Hanwa Co., Ltd. · TSE:8078
Hanwa — Q2 FY2016 Earnings Presentation
29 slides from Hanwa's earnings presentation, Nov 24, 2015
Slide 1: Fiscal 2016 Q2 Results Briefing
平成28年3月期 第２四半期決算 説明会 2015年11月24日 阪和興業株式会社 Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 1
Slide 2: Q2 results highlights
第２四半期決算のポイント •売上高は、石油製品価格の下落や鋼材市況の低迷などから、前年同 期比8.5%減の7,882億16百万円となりました。 ･利益面は、食品事業の減益などにより、営業利益段階では9.4％の 減益だったものの、為替差損の減少や特別利益の計上などにより、 親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比52.0％増の60億 53百万円となりました。 •通期業績は、以下を見込んでいます。 売上高 1兆6,500億円 （従来予想比 △1,500億円） 営業利益 200億円 （従来予想比 △23億円） 経常利益 180億円 （従来予想比 △20億円） 当期純利益 120億円 （従来予想
Slide 3: Consolidated results
経 営 成 績 （連 結） （単位：百万円） 当四半期 前四半期 ・売上高 増減比 (累計) (累計) 主に石油化成品事業、鉄 売上高 788,216 861,116 △8.5％ 鋼事業の減収により、前 売上総利益 27,431 27,369 ＋0.2％ 年同期比8.5％の減少。 販管費 19,260 18,350 ＋5.0％ ・販管費 営業利益 8,170 9,019 △9.4％ 前年同期比5.0％増加。 (内、新規連結影響3.0％) 営業外収益 2,337 1,301 ＋79.6％ 人件費約+6億円。円安に 営業外費用 3,555 3,460 ＋2.7％ よる海外経費増も一因。 経常利益
Slide 4: Consolidated performance trends
業 績 推 移 （連結） （単位：億円） 20,000 通期売上高 第2四半期売上高 米国経済は力強さに欠けるも概 16,825 17,373 16,500 15,113 ね堅調、欧州経済は不透明、中 15,000 （予定） 国も経済成長が鈍化、新興国も 金融環境や地政学リスクにより 10,000 不安定で停滞感があった。 7,355 7,907 8,611 7,882 5,000 国内需要は建設需要の停滞や輸 出不振等により、アベノミクス 0 25年3月期 26年3月期 27年3月期 28年3月期 や日銀の金融緩和効果が薄れた。 （単位：百万円） 12,500 当期純利益(親会社株主帰属分)
Slide 5: Consolidated financial position
財 政 状 態 （連 結） （単位：百万円） 当四半期末 前期末 前期末比 ・総資産 売上高減少に伴う売上債権や 総資産 632,783 651,456 △2.9％ たな卸資産の減少などにより 、2.9％の減少。 流動資産 484,573 510,377 △5.1％ ・有利子負債 固定資産 148,209 141,078 ＋5.1％ 運転資金需要の低下により 、短期借入金･ＣＰの返済が 進み4.0%の減少となり、ネッ 負 債 490,133 508,706 △3.7％ トDERも1.7倍に改善。 有利子負債 261,739 272,575 △4.0％ ・純資産 四半期純利益の積み上がり 純資産
Slide 6: Consolidated cash flow
キャッシュ･フローの状況 （連結） （単位：百万円） 当四半期 前四半期 ・営業活動ＣＦ 増減 （累計） （累計） 売上高の減少に伴い運 転資金の回収が進み、 営業活動による 約293億円の収入。 29,313 △24,679 ＋53,992 キャッシュ・フロー ・投資活動ＣＦ 大阪本社ビルの竣工や 投資活動による 長期貸付の実行などに △12,395 △2,036 △10,359 キャッシュ・フロー より、約123億円の支 出。 財務活動による △17,754 31,946 △49,700 ・財務活動ＣＦ キャッシュ・フロー 運転資金需要の低下に 伴い、短期借入金･ＣＰ 現金及び現金同等物
Slide 7: Results by business segment
事業セグメント別の状況 （連結） 売上高 セグメント利益 （単位：百万円） 当第２四半期 前第２四半期 前年同期比 当第２四半期 前第２四半期 前年同期比 鉄 鋼 406,318 423,679 △4.1% 鉄 鋼 6,348 6,810 △6.8% 金属原料 73,966 65,447 ＋13.0% 金属原料 1,303 △27 － 非鉄金属 45,264 41,584 ＋8.8% 非鉄金属 515 175 ＋194.3% 食 品 47,705 43,920 ＋8.6% 食 品 △164 593 － 石油･化成品 150,042 231,193 △35.1% 石油･化成品 1,006 1,2
Slide 8: Steel business status
