Zero Co., Ltd. · TSE:9028
Zero — FY2025 Earnings Presentation
33 slides from Zero's earnings presentation, Aug 26, 2025
Slide 1: 2025年6月期 決算説明会
2025年6月期 決算説明会 2025年8月26日 代表取締役社長 髙橋 俊博
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ 01 2025年6月期 決算概要 02 2026年6月期 見通し 03 質疑応答 2
Slide 3: アジェンダ
アジェンダ 01 2025年6月期 決算概要 02 2026年6月期 見通し 03 質疑応答 3
Slide 4: 外部環境 ～為替・消費者物価指数～
外部環境 ～為替・消費者物価指数～ 2021年以降急激に進んだ円安も一因となり、消費者物価指数の上昇が継続 為替レート（円/ドル） 消費者物価指数（総合） 160.0 110 150.0 140.0 100 130.0 100 120.0 110.0 2020/7=100 100.0 90 FY18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 FY18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 （出典：日本銀行、総務省統計局等より当社作成、年度は7-6月期累計） 4
Slide 5: 外部環境 ～自動車販売・登録台数推移～
外部環境 ～自動車販売・登録台数推移～ 自動車メーカーの認証不正があった前期に比べ新車販売は微増となったものの、 新車・中古車ともに台数はほぼ前年度水準 新車販売台数 中古車販売・登録台数 550 （万台） 750 （万台） コロナ禍 コロナ禍 500 700 450 650 400 600 350 300 550 FY18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 FY18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 （出典：自工会、自販連、全軽自協等より当社作成、Fiscal Year(FY)は7-6月期累計） 5
Slide 6: 外部環境 ～国別中古車輸出台数～
外部環境 ～国別中古車輸出台数～ ハブ拠点のUAE向けが引き続き伸長する一方で、マレーシア向けは横ばいになりつつある 30 （万台） 25 UAE 20 ロシア 15 モンゴル 10 タンザニア ニュージーランド 5 タイ マレーシア 0 FY18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 （出典：財務省貿易統計、グーネット自動車流通等より当社作成、 、Fiscal Year(FY)は7-6月期累計） 6
Slide 7: 2025年6月期 業績ハイライト
2025年6月期 業績ハイライト 売上収益 営業利益 営業利益率 +5.0% +64.4% +2.5% 1,478億円 102億円 6.9％ （1,407億円） （62億円） （4.4％） ROE PER PBR +6.1pts ▲0.3倍 +0.37倍 17.9％ 7.2倍 1.21倍 （11.8%） （7.5倍） （0.84倍） ※下段数字は2024年6月期実績 7
Slide 8: 売上収益推移
FY04 518 '05 512 （億円） '06 541 '07 559 売上収益推移 '08 515 '09 517 （注）Fiscal Year（FY）は7-6月期累計 '10 526 '11 573 '12 600 '13 676 '14 772 '15 778 '16 売上収益は、過去最高の1,478億円を達成 791 '17 813 '18 902 '19 895 '20 921 '21 1,070 '22 1,328 '23 1,407 '24 1,478 8
Slide 9: 営業利益推移
FY04 14 '05 8 （億円） '06 9 '07 14 営業利益推移 '08 ▲5 '09 7 （注）Fiscal Year（FY）は7-6月期累計 '10 12 '11 23 '12 16 '13 28 '14 36 '15 53 '16 56 '17 41 '18 33 '19 36 '20 53 '21 39 '22 50 営業利益についても、計画を大幅に上回る過去最高の100億円を突破 '23 62 '24 102 9
