Cosco Shipping Ports Limited · HKEX:1199
Cosco Shipping Ports — FY2017 Earnings Presentation
23 slides from Cosco Shipping Ports's earnings presentation, March 2018
Slide 1: COSCO SHIPPING Ports Limited 2017 Annual Results
<osto SHIPPING ie ee SO BRAG COSCO SHIPPING Ports Limited The Ports For 2) 20174-4F RA te Gemeanie nA 2018463 A264
Slide 2: 目錄
目錄 頁數 2017年回顧 • 2017年發展重點 4 • 2017年市場變化帶給CSP的商機 5 • 財務摘要 6 • 純利分析 7 • 純利分析 – 控股碼頭利潤持續上升 8 • 各區域碼頭盈利分析 9 • 權益吞吐量持續上升 10 • 權益吞吐量分析 11 • 我司吞吐量與市場比較 12 • 審慎運用資源 13 五年計劃 - 2017年我們取得的成果 • 進一步提升協同價值 15 • 強強合作、加大對外協同價值 16 • 全球化進一步延伸 17 • 加深在中國市場的價值 18 • 拓展碼頭延伸物流業務 19 • 進一步提高效率 20 我們怎樣應對市場挑戰 22 2
Slide 3: GLOBALIZATION
GLOBALIZATION bs LO, VAX . 2-7 Ni
Slide 4: 2017 發展重點
2017 發展重點 • 總吞吐量達10,020萬標準箱*, 較16年上升5.4%, 總權益吞吐量: 3,200萬標准箱, 較16年上升 8.6% • 不計入青島國際及青島前灣,總吞吐量為8,793萬標準箱, 較16年上升13.4%; 總權益吞吐量 為2,974萬標准箱, 較16年上升11.0% • 擁有48 家碼頭公司，於全球35個港口營運及管理 269 個泊位，其中179個為集裝箱泊位，總 年處理量達約10,272萬標準箱, 總設計能力達11,650萬標準箱 • 完成四個投資: Noatum、澤布呂赫、南通及武漢陽邏; 控股公司由2016年10間上升至15間 • 加快拓展碼頭延伸物流服務 •
Slide 5: 2017 市場變化帶給CSP的商機
2017 市場變化帶給CSP的商機 航運業態變化趨勢 具有航運公司背景的港口 運營商 對現代化港口設 船舶大型化 施的需求加大 港口的投資與航運公司的航線網路高度契合 對現代化港口網 完美融合商 港口群以及全球港口網路的佈設不僅滿足航 航運聯盟的 路化及其重要支 組建 點港口服敄的要 業模式更加 運聯盟服務需求，更為航運公司向客戶提供 求不斷增加 穩固 差異化服務提供保障 對全程物流鏈服 港口運營商向產業鏈兩端延伸的服務更能符 上下游產業鏈 務的需求更加迫 的延伸和貫通 切 合航運公司構建全程物流鏈的需求 5
Slide 6: 財務摘要
財務摘要 百萬美元 2017年 變動 2016年 收入 634.7 +14.1% 556.4 毛利 209.3 +5.1% 199.1 應占合營公司及聯營公司利潤 236.6 +18.1% 200.2 經營利潤 409.3 +613.5% 57.4 來自青島港國際交易一次性稅後利潤 285.4 - - 持續經營業務 512.5 180.9 - 已終止經營業務 - 66.1 每股基本盈利 (美仙) 16.93 8.3 調整後股權持有人應占利潤 227.1 +25.5% 180.9 扣除一次性特殊項目稅後利潤及 2016年已終止經營集裝箱租賃、 調整後每股基本盈利 (港仙) 管理及銷售業務相關之利
Slide 7: 純利分析
純利分析 百萬美元 2017年 按年變動 2016年 碼頭利潤 295.1 +21.6% 242.4 調整後利潤* 227.1 +25.5% 180.9 2017年碼頭利潤以區域劃分 前10大利潤貢獻碼頭 西南沿海 0.7% 海外 14.2% 2017年 2016年 東南沿海及 環渤海 其他 4.5% 27.5% 青島港國際 18.3% 鹽田 21.1% 鹽田 17.4% 青島前灣 20.0% 上海浦東 7.8% 比雷埃夫斯 12.9% 上海明東 7.1% 上海浦東 8.5% 長江三角洲 比雷埃夫斯 6.8% 上海明東 8.0% 23.3% 廣州南沙 5.2% 廣州南沙 5.1% 珠江三角洲
Slide 8: 純利分析 – 控股碼頭利潤持續上升
