Foster Electric Company, Limited · TSE:6794

Foster Electric — FY2025 Earnings Presentation

40 slides from Foster Electric's earnings presentation, May 27, 2025

  1. Slide 1: 2025年3月期 決算説明会

    2025年3月期 決算説明会 フォスター電機株式会社 （プライム市場：6794） 2025年5月27日 ©Foster Electric Company, Limited.2025. All rights reserved. .

  2. Slide 2: 目次

    目次 I. 2025年3月期 決算概要 P. 2 II. 2025年3月期総括と2026年3月期予想 P.11 III. 新中期事業計画における補足説明 P.22 IV.参考資料 P.27 ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 1

  3. Slide 3: I. 2025年3月期 決算概要

    I. 2025年3月期 決算概要 ©Foster Electric Company, Limited.2025. All rights reserved. .

  4. Slide 4: 2025年3月期業績

    2025年3月期業績 （百万円） 25.3期 24.3期 25.3期 増減額 増減率 差額 達成率 修正予想 売上高 122,447 137,607 15,160 12.4% 135,000 2,607 101.9% 営業利益 4,412 6,796 2,384 54.0% 6,500 296 104.6% 売上高営業利益率 3.6% 4.9% 4.8% 経常利益 4,305 7,726 3,421 79.5% 6,500 1,226 118.9% 売上高経常利益率 3.5% 5.6% 4.8% 当期純利益* 2,304 3,902 1,598 69.3% 3,500 402 111.5% 売

  5. Slide 5: セグメント別業績

    セグメント別業績 （百万円） 24.3期 構成比 25.3期 構成比 増減率 売上高 122,447 137,607 12.4% 営業利益 4,412 6,796 54.0% 営業利益率 3.6% 4.9% 売上高 99,175 81.0% 114,521 83.2% 15.5% SP （スピーカ）事業 営業利益 4,218 6,362 50.8% 営業利益率 4.3% 5.6% 売上高 14,197 11.6% 12,893 9.4% △9.2% MA （モバイルオーディオ） 営業利益 607 641 5.6% 事業 営業利益率 4.3% 5.0% 売上高 9,074 7.4% 10,192

  6. Slide 6: セグメント別概況（SP事業）

    セグメント別概況（SP事業） • 前期に発生した在庫調整が無くなり、中国で一部の自動車メーカー向けのスピーカ販売 が好調ため売上高は増収 • 利益率の高いスピーカ販売が増加、継続的な原価改善策により営業利益は大幅に伸長 （百万円） 24.3期 25.3期 構成比 増減率 売上高 99,175 114,521 83.2% 15.5% SP（スピーカ）事業 営業利益 4,218 6,362 50.8% 営業利益率 4.3% 5.6% 売上高（百万円） 営業利益・利益率（百万円） 24.3期 114,521 6,362 99,175 6% 100,000 6,000 4,218 5.6% 4% 4.

  7. Slide 7: セグメント別概況（MA事業）

    セグメント別概況（MA事業） • 民生用アクチュエータは計画以上の出荷となったものの、車載用ヘッドホンの販売減少 等により売上高は減収 • 売上減少影響あるも利益率の高い製品の販売でカバーしたこと等により増益 （百万円） 24.3期 25.3期 構成比 増減率 売上高 14,197 12,893 9.4% △9.2% MA（モバイルオーディオ）事業 営業利益 607 641 5.6% 営業利益率 4.3% 5.0% 売上高（百万円） 営業利益・利益率（百万円） 14,197 12,893 8% 641 12,000 607 500 5.0% 4.3% 4% 6,000 0 0 0% 24.3期

  8. Slide 8: セグメント別概況（その他事業）

    セグメント別概況（その他事業） •・中国子会社の部品売上高増加で増収となるも棚卸資産の評価減等により営業損失 接近通報音用スピーカ等の販売が堅調だったことから、売上高は増収 • 前期から取り組んでいる構造改革における在庫処理等の影響により営業損失 （百万円） 24.3期 25.3期 構成比 増減率 売上高 9,074 10,192 7.4% 12.3% その他事業 営業利益 △412 △207 営業利益率 △4.5% △1.5% 売上高（百万円） 営業利益・利益率（百万円） 10,192 10,000 9,074 0 0% △207 5,000 △1.5% △400 △412 △4% △4.5

