Visional, Inc. · TSE:4194
Visional — Q1 FY2023/7 Earnings Presentation
41 slides from Visional's earnings presentation, Dec 14, 2022
Slide 1: FY2023/7 1Q 決算説明資料
FY2023/7 1Q 決算説明資料 2022年12月 ビジョナル株式会社
Slide 2: FY2023/7 第1四半期及び通期業績予想 ハイライト
FY2023/7 第1四半期(1Q)及び通期業績予想 ハイライト • 経済情勢の先行きは不透明であるものの、1Qにおけるプロフェッショナル人材の採用ニーズは引き続 き強く、売上高は132.1億円（+38.1％ YoY） 連結 • BizReachへマーケティング費用の投下等成長投資を行いながらも、規律をもった事業運営を行い、計 画通りの利益水準で着地。1Q 営業利益は37.0億円（+46.0% YoY） • グローバルIT企業を中心に、採用自粛や厳選採用が一部企業に見られるものの、強い採用ニーズは継 続。1Q 売上高は116.1億円（+40.5％ YoY） BizReach • マーケティング
Slide 3: Visional グループの業績推移
Visional グループの業績推移 強い採用ニーズは継続し、VisionalグループのFY2023/7 1Q 売上高は+38.1% YoY。戦略的な投資と適切 なコストコントロールのバランスを取り、計画通りの利益水準に着地 連結売上高(1) 連結営業利益(1)(2) 単位: 百万円 単位: 百万円 YoY +38.1% 56,000 YoY +46.0% 12,500 43,954 8,282 28,698 25,879 21,492 13,218 3,703 2,186 2,368 1Q 1Q 514 9,570 2,536 FY19/7 FY20/7 FY21/7 FY22/7 FY23
Slide 4: FY2023/7 1Q 連結業績 進捗状況
FY2023/7 1Q 連結業績 進捗状況 HR Techセグメントは高い成長を継続。Incubationセグメントは投資金額を適切にコントロール 単位：百万円 FY23/7 1Q連結 FY22/7 1Q連結 FY22/7 4Q連結 FY22/7 連結年度 (ご参考) (ご参考) 売上高 13,218 9,570 12,070 43,954 前年同期成長率（％） 38.1% N.A. 49.1% 53.2% HR Techセグメント(1) 12,686 9,116 11,470 41,791 前年同期成長率（％） 39.2% N.A. 50.7% 54.5% Incubationセグメント(1
Slide 5: FY2023/7 通期連結業績予想（変更なし）
FY2023/7 通期連結業績予想（変更なし） 経済情勢の先行きが不透明であるものの、プロフェッショナル人材への強いニーズが継続する前提のもと、 通期連結売上高予想は560.0億円に変更なし。成長投資と規律のある経営のバランスにより、通期連結営業 利益予想125.0億円に変更なし 単位：百万円 FY23/7 連結予想に FY23/7 • BizReachは、グローバルIT企業を中心に、一部企業 1Q 対する進捗率 連結予想 の採用自粛や厳選採用が見られるものの、プロフェッ 売上高 13,218 23.6% 56,000 成長率（%） 38.1% -- 27.4% ショナル人材への強いニーズが継
Slide 6: 1Q
>> VISIONAL 1Q BEA RAGIN
Slide 7: BizReach
>> VISIONAL BizReach
Slide 8: BizReach 1Q 売上高進捗
BizReach 1Q 売上高進捗 1Q 売上高は116.1億円。日系企業を中心に、プロフェッショナル人材への採用ニーズは引き続き強い BizReachの売上高(1) 単位: 百万円 • グローバルIT企業を中心に、一部企業において 採用自粛や厳選採用が見られるものの、引き続 49,000 きプロフェッショナル人材への高いニーズは健 YoY +40.5% 在 37,607 ― 累積導入企業数は、FY2022/7 4Q比+1,200 社。日系企業の採用ニーズは引き続き強い 23,561 • 構造的な成長が見込まれるものの、経済情勢の 20,945 採用需要への影響度合いは不透明であるため、 16
Slide 9: BizReachの売上高は力強い成長を継続
