Ichigo Hotel Reit Investment Corp. · TSE:3463

Ichigo Hotel Reit Investment — FY2017 Earnings Presentation

59 slides from Ichigo Hotel Reit Investment's earnings presentation, Sep 13, 2017

  1. Slide 1: Ichigo Hotel REIT 2017年7月期（第4期）決算説明資料

    いちごホテルリート （3463） Ichigo Hotel REIT 2017年7月期（第4期）決算説明資料 September 13, 2017 いちごホテルリート投資法人 （3463) Ichigo Hotel REIT Investment Corporation いちご投資顧問株式会社 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. www.ichig

  2. Slide 2: 収益の安定性と成長性を追求するいちごホテルリート

    収益の安定性と成長性を追求する いちごホテルリート © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 2

  3. Slide 3: © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights

    © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

  4. Slide 4: 目次

    目次  2017年7月期決算 5 【外部成長】  決算ハイライト 6  2017年7月期 新規取得資産 23  2017年7月期 決算概要 7  2018年1月期 新規取得資産 24  収益貢献度がより高い変動賃料ホテル  着実な外部成長による地域分散 25 売上高 前年同期比+4.2% 8 【財務運営】  変動賃料ホテルのRevPAR  安定性の高い財務運営 ① 26 前年同期比+5.5% 9  安定性の高い財務運営 ② 27  京都以外の全地域でRevPARが上昇 全体の前年同期比+6% 10  2018年1月期 / 2018年7月期 業績予想 28  2018年

  5. Slide 5: 2017年7月期決算

    2017年7月期決算 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 5

  6. Slide 6: 決算ハイライト

    決算ハイライト 2017年7月期実績 説明 内 部 成 長 外部成長 8,237円（変動賃料） • 需要が厚いエリアや価格帯において、適切な施策の実施 RevPAR （前年同期比+433円、+5.5%） により稼働率およびADRの上昇継続 1,523百万円 • さらなる地域分散と固定賃料ホテル割合の増加により NOI （前年同期比+823百万円、+117.7%） 利益の安定性が向上 491億円（20ホテル） • 競争力が高く、収益向上余地を有するホテルの取得により 資産規模 （前年同期比+287億円、+140.9%） 価値向上を実現 1口当たり 4,287円 • FFOの向上が分配金の成長を支

  7. Slide 7: 2017年7月期 決算概要

    2017年7月期 決算概要 （単位：百万円） 2016年7月期 2017年7月期 期首予想(B) 期首予想比 期首予想との主な差異要因 実績 実績(A) （2017年3月発表） (A)-(B) 営業収益 774 1,687 1,692 -4 ホテル変動賃料 351 757 760 -2 増収 : 7ホテル、減収 : 4ホテル ホテル固定賃料 387 870 869 +0 その他 35 60 62 -2 更新料収入等 : +3、水光熱費の減少等 : -5 営業費用 302 714 731 -17 修繕費の減少 : -12 水光熱費、その他賃貸事業費用の減少 : -4 修繕費 4 19 31 -1

  8. Slide 8: 収益貢献度がより高い変動賃料ホテル売上高 前年同期比+4.2%

    収益貢献度がより高い変動賃料ホテル売上高 前年同期比+4.2%  一部ホテルのレストランを朝食営業のみに切替えGOPを向上  札幌、東京、愛知、大阪、松山が大きく寄与 前年同期比+126百万円 ■ 売上高（百万円） ■ 客室売上高（百万円） +6百万円 +126百万円 （+0.2%） （+4.2%） +139百万円 +8百万円 （+5.4%） （+0.3%） 3,117 3,123 3,003 3,129 2,681 2,690 2,586 2,725 2016年1月期 2017年1月期 2016年7月期 2017年7月期 2016年1月期 2017年1月期 2016年7月期 2017年7

  9. Slide 9: 変動賃料ホテルのRevPAR 前年同期比+5.5%

    変動賃料ホテルのRevPAR 前年同期比+5.5%  客室稼働率の上昇（前年同期比 +4.9%）がRevPAR上昇に寄与  ADRの上昇余地により、さらなるRevPARの成長期待 ■ RevPAR（円） ■ ADR（円） / 客室稼働率（%） 93.4% 91.7% 91.3% 88.5% +433円 （+5.5%） +17円 （+0.2%） 8,784 8,822 8,820 8,727 8,237 8,003 8,020 7,804 2016年1月期 2017年1月期 2016年7月期 2017年7月期 2016年1月期 2017年1月期 2016年7月期 2017年7月期 ※ 本投資