  9. Slide 9: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表 25.3期末の自己資本比率は57.0%（24.3期末56.5%） （百万円） 24.3期 25.3期 増減額 流動資産 78,925 83,045 4,120 現金・預金 20,216 20,388 171 受取手形・売掛金 25,799 30,700 4,900 棚卸資産 27,945 26,112 △1,833 その他 4,963 5,844 881 固定資産 23,822 23,780 △42 有形固定資産 19,377 19,394 17 無形固定資産 336 469 132 投資・その他の資産 4,108 3,916 △192 資産合計 102,747 106,826

  10. Slide 10: キャッシュ・フロー計算書

    キャッシュ・フロー計算書 25.3期末のフリーキャッシュ・フローは、139億円 （百万円） 24.3期 25.3期 増減額 営業活動によるキャッシュ・フロー 15,428 14,831 △597 投資活動によるキャッシュ・フロー △8,539 △844 7,695 フリーキャッシュ・フロー＊ 6,889 13,987 7,098 財務活動によるキャッシュ・フロー △4,440 △9,884 △5,444 現金及び現金同等物の増減額 3,387 3,737 350 現金及び現金同等物の期末残高 17,034 20,771 3,737 ＊「フリーキャッシュ・フロー」＝「営業活動によるキャッシュ・フ

  11. Slide 11: 設備投資額・減価償却費、研究開発費

    設備投資額・減価償却費、研究開発費 設備投資額・減価償却費（百万円） 研究開発費（百万円） 5,000 3,391 3,400 4,810 3,147 2,780 3,816 2,619 3,565 3,500 3,209 3,197 3,192 2,749 2,559 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 26.3期（予定） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 26.3期（予定） ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 10

  12. Slide 12: II. 2025年3月期総括と2026年3月期予想

    II. 2025年3月期総括と2026年3月期予想 ©Foster Electric Company, Limited.2025. All rights reserved. .

  13. Slide 13: 2025年3月期 総括

    2025年3月期 総括 自動車市場の先行き不透明感が継続する中、中国ビジネス 1 が特に好調だったこともあり、大幅な増収・増益を実現 モバイルオーディオ事業は、民生用のアクチュエータが計 2 画上回る出荷も全体としては減収となったが、利益率の高 い製品販売でカバーしたこと等により増益を確保 その他事業は、接近通報音用スピーカの販売が好調を持続し 3 増収となったものの、一昨年度から注力している構造改革に よる在庫処理等の影響により赤字計上（赤字幅は縮小） 4 全体としては、SP事業が好業績だったこともあり、全体業 績は当初予想を大きく上回る実績 ©Foster Electric Company

  14. Slide 14: 2020-2024年度 中期事業計画 総括

    2020-2024年度 中期事業計画 総括 2024年度 財務目標 <目標> <実績> 売上高 1,200億円 1,376億円（達成率115％） 営業利益 50億円 67億円（達成率136％） 営業利益率 4.2% 4.9% （達成率118％） ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 13

  15. Slide 15: 増減分析（営業利益）2024年3月期～2025年3月期実績

    増減分析（営業利益）2024年3月期～2025年3月期実績 24.3期 25.3期 （百万円） 384 （＋2,384） 1,400 コスト改善 人件費等 1,500 経費増 売上増と モデルミックス 6,796 △900 中国一部メーカー 向け販売増加 4,412 2024年3月期 2025年3月期 ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 14

  16. Slide 16: 車載用スピーカ地域別売上高の状況

    車載用スピーカ地域別売上高の状況 • 車載用スピーカの出荷数量は堅調に推移 • 地域別では中国・北米・アジアで伸長、特に中国の伸びが顕著 車載用スピーカ（地域別）四半期売上高推移 車載用スピーカ地域別売上高前期比較 （百万円） （百万円） 30,000 35,000 日本 中国 アジア 北米 欧州 その他 25.3期 2024年3月期 2025年3月期 30,000 25,000 24.3期 25,000 20,000 20,000 15,000 15,000 10,000 10,000 5,000 5,000 0 0 2023/1Q 2023/2Q 2023/3Q 2023/4Q 2024/

