Tsumura & Co. · TSE:4540
Tsumura & — Q1 FY2022 Earnings Presentation
25 slides from Tsumura &'s earnings presentation, Aug 4, 2022
Slide 1: 2022年度 第1四半期決算 カンファレンスコール
2022年度 第1四半期決算 カンファレンスコール 2022年8月4日 取締役CFO 半田 宗樹 1
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 01 2022年度 第1四半期の決算概況 02 国内事業、中国事業への取り組み、進捗状況 03 2022年度業績予想 2 2ページは、本日の内容です。 2022年度第1四半期の決算概況、 国内事業、中国事業への取り組み、進捗状況 2022年度業績予想についてご説明いたします。 2
Slide 3: 2022年度計画の概要
2022年度計画の概要 第1期中期経営計画 200,000 40% 中国事業（製剤PF） 1,620億円 180,000 35% ●中成薬事業への参入 160,000 1,385億円 売上高 140,000 1,295億円 30% 中国事業（生薬PF） 120,000 25% ●高成長と着実な利益貢献 100,000 営業利益率 20% （売上高CAGR 2022-2024：30％） 80,000 18% 15% 60,000 17% 15% 10% 国内事業 40,000 ●安定成長と漢方関連新規領域の開拓 20,000 5% （売上高CAGR 2022-2024：５％） 0 0% 2021
Slide 4: 2022年度 第1四半期の決算概況
2022年度 第1四半期の決算概況 2021年度 2022年度 前年比 決算ポイント ： 増収増益の決算 【百万円】 1Q実績 1Q実績 金額 伸長率 売上高 売上高 31,771 34,417 ＋2,645 ＋8.3% ◼ 医療用漢方製剤（129処方）：30,277百万円（6.7％伸長） ◼ 一般用漢方製剤等（国内）：914百万円（18.5％伸長） 国内事業 － 31,562 － － ◼ 中国事業（生薬プラットフォーム）：2,855百万円 中国事業 － 2,855 － － 売上原価 【参考】国内 29,513 31,562 +2,048 +6.9% ◼ 棚卸資産減による未実現利益の減少 ◼
Slide 5: 営業利益の増減要因（前年同期比）
営業利益の増減要因（前年同期比） （百万円） （百万円） 売上高増減影響額 ＋1,159 内訳 国内 ＋1,120 +321 △1,088 +1,159 海外 ＋39 売上原価増減影響額 +321 内訳 △191 生薬費（国内） +438 原資材費（国内） △63 加工費等（国内） △169 外部販売（海外） +115 6,152 6,353 経費増減影響額 △1,088 内訳 研究開発費 △350 減価償却費 △248 その他 △490 2021年度 1Q 売上高増減に 原価増減に 経費増減に 為替に 2022年度 1Q 営業利益 よる影響額 よる影響額 よる影響額 よる影響額 営業利益 為
Slide 6: 財政状態およびキャッシュ・フロー
財政状態 および キャッシュ・フロー （百万円） （億円） 2021年度 2022年度 増減額 （2022.3） 1Q +47 △41 資産合計 350,981 362,580 11,598 流動資産 229,420 237,849 8,428 固定資産 121,561 124,731 3,170 △24 ＋23 680 675 負債合計 92,871 93,512 640 流動負債 45,875 46,799 923 固定負債 46,996 46,713 △283 純資産合計 258,109 269,068 10,958 自己資本比率 68.3％ 68.8% +0.5pt 2021年度 20
Slide 7: 本日の内容
本日の内容 01 2022年度 第1四半期決算概況 02 国内事業、中国事業への取り組み、進捗状況 03 2022年度業績予想 7 続いて国内事業、中国事業への取り組み、進捗状況についてご説明 いたします。 7
