Gunosy, Inc. · TSE:6047
Gunosy — Q1 FY2026/5 Earnings Presentation
62 slides from Gunosy's earnings presentation, October 2025
Slide 1: 2026年5月期 第1四半期 決算説明資料
2026年5⽉期 第1四半期 決算説明資料 株 式 会 社 G u n os y 東 証 プ ラ イム （証券コード：6047）
Slide 2: INDEX
INDEX 1. 全体像と26/5期 第1四半期の総括 P 03 2. ポートフォリオ別の概要 P 12 3. 26/5期通期計画および中期財務⽬標について P 32 4. ESGへの取り組み P 39 5. 会社概要 P 45 6. 事業詳細 P 52 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 2
Slide 3: 全体像と26/5期 第1四半期の総括
全体像と26/5期 第1四半期の総括 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 26/5期Q1 実績ハイライト
26/5期Q1 実績ハイライト 26/5期Q1 実績 計画進捗率(通期) YoY 売上⾼ 1,678 百万円 21.3％ 106.7％ 営業利益 39 百万円 5.1％ △130 百万円 EBITDA 70 百万円 7.6％ △100 百万円 サマリー • グループ全体のQ1の計画進捗率はビハインドも、 下期のコストコントロールと新規事業の収⽀改善により通期計画は達成可能な範囲で推移 コアキャッシュ領域は、安定的なC/Fの創出が継続、下期のコストコントロールにより更なる利益創出を予定 GH社は先⾏投資により⾚字着地、Q2以降は⼈気IPの複数ゲームタイトル展開によりグループEBITDAの拡⼤への
Slide 5: グループポートフォリオの定義
グループポートフォリオの定義 安定と成⻑の両輪で株主価値創造を実現するため、グループポートフォリオを3つに区分。 3つのポートフォリオに区分し、中⻑期で安定したC/Fの強化と成⻑を両⽴ 1 2 3 コアキャッシュ 領域 C/F積上げ型M&A 領域 ⾼成⻑オプション 領域 基盤となるキャッシュを ROIC>WACC* 中⻑期の⼤きな成⻑ 安定創出する既存事業群 が⾒込まれる黒字企業のM&A を⽣み出す事業群 特徴 特徴 特徴 • 安定的‧予測可能なFCFを提供する • FCFの創出に貢献しながら、 • 現状のFCF創出は限定的 強い事業基盤 ROIC > WACC を実現するM&A • 不確実性
Slide 6: ポートフォリオ毎の将来C/F想定と株主価値向上イメージ
ポートフォリオ毎の将来C/F想定と株主価値向上イメージ コアキャッシュ領域＋M&AによるEBITDA成⻑を基盤に、 新たな成⻑ドライバーの獲得と株主還元の強化により株主価値の向上を実現する。 ポートフォリオ毎の将来C/Fの想定 株主価値向上のFlywheel 創出C/F コア事業が ⾼成⻑オプション領域 安定C/Fを創出 slice / SC事業を筆頭に中⻑期での PERの 再評価 1 ⼤きなC/Fの獲得に寄与 5 C/F積上げ型M&A領域 株主価値 2 向上 再現性ある 安定C/Fの成⻑に寄与する領域への C/F獲得型の 資本投下でEBITDAを拡⼤ 4 M&A実施 DOE‧ 3 コアキャッ
Slide 7: 各ポートフォリオへの資本投下と株主還元方針
各ポートフォリオへの資本投下と株主還元⽅針 各ポートフォリオごとに期待する成果と資本効率の⽬標を設定し、投下資本を適切に管理。 得られた成果を株主還元に反映する⽅針を明確化し、株主価値の向上を図る。 事業区分/投下⾦額 資本の投下⽅針 株主還元⽅針 実現利益の20％超を株主還元 IRR 30%超の達成に向け 投 また、投資進捗に応じて成果を配当 アセマネに注⼒ 資 ⾼成⻑ 55億円 追加資本投下は当⾯予定せず ⽔準にも反映 オプション領域 約 25/5期 期末B/S*1 中⻑期の成⻑性を考慮し 個別判断（現状~5億円） DOE 3％以上の⽔準の安定配当を実施 120 *2 →26/5期は25/
Slide 8: 26/5期 通期計画 各ポートフォリオ売上高/営業利益
26/5期 通期計画 各ポートフォリオ売上⾼/営業利益 コアキャッシュ領域は安定的にC/Fを創出し、下期にかけて更なる利益の創出を予定。 GH社は先⾏投資を経て下期にグループEBITDA拡⼤に寄与を⾒込む。 SC事業‧IR Hubはサービス拡⼤に伴い収⽀の改善を想定。 26/5期 Q1 ポートフォリオ別詳細 (百万円) 売上⾼ 営業利益 26/5期 26/5期 26/5期Q1 26/5期Q1 YoY 通期計画 YoY 通期計画 実績 実績 進捗率 進捗率 コアキャッシュ 領域 1,473 93.9% 24.6% 327 90.0% 22.6% C/F積上げ型 M&A領域 201 - 11.4%
Slide 9: グループポートフォリオ毎の戦略とQ1の総括