Slide 10: 株価推移（終値）
株価推移（終値） 上場来、株価は長らく低迷していたが、2025年6月に上場来高値の3,330円を記録 2025年6月5日 3,330円 2005年8月2日上場 783円 2008年12月3日 128円 '15 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '23 '24 FY05 22 （注）Fiscal Year（FY）は7-6月期累計 10
Slide 11: 業績概要
業績概要 （百万円） 実績 前年度 業績見通し 2023年6月期 2024年6月期 2025年6月期 差異 2025年6月期 売上収益 132,861 140,751 147,843 +7,092 145,000 営業利益 5,074 6,222 10,228 10,200 +4,006 （営業利益率） （3.8%） （4.4%） （6.9%） （7.0%） 税引前利益 5,080 6,227 10,213 +3,986 10,200 親会社の所有者に 3,437 4,150 7,179 +3,029 7,100 帰属する当期利益 親会社の所有者に 33,285 37,209 42,901 +
Slide 12: 業績概要
業績概要 国内自動車関連事業を中心とした2024年問題対応およびグループ全体における さらなる営業活動や適正な料金への見直し等を進めた結果、過去最高の売上・利益を達成 （＋）2024年問題対策に伴う輸送戦力確保による受託台数増加 （＋）ゼログループ全体において実施した適正な料金への見直し 売上収益 （＋）ヒューマンリソース事業における営業活動推進による増車・増員等 （＋）中古車輸出事業におけるパートナーとの関係強化等によるマーケットシェア堅持 （＋）復荷獲得や粗利益に重きを置く営業活動推進、グループ会社の業績が好調に推移 （＋）受託台数維持および料金改定効果等 営業利益 （＋）前期に発生した川
Slide 13: 事業構成（セグメント売上収益）
事業構成（セグメント売上収益） 海外関連事業 国内自動車関連事業 487億円 695億円 新車や中古車、バイクの輸送 主にマレーシア向け中古車輸出 自動車整備・納車前整備 中国国内における新車輸送等 33% AA・入札会の構内作業・運営 レンタル建機の回送等 1,478億円 47% 2025年6月期 港湾荷役事業 4% 自家用自動車の運行管理事業 一般貨物の運輸・倉庫事業 ドライバーや軽作業員の人材派遣を 物流用施設の不動産事業 中心とした人材サービス事業 16% 65億円 230億円 一般貨物事業 ヒューマンリソース事業 13
Slide 14: 業績分析（売上収益）
業績分析（売上収益） （単位：百万円） ＋1,420 +104 ＋5,744 ▲177 147,843 140,751 １ 2 3 4 ,000 2024年 国内自動車 ヒューマン 一般貨物 海外関連 2025年 6月期 関連事業 リソース 事業 事業 6月期 売上収益 事業 売上収益 ① 国内自動車関連事業 ② ヒューマンリソース事業 （＋）車両輸送：2024年問題対策に伴う輸送戦力確保による （＋）送迎：ドライバーの採用手法見直しによるドライバー確保 受託台数維持 （＋）送迎：新規契約の獲得及びMaaS事業の増車 （＋）周辺事業：BHS・IKEDA業績好調、ソウイングの子会社化 （＋）人材
Slide 15: 業績分析（営業利益）
業績分析（営業利益） （単位：百万円） ＋816 +1,170 ▲27 9,000 ＋2,053 ▲6 10,228 6,222 １ 2 3 4 4,000 2024年 国内自動車 ヒューマン 一般貨物 海外関連 調整額 2025年 6月期 関連事業 リソース 事業 事業 6月期 営業利益 事業 営業利益 ① 国内自動車関連事業 ② ヒューマンリソース事業 （＋）車両輸送：復荷獲得や粗利益に重きを置く営業活動推進 （＋）送迎：新規契約の獲得および増車に伴う増収により増益 （＋）周辺事業：BHS・IKEDA業績好調、ソウイングの子会社化 （＋）人材サービス：ドライバーの派遣人員数の増加に伴う増収
Slide 16: バランスシートの状況