  10. Slide 10: 京都以外の全地域でRevPARが上昇 全体の前年同期比+6%

    京都以外の全地域でRevPARが上昇 全体の前年同期比+6% ■ 地域別対前年同期比（6か月） ※ グランパーク・イン横浜、ホテルサーブ神戸アスタ ホテルリブマックス日本橋箱崎除く17ホテル RevPAR 客室稼働率 ADR -9% +18% +10% +8% +8% +8% +7% +6% +5% +4% +1% +10% +8% +6% -3% +3% +5% +4% +2% -4% +0% -1% -4% +4% -3% ■ RevPAR（円） 全体 北海道 東京 東海・中部 京都 大阪 中国・四国 九州 沖縄 7,407 7,869 7,762 6,375 11,504 8,220 5

  11. Slide 11: 成長戦略

    成長戦略 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 11

  12. Slide 12: ホテルを取り巻く環境

    ホテルを取り巻く環境 ■ 施設タイプ別宿泊者数（日本人） ■ 施設タイプ別宿泊者数（外国人） （百万人） （百万人） 200 30 25 150 20 100 15 10 50 5 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 ビジネス 旅館 リゾート シティ 簡易宿所 ビジネス 旅館 リゾート シティ 簡易宿所 ※ 観光庁「宿泊旅行統計調査」を基に、資産運用会社作成 ※ 観光庁「宿泊旅行統計調査」を基に、資産運用会社作成 ■ 施設タイプ別延べ宿泊者数 前年増減（2017年1 - 6月累計

  13. Slide 13: 成長に向けた取組み

    成長に向けた取組み  投資主価値最大化をより明確にするため、資産規模目標を削除  時間軸はマーケット環境に柔軟に対応 ステージⅠ ステージ Ⅱ 外部成長／内部成長／強固な財務基盤を通じ、分配金の安定成長を図る • 収益向上に向けた資産規模の拡大 • 安定性と成長性を追求できる、分散の効いたポートフォリオの構築 外 部 • 宿泊主体・特化型ホテルに優先的に投資 • 好立地の宿泊主体・特化型ホテルに加え、フルサービスホテル／ 成 • コンバージョン案件、サービスアパートメント等の宿泊施設取得 リゾートホテル等の取得 長 • SPCへの出資等による資産取得への取組 • 既存ホテルの再生に加え、新

  14. Slide 14: いちごホテルの成長実績 ①

    いちごホテルの成長実績 ①  NOI ： 180百万円 → 1,523百万円へと向上 +746.1%  1口当たり年間分配金 ： 4,200円 → 6,411円へと向上 +52.6% NOI 1口当たり年間分配金 6,411円 6,238円 4,200円 3,101円 3,224円 （2017年7月期） （2018年7月期） 1,523百万円 2,825円 1,458百万円 （20ホテル） （2016年7月期） （19ホテル） 3,137円 3,187円 699百万円 （2017年1月期） （2018年1月期） （9ホテル） 1,375円 180百万円 （2016年1月期） （9ホテル）

  15. Slide 15: いちごホテルの成長実績 ②

    いちごホテルの成長実績 ② 1口当たりNAV ： 107,461円 → 139,940円へと向上 +30.2% 資産規模 1口当たりNAV 1口当たり含み益 137,197円 139,940円 13,363円 16,106円 113,393円 107,461円 491億円 11,256円 476億円 （20ホテル） （19ホテル） 5,325円 204億円 204億円 （9ホテル） （9ホテル） 2016年1月期 2016年7月期 2017年1月期 2017年7月期 2016年1月期 2016年7月期 2017年1月期 2017年7月期 © 2017 Ichigo Investment Adv

  16. Slide 16: 戦略的CAPEXによる収益向上

    【内部成長】 戦略的CAPEXによる収益向上 投資効率が高い戦略的CAPEXの実施  賃料増加額（年間）合計 37.8百万円、平均ROI 21.0％ 投資額 賃料増加額 ROI 実施時期 対象ホテル 項目 目的 （百万円） （百万円/年） 2016年 4月 ネストホテル札幌大通 客室改装 快適性向上、レジャー客取込みによる売上向上 16.6 2.4 14.6% 2016年 7月 ネストホテル札幌大通 倉庫スペース客室化（ 2室増室） 非収益スペースの収益化 16.3 2.3 14.4% 2016年 10月 ホテルウィングインターナショナル名古屋 客室・廊下・ロビー全面改装 快適性、デザイン性