26/5期 グループポートフォリオ毎の戦略とQ1の総括 引き続き、当年度の重要アクションであるコアキャッシュ領域からの安定C/Fの創出、M&Aの 推進によるグループ全体のEBITDA拡⼤、sliceの成⻑⽀援及びSC事業の育成を推進していく。 26/5期｜⽬標 26/5期Q1｜総括 1 • コアキャッシュ領域で安定的にC/Fを創出 • 安定的‧予測可能なFCFの継続 Q2以降の⽅針 コアキャッシュ • コアキャッシュ領域から 領域 • 引き続き安定的なC/Fの創出に努める 営業利益で14億円以上を創出 • 下期はコストコントロールにより利益を創出 • GH社は順調にPMI進捗、新規タイトルをリ
Slide 10: 最重要戦略投資：slice 事業状況の総括
最重要戦略投資： slice 事業状況の総括 AUMおよび預⾦額の拡⼤により、Gross Profitも成⻑。 Gross Profitの成⻑に対して、コストの増加は抑制することができており、収益性の改善が進む。 成⻑性と収益性を両⽴した中⻑期での拡⼤に向けて順調に進捗。 コストの伸びを抑えたPL構造（イメージ図） 預⾦額（Deposit） 合併後成⻑ペース 約2.7倍/年*2 Gross Profit その他各種コスト*1 $100m 緩やか コストの増加は NESFBと 合併 AUM 合併後成⻑ペース Gross Profit は 約1.3倍/年*2 堅調に成⻑ $100m 10⽉-12⽉ 1⽉-
Slide 11: 株主還元方針：26/5期の株主還元への考え方
株主還元⽅針：26/5期の株主還元への考え⽅ 昨年度は、連結株主資本に対して5%(配当 4%+⾃⼰株式取得 1%)となる株主還元を実施。 今年度もベース⽅針のDOE 3%を上回り、連結株主資本に対して4%の株主還元を継続する⽅針。 26/5期 配当⽅針 連結株主資本に対して、 ベース⽅針の3%を上回る4%の株主還元を実施予定 26/5期 株主還元総額 市況や事業状況等 4% を踏まえ、 追加の株主還元を （連結株主資本に対して） 検討 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 11
Slide 12: ポートフォリオ別の概要 コアキャッシュ領域
ポートフォリオ別の概要 コアキャッシュ領域 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 12
Slide 13: コアキャッシュ領域｜ポートフォリオ売上
コアキャッシュ領域 ｜ポートフォリオ売上 安定的なキャッシュ創出を担うグループの基盤事業。 コアメディアからの売上⾼は過去3期増収しており、26/5期 Q1も安定的に推移。 ハイライト（26/5期 Q1） ポートフォリオ売上⾼の推移 Q1時点進捗率 コアメディア*1 (百万円) ノンコアメディア*2 24.6% 8,000 7,265 コアメディアからの売上 6,618 過去3期に引き続き 通期計画 （累計） 6,051 5,995 2,048 進捗は順調 1,369 572 Q2~Q4にQ1同様の Gunosy事業 4,000 売上⾼があれば • 主⼒となるグノシー、及びauサービス 通期計
Slide 14: コアキャッシュ領域｜ポートフォリオEBITDA
コアキャッシュ領域 ｜ポートフォリオEBITDA 26/5期Q1はコアキャッシュ領域から328百万円のEBITDAを創出。下期はコストコントロール により更なる利益の創出を予定しており、計画達成に向けて想定の範囲内で進捗している。 ハイライト（26/5期 Q1） ポートフォリオEBITDAの推移* Q1時点進捗率 22.6% (百万円) コアキャッシュ領域からの EBITDA≒営業利益 * 1,600 通期計画 1,453 下期は コストコントロール 328百万円 により利益を 800 更に創出する予定 Gunosy事業 1,427 • グノシー及びauサービスTodayの安定化 計画達成に向
Slide 15: ポートフォリオ別の概要 C/F積上げ型M&A領域
ポートフォリオ別の概要 C/F積上げ型M&A領域 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 15
Slide 16: M&A｜当面の投資領域
M&A｜当⾯の投資領域 安定C/Fが⾒込める領域での当社のバリューチェーンを強化するM&Aが基本⽅針。 投資可能現預⾦額の投下領域 既存事業周辺 新規事業 短中期的な投下領域 安 定 安定領域での 市 資本効率向上/株主還元強化に向けて 場 戦略的M&A＋α a 安定C/Fの成⻑に寄与する領域を優先 中⻑期的な投下領域 成 ⻑ ⼤きな成⻑が⾒込まれる 市 安定したC/F基盤の構築が進展した場合、 場 M&A及び新事業 M&Ａでの成⻑性の獲得も検討 POINT • M&Aは当⾯、成⻑性より安定したC/F基盤の構築に向けた投資を優先 • 領域としては、バリューチェーン強化を⽬的としたM&Aをコア戦
Slide 17: M&A｜財務ガイドライン