BizReachの売上高は力強い成長を継続 1Q 売上高は、+40.5% YoY。COVID-19からのリバウンド需要があった前期比高い成長率を保つ BizReach売上高前年同四半期比(YoY)成長率 • 不透明な世界情勢や資源価格の高騰、金融資本 68.8% 65.3% 59.1% 市場の変動等により、採用活動の自粛や厳選採 COVID-19 49.2% 42.3% 40.5% 用が一部企業に見られるものの、BizReach上の YoY Growth 11.7% 求人数は増加し続けている (%) 3.3% • 様々な産業、企業規模を含む幅広い顧客基盤に (5.3)% 支えられ、安定的な成長
Slide 10: BizReach 1Q 管理部門経費配賦前営業利益
BizReach 1Q 管理部門経費配賦前営業利益 マーケティング投資に加えて、営業組織を拡大し、1Qは計画通りの利益水準に着地 BizReach 管理部門経費配賦前営業利益及び利益率(1)(2)(3) • 管理部門経費配賦前営業利益率は、四半期の売 管理部門経費配賦前営業利益率 上高推移とマーケティング施策により大きく変 動する。BizReachの先行投資は下期偏重である 44.1% 40.9% 46.8% 48.5% 36.4% ため、利益率は例年通期で低減する • 1Qは、求職者獲得施策として、オンラインマー ケティングやテレビCMを計画通り実施。直接 FY19/7 FY20/7 FY2
Slide 11: 顧客基盤の拡大に支えられた堅調な成長
顧客基盤の拡大に支えられた堅調な成長 直接採用企業の採用ニーズや求職者の転職意向に基づき、各指標は順調に推移し、持続的な顧客基盤を構 築。年次利用中企業数の大幅な増加は、直接採用企業のプロフェッショナル人材へのニーズの高さを示す 累計導入企業数(1) BizReachのスカウト可能会員数(3) 単位: 百万人 22,300+ 1.79+ 21,100+ 1.70+ 20,000+ 1.59+ 1.52+ 19,000+ 1.44+ 18,100+ 1.38+ 17,100+ 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FY21/7 FY22/7 FY23/7 FY2
Slide 12: BizReachの安定的な顧客基盤の積み上がり
BizReachの安定的な顧客基盤の積み上がり プロフェッショナル人材の採用を継続的に行っている顧客の平均受注高は増加。安定的な顧客基盤を構築 顧客獲得タイミング別（受注高）(1) • 左図は、FY13/7以降直接採用企業及びヘッドハ 直接採用企業と人材紹介会社（ヘッドハンター）からの受注高合計 ンターから初めて受注した年を起点に、各年度 顧客獲得タイミング の受注高推移を示す FY22/7 FY21/7 • BizReachの顧客は、採用ニーズ次第で剥落する FY20/7 FY19/7 ため、顧客数は顧客獲得時点から経年で減少す FY18/7 FY17/7 る傾向にあるものの、継続的に利用す
Slide 13: ご参考：FY2022/7 BizReachの売上高構成
ご参考：FY2022/7 BizReachの売上高構成 リカーリング売上(1)とパフォーマンス売上(2)を組み合わせた独自の売上構造や、 バランスの取れた直接採用企業とヘッドハンター別の売上構成により、安定的な収益拡大を実現 FY2022/7 BizReach 売上高タイプ別構成(3) FY2022/7 BizReach 直接採用企業とヘッドハン ター売上高構成(3)(4) パフォーマンス売上高 ヘッドハンタ― リカーリング売上高 直接採用企業 32% 34% 68% 66% 注: (1)リカーリング売上高は直接採用企業と人材紹介会社（ヘッドハンター）によるプラットフォーム利用料及び追加プラチ
Slide 14: HRMOS
>> VISIONAL HRMOS 14
Slide 15: HCMエコシステム構築に向けて
HCM（Human Capital Management）エコシステム構築に向けて BizReachとHRMOSのデータ連携を通じて、経営戦略と連動した人材戦略の実践を支援。人的資本経営の 実現に向けて一気通貫型HCMエコシステムの構築を目指す 企業の人材活用・人材戦略(HCM)エコシステム 育成 抜擢配置 目標評価 エンゲージ メント 採用管理 人事データベース 給与計算 経費精算 労務管理 勤怠管理 β版ローンチ 済み サービス提供済み 開発予定 2021年11月1日に勤怠管理クラウド運営・IEYASU社株式の80.1%を取得完了（サービス名称を2022年2月にHRMOS勤怠にリブランディ
