 – 固定賃料 ○ ○ ○ – – ホテルGOPの 変動賃料 なし 売上超過分の一定割合 ホテルGOPの一定割合 – 一定割合超過分 不動産運用収益 443百万円 116百万円 887百万円 1,485百万円 ※1 （2023年1月期実績） （29.8%） （7.9%） （59.8%） （100.0%） 保有ホテル数 9ホテル 2ホテル 13ホテル 1ホテル 25ホテル 14,568百万円 4,1
Slide 37: Hotel list
ホテル一覧 （2023年1月31日時点保有ホテル） 2023年1月期末評価 含み損益 ホテル 賃貸可能面積 取得価格 期末帳簿価格 タイプ 番号 ホテル 賃料形態 所在地 (㎡) （百万円） （百万円）（A） 期末評価額 還元利回り （百万円） （百万円）（B） (%) （B）-（A） A-1 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,734.93 2,160 2,135 2,590 5.1 +454 A-2 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,638.78 1,450 1,431 1,820 5.0 +388 A-3 コンフォートホテル釧路 固定賃料 北海道
Slide 38: Operating results by hotel
2023年1月期 ホテル別運営実績 （ ）内は対前年同期比増減率 ホテル 客室数 2023年1月期（2022年8月～2023年1月）実績 ホテル 賃料形態 所在地 番号 （室） RevPAR（円） 客室稼働率（%） ADR（円） 売上高（百万円） A-1 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 162 7,249 (+82.6%) 92.9% (+2.1%) 7,807 (+78.9%) 252.9 (+71.6%) A-2 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 121 7,745 (+109.8%) 91.4% (+10.3%) 8,473 (+90.2%) 197
Slide 39: Income by individual hotel
個別ホテル収支 （単位：千円） A-1 A-2 A-3 B-3 C-1 C-4 D-1 D-3 D-4 E-1 E-3 E-5 F-1 F-2 F-4 F-5 G-1 G-3 ポート スマイル コンフォート ネスト ザ・ワン フォリオ ネスト ネスト コンフォート ホテルサン ザ・ワン コンフォート コンフォート スマイル ザ・ワン ザ・ワン ネスト ヴァリエ ザ・ワン ネスト ホテル ホテル ホテル ファイブ 合計 ホテル ホテル ホテル シャイン ファイブ ホテル ホテル ホテル ファイブ ファイブ ホテル ホテル ファイブ ホテル その他 東京 中部 大阪 ガーデン 札幌駅前 札幌大通
Slide 40: Rent and operating data
賃料・運営関連データ ■ 賃料収入割合 （収益額ベース） （単位：千円） 2022年1月期 2022年7月期 2023年1月期 収益項目 収益額 比率 収益額 比率 収益額 比率 固定 962,539 85.5% 929,692 74.5% 1,015,562 66.1% 賃 ホテル 933,355 82.9% 900,497 72.1% 983,771 64.0% 料 その他（店舗等） 29,184 2.6% 29,194 2.3% 31,790 2.1% 変動 147,812 13.1% 302,719 24.2% 501,579 32.6% その他（水光熱費収入等） 15,466 1.4
Slide 41: Overview of owned hotels (variable rent)
保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ A-1 ネストホテル札幌駅前 年間運営実績（2022年2月～2023年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 北海道札幌市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 10,000 札幌市営地下鉄南北線 アクセス 「さっぽろ」駅 80% 8,000 徒歩約5分 他 60% 6,000 ネストホテルジャパン オペレーター 40% 4,000 株式会社 客室数 162室 20% 2,000 0% 0 取得額 2,160百万円 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 ■ A-2 ネストホテル札幌大通 年間運営実績（20
Slide 42: Overview of owned hotels (variable rent)
保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ B-1 カプセルプラス横浜 所在地 神奈川県横浜市西区 JR・私鉄・地下鉄 アクセス 「横浜」駅 徒歩約6分 賃借人から運営実績の開示についての同意が得られていないため非開示 オペレーター 株式会社ナインアワーズ 客室数 169室 取得額 1,490百万円 ■ C-1 スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 年間運営実績（2022年2月～2023年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 東京都杉並区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 12,500 JR中央線・総武線 アクセス 「阿佐ヶ谷」駅 80% 10,000 徒歩約1分 60% 7,500