M&A｜財務ガイドライン M&A推進にあたり、過度なリスクテイクの防⽌に向けた財務ガイドラインを設定。 当該ガイドラインを遵守し、資本効率の向上と財務安定性を両⽴したM&Aを実⾏する。 財務リスクに関するガイドライン 中計期間の残り2年間での最⼤の投資額は、 現在保有する余剰キャッシュの範囲内（現状30億円）に制限 ⑴ 投資可能枠の設定 *既に実施済のGH社への投資額(11億円) は除く *借⼊による拠出は除く C/F積上げ型 当⾯はM&A実施2年後の想定ROIC >WACCを超える案件を実施 M&A領域 ⑵ 案件の収益性 *想定ROIC= (EBITDA*(1-法⼈税率)/投下資本) *WA
Slide 18: Gホールディングス(GH社)の状況｜実績と評価ポイント
Gホールディングス(GH社)の状況｜実績と評価ポイント 安定的なキャッシュ‧フローと⾼い資本効率を実現する再現性あるビジネスモデルを⾼く評価。 M&Aにより、グループ全体の安定C/F創出と成⻑分野（アニメ‧漫画IP領域）への参⼊を実現。 取得概要とビジネスモデル 25年5⽉ 投資⽅針との整合性 事業内容 取得 スマートフォン向けの • 「安定収益が⾒込める領域において当社のバリュー 株式会社Gホールディングス ゲームの企画‧プロデュース チェーンを強化」というIRで掲げたM&A⽅針に沿っ た第1号案件 23年2⽉⾃社リリース 累計300万DL 実 ⾃ 績 ハイキュー!! TOUCH THE D
Slide 19: Gホールディングス(GH社)｜進捗サマリー
Gホールディングス(GH社) ｜進捗サマリー Q1は新作タイトルに向けた広告宣伝など先⾏投資の影響で⾚字着地。Q2以降は3〜4タイトル のリリースを予定し、下期にかけてグループEBITDA拡⼤への寄与を⾒込む。 当年度のリリース予定 (公開済みタイトル) 2025年 POINT リリース 予定 サブライセンス型 • Q1は新規リリースタイトルへの 桃源暗⿁ Crimson Inferno 広告宣伝費の先⾏投資も影響し、 ©漆原侑来（秋⽥書店）∕桃源暗⿁製作委員会 ©G Holdings Co., Ltd. ©Com2uS All Rights Reserved. 営業利益は⾚字で着地 2025
Slide 20: ポートフォリオ別の概要 高成長オプション領域
ポートフォリオ別の概要 ⾼成⻑オプション領域 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 20
Slide 21: 高成長オプション領域｜資本配分状況
⾼成⻑オプション領域｜資本配分状況 中⻑期の成⻑を⾒込める領域に、戦略的かつ柔軟に資本を配分。 slice‧SC事業‧IR Hub等に対し、時間軸とポテンシャルに応じた資本投下を実⾏。 投下⾦額（25/5期末B/S⾦額をベース） 事業内容/時間軸とポテンシャル slice：⾼成⻑オプション領域における最も重要な戦略投資 ‧インドのデジタルファーストな銀⾏として再スタートし、 35 主要なKPIも順調に成⻑ slice 約 ‧銀⾏としての新サービス/プロダクトのリリースも進み、 億円 中⻑期の成⻑ポテンシャルは極めて⾼いと判断している 投 ‧⼤きな成⻑を遂げた上で3-4年後のIPOを⽬指す 資
Slide 22: slice｜クレジットカードサービスの開始
slice｜クレジットカードサービスの開始 UPIを軸とした⾰新的なクレジットカードサービスは8⽉にパブリックリリース。 現在は供給量をコントロールしながらカードの発⾏を実施中。 UPI連動型クレジットカード 2025年8⽉ パブリック slice super card リリース Becoming India’s most loved bank, led by new age credit UPIと連動したクレジットカード プラスチックカード不要 QRコードとUPIのみで利⽤可能 スマホから即時審査‧即発⾏可能 • UPI（Unified Payments Interface）は、インドで4億⼈
Slide 23: slice｜事業規模の成長_Depositの推移
slice｜事業規模の成⻑_Depositの推移 ⽉間⼝座開設数は引き続き約30万⼝座と、インド最⼤⼿のHDFCの顧客純増数に匹敵する規模で 成⻑。それに伴い、預⾦額(Deposit)は合併後、年次換算約2.7倍のペースで成⻑。 Deposit Depositサービスについて 預⾦額は合併後、順調に成⻑ • アプリ上で開設から利⽤まで完結するデジタル⼝座を提供 年次換算約2.7倍のペースで成⻑ • 銀⾏⼝座の新規開設は引き続き⽉次で約30万程度で推移 顧客の純増数は、インド⺠営銀⾏最⼤規模のHDFCに匹敵*2 Deposit（預⾦額） HDFC Bank HDFC Bankは1995年に商業銀
Slide 24: slice｜事業規模の成長_AUMの推移
slice｜事業規模の成⻑_AUMの推移 合併準備期間を経て、重要KPIであるAUMも成⻑再開。 8⽉のクレジットカードパブリックリリースもあり、今後のAUM成⻑の後押しに期待。 調達した潤沢な資⾦をもとに 規制への対応 オーガニック中⼼で クレジットカード 合併 マーケティング投資による急成⻑ （ 22/9-12 ） 安定的に推移 再開 AUM（貸出残⾼） NESFB と合併 PPIフルライセンス 取得 合併後 新プロダクト 年次換算 マーケ投資 リリース 成⻑ペース さらなる で急成⻑ 約1.3倍*1 成⻑余地 合併に向けた 準備期間として 安定的に推移 $100m 2⽉ 3⽉ 4⽉ 5⽉