  17. Slide 17: 米国関税政策への対応

    米国関税政策への対応 <関税政策の影響> ・直接的な関税負担の発生 今後の動向に より、影響の ・間接的な需要動向への影響 範囲・金額等 ・貿易摩擦に起因した部材仕入れへの制約 等 が具体化 <対応策> ･ グローバルな販売構成 今後、影響の ･ 「価格連動制」に準じた顧客との丁寧な交渉 具体化に応じ、 対応策も機動 ･ 製造拠点のスピーディーな移管 的に実施 ･ ロジスティクスの機動的な見直し 等 悪影響を極小化し、中期事業計画に掲げた戦略をすすめ 収益性向上の取り組みを加速 ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserv

  18. Slide 18: 2026年3月期予想

    2026年3月期予想 先行き不透明な環境だが、新中期事業計画の初年度として、目標達成に向け計画を 着実に遂行 （百万円） 25.3期 26.3期予想 増減額 増減率 売上高 137,607 135,000 △2,607 △1.9% 営業利益 6,796 6,500 △296 △4.4% 売上高営業利益率 4.9% 4.8% 経常利益 7,726 6,000 △1,726 △22.3% 売上高経常利益率 5.6% 4.4% 当期純利益* 3,902 4,000 98 2.5% 売上高当期純利益率* 2.8% 3.0% 一株利益 174.98円 178.47円 3.49円 2.0% 一株配当 60

  19. Slide 19: 各セグメントの今期の見通し

    各セグメントの今期の見通し セグメント 今期の見通し 売上高予想  ターゲット顧客と位置付けた重要顧客に対する付加価値提 SP 案活動の深化により、ブランデッド＊・プレミアムレベル （スピーカ） の比率を高め、塔載数拡大と収益性向上 1,140億円 事業  新規顧客開拓・中国EV市場での新たな販路拡大を実現 MA  イヤホン関連では従来ビジネスに加え、高付加価値の完成 （モバイル 品ビジネスの参入にも注力 110億円 オーディオ）  アクチュエータは新たな顧客の量産始まるも全体数量減少 事業  事業全体では、今期の収益貢献は厳しい見通し  小型音響部品事業において、好調な接近通報音

  20. Slide 20: 増減分析（営業利益）2025年3月期～2026年3月期予想

    増減分析（営業利益） 2025年3月期～2026年3月期予想 25.3期 26.3期 （百万円） 中国一部メーカー 向け販売減速 （△296） 人件費等 コスト構造改革 減価償却費 売上増と モデルミックス 6,796 6,500 2025年3月期 2026年3月期 ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 19

  21. Slide 21: 株主還元 - 配当 -

    株主還元 - 配当 - 中間配当35円、期末配当35円 通期70円を予定 【配当方針】 企業価値の向上を経営課題としつつ、得られた利益について成長投資・内部留保・株主 還元のバランスを意識した配分を行い、総合的に株主利益の向上を図ることを基本的な 方針とし、新中期事業計画に基づき配当性向40％を目途としています。 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 26.3期予 一株利益 △315.53円 38.23円 103.70円 174.98円 178.47円 一株配当 10円 20円 25円 60円 70円 （中間・期末） （10円・0円） （10円・10円） （10円・15円） （20円

  22. Slide 22: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応

    資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 2025/3期の状況 【ROEが改善】車載ビジネスが好調だったため全体業績は、当初予想を大きく上回る実績 となり、ＲＯＥも前期比+2.4ポイント増の6.６%と改善 【PERが低位】一方、中期事業計画等先行きの業績見通し(成長)に確信が持てない、十分でない ROEは、資本コスト(CAPM 概ね7％程度)近くまで改善するも、下回る状況に変わりなく、また 業績見通しも投資家の期待に応えられておらず、結果としてPBRが低位（前期並みの0.5倍） 年度 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 ROE（％） △6.4

  23. Slide 23: III. 新中期事業計画における補足説明

    III. 新中期事業計画における補足説明 P. ©Foster Electric Company, Limited.2025. All rights reserved. .

  24. Slide 24: 車載スピーカ事業 受注状況

    中期事業計画（補足）_車載スピーカ事業 受注状況 車載スピーカ事業 中期事業計画における受注状況 ※FOSTER＋ESTec連結ベース 未受注 15% 受注済 85% 2025年3月期 2026年3月期 2028年3月期 グラフはイメージです ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 23

