Cotta Co., Ltd. · TSE:3359

Cotta — Investor Presentation (November 2024)

17 slides from Cotta's investor presentation, Nov 14, 2024

  1. Slide 1: 第8回・第9回新株予約権発行に関する補足説明資料

    第8回・第9回新株予約権 発行に関する補足説明資料 （2024年11月14日） 株式会社ｃｏｔｔａ 証券コード3359（東証グロース・福証Q-Board） 2024年春ヒット商品：cotta ギフト箱 スイーツバッグシリーズ

  2. Slide 2: 目次

    目次 1. 本ファイナンスの目的 2. 本ファイナンスの概要 3. 本ファイナンスの資金使途－Ｍ＆Ａ戦略の強化 4. 流動性向上・資本コストや株価を意識した経営の実現 に向けた取組み 5. 本新株予約権の行使イメージ 6. 本新株予約権のスキームの特徴 7. 本新株予約権の行使価額の特徴 8. 中期経営計画 9. 本新株予約権の概要（ご参考） 10. 本新株予約権に関するＱ＆Ａ

  3. Slide 3: 1. 本ファイナンスの目的

    1. 本ファイナンスの目的 Purpose「つくる喜びと食べる幸せを世界にめぐらせる」 2030年までの Vision「たくさんのつくりたいをかなえる」 中期経営計画 2030年目標 売上高203億円、営業利益19億円、営業利益率9.6％ ・当社グループの成長戦略であるＭ＆Ａ・戦略的提携のための成長投資を Ｍ＆Ａ戦略の強化 本ファイナンスの目的 確実に実行し、更なる事業拡大・収益力の強化を図る ・今後のＭ＆Ａ・戦略的提携実行のための財務基盤の強化 財務基盤の強化 ・資本バッファーの構築による負債調達余力の確保・拡大 ・グロース市場の上場維持基準「時価総額40億円以上」の恒常的達成及び 流動性向

  4. Slide 4: 2. 本ファイナンスの概要

    2. 本ファイナンスの概要 本新株予約権の行使により総額約19.8億円の資金調達を予定 →2024年9月期末における自己資本（約41.6億円）に対して約47.6％の自己資本の増加 行使期間：2024年12月3日～2027年12月2日 第8回新株予約権 第9回新株予約権 調達金額 5.4億円 14.4億円 行使価額 900円 1,200円 株式数 600,000株 1,200,000株 ※資金調達額及び自己資本につきましては、本新株予約権が全て行使されたと仮定した場合の数値です。 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved 4

  5. Slide 5: 3. 本ファイナンスの資金使途－M&A戦略の強化（1/3）

    3. 本ファイナンスの資金使途－Ｍ＆Ａ戦略の強化（1/3）  更なる事業拡大及び収益力の強化を図るため、Ｍ＆Ａ又は戦略的提携のための成長 投資を積極的に推進 Ｍ＆Ａ方針  成長分野への新規参入や、地方の有力企業との連携等による新たな収益獲得の機会 を目指し、中長期的な企業価値向上への取り組みを推進  当社グループと高いシナジー効果が得られる企業 ターゲット企業  当社グループの成長基盤創出に寄与する企業  特にＢtoＢ事業領域において当社グループの事業拡大に資する企業 Ｍ＆Ａ候補先イメージ ＢtoＢ事業に関し、出店・運営・退店までのフローにお 独自の商品・サービス・ブランド力を有し、

  6. Slide 6: 3. 本ファイナンスの資金使途－M&A戦略の強化（2/3）

    3. 本ファイナンスの資金使途－Ｍ＆Ａ戦略の強化（2/3） 行使による 具体的な資金使途 支出予定時期 調達金額 Ｍ＆Ａ又は戦略的提携のための成長投資資金  更なる業績・事業拡大のため、Ｍ＆Ａ・戦略的提携に 2024年12月～ 第8回新株予約権 約5.4億円 2027年12月 よる成長投資を積極的に推進していく方針  Ｍ＆Ａ計画 支出予定時期（2024年12月～2027年12月）において、 以下のＭ＆Ａ・戦略的提携を実施予定 2024年12月～ 第9回新株予約権  1案件当たりの投資金額：約1～20億円 約14.4億円 2027年12月  案件数：3～8件程度 Copy(C)cotta