Slide 16: HRMOS 1Q 業績進捗
HRMOS 1Q 業績進捗 HRMOSは、プロダクト開発を進めながら、顧客数を安定的に拡大。当期より、売上高及び管理部門経費配 賦前営業利益数値には、HRMOS採用、HRMOSタレントマネジメントに加えて、HRMOS勤怠を含む HRMOSの売上高(1) HRMOSの 単位: 百万円 YoY 管理部門経費配賦前営業利益(1)(2) +46.8% 単位: 百万円 1,980 1Q 1,458 (553) 1,155 (664) (582) 931 (1,159) 624 485 (2,102) 1Q (2,954) 330 FY7/19 FY7/20 FY7/21 FY7/22 FY7/23 FY
Slide 17: HRMOS 主要KPI
HRMOS 主要KPI 顧客の継続利用及び顧客基盤の拡大に支えられ1Q ARRは17.6億円（+31.0% YoY） 下記KPIは、HRMOS採用及びHRMOSタレントマネジメントの合計を示す（過年度から変更なし） ARR(1)(2) ¥17.6億円 (+31.0% YoY ) 利用中企業数(5)(6) 1,280社 (+29.4% YoY ) 単位：億円 17.6 1,280 13.4 989 10.9 833 702 8.6 473 5.5 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 18: HRMOS KPI
HRMOS KPI 下記KPIは、HRMOS採用及びHRMOSタレントマネジメントの合計を示す（過年度から変更なし） FY19/7 FY20/7 FY21/7 FY22/7 FY23/7 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q ARR(1) (億円) 5.5 6.3 7.1 7.7 8.6 9.6 10.3 10.3 10.9 11.3 12.0 12.6 13.4 14.2 15.3 16.2 17.6 ARPU(2) (千円) 97 98 100 100 102 104 106 107 109 111 111 112 113 1
Slide 19: Visionalグループの戦略と事業概要
>> VISIONAL Visional7 L—7o sR & SEORS 19
Slide 20: Visionalとは
Visionalとは 新しい可能性を、次々と。 私たちは、インターネットの力で、 ヒト 時代がもたらす様々な課題を、 次々と新しい可能性(ビジョン)に変え、 世の中の革新を支えていく。 ｢社会にインパクトを与え続ける｣ DX その志や事業のもとに仲間が集まり、 新しい仕組みやムーブメントを生み出すことで、 モノ カネ 本気で実現したい未来へと加速させる。 ヒト・モノ・カネの可能性を支えていく 20
Slide 21: 新規事業の創出
新規事業の創出 新規事業の創出実績に裏打ちされた仕組み及びアプローチ手法に基づいて、 社会の変化と技術の進化がもたらす潜在的な成長事業領域に参入 新規事業を創出する上での市場選定基準 MVP(1)とリーンスタートアップ組織体制 社会構造の変革や技術の進化により、 少人数チームで立ち上げ 今後日本市場の成長が期待される 産業にデジタル・トランスフォーメーション 事業を2-3年間育てながら｢構築・計測・学習｣ (DX)のニーズが顕著 のフィードバックサイクルの中で事業モデル 大きな市場ポテンシャル(TAM)が存在 を確認、必要に応じて方向転換 海外でのトレンドや先行事例が明確に存在 事業モデルのス
Slide 22: 雇用の流動化のグローバル比較と我が国の課題
雇用の流動化のグローバル比較と我が国の課題 我が国の雇用者の勤続年数は、国際的にみて比較的長期間となる傾向 雇用の流動化により、労働需要のより高い分野へ人の移動を促進することが重要 勤続年数別雇用者割合の国際比較(1) 労働移動がもたらすこと % 生産年齢人口の減少や新規学卒者の減少によ 日本 45.9 46.2 7.9 り、企業における労働力は長期的に低下。中途 採用による人材強化が必要 イギリス 31.6 51.1 17.3 多様な価値観の文化醸成や、変化する事業環 境・事業モデルの転換へ対応する専門人材・即 アメリカ 28.8 48.9 22.3 戦力人材が必要 オーストラリア 25.0
