Ichigo Hotel Reit Investment Corp. · TSE:3463

Ichigo Hotel Reit Investment — Shareholder Meeting (October 2020)

83 slides from Ichigo Hotel Reit Investment's shareholder meeting presentation, Oct 24, 2020

Slide 1: Ichigo Hotel REIT 4th Unitholders' Meeting
いちごホテル（3463） Ichigo Hotel 第4回投資主総会 October 24, 2020 いちごホテルリート投資法人（3463） Ichigo Hotel REIT Investment Corporation いちご投資顧問株式会社 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. www.ichigo-hotel.co.jp
Slide 2: Message to those affected by COVID-19
新型コロナウイルス感染症により影響を受けられている皆様へこの度、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）に罹患された方々およびご関係者の皆様、また、感染症の拡大により影響を受けられている皆様に、心よりお見舞いを申し上げます。私たちいちごの役職員一人ひとりは、一日も早いご回復をお祈りいたします。いちご役職員一同 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.
Slide 4: © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.
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Slide 5: © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.
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Slide 6: 概況外部成長戦略
概況  外部成長戦略  地域分散の効いた安定性の高いポートフォリオの構築とさらなる投資主価値の向上を追求した資産入替を実行取得譲渡 2019年ネストホテル熊本 22.2億円 ― 7月期ヴァリエホテル広島 15.0億円帳簿価格ホテルビスタプレミオ京都 2020年の1.3倍 1月期 ― 帳簿価格ネストホテル那覇の1.4倍ホテルエミット渋谷 37.0億円 2020年 ― 7月期下関駅西ワシントンホテル 10.8億円プラザ – 京都、那覇の譲渡益（約20億円）は全額を投資主様に分配 – 現在の資産規模： 23ホテル、519億円 © Ichigo Investment Ad
Slide 7: 概況内部成長戦略
概況（続き）  内部成長戦略  「心築」を活かした、ホテルの競争力強化ならびに収益力向上 – 客室だけでなく、ロビーやエントランスといった共用部分の効果的かつ戦略的な改装 – 既存客室の分割、倉庫や会議室などの遊休スペースの客室化により客室数を増加し、NOIの向上を推進 – 新たな取り組みとして、定期賃貸借契約の満了に伴い、既存契約を上回る条件での契約を締結し、収益の安定化に寄与 – 今期以降もホテルオペレーターとの契約期間満了に伴う、契約の締結予定あり © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Invest
Slide 8: 概況新型コロナウイルス感染症の拡大
概況（続き）  2020年1月以降の状況  新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の拡大 – 国内外における、人の移動に制限 – 宿泊需要の大幅な落ち込み、ホテルの収益悪化 – 終息には時間を要すものと思われ、世界的な経済回復の遅れや景気後退が懸念されている © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 8
Slide 9: 2020年7月期（第10期）決算の概要
2020年7月期（第10期）決算の概要 2019年1月期 2019年7月期 2020年1月期 2020年7月期（第7期）（第8期）（第9期）（第10期）営業収益 2,439百万円 1,789百万円 3,561百万円 953百万円営業利益 1,573百万円 992百万円 2,334百万円 371百万円経常利益 1,399百万円 805百万円 2,132百万円 171百万円当期純利益 1,398百万円 804百万円 2,130百万円 170百万円 1口当たり当期純利益 5,486円 3,154円 8,355円 669円 1口当たり分配金 5,487円 3,154円 8,356円 6
Slide 11: 第1号議案規約一部変更の件 ①
第1号議案規約一部変更の件（4頁から11頁） ① 1. 変更の理由（招集通知をご覧ください） (1) 本投資法人の現行規約第15条について、いわゆる「みなし賛成制度」の一部適用除外を定めるとともに、これに伴う変更を行うもの  「みなし賛成」制度（現行規約第15条）投資信託及び投資法人に関する法律第93条第1項に基づき、投資主が投資主総会に出席せず、かつ、議決権を行使しないときは、複数の相反する趣旨の議案が提出された場合を除き、当該投資主は、その投資主総会に提出された議案について賛成するものとみなす © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd
Slide 12: 第1号議案規約一部変更の件 ②
第1号議案規約一部変更の件（4頁から11頁） ②  みなし賛成制度が適用されることにより、相反する趣旨の議案を提出することが性質上難しく、かつ、投資主の利害関係および投資法人のガバナンスの構造などに大きな影響を与える議案や、投資主と投資法人の役員や資産運用会社との間で重大な利益相反が生じる可能性が高い議案について、必ずしも投資主全体による熟慮を通じた投資主の多数意思に従った判断がなされないまま提案が可決される可能性がある © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporatio
Slide 13: 第1号議案規約一部変更の件 ③
第1号議案規約一部変更の件（4頁から11頁） ③  投資主の皆様の権利を保護し、投資主の皆様の意思を正しく投資主総会の決議に反映させるため、このような一定の議案については、所定の手続きに基づいて、少数投資主または本投資法人から事前に反対の明確な意思が表明された場合に、みなし賛成制度を適用しないこととする変更を行うもの © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 13
Slide 14: 第1号議案規約一部変更の件 ④
第1号議案規約一部変更の件（4頁から11頁） ④  みなし賛成制度の適用除外の対象となる議案 ① 執行役員または監督役員の選任または解任 ② 資産運用会社との間の資産運用委託契約の締結または解約 ③ 解散 ④ 投資口の併合 ⑤ 執行役員、監督役員または会計監査人の責任の免除 ⑥ 吸収合併契約または新設合併契約の承認 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 14
Slide 15: 第1号議案規約一部変更の件 ⑤
第1号議案規約一部変更の件（4頁から11頁） ⑤  事前に反対の意思を表明することのできる主体・公正性、公平性の観点から、一定の資格要件を備えた少数投資主および本投資法人とする  反対意思を表明する場合の手続き要件・少数投資主の場合原則として、一定の期間内における本投資法人への通知とする招集権者が執行役員または監督役員以外の者である場合は、本投資法人および招集権者の双方への通知とする・本投資法人の場合招集通知への記載または本投資法人のウェブサイトにおける公表とする © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Ho
Slide 16: 第1号議案規約一部変更の件 ⑥
第1号議案規約一部変更の件（4頁から11頁） ⑥ (1) IOR (2) 本投資法人のさらなる投資主価値向上に向け、資産運用会社に対する現行の「完全成果報酬」である資産運用報酬体系を、より投資主価値に連動するものとするため、 2021年2月1日（2021年7月期）より、次の改定を実施するもの © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 16
Slide 17: 第1号議案規約一部変更の件 ⑦
第1号議案規約一部変更の件（4頁から11頁） ⑦ ① 「収益・分配金成果報酬」を、より投資主価値に連動するものにすべく、計算指標の一つである純利益ベースの指標を分配金ベースの指標に変更運用報酬体系料率（変更なし）収益・分配金 DPU×NOI×料率 0.0036% 成果報酬 ※ 2021年2月1日（2021年7月期）より効力発生 ※ DPU = 1口当たり分配金 – 報酬計算上のDPUを「内部留保を含んだ税引前純利益」ベースから「投資主の皆さまあて分配される分配金総額」ベースに変更 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hote
Slide 18: 第1号議案規約一部変更の件 ⑧
第1号議案規約一部変更の件（4頁から11頁） ⑧ ② 本投資法人が他の投資法人によって合併される場合に、投資主価値に連動するものとする「被合併時成果報酬」を新設 ③ 本投資法人が公開買付けの方法により買収される場合に、投資主価値に連動するものとする「被買収時成果報酬」を新設運用報酬体系料率被合併時 1口当たり含み益× 15% 成果報酬発行済投資口数×料率被買収時 1口当たり含み益× 15% 成果報酬被買収投資口数×料率 ※ 2021年2月1日（2021年7月期）より効力発生 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hot
Slide 30: 運用状況報告会につきまして
運用状況報告会につきまして例年、投資主総会後に開催しております運用状況報告会ですが、新型コロナウイルス感染拡大防止のため、本日ご出席いただきました投資主様の安全確保に鑑み、今回は開催を見合わせることといたしました。 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.
Slide 31: 運用状況報告会につきまして
運用状況報告会につきまして運用状況報告会資料につきましては、投資主総会資料と合わせてお配りしております。資料をご覧いただき、ご質問などございましたら末尾に記載の「いちごホテルIRデスク」までお電話、または電子メールでお問い合わせをいただきますよう、お願い申し上げます。 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.
Slide 32: © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.
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Slide 33: 運用状況報告資料
いちごホテル（3463） Ichigo Hotel 運用状況報告資料 October 24, 2020 いちごホテルリート投資法人（3463） Ichigo Hotel REIT Investment Corporation いちご投資顧問株式会社 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. www.ichigo-hotel.co.jp
Slide 34: 目次
目次  いちごホテルの概要 35  いちごホテルの成長戦略  ポートフォリオマップ 36  スポンサーサポートを活用 48  スポンサー（いちご）の保有ホテル 49  前回の運用状況報告会（2018年10月）  内部成長戦略以降の運用状況 — 賃貸借契約の更新を通じて収益の安定・  2019年1月期（第7期）～2020年7月期（第10期）向上を図る 50 実績 38 — 将来的な収益拡大に向けた取り組み  新型コロナの影響により全指標が前年同期比（オペレーター変更） 51 マイナス 39 — 博多ホテルズとPROPERA 52  全エリアでRevPARが前年同期比50
Slide 35: いちごホテルの概要
