Yamashin-filter Corp. · TSE:6240
Yamashin-filter — Q2 FY2015.3 Earnings Presentation
20 slides from Yamashin-filter's earnings presentation, Nov 20, 2014
Slide 1: 2015年3月期 2Q 決算説明資料
2015年3月期 2Q 決算説明資料 ヤマシンフィルタ株式会社 ＜証券コード6240＞ 2014年11月20日 0
Slide 2: 目次
目次 1.2015年3月期 第2四半期業績 P.2 2.下期取組と通期業績予想 P.9 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 1
Slide 3: 2015年3月期 第2四半期業績
1.2015年3月期 第2四半期業績 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 2
Slide 4: 2015年3月期 2Q決算サマリー
2015年3月期 2Q決算サマリー 国内、米国は好調だが、中国市場の低迷より14.3期に比べて若干減収・減益 2014/3期 2015/3期 増減 （単位：百万円） 第2四半期累計 第2四半期累計 金額 ％ 売上高 5,493 5,473 △ 19 △0.4% 売上総利益 2,405 2,369 △ 35 △1.5% 売上総利益率 43.8% 43.3% △0.5P ― 販売管理費 1,788 1,805 ＋17 ＋1.0% 販管比率 32.6% 33.0% 0.4P ― 営業利益 616 563 △ 52 △8.6% 営業利益率 11.2% 10.3% △0.9P ― 経常利益 599 56
Slide 5: セグメント情報（製品別①）
セグメント情報（製品別①） 中国市場低迷よりライン品売上減少するも、補給品売上でカバー 2014/3期 第2四半期 2015/3期 第2四半期 前年同期比 （単位：百万円） 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 建機用フィルタ 4,913 89.5% 4,928 90.0% ＋14 ＋0.3% ライン品 2,320 42.2% 2,218 40.5% △ 101 △4.4% 補給品 2,593 47.2% 2,709 49.5% ＋116 ＋4.5% その他 578 10.5% 545 10.0% △ 33 △5.7% 売上高合計 5,493 100.0% 5,473 100.0% △ 19 △0.4
Slide 6: セグメント情報（製品別②）
セグメント情報（製品別②） 補給部品売上は15.3期 第1Q、第2Qを通じて安定的に推移 ＜四半期業績推移＞ 2014年3月期 2015年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 建機用フィルタ 2,237 2,675 2,300 2,170 2,487 2,440 ライン品 1,122 1,197 1,106 1,159 1,145 1,073 補給品 1,114 1,478 1,193 1,011 1,342 1,367 その他 287 292 290 276 274 270 合計 2,524 2,968 2,590 2,446 2,761 2,711 2014年3月期 2015年3月期
Slide 7: セグメント情報（販路別）
セグメント情報（販路別） 中国市場低迷、前期特需の影響により海外向け得意先減少も国内向けは増 2014/3期 第2四半期 2015/3期 第2四半期 前年同期比 （単位：百万円） 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 国内メーカ 2,798 50.9% 2,892 52.8% 93 3.4% ライン 993 18.1% 1,012 18.5% 19 1.9% 補給 1,804 32.9% 1,879 34.3% 74 4.1% 海外メーカ 1,783 32.5% 1,714 31.3% △ 68 △3.9% ライン 1,021 18.6% 926 16.9% △ 94 △9.3% 補給 761 13.