Slide 23: ｢働き方｣の変化による更なる成長機会
｢働き方｣の変化による更なる成長機会 ｢働き方｣が根底から変化したことにより、国内採用市場は構造的成長局面へ 日本における｢雇用の流動化｣は益々加速 日本における雇用流動性の成長余地 ｢働き方｣は今後ますます変化 2021年 企業寿命と労働寿命のミスマッチにより、 雇用者数 一社で勤め上げることが限界に 6,667 万人(1) 企業内では職務内容の明確な成果主義への 移行が促進し、転職がさらに普及 正規雇用者 3,565 万人(2) 企業間の人材獲得競争は加速し、一層能動的な採用 (ダイレクトリクルーティング)が不可欠 転職者数 （正規雇用者) 新型コロナウイルスの影響による 81 万人(3)
Slide 24: 即戦力人材の採用革命を起こしたBizReach
即戦力人材の採用革命を起こしたBizReach 小売業界におけるEコマース革命(1)同様、ネットによる人材採用市場の可視化を通じて ｢ダイレクトリクルーティング｣の仕組みを創造し、市場の変革を実現 Eコマースによる市場のオンライン化 ｢ダイレクトリクルーティング｣による 市場のオンライン化 従来 従来 メーカー 小売流通 消費者 求職者 ヘッドハンター 採用企業 (売り手) (卸問屋/小売店) (買い手) (売り手) (人材紹介会社) (買い手) 小売流通 ヘッドハンター (卸問屋/小売店) (人材紹介会社) ダイレクト Eコマース リクルーティング 革命 革命 Eコマース プラットフォーム
Slide 25: BizReachの強固な収益及び成長基盤
多様な収益源による独自のビジネスモデル プロフェッショナル人材(1)特化型の独自のビジネスモデルに支えられた BizReachの強固な収益及び成長基盤 人材データベースへのアクセス 求職者への直接スカウト 求人情報の掲載 直接採用企業 （人事・採用担当） 職務経歴書を 直接スカウトへの 人材データベースに登録 返信・求人情報への応募 求職者 （会員ユーザー） 企業／ヘッドハンター 人材データベースへのアクセス から直接スカウト 求職者への直接スカウト 求人情報の掲載 ヘッドハンター （人材紹介会社） 直接スカウトへの 返信・求人情報への応募 注: (1)管理職、専門職等 25
Slide 26: ビズリーチの大幅な浸透余地と成長機会
ビズリーチの大幅な浸透余地と成長機会 プロフェッショナル人材領域における一層の会員基盤拡大を進めると同時に、未利用企業の新規開拓、 並びに利用企業への深耕営業を促進することでトップラインの更なる成長を図る ビズリーチのスカウト可能会員数 採用企業側における拡大ポテンシャル 及び更なる拡大ポテンシャル ビズリーチのスカウト可能会員数(1) 国内給与所得者対象人数(2021年)(2) 258万人 年収1,000万円超 日本における 従業員101名以上の企業数 1,106万人 年収600万円超 49,503社 (4) 179万人 ビズリーチ 62万人 年次利用中企業数 10,400+社 (3) FY
Slide 27: 日本を取り巻く環境：人への投資
日本を取り巻く環境：人への投資 生産年齢人口が縮小する中、企業の人への投資も縮小傾向 長期的な日本の生産年齢人口の推移(1) 企業の人材投資（OJT以外）の国際比較（GDP比）(2) 単位：万人 単位：％ 7,406 2.08 1.78 1.20 1.09 1.06 5,275 0.10 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 米国 フランス ドイツ イタリア 英国 日本 2000-2004 2005-2009 2010-2014 注: (1) 国立社会保障・人口問題研究所「日本の将来推計人口（平成29年推計）」の出生中位（死亡中位）推計をもとにビジョナル株式会社
Slide 28: 日本を取り巻く環境：デジタル競争力
日本を取り巻く環境：デジタル競争力 世界の競争力ランキングを見ても、日本の位置づけは世界と比較すると、低下傾向にある 日本の国際競争力総合順位(1) 日本のデジタル競争ランキング(2) 順位 順位 20 17 17 22 19 23 23 23 23 24 26 31 27 27 34 位 28 位 1997 2001 2005 2009 2013 2017 2021 2022 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 注: (1) IMD World Competitiveness Center, ”IMD World Competitiveness R