いちごホテルの概要（2020年9月30日時点）証券コード 3463 投資対象ホテル用不動産（特化型）保有物件数 23ホテル（総客室数：3,759室）資産規模 519億円（取得価格ベース）スポンサーいちご株式会社（東証一部、2337）上場 2015年11月30日決算期 1月 / 7月 2021年1月期：795円予想分配金 2021年7月期：881円 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 35
Slide 36: ポートフォリオマップ
ポートフォリオマップ（2020年7月31日時点保有資産）東京関東甲信越北海道・東北北陸・東海 C-1 C-3 C-4 B-1 A-1 A-2 A-3 D-1 D-2 D-3 D-4 スマイルホテルホテルリブマックスホテルエミット渋谷グランパーク・ネストホテルネストホテルコンフォートコンフォートホテルホテルウィングコンフォートホテルコンフォートホテル東京阿佐ヶ谷日本橋箱崎イン横浜札幌駅前札幌大通ホテル釧路浜松インターナショナル中部国際空港鈴鹿名古屋近畿中国・四国九州・沖縄 E-1 E-3 F-1 F-2 F-3 G-1 G-3 変動賃料ホ
Slide 38: 2019年1月期～2020年7月期実績
2019年1月期（第7期）～2020年7月期（第10期）実績  第7期は1ホテル、第9期は2ホテル譲渡に伴う売却益を全額配当  第10期は新型コロナウイルス感染症が大きく影響（単位：百万円） 2019年1月期 2019年7月期 2020年1月期 2020年7月期前年同期比（第7期）実績（第8期）実績（第9期）実績（第10期）実績営業収益 2,439 1,789 3,561 953 -836 ホテル変動賃料 701 735 564 -25 -760 ホテル固定賃料 984 984 993 935 -49 その他 753 70 2,003 42 -28 営業費用 866 797
Slide 39: 新型コロナの影響により全指標が前年同期比マイナス
新型コロナの影響により全指標が前年同期比マイナス ■ 収益貢献度がより高い変動賃料ホテル（全11ホテル） 2019年2月 2020年2月前年同期比増減率～2019年7月～2020年7月客室売上高（百万円） 2,424 610 -1,814 -74.8% 売上高（百万円） 2,742 707 -2,034 -74.2% RevPAR（円） 7,581 2,556 -5,024 -66.3% 客室稼働率 90.5% 49.0% -41.5% -45.9% ADR（円） 8,375 5,220 -3,154 -37.7% ■ ポートフォリオ全体（18ホテル） 2019年2月 2020年2月
Slide 40: 全エリアでRevPARが前年同期比50%以上減少
全エリアでRevPARが前年同期比50%以上減少 ■ ホテル指標の地域別対前年同期比（2020年7月期） ■ RevPAR ■ 客室稼働率 ■ ADR 全体北海道東京東海・中部京都大阪中国・四国九州 -16% -22% -25% -30% -34% -37% -37% -40% -42% -44% -42% -46% -50% -50% -54% -63% -63% -64% -67% -66% -69% -69% -74% -81% RevPAR 2,940円 3,740円 1,967円 2,629円 1,326円 2,344円 2,258円ホテル数 3 2 4 1 2 4
Slide 41: 感染拡大防止への対応
感染拡大防止への対応  宿泊客に安心してホテルを利用いただくための対策・サービス強化 • 消毒液の増設 / 定期消毒や除菌等、館内の衛生強化 / スタッフのマスク着用徹底 • 宿泊客およびスタッフの健康状態の確認 • テレワークプランの提供等  臨時休館を実施したホテルの状況ホテル名臨時休館開始日現在の状況スマイルホテル京都四条 2020年4月13日 2020年7月1日より営業再開チサンイン大阪ほんまち 2020年4月17日営業再開日未定ネストホテル大阪心斎橋 2020年4月17日営業再開日未定ヴァリエホテル天神 2020年5月1日 2020年8月1日より営業再開
Slide 42: 安定性の高い財務運営
安定性の高い財務運営借入残存期間の短い借入は変動金利で低金利のメリットを享受しつつ 90%以上の固定金利比率により将来の金利上昇リスクをヘッジ ■ 借入状況の推移 2018年7月期末 2019年1月期末 2019年7月期末 2020年1月期末 2020年7月期末借入金残高 21,750百万円 21,750百万円 25,470百万円 25,470百万円 25,470百万円長期借入比率 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 93.1% 固定金利比率 73.8% 80.7% 83.5% 83.5% 91.4% 平均借入金利 0.88% 0.91% 0.86% 0.88% 0.
Slide 43: 業績予想の前提と環境認識
2021年1月期 / 2021年7月期業績予想の前提と環境認識  ホテルマーケットの見通しは依然として不透明 • 地域によっては宿泊需要の戻りが確認できているが、ADRを一気に引き上げるまでには至っていない • 2021年7月期には少額ではあるが、変動賃料が発生する水準にまで戻ることを想定  業績予想の前提となる、変動賃料ホテル（15ホテル）の稼働率およびADRの想定 • 2019年と比較して、客室稼働率は60～70%、ADRは50～60%の水準 2021年1月期 2021年7月期客室稼働率 55.8% 63.6% ADR 4,609円 4,954円【ご参考】 2019年1月期実績
Slide 44: 2021年1月期、2021年7月期業績予想
2021年1月期、2021年7月期業績予想  2021年1月期 1口当たり分配金は-90.5%（前年同期比）  2021年7月期 1口当たり分配金は+31.5%（前年同期比）（単位：百万円） 2021年1月期（第11期） 2021年7月期（第12期）前年同期比前年同期比予想予想営業収益 1,037 -70.9% 1,041 +9.2% ホテル変動賃料 18 -96.8% 53 - ホテル固定賃料 975 -1.8% 944 +1.0% その他 43 -97.9% 43 +2.4% 営業費用 618 -49.6% 618 +6.4% 修繕費 30 +15.4% 26 +23.8