Slide 8: 医療用医薬品市場との比較
医療用医薬品市場との比較 第１四半期は前年同期比5.4%の伸長、市場との差は＋4.1ポイント 10% （前年同期比・薬価ベース） 全販路 7.9% 7.7% 8% ツムラ 7.1% 6.6% 6% 5.4% 4% 4.2% 市場との差 医療用医薬品市場 3.6% ＋4.1pt 2.9% 2% 2.5% 1.3% 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q -2% 2021年度 2022年度 Copyright © 2022 IQVIA.「JPM 2020年4月～2022年6月」をもとに当社が独自に集計 無断転載禁止 8 8ページは、医療用医薬品市場との比較です。 グラフは全販路（HP・GP）、薬価ベー
Slide 9: 育薬処方・Growing処方 売上高
育薬処方・Growing処方 売上高 （百万円） 売上 売上高構成比率 製品No. / 処方名 2021年度1Q 2022年度1Q 前年同期比 順位 1 100 大建中湯 2,430 2,505 +74 +3.1% 育薬処方 2 54 抑肝散 1,872 1,933 +60 +3.2% 25% 育 薬 4 43 六君子湯 1,770 1,860 +90 +5.1% 医療用漢方製剤 処 方 8 107 牛車腎気丸 888 932 +43 +4.9% 129処方 その他 23 14 半夏瀉心湯 345 359 +13 +3.9% （119処方） Growing処方 育薬処方合計 7,308 7,5
Slide 10: 重点3領域における新Growing処方の対象疾患
重点3領域における新Growing処方の対象疾患 基礎・臨床のエビデンスを構築し、診療ガイドライン収載を目指していく ＜効能・効果＞ ＊フレイルとは 病後の体力低下、 高齢者 身体的フレイル 健康な状態と要介護状態の 疲労倦怠、食欲不振、 関連領域 （疲労倦怠、食欲不振） 中間の状態、心身の活力が ねあせ、手足の冷え、 低下した状態 貧血 ＊フレイル三要素 高齢者 ＜効能・効果＞ 精神・心理的フレイル 身体的 関連領域 フレイル 虚弱体質で血色の がん領域 精神不安 悪い人の次の諸症： (支持療法) 貧血、不眠症、 社会的 精神・心理的 精神不安、神経症 女性 フレイル フレイル 不安・不眠
Slide 11: 医療従事者に情報をお届けするために
医療従事者に情報をお届けするために 医療従事者一人ひとりに合わせた、漢方ソリューションの提供により 漢方市場の継続的拡大を目指す e-プロモーション MR活動 ・漢方オンラインサロン ・処方化・定着化に向けた活動 ・WEB講演会 ・スモールグループ勉強会 ・動画ライブラリー など ・講演会・研究会 など 情報連携 情報の活用・分析による 施策実施、活動改善 最適な施策立案 施策実施、活動改善 11 11ページは、医療従事者一人ひとりに合わせた情報をお届けするための取り組みを 図式化しております。 当社のメディカルサイトでは、Web講演など、様々な情報を配信しております。 足元では、対話型講演会
Slide 12: 海外売上高（中国事業）
海外売上高（中国事業） 生薬プラットフォームにおける原料生薬、飲片、「薬食同源」製品の販売を拡大 約 28 億円 原料生薬 約18% 伸長 • 人参を中心とした優位性がある品目の販売 を拡大 約 22 億円 • 新型コロナウイルスの影響により販売活動 および出荷に一部遅延が発生 飲片（刻み生薬） 約75% 伸長 • 高品質の訴求により、取引先の新規開拓お よび既存先の販売品目を拡大 「薬食同源」製品 約49% 伸長 • 新製品の発売によるラインナップの拡大 • 平安健康の販路での販売拡大 2021年度1Q 2022年度1Q 12 12ページは、海外売上高の状況です。 海外売上高は、前年同期比2
Slide 13: 中国事業アップデート