  17. Slide 17: 戦略的CAPEX事例 ① ネストホテル那覇

    【内部成長】 戦略的CAPEX事例 ① ネストホテル那覇 宴会場の客室化による5室増加（投資額 27.8百万円）  低稼働の10階宴会場を客室化し、ツイン2室とトリプル3室の計5室を新設  工事期間 2017年5月～2017年6月  想定投資効果 年間賃料 +4.8百万円、ROI 17.3% 改装前 改装後 ツインとトリプルルームを新設 宴会場の中央に柱があり、レイアウトに 制約があるため低稼働 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights r

  18. Slide 18: 戦略的CAPEX事例 ② スマイルホテル東京阿佐ヶ谷

    【内部成長】 戦略的CAPEX事例 ② スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 5階客室全室（28室）、共用廊下の改装（投資額 28.9百万円）  シングルルーム20室をダブルベッドに入替、2名収容可能なレイアウトに変更  ダブル1室、ツイン5室は3名収容可能なレイアウトに変更  工事期間 2017年6月～2017年7月  想定投資効果 年間賃料 +9.9百万円、ROI 34.2% 改装前 改装後 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reser

  19. Slide 19: 今後の戦略的CAPEX スマイルホテル東京阿佐ヶ谷

    【内部成長】 今後の戦略的CAPEX スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 目的：快適性向上、レジャー客の取込みによる売上向上 ■ スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 ■ 第Ⅰ期工事（2017年7月期） 5F 客室改装（5階） 実施時期 ： 2017年7月 投資額 ： 28.9百万円 賃料向上額/年 ： 9.9百万円（※） 4F ROI ： 34.2% ■ 第Ⅱ期工事（2018年1月期） 客室改装（3、4階） 3F 実施時期 ： 2018年1月（予定） 投資額 投資額 ： 56.0百万円（予定） 賃料向上額/年 ： 19.8百万円（※） ROI ： 35.4% 117.9百万円 2F ■ 第Ⅲ期工事（2018年

  20. Slide 20: 賃料改定等による収益の向上

    【内部成長】 賃料改定等による収益の向上  チサンイン大阪ほんまち ホテルテナントの賃料増額改定  契約更新のタイミングで賃借人と協議し、増額改定を実現  固定賃料の10.0%アップと売上連動賃料の料率アップにより、年間13.3百万円の 賃料増額見込み（直近実績比 +13.0%）  スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 ① 店舗テナント入替による賃料増額  1F飲食店舗テナントの契約満了に伴い、テナント入替  12.3%の賃料増額を実現  スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 ② 屋外広告看板契約による新たな収益確保  JR阿佐ヶ谷駅に隣接する立地を生かし、 建物壁面に貸出看板スペースを新設 

  21. Slide 21: 収益向上重点ホテルにおける取組み（スマイルホテル京都四条）

    【内部成長】 収益向上重点ホテルにおける取組み（スマイルホテル京都四条）  一時的に収益が減少しているものの、取得時鑑定ベースを上回るNOIを維持  京都マーケットの新築ホテル供給の急増  四条エリアの宿泊単価低下傾向によるADRの減少 取得時 2016年7月期（実績） 2017年7月期（実績） （鑑定評価ベース） ＋2017年1月期（実績） ＋2018年1月期（予想） 鑑定評価額 4,500百万円 4,870百万円（※） 4,960百万円（※） RevPAR 9,975円 11,373円 10,216円 NOI 254百万円 333百万円 278百万円 対取得時増減 － +31.1%

  22. Slide 22: 取得ホテルのNOI成長

    【内部成長】 取得ホテルのNOI成長 ホテル取得後も戦略的CAPEXの実施等により着実にNOIは増加 2015年11月 上場時 2016年8月 公募増資 2017年3月 2017年8月 合計 取得物件 取得物件 取得物件 取得物件 1物件 9物件 10物件 1物件 取得物件 アーバイン広島 21物件 スマイルホテル京都四条 等 ネストホテル大阪心斎橋 等 グランパーク・イン横浜 エグゼクティブ 運用期間 （2017年7月末時点） 1年9か月 11か月 4か月 0か月 ― 取得価格総額 20,410百万円 27,258百万円 1,490百万円 1,800百万円 50,958百万円 鑑定評価額 （

  23. Slide 23: 2017年7月期 新規取得資産 グランパーク・イン横浜

    【外部成長】 2017年7月期 新規取得資産（2017年3月取得） グランパーク・イン横浜  首都圏最大級のターミナル駅である横浜駅至近  固定賃料ホテルの取得による分配金の安定性強化  多様化する宿泊ニーズに対応した宿泊施設  女性専用エリアを設けて幅広い顧客層の獲得  資産運用会社のソーシングによる取得 取得価格 1,490百万円 鑑定評価額 1,560百万円 （2017年1月1日時点） 償却後NOI利回り 4.7% © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporati

  24. Slide 24: 2018年1月期 新規取得資産 アーバイン広島エグゼクティブ

    【外部成長】 2018年1月期 新規取得資産（2017年8月取得） アーバイン広島エグゼクティブ  JR広島駅新幹線口から徒歩5分の好立地にある宿泊主体・特化型ホテル（171室）  安定した国内需要に加え、外国人観光客の増加が期待される広島エリア  固定賃料ホテルの取得による分配金の安定性強化  資産運用会社のソーシングによる取得  鑑定NOI利回りは6.3%とポートフォリオ平均を上回る水準での取得 取得価格 1,800百万円 鑑定評価額 2,080百万円 (2017年6月1日時点） 償却後NOI利回り 4.8% © 2017 Ichigo Investment Advisors C

  25. Slide 25: 着実な外部成長による地域分散

    【外部成長】 着実な外部成長による地域分散 上場時 2016年7月期 2017年1月期 2017年7月期 2018年1月期 （2015年11月30日） （第2期） （第3期） （第4期） （第5期） ■ 資産規模 ■ 資産規模 ■ 資産規模 ■ 資産規模 ■ 資産規模 9ホテル 204億円 9ホテル 204億円 19ホテル 476億円 20ホテル 491億円 21ホテル 509億円 ■ 取得 ■ 取得 ■ 取得 ■ 取得 ■ 取得 （IPO：スポンサーサポート） － （PO：スポンサーサポート） （借入余力活用：外部取得） （借入余力活用：外部取得） 9ホテル 204億円 10ホテル 272億

  26. Slide 26: 安定性の高い財務運営 ①

    【財務運営】 安定性の高い財務運営 ① 40%以下のLTV水準により、取得余力を確保 ■ 借入状況の推移 ■ 借入残高とLTV水準 （単位：百万円） 25,000 45.0% 2016年 2017年 2017年 2017年 ■ 借入残高 ー 総資産LTV 21,750 7月期末 1月期末 7月期末 8月新規借入後 19,500 19,950 20,000 借入金残高 8,500百万円 19,500百万円 19,950百万円 21,750百万円 39.1% 40.0% 15,000 長期借入比率 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 36.6% 36.2% 10,000 37.

  27. Slide 27: 安定性の高い財務運営 ②

    【財務運営】 安定性の高い財務運営 ② 借入残存期間の短い借入は変動金利で低金利のメリットを享受しつつ 70%以上の固定金利比率により将来の金利上昇リスクをヘッジ ■ 金利の固定変動比率と加重平均金利 ■ 返済期限の分散状況 ■ 固定金利比率 ■ 変動金利比率 ― 平均金利 （百万円） 100% 0.95% 6,000 5,250 ■ 固定金利 ■ 変動金利 38.2% 26.9% 28.6% 26.2% 5,000 80% 0.91% 4,500 4,500 0.91% 0.89% 4,000 60% 0.88% 0.88% 0.87% 3,250 3,000 2,450 40% 0.83%

  28. Slide 28: 2018年1月期 / 2018年7月期 業績予想

    2018年1月期 / 2018年7月期 業績予想 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 28

  29. Slide 29: 2018年1月期 業績予想

    2018年1月期 業績予想 1口当たり分配金予想：3,187円（前年同期比 +50円 +1.6%) （単位：百万円） 2018年1月期 2017年1月期 2018年1月期 前年同期比 前回予想 (B) 主な差異要因 実績 (A) 今回予想 (C) (C) - (A) 2017/3/15発表 営業収益 1,560 1,698 1,770 +209 変動賃料ホテルの想定RevPAR : 8,221円（前年同期比+2.5% ） IPO時取得ホテルの変動賃料減少 : -19 ホテル変動賃料 681 725 736 +54 追加取得ホテルの通期寄与による変動賃料増加 : +33 追加取得ホテルの増収によ

  30. Slide 30: 2018年7月期 業績予想

    2018年7月期 業績予想 1口当たり分配金予想：3,224円（2017年7月期比 +123円 +4.0%） （単位：百万円） 2017年7月期 2018年7月期 前年同期比 主な差異要因 実績 (A) 予想 (B) (B) - (A) 営業収益 1,687 1,805 +117 変動賃料ホテルの想定RevPAR : 8,448円（前年同期比+2.6%） 増収 : 8ホテル +48 ホテル変動賃料 757 795 +38 減収 : 1ホテル -10 追加取得ホテルの通期寄与による固定賃料増加 : +79 ホテル固定賃料 870 952 +82 賃料改定による固定賃料増加（チサンイン大阪ほんまち