Slide 45: 1口当たり年間分配金の推移
1口当たり年間分配金の推移（単位：円）成長率 +62.5% 9,026 8,641 670 （7月期） 6,654 3,154 6,238 （7月期） 5,553 3,352 3,101 （7月期） 2,825 （7月期） 8,356 （7月期）（1月期） 5,487 （1月期） 2,728 3,137 3,302 （1月期）（1月期）（1月期）（※） 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 ※ 2016年1月期の分配金471円を年換算 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Invest
Slide 46: いちごJリーグ株主・投資主優待制度
「いちごJリーグ株主・投資主優待」制度  2つの日本初となる優待制度 ① 株主・投資主の合同優待（4発行体の総対象人数約55,000名） ② Jリーグの全クラブと全試合が対象  いちごは、株主・投資主様と一緒にJリーグ全クラブを応援し、地域創生への貢献を目指します ■ チケット優待実績（2020/2月期）対象試合数： 85試合チケット枚数：約400枚 ※前期はシーズン中盤から優待スタート ■ キッズ向け優待イベント実施招待人数：約350名（イベント内容）・エスコートキッズ・ウォーミングアップ見学・ハイタッチキッズ・ビッグフラッグベアラー・センターサークルシ
Slide 48: スポンサーサポートの活用
スポンサーサポートの活用  持続的に適正価格での物件取得が可能  中長期的に競争力を維持できるホテルの取得が実現  資産取得累計611億円のうち、553億円（90.4%）についてはスポンサーサポートを活用  上場以降の取得・譲渡実績（累積ベース、単位：億円）取得累計 611 ■ スポンサーから取得 95 ■ 外部から取得 47 47 ■ 外部に譲渡 14 32 32 32 476 476 476 476 493 516 516 516 204 取得譲渡 27 27 124 124 2017年 2017年 2018年 2018年 2019年 2019年 2020年 2020年上
Slide 49: スポンサー（いちご）の保有ホテル
スポンサー（いちご）の保有ホテル 19ホテル約607億円（2020年5月末日現在）  宿泊特化型を中心に全国に保有  ホテル所在地：北海道、東京、横浜、大阪、福岡等福岡県福岡市北海道札幌市東京都新宿区大阪市中央区福岡県福岡市神奈川県横浜市 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 49
Slide 50: 賃貸借契約の更新を通じて収益の安定・向上を図る
【内部成長戦略】賃貸借契約の更新を通じて収益の安定・向上を図る時期ホテル名賃料形態変更内容 • 固定賃料の増額 2017年6月チサンイン大阪ほんまち固定＋変動賃料改定 • 変動賃料の料率改定ホテルウィングインター • 物件全体の固定賃料の増額 2019年3月固定＋変動リブランドナショナル神戸新長田駅前 • 変動賃料の導入 2019年6月ネストホテル（4ホテル）固定＋変動賃料改定 • 固定賃料の増額 • 取得後、改装を経てリブランド実 2019年9月ヴァリエホテル広島固定＋変動リブランド • 変動賃料の導入 • 固定賃料の増額績 2020年6月スマイルホ
Slide 51: 将来的な収益拡大に向けた取り組み（オペレーター変更）
【内部成長戦略】将来的な収益拡大に向けた取り組み（オペレーター変更） The OneFive Okayama The OneFive Fukuoka Tenjin （新名称未定）（旧コンフォートホテル岡山）（旧ヴァリエホテル天神）グランパーク・イン横浜ホテル名所在地岡山県岡山市福岡県福岡市神奈川県横浜市客室数 208室 77室 175室実施時期 2020年10月 2020年10月 2021年2月固定＋変動賃料変動賃料（GOP連動）賃料形態 ※ 変更前は完全固定賃料固定＋変動賃料 ※ 変更前は完全固定賃料博多ホテルズ株式会社博多ホテルズ株式会社新オペレータ
Slide 52: 博多ホテルズとPROPERA
博多ホテルズとPROPERA （いちご開発のAIレベニューマネジメントシステム）  博多エリアを中心に全国で13ホテルの運営を行う、いちごグループのホテルオペレーター  PROPERAの導入により、収益の最大化と顧客満足度の向上を図る商号博多ホテルズ株式会社本店所在地福岡県福岡市中央区春吉三丁目13番1号代表取締役会長石原実代表者代表取締役社長北﨑堂献資本金 10百万円（いちご株式会社の100%連結子会社である、株式会社セントロが100%出資）設立 2019年3月 1. 商業ビル・ホテル・レストラン等の商業施設の開発、経営賃貸および運営管理 2. 不動産の賃貸
Slide 53: 心築を通じた収益性の向上
【内部成長戦略】心築を通じた収益性の向上 2016年以降 5.2億円を投資、約1.2億円の年間賃料増額（想定）（単位：百万円）実施時期投資額年間賃料増額（想定）投資利益率主な価値向上CAPEXの内容 2016年7月期 32.9 4.7 14.2% • ネストホテル札幌大通：客室改装および倉庫スペースの客室化（2室増室） • ホテルウィングインターナショナル名古屋：客室、廊下、ロビーの改装 • ネストホテル札幌駅前：宴会場に喫煙室設置 • スマイルホテル京都四条：倉庫スペースの客室化（2室増室）、エントランス改修 2017年1月期 86.6 16.9 19.5% • ネストホテル札
Slide 54: 資産規模の拡大と地域分散の進展
【外部成長戦略】資産規模の拡大と地域分散の進展上場時 2017年1月期 2017年7月期～2020年1月期 2020年7月期（2015年11月）（第3期）（第4期～第9期）（第10期） IPOによる取得 POによる取得第4期第5期第7期第8期第9期自己資金による取得 9ホテル 204億円 10ホテル 272億円 1ホテル 1ホテル 1ホテル 2ホテル 2ホテル 47億円（鑑定NOI利回り5.9%）（同 5.5%） 14億円 18億円 17億円 37億円なし（鑑定NOI利回り4.9%）（同 5.0%）（同 6.3%）（同 6.9%）（同 6.9%）取得
Slide 55: 資産取得を通じた収益力向上