Slide 43: Overview of owned hotels (variable rent)
保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ C-4 ザ・ワンファイブ東京渋谷 所在地 東京都渋谷区 年間運営実績（2022年2月～2023年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 20,000 JR・東急・京王・東京 アクセス メトロ「渋谷」駅 徒歩約 80% 16,000 6分 60% 12,000 オペレーター 博多ホテルズ株式会社 40% 8,000 20% 4,000 客室数 72室 0% 0 取得額 3,700百万円 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 ■ D-2 ホテルウィングインターナショナル名古屋 年間運営
Slide 44: Overview of owned hotels (variable rent)
保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ E-1 スマイルホテル京都四条 年間運営実績（2022年1月～2023年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 京都府京都市下京区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 10,000 京都市営地下鉄烏丸線 「四条」駅および アクセス 80% 8,000 阪急電鉄京都本線 「烏丸」駅 徒歩約5分 60% 6,000 株式会社ホスピタリティ オペレーター 40% 4,000 オペレーションズ 20% 2,000 客室数 144室 0% 0 取得額 4,480百万円 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 ■ E-3
Slide 45: Overview of owned hotels (variable rent)
保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ E-4 ホテルウィングインターナショナル神戸新長田駅前 年間運営実績（2022年2月～2023年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 兵庫県神戸市 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 10,000 JR神戸線（山陽本線）他 80% 8,000 アクセス 「新長田」駅 徒歩約2分 60% 6,000 オペレーター 株式会社ミナシア 40% 4,000 20% 2,000 客室数 133室 0% 0 取得額 1,490百万円 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 ■ E-5 ネストホテル大阪心斎橋 年間運営実績
Slide 46: Overview of owned hotels (variable rent)
保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ F-1 ザ・ワンファイブ岡山 年間運営実績（2022年2月～2023年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 岡山県岡山市 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 7,500 JR山陽新幹線 80% 6,000 アクセス 山陽本線、宇野線等 「岡山」駅 徒歩約15分 60% 4,500 オペレーター 博多ホテルズ株式会社 40% 3,000 客室数 208室 20% 1,500 0% 0 取得額 1,200百万円 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 ■ F-2 ネストホテル松山 年間運営実績（2022年2月～2
Slide 47: Overview of owned hotels (variable rent)
保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ F-4 ザ・ワンファイブガーデン倉敷 年間運営実績（2022年2月～2023年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 岡山県倉敷市 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 12,500 JR山陽本線「倉敷」駅 80% 10,000 アクセス 徒歩約8分 60% 7,500 オペレーター 博多ホテルズ株式会社 40% 5,000 20% 2,500 客室数 107室 0% 0 取得額 1,725百万円 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 ※ 2023年1月～2月は全館リニューアル工事のため閉館、2023年3月にリ
Slide 48: Overview of owned hotels (variable rent)