  31. Slide 31: Appendix : ポートフォリオの状況

    Appendix : ポートフォリオの状況 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 31

  32. Slide 32: ポートフォリオマップ

    ポートフォリオマップ 東 京 北海道・東北 スマイル スマイル ホテル ネストホテル ネストホテル コンフォート ホテル ホテル リブマックス 札幌駅前 札幌大通 ホテル釧路 東京阿佐ヶ谷 浅草 日本橋箱崎 ▶札幌 近 畿 中国・四国 ▶釧路 【2017年3月取得】 【2017年8月取得】 コンフォートホテル ネストホテル 岡山 松山 スマイルホテル ホテルビスタ チサンイン 京都四条 プレミオ京都 大阪ほん まち ▶京都 ▶大阪 グランパーク・イン横浜 アーバイン広島 ホテルサーブ ネストホテル ▶岡山 ▶鈴鹿 エグゼクティブ 神戸アスタ 大阪心斎橋 ▶福岡 ▶神戸 ▶浜松 ▶松山 北陸・東

  33. Slide 33: ポートフォリオの分散状況

    ポートフォリオの分散状況 2017年7月期末時点 ■ 地域分散 ■ オペレーター分散 神戸 （取得価格ベース） 3.0% （2017年7月期ホテル賃料ベース） 関東甲信越 3.0% 中国・四国 北陸・東海 5.7% 20.0% その他 北海道・東北 8.0% 24.7% ネストホテル ジャパン 九州・沖縄 38.8% 10.4% 大阪 18.8% グリーンズ 東京 17.6% 14.6% 京都 ホスピタリティ 16.4% オペレーションズ 18.8% ■ ホテル分散 ■ 賃料形態分散 （2017年7月期ホテル賃料ベース） （取得価格ベース） 上位3物件 35.4% 変動賃料 固定賃料 46.5

  34. Slide 34: ホテル一覧

    ホテル一覧 （2017年7月31日時点保有ホテル） 期末帳簿 2017年7月期末評価 賃貸可能 含み損益 ホテル 取得価格 価格 期末評価額 タイプ ホテル 賃料形態 所在地 面積 還元利回り （百万円） 番号 （百万円） （百万円） （百万円） (㎡) (%) （ B） -（ A） （A） （ B） A-1 004 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,734.93 2,160 2,161 2,380 5.5 +218 A-2 008 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,638.78 1,450 1,489 1,650 5.4 +160 A-3 018

  35. Slide 35: 2017年7月期 ホテル別運営実績

    2017年7月期 ホテル別運営実績 （）内は対前年同期比増減率 客室数 2017年7月期（2017年2月～2017年7月）実績 ホテル番号 ホテル 賃料形態 所在地 （室） RevPAR（円） 客室稼働率（%） ADR（円） 売上高（百万円） A-1 004 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 162 9,145 (+8.5%) 97.7 (-0.6%) 9,366 (+9.2%) 322.7 (+2.0%) A-2 008 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 121 10,556 (+8.4%) 96.6 (+1.1%) 10,931 (+7.3%) 253.

  36. Slide 36: 個別ホテル収支

    個別ホテル収支 （単位：千円） ホテル番号 A-1 A-2 A-3 C-1 C-2 D-1 D-3 D-4 E-1 E-2 E-3 E-5 F-1 F-2 G-1 G-2 ポート スマイル コンフォート ホテル フォリオ ネスト ネスト スマイル スマイル チサンイン ネスト ネスト ヴァリエ ネスト コンフォート ホテル コンフォート ホテル コンフォート ビスタ コンフォート ホテル 合計 ホテル ホテル ホテル ホテル 大阪 ホテル ホテル ホテル ホテル その他 ホテル釧路 東京 ホテル浜松 中部 ホテル鈴鹿 プレミオ ホテル岡山 札幌駅前 札幌大通 浅草 京都四条 ほんまち 大阪心斎

  37. Slide 37: 売上高、RevPAR、客室稼働率、ADRの推移（前年同期比）

    売上高、RevPAR、客室稼働率、ADRの推移（前年同期比） うるう年（2016年）の影響を排除した場合の変動賃料ホテルの前年同期比  売上高 +4.5% 、 客室売上高 +5.7% ■ 収益貢献度がより高い変動賃料ホテル（全12ホテル） 2016年2月 2017年2月 対前年同期比 ～2016年7月 ～2017年7月 売上高（百万円） 3,003 3,129 +4.2% RevPAR（円） 7,804 8,237 +5.5% 客室稼働率 88.5% 93.4% +5.6% ADR（円） 8,822 8,820 -0.0% ■ ポートフォリオ全体（19ホテル） 2016年2月 2017年2月