鉄鋼事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 406,318 6,348 1.6% 前第2四半期 423,679 6,810 1.6% 建築土木向けは依然として人手不足などによる工事進捗の遅れなどから停 滞。製造業向け需要も輸出の不振等により需要が減退した。 持分法適用会社のCosmoSteel Holdingsの株価下落に伴うのれんの一括償却 も利益を押し下げた。 （単位：百万円） 《売上高推移》 1,000,000 下期売上高 878,715 上期売上高 811,096 800,000 718,170 455,036 600,000 431,943 362
Slide 9: Steel business handling volume trend
鉄鋼事業 取扱量推移 (単体) 条鋼類は国内建設関連の停滞から横ばい推移となったが、鋼板類は製造業の 稼働水準の低下や輸出の減少、建設向け敷板・切板需要の停滞などにより減 少。 鉄鋼原料の増加は、鉄鉱石の三国間取引の他、スクラップやスラブの取扱い 増によるもの。 （万トン） 600 条鋼 鋼板 その他鋼材 鉄鋼原料 523 494 466 （内、鉄鉱石41） 450 104 156 83 96 400 55 46 51 56 164 165 184 161 200 158 154 151 150 0 平成24年9月 平成25年9月 平成26年9月 平成27年9月 Copyright 2015
Slide 10: Trends in steel bar sector
条鋼分野の動向 人手不足による工期遅れなどのため、建設物件向けの需要は頭打ち状態に。 荷動きの悪さや原料価格の下落により、市況はジリ安基調で推移。 将来需要を見込んで、鉄鋼メーカーの価格維持姿勢強く、流通の収益を圧迫。 240 90 【Ｈ形鋼市中在庫量 市中在庫量と市況の推移】 市中価格 メーカー価格 220 市 在 （ 80 況 庫 （ 量 千 円 千200 ／ ） ㌧ ） ㌧ 70 180 160 60 （出所：在庫/ときわ会、価格/鉄鋼新聞） Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 10
Slide 11: Trends in steel plate sector
鋼板分野の動向 国内需要の伸び悩みや海外景気の停滞に伴う輸出不振により、製造業の稼動も 停滞気味となり、鋼板需要は低迷。市中在庫も高止まりし、市況は弱含みで推 移した。 【薄板３品 市中在庫量と熱延鋼板市況の推移】 4,500 80 市中在庫量 熱延定尺市中価格 ﾎｯﾄ･ｺｲﾙ ﾒｰｶｰ価格 市 在 （ 庫 4,000 70 況 （ 量 千 円 千 ／ ） ㌧ ） 3,500 60 ㌧ 3,000 50 （出所：在庫/日本鉄鋼連盟、価格/鉄鋼新聞） Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 11
Slide 12: Trends in main steel raw materials
鉄鋼主原料の動向 中国での鋼材需要の減退の中にあっても、能力を増強した大手山元の安値オ ファーは続き、輸入鉄鉱石市況は大幅に下落。足下は50ドルを下回って、な おじり安推移。 【中国の鉄鉱石市場】 160 120 80 鉄鉱石スポット価格(US$) 40 鉄鉱石港頭在庫(万ｔ） 鉄鉱石輸入（万ｔ） 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 （出所：我的鋼鉄、中国海関統計 ） Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 12
Slide 13: Coking coal price trends
【原料炭価格の推移】 130 原料炭需要も鉄鉱石同様に 原料炭 (US$：/FOB 豪州) 下落。中国国内炭との競合 も下げ足を速めている一因。 100 今期の山元との契約価格は、 スポット価格の下げにより、 期を追うごとに下落した。 70 【山元と高炉メーカーとの契約価格】 250 鉄鉱石(￠/DLTU) 原料炭(US$/t) 150 50 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q H25 H26 H27 （出所：各種報道） Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 13
Slide 14: Iron scrap trends
鉄スクラップの動向 鉄スクラップの国際市況は、鉄鋼主原料の価格下落による中国からの割安な ビレット輸出に押されて、下落した。 日本の鉄筋メーカーは先々の建設需要期待から強気姿勢を維持していたが、 工事出件の停滞に加え、スクラップの大幅下落により、強い下げ圧力にさら された。 【鉄スクラップと異形棒鋼市況の推移】 70 鉄スクラップ、異形棒鋼 千(円 ㌧/） 875 コンポジットプライス（ US$/ 60 750 50 625 40 500 30 375 ㌧） 20 鉄スクラップ(H2) 異形棒鋼市中価格 250 異形棒鋼メーカー価格 米国コンポジット 10 125 （出所：日本鉄源協会 鉄鋼新
Slide 15: China steel market trends
中国鉄鋼市場の動向 鋼材需要が低迷する中でも、粗鋼生産は高い水準に留まり、生産調整が進ん でいない。市中価格は需要低迷を反映して大きく下落し、輸出も拡大傾向に ある。 【鉄鋼需給と鋼材市況の推移】 80,000 4,000 粗鋼生産 流通在庫 異形棒鋼価格 ホットコイル価格 70,000 60,000 粗鋼生産、流通在庫 千(ｔ ) 50,000 市況 元( 40,000 3,000 /t) 30,000 20,000 10,000 0 2,000 （出所：日本鉄鋼連盟 ） Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 15