【外部成長戦略】資産取得を通じた収益力向上下関駅西ワシントンネストホテル熊本ヴァリエホテル広島ホテルエミット渋谷ホテルプラザホテル名取得時期 2019年4月25日 2019年7月19日 2020年2月25日 2020年3月12日所在地熊本県熊本市広島県広島市東京都渋谷区山口県下関市取得価格 2,220百万円 1,500百万円 3,700百万円 1,080百万円鑑定価格 2,440百万円 1,730百万円 4,200百万円 1,200百万円鑑定NOI利回り※ 6.8% 7.1% 4.1% 7.3% JR山陽本線他「広島」駅 JR山手線、東急東横線熊本市電「西辛島
Slide 56: 中長期的目線に基づくポートフォリオの組換え
【外部成長戦略】中長期的目線に基づくポートフォリオの組換え  京都（2019年10月）、那覇（2020年1月）に所在する2ホテルを譲渡（譲渡益計 19.4億円）  譲渡価格はいずれも帳簿価格および直近の鑑定評価額を大きく上回るホテルビスタプレミオ京都ネストホテル那覇  2019年10月に譲渡  2020年1月に譲渡  譲渡価格（4,500百万円）は、2019年7月期末鑑定評価額  譲渡価格（5,285百万円）は、2019年7月期末鑑定評価額の約1.2倍の約1.3倍  2020年1月期に6.7億円の譲渡益を計上  2020年1月期に12.7億円の譲渡益を計上（譲渡益
Slide 58: いちごのサステナビリティ方針
いちごのサステナビリティ方針  環境との調和  事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、環境への負荷を最小限とするよう積極的に取り組みます  省エネルギー、低炭素化と資源循環  事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量の削減、施設等の長寿命化、節水、廃棄物の削減・リサイクル等に努め、また、グリーン調達を推進し、低炭素社会と資源循環型社会の実現を目指します  法令適応と環境管理体制の整備  環境に関わる法規制や、自ら受け入れを決めたその他の環境に関わる要求事項を順守し、環境保全に努めますまた、法規制等の動向を常に注視し、その変化に適応します  教育・啓発活動  当方針
Slide 59: いちごグループにおけるESGの取り組み（環境）
いちごグループにおけるESGの取り組み（環境）心築の社会的意義地球に優しく安全性に優れたクリーンエネルギー建物を「壊す」から年間発電量年間CO2削減量建物の価値を「活かす」 158,586,005 kWh 104,666,758 kg 現存ストックを有効活用し、不動産の経済耐用年数の長期化、質の向上を図る約52,862世帯分の約45,507台分の年間消費電力を発電年間CO2排出量を削減省資源 ※ 電気事業連合会資料 ※ 環境省資料「壊す」 1世帯当たりの年間消費電力車の排出ガスによる年間CO2排出量高効率 3,000kWh 約2,300kg/台（2019年7月
Slide 60: いちごグループにおけるESGの取り組み（社会）
いちごグループにおけるESGの取り組み（社会）スポーツ文化社会福祉活動誠実、真摯、実直にパラリンアートを支援宮崎大学医学部の小児医療分野「世界への挑戦」を続ける（宮崎ひまわりキャンプ）への寄付将来有望な選手を応援障害をもつ・ウエイトリフティングアーティストとの・宮交シティがCSR型無担保社債発行コラボレーション・引受人へ支払う手数料の一部を、・ライフル射撃宮交シティが指定する先へ寄付・陸上猪野兼士さんの作品・小児がん患者を支援するボランティア「三宅宏実選手」活動の継続的な支援さくらさんの作品三宅宏実選手「Re Born （ウエイト
Slide 61: いちごグループにおけるESGの取り組み（ガバナンス）
いちごグループにおけるESGの取り組み（ガバナンス） Jリート初となる「完全成果報酬」への移行  資産規模連動報酬等とは異なる、投資主価値向上との完全連動報酬体系  静観的な運用ではなく、投資主価値向上につながる能動的な運用の促進ベストプラクティスを目指すガバナンス体制投資法人資産運用会社資産運用会社の執行をモニタリングベストプラクティスを目指す運用体制 • 投資法人の役員は全員、資産運用会社および • 取締役5名のうち3名が社外取締役いちごグループから独立した社外役員にて構成 • アセットマネジメント部を他業務から分離し、独立 • 執行役員を中心とした役員会での活発な議論によ
Slide 63: 貸借対照表（2020年7月期）
貸借対照表（2020年7月期）（単位：千円）（単位：千円）（単位：千円）前期（ご参考）当期前期（ご参考）当期（2020年 1 月31日）（2020年 7 月31日）（2020年 1 月31日）（2020年 7 月31日）資産の部負債の部流動資産流動負債現金及び預金 11,305,830 3,511,153 営業未払金 514,906 56,014 信託現金及び信託預金 1,978,744 1,669,268 短期借入金－ 1,750,000 営業未収入金 123,087 182,791 1年内返済予定の長期借入金 9,450,000 5,250,000
Slide 64: 銀行借入の状況
銀行借入の状況 ■ 個別借入明細 2020年7月31日時点借入金借入先借入残高固定／変動借入金利借入日返済期日タームローン2 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行 5,250百万円固定 1.08000% 2015年11月30日 2020年11月30日三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行、タームローン4 4,500百万円固定 0.90750% 2016年08月17日 2023年02月28日福岡銀行、西日本シティ銀行三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行、タームローン5 4,500百万円固定 0.98500% 2016年08月17日 20
Slide 65: 賃料・契約形態内訳
賃料・契約形態内訳（2020年7月末日時点）安定性アップサイド賃料形態固定賃料固定賃料＋変動賃料合計契約形態賃貸借契約賃貸借契約賃貸借契約 – 固定賃料 ○ ○ ○ – 変動賃料なし売上超過分の一定割合ホテルGOPの一定割合 – 不動産運用収益 462百万円 129百万円 318百万円 910百万円（2020年7月期実績）（50.8%）（14.2%）（34.9%）（100.0%）保有ホテル数 9ホテル 3ホテル 11ホテル 23ホテル 14,388百万円 5,790百万円 31,735百万円 51,913百万円取得価格合計（27.7%）（11.2%
