Landsea Green Management Limited · HKEX:106
Landsea Green Management — FY2019 Earnings Presentation
31 slides from Landsea Green Management's earnings presentation, Mar 30, 2020
Slide 1: 2019全年业绩演示材料
朗诗绿色地产有限公司 2019全年业绩演示材料 2020年3月30日 LEADING GREEN LIFE
Slide 2: 目录
Contents 目录 01 业绩亮点 02 财务表现 03 业务回顾 04 2020年业务展望 05 附录:公司概览 引领绿色生活 LEADING GREEN LIFE 1
Slide 3: 业绩亮点
业绩亮点 ◼ 核心净利润14亿，增长11%；归属上市公司股东净利润11.7亿 ，增长5%；综合毛利率 约29%，保持稳定；净利润率17.5%，维持行业较高水平； 财务状况持续稳健 ◼ 表内净负债率40.2%（表内外净负债率合计62.9%），持续维持行业较低水平； 盈利能力持续稳定 ◼ 债务结构不断优化，短债比例为33.7%；公司已于2020年1月在境外市场成功发行了2亿 美元公募债用以置换4月到期的2亿美元债，置换后现金短债比提升至5.0倍； ◼ 地产开发业务实现中美两地国际化稳定布局，平衡单一市场风险和环境不确定性; 地产业务国际化 ◼ 美国业务已实现本土滚动发展，收入显著增长，三年复合增长
Slide 4: 财务表现
财务表现 3
Slide 5: 利润稳健增长，盈利能力保持稳定
利润稳健增长，盈利能力保持稳定 人民币（百万元，%） 2019年1-12月 2018年1-12月 变动额 同比变动 表内+表外权益下确认销售收入 11,653 10,974 679 6% 表内+表外权益下毛利 3,344 3,115 229 7% 净利润 1,498 1,441 57 4% 核心净利润注1 1,414 1,269 145 11% 归母净利润 1,172 1,113 59 5% 股东应占核心净利润 1,088 941 146 16% EBITDA注2 2,642 2,663 -21 -1% 表内+表外权益下综合毛利率 28.7% 28.4% 增加0.3个百分点 EBITDA利润率
Slide 6: 中国地产 - 盈利多样化，开发服务业务保持较高毛利
中国地产 - 盈利多样化，开发服务业务保持较高毛利 中国地产（百万元，%） 2019年1-12月 2018年1-12月 变动额 同比变动 表内+表外权益下确认销售收入 7,072 7,916 -844 -11% 开发服务收入 1,049 1,000 中国地产开发销售收入（表内外） 5,991 6,887 物业租金收入 32 29 表内+表外权益下毛利 2,680 2,530 150 6% 表内+表外权益下综合毛利率 37.9% 32.0% 增加5.9个百分点 开发服务毛利率 59.9% 55.0% 增加4.9个百分点 中国地产毛利率（表内外） 33.8% 29.1% 增加4.7个百分点 5
Slide 7: 美国地产 - 持续深耕本土市场，规模稳步增长
美国地产 - 持续深耕本土市场，规模稳步增长 美国地产（百万元，%） 2019年1-12月 2018年1-12月 变动额 同比变动 表内+表外权益下确认销售收入 4,581 3,058 1,523 50% 美国地产开发销售收入（表内） 4,351 2,527 美国地产开发销售收入（表外） 230 531 表内+表外权益下毛利 664 584 80 14% 表内+表外权益下综合毛利率 14.5% 19.1% 减少4.6个百分点 注1：美国地产19年布局高成长市场亚利桑那州，产品结构以刚需为主，故毛利率较18年下降，与美国建商行业平均毛利率水平相当； 6
Slide 8: 表内外负债率低于行业平均水平
表内外负债率低于行业平均水平 人民币（百万元） 2019年12月31日 2019年6月30日 2018年12月31日 变动额 同比变动 资产负债表内： 有息负债 6,961 7,547 7,025 -64 -1% 银行结余及现金（剔除受限资金） 4,504 4,611 5,405 -901 -17% 净负债（剔除受限资金） 2,457 2,936 1,620 837 52% 股东权益 6,104 5,130 4,761 1,343 28% 净负债与权益比例 40.2% 57.2% 34.0% 增加6.2个百分点 加权平均融资成本 7.6% 7.7% 7.4% 增加0.2个百分点 资产负债表外：
Slide 9: 进一步优化债务期限结构，主动管理到期偿债风险