中国事業アップデート（8月3日 ニュースリリース） 製剤プラットフォーム 健民薬業集団股份有限公司との合弁会社設立に関する意向書の締結 ・中成薬の製造販売を目的とした合弁会社の設立に関する意向書 ・合弁契約の締結に向け、具体的な提携内容に関する協議を進めていく 研究プラットフォーム 平安津村中医薬科技有限公司の設立 ・研究プラットフォームを運営する会社 ・生薬種苗から最終製品までの全サプライチェーンにおける品質標準の策定、 生薬の生産・品質研究および中成薬の品質研究の機能を担う 13 13ページは、中国事業のアップデートです。 8月3日付でニュースリリースを2件出しました。 1件目は、製剤プラ
Slide 14: 本日の内容
本日の内容 01 2022年度 第1四半期決算概況 02 国内事業、中国事業への取り組み、進捗状況 03 2022年度業績予想 14 最後に2022年度業績予想についてご説明いたします。 14
Slide 15: 2022年度 業績予想の修正
2022年度 業績予想の修正 2022年度 上期 2022年度 上期 前回公表予想比 2022年度 【百万円】 通期予想 前回公表予想 修正予想 金額 率 （修正なし） 売上高 67,000 68,900 +1,900 +2.8% 138,500 国内事業 － － － － 124,300 中国事業 － － － － 14,200 売上原価 33,500 34,700 +1,200 +3.6% 69,800 販管費 23,700 23,500 △200 △0.8% 47,900 営業利益 9,800 10,700 +900 +9.2% 20,800 国内事業 － － － － 21,200 中国事業
Slide 16: 業績修正のポイント
業績修正のポイント 売上高 上期修正予想 68,900百万円 前回公表予想比 ＋1,900百万円 ◼ 国内事業において、COVID-19再拡大および酷暑等の一時的な影響により当初計画を上回っているが、 通期では計画通りの水準となる見通し 売上原価 34,700百万円 +1,200百万円 ◼ 上海工場の生産停止（ロックダウン）に伴う棚卸資産減により未実現利益は減少しているが、 生産再開による在庫の増加により、上期および通期では計画通りの水準となる見通し 販管費 23,500百万円 △200百万円 ◼ 中国各地におけるロックダウンに伴う活動制限により未消化があるものの、通期では計画通りの見通し 営
Slide 17: 株主還元
株主還元 方針 ◼ 国内事業の持続的な拡大と中国事業の成長投資および基盤構築を通じて 、 企業価値の向上を図る ◼ 中長期の利益水準やキャッシュフローの状況等を勘案し、安定配当を実施する 45 .0 % 100 35.9% 35.7% 35.6% 31.9% 33.5% 32.6% 40 .0 % 32.1% 31.9% 35 .0 % 80 25.0% 26.0％ 30 .0 % 60 25 .0 % 期末配当（円） 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32 20 .0 % 40 15 .0 % 中間配当（円） 10 .0 % 20 32 32 32 32 32 32 32
Slide 18: 本資料に関するお問い合わせ先／見通しに関する注意事項
本資料に関するお問い合わせ先 コーポレート・コミュニケーション室 ＩＲ推進グループ investor_madoguchi@mail.tsumura.co.jp 見通しに関する注意事項 ⚫ 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」を含みます。これら 見通しを実現できるかどうかは様々なリスクや不確実性などに左右されます。したがって、実 際の業績はこれらの見通しと大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 ⚫ 日本ならびにその他各国政府による医療保険制度や薬価等の医療行政に関する規制の変更や、 金利・為替の変動により、業績や財政状態に影響を受ける可能性があります。
Slide 19: Appendix
Appendix fe TSUMUN 19
Slide 20: セグメントとエリア別の開示について