Slide 29: 日本を取り巻く環境：労働生産性
日本を取り巻く環境：労働生産性 「新しい資本主義」に向けた計画的な重点投資として、人への投資や中小企業のDX促進、サイバーセキュ リティ強化等が挙げられている。労働生産性やデジタル競争力向上を通して、社会的課題解決と市場成長 の実現が急務 OECD加盟諸国の労働生産性比較(1) （2020年・就業者1人当たり/38ヵ国比較） 単位：購買力平価換算USドル 141,370 116,613 107,908 94,763 83,373 82,346 78,655 72,994 60,897 ニ ュ ー ジ ポ フ ー ル ラ ド ラ ト 米 ン イ 英 韓 ン 日 ガ チ 国 ス ツ 国 国 ド 本
Slide 30: 再掲：HCMエコシステム構築に向けて
再掲：HCM（Human Capital Management）エコシステム構築に向けて BizReachとHRMOSのデータ連携を通じて、経営戦略と連動した人材戦略の実践を支援。人的資本経営の 実現に向けて一気通貫型HCMエコシステムの構築を目指す 企業の人材活用・人材戦略(HCM)エコシステム 育成 抜擢配置 目標評価 エンゲージ メント 採用管理 人事データベース 給与計算 経費精算 労務管理 勤怠管理 β版ローンチ 済み サービス提供済み 開発予定 2021年11月1日に勤怠管理クラウド運営・IEYASU社株式の80.1%を取得完了（サービス名称を2022年2月にHRMOS勤怠にリブラ
Slide 31: インキュベーションセグメントについて
インキュベーションセグメントについて 社会の変化と技術の進化がもたらす潜在的な成長事業領域に参入し、日本社会の生産性向上寄与を通して 中長期的な成長を目指す 課題１ 課題２ 課題３ 事業承継を含む資本の クラウド等の利用拡大による 中小企業等のDXの遅れ 流動化の遅れ セキュリティ対策への遅れ 「日本経済2020-2021」(1) 「新しい資本主義のグランドデザイン 「新しい資本主義のグランドデザイン “...事業の将来性や相応の技術力がある 及び実行計画」(2) 及び実行計画」(2) 企業について、そのノウハウや雇用を “...中小企業のセキュリティシステムの “...取引適正化とともに、生
Slide 32: 株主及び投資家の皆様へのメッセージ
株主及び投資家の皆様へのメッセージ 新しい可能性を、次々と。 私たちは、インターネットの力で、世の中の革新を支えていく。 私たちは、時代がもたらす様々な課題を、次々と新しい可能性(ビジョン)に変え、 中長期的な企業価値の最大化を図る。 グループミッションの実現へのコミットメント ビズリーチ事業の持続的成長と利益拡大 ビズリーチとHRMOSのデータ連携を通じた、HCMエコシステムの構築 継続的な新規事業創出による持続的な成長実現を図る 32
Slide 33: Visional グループ FY2023/7 通期連結業績予想（変更なし）
Visional グループ FY2023/7 通期連結業績予想（変更なし） 経済情勢の先行きは引き続き不透明ではあるものの、構造的な雇用の流動化は継続。Visionalグループの通 期連結売上高は、+27.4% YoYを見通す。通期連結営業利益は+50.9% YoYを見通す 連結売上高(1) YoY 連結営業利益(1)(2) 単位: 百万円 +27.4% 単位: 百万円 YoY +50.9% 56,000 12,500 43,954 28,698 8,282 25,879 21,492 15,700 2,186 2,368 629 514 FY18/7 FY19/7 FY20/7 FY21/7
Slide 34: Appendix
>> VISIONAL Appendix 34
Slide 35: Visional グループ概要
Visional グループ概要 BizReachを収益の柱とし、新たな領域でのサービス創造を加速 サービス概要 (2022年12月14日時点） FY2022/7 セグメント／事業別売上高構成(2) 即戦力人材と企業をつなぐ転職サイト 人材活用プラットフォーム ・採用管理クラウド 4.6% ・人材管理クラウド HR Tech 14.1% ・勤怠管理クラウド セグメント ・経費精算クラウド 連結売上高 挑戦する20代の転職サイト 437.9億円 OB/OG訪問ネットワーク 85.9% 法人・審査制M&Aマッチングサイト 物流DXプラットフォーム 95.4% Incubation B2Bリードジェネ