  38. Slide 38: 賃料・運営関連データ

    賃料・運営関連データ ■ 賃料収入割合 （収益額ベース） （単位：千円） 第1期（2016年1月期） 第2期（2016年7月期） 第3期（2017年1月期） 第4期（2017年7月期） 収益項目 収益額 比率 収益額 比率 収益額 比率 収益額 比率 固定賃料収益 131,079 66.2% 423,063 54.6% 878,775 56.3% 930,906 55.1% 各ホテルから支払われる固定賃料 119,616 60.4% 387,253 50.0% 823,979 52.8% 870,228 51.6% その他（店舗に係る個別賃料） 11,463 5.8% 35,810 4.6%

  39. Slide 39: 変動賃料ホテルの概要 ①

    変動賃料ホテルの概要 ① ■ A-1 ネストホテル札幌駅前 年間運営実績（2016年8月～2017年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 北海道札幌市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 札幌市営地下鉄南北線 100% 12,500 アクセス 「さっぽろ」駅 徒歩約5分 他 80% 10,000 ネストホテルジャパン 60% 7,500 オペレーター 株式会社 40% 5,000 客室数 162室 20% 2,500 取得額 2,160百万円 0% 0 2016年8月 2016年11月 2017年2月 2017年5月 ■ A-2 ネストホテル札幌大通 年間運営実績（2016

  40. Slide 40: 変動賃料ホテルの概要 ②

    変動賃料ホテルの概要 ② ■ C-1 スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 年間運営実績（2016年8月～2017年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 東京都杉並区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） JR中央線・総武線 100% 12,500 アクセス 「阿佐ヶ谷」駅 80% 10,000 徒歩約1分 株式会社ホスピタリティ 60% 7,500 オペレーター オペレーションズ 40% 5,000 客室数 112室 20% 2,500 0% 0 取得額 3,910百万円 2016年8月 2016年11月 2017年2月 2017年5月 ■ C-2 スマイルホテル浅草 年間運営実績（201

  41. Slide 41: 変動賃料ホテルの概要 ③

    変動賃料ホテルの概要 ③ ■ D-2 ホテルウィングインターナショナル名古屋 年間運営実績（2016年8月～2017年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 愛知県名古屋市中区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 名古屋市営地下鉄桜通線 100% 12,500 アクセス および鶴舞線「丸の内」駅 80% 10,000 徒歩約2分 60% 7,500 オペレーター 株式会社フォーブス 40% 5,000 客室数 220室 20% 2,500 2,670百万円 0% 0 取得額 2016年8月 2016年11月 2017年2月 2017年5月 ■ E-1 スマイルホテル京都四条 年間運

  42. Slide 42: 変動賃料ホテルの概要 ④

    変動賃料ホテルの概要 ④ ■ E-2 ホテルビスタプレミオ京都 年間運営実績（2016年8月～2017年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 京都府京都市中京区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 京都市営地下鉄東西線 100% 25,000 アクセス 「京都市役所前」駅 80% 20,000 徒歩約5分 他 株式会社 60% 15,000 オペレーター ビスタホテルマネジメント 40% 10,000 客室数 84室 20% 5,000 0% 0 取得額 3,600百万円 2016年8月 2016年11月 2017年2月 2017年5月 ■ E-3 チサンイン大阪ほんまち 年間運

  43. Slide 43: 変動賃料ホテルの概要 ⑤

    変動賃料ホテルの概要 ⑤ ■ E-5 ネストホテル大阪心斎橋 年間運営実績（2016年8月～2017年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 大阪府大阪市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 大阪市営地下鉄堺筋線 100% 12,500 長堀鶴見緑地線 アクセス 80% 10,000 「長堀橋」駅 徒歩約1分 他 60% 7,500 ネストホテルジャパン 40% 5,000 オペレーター 株式会社 20% 2,500 客室数 302室 0% 0 取得額 7,600百万円 2016年8月 2016年11月 2017年2月 2017年5月 ■ F-2 ネストホテル松山 年間運営実