Slide 66: ホテル一覧
ホテル一覧（2020年7月31日時点保有ホテル）期末帳簿 2020年7月期末評価賃貸可能含み損益ホテル取得価格価格期末評価額タイプホテル賃料形態所在地面積還元利回り（百万円）番号（百万円）（百万円）（百万円） (㎡) (%) （B）-（A）（A）（B） A-1 ネストホテル札幌駅前固定＋変動賃料北海道札幌市 5,734.93 2,160 2,129 2,520 5.1 +390 A-2 ネストホテル札幌大通固定＋変動賃料北海道札幌市 5,638.78 1,450 1,476 1,770 5.0 +293 A-3 コンフォートホテル釧路固定賃料
Slide 67: 2020年7月期ホテル別運営実績
2020年7月期ホテル別運営実績ホテル客室数 2020年7月期（2020年2月～2020年7月）実績ホテル賃料形態所在地番号（室） RevPAR（円）客室稼働率（%） ADR（円）売上高（百万円） A-1 004 ネストホテル札幌駅前固定＋変動賃料北海道札幌市 162 3,041 (-72.7%) 58.8 (-40.2%) 5,172 (-54.3%) 105.4 (-73.3%) A-2 008 ネストホテル札幌大通固定＋変動賃料北海道札幌市 121 3,573 (-71.7%) 63.3 (-34.5%) 5,646 (-56.8%) 88.5 (-70.5%
Slide 68: 保有ホテルの概要 A-1〜B-1
保有ホテルの概要  A-1 ネストホテル札幌駅前  A-2 ネストホテル札幌大通所在地北海道札幌市中央区所在地北海道札幌市中央区札幌市営地下鉄南北線札幌市営地下鉄南北線アクセス「さっぽろ」駅アクセス「大通」駅徒歩約4分徒歩約5分他ネストホテルジャパンネストホテルジャパンオペレーターオペレーター株式会社株式会社客室数 162室客室数 121室取得額 2,160百万円取得額 1,450百万円  A-3 コンフォートホテル釧路  B-1グランパーク・イン横浜所在地北海道釧路市所在地神奈川県横浜市西区 JR根室本線 JR・私鉄・地下鉄アク
Slide 69: 保有ホテルの概要 C-1〜D-1
保有ホテルの概要  C-1 スマイルホテル東京阿佐ヶ谷  C-3 ホテルリブマックス日本橋箱崎所在地東京都杉並区所在地東京都中央区 JR中央線・総武線東京メトロ半蔵門線アクセス「阿佐ヶ谷」駅アクセス「水天宮前」駅徒歩約1分徒歩約3分株式会社ホスピタリティオペレーター株式会社リブ・マックスオペレーターオペレーションズ客室数 112室客室数 48室取得額 3,910百万円取得額 1,360百万円  C-4 ホテルエミット渋谷  D-1 コンフォートホテル浜松所在地東京都渋谷区所在地静岡県浜松市中区 JR・東急・京王・東京アクセスメトロ「渋
Slide 70: 保有ホテルの概要 D-2〜E-1
保有ホテルの概要  D-2 ホテルウィングインターナショナル名古屋  D-3 コンフォートホテル中部国際空港所在地愛知県名古屋市中区所在地愛知県常滑市中部国際空港名古屋市営地下鉄桜通線徒歩約5分アクセスおよび鶴舞線「丸の内」駅アクセス名鉄空港線徒歩約2分「中部国際空港」駅徒歩約3分オペレーター株式会社ミナシアオペレーター株式会社グリーンズ客室数 224室客室数 346室取得額 2,670百万円取得額 5,308百万円  D-4 コンフォートホテル鈴鹿  E-1 スマイルホテル京都四条所在地三重県鈴鹿市所在地京都府京都市下京区京都市営
Slide 71: 保有ホテルの概要 E-3〜F-1
保有ホテルの概要  E-3 チサンイン大阪ほんまち  E-4 ホテルウィングインターナショナル神戸新長田駅前所在地大阪府大阪市中央区所在地兵庫県神戸市大阪市営地下鉄中央線 JR神戸線（山陽本線）他アクセス「堺筋本町」駅アクセス「新長田」駅徒歩約5分徒歩約2分株式会社オペレーターオペレーター株式会社ミナシア SHRホテルリース客室数 130室客室数 133室取得額 1,630百万円取得額 1,490百万円  E-5 ネストホテル大阪心斎橋  F-1 コンフォートホテル岡山所在地大阪府大阪市中央区所在地岡山県岡山市大阪市営地下鉄堺筋線 JR山
Slide 72: 保有ホテルの概要 F-2〜F-5
保有ホテルの概要  F-2 ネストホテル松山  F-3 アーバイン広島エグゼクティブ所在地愛媛県松山市所在地広島県広島市松山空港車約25分 JR山陽新幹線アクセス伊予鉄道城南線アクセス山陽本線、可部線等「勝山町」駅徒歩約3分「広島」駅徒歩約6分ネストホテルジャパン株式会社オペレーターオペレーター株式会社ユキ・コーポレーション客室数 190室客室数 171室取得額 1,610百万円取得額 1,800百万円  F-4 コートホテル倉敷  F-5 ヴァリエホテル広島所在地岡山県倉敷市所在地広島県広島市 JR山陽本線広島電鉄「女学院前」
Slide 73: 保有ホテルの概要 F-6〜G-3
保有ホテルの概要  F-6 下関駅西ワシントンホテルプラザ  G-1 ヴァリエホテル天神所在地山口県下関市所在地福岡県福岡市中央区 JR山陽本線「下関」駅アクセス福岡市営地下鉄空港線徒歩約3分アクセス「天神」駅徒歩約6分ワシントンホテルオペレーター博多ホテルズ株式会社オペレーター株式会社客室数 77室客室数 238室取得額 1,080百万円取得額 1,380百万円 ※ オペレーター変更のうえ、2020年10月に「The OneFive Fukuoka Tenjin」としてリブランドオープン  G-3 ネストホテル熊本所在地熊本県熊本市中央区アク
Slide 74: いちごといちごホテルのシナジー
いちごといちごホテルのシナジー  いちご、いちごホテル共に多様なソーシングルートを通じてホテルを調達  いちごは心築（しんちく）のノウハウを活用し、いちごホテルが投資できる資産にすべく適正化を図る  いちごホテルは取得した資産を中長期的に運用し、収益を投資主に分配いちごホテル（3463）取得いちご株式会社（スポンサー）取得取得ホテル心築現存不動産に新しい価値を創造譲渡中長期的な運用心築機能の活用役割（ホテル資産からの収益を享受し、投資主に分配）（リートによる投資が可能な資産になるよう適正化）  価値向上CAPEXの実施  遵法性不適合状態の改善  中