保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ G-1 ザ・ワンファイブ福岡天神 年間運営実績（2022年2月～2023年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 福岡県福岡市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 12,500 福岡市営地下鉄空港線 アクセス 80% 10,000 「天神」駅 徒歩約6分 60% 7,500 オペレーター 博多ホテルズ株式会社 40% 5,000 客室数 77室 20% 2,500 0% 0 取得額 1,380百万円 2022年2月 2022年5月 2022年8月 2022年11月 ■ G-3 ネストホテル熊本 年間運営実績（2022年2月～202
Slide 49: Overview of owned hotels (fixed rent)
保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ A-3 コンフォートホテル釧路 ■ B-2 コンフォートホテル長野 所在地 北海道釧路市 所在地 長野県長野市 JR根室本線 JR北陸新幹線 アクセス アクセス 「釧路」駅 徒歩約2分 「長野」駅 徒歩約3分 オペレーター 株式会社グリーンズ オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 126室 客室数 76室 取得額 300百万円 取得額 670百万円 ※ 2023年3月1日に「スマイルホテル長野」としてリブランドオープン ■ B-3 ホテルサンシャイン宇都宮 ■ C-3 ホテルリブマックス日本橋箱崎 所在地 栃木県宇都宮市 所在地 東京都中央区 JR東北本
Slide 50: Overview of owned hotels (fixed rent)
保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ D-1 コンフォートホテル浜松 ■ D-3 コンフォートホテル中部国際空港 所在地 静岡県浜松市中区 所在地 愛知県常滑市 中部国際空港 JR東海道本線 徒歩約5分 アクセス 東海道新幹線 アクセス 名鉄空港線 「浜松」駅 徒歩約2分 「中部国際空港」駅 徒歩約3分 オペレーター 株式会社グリーンズ オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 196室 客室数 346室 取得額 1,550百万円 取得額 5,308百万円 ■ D-4 コンフォートホテル鈴鹿 ■ F-3 アーバイン広島エグゼクティブ 所在地 三重県鈴鹿市 所在地 広島県広島市 近鉄名古屋線 JR
Slide 51: Overview of owned hotels (fixed rent)
保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ F-6 下関駅西ワシントンホテルプラザ 所在地 山口県下関市 JR山陽本線「下関」駅 アクセス 徒歩約3分 ワシントンホテル オペレーター 株式会社 客室数 238室 取得額 1,080百万円 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 51
Slide 52: Appendix: Financial data
Appendix : 財務関連データ © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 52
Slide 53: Interest-bearing debt status 1
有利子負債の状況 ① ■ 銀行借入状況の推移 2021年1月期末 2021年7月期末 2022年1月期末 2022年7月期末 2023年1月期末 借入金残高 25,470百万円 25,470百万円 25,470百万円 25,470百万円 25,470百万円 長期借入比率 72.5% 72.5% 72.5% 70.7% 63.7% 固定金利比率 70.7% 70.7% 70.7% 70.7% 63.7% 平均借入金利 0.82% 0.75% 0.77% 0.77% 0.76% 平均残存期間 2.3年 1.8年 1.6年 1.1年 1.0年 LTV（総資産ベース） 43.3% 43.2% 42.9
Slide 54: Interest-bearing debt status 2
有利子負債の状況 ② 2023年1月31日時点 ■ 有利子負債の状況 ■ バンクフォーメーション 借入金 借入先 借入残高 固定／変動 借入金利 借入日 返済期日 三井住友銀行、みずほ銀行、SBI新生銀行、 あおぞら銀行 タームローン4 4,500百万円 固定 0.90750% 2016年08月17日 2023年02月28日 投資法人債 りそな銀行、福岡銀行、西日本シティ銀行 福岡銀行 2% 3% 3% 三井住友銀行、みずほ銀行、SBI新生銀行、 タームローン5 4,500百万円 固定 0.98500% 2016年08月17日 2023年08月31日 りそな銀行、福岡銀行、西日本シティ銀行 西
Slide 55: Unitholder status
投資主の状況 （2023年1月31日時点） ■ 主要投資主 ■ 所有者別投資口数 ■ 外国法人・個人 ■ その他の国内法人 ■ 金融機関（証券会社を含む） ■ 個人・その他 所有 氏名または名称 比率 投資口数 44,388口 42,114口 38,686口 (17.4%) (16.5%) (15.2%) 1 日本マスタートラスト信託銀行株式会社 48,919 19.2% （信託口） 14,900口 13,328口 16,609口 (5.8%) (5.2%) (6.5%) 2 株式会社日本カストディ銀行（信託口） 35,880 14.1% 77,482口 87,909口 105,692口 (3
