Tsumura & Co. · TSE:4540
Tsumura & — Investor Presentation (May 2019)
28 slides from Tsumura &'s investor presentation, May 10, 2019
Slide 1: 第3期 中期経営計画（2019年度－2021年度）
株式会社ツムラ 第３期 中期経営計画（2019年度－2021年度） “漢方”のイノベーションによる 新たな価値の創造 N e x t S t a g e 代表取締役社長 加藤 照和 2019年5月10日（金）
Slide 2: WelcCBS< ies
WelcCBS< ies essen BiRCRMR TSUMURA-DNA ESSE oRABS : BANG - AS ARCRRENSTS CORRES: HADSHECENFELMISAN RARFCRFRFOMAICLO HA CRO RaORREHICARLET ©2021 fELayY : RHBEBCVALY “BI" OV LD "XK" DYLI “JO—IUb + =yF” DO TSUMURA ope eite "“BA" Of JR—-V av Cc KOMEAMMEORE -Next Stage- ommoBe SUORS - EMERAL, SHOELAYCAMU
Slide 3: 長期経営ビジョン
長期経営ビジョン “KAMPO”で人々の健康に 寄与する価値創造企業を目指して “グローバル “漢方” “人” ・ニッチ” のツムラ のツムラ のTSUMURA 国内のどの医療機関・診療科に 世界に手本のない“漢方”ビジネ ツムラグループの持つ技術・ノウハウ おいても、患者様が必要に応じ スにおいて、自らが新しい道を を最大限活用し、米国におけるTU- て“漢方”を取り入れた治療を受 開拓でき、誰からも信頼される 100（大建中湯）の開発・上市、中国 けられる医療現場の実現に貢献 “人”の企業集団へ における新規ビジネスへの挑戦 2
Slide 4: 長期経営ビジョン実現へのロードマップ
長期経営ビジョン実現へのロードマップ 2018 2019 2021 2022 “KAMPO”で人々の健康に 寄与する価値創造企業へ 第3期中期経営計画 飛躍 成長投資 国内事業 ●漢方医学の確立 医師の2人に1人が 10処方以上の漢方を処方 漢方市場の持続的拡大 中国事業 ●中国国民の健康への貢献 中国事業の基盤構築 中薬No.1企業を目指す －中国で最も信頼される 中薬企業に－ 連結売上高 連結売上高 海外売上高比率 1,209億円 1,350億円以上 50％以上 3
Slide 5: 事業環境：人口動態
事業環境：人口動態 高齢者人口は増加を続け、2040〜2045年にピークを迎える （万人） 2020年 65歳以上（割合） 14,000 3,619万人（29％） 12,000 10,000 8,000 2040〜2045 年 6,000 65歳以上（割合） 65歳未満 3,920万人（35％） 4,000 2,000 65歳以上（高齢者） 0 資料：内閣府「平成29年版高齢社会白書」に基づき当社作成 4
Slide 6: 事業環境：NDBオープンデータから読み取れる医療用漢方製剤の需要
事業環境：NDBオープンデータから読み取れる医療用漢方製剤の需要 「高齢者」と「女性」の処方割合が高い （億円） 140 高齢者（65歳以上） 120 女性（特に30～50歳代） 100 80 60 40 女性 20 男性 0 資料：「第3回NDBオープンデータ」（厚生労働省）に基づき当社作成 医療用漢方メーカー上位100品目で算出 5
Slide 7: 事業環境：認知症の患者数推計
事業環境：認知症の患者数推計 認知症の患者数は、増加傾向にある 高齢者に多く見られる疾患： 高血圧症 糖尿病 脳血管疾患 認知症 等 1,154 1,016 （万人） 953 1,000 900 631万人 830 730 800 700 525 600 462 500 400 300 200 100 0 2012年 2015年 2020年 2025年 2030年 2040年 2050年 2060年 資料：認知症施策推進総合戦略（新オレンジプラン）の概要（厚生労働省）に基づき当社作成 6