バランスシートの状況 （単位：百万円） 2024年6月期 2025年6月期 科目 対前期末 期末 期末 流動資産 32,994 38,249 +5,255 現金及び現金同等物 11,316 16,643 +5,326 営業債権等 17,326 17,431 +105 棚卸資産 2,979 3,137 +158 その他 1,372 1,036 ▲335 非流動資産 37,739 35,699 ▲2,040 有形固定資産 24,845 22,468 ▲2,377 のれん及び無形資産 5,328 5,306 ▲22 投資不動産 2,949 2,958 +8 その他 4,615 4,967 +351
Slide 17: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
資本コストや株価を意識した経営の 実現に向けた対応について 17
Slide 18: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について １ 株主還元方針の見直し 2 株式流動性の向上 配当性向の引き上げ 株式持ち合い（政策保有） 25% → 33% 解消に向けた対応 3 資本収益性の向上 4 IR活動の充実 2024年 2027年 6月期 6月期 売上収益 1,407億円 1,500億円以上 情報開示の充実 営業利益 62億円 100億円以上 ROE 11.8% 14.0%以上 18
Slide 19: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について １ 株主還元方針の見直し 2 株式流動性の向上 立会外分売・ 2025年6月期～ 配当性向の引き上げ 自己株式処分等により 株式持ち合い（政策保有） 引き上げ実施 25% → 33% 流通株式比率 25%以上 解消に向けた対応 達成の見込み 3 資本収益性の向上 4 IR活動の充実 2024年 2027年 6月期 6月期 中期経営計画 1,407 売上収益 1,500 における 億円 億円以上 IRサイトリニューアル 情報開示の充実 営業利益アクションの着実な実行 62億円 100億円以上 オンライン決算説明会開催 ROE 11.8%
Slide 20: アジェンダ
アジェンダ 01 2025年6月期 決算概要 02 2026年6月期 見通し 03 質疑応答 20
Slide 21: 2026年6月期見通し
2026年6月期見通し （単位：百万円） 実績 業績見通し 前年同期比 2025年6月期 2026年6月期 金額 比率 売上収益 147,843 145,000 △2,843 98.1% 営業利益 10,228 10,300 +72 100.7% （営業利益率） （6.9%） （7.1%） 税引前利益 10,213 10,300 +87 100.9% 親会社の所有者に 7,179 7,200 +21 100.3% 帰属する当期利益 基本的1株あたり 423.91円 425.11円 +1.20円 100.3% 当期利益 年間配当金 139.90円 140.30円 +0.40円 100.3% （中
Slide 22: ゼログループを取り巻く環境
ゼログループを取り巻く環境 中長期的には市場縮小の兆しがある中、より専門性や品質が高い企業が顧客を獲得できる チャンスであり、物流の基本に立ち返り、お客様の期待に応え、超えられる体制構築が課題 「物流の2024年問題」への対応 2024年問題 市場・顧客 人口減少や所有形態の変化に伴う自動車流通台数の減少 × （Customer） マーケット頭打ち 大型車・重量車・EV車両等の増加に伴う輸送効率の低下 物価上昇や賃金上昇が物流業界の料金改定に波及 コスト上昇に伴う物流会社・陸送会社の体力低下 競合 プレイヤーの （Competitor） 自動車メーカーによる陸送会社囲い込み 選別 ドライバー人
Slide 23: 2026年6月期見通し
2026年6月期見通し 2026年6月期はさらなる成長を実現できるゼログループとなるためのチャレンジの年 102億円 103億円 さらなる 特殊要因 グループシナジー 剥落 新規案件等 デジタル化推進 業務効率化 労務費 品質向上による 車両費 売上アップ 2025年6月期 デジタル化推進等 コストダウン 2026年6月期 実績 見通し 23
Slide 24: 我々の祖業である車両輸送事業をもっともっと強くしたい
我々の祖業である車両輸送事業を もっともっと強くしたい 24
Slide 25: 中期経営計画の最終年度目標（2027年6月期）
中期経営計画の最終年度目標（2027年6月期） 売上収益 営業利益 営業利益率 1,500億円以上 100億円以上 6.5％以上 （1,478億円） （102億円） （6.9％） ROE PER PBR 14.0％以上 8.0倍以上 1.0倍以上 （17.9%） （7.2倍） （1.21倍） ※下段数字は2025年6月期実績 25