Slide 56: Appendix: Other
Appendix : その他 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 56
Slide 57: Lease renewals and rebranding track record
安定した運営に向けた賃貸借契約更新とリブランドの実績 時期 ホテル名 賃料形態 変更内容 • 固定賃料の増額 2020年6月 スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 固定＋変動 契約更新 • 変動賃料の料率改定 ザ・ワンファイブ岡山 固定→ • 博多ホテルズと契約締結 2020年10月 リブランド （旧コンフォートホテル岡山） 固定＋変動 • 固定賃料増額＋変動賃料の導入 ザ・ワンファイブ福岡天神 • 博多ホテルズと契約締結 2020年10月 固定＋変動 リブランド （旧ヴァリエホテル天神） • 変動賃料の算定基準見直し カプセルプラス横浜 2021年2月 固定→変動 リブランド • GOP（営業利益）連
Slide 58: Portfolio map
ポートフォリオマップ （2023年1月31日時点保有ホテル） ▶ 札幌 変動賃料ホテル A-1 A-2 固定賃料ホテル ▶ 釧路 A-3 ▶ 長野 B-2 25ホテル ▶ 名古屋 D-2 ▶ 宇都宮 B-3 547億円 ▶ 京都 E-1 ▶ 大阪 E-3 E-5 ▶ 東京 C-1 C-3 C-4 ▶ 倉敷 F-4 ▶ 横浜 B-1 ▶ 下関 F-6 ▶ 浜松 D-1 ▶ 福岡 ▶ 松山 ▶ 中部国際空港 D-3 G-1 F-2 ▶ 鈴鹿 D-4 ▶ 熊本 G-3 ▶ 神戸 E-4 ▶ 岡山 F-1 ▶ 広島 F-3 F-5 © Ichigo Investment Advisors Co., L
Slide 59: Sponsor: Ichigo, sustainable infrastructure
スポンサー サステナブルインフラの「いちご」 Jリート、インフラ投資法人の運用等のアセットマネジメント、心築（しんちく）、 クリーンエネルギー等の事業を展開 不動産・建築技術を活かし、現存不動産に新しい価値を創造する「心築」事業が強み 太陽光および風力発電、環境負荷軽減や スポーツ支援（ウエイトリフティング、ライフル射撃、 陸上、Ｊリーグトップパートナー）等も積極的に推進 ©J.LEAGUE いちごホテル（3463） いちご株式会社 （プライム 2337） アセット いちご投資顧問株式会社 いちごオフィス（8975） マネジメント いちごグリーン（9282） 一期一会の「いちご」
Slide 60: Synergies between Ichigo and Ichigo Hotel
いちごといちごホテルのシナジー いちご、いちごホテルともに多様なソーシングルートを通じてホテルを取得 いちごは心築のノウハウを活用し、いちごホテルが投資できる 資産にすべく適正化を図る いちごホテルは取得した資産を中長期的に運用し、収益を投資主に分配 いちごホテル（3463） 取得 いちご株式会社（スポンサー） 取得 取得 ホテル 心 築 現存不動産に新しい価値を創造 譲渡 中長期的な運用 心築機能の活用 役割 （ホテル資産からの収益を享受し、投資主に分配） （リートによる投資が可能な資産になるよう適正化） 価値向上CAPEXの実施 遵法性不適合状態の改善 中長期的な計
Slide 61: Sponsor support: Hakata Hotels
スポンサーサポートを通じた安定性のさらなる強化（博多ホテルズ） 博多エリアを中心に全国で14ホテルの運営を行う、いちごグループの ホテルオペレーター 2023年5月31日より「ワンファイブホテルズ株式会社」へ社名変更予定 AIレベニューマネジメント（売上管理）システム「PROPERA」の導入により、 収益の最大化と顧客満足度の向上を図る ■ 博多ホテルズ運営ホテル 商号 博多ホテルズ株式会社 本店所在地 福岡県福岡市中央区春吉三丁目13番1号 代表取締役会長 石原 実 代表者 代表取締役社長 北﨑 堂献 THE KNOT ザ・ワンファイブ ザ・ワンファイブ ザ・ワンファイブ SAP
Slide 62: Investment corporation overview
投資法人概要 2023年1月31日時点 ■ 投資法人 名称 いちごホテルリート投資法人 証券コード 3463 所在地 東京都千代田区内幸町一丁目1番1号 執行役員 石井 絵梨子 決算期 1月期（8月1日～1月31日）および7月期（2月1日～7月31日） ■ 資産運用会社 会社名 いちご投資顧問株式会社 代表取締役社長執行役員 岩井 裕志 金融商品取引業 関東財務局長（金商）第318号 登録・加入協会 （投資運用業、投資助言・代理業、第二種金融商品取引業） 一般社団法人投資信託協会会員 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REI
Slide 63: Disclaimer and contact
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Ichigo Hotel REIT Investment — FY2023 Earnings Presentation on 6ix