Slide 8: 事業環境：女性労働力の推移
事業環境：女性労働力の推移 健康で働き続けるために、女性特有の疾患への関心が高まると推測 女性就業率（22～44歳） 80% 77% 75% 72% 70% 66% 64% 65% 61% 2020年 目標値：77% 内閣府（日本経済再生本部） 60% 「未来投資戦略2018」 55% 2000年 2005年 2010年 2015年 2018年 資料：内閣府-日本経済再生本部「未来投資戦略2018」、総務省「労働力調査」に基づき当社作成 7
Slide 9: 事業環境：がん有病者数の推移
事業環境：がん有病者数の推移 がん有病者数は、2029年までは増加傾向にある （万人） 360 355 354 350 341万人 352 340 330 320 313 310 300 2015〜2019年 2020〜2024年 2025〜2029年 2030〜2034年 2035〜2039年 資料：国立がん研究センターがん情報サービス「がん登録・統計」に基づき当社作成 有病者数の定義：過去5年以内にがんと診断され、推計対象年に生存している者の数 8
Slide 10: 事業環境：中国市場
事業環境：中国市場 今後、中国は日本と同じ速度で高齢化が進む 高齢化の速度 人口構成（％） 65歳以上の人口割合が 15歳未満 15～64歳 65歳以上 7％を超えてから14％に達するまでの所要年数 10 12 17 25 28 日本 24年間 1970年 1994年 73 71 68 62 59 中国 24年間 2001年 2025年 17 17 15 13 13 1960 年 1980 年 2000 年 2020 年 2040 年 2016年 2020年 2030年 2040年 2050年 資料：人口統計資料集（2019年、国立社会保障・人口問題研究所） 資料：医療国際展開カントリーレポー
Slide 11: 事業環境：中国市場
事業環境：中国市場 2016年8月 国務院「健康中国2030 計画綱要」 発表 背景：高齢化問題、所得増加による消費観念の変化 主な目標 健康サービス 平均寿命の 医療水準の 医療保険制度 産業の 上昇と 環境改善 向上 の完備 規模拡大 死亡率の低下 医療に関しては、 現代医学と中国医学の双方を重視し、中薬生産の規範化、規模化を 推進するとともに、理論研究と薬品開発に取り組む方針 2017年7月 「中華人民共和国中医薬法」 施行 10
Slide 12: 事業環境：中国市場 中薬市場規模
事業環境：中国市場 中国における中薬市場規模 8,749億元（約14.4兆円） 中薬配合顆粒 96億元 中成薬 6,697億元 生薬 1,956億元 資料：中华人民共和国工业和信息化部 CFDA南方医药经济研究所（2016） 換算レート： 16.5円/元 11
Slide 13: 数値目標（2021年度）
数値目標（2021年度） 売上高 営業利益 ROE 1,350 190 6 億円以上 億円以上 %以上 前提条件：（薬価改定）2019年度、2020年度、2021年度 （為替レート）112円／米ドル、16.5円／元 12
Slide 14: 事業戦略
事業戦略 “KAMPO”で人々の健康に 寄与する価値創造企業を目指して 長期経営 ビジョン “グローバル “漢方” “人” ・ニッチ” のツムラ のツムラ のTSUMURA 実現のために…… 国内事業 「漢方医学の確立」 事業戦略 中国事業 「中国国民の健康への貢献」 13
Slide 15: 戦略課題
戦略課題 1 漢方市場の持続的拡大とプレゼンスの確立 2 中国における成長投資と事業基盤の構築 3 新技術を活用した生産性の向上 －AI、ロボット化、RPA－ 4 理念経営による企業文化の醸成と多様な人財の開発 5 漢方バリューチェーンを通じたSDGsの推進 14