  7. Slide 7: 3. 本ファイナンスの資金使途－M&A戦略の強化（3/3）

    3. 本ファイナンスの資金使途－Ｍ＆Ａ戦略の強化（3/3） 今般、ワークス・グループの全株式を取得し、連結子会社化することを決定 ＜ワークス・グループの概要＞ 全国の美容業者の業務運営に必要となるあらゆる資材 / 機材を、 自社カタログ・自社EC経由で商品提供する理美容室業界特化型のビジネスを展開 （単位：百万円） 直近3年間の経営成績 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 連結売上高 5,022 4,805 4,529 連結営業利益 431 177 259 連結経常利益 422 177 300 親会社株主に帰属する 346 111 △418 当期純利益 ・取締役会決議日：20

  8. Slide 8: 4. 流動性向上・資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた取組み

    4. 流動性向上・資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた取組み 中期経営計画の計画数値の達成と、本ファイナンスを実行することで、 グロース市場の上場維持基準「時価総額40億円以上」を恒常的に達成する見込み 行使期間：2024年12月3日～2027年12月2日 第8回新株予約権 第9回新株予約権 行使価額 900円 1,200円 （目標株価） 想定時価総額 約106億円 約152億円  資本コストを上回る投下資本の効率的な活用  安定的な利益成長・キャッシュ創出力の拡大を図り、更なる業績向上・株価向上に努める  EPS（1株当たり純利益）の成長、PER･PBRの向上を目指す ※資金調

  9. Slide 9: 5. 本新株予約権の行使イメージ

    5. 本新株予約権の行使イメージ 行使価額は固定されており、修正されない 当社株価が①900円、②1,200円を上回った場合に各新株予約権が行使される 株価 新株予約権 行使の可能性 ②行使価額 時価総額 1,200円 （固定） 152億円 ①行使価額 時価総額 900円 106億円 （固定） ①第8回新株予約権 ②第9回新株予約権 ※上記株価推移のグラフはイメージであり、当社株価が上記のとおりに推移することを約束するものではありません。 ※想定時価総額につきましては、本新株予約権が全て行使されたと仮定した場合の数値です。 Copy(C)cotta CO.,LTD All rights res

  10. Slide 10: 6. 本新株予約権のスキームの特徴

    6. 本新株予約権のスキームの特徴 行使価額の固定 1  行使価額は①900円・②1,200円で固定されており（行使価額は修正されない）、 株価が上昇してそれらを上回った場合に各新株予約権が行使される 希薄化規模の限定  対象株式数は合計1,800,000株で固定されており、将来的な市場株価の変動により 2 潜在株式数が変動することはない  本新株予約権が行使された場合、自己株式（389,800株）を充当予定 調達金額の固定 3  行使価額が現状株価よりも高い①900円・②1,200円で固定されているため、 新株予約権行使による調達金額も総額19.8億円で固定されている ※詳細につきま

  11. Slide 11: 7. 本新株予約権の行使価額の特徴

    7. 本新株予約権の行使価額の特徴  当社事業の成長・拡大に伴う将来の株価上昇を見越して設定 現状株価よりも  株価上昇タイミングを捉えた、段階的かつ効率的な資金調達を実現 高い行使価額  足下での希薄化を回避しつつ、株価が行使価額を超えた局面において自己資本 を増強することが可能  今後3年間の目標株価水準  中期経営計画に定める計画数値を着実に達成していくことで、業績・企業価値 2段階に固定 が向上し、その結果、当社株価は持続的・段階的な上昇トレンドを実現できる ものと予測  2025年9月期の当期純利益・想定EPS 行使価額の  中期経営計画に定める2026年9月期の事業計

