Cosmos Initia Co., Ltd. · TSE:8844
Cosmos Initia — Q2 FY2025/3 Earnings Presentation
37 slides from Cosmos Initia's earnings presentation, Nov 8, 2024
Slide 1: 2025年3月期第2四半期 決算説明資料
2025年3月期第2四半期 決算説明資料 2024年11月8日 証券コード：8844（東証スタンダード）
Slide 2: 決算ハイライト
決算ハイライト • 売上高 626億円、営業利益 59億円、経常利益 53億円、当期純利益 35億円 第2四半期 （前年同期比増収・増益） 決算概要 • 通期計画に対し順調な進捗 通期業績 • 売上高 1,340億円、営業利益 90億円、経常利益 78億円、当期純利益 52億円 予想 • 宿泊事業の好調な推移を踏まえ、期初の利益予想を上方修正 • 期初の配当予想から 3円増配し、1株当たり年間配当金 29円を見通す （普通配当 27円・記念配当 2円） 株主還元 • 前期比では 9円の増配、持続的な増配を継続 トピックス • 3プロジェクトが「2024年度グッドデザイン賞」を受賞 2
Slide 3: 目次
目次 2025年3月期第2四半期 決算概要 P. 4 2025年3月期通期 業績予想 P. 8 株主還元 P. 13 セグメント情報 P. 15 トピックス P. 31 3
Slide 4: 2025年3月期第2四半期 決算概要
2025年3月期第2四半期 決算概要 新築マンション 『イニシア芦屋レジデンス』
Slide 5: 連結損益計算書
2025年3月期 第2四半期 決算概要 連結損益計算書 • 売上高 626億円、営業利益 59億円、経常利益 53億円、当期純利益 35億円 • ソリューション事業・宿泊事業が全体業績をけん引し、前年同期比で大幅な増収・増益を達成 2024/3期2Q 2025/3期2Q 増減 （率） （億円） 売上高 500.8 626.4 125.5 (+25%) 売上総利益 98.4 140.0 41.6 (+42%) 販売費及び一般管理費 75.6 80.7 5.1 営業利益 22.7 59.2 36.4 (+160%) 経常利益 20.4 52.7 32.3 (+158%) 親会社株主に帰属する 12
Slide 6: 連結損益計算書（セグメントサマリー）
2025年3月期 第2四半期 決算概要 連 結 損 益 計 算 書 （ セグメントサマリー） • 全事業において増収・増益を達成 2024/3期 2Q 2025/3期 2Q 増減 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 （億円） レジデンシャル事業 175.4 2.5 201.7 6.9 26.3 4.4 ソリューション事業 207.4 16.3 250.7 30.7 43.3 14.3 宿泊事業 76.4 16.0 117.5 34.3 41.0 18.2 工事事業 42.4 △1.2 57.9 0.5 15.5 1.8 調整額※ △0.9 △10.8 △1.6 △13.3 △
Slide 7: 連結貸借対照表
2025年3月期 第2四半期 決算概要 連結貸借対照表 • 仕入が進捗したことにより、棚卸資産が増加 （億円） 2024/3期 2025/3期2Q 増減 総資産 1,733.3 1,725.2 △8.0 棚卸資産※ 1,165.1 1,235.6 70.5 負債 1,277.3 1,231.1 △46.1 借入金 981.3 976.4 △4.8 純資産 456.0 494.1 38.1 自己資本比率 25.7％ 27.9％ 2.2Pt ネット有利子負債 663.4 672.0 8.6 ネットD/Eレシオ 1.5倍 1.4倍 △0.1Pt ※その他流動資産（前渡金）を含む ＜ 棚卸資産の売上高
Slide 8: 2025年3月期通期 業績予想
2025年3月期通期 業績予想 リノベーションマンション 『グランクール河原町二条』
Slide 9: 業績予想の修正
2025年3月期 通期 業績予想 業 績 予 想 の 修正 • 売上高 1,340億円、営業利益 90億円、経常利益 78億円、当期純利益 52億円 • 宿泊事業の好調な推移を踏まえ、期初の利益予想を上方修正 （前期比増収・増益） 2025/3期 2025/3期 2024/3期 増減 (率) （億円） 期初予想※ 通期予想 通期 売上高 1,340.0 1,340.0 0.0 1,245.8 売上総利益 265.0 279.0 14.0 (+5%) 236.6 販売費及び一般管理費 185.0 189.0 4.0 162.4 営業利益 80.0 90.0 10.0 (+13%) 74.2 経常