Slide 16: 戦略課題１：漢方市場の持続的拡大とプレゼンスの確立
戦略課題１：漢方市場の持続的拡大とプレゼンスの確立 販売施策 ● 高齢者関連領域、がん領域（支持療法*）、女性関連領域を 重点3領域と位置付け、集中的に活動する ● 育薬処方、Growing処方、重点3領域の関連処方による 営業アプローチを展開する 高齢者関連領域 がん領域 女性関連領域 （支持療法） 精神・神経疾患 消化器疾患 副作用の軽減など 婦人科疾患 抑肝散 育 六君子湯 育 六君子湯 育 加味逍遙散 G + 関連処方 大建中湯 育 半夏瀉心湯 育 + 関連処方 呼吸器疾患 補中益気湯 G 牛車腎気丸 育 その他の疾患・症状など + 関連処方 + 関連処方 麦門冬湯 G 大建中湯 育
Slide 17: 戦略課題１：エビデンス構築
戦略課題１：漢方市場の持続的拡大とプレゼンスの確立 エビデンス構築 漢方薬のエビデンス構築により、 診療ガイドライン*への掲載数が増加している ＊診療ガイドライン：科学的根拠に基づき、系統的な手法により作成された推奨を含む文章。臨床現場における意思決定の際に、判断材料の一つとして利用される。 診療ガイドライン掲載数の推移 132 91 59 2011年 2015年 2018年 資料：日本東洋医学会EBM委員会診療ガイドライン・タスクフォース(CPG-TF)に基づき当社作成。タイプA,B,Cの個数を集計。 16
Slide 18: TU-100（大建中湯）開発
戦略課題１：漢方市場の持続的拡大とプレゼンスの確立 TU-100（大建中湯）開発 米国におけるTU-100（大建中湯）の開発方針 開発ターゲット疾患 「術後イレウス（POI）」 Late PhaseⅡ を実施し、早期完了を目指す 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度〜 FDAとの Type C ミーティング Late PhaseⅡ Late PhaseⅡ 終了後、 PhaseⅢ以降 マスター の方針を決定 スケジュール 策定 17
Slide 19: 戦略課題2：中国における成長投資と事業基盤の構築
戦略課題 2：中国における成長投資と事業基盤の構築 中国事業 2019年度～2021年度 2027 ●既存商品群での売上拡大を目指す 売上高：100億元 （中国事業 売上イメージ） ●中成薬事業参入への準備を進める 2021 売上高：2.4億元 中成薬事業を （中国事業の計画） 柱にする 生薬を原料とした 「薬食同源」製品、 飲片等を販売 2018 18
Slide 20: 戦略課題2：中国事業
戦略課題 2：中国における成長投資と事業基盤の構築 中国事業 「薬食同源」製品 等 飲片 中成薬 （刻み生薬） 中薬配合顆粒 「薬食同源」製品 生人参 飲片 顆粒剤 分析研究センター 天津工場 （津村盛実製薬有限公司） 完成イメージ図 完成イメージ図 19
Slide 21: 戦略課題3：新技術を活用した生産性の向上
戦略課題 3：新技術を活用した生産性の向上 －AI、ロボット化、RPAー 生産性を向上させる効率化施策 栽培 生薬加工 ●栽培管理システム（データ収集・分析） ●画像認識AIによる による生薬の収量向上・安定化 生薬選別作業の自動化 生産性 向上 生産 活動・業務 （イメージ） ●生産工程のロボット化による工場の省人化 ●AIによる営業活動の分析 ●AI監視による設備異常検知・故障予測 ●RPA*導入による定型業務の自動化 ＊RPA：Robotic Process Automation 20
Slide 22: 戦略課題3：SCM改革
戦略課題 3：新技術を活用した生産性の向上 －AI、ロボット化、RPAー グループサプライチェーンの全体最適化 需要予測から生薬手配計画までの全体最適化を 実現するSCM改革 経営計画 需要 製販 調達 在庫 原価 設備投資 計画策定の 予測 計画 計画 計画 計算 計画 自動化・迅速化 目標・ 詳細計画、 予算の共有 実績の共有 実行計画 製造 生薬加工 生薬移動 生薬手配 計画策定の 計画 計画 計画 計画 自動化・連携強化 ●計画策定の迅速化、ローリング周期の短縮を図り、将来のリスクを早期に察知 ●中国・日本の拠点間連携強化により最適な在庫配置を実現 21