Slide 25: slice｜収益性の状況_Gross Revenueと収益率
slice｜収益性の状況_Gross Revenueと収益率 合併後もAUMあたりの収益性は概ね維持。 先⾏指標となるAUMの成⻑に伴い、Gross Revenueも継続的に成⻑することが⾒込まれる。 Gross Revenue (収⼊合計) AUMの収益率* AUMの 利息収⼊ その他収⼊ 増加に伴って Gross Revenue/AUM 合併後も 徐々に成⻑ ほぼ同⽔準 NESFB NESFB と合併 で推移 と合併 30% $5m 0% 4⽉ 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ 9⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ 1⽉ 2⽉ 3⽉ 4⽉ 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ 4⽉ 6⽉ 8⽉ 10⽉ 12⽉ 2⽉ 4⽉
Slide 26: slice｜収益性の状況_Debt状況及び借入コスト
slice｜収益性の状況_Debt状況及び借⼊コスト 合併後の預⾦増加に伴い、⾼利率の借⼊から低利率の預⾦へのシフトが進⾏。 これにより、Debt全体の借⼊コストは想定通り低下。 Debt状況 借⼊コスト ⾼利率の外部⾦融機関からの借⼊を返済し、 借⼊が預⾦に徐々にシフトすることに伴い、 低利率な預⾦による調達へのシフトが進む 全体の借⼊コストは更に低減 借⼊ 預⾦ 借⼊コスト(%) 預⾦受⼊で NESFB と合併 借⼊コストは ⾼利率の借⼊が NESFB 継続的に低減 低利率の預⾦に と合併 スイッチ 10% $100m 0% 4⽉ 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ 9⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ 1⽉
Slide 27: slice｜Gross Profitの推移とPL構造
slice｜Gross Profitの推移とPL構造 AUMの拡⼤と借⼊コストの低減により、Gross Profitが堅調に成⻑。コストの伸びを抑えた効 率的なPL構造が確⽴され 、EBTDA * 1 ‧税前利益が増加しやすい収益体質を実現している。 Gross Profitの推移 と その他各種コスト*2の関係性（イメージ図） Gross Profit その他各種コスト*2 Gross Profit は Gross Profitの増加に伴い 堅調に成⻑ EBTDAや税前利益が増加しやすい PLの構造 緩やか コストの増加は 「その他各種コスト」はGross Profitの 増加に⽐例せず緩やかに推移 10
Slide 28: slice｜持ち株比率の状況
slice｜持ち株⽐率の状況 合併後も潜在株式調整後ベースで12.65％超の持分を維持。 外部筆頭株主としてsliceの成⻑を中⻑期的に⽀援し、強固なリレーションを維持。 当社の保有⽐率 アセットマネジメントの体制 ファウンダー 外部筆頭株主の地位を維持 外部筆頭株主として、引き続き 潜在株式調整後保有⽐率* slice SFB 強固なリレーションを維持 12.65%超 当社割合 株主構成 その他株主 • 銀⾏業への業態の変化に伴う、適切な 0.25 経営体制の構築と成⻑が両⽴できる体 制を⽬指し、取締役派遣を中⽌した結 保有⽐率について 果、持分法適⽤の対象外に • 持分法適⽤時は会計要請に
Slide 29: ゲームエイト｜SC事業 進捗状況
ゲームエイト｜SC事業 進捗状況 「スマホ競争促進法」により開放された2兆円規模の新市場に本格参⼊。 利便性の⾼い機能開発に注⼒し、導⼊タイトルは順次拡⼤中。 事業① S8 Shops アプリ外決済サイトを ワンストップで構築‧運⽤するサービス 事 • 国内のゲーム決済市場は2兆円規模と、 業 ⼤きなポテンシャル 環 境 • ⼀⽅で、法施⾏前であることを背景に、 事業環境は流動的に推移 • クライアント獲得 サービス導⼊タイトルは順次拡⼤中 事業② Game8 Store 引き続き⼤型‧上位タイトル等を中⼼に 獲得に向けた交渉を推進していく 「Game8」内で、ゲーム内アイテムや 進 ゲームダ
Slide 30: 新規事業｜IR Hub 進捗状況
新規事業｜IR Hub 進捗状況 英⽂開⽰対応の⾼まるニーズを捉え、IR業務クラウド「IR Hub」が順調に浸透。 プライム企業を中⼼に導⼊が拡⼤し、IR業務DXの基盤構築が進展。 開⽰業務⽀援クラウド 事 • 適時開⽰に加え、決算説明資料など 業 幅広い開⽰資料での英訳ニーズが存在 環 境 • 英訳対応済みの企業でも POINT1 適時開⽰⽂書の作成サポート 品質‧効率⾯で課題を抱えている状況 中でも類似事例の探索精度および、 それを雛形として⽂書作成ができる機能が⾼評価 POINT２ 決算説明資料‧短信のファイル翻訳 • クライアント獲得 プライム上場企業を中⼼に、新規商談件数も 負担の⼤