Slide 10: 業績予想の修正（セグメントサマリー）
2025年3月期 通期 業績予想 業 績 予 想 の 修正 （ セ グ メ ン ト サ マ リ ー ） • 宿泊事業：好調な進捗を踏まえ、期初予想比増収・増益 • レジデンシャル事業：豪州開発物件の引渡遅延、及び棚卸資産評価損の計上等により、期初予想比減収・減益 • ソリューション事業・工事事業：期初予想より変更なし 2025/3期 期初予想※2 2025/3期 通期予想 増減 2024/3期 通期 （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 レジデンシャル事業 524.0 25.0 489.0 18.0 △35.0 △7.0 434.8 6.1 ソリュー
Slide 11: 業績予想に対する第2四半期実績
2025年3月期 通期 業績予想 業 績 予 想 に対 する第 2 四半 期実績 • 通期業績予想に対する進捗率は売上高で 46.8%、営業利益で 65.9% • 売上高・営業利益ともに前期水準を上回って推移し、順調な進捗 売上高 営業利益 （億円） 通期 2Q実績 （億円） 通期 2Q実績 1,245.8 1,340.0 90.0 74.2 626.4 46.8% 59.2 65.9% 500.8 40.2% 22.7 30.7% 2024/3期 2025/3期 2024/3期 2025/3期 実績 予想 実績 予想 ©2024 COSMOS INITIA Co.,Ltd. 11
Slide 12: 中期経営計画2026 経営目標に対する進捗
2025年3月期 通期 業績予想 中 期 経 営 計 画 2026 経 営 目 標 に対 する進捗 • 2025年3月期は、期初の利益予想を上方修正し、利益成長を加速 営業利益率は、2027年3月期の経営目標を上回る見通し • 引き続き収益力・財務基盤の強化に努めることで、経営目標の確実な達成をめざす 2024年5月 中期経営計画2026 公表 最終年度 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2025/3期 2027/3期 実績 実績 期初予想 修正計画 経営目標 営業利益 49 億円 74 億円 80 億円 90 億円 100 億円 営業利益率 4.0 % 6.0 % 6.0 %
Slide 13: 株主還元
株主還元 収益不動産 『コスモグラシア蔵前テラス』
Slide 14: 株主還元
株主還元 • 期初の配当予想から 3円増配し、1株当たり年間配当金 29円を見通す（普通配当 27円・記念配当 2円） • 前期比では 9円の増配、持続的な増配を継続 • 中間配当金は期初予想から変更なし 1株当たり配当金・当期純利益の推移 1株当たり配当金 1株当たり当期純利益 29円 28 250 23 20円 200 153.43円 18 11円 13円 14円 150 9円 13 7円 134.55円 126.33円 7円 7円 100 8 108.98円 100.88円 104.78円 89.38円 中間配当 9円 50 3 中間配当 中間配当 うち記念配当 59.25円 50.29
Slide 15: セグメント情報
セグメント情報 アパートメントホテル 『MIMARU東京 八丁堀』
Slide 16: 事業セグメント概要
セグメント情報 レジデンシャル事業 ソリューション事業 新築マンション・ リノベーション その他 不動産賃貸 その他 収益不動産等販売 一戸建販売 マンション販売 （不動産仲介・海外事業等） 管理・運営 （不動産仲介・海外事業等） これからの社会に求められる価値を創造し、 収益不動産の開発・販売・賃貸管理、土地の有効活用、 心ときめく日々・暮らしを実現する住まいを提供します。 資産形成コンサルティングなどのソリューションを提供します。 宿泊事業 工事事業 ホテル施設販売、ホテル施設運営 全室キッチン・ダイニング付で、中長期滞在ニーズに対応する 働く場、集う場などさまざまな領域に対し、 都市型ア
Slide 17: 2025年3月期 事業環境認識