  25. Slide 25: ブランデッド・プレミアム受注率

    中期事業計画（補足）_車載スピーカ事業 ブランデッド・プレミアム受注率 車載スピーカ事業 中期事業計画における ブランデッド・プレミアム受注率推移 2027年度 ※FOSTERグループのみ 72% 2024年度 62% ブランデッド・プレミアム スタンダード 2025年3月期 2028年3月期 グラフはイメージです ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 24

  26. Slide 26: 増減分析（売上高）2025年3月期～2028年3月期予想

    中期事業計画（補足）_増減分析（売上高） 2025年3月期～2028年3月期予想 25.3期 28.3期 （百万円） (+12,393) モビリティ関連 コンシューマ関連 新商品 その他 AVAS 中国一部メーカー Horn付 向け販売減速 AVAS 北米・中国 新規顧客 ブランデッド 137,607 プレミアム 150,000 2025年3月期 2028年3月期 ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 25

  27. Slide 27: 増減分析（営業利益）2025年3月期～2028年3月期予想

    中期事業計画（補足）_増減分析（営業利益） 2025年3月期～2028年3月期予想 25.3期 28.3期 （百万円） (+2,204) 中国一部メーカー 向け販売減速 コスト構造改革 人件費等 減価償却費 6,796 9,000 売上増と モデルミックス 2025年3月期 2028年3月期 ©Foster Electric Company, Limited. 2025. All rights reserved. 26

  28. Slide 28: IV. 参考資料

    IV. 参考資料 ©Foster Electric Company, Limited.2025. All rights reserved. .

  29. Slide 29: 会社概要

    会社概要 社是は「誠実」、ミッションは「未来社会に音で貢献する」 商 号 フォスター電機株式会社 英 文 商 号 Foster Electric Company, Limited 代 表 者 代表取締役社長CEO 岸 和宏 創 業 1949年6月20日 〒196-8550 本 社 所 在 地 東京都昭島市つつじが丘一丁目1番109号 東京証券取引所 市場第二部上場 （1962年5月） 上 場 市 場 市場第一部指定 （1999年9月） プライム市場へ移行（2022年4月） 資 本 金 67億7千万円（2025年3月31日現在） 事 業 内 容 スピーカおよび音響機器・電子機器の製造、販売 連結

  30. Slide 30: 事業内容

    事業内容 ODM・OEMを中心に、独自技術の音響製品を供給 SP（スピーカ）事業 MA（モバイルオーディオ）事業  車載用スピーカ・スピーカシステム、テレビ用ス  ヘッドホン/ヘッドセット、イヤホンドライバおよ ピーカ等 び振動アクチュエータ等 ヘッドホン/ヘッドセット イヤホン アクチュエータ 車載用スピーカ ドライバ 車載用スピーカ TV用スピーカ システム 79.7% 83.2% 25.3期 売上高 32％ 構成比 9.4% 7.4% 8％ その他事業 小型音響部品 フォステクス製品  接近通報音用スピーカ 車両緊急通報システム用スピーカ 「フォステクス」ブランドの製品 等 ©Fo

  31. Slide 31: 半期 通期 業績（連結）

    半期 通期 業績（連結） 業績表（百万円） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上高 43,976 47,130 91,106 58,385 62,953 121,338 59,701 62,746 122,447 66,612 70,995 137,607 営業利益 △1,568 △6,189 △7,757 351 2,094 2,445 2,165 2,247 4,412 3,622 3,173 6,796 経常利益 △1,433 △6,040 △7,473 404 1,923 2,327 2,139 2

  32. Slide 32: 半期 通期 セグメント別業績（連結）

    半期 通期 セグメント別業績（連結） 業績表（百万円） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 売上高 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 SP事業 33,294 36,382 69,676 47,641 51,446 99,087 47,372 51,803 99,175 54,273 60,248 114,521 MA事業 7,137 7,090 14,227 6,841 7,850 14,691 8,255 5,942 14,197 7,560 5,333 12,893 その他 3,880 4,450 8,330 5,286 5,117 10,