Slide 31: DXへの取り組み｜競争力強化と持続的成長の実現
DXへの取り組み｜競争⼒強化と持続的成⻑の実現 DXの推進により、既存事業の⽣産性向上と新規事業機会の創出を実現。 LLMの積極的な活⽤を含め、DXによる企業変⾰を推進する。 既存事業の⽣産性向上と新たな事業機会の創出を⽬指し、 ⽬的 全社でDXを推進 ①⽣産性の向上によりP/L改善と ②各種業務のDX推進をきっかけに 成⻑機会への投資リソースを確保 新規事業機会を創出 25/5期 実績 年間 3,000 時間 25百万円の IR業務 広告審査 超の⼯数削減 P/L改善 →IR Hubローンチ ∕業務⾃動化 CUT さらなる⽣産性の向上（主要業務におけるAIタスク化⽐率の向上など既存業務の徹底
Slide 32: 26/5期通期計画および中期財務目標について
26/5期通期計画および中期財務⽬標について （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 32
Slide 33: 中期の財務目標：27/5期 時点
中期の財務⽬標：27/5期 時点 中期の財務⽬標： 27/5期 時点 事業サイド 投資サイド 営業利益/EBITDA ROIC IRR （既存事業投下資本に対する） 900百万円 15%以上 30% 中期の財務⽬標に関するアップデート 26/5 Q1時点想定 • EBITDAは中期の財務⽬標を1年前倒しでの達成を⾒込む →FY27営業利益/EBITDAの⽬標⽔準については再検討中 (Q2決算にて⽅向性を開⽰予定) （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 33
Slide 34: 26/5期 通期計画連結進捗状況
26/5期 通期計画連結進捗状況 グループ全体のQ1の計画進捗率はビハインドも、 下期のコストコントロールと新規事業の収⽀改善により通期計画は達成可能な範囲で推移。 (百万円) 26/5期 Q1実績 26/5期 通期計画 進捗率 売上⾼ 1,678 7,890 21.3% 営業利益 39 780 5.1% 営業利益率 2.4% 9.9% - EBITDA 70 927 7.6% 経常利益 10 770 1.3% 親会社株主に 帰属する当期純利益 △24 430 - （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 34
Slide 35: 26/5期 通期計画 各ポートフォリオ詳細
26/5期 通期計画 各ポートフォリオ詳細 コアキャッシュ領域は安定的にC/Fを創出し、下期にかけて更なる利益の創出を予定。 GH社は先⾏投資を経て下期にグループEBITDA拡⼤に寄与を⾒込む。 SC事業‧IR Hubはサービス拡⼤に伴い収⽀の改善を想定。 26/5期 ポートフォリオ別進捗状況 (百万円) 売上⾼ 営業利益 EBITDA 26/5期 26/5期 26/5期 26/5期 26/5期 26/5期 26/5期 26/5期 26/5期通期 通期計画 通期計画 通期計画 Q1実績 通期計画 Q1実績 通期計画 Q1実績 計画 進捗率 進捗率 進捗率 コアキャッシュ 領域 1,473 5,
Slide 36: 株主還元方針
株主還元⽅針 業績⾒通しやsliceの成⻑期待を踏まえ、安定的な株主還元と事業成⻑を両⽴できると判断。 DOE 3％以上の安定配当をベースに、将来的にはDOE 5％の達成を⽬指す。 株主還元変更の背景（2025/3） 株主還元の⽅針の変更 従 以下の2点から 来 安定的な利益創出が⾒込まれた時点での配当開始 安定的な株主還元と事業成⻑ ⽅ 投資サイドの実現利益の20％の株主還元 針 を両⽴できると判断 ① 既存事業の業績⾒通し ベース⽅針 Gunosy単体での黒字化、 DOE 3％以上の安定配当。 ゲームエイト事業の継続的な成⻑により、 連結ベースで安定的な利益創出の確度が向上 変 及び投資サ
Slide 37: 株主還元方針：26/5期の株主還元への考え方
株主還元⽅針：26/5期の株主還元への考え⽅ 昨年度は、連結株主資本に対して 5%(配当 4%+⾃⼰株式取得 1%)となる株主還元を実施。 今年度もベース⽅針のDOE 3%を上回り、連結株主資本に対して4%の株主還元を継続する⽅針。 26/5期 配当⽅針 連結株主資本に対して、 ベース⽅針の3%を上回る4%の株主還元を実施予定 26/5期 株主還元総額 市況や事業状況等 4% を踏まえ、 追加の株主還元を （連結株主資本に対して） 検討 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 37
Slide 38: プライム市場残留への取り組み