Slide 16: Metal raw materials business status
金属原料事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 73,966 1,303 1.8% 前第2四半期 65,447 △27 △0.0% インドネシアのニッケル鉱石禁輸により中国のニッケル銑鉄製造が停滞し、 地金需要が増加、電池等向けのニッケル化合物の拡販も寄与。利益面では、 前年同期の円安進行による多額の為替差損がなくなり、回復。 （単位：百万円） 《売上高推移》 150,000 下期売上高 131,171 上期売上高 100,000 94,766 97,995 65,724 44,144 51,026 50,000 73,966 65,447 50,622 4
Slide 17: Metal raw materials market trends
金属原料市況の推移 ステンレス需要の低迷による関連原料の需要減少に加え、原油を始めとす る国際商品市況の弱い基調を反映し、全般的に下げ相場の時期が続いた。 2,500 140 (Ni, FeSi, MeSi, Stainless scrap) 2,000 120 (FeCr) 1,500 100 フェロシリコン($/t) 1,000 ニッケル($10/t) 金属シリコン($/t) ステンレススクラップ($/t) フェロクロム(￠/lb) 500 80 Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 17
Slide 18: Non-ferrous metals business status
非鉄金属事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 45,264 515 1.1% 前第2四半期 41,584 175 0.4% 正起金属加工の新規連結影響に加え、銅、鉛、貴金属のスクラップの販売 増が寄与。アルミニウムの対日プレミアムの急落により販売利益は圧迫さ れたが、前期の為替差損が縮小し、増益に。 《売上高推移》 （単位：百万円） 100,000 下期売上高 上期売上高 83,365 73,273 77,511 75,000 41,781 40,494 40,181 50,000 25,000 45,264 41,584 32,779 37,330 0
Slide 19: Non-ferrous metals market trends
非鉄金属市況の推移 LME価格は中国経済の減速懸念から下落が続き、銅在庫の増加や人民元の切 り下げも下げ要因として影響した。 2,400 7,500 2,300 7,000 2,200 アルミ、亜鉛、鉛（ US$/ 2,100 6,500 銅（ US$/ 2,000 6,000 1,900 ㌧） 5,500 1,800 ㌧） 1,700 5,000 アルミ 1,600 亜鉛 鉛 4,500 1,500 銅 1,400 4,000 Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 19
Slide 20: Food business status
食品事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 47,705 △164 △0.3% 前第2四半期 43,920 593 1.4% 国内需要は低調に推移し、主力魚種の価格も前年同期に比べ低い水準に あった。新規連結したSeattle Shrimp Seafoodが売上増に寄与したものの、 利益面では北米のエビ市況の下落により赤字となり足を引っ張った。 （単位：百万円） 《売上高推移》 120,000 下期売上高 上期売上高 87,645 90,000 83,800 78,668 37,691 43,725 60,000 39,307 30,000 47,705 4
Slide 21: Frozen seafood market trends
冷凍水産物市況の推移 国内市況は需要は低迷しているものの、円安の影響で足下は横ばい推移。海 外の産地価格は、サケの現地価格は天然ものの豊漁で弱含み、エビは日米向 けが低調で下落傾向にあった。 3,800 1,000 ブラックタイガーエビ 銀サケ アジ 3,400 サバ 800 銀サケ、アジ、サバ（ ブラックタイガー（ 3,000 600 円 2,600 400 円 /1.8kg /kg ） ） 2,200 200 1,800 0 Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 21
Slide 22: Petroleum and chemicals business status
石油･化成品事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 150,042 1,006 0.7% 前第2四半期 231,193 1,204 0.5% 原油市況の下落に伴う石油製品価格の低下に加え、海運市況の低迷による舶 用石油需要の減少や、国内景気の停滞による産業用燃料の販売減が収益を押 し下げた。 （単位：百万円） 《売上高推移》 600,000 下期売上高 上期売上高 499,043 444,280 429,919 400,000 268,132 240,044 198,726 200,000 230,911 231,193 204,236 150,042 0