純利分析 – 控股碼頭利潤持續上升 美元百万 美元百万 2016年 70 2016年 2017 年 250 237 2017年 +29.2% 59 58 60 200 185 50 +38.1% 40 38 150 30 28 100 20 50 10 0 0 控股碼頭 (不計入比雷埃夫斯) 控股碼頭 非控股碼頭 • 控股碼頭純利(不計入比雷埃夫斯)按年上升 38.1% • 非控股碼頭純利按年上升 29.2% • 2017年上半年折舊及攤銷費用及外判疏浚費用上升、3號碼頭東部岸線費用影響比雷埃夫斯碼頭2017年表現， 我們預期該碼頭費用於2018年將較2017年有所下降 8
Slide 9: 各區域碼頭盈利分析
各區域碼頭盈利分析 百萬美元 2017年 按年變動(%)* 占整體百份比 100 珠江三角洲 88.1 +7.4 29.9% 90 88.1 環渤海* 81.1 +64.3 27.5% 81.1 82.1 2016年 長江三角洲 68.7 +12.2 23.3% 80 68.7 2017年 東南沿海及其他 13.4 +47.1 4.5% 70 61.2 西南沿海 2.1 +42.0 0.7% 60 海外碼頭** 百萬美元 49.3 41.8 +6.7 14.2% 50 41.8 總數 295.2 21.8% 100.0% 39.2 *2016年提秦皇岛港之减值损失拨备19.8百万美元 40 *
Slide 10: 權益吞吐量持續上升
權益吞吐量持續上升 占整體百份 10 百萬標準箱 2017年* 按年變動( %)** 比 2016年 2017年 環渤海* 5.2 +1.1 17.4% 珠江三角洲 8.0 +11.6 27.1% 8.0 8 長江三角洲 5.6 +3.4 18.8% 7.5 7.2 東南沿海及其 2.9 +16.8 9.8% 他 6.1 西南沿海 0.5 +19.2 1.8% 6 5.6 海外碼頭** 7.4 +22.3 25.1% 百萬標準箱 5.4 5.1 5.2 總數 29.7 +11.5 100 *不计入青岛前湾码头2016年吞吐量及青岛港国际2017年5至12月吞吐 量 4 **自2017年10月起
Slide 11: 權益吞吐量分析
權益吞吐量分析 ‘000 標准箱 25,000 FY16 +7.7% FY17 20,946 20,000 19,446 15,000 +10.2% 11,053 10,027 10,000 5,000 0 控股碼頭 非控股碼頭 11
Slide 12: 我司吞吐量與市場比較
我司吞吐量與市場比較 總吞吐量(‘000標準箱) 中遠海運港口 區域總吞吐量 2017年 變化 2016年 2017年 變化 2016年 環渤海* 15,975 +5.7% 15,113 62,843 +5.2% 59,761 長江三角洲 19,631 +6.1% 18,508 71,844 +9.7% 65,465 東南沿海及其他 5,080 +12.1% 4,533 15,671 +8.8% 14,401 珠江三角洲 27,049 +9.5% 24,697 50,672 +7.5% 47,137 西南沿海 1,357 +19.2% 1,138 4,602 +17.4% 3,920 * 不計
Slide 13: 審慎運用資源
審慎運用資源 百万美元 于2017年12月31日 按年变动 于2016年12月31日 总负债 2,334 +55.3% 1,503 平均借贷成本 (%) 3.22 -0.15百分点 3.37 持有现金 566.4 -32.3% 837.1 净负债总权益比率 30.2% 14.0% 利息覆盖率 12.5倍 5.9倍 资产净值 5,845 +22.7% 4,766 总资产 8,954 +31.9% 6,786 在考慮投資時, 我司會審慎選擇投資項目，不盲目投資 • 海外投資考慮是否能配合公司策略建立全球網路、能夠提供成本/服務/協同等各方面 具有聯動效應的項目 • 國內投資考慮是否能加深我司在中國
Slide 14: 五年計劃 - 2017年我們取得的成果 SYNERGY
五年計劃- 2017年我們取得的成果 SYNERGY 14
Slide 15: 進一步提升協同價值
進一步提升協同價值 • 年內, 海洋聯盟持續增加靠泊我司控股碼頭，預期2018年來自海洋聯盟貢獻將進一 步增加 • 加深與母公司協同價值，來自母公司箱量持續增加 控股碼頭 2017年海洋聯盟箱量占總吞吐量 較2016年上升幅度 PCT 66.4% +25.8% 廈門遠海 79.7% +136.0% 南沙二期 32.2% +53.5% 連雲港 59.0% +30.1% 2017年母公司箱量占總吞吐量 較2016年上升幅度 控股碼頭 23.3% +41.2% 重點參股碼頭 (新加坡、 41.7% +41.3% Euromax、香港、安特衛普) 其他參股碼頭 26.0% +4.9% 15