Slide 36: Visional グループ成長の軌跡
Visional グループ成長の軌跡(1) HR Tech領域での事業成長に加え、 様々な産業のデジタル・トランスフォーメーション(DX)を 推進する新規事業創出 (クラウドリスク評価) (サイバーセキュリティ) (物流) Incubation (M&A) (3) (B2Bリード ジェネレーション) (2) HR Tech (アウトレットモール) 現在 （イメージ図） 2009年 2010年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 注: (1)イメージ図。横軸の下の年は各サービスの開始タイミングを表す (2)2015年4月に持
Slide 37: 連結損益計算書
連結損益計算書(1) 単位：百万円 FY23/7 FY22/7 FY22/7 FY21/7 FY20/7 1Q 1Q 通期 通期 通期 売上高 13,218 9,570 43,954 28,698 25,879 年率成長率（％） 38.1% N.A. 53.2% 10.9% 20.4% HR Techセグメント 12,686 9,116 41,791 27,052 24,914 年率成長率（％） 39.2% N.A. 54.5% 8.6% 17.7% Incubationセグメント 495 413 2,002 1,485 892 年率成長率（％） 19.8% N.A. 34.8% 66.3%
Slide 38: 財務調整項目：管理部門経費配賦前営業利益
財務調整項目：管理部門経費配賦前営業利益 管理部門経費配賦前営業利益から営業利益への調整(1) 調整後機能別／事業別人員数 (FY22/7 4Q)(6) 単位：百万円 ご参考：2022年10月末時点グループ人員数は1,541名 FY23/7 FY22/7 FY21/7 FY20/7 HR Tech関連事業 1Q 通期 通期 通期 人員数 小計に占める割合 HR Tech関連事業 管理部門経費配賦前 4,752 12,622 6,170 7,531 営業利益 BizReach 677 60.1% BizReach(2)(3) 5,630 17,609 9,637 9,232 HRMOS 278
Slide 39: 連結貸借対照表
連結貸借対照表(1) 単位：百万円 単位：百万円 FY23/7 1Q FY22/7 FY21/7 FY20/7 FY23/7 1Q FY22/7 FY21/7 FY20/7 流動資産 38,724 36,743 29,532 12,137 流動負債 13,207 13,988 9,046 5,290 未払金 3,078 4,054 3,341 1,486 現金及び預金 31,356 31,362 25,630 9,114 前受収益 － － 3,042 1,917 受取手形及び売掛金 4,964 4,356 3,258 2,012 契約負債 5,793 4,941 － － その他の流動資産 2,
Slide 40: BizReachの料金体系
BizReachの料金体系 BizReachは、プラットフォーム利用料（リカーリング売上高）と、成功報酬（パフォーマンス売上高）から 構成されるため、景気動向が急激に減速する局面においても、影響を受けにくい収益体制 プラットフォーム利用料(1)(2) 成功報酬 直接採用企業 ¥850,000 / 6か月 求職者の転職後理論年収(3)の15% ヘッドハンター ¥600,000 / 6か月 採用企業から得る紹介手数料の20-30% 注: (1)税抜き (2)スタンダードプラン (3)転職後理論年収 = 月額固定給×12ヵ月＋賞与算定基準額×前年度実績賞与支給月数 40
Slide 41: 免責事項
免責事項 本資料は、ビジョナル株式会社（以下「当社」といいます)の企業情報等の提供のために作成されたものであり、国内外を問わ ず、当社の発行する株式その他有価証券の勧誘を構成するものではありません。 本資料には、当社の計画や戦略、業績の見通し等、将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述に は、別段の記載がない限り本資料の発表日現在における当社が入手可能な情報並びに当社の計画及び見込みに基づいた当社の想 定、将来の見通し及び推測が含まれますが、これらが達成される保証はありません。経済状況の変化、当社サービスのユーザー 様の嗜好及びニーズの変化、他社との競合、法規制の変化