  33. Slide 33: 半期 通期 設備投資額・減価償却費、研究開発費

    半期 通期 設備投資額・減価償却費、研究開発費 設備投資額、減価償却費、研究開発費（百万円） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 設備投資額 1,146 1,603 2,749 1,484 1,075 2,559 1,329 3,481 4,810 1,851 1,964 3,816 減価償却費 1,552 1,657 3,209 1,788 1,777 3,565 1,523 1,674 3,197 1,592 1,599 3,192 研究開発費 1,294 1,325 2,619 1,313 1,467 2

  34. Slide 34: 四半期業績（連結）

    四半期業績（連結） 業績表（百万円） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 21,860 22,116 21,595 25,535 27,894 30,491 30,227 32,726 27,750 31,951 31,143 31,603 31,687 34,925 36,861 34,133 営業利益 △511 △1,057 △1,578 △4,611 139 212 372 1,722 602 1,563 1,697 550 1,351 2,271 2,002 1,171

  35. Slide 35: セグメント別四半期業績（連結）

    セグメント別四半期業績（連結） 業績表（百万円） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 売上高 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q SP事業 16,553 16,741 15,703 20,679 22,804 24,837 24,396 27,050 22,154 25,218 25,277 26,526 25,633 28,639 31,200 29,048 MA事業 3,508 3,629 4,044 3,046 3,213 3,628 4,066 3,784 3,644 4,611 3,222 2,720 3,800

  36. Slide 36: 四半期 貸借対照表、キャッシュ・フロー計算書

    四半期 貸借対照表、キャッシュ・フロー計算書 貸借対照表（百万円） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 流動資産合計 59,947 62,814 62,738 67,143 75,694 83,095 78,930 73,893 74,035 75,378 77,901 78,925 83,264 85,597 89,170 83,045 現金・預金 18,556 15,499 13,863 10,846 11,422 14,366 13,525 13,646 16,218 16,882

  37. Slide 37: 四半期 設備投資額、減価償却費、研究開発費

    四半期 設備投資額、減価償却費、研究開発費 設備投資額、減価償却費、研究開発費（百万円） 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 設備投資額 648 498 859 744 817 667 509 566 584 745 2,646 834 1,042 808 887 1,077 減価償却費 763 789 818 839 875 913 941 836 731 792 830 844 819 772 803 796 研究開発費 697 597 745 580 707 606 753 714

  38. Slide 38: 四半期 車載用スピーカ地域別売上高構成比

    四半期 車載用スピーカ地域別売上高構成比 車載用スピーカ地域別売上高構成比 22.3期 23.3期 24.3期 25.3期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 日本 14% 13% 11% 15% 13% 13% 15% 14% 17% 19% 19% 18% 14% 14% 13% 14% 中国 19% 16% 20% 18% 14% 16% 15% 13% 13% 13% 20% 21% 16% 23% 33% 27% アジア 16% 17% 14% 16% 15% 14% 14% 16% 18% 19% 18% 17% 23%

  39. Slide 39: 当社グループ製造拠点

    当社グループ製造拠点 韓国 ESTec CORPORATION 米国 EL PASO OPERATIONS ミャンマー 中国 FOSTER ELECTRIC (THILAWA) CO., LTD. ESTec ELECTRONICS (JIAXING)CO.,LTD. 広州豊達電機有限公司 広州市番禺区旧水坑豊達電機廠 广州富星電声科技股份有限公司 豊達音響（河源）有限公司 ベトナム ESTec PHU THO CO., LTD. FOSTER ELECTRIC (BAC NINH) CO., LTD. ハンガリー Hengdian Group DMEGC Magnetics (Vietnam

  40. Slide 40: 注記事項・お問合せ先

    【注記事項】 本資料に記載されている、当期ならびに将来の業績に関する予想、計画、見通し 等は、現時点において入手可能な情報および将来の業績に影響を与えるリスクや 不確実な要因に関する現時点における仮定等に基づいて算定しておりますが、実 際の業績結果は、当社グループの事業領域を取り巻く経済状況・関連市場やOEM 得意先の景況、国内外の競合状況・価格競争の動向、原材料市況、為替相場、海 外展開上のリスク、国内外の法規制、災害・事故、株価等、多分に今後様々な要 因によって上記予想・見込みとは異なるものとなる可能性があります。 【お問合せ先】 フォスター電機株式会社 IR・ガバナンス統括部 IR課 T

Foster Electric Company — FY2025 Earnings Presentation on 6ix