Waste Recovery Technology Inc · TPEX:6894
Waste Recovery Technology — Q3 2025 Earnings Presentation
26 slides from Waste Recovery Technology's earnings presentation, Nov 11, 2025
Slide 1: 衛司特2025第三季法人說明會
衛司特2025第三季法人說明會 2025/11/11 1
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 ⚫ 本簡報係本公司於簡報當時之主、客觀因素，對過去、現在及未來之營運彙 總與評估；其中含有前瞻性之論述，將受風險、不確定性及推論所影響，部 份將超出我們的控制之外，實際結論可能與這些前瞻性論述大為不同。 ⚫ 所提供之資訊(包含對未來的看法)，並未明示或暗示地表達或保證其具有正 確性、 完整性及可靠性；亦不代表本公司、產業狀況及後續重大發展之完整 論述。 ⚫ 本公司並不保證資料之正確性，且不負有更新及修正本簡報資料內容之責任。 2
Slide 3: 內容大綱
內容大綱 • 公司簡介 • 2025營運概況 • 未來展望 • Q&A 3
Slide 4: 公司簡介
1 公司簡介 4
Slide 5: 公司簡介
1 公司簡介 • 成立時間：民國90年1月19日 • 地點 : 台灣台中市 • 集團員工人數 : 137人 • 主要服務項目：1、再生金屬服務收入 2、電解設備與耗材 • 董事長兼總經理 : 林世民 博士 5
Slide 6: 公司沿革
1 公司沿革 衛司特成立 昆山子公司 Milestone 2 Milestone 3 早期運營以廢水 以BOO模式，成功 RecoCell電解回收 投資越南子公司， 廠統包工程為主 推廣Recocell電解回 設備成功打入半導 以BOO模式獲日 要營運業務 收設備至中國市場 體與光電面板大廠 商採用 • 2001 • 2008 • 2016 • 2019 • 2006 • 2013 • 2017 • 2023 Milestone 1 進軍東南亞 新加坡子公司 Milestone 4 • Recocell電解回收設備 與泰國台商簽訂 持續拓展東南亞業 通過櫃買中心審 開發成功並進入商業化 BOO
Slide 7: 公司組織
1 公司組織 衛司特科技股份有限公司 100% 45% 57% 37.6% 70% 100% 87.5% Waste Waste 昆山衛司特 Reco 衛司特環保 競零再生 Waste Recovery Recovery Recovery 環保設備有 Korea., 科技(東莞) 科技股份 Technology Technology Technology 限公司 Ltd 有限公司 有限公司 Vietnam Co., Ltd. (Thailand) (SEA) PTE. Ltd. 7
Slide 8: 公司主力產品與服務
1 公司主力產品與服務 • Recocell金屬廢水回收服務與設備 原料:電子業含銅廢水 減廢&降低廢水處理碳排 產品:金屬銅管 ➢ 汙泥總量降低 製程: Recocell電解回收系統 ➢ 混凝藥劑使用量降低 8
Slide 9: 公司主力產品與服務
1 公司主力產品與服務 • PCB電鍍不溶性陽極耗材 ➢ PCB領域HDI多層板填孔電鍍使用 ➢ PCB領域伺服器板高深寬比通孔電鍍使用 9
Slide 10: 公司主力產品與服務
1 公司主力產品與服務 1 再生金屬服務收入 ➢ Recocell電解回收系統 ✓商業模式→ 主以BOO模式合作，簽訂長期合作合約，代客戶承擔設備投資 與運轉成本，累積性增長。 ✓多種金屬適性→ 含銅、鎳、鈷廢液皆已實現運轉。 2 電解設備與耗材 ➢ Recocell電解回收設備→ 整廠電解回收設備銷售及其後續運營所需之耗材 與維護服務。 ➢ 陽極鈦網 → PCB業電鍍線常態性需更換的關鍵材料。 10
Slide 11: 公司主要客戶產業
1 公司主要客戶產業 • 印刷電路板 (PCB與載板) • 半導體 • 光電面板 ➢ 以濕製程形成金屬線路，進而產生金屬廢水的電子產業 ➢ 具高品質電鍍需求的電子產業 11
Slide 12: 2025營運概況
2 2025營運概況 12
Slide 13: 營運績效--損益表比較(2024年前三季與2025年前三季)
2 營運績效--損益表比較(2024年前三季與2025年前三季) 單位：新台幣千元;% 2024年前三季 2025年前三季 項目/年度 YOY 金額 % 金額 % 營業收入 677,156 100 1,017,452 100 50 營業成本 397,803 59 640,814 63 61 未實現銷貨利益 - - 2,800 - - 營業毛利 279,353 41 373,838 37 34 營業費用 81,860 12 96,136 10 17 營業利益 197,493 29 277,702 27 41 營業外收入及支出 19,494 3 302 - -98 稅前淨利 216,987 32
Slide 14: 營運績效—營業收入