Slide 23: 戦略課題3：効率的な資源配分
戦略課題 3：新技術を活用した生産性の向上 －AI、ロボット化、RPAー 効率的な資源配分 中長期的な視点から経営の意思を反映した資源配分をする 2016 2018 2019 2021 既存事業 設備投資 ●国内工場 ●研究・栽培関連設備 270 億円 220 億円 中国事業 投融資 ●分析研究センター ●天津工場 500～1,000 億円 ●中成薬事業（M&Aなど） 4 億円 研究開発 ●基礎・臨床研究 ●米国開発 ●生薬栽培研究 180 億円 200 億円 22
Slide 24: 戦略課題4：理念経営による企業文化の醸成と多様な人財の開発
戦略課題 4：理念経営による企業文化の醸成と多様な人財の開発 理念経営を実践できる人財の養成 2019年1月 ツムラアカデミー設立 1 社内外講師による体系的な教育プログラムを企画・運営することにより、 当社グループの基本理念に基づく経営を実践できる人財を養成し、連綿と輩出する 2 当社グループ社員に理念の浸透を図り、コーチングセミナーや人間力向上を 目指したプログラムを実施し、基本基調に則した企業文化を醸成する ツムラアカデミー 経営人財養成 企業文化醸成 役員以上とその候補者が対象 全社員が対象 23
Slide 25: 戦略課題5：SDGsへの取り組み
戦略課題 5：漢方バリューチェーンを通じたSDGsの推進 SDGsへの取り組み OUTCOME ツムラの価値創造サイクル OUTPUT 漢方 バリューチェーン 社会とツムラの 病気治療・ 社会課題 健康への 共通資本 貢献 漢方のイノ ベーション 漢方バリューチェーンの特徴的な取り組み （技術革新） 漢方 バリュー 1 漢方の有効性解明をさらに進め、さまざまな疾病構造に対応し、 チェーンの 強化 より多くの人々の健康と福祉に貢献する 気候変動 2 再生可能エネルギー等の循環型システムを取り入れ、 への対応 水をはじめとした資源の有効活用・保全を推進する 水資源の 3 生薬の栽培・研究を通じて、
Slide 26: 株主還元方針
株主還元方針 ● “漢方”事業の持続的な拡大と 中国事業の成長投資および基盤構築を通じて、 企業価値の向上を図る ● 中長期の利益水準や キャッシュ・フローの状況等を勘案し、 安定配当を実施する 25
Slide 27: 2019年度業績予想
2019年度業績予想 （百万円） 前同比 2018年度 2019年度予想 金額 伸長率 売上高 120,906 125,000 4,093 3.4% 営業利益 18,520 17,000 ▲1,520 ▲8.2% 営業利益率 (15.3%) (13.6％) 経常利益 19,702 18,000 ▲1,702 ▲8.6% 親会社株主に帰属する 当期純利益 14,593 12,300 ▲2,293 ▲15.7% 配当金（１株当たり） 64円 64円 ＲＯＥ 7.4% 6.0% 26
Slide 28: 本資料に関するお問い合わせ先・見通しに関する注意事項
本資料に関するお問い合わせ先 株式会社ツムラ コーポレート・コミュニケーション室 広報グループ ＩＲ推進グループ TEL：03-6361-7100 TEL：03-6361-7101 見通しに関する注意事項 • 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」を含みます。これら見通しを実現できるかどうかは様々な リスクや不確実性などに左右されます。従って、実際の業績はこれらの見通しと大きく異なる結果となりうることをご承知おきくだ さい。 • 日本ならびにその他各国政府による医療保険制度や薬価等の医療行政に関する規制が変更された場合や、金利、為替の変動により、 業績や財政状態に影