Slide 23: Crude oil and petroleum product market trends
原油･石油製品市況の推移 原油価格は前年度の急落以降、若干持ち直していたが、中国経済の減速や 米国の在庫増、投資家の商品市場回避の動きなどもあり、再び下落に転じ た。 160 米国WTI ドバイ ＬＳＡ重油(RIM） ガソリン(RIM） 原油 130 ($/BL),LSA ・ 100 ガソリン 千(円 70 /KL ） 40 Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 23
Slide 24: Other businesses status
その他の事業の状況 （単位：百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 当第2四半期 129,230 518 0.4% 前第2四半期 115,930 355 0.3% 前年同期に比べ円安水準にあったことから海外販売子会社の円貨換算売上高 が増加。利益面では前年同期に不振だった木材事業やアメリカ、上海の販売 子会社の収益が改善した。 《売上高推移》 （単位：百万円） 250,000 242,390 下期売上高 上期売上高 200,925 200,000 167,494 126,460 150,000 102,099 84,818 100,000 129,230 115,930 50,000 98,
Slide 25: Domestic SOKOKA strategy progress (West Japan)
国内そこか戦略の進捗状況（西日本） 地域需要、小口需要の取り込みを図る「そこか（即納･小口･加工）戦略」を 引き続き推進。 当上期は大阪地区で鋼材卸大手のダイサンと鋼材卸･工事手配の大鋼産業を グループ化し、山陽地域、京滋地区･ 北陸コラム（コラム加工･卸売業） 北陸地域向けの定期配送便など の機能･利便性を充実。 松岡鋼材（鋼材卸売業） 岡山県津山市の福岡鋼業は山陰 地域への中継地として期待。 カネキ（鋼材卸売･加工業） 福岡鋼業（鋼材卸売業） 三重鋼業 （鋼板加工業） 岡山営業所（倉敷市） 福山営業所（福山市） 太洋鋼材（鋼材リース･卸売業） 中国支店（広島市） ダイコースチール（鋼板加工
Slide 26: Domestic SOKOKA strategy progress (East Japan)
国内そこか戦略の進捗状況（東日本） 東日本では鋼材卸売業の事業承継案 北海道支店（札幌市） 件が関西ほどはなく、各地域に営業 拠点を出店し、地域の鋼材特約店と の連携強化や、再開発など地域プロ 苫小牧流通センター（苫小牧市） ジェクトの掘り起こし戦略を進めて きた。 八戸事務所（八戸市） 当期にグループ入りしたダイサンの 東京支店は当社の大型物流中心の倉 東北支店（仙台市） 庫機能に、小口物流機能を補完する ことが期待できる。 新潟支店（新潟市） いわき事務所（いわき市） 北関東営業所（高崎市） 水戸営業所（水戸市） 厚木営業所（厚木市） 習志野流通センター（習志野市） ダイサン/東京（鋼材卸
Slide 27: Full-year consolidated forecast for FY March 2016
平成28年３月期（通期）の連結業績予想 当上期は取引収益が想定を下回った他、持分法投資損失の発生等もあり、通 期予想に対する進捗が遅かった。下期も期初に期待した需要の盛り上がりが 望みにくい状況にあることから、通期予想を一部見直ししている。 配当は業績の下振れは経済環境等の変化によるところが大であるため、当初 計画通り、中間配当は８円、期末配当８円を予定している。 （単位：百万円） 第2四半期累計 通期予想 平成27年３月期 売上高 788,216 1,650,000 1,737,397 営業利益 8,170 20,000 19,107 経常利益 6,953 18,000 14,264 親会社
Slide 28: Reference: segment forecasts
（参考） 事業セグメント別予想 売上高 セグメント利益 （単位：百万円） 当期予想 前期実績 前期比 当期予想 前期実績 前期比 鉄 鋼 825,000 878,715 △6.1% 鉄 鋼 13,900 14,735 △5.7% 金属原料 145,000 131,171 ＋10.5% 金属原料 2,400 343 ＋599.7% 非鉄金属 90,000 83,365 ＋8.0% 非鉄金属 1,000 1,146 △12.7% 食 品 91,000 87,645 ＋3.8% 食 品 400 583 △31.4% 石油･化成品 337,000 429,919 △21.6% 石油･化成品 2,500
Slide 29: Cautionary notes on forward-looking statements
見通しに関する注意事項 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で入手可能な情報 に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により実際の業績は記述されている将来見通しとは大き く異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright 2015 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 29