セグメント情報 2025 年 3 月 期 事 業 環 境 認 識 • 住宅購入や不動産投資に対する需要は引き続き堅調に推移する見通し • 宿泊事業では、訪日需要の拡大に応じた国際線の増便もみられるなど宿泊需要の更なる増加が期待できる • 建築費や金利の動向等、収益性に影響のある事象には注視が必要 セグメント 事業環境認識 • 販売価格の上昇基調は続くが、住宅購入に対する需要は堅調に推移 • 都心部好立地の物件は販売好調を維持する一方、郊外は進捗遅れや価格下落も見られるなど二極化の傾向 レジデンシャル事業 • ローン金利の上昇に伴う住宅購入意欲の減退や建築費上昇による収益性の低下には注視が必要
Slide 18: レジデンシャル事業
セグメント情報 レ ジ デンシ ャ ル 事 業 2025/3期 2Q 豪州開発物件の棚卸資産評価損の計上があった一方で、国内不動産販売の売上高・収益性 改善等により、前年同期比増収・増益 2025/3期 通期予想 新築マンション・一戸建販売の売上高増加等により前期比増収・増益 売上高 （上段：2Q / 下段：通期） 営業利益 （上段：2Q / 下段：通期） （億円） 新築マンション・一戸建販売※1 リノベーションマンション販売※2 （億円） レジデンシャル事業 その他（不動産仲介・海外事業等）※3 合計 600 30 20 400 95 167 146 175 201 6.9 10 5.0 2
Slide 19: レジデンシャル事業
セグメント情報 レ ジ デンシ ャ ル 事 業 2025/3期 2Q 新築マンション：売上高・売上総利益率ともに前年同期比改善 リノベーションマンション：都心部への供給シフトが奏功し、売上総利益率が前年同期比改善 2025/3期 通期予想 新築マンション・リノベーションマンション：売上高・売上総利益率ともに前期比改善 引渡数 売上高・売上総利益率※2 （戸） 通期 2Q （億円） 通期 2Q 売上総利益率（通期） [ 新築マンション※1 ] [ 新築マンション※1 ] 22.8% 24.7% 800 22.5% (2Q:22.4%) (2Q:26.2%) 25% 400 17.8% 18.9%
Slide 20: 新築マンションの契約進捗率
セグメント情報 レ ジ デンシ ャ ル 事 業 • 新築マンションの契約進捗率は2Q末時点で82.8%と順調に進捗 契約進捗率 通期引渡予定戸数に対する2Q末時点の販売進捗 完成在庫 （戸） 通期 2Q末時点契約実績 （戸） 新築マンション （ ）内は未契約分 [ 新築マンション※1 ] [ 新築マンション※1 ] 600 600 500 531 471 470 345 439 440 400 321 (332) 300 389 (293) 255 400 400 343 354 (286) 328 300 (232) 283 135 82.8% 200 200 200 64.6% 74.5%
Slide 21: レジデンシャル事業 トピックス
セグメント情報 レ ジ デンシ ャ ル 事 業 リノベーションマンションにおいて、都心部への供給 ベトナムでの分譲住宅開発事業第1号物件 シフトを強化 『TT AVIO』 プロジェクトを推進中 リノベーションマンションは都心部への供給シフトを推進し、デザ 現地パートナー企業との戦略的パートナーシップのもとで推進中 イナーズホテルのような空間に暮らす「INITIA & Renovation ID」 の、ホーチミン市近郊ビンズオン省ディーアン市における分譲住 シリーズなど高価格帯の販売を強化 宅開発事業第1号物件 『TT AVIO（ティーティーアビオ）』 の起工式 を 8月1日に開催、中間所得層向
Slide 22: ソリューション事業
セグメント情報 ソ リ ュ ーシ ョ ン事 業 2025/3期 2Q 収益不動産等販売の売上高・収益性改善等により前年同期比増収・増益 2025/3期 通期予想 収益不動産等販売の収益性改善等により前期比増収・増益 売上高 （上段：2Q / 下段：通期） 営業利益 （上段：2Q / 下段：通期） （億円） 収益不動産等販売※1 不動産賃貸管理・運営 （億円） ソリューション事業合計 その他（不動産仲介・海外事業等）※2 合計 800 80 600 60 400 221 217 237 207 250 40 28.1 30.7 4 2 1 3 23.9 0 18.4 16.3 200 78 79
Slide 23: ソリューション事業
セグメント情報 ソ リ ュ ーシ ョ ン事 業 2025/3期 2Q 一棟物件：売上高・売上総利益率ともに前年同期比改善 住宅サブリース：受託戸数は微減となったが、空室率は低水準を維持 2025/3期 通期予想 一棟物件：一時的に低下した売上総利益率が回復 引渡数 [ 収益不動産等販売（一棟物件） ] 売上高・売上総利益率※1 [ 収益不動産等販売（一棟物件） ] （棟） 通期 2Q （億円） 通期 2Q 売上総利益率(通期） 30 30 16.8% 15.9% 25 15.6% (2Q:20.2%) 600 600 13.8% 10.9% 21 20 15% 20 (2Q:16.6%) 14