プライム市場残留への取り組み プライム市場の残留を重要課題と認識。 流通株式時価総額の達成に向けて、業績向上と株主還元の強化を強く推進していく。 基準⽇(2025年5⽉)時点 適合状況 改善への取り組み プライム市場 当社の 適合 上場維持基準 状況 状況 • 中期計画の達成に向け領域毎の⽬標を着実に ① 達成し、グループとして増収増益基調を確⽴ 業 800⼈ 績 • コアキャッシュ領域＋M&AによるEBITDAの 株主数 6,627⼈ 適合 拡⼤と共に、SC事業を中⼼とした新規事業の 以上 向 上 開拓により成⻑ドライバーを創造 等 • sliceの成⻑ポテンシャルに関する適切な市場 20,
Slide 39: ESGに関する取り組み
ESGに関する取り組み （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 39
Slide 40: ESGに関する主要な取組み
ESGに関する主要な取組み 1 グループ経営を前提とした適切なガバナンスの設計 2 経営精度を⾼める取締役会アジェンダの設計と運⽤ 3 安⼼な広告体験を前提としたメディア運営 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 40
Slide 41: グループ経営を前提とした適切なガバナンスの設計
1 グループ経営を前提とした適切なガバナンスの設計 グループ経営の本格化にも対応可能な組織運営体制を構築。 今後も資本市場との適切な対話を通じて、適切にガバナンス体制のアップデートに取り組む。 グループ経営における主要会議体の構成 取締役会構成 （P51参照） 取締役構成の内訳 ⼈数 グ グループ全体の経営状況を監督 ル 取締役の数 9⼈ − プ 諮問 経 Gunosy 指名‧報酬 営 機 取締役会 答申 委員会 社外取締役 4⼈ 能 指⽰ 報告 独⽴取締役 4⼈ (うち)⼥性取締役の数 1⼈ グループ Gunosy及び各⼦会社の 経営会議 経営状況をレビュー 指名‧報酬委員会 各 会 独⽴社
Slide 42: 取締役会アジェンダの設計と運用
2 取締役会アジェンダの設計と運⽤ 取締役会の実効性向上に向け、定例的に重要な経営アジェンダが討議される状態を担保。 毎期、取締役会の実効性評価を⾏い運営の有効性についてもレビュー。 取締役会スケジュール 実施頻度 実施回数 取締役会アジェンダ ⽬安 (年間) 事業計画‧経営戦略に関するディスカッション 半期毎 2回 経営戦略/計画の浸透状況に関するディスカッション 年次毎 1回 経営リスクに関する討議 半期毎 2回 事業運営体制の確認とディスカッション 半期毎 2回 組織戦略‧⼈材体制に関する計画とディスカッション 半期毎 2回 事業戦略の進捗および事業実績のモニタリング ⽉次 12回 取締
Slide 43: 安心な広告体験を前提としたメディア運営
3 安⼼な広告体験を前提としたメディア運営 広告営業と広告審査のけん制関係を担保する広告審査体制を構築することで、 安⼼な広告体験を提供するガバナンスを実現。 Gunosy ゲームエイト Gunosy ゲームエイト 事業 事業 メディア事業 メディア事業 コーポレート本部 コーポレート本部 本部 本部 広告審査 けん制 広告審査 けん制 メディア& 広告営業 チーム チーム ソリューション 部⾨ 部⾨ 広告獲得による売上増加にインセンティブを持つ広告営業部⾨と、品質維持を担当する広告審査 POINT チームについて、管轄本部を分けることで相互にけん制が⽣まれる体制を構築 （C） Gunosy
Slide 44: Game8 for kidsの取り組み
3 安⼼な広告体験を前提としたメディア運営 ゲームエイトでは「Game8 for kids」をリリースし、 未成年が安⼼して利⽤できるような広告品質‧ゲーム攻略情報の提供を強化。 Game8 for kidsの取り組み 難しい漢字や表現の修正 漢字にルビを振る 未成年への広告配信の品質管理 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 44
Slide 45: 会社概要
会社概要 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 45
Slide 46: MISSION
MISSION （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 46
Slide 47: 経営体制
経営体制 26/5期の経営体制は以下の通り。 新任 代表取締役会⻑ 代表取締役 取締役 取締役 取締役 グループCEO 社⻑ 最⾼執⾏責任者 最⾼財務責任者 ⽊村 新司 ⻄尾 健太郎 沢村 俊介 岩瀬 ⾠幸 林 隆⼀郎 社外取締役 社外取締役 社外取締役 社外取締役 冨塚 優 城下 純⼀ 守屋 彰⼈ 射場 瞬 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 47
Slide 48: 沿革