  44. Slide 44: 変動賃料ホテルの概要 ⑥

    変動賃料ホテルの概要 ⑥ ■ G-1 ヴァリエホテル天神 年間運営実績（2016年8月～2017年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 福岡県福岡市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 12,500 福岡市営地下鉄空港線 アクセス 「天神」駅 徒歩約6分 80% 10,000 60% 7,500 オペレーター The Court 株式会社 40% 5,000 客室数 77室 20% 2,500 0% 0 取得額 1,380百万円 2016年8月 2016年11月 2017年2月 2017年5月 ■ G-2 ネストホテル那覇 年間運営実績（2016年8月～2017年

  45. Slide 45: 固定賃料ホテルの概要 ①

    固定賃料ホテルの概要 ① ■ A-3 コンフォートホテル釧路 ■ B-1グランパーク・イン横浜 所在地 北海道釧路市 所在地 神奈川県横浜市 JR根室本線 JR・私鉄・地下鉄 アクセス アクセス 「釧路」駅 徒歩約2分 「横浜」駅 徒歩約6分 オペレーター 株式会社グリーンズ オペレーター 株式会社ミドルウッド 客室数 126室 客室数 182室 取得額 300百万円 取得額 1,490百万円 ■ C-3 ホテルリブマックス日本橋箱崎 ■ D-1 コンフォートホテル浜松 所在地 静岡県浜松市中区 所在地 東京都中央区 JR東海道本線 東京メトロ半蔵門線 アクセス 東海道新幹線 アクセス 「水天

  46. Slide 46: 固定賃料ホテルの概要 ②

    固定賃料ホテルの概要 ② ■ D-3 コンフォートホテル中部国際空港 ■ D-4 コンフォートホテル鈴鹿 所在地 愛知県常滑市 所在地 三重県鈴鹿市 中部国際空港 徒歩約5分 近鉄名古屋線 アクセス アクセス 名鉄空港線 「白子」駅 徒歩約3分 「中部国際空港」駅 徒歩約3分 オペレーター 株式会社グリーンズ オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 105室 客室数 346室 取得額 5,308百万円 取得額 300百万円 ■ E-4 ホテルサーブ神戸アスタ ■ F-1 コンフォートホテル岡山 所在地 兵庫県神戸市 所在地 岡山県岡山市 JR神戸線 JR山陽新幹線 （山陽本線）他 アクセス

  47. Slide 47: Appendix : ホテルマーケット関連データ

    Appendix : ホテルマーケット関連データ © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 47

  48. Slide 48: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ①

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ① ■ 変動賃料ホテル所在都道府県別 外国人宿泊者数の推移 （千人） 東京都 （千人） 大阪府 （千人） （千人） 京都府 北海道 10,000 10,000 10,000 10,000 8,013 8,035 8,000 8,000 8,000 8,000 6,221 5,755 6,000 6,000 5,173 6,000 6,000 4,399 3,784 3,976 4,000 4,000 4,000 4,000 2,749 2,198 2,319 2,000 1,642 2,000 2,000 2,000 0 0 0 0 2014年 2015年

  49. Slide 49: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ②

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ② ■ 地域別既存供給室数・新規供給室数 （室） 既存供給室数 新規供給室数 400,000 +5.3% 18,374 350,000 300,000 +4.7% 12,157 +7.3% +9.6% 250,000 17,668 20,885 200,000 +20.5% 346,689 30,581 +5.1% 150,000 6,953 259,593 240,837 +23.2% +7.0% 218,448 100,000 18,073 5,890 149,286 137,638 +21.1% 50,000 7,096 77,894 84,008 3

  50. Slide 50: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ③

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ③ 2016年は過去最高の訪日外客数（2,404万人 前年比21.8%増）を記録 2017年1～7月の累計は1,644万人 前年比17.3%増と過去最高のペースで推移 ■ インバウンド旅行者数推移 ■ 国内宿泊施設の延べ宿泊者数推移 （百万人） （百万人） 500 60 60 ■ 政府目標 450 420 414 400 396 40 382 40 360 350 339 24 20 300 20 16 13 14 10 8 250 6 0 200 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2016年 2017年 2020年 2

  51. Slide 51: Appendix : 財務関連データ

    Appendix : 財務関連データ © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 51

  52. Slide 52: 銀行借入の状況

    銀行借入の状況 ■ 個別借入明細 2017年7月期末時点 借入金 借入先 借入残高 借入金利 借入日 返済期日 タームローン1 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行 3,250百万円 0.63000% 2015年11月30日 2018年11月30日 タームローン2 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行 5,250百万円 1.08000% 2015年11月30日 2020年11月30日 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行、 タームローン3 2,000百万円 0.58000% 2016年08月17日 2020年02月28日 福岡銀行、西日本シティ銀行 三井住友銀行、