Slide 24: ソリューション事業 トピックス
セグメント情報 ソ リ ュ ーシ ョ ン事 業 「コスモグラシア街並みアートプロジェクト」始動 ～知的障害のある作家の描くアートをさまざまなビジネスへ展開するヘラルボニーと協業～ • “彩り”をコンセプトに描き下ろされたアート作品を工事現場の 仮囲いにラッピングすることで、工事期間中の閑散とした景観を 鮮やかに彩る • 描き下ろし作品を使用し、竣工後はアップサイクルすることで、 アート作品を長い期間楽しめるだけでなく、作家に対してより多 くの使用料還元機会を提供 ＜ コスモグラシア街並みアートプロジェクト実施概要 ＞ 物件名 実施期間 ① コスモグラシア三ノ輪スクエア 着工：2024年8月 －
Slide 25: 宿泊事業
セグメント情報 宿泊事業 2025/3期 2Q インバウンド需要の増加とレベニューマネジメントの徹底による施設運営の収益改善に加え、 高収益施設の引渡があったこと等により前年同期比増収・増益 2025/3期 通期予想 施設運営の好調な事業環境の継続を見込み前期比増収・増益 売上高 （上段：2Q / 下段：通期） 営業利益 （上段：2Q / 下段：通期） （億円） ホテル施設運営 ホテル施設販売 合計 （億円） 宿泊事業合計 250 40 34.3 200 1 3 10 76 117 16.0 20 150 23 0 100 4 △ 20 50 △ 13.8 △ 15.6 71 93 △ 18.
Slide 26: 宿泊事業 運営状況
セグメント情報 宿泊事業 • 平均客室単価は高水準を維持 • 北南米の宿泊者が増加、宿泊者の 95%超が外国籍 アパートメントホテル 運営状況 アパートメントホテル 宿泊者国籍別内訳※1 （千円） 豪州 日本 豪州 日本 平均客室単価 稼働率 オセアニア 7% オセアニア 4% 80 100% 13% 13% 台湾 欧州 台湾 16% 欧州 7% 18% 9% その他 韓国5% 38% その他 アジア アジア 48% 52% 北南米 62% 韓国 80% 香港8% 74.6% 73.2% 73.3% 17% 6% 60 香港 北南米 シンガポール その他 8% 25% 4% その他 中国 アジ
Slide 27: 宿泊事業 施設・室数推移
セグメント情報 宿泊事業 • 将来的には運営室数 3,000 室を視野に、運営受託と自社開発の両輪で事業拡大を図る • 需要拡大余地の大きい東京・大阪エリアの新規出店に注力しつつ、地方圏への展開も検討を進める アパートメントホテル 施設・室数推移 アパートメントホテル 施設一覧※1 （室） 開業前 開業済 うち（）は休業 合計 自社開発 開業済 19 施設 30棟 28棟 28棟 30棟 31棟 30棟 開業前 3 施設 2000 1,570 1,470 1,470 1,612 1,678 1,642 運営受託 開業済 9 施設 1500 800 (245) 925 1,470 1000 1,
Slide 28: 宿泊事業 KURO-GOサービス
セグメント情報 宿泊事業 訪日外国人家族の不便解消サービス「KURO-GO」スタート ～第一弾 “手荷物当日配送サービス” MIMARU東京 ⇄ 羽田・成田空港間で提供開始～ • 「MIMARU東京 ⇄ 羽田・成田空港間」の手荷物を当日配送するサービス • 手荷物の多い入国・帰国時やお子さまと一緒の電車移動、観光地での 滞在を身軽にし、快適な移動をサポート • 手ぶら旅を推奨することで、街なかや交通機関の混雑緩和にも貢献 • 今後 「MIMARU京都/大阪 ⇄ 関西空港間」、「MIMARU東京 ⇄ MIMARU 京都/大阪間」 と配送対象範囲の拡大を図り、入国から帰国までの荷物 移動の不便解消
Slide 29: 工事事業
セグメント情報 工事事業 2025/3期 2Q 受注の増加により前年同期比増収・増益 2025/3期 通期予想 上記により前期比増収・増益 売上高 （上段：2Q / 下段：通期） 営業利益 （上段：2Q / 下段：通期） （億円） 工事事業合計 （億円） 工事事業合計 200 10 150 5 4.1 100 66 0.6 0.5 56 57 0 43 42 50 △ 1.2 △ 1.2 0 △5 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q
Slide 30: 工事事業 主要なプロジェクト実績