Slide 16: 強強合作、加大對外協同價值
強強合作、加大對外協同價值 繼續與港務集團、碼頭經營商和國際班輪公司建立緊密的合作夥伴關係，並建立良好 關係，發揮更大協同 • 與青島港國際將群組原則聯盟, 聯手拓展海外市場，在雙方專業的營運、管理 能力及強大的執行力上，共創更多雙贏；青島港國際將參股本集團的阿布達比 碼頭，為雙方聯盟合作邁出重要一步 • 2017年1月與達飛航運集團簽訂合作備忘錄，以加強雙方在全球港口投資和運 營領域的緊密合作 • 於5月與中國葛洲壩集團國際工程有限公司簽署戰略合作協定，開啟雙方在全 球港口投資、建設以及物流領域攜手並進的新篇章。本集團相信，碼頭上下游 產業鏈延伸服務可為碼頭業務的發展帶來新的附加值，有助於進
Slide 17: 全球化進一步延伸
全球化進一步延伸 全球打造對使用者有意義的 控股網路，從而能夠提供成 本、服務及協同等各方面具 有聯動效應的整體網絡 • 收購西班牙Noatum碼頭51% • 增持澤布呂赫 (Zeebrugge Terminal)股 權，令其成為本集團繼希臘比雷埃夫斯 碼頭之後第二個全資控股的海外碼頭。 17
Slide 18: 加深在中國市場的價值
加深在中國市場的價值 • 戰略性參股青島港國際，雖然只有8個月的財務 貢獻，但其利潤卻占了本集團總碼頭利潤的 18.3%, 為最大貢獻的一家碼頭公司 • 這次戰略性參股港務集團的新模式，是本集 團在未來部署國內業務的重要參考指標 • 透過在武漢及南通市的投資，抓緊長江經濟帶的 發展機遇 • 通過整合現有碼頭資源，增強競爭力，提升碼頭 盈利能力 • 營口集裝箱碼頭和營口新世紀碼頭於5月起實 行一體化操作模式經營； • 大連集裝箱碼頭於8月完成合併，本集團占比 19%股權； • 廣州南沙一、二期碼頭於8月起實行一體化操 作模式經營； • 中遠國際碼頭、亞洲貨櫃碼頭和香港國際碼 頭已於1月實施統籌經
Slide 19: 拓展碼頭延伸物流業務
拓展碼頭延伸物流業務 • 年內我們積極拓展碼頭相關物流業務， • 以擴寬公司業務鏈，創造經濟效益， • 進一步提升碼頭的營運效率， • 同時充分運用整個碼頭區域的發展潛力，加強競爭力及盈利能力 • 2017年積極推進拓展碼頭延伸服務 • 3月，南通市政府同意向本集團提供5,412畝土地使用權作為集裝箱作業區和物流 園區用地。該項目配合中遠海運集裝箱運輸有限公司在長江下游建立一個中轉樞 紐點的需求，構建碼頭一個園區綜合開發運營新模式 • 武漢陽邏鐵水聯運項目，是本集團和武漢鋼鐵強強合作項目。該項目位於陽邏江 北碼頭港區，占地700多畝，規劃建設成為集碼頭、集裝箱運輸、物流、倉庫、 堆場、集裝箱場
Slide 20: 進一步提高效率
進一步提高效率 • 致力優化碼頭資產及提升碼頭營運效率 • 與碼頭設備供應商Navis及TSB 簽訂合同，將最新的碼頭作業系統應用在本集團碼頭 • 採用統一的管理及資訊系統，推動各控股碼頭資訊化系統的統一，讓公司總部可即 時審視各碼頭的營運狀況 • 以統一的績效指標定期量化業務表現，藉以提升各碼頭公司的積極性 • 引進和應用創新資訊技術，通過資訊化、電子化手段優化各部門的工作流程和業務 運作，在提高安全性和整體營運效率的同時，亦為客戶提供高質素的服務 • 針對閘口管理、堆場作業、碼頭前沿作業等核心流程制定標準化統一操作標準，並 透過關鍵績效評價體系，對旗下碼頭公司的作業量及作業能力、操作服務、
Slide 21: CONTROL
/N CONTROL 5 i™ Fe (PS 7S te HS a He HY
Slide 22: 我們怎樣應對市場挑戰
我們怎樣應對市場挑戰 • 增長由吞吐量帶動 • 多元業務，發展碼頭延伸物流服務， • 我司只有兩個碼頭有美國線，占比 提高盈利 不大 • 全球打造對使用者有意義的控股網路， • 增加其他航線的業務 從而能夠提供成本、服務及協同等各 方面具有聯動效應的整體網路 中美貿易戰 費率沒有上升空間 美國保護主義抬頭 22
Slide 23: Disclaimer
Disclaimer This presentation contains certain forward-looking statements with respect to the financial condition, results of operations and business of COSCO SHIPPING Ports Limited (“COSCO SHIPPING Ports”) and certain plans and prospects of the management of COSCO SHIPPING Ports. Such forward-lookin