Slide 75: 成長戦略ロードマップ
成長戦略ロードマップ各種施策はマーケット環境に応じて柔軟に対応ステージⅠ ステージ Ⅱ 外部成長・内部成長・強固な財務基盤の構築を通じ、分配金の安定成長を図る • 収益向上に向けた資産規模の拡大 • 安定性と成長性を追求できる、分散の効いたポートフォリオの構築外 • 宿泊主体・特化型ホテルに優先的に投資 • 合理的な資産入替えによる含み益の分配と成長性の追求部 • コンバージョン案件、サービスアパートメント等の宿泊施設取得 • 好立地の宿泊主体・特化型ホテルに加え、ラグジュアリーホテルを含む成フルサービスホテル/リゾートホテル等の取得 • SPCへの出資等、資産取得手法の多様化
Slide 76: ホテル売上の利益配分（イメージ）
【参考】ホテル売上の利益配分（イメージ）ホテル運営費用・売上原価・人件費・販管費・その他ホテル総売上・宿泊・料飲 ×10~60% ×10%~ ホテル経営者に・宴会（婚礼）属する利益・その他 ×10%~ ホテル運営者に属する利益設備投資・家具リニューアル等不動産関連費用 GOP ・固定資産税等建物賃貸借料ホテル所有者に属する利益 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 76
Slide 77: ポートフォリオ構築方針
ポートフォリオ構築方針「宿泊主体・特化型ホテル」に優先的に投資成長性フルサービスホテル ■ 駅前・空港・観光地・ビジネス街・繁華街等の集客エリア、大都市圏、リゾートホテル政令指定都市、県庁所在地等の都市及び市街地近郊に位置し、宿泊 ■ 観光地、景勝地、レジャー施設近隣に位置し、施設に加え、レストランなどの料飲施設・設備、宴会・会議場等の付帯比較的ゆとりのある宿泊施設とレストラン、施設を備えており、フルラインのサービスを提供するホテル宴会場、会議場、スポーツ施設などより多様な付帯施設・設備を有するホテル宿泊主体･特化型ホテル（上場時投資対象） ■ 駅前・空港・観光地・ビジ
Slide 78: 投資口価格の推移
投資口価格の推移（2018年8月1日～2020年9月30日）投資口価格（円）出来高（口） 200,000 15,000 出来高いちごホテル東証リート指数（指数化） 160,000 12,000 120,000 9,000 80,000 6,000 40,000 3,000 0 0 2018/8/1 2018/11/1 2019/2/1 2019/5/1 2019/8/1 2019/11/1 2020/2/1 2020/5/1 2020/8/1 ※ 東証リート指数については、2018年8月1日の本投資法人投資口価格を基準に指数化 © Ichigo Investment Advisors
Slide 79: 投資主の状況
投資主の状況（2020年7月31日現在） ■ 主要投資主 ■ 所有者別投資口数 ■ 外国法人・個人 ■ その他の国内法人 ■ 金融機関（証券会社を含む） ■ 個人・その他所有氏名または名称比率投資口数 40,149口 25,161口 34,316口 (15.7%) (9.9%) (13.5%) 16,953口 1 株式会社日本カストディ銀行（信託口） 22,531 8.8% (6.6%) 16,244口 16,748口 (6.4%) (6.6%) 日本マスタートラスト信託銀行株式会社 91,029口 65,558口 2 18,713 7.3% (25.7%) （信託口） (35.7%
Slide 80: 投資法人概要
投資法人概要 2020年7月31日時点 ■ 投資法人名称いちごホテルリート投資法人証券コード 3463 所在地東京都千代田区内幸町一丁目1番1号執行役員宮下修決算期 1月期（8月1日～1月31日）および7月期（2月1日～7月31日） ■ 資産運用会社会社名いちご投資顧問株式会社代表取締役社長執行役員岩井裕志金融商品取引業関東財務局長（金商）第318号登録・加入協会（投資運用業、投資助言・代理業、第二種金融商品取引業）一般社団法人投資信託協会会員 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT
Slide 81: 用語集 ①
用語集 ① 用語説明あ行オペレーターホテルの経営・運営を行う事業者。いちごホテルにおいては賃借人。か行外部成長追加の物件取得により資産規模を拡大させることで、NOIや1口当たり当期純利益を増加させること。価値向上CAPEX 物件競争力の維持・向上を目的として戦略的に実施する工事。一般的には持続可能性を指し、企業のサステナビリティというときは、企業が利益を上げ、将来においても顧客にサービさ行サステナビリティスを供給し続けられる可能性を現在において持っていることをいう。ホテルの売上の中心となる宿泊、宴会、レストランのうち、宿泊売上を主とするホテル。日本のビジネスホテルはこ
Slide 82: 用語集 ②
用語集 ② 用語説明 A ADR ホテルの1室あたりの1日の平均販売単価；Average Daily Rateの略。 C CAPEX 資産の価値を維持・向上させるための資本的支出；Capital Expenditureの略。 D DPU 1口当たり分配金；Dividend Per Unitの略。投資法人が期中運用で創出した1口当たりキャッシュフローの金額。「当期純利益＋減価償却費 F FFO ＋固定資産除却損＋資産除去債務費用＋不動産売却損－不動産売却益＋特別損失－特別利益」； Funds From Operationsの略。 G GOP ホテル総売上からホテル運営費用を引いた営業粗利益；
Slide 83: いちごホテルIRデスク
 本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品の募集・勧誘・営業等を目的としたものではありません。本投資法人の投資証券のご購入に当たっては、各証券会社にお問い合わせください。  本資料の内容については、将来の予測に関する記述が含まれていますが、こうした記述は、将来の本投資法人の業績、経営成績、財政状態等を保証するものではありません。また、本投資法人の実際の業績は、さまざまな要素により、本説明会資料における見通しとは大きく異なる可能性があります。よって、これら見通しのみに全面的に依拠することはお控えいただくようお願いします。  本資料は弊社が信頼するに足りると思われる各種情