セグメント情報 工事事業 主要なプロジェクト実績 『株式会社ゴールドウイン本社オフィス』 『ミズノスポーツプラザ Fujisawa SST』 『株式会社タカラ 東京本社オフィス』 実施内容：設計・PM 実施内容：設計・施工・PM 実施内容：設計・施工・PM 竣工：2024年5月 竣工：2024年8月 竣工：2024年6月 株式会社ゴールドウイン本社オフィス ミズノスポーツプラザ Fujisawa SST 株式会社タカラ東京本社オフィス 総務アウトソーシング新商品 「ちょい投げオンラインサービス」 提供開始 • 他企業での常駐事務経験があるスタッフが、事務作業を月30時間からオン ラインで代行す
Slide 31: トピックス
トピックス 新築一戸建 『イニシアフォーラム井の頭恩賜公園』
Slide 32: デジタル推進
トピックス デジ タル 推 進 アパートメントホテル「MIMARU」にて、Web3を活用した新たな旅行体験のための実証実験を開始 • 当社グループが運営するホテルの利用者に旅前～旅中～旅後まで、新たな旅行 体験の実現に向けて NFT会員証を配布 • ユーザー情報や予約情報を安全かつ効率的に記録できる Web3を活用すること で、旅行者の煩雑な手続きを削減し、さらなるスムーズな旅行体験の実現をめざす 実証実験内容 • NFT会員証に、荷物配送サービス申込・本人確認機能、パスポートの事前登録機能を搭載 • この機能を使用する宿泊者に対してステーブルコイン（仮想通貨）を付与 • 旅行者の煩雑な手続き
Slide 33: ESG経営の実践
トピックス ESG経営の実践 収益不動産 3物件で、環境認証 「CASBEE不動産」 のＳランク、Ａランクを取得 収益不動産 （中古ストック再生）において、新たに 3物件 が認証を取得 ［取得物件］ 『コスモリード新宿余丁町』 『コスモリード神戸三宮』 『コスモリード 恵比寿（CASBEE認証時物件名：パシフィックレジデンス目黒三田）』 （物件名順に、S、S、Aランク） 累計 6物件の認証を取得 いずれも 4段階評価でSランク、Aランクの評価 S ランク ： 2 物件 A ランク： 4 物件 『コスモリード新宿余丁町』 『コスモリード神戸三宮』 『コスモリード恵比寿』 新築マンション 『イニシ
Slide 34: ESG経営の実践
トピックス ESG経営の実践 湘南エリアでのリノベーションマンション販売事業を通 帝京平成大学と共同で、ヘルスキーパーによる施術の じて、ビーチクリーン活動を継続 有効性を検証 • 活動で回収した海洋プラスチックからアップサイクルした • 健康経営における課題の一つとして掲げる「不健康や タイルをリノベーションマンションの室内装飾に使用 疾病による生産性の低下」「健康風土の醸成」に関する • 社員やその家族での活動に加え、湘南の中学生向けに、 取り組みの一環としてリフレッシュルーム ※1 での施術 海洋プラスチック問題の校外学習を実施 事例をもとに検証を実施 ニュースリリースURL • 今回の
Slide 35: 2024年度グッドデザイン賞 プロジェクト受賞
トピックス 「 2024 年 度 グッド デザ イ ン賞 」 3 プ ロジ ェ クト 受 賞 受賞プロジェクト一覧 • イニシア芦屋レジデンス（分譲集合住宅） • コスモグラシア蔵前テラス（賃貸集合住宅） • 古材を活用した買取再販リノベーションマンション 『イニシア芦屋レジデンス』 『コスモグラシア蔵前テラス』 『古材を活用した買取再版リノベーションマンション）』 ニュースリリースURL： https://www.cigr.co.jp/newsrelease/wp-content/uploads/sites/6/2024/10/241016_gooddesignaward2024.pdf ©
Slide 36: 本資料についてのご注意
本資料についてのご注意 本資料は、2024年11月8日時点の将来に関する 前提・見通し・計画に 基づく予測が含まれております。 経済動向・事業環境などの不確定要因により、 実際の業績が記載の予測と大幅に異なる可能性があります。 本資料に記載している情報に関しては、万全を期しておりますが、 その情報の正確性及び安全性を保証するものではありません。 また、予告なしに内容が変更される場合がありますことを予めご了承ください。 【お問い合わせ】 株式会社コスモスイニシア 経営管理本部 経営企画部門 経営企画部 MAIL：info-ir@ci.cigr.co.jp TEL：03-5444-3210 ©20
Slide 37: Next GOOD
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