Slide 26: ゼログループが目指す姿
ゼログループが目指す姿 営業 自動車流通における 品質 総合物流企業・サービスプロバイダー 物流 安全かつ高品質な全国輸送ネットワークで 品質 お客様から選ばれる 人的 リーディングカンパニーとして認知され 品質 優秀な人材に選ばれる 財務 ムダの排除による収益性向上と社会貢献度で 品質 株主や社会から一目置かれる 26
Slide 27: 2024-26年度 中期経営計画の骨子
2024-26年度 中期経営計画の骨子 『 品質への原点回帰 』 営業品質 物流品質 人的品質 財務品質 顧客の期待値を 輸送戦力の確保 グループ人材の 財務体質強化 超えるサービス （役割分担） 充実・確保 新領域・エリア 運び方・拠点の 人材投資 コストの適正化 開拓 あり方見直し （人的資本） 事故・クレームの グループシナジー プロ意識の醸成 資本コスト経営 削減・対策 人事・評価制度の 株主還元方針の 適正な料金 デジタル投資 見直し 見直し 2026年度目標 連結売上高1,500億円以上、営業利益100億円以上 （ROE 14.0%以上） 27
Slide 28: 2024-26年度 中期経営計画の骨子（進捗状況）
2024-26年度 中期経営計画の骨子（進捗状況） 着手済 検討中 『 品質への原点回帰 』 営業品質 物流品質 人的品質 財務品質 顧客の期待値を 輸送戦力の確保 グループ人材の 財務体質強化 超えるサービス （役割分担） 充実・確保 新領域・エリア 運び方・拠点の 人材投資 コストの適正化 開拓 あり方見直し （人的資本） 事故・クレームの グループシナジー プロ意識の醸成 資本コスト経営 削減・対策 人事・評価制度の 株主還元方針の 適正な料金 デジタル投資 見直し 見直し 2026年度目標 連結売上高1,500億円以上、営業利益100億円以上 （ROE 14.0%以上） 28
Slide 29: 2026年6月期における主なアクション
2026年6月期における主なアクション テーマ：品質とデータを基軸とした、高効率・高収益輸送体制への変革 ● 事故・クレームの根本原因の追究による品質優位性の確立 国内自動車 関連事業 ● 原価や提供価値に応じたプライシング戦略の導入 ● 戦略的輸送ネットワークの再構築（輸送戦力および拠点のあり方見直し） ● 2024年問題への戦略的対応継続および輸送デジタル化の推進 テーマ：「ドライバー人生のすべてが、ここにある」 生涯キャリアパスの構築 ヒューマンリソース 事業 ● ゼログループにおける現業スタッフの採用窓口の一元化 ● 外国人・シニア・女性の活躍推進を含む多様な採用プラットフォーム構築
Slide 30: 2026年6月期見通し（再掲）
2026年6月期見通し（再掲） 2026年6月期はさらなる成長を実現できるゼログループとなるためのチャレンジの年 102億円 103億円 さらなる 特殊要因 グループシナジー 剥落 新規案件等 デジタル化推進 業務効率化 労務費 品質向上による 車両費 売上アップ 2025年6月期 デジタル化推進等 コストダウン 2026年6月期 実績 見通し 30
Slide 31: アジェンダ
アジェンダ 01 2025年6月期 決算概要 02 2026年6月期 見通し 03 質疑応答 31
Slide 32: 質疑応答
質疑応答 ◼ ご発言・ご質問の際は、挙手願います ◼ 司会が指名いたしましたら、会場係員の誘導に従い、 ご質問をお願いいたします ◼ ご発言・ご質問の際は、「お名前」を述べて下さい ◼ お時間の都合上、すべてのご質問に回答ができない 場合があることをあらかじめご了承ください 32
Slide 33: 将来見通し等に関する注意事項
将来見通し等に関する注意事項 本資料は、投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。 本資料には当社およびグループ各社の将来予想に関する記述が含まれておりますが、将来の業績を保証するものでは ありませんので、将来の業績は、経営環境の変化などにより、現在の当社の将来予想と異なる可能性があることに ご留意ください。 本資料は、投資家の皆様がいかなる目的にご利用される場合においても、利用者ご自身のご判断と責任において ご利用されることを前提にご提供させていただくものであり、当社はいかなる場合においてもその責任は負いません。