【開示内容の変更】セグメントとエリア別の開示について • 2022年度から事業別セグメント情報（売上高、営業利益）を開示 国内事業：外部顧客への最終販売会社が ツムラまたは国内関係会社 となる取引 中国事業：外部顧客への最終販売会社が 中国関係会社 となる取引 セグメント（2022年度～） 国内事業 中国事業 • 医療用漢方製剤 ー • その他医療用医薬品 国内 • 一般用漢方製剤等（国内販売） • 国内関係会社の外部販売 エリア別 （2020年度～） • 一般用漢方製剤等（海外販売） • 生薬プラットフォーム（原料生薬、 飲片、「薬食同源」製品） 海外 • 製剤プラットフォーム 20 20
Slide 21: 医療用医薬品市場との比較
医療用医薬品市場との比較 ツムラ 医療用医薬品全体 10% 7.9% 7.7% 6.6% 7.1% 8% （前年同期比・薬価ベース） 6% 全販路 5.4% 4% 4.2% 2% 3.6% 2.5% 2.9% 1.3% 0% -2% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2021年度 2022年度 10% 9.1% 8.7% 7.8% 8% 6.4% 7.5% 8% 6.3% 5.1% 6% 4.7% 6% 4.1% 一般診療所 病院 4% 4% 2.3% 2.4% （GP） 1.9% 1.4% （HP） 2% 3.7% 1.1% 2% 0.7% 3.1% 3.4% 2.7% 0% 0% 1.1% 1
Slide 22: COVID-19の影響
COVID-19の影響 1Q比較 プラス影響処方は129処方を約4％上回る伸長 生活環境変化により増加 （出荷数量ベース：伸長率） • 不安感、不眠（6処方） • めまい（2処方） • 食欲不振、倦怠感（2処方） 119% プラス影響処方 マスク着用により増加 129処方 • 肌荒れ、にきび（4処方） 111% 115% 108% 97% 96% マイナス影響処方 2020年度 2021年度 2022年度 1Q 1Q 1Q 感染予防対策により減少 • 風邪、インフルエンザ、花粉症（13処方） 22 22
Slide 23: COVID-19による売上高への影響
COVID-19による売上高への影響 処方機会が増加した疾患 処方機会の増減による影響 精神疾患 めまい 皮膚疾患 （2022年度1Q） （百万円） 精神不安や不眠 心身の不調に マスク着用に伴う 500 加味逍遙散 よるめまい にきびや皮膚炎 422 加味帰脾湯 半夏白朮天麻湯 桂枝茯苓丸加薏苡仁 400 半夏厚朴湯 苓桂朮甘湯 十味敗毒湯 柴胡加竜骨牡蛎湯 （五苓散）※ 清上防風湯 300 など 計6処方 荊芥連翹湯 200 補剤 病後の疲労倦怠、食欲や体力などの 低下した状態に用いる処方群 100 補中益気湯 十全大補湯 0 処方機会が減少した疾患 風邪関連 感染予防対策による呼吸器疾患
Slide 24: 重点3領域における育薬・Growing・重点処方の位置づけ
重点3領域における育薬・Growing・重点処方の位置づけ 高齢者関連領域 がん領域 女性関連領域 （支持療法＊） 精神・神経疾患 フレイルに伴う諸症状 副作用の軽減など 産婦人科疾患 育 抑肝散 G 人参養栄湯 育 六君子湯 G 加味逍遙散 重 抑肝散加陳皮半夏 G 加味帰脾湯 育 半夏瀉心湯 G 加味帰脾湯 ＋ 関連処方 G 補中益気湯 育 牛車腎気丸 重 当帰芍薬散 呼吸器疾患 育 牛車腎気丸 G 加味帰脾湯 ＋ 関連処方 重 麦門冬湯 ＋ 関連処方 G 補中益気湯 その他 ＋ 関連処方 消化器疾患 重 十全大補湯 育 大建中湯 循環器疾患における周辺症状 育 大建中湯 ＋ 関連処方 G
Slide 25: 天津工場（天津津村有限公司）の概要
天津工場（天津津村有限公司）の概要 日本事業向けのエキス粉末（中間製品）の製造を担う拠点として設立 第1期工事 ・第1SD（エキス粉末生産）、倉庫などを建設 ・2021年3月竣工、2022年度末に本稼働予定 ・投資額 約150億円 第2期工事 ・第2SD（エキス粉末生産）を建設 ・2023年度竣工、2025年度に本稼働予定 ・投資額 約100億円 • 日本事業向けエキス粉末の生産能力 ：20％ 増 設立に • 自動化による物的労働生産性向上 ※1 ：13％ 向上 より得ら • 省エネ技術導入によるCO2排出量削減 ：5,700t/年 削減 ※2 れる効果 • 冷却水の再利用等による取水量削減率