2 營運績效—營業收入 400,000 80% 63% 350,000 45% 60% 31% 21% 300,000 25% 36% 44% 新 26% 40% 年 台 250,000 -7% 成 幣 -32% -1% 長 ( 千 200,000 20% 率 (%) 元 ) 150,000 0% 0% 0% 0% 0% 100,000 -20% 50,000 - -40% 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q3 季營收(千元
Slide 15: 營運績效--再生金屬服務收入
2 營運績效--再生金屬服務收入 180,000 35% 40% 37% 32% 34% 160,000 26% 30% 140,000 12% 新 120,000 -10% 5% 20% 年 台 成 -4% 15% 幣 100,000 長 ( 千 10% 率 (%) 元 80,000 ) 60,000 0% 0% 0% 0% 1% 0% 40,000 -10% 20,000 - -20% 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q
Slide 16: 營運績效--電解設備與耗材
2 營運績效--電解設備與耗材 250,000 200% 148% 150% 200,000 13% 116% 100% 新 64% 58% 年 台 150,000 成 幣 25% -11% -53% -15% 50% 長 ( 千 13% 率 (%) 元 100,000 ) 0% 0% 0% 0% 35% 0% 50,000 -50% - -100% 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q3 電解設備與耗材季營收(千元) YoY
Slide 17: 營運績效—電解回收設備及營運服務
2 營運績效—電解回收設備及營運服務 再生金屬服務收入部分 電解回收設備及其維護部分 70 100% 30 60 25 80% 設 工 50 備 工 20 廠 60% 稼 廠 數 40 數 動 15 ( ) ( ) 家 30 率 家 40% (%) 10 20 20% 5 10 0 0% 0 服務工廠數 設備稼動率 服務工廠數 17
Slide 18: 營運績效--客戶產業別營收占比
2 營運績效--客戶產業別營收占比 800,000 90% 700,000 80% 70% 600,000 60% 新 500,000 占 台 比 50% 幣 (%) 400,000 ( 千 40% 元 ) 300,000 30% 200,000 20% 100,000 10% - 0% 2022年 2023年 2024年 2025年前三季 2022年 2023年 2024年 2025年前三季 PCB 半導體 光電面板 其他 PCB 半導體 光電面板 其他 18
Slide 19: 未來展望
5) SE ARR Fe 19
Slide 20: 未來展望 – 半導體與PCB 行業
3 未來展望 – 半導體與PCB 行業 2025至2029年AI市場年複合成長率 PCB電鍍盲孔與通孔 ⚫ 高階AI處理器持續成長，帶動半導體與PCB製造需求 ➢ 高階AI使用PCB大量導入高深寬比脈衝電鍍通孔，推升高品質陽極鈦網需求 ➢ 晶圓與PCB總出貨量增大，帶動蝕刻與電鍍製程，衍生含銅廢水處理需求擴大 20
Slide 21: 未來展望 – 面板業
3 未來展望 – 面板業 ⚫ 光電面板業，全球總出貨面積大約持平，但產品製程有顯著變化。 ➢ 以往內部金屬佈線採取鋁導線居多，但於大尺寸與高刷新率高階產品，需改採 取銅導線佈局，以提升導電性與減少RC delay需求。 ➢ 銅導線以往生產成本較高，但經過多年製造其生產成本已大幅下降，採用銅製 程的終端產品比例上升，推升銅製程使用，帶動銅蝕刻廢液處理需求。 21
Slide 22: 未來展望 – 面板業
3 未來展望 – 面板業 ➢ 2025~2030全球面板出貨量(面積)年化成長率<2% ➢ 生產商於原有廠房進行內部技術升級，使用鋁導線產品佔總出貨面積持續下滑， 銅導線產品預計有>15%的年化成長率。 ➢ 衛司特BOO服務滲透率預計於26Q1提升。 22
Slide 23: 2026營運展望
3 2026營運展望 半導體業電 再生金屬服務 解設備出貨 (BOO)多個新 狀況穩健 廠於26Q1投產 23
Slide 24: 轉投資 – 競零再生
3 轉投資 – 競零再生 Li Li Co Co Ni Mn Cu Cu LCO電池 NMC三元電池 ➢ 競零再生公司設備已經建立完成。 ➢ 向環保局申請試運行計畫，預計明年取得鋰電池處理許可。 24
Slide 25: 轉投資 – 城鋒科技
3 轉投資 – 城鋒科技 城鋒科技簡易資料: • 成立於106年1月11日 • 位於官田工業區，廠房土地面積約3900坪 • 現具備處理鉛酸電池 1000 T/月許可 ➢ 衛司特董事會已經通過取得51%城鋒科技公司股權。 ➢ 預計利用城鋒公司現有廠房資源，引進新穎節能技術投入鉛蓄電池處理業務。 25
Slide 26: Q&A
UY) 27 BASF DB BR BS) WASTE Recovery Technology Inc. Fak all AS TS Q&A 26
Waste Recovery Technology — Q3 2025 Earnings Presentation on 6ix