  53. Slide 53: 投資主の状況

    投資主の状況 （2017年7月31日現在） ■ 主要投資主 ■ 所有者別投資口数 個人・その他 金融機関（証券会社を含む） その他の国内法人 外国法人・個人 所有 氏名または名称 比率 100% 投資口数 55,102口 60,069口 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社 42,227口 (21.4%) (23.3%) 1 29,913 11.6% (30.5%) （信託口） 80% 16,024口 (6.2%) 18,653口 (7.2%) 資産管理サービス信託銀行株式会社 10,002口 2 23,406 9.1% (7.2%) （証券投資信託口） 60% 日本マスタートラスト信託銀

  54. Slide 54: スポンサーであるいちご（東証一部 2337）について

    スポンサーであるいちご（東証一部 2337）について アセットマネジメント、心築（しんちく）、クリーンエネルギーを中核事業とする  本投資法人の他、いちごオフィスリート（8975）およびいちごグリーンインフラ（9282）を スポンサーとしてサポート  不動産・建築技術を活かした、既存不動産に新しい価値を創造する「心築」機能が強み  環境負荷軽減やスポーツ支援（ウエイトリフティング、ライフル射撃、陸上）等の CSR活動も積極的に推進 ■ グループ会社 J-REIT「いちごオフィスリート（8975）」 および「いちごホテルリート（3463）」に いちご株式会社 いちご投資顧問株式会社 加え、

  55. Slide 55: スポンサーといちごホテルのシナジー

    スポンサーといちごホテルのシナジー  スポンサー、いちごホテル共に多様なソーシングルートを通じてホテルを調達  スポンサーは心築（しんちく）のノウハウを活用し、いちごホテルが投資できる 資産にすべく適正化を図る  いちごホテルは取得した資産を中長期的に運用し、収益を投資主に分配 いちごホテルリート（3463） 取得 いちご株式会社（スポンサー） 取得 取得 不動産 心 築 既存不動産に新しい価値を創造 売却 中長期的な運用 心築機能の活用 役割 （ホテル資産からの収益を享受し、投資主に分配） （リートによる投資が可能な資産になるよう適正化）  戦略的なCAPEXの実施  遵法性不適合

  56. Slide 56: スポンサー保有ホテル

    スポンサー保有ホテル スポンサーパイプライン（2017年7月期末現在、24ホテル 約525億円）  ホテル所在地：東京、横浜、大阪、名古屋、福岡、熊本、那覇等  開発案件へのフォワードコミットを通じ、新築ホテルをパイプラインに組入れ 【竣工済】 開発案件① 開発案件② 東京都港区 福岡市博多区 宿泊特化型ホテル 宿泊特化型ホテル 2017年9月オープン 2017年4月オープン 【開発中】 北海道旭川市 開発案件③ 開発案件④ 開発案件⑤ 京都市 石川県金沢市 大阪市 宿泊特化型ホテル 宿泊特化型ホテル 宿泊特化型ホテル 2018年9月竣工予定 2017年11月竣工予定 2017年11月竣工

  57. Slide 57: 投資法人概要

    投資法人概要 ■ 投資法人 名称 いちごホテルリート投資法人 証券コード 3463 所在地 東京都千代田区内幸町一丁目1番1号 執行役員 宮下 修 決算期 1月期（8月1日～1月31日）および7月期（2月1日～7月31日） ■ 資産運用会社 会社名 いちご投資顧問株式会社 代表執行役社長 織井 渉 金融商品取引業 関東財務局長（金商）第318号 登録・加入協会 （投資運用業、投資助言・代理業、第二種金融商品取引業） 一般社団法人投資信託協会会員 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Co

  58. Slide 58: MEMO

    MEMO © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 58

  59. Slide 59: TEL：03-3502-4892 IR_Hotel@ichigo.gr.jp www.ichigo-hotel.co.jp

     本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品の募集・勧誘・営業等を目的としたものでは ありません。本投資法人の投資証券のご購入に当たっては、各証券会社にお問い合わせください。  本資料の内容については、将来の予測に関する記述が含まれていますが、こうした記述は、将来の 本投資法人の業績、経営成績、財政状態等を保証するものではありません。また、本投資法人の実際 の業績は、さまざまな要素により、本説明会資料における見通しとは大きく異なる可能性があります。 よって、これら見通しのみに全面的に依拠することはお控えいただくようお願いします。  本資料は弊社が信頼するに足りると思われる各種情

Ichigo Hotel REIT Investment — FY2017 Earnings Presentation on 6ix