沿⾰ 2016年06⽉ 2021年4⽉ 「ニュースライト(旧ニュースパス)」 「auサービスToday」 サービス提供開始 サービス提供開始 2012年11⽉ 2018年07⽉ 東京都港区六本⽊において Gunosy Capitalを設⽴し 株式会社Gunosy設⽴ 投資事業を開始 2012 2015 2016 2017 2018 2019 2021 2022 2025 2015年4⽉ 2017年12⽉ 2022年4⽉ 東京証券取引所マザーズ 東京証券取引所市場 持分法適⽤関連会社化 市場に株式上場 第⼀部に市場変更 (2024年9⽉ 持分法適⽤除外) （現在はプライム市場に上場） 2015年
Slide 49: 成長イメージ
成⻑イメージ 既存事業のグロース、新規領域の開拓を通じて企業価値を向上 時価総額1,000億円 を中⻑期の指針として、 ⾼ グループ全体での成⻑を⽬指す。 成 ⻑ オ プ シ ョ ン 領 域 C/F M&A 積 領上 域げ 型 コ ア 領キ 域ャ ッ シ ュ 創業 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 49
Slide 50: 当社の概要
当社の概要 基本情報 ‧会社名 株式会社Gunosy ‧役員 代表取締役会⻑ ⽊村 新司 グループCEO ‧代表者 ⽊村 新司 代表取締役社⻑ ⻄尾 健太郎 ⻄尾 健太郎 取締役 沢村 俊介 ‧創業 2012年11⽉14⽇ 最⾼執⾏責任者 ‧決算期 5⽉ 取締役 岩瀬 ⾠幸 最⾼財務責任者 ‧資本⾦ 4,099百万円（2025年8⽉末現在） 取締役 林 隆⼀郎 ‧証券コード 6047（東証プライム） 取締役（社外） 冨塚 優 ‧監査法⼈ EY新⽇本有限責任監査法⼈ 取締役（社外） 城下 純⼀ ‧従業員数 192名 取締役（社外） 守屋 彰⼈ （2025年8⽉末現在 連結ベース） 取締役（社外）
Slide 51: 「Gunosy Way」から「Gunosy Pride」へ
「Gunosy Way」から「Gunosy Pride」へ Gunosyが歩む道標として存在した「Gunosy Way」を、 当初の思いやコンセプトを継承する形で「Gunosy Pride」として再構築。 1 三⽅よし 顧客よし、ユーザーよし、世間よし。⾃分よし、相⼿よし、仲間よし。 社外や社会へはもちろん、社内にも善の循環をつくり続けていきます。 2 サイエンスで機会をつくる データとテクノロジーを武器に、ファクトでイノベーションを加速させ る。 サイエンスを駆使して社会課題の解決に取り組みます。 3 百年クオリティ これでいい、ではなく、これがいい、と思えるまで⼿を⽌めない。 百年耐えうる
Slide 52: 事業詳細
事業詳細 （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 52
Slide 53: 売上高構成
売上⾼構成 *1 コアメディア全体の売上は安定して推移。 GH社のグループジョインによりグループ売上全体はQoQで増加基調に転換。 その他 GH ゲームエイト ADNW Gunosy Ads *2 （百万円） 2,400 192 168 194 153 457 295 451 142 203 244 390 420 280 36 31 295 271 1,600 257 369 381 29 32 254 470 445 40 201 227 247 26 201 168 456 501 572 634 140 119 586 574 635 110 629 638 88 67 50 7 80
Slide 54: コスト構造の推移
コスト構造の推移 グループとして効率的な事業運営を実現するためのコストコントロール⽅針は継続。 GH社のグループジョインを背景にグループ全体コストは前四半期から増加。 （百万円） アドネットワーク原価 サーバー費⽤ ⼈件費 地代家賃 広告宣伝費 レベニューシェア その他 GH社コスト *1 *2 2,400 2,135 2,085 2,187 2,176 2,080 2,110 2,118 2,066 2,010 1,869 1,826 537 580 540 515 550 639 668 1,638 561 673 1,600 1,511 1,484 628 613 1,403 249 3
Slide 55: メディア事業｜ビジネスモデル
メディア事業｜ビジネスモデル コンテンツパートナーからコンテンツを調達し、ユーザーに無料でサービス提供。 ユーザーに広告を配信する広告枠等を広告主に提供することで広告主から収益を得ている。 コンテンツの提供 コンテンツ *1 パートナー ¥ コンテンツの閲覧/ レベニューシェア 広告枠の創出 広告枠の提供 コンテンツ/広告 の提供 広告主 ¥ 広告費の⽀払い ユーザー 商品/サービスの購⼊/利⽤など *1 auサービスTodayはKDDI社と共同提供しているため売上及び、コストの⼀部を両社でシェアするモデル （C） Gunosy Inc. All Rights Reserved. 55
Slide 56: メディア事業｜グノシーの重要KPIの進捗サマリー