Ichigo Hotel REIT Investment — Shareholder Meeting (October 2020) on 6ix

Ichigo Hotel Reit Investment — Shareholder Meeting (October 2020)

Slide 1: Ichigo Hotel REIT 4th Unitholders' Meeting

Slide 2: Message to those affected by COVID-19

Slide 3: Make More Sustainable

Slide 4: © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

Slide 5: © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

Slide 6: 概況 外部成長戦略

Slide 7: 概況 内部成長戦略

Slide 8: 概況 新型コロナウイルス感染症の拡大

Slide 9: 2020年7月期（第10期）決算の概要

Slide 10: 決議事項

Slide 11: 第1号議案 規約一部変更の件 ①

Slide 12: 第1号議案 規約一部変更の件 ②

Slide 13: 第1号議案 規約一部変更の件 ③

Slide 14: 第1号議案 規約一部変更の件 ④

Slide 15: 第1号議案 規約一部変更の件 ⑤

Slide 16: 第1号議案 規約一部変更の件 ⑥

Slide 17: 第1号議案 規約一部変更の件 ⑦

Slide 18: 第1号議案 規約一部変更の件 ⑧

Slide 19: 第2号議案 執行役員1名選任の件

Slide 20: 第3号議案 監督役員2名選任の件

Slide 21: 第4号議案 補欠執行役員1名選任の件

Slide 22: 第5号議案 補欠監督役員1名選任の件

Slide 23: 質疑応答

Slide 24: 議案の採決 第1号議案

Slide 25: 議案の採決 第2号議案

Slide 26: 議案の採決 第3号議案

Slide 27: 議案の採決 第4号議案

Slide 28: 議案の採決 第5号議案

Slide 29: 日本を世界一豊かに。

Slide 30: 運用状況報告会につきまして

Slide 31: 運用状況報告会につきまして

Slide 32: © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

Slide 33: 運用状況報告資料

Slide 34: 目次

Slide 35: いちごホテルの概要

Slide 36: ポートフォリオマップ

Slide 37: 前回の運用状況報告会以降の運用状況

Slide 38: 2019年1月期～2020年7月期 実績

Slide 39: 新型コロナの影響により全指標が前年同期比マイナス

Slide 40: 全エリアでRevPARが前年同期比50%以上減少

Slide 41: 感染拡大防止への対応

Slide 42: 安定性の高い財務運営

Slide 43: 業績予想の前提と環境認識

Slide 44: 2021年1月期、2021年7月期 業績予想

Slide 45: 1口当たり年間分配金の推移

Slide 46: いちごJリーグ株主・投資主優待制度

Slide 47: いちごホテルの成長戦略

Slide 48: スポンサーサポートの活用

Slide 49: スポンサー（いちご）の保有ホテル

Slide 50: 賃貸借契約の更新を通じて収益の安定・向上を図る

Slide 51: 将来的な収益拡大に向けた取り組み（オペレーター変更）

Slide 52: 博多ホテルズとPROPERA

Slide 53: 心築を通じた収益性の向上

Slide 54: 資産規模の拡大と地域分散の進展

Slide 55: 資産取得を通じた収益力向上

Slide 56: 中長期的目線に基づくポートフォリオの組換え

Slide 57: ESG（環境・社会・ガバナンス）へのコミットメント

Slide 58: いちごのサステナビリティ方針

Slide 59: いちごグループにおけるESGの取り組み（環境）

Slide 60: いちごグループにおけるESGの取り組み（社会）

Slide 61: いちごグループにおけるESGの取り組み（ガバナンス）

Slide 62: Appendix

Slide 63: 貸借対照表（2020年7月期）

Slide 64: 銀行借入の状況

Slide 65: 賃料・契約形態内訳

Slide 66: ホテル一覧

Slide 67: 2020年7月期 ホテル別運営実績

Slide 68: 保有ホテルの概要 A-1〜B-1

Slide 69: 保有ホテルの概要 C-1〜D-1

Slide 70: 保有ホテルの概要 D-2〜E-1

Slide 71: 保有ホテルの概要 E-3〜F-1

Slide 72: 保有ホテルの概要 F-2〜F-5

Slide 73: 保有ホテルの概要 F-6〜G-3

Slide 74: いちごといちごホテルのシナジー

Slide 75: 成長戦略ロードマップ

Slide 76: ホテル売上の利益配分（イメージ）

Slide 77: ポートフォリオ構築方針

Slide 78: 投資口価格の推移

Slide 79: 投資主の状況

Slide 6: 概況外部成長戦略

Slide 7: 概況内部成長戦略

Slide 8: 概況新型コロナウイルス感染症の拡大

Slide 11: 第1号議案規約一部変更の件 ①

Slide 12: 第1号議案規約一部変更の件 ②

Slide 13: 第1号議案規約一部変更の件 ③

Slide 14: 第1号議案規約一部変更の件 ④

Slide 15: 第1号議案規約一部変更の件 ⑤

Slide 16: 第1号議案規約一部変更の件 ⑥

Slide 17: 第1号議案規約一部変更の件 ⑦

Slide 18: 第1号議案規約一部変更の件 ⑧

Slide 19: 第2号議案執行役員1名選任の件

Slide 20: 第3号議案監督役員2名選任の件

Slide 21: 第4号議案補欠執行役員1名選任の件

Slide 22: 第5号議案補欠監督役員1名選任の件

Slide 24: 議案の採決第1号議案

Slide 25: 議案の採決第2号議案

Slide 26: 議案の採決第3号議案

Slide 27: 議案の採決第4号議案

Slide 28: 議案の採決第5号議案

Slide 38: 2019年1月期～2020年7月期実績

Slide 44: 2021年1月期、2021年7月期業績予想

Slide 67: 2020年7月期ホテル別運営実績