  12. Slide 12: 8. 中期経営計画（1/2）

    8. 中期経営計画（1/2） 当社事業が成長する過程において、“たくさんのつくりたい”をかなえ 2030年までに “つくる喜びと食べる幸せを世界にめぐらせる”状態を生み出すことにより 実現したい状態 売上高203億円、営業利益19億円、営業利益率9.6%を達成する 中期経営計画(2023-2026）  2030年の実現したい状態に向けて事業基盤を強化する の基本方針  BtoB事業を当社の主力事業として育成する  品揃えの強化 お店の仕入れ需要  プロモーション施策の改善 の獲得強化  新規顧客との接点頻度向上 BtoB 事業 お店のお悩み解決 お店の開設から運営までのオーナーのお悩

  13. Slide 13: 8. 中期経営計画（2/2）

    8. 中期経営計画（2/2） 2030年9月期は売上高203億円、営業利益19億円を目指す 2023年9月期 2024年9月期 2025年9月期 2030年9月期 （実績） （実績） （業績予想） （目標） 売上高 8,615 8,951 13,611 20,343 (百万円) 営業利益 797 477 662 1,960 (百万円) 営業利益率 9.3% 5.3% 4.9% 9.6%  2025年9月期の業績予想につきましては、2024年9月26日付にて公表いたしました株式会社TERAZおよび 2024年11月14日付にて公表いたしましたワークス・グループのＭ＆Ａによる連結業績への影響を織

  14. Slide 14: 9. 本新株予約権の概要（ご参考）

    9. 本新株予約権の概要（ご参考） 第8回新株予約権 第9回新株予約権 ①Long Corridor Alpha Opportunities Master Fund 発行方法 ②MAP246 Segregated Portfolio, a segregated portfolio of LMA SPC に対する第三者割当 ストラクチャー 固定行使価額新株予約権 発行概要 調達予定額（差引手取額） 約5.2億円 約13.9億円 潜在株式数 600,000株 1,200,000株 本日現在の発行済株式総数に対する割合 5.35％ 10.69％ 行使期間 2024年12月3日～2027年12月2日（

  15. Slide 15: 10. 本新株予約権に関するQ&A（1/2）

    10. 本新株予約権に関するＱ＆Ａ（1/2） 本第8回新株予約権及び本第9回新株予約権は、いずれも行使価額が修正されない固定行使 価額型の新株予約権であり、各行使価額（900円・1,200円）の水準以上に株価が上昇した 1 新株予約権はいつ行使されますか？ 場合に当社が資金を調達する仕組みとなっております。 したがいまして、足下での希薄化は生じません。 当社における今後3年間の目標株価水準を900円と1,200円の2段階に分けて定めるとともに、 なぜ行使価額が異なる2段階の新株予約 2 当社事業の成長・拡大に伴う将来の株価上昇を見越して、今後3年間における当社の株価上 権を発行するのですか？

  16. Slide 16: 10. 本新株予約権に関するQ&A（2/2）

    10. 本新株予約権に関するＱ＆Ａ（2/2） 本新株予約権の対象株式数は1,800,000株で固定されており、将来的な市場株価の変動に よって潜在株式数が変動することはありません。 株価の変動等により希薄化率が上がるこ 4 そのため、希薄化の規模は予め限定されております。 とはありますか？ なお、株式分割等の一定の事由が生じた場合には、本新株予約権の発行要項に従って調整さ れることがあります。 例えば、公募増資は、資金調達が当初から実現するものの、同時に1株当たり利益の希薄化 を一度に引き起こすため、株価に対する直接的な影響がより大きいと考え、今回の資金調達 方法としては適切でないと判断しまし

  17. Slide 17: Copy(C)cotta CO.,LTD All rights reserved

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