メディア事業｜グノシーの重要KPIの進捗サマリー Sales/DAUは、ボラティリティの範囲内による前四半期の低迷からは改善。 広告市況は低下 基調も、DAU基盤は安定しており、実質的なキャッシュ‧フロー創出⼒は不変とみている。 グノシーの売上⾼ DAU *1 Sales/DAU YoY 96％ QoQ 99％ YoY 91％ QoQ 105％ 累計ダウンロード数 継続率 *2 *3 *4 YoY 105％ YoY 101％ AdImp/DAU CPM （⾮開⽰） （⾮開⽰） QoQ 101％ QoQ 110％ プロダクト⾯ 維持 セールス⾯ 低下 マーケティング 営業活動 *1 Daily
Slide 57: Gunosy｜アクティブユーザー数 (MAU) 及び広告業種分布
Gunosy｜アクティブユーザー数 (MAU) 及び広告業種分布 広告宣伝費の抑制に加え、ニュースライトの縮⼩影響もあり、MAUは減少も想定内の⽔準。 広告業種も多様なセグメントに分布しており、引き続き安定的な事業運営に寄与。 メディア事業 アクティブユーザー数(MAU) 広告業種分布 LUCRA *1 ニュースライト+auサービスToday *2 グノシー 100% 80% 美容 健康⾷品 ⾦融 60% ⼈材 不動産 40% アプリ ゲーム その他ジャンル 20% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 0% 22/5期 23/5
Slide 58: ゲームエイト｜ビジネスモデル
ゲームエイト｜ビジネスモデル ゲーム攻略メディアを通じた広告収⼊のマネタイズを軸に事業を展開。 攻略記事の執筆をはじめ多様な広告施策を⽤いた幅広いマーケティングソリューションを提供。 ユーザー クライアント 記事提供 1 広告枠提供 メディア ￥ 記事閲覧 料⾦ 広告主 2 広告配信 動画配信 サービス提供 You Tube ￥ ソリューション ￥ ゲーム 動画視聴 広告収益 料⾦ 会社 事業概要 強み 1 メディア • ⾃社攻略サイト運営 • 国内最⼤のPV数を誇るゲームメディアを運営 • 攻略サイトトップのジャック広告 • 国内は広告マネタイズチームを⾃社運営し、 • ゲーム攻略記事の作成
Slide 59: ゲームエイト｜主要KPI
ゲームエイト｜主要KPI 国内海外メディアが共に成⻑し、四半期売上は過去最⾼を更新。 KPIはゲームタイトルの状況によってボラティリティがあるものの堅調に推移。 PV数 RPM ゲームタイトルの状況によって、 引き続き⾼い収益性を維持 ボラティリティがあるものの、堅調に推移 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 24/3期 25/3期 26/3期 24/3期 25/3期 26/3期 *1 RPM：Revenue per Mille。広告1,000回表⽰あたりの収益額 （C） Gunosy Inc. All Rights Re
Slide 60: slice｜ビジネスモデル
slice｜ビジネスモデル インド⾦融サービス。直感的かつデジタルファーストな設計で若年層から⾼い⽀持。 合併後は銀⾏として、預⾦の受⼊を開始するなど提供する⾦融サービスを拡⼤。 2 貸出 ユーザー KPI：AUM ユーザー ￥ 1 預⾦受⼊ 利息収⼊ KPI：Deposit KPI：Gross Revenue, Revenue/AUM ￥ 利息⽀払 その他収⼊ KPI：借⼊コスト ￥ 個⼈及び法⼈ 個⼈及び法⼈ 3 その他 ⾦融サービス 事業概要 強み • インド初のデジタルファーストな銀⾏ 1 預⾦受⼊ 2 貸出 3 その他⾦融サービス • 銀⾏ライセンスを保有しているため他のフィンテック
Slide 61: slice｜沿革
slice｜沿⾰ 2015年に設⽴。当社はsliceに対して、2019年より累計で30億円超を出資。 2024年10⽉にNESFBとの合併プロセスが完了。 2015 6 ⽉ 同社創業 sliceについて 数⼗億⼈のインド⼈のために 2019 9 ⽉ 初回投資を実施 ⾦融体験を⼀新し、 変⾰する 2020 6 ⽉ 第2回⽬の投資を実施 Executive Director of NESFB & 2021 6 ⽉ 第3回⽬の投資を実施 Founder of slice ラジャン‧バジャージ 2022 2 ⽉ 第4回⽬の投資を実施 （Rajan Bajaj） 4⽉ 持分法適⽤関連会社化 9⽉ RBI
Slide 62: slice｜保有ライセンスの差分による事業への好影響
slice｜保有ライセンスの差分による事業への好影響 合併後は預⾦⼝座やクレジットカードをはじめとする多様なサービス提供が可能に。 同時に、借⼊コストの低下や財務レバレッジの改善により、資本収益性の向上が期待される。 合併前ライセンス 合併後ライセンス Non-Banking Financial Company Scheduled Commercial Bank (NBFC) Small Finance Banks (SFB) 預⾦⼝座の提供が不可 預⾦の受け⼊れ 預⾦⼝座の提供が可能 * クレジットカードの独⾃発⾏は不可 ⼀般的にクレジットカードの独⾃発⾏が可能 サービス 貸出等、限られた⾦