Slide 8: 年度別業績推移（設備投資及び減価償却費推移）
年度別業績推移（設備投資及び減価償却費推移） 売上高に対し、設備投資額は2%、減価償却額は4%で推移する見込み 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/2Q （単位：百万円） 単体 単体 単体 連結 連結 連結 売上高 5,575 9,924 10,678 9,088 10,530 5,473 設備投資額 123 312 454 836 243 133 対売上比 2.2% 3.1% 4.3% 9.2% 2.3% 2.4% 減価償却費 138 120 98 546 466 195 対売上比 2.5% 1.2% 0.9% 6.0% 4.4% 3.6
Slide 9: キャッシュフローの増減要因
キャッシュフローの増減要因 有利子負債圧縮により、現金及び現金同等物の残高が減少 （単位：百万円） 3500 営業キャシュ 投資キャシュ 財務キャシュフ 為替換算 フロー フロー ロー 3000 132 △176 2500 2000 △549 22 1500 2,810 財務キャッシュフロー内訳 1000 2,239 借入金等の返済 △480百万円 配当金の支払 △69百万円 500 0 2014/3末 2015/3 2Q キャッシュフロー キャッシュフロー 残高 残高 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 8
Slide 10: 下期取り組みと通期業績予想
2.下期取り組みと通期業績予想 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 9
Slide 11: 今後の市場動向
今後の市場動向 北米、欧州、国内は堅調を維持、中国、ASEANは停滞 ⇒ ⇒ ⇒ 欧州市場 国内市場 北米市場 本格的な市場環境回復には至って Tier4需要により生産台数増加及び 失業率の改善、住宅着工件数も いないが堅調を維持。 ショベル市場の回復傾向を受け、 回復傾向にあり、市場環境は好 堅調を維持。 調。 ⇒ ⇒ 中国市場 ASEAN市場 引き続き厳しい市場環境が続き、本格 市場環境は停滞しているが、下期以 的な回復には至っていない。 降は回復基調へ。 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 10
Slide 12: 事業環境
事業環境 事業環境は堅調で、環境規制により要求される性能は高くなる傾向にある 油圧ショベルの新車需要推移（台） 地域別 排ガス規制の状況 日本 欧州 北米 中国 アジア・太平洋 その他 307,405 295,897 275,000 275,000 284,913 39,265 中国 38,495 2014年：Tier2レベル 37,740 39,000 35,000 （2015年よりTier3レベル導入予定） 38,203 37,454 36,000 36,720 44,000 133,504 EU 112,000 119,043 126,061 日本 アメリカ 2014：Tier4F 11
Slide 13: 下期以降の取組方針
下期以降の取組方針 3つの戦略については継続して実施 業容の拡大 戦略③ 新分野の育成・開拓 戦略② 油圧フィルタ周辺分野への拡大 戦略① 油圧フィルタ分野の更なる深耕 事業基盤の強化 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 12
Slide 14: 下期以降の取組方針
下期以降の取組方針 アフターマーケットでの収益力拡大を図る （千台） ライン用の約５倍以上の台数 補給用フィルタ市場=建機稼働台数 1,500 建機が動けば、部品需要は高まる 1,500 1,200 1,200 900 900 600 600 （千台） ライン用フィルタ市場＝建機出荷台数 300 300 0 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 出所）各種公表情報から当社推計 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 13
Slide 15: 下期以降の取組方針
下期以降の取組方針 建機メーカとの強固な信頼を構築し、新興国での純正率向上を図る 建機メーカと市場で競合しない 現地での純正フィルタ・セミナー活動 （人） セミナー動員数（累計） 50,000 エンドユーザ 顧客A 顧客B 顧客C （補給市場） 40,000 30,000 20,000 10,000 現地 インター 建機メーカ 0 ディーラ ネット 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 セミナー動員数 累計45,000人 を突破！ 当社 セミナーの様子（中国） © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 14
Slide 16: 下期以降の取組方針
下期以降の取組方針 中長期的成長戦略：油圧分野から周辺分野へ（下期は燃料用フィルタを展開） トランスミッション （TM） 油圧 （HYD） エンジン 燃料 （Eng） （Fuel） © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 15
Slide 17: 下期以降の取組方針
下期以降の取組方針 これまでのノウハウを最大限活用し、新分野の育成開拓を目指す © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 16
Slide 18: 2015年3月期 通期業績予想
2015年3月期 通期業績予想 外部環境は若干弱含みであるが通期業績予想は変更なし 2014/3期 2015/3期 増減 （単位：百万円） 通期 通期 金額 ％ 売上高 10,530 11,069 539 5.1% 売上総利益 4,440 4,719 279 6.3% 売上総利益率 42.2% 42.6% 0.5P 販売管理費 3,730 3,902 172 4.6% 販管比率 35.4% 35.3% △0.2P 営業利益 710 817 107 15.1% 営業利益率 6.7% 7.4% 0.6P 経常利益 709 787 78 11.1% 経常利益率 6.7% 7.1% 0.4P 当期純利
Slide 19: 配当政策
配当政策 株主還元と内部流方とのバランスを考慮しながら、安定した配当を行う予定 13.3期 14.3期 15.3期 2012年4月1日 2013年4月1日 2014年4月1日 ～ ～ ～ 2013年3月31日 2014年3月31日 2015年3月31日 配当性向 －%*1 20.1% 19.7%*2 ＊1 13.3期は赤字決算のため、配当性向を記載しておりません。 ＊２ 現時点での予定で、定時株主総会の承認を前提としております。 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 18
Slide 20: お問い合わせ
この資料に記載されている業績の見通し等将来に関する情報は、現在入手可能な情報に 基づいて作成しております。実際の業績は市場動向や業績情勢などの様々な要因等に よって異なる可能性があります。 この資料に関するお問い合わせは ヤマシンフィルタ株式会社 経営企画室まで TEL （045-680-1671） E-mail：ir@yamashin-filter.co.jp © YAMASHIN-FILTER CORP., 2015. All rights reserved. 19