进一步优化债务期限结构，主动管理到期偿债风险 美元资产与美元负债匹配，外币负债汇率风险可控 表内外1年内到期债务仅12% 美元资产对美元负债覆盖倍数达1.3倍 2年期以上债务占比自上年33%提升至58% 对冲汇率风险 人民币百万元 2019年12月31日 2018年12月31日 2019年12月31日 金额(人民币百万） 占比 表内有息负债 6,961 7,025 总资产 25,842 100% 1年以内 2,344 684 1-2年 1,913 4,441 ——人民币 19,644 76% 2年以上 2,703 1,900 ——美元 6,198 24% 注1 表内有息负债(调整后) 6,96
Slide 10: 良好的信用指标，现金短债比5倍覆盖
良好的信用指标，现金短债比5倍覆盖 10.0x 2017 2018 2019 2019* 8.7x 9.0x 8.0x 7.0x 7.0x 6.0x 4.8x 5.0x 5.0x 4.0x 3.5x 3.0x 3.0x 2.6x 2.6x 2.0x 2.0x 1.7x 1.0x 0.0x 总债务/EBITDA EBITDA/利息费用 现金/短期债务 2019*：公司已于2020年1月在境外市场成功发行了2亿美元公募债用以置换4月到期的2亿美元债，完成置换后，2019年现金短债比提升至5.0倍 9
Slide 11: 融资手段多元化
融资手段多元化 多样的融资手段 充足的银行授信 • 2019年6月、2020年1月在香港公开市场分别成功发行 截至2019年12月末，公司与多家金融机构保持长期良好合作关 债券融资 系，获得总授信额度506亿元，其中未用额度377.9亿元，占比 2亿美元公募债； 74%，其中新增授信工商银行50亿元、江苏银行50亿元、中建 投信托50亿元。 • 积极拓展融资渠道，在资产证券化融资上继续不断优化 资产证券化 和完善。朗诗平安不动产租赁住房系列资产支持专项计 划2期已完成发行前备案，拟发行规模为3.26亿元； • 通过为投资人提供可靠的投资移民机会，为项目提供长 EB-5融资 期限低利率融资，目前
Slide 12: 业务回顾
业务回顾 11
Slide 13: 整体业务回顾 - 签约/拓展
整体业务回顾 - 签约/拓展 Y2019合约销售额 Y2019业务拓展 亿元 万m² 亿元 亿元 万m² 亿元 405 234 112 513 284 18 合约销售额 签约面积 应占权益销售额 新增项目可售货值 新增项目可售面积 新增开发服务合同额 平均权益比例27% 元 6% 17,295 1,314 686 亿元 万m² 销售额同比增长率 合约销售均价 年末可开发项目可售货值 年末可开发项目可售面积 平均权益比例24% Y2018-Y2019年合约销售额(人民币亿元) Y2018-Y2019新增土地储备(人民币亿元) 381 405 513 388 272 293 373 242 109
Slide 14: 中国地产 - 签约
中国地产 - 签约 合约销售额 签约面积 应占权益销售额 项目类别 (亿元) (万平方米) (亿元) 权益项目 215 127 78 代建项目 150 94 - 合計 365 221 78 5% 16,511 21% 销售额同比增长率 合约销售均价(元/平米) 平均权益比例 13
Slide 15: 中国地产 - 业务拓展
中国地产 - 业务拓展 2019年新增地产开发类项目 2019年，中山项目落地, 区域 城市 项目个数 可售货值占比 可售货值 可售面积 （亿人民币） （万平方米） 正式进入粤港澳大湾区 杭州 1 1% 5 1 苏州 1 9% 45 13 完成中国主要经济区域全国性布局 长三角 无锡 2 10% 48 18 张家港 1 4% 19 9 常熟 1 2% 9 3 重庆 1 3% 13 13 新增开发服务合同额 成都 4 21% 100 61 除权后(人民币亿元) 武汉 1 21% 99 41 中西部 西安 4 8% 39 27 18 咸阳 1 8% 36 40 开封 1 6% 28 21 12 环
Slide 16: 中国地产 - 可开发项目
中国地产 - 可开发项目 区域 城市 项目个数 可售货值占比 可售货值 可售面积 （亿人民币） （万平方米） 上海 3 1% 11 4 截至2019年末，朗诗中国操盘项目： 南京 16 21% 247 76 杭州 7 2% 28 14 合肥 3 2% 18 10 万m² 亿元 631 1188 苏州 12 9% 110 43 长三角 宁波 1 0% 0 0 无锡 8 6% 70 31 常州 1 0% 5 2 南通 1 3% 30 22 徐州 0 0% 0 0 可售面积1 可售货值2 其他 3 2% 22 20 重庆 2 3% 39 26 成都 15 20% 240 172 开发项目集中在一二线
Slide 17: 中国地产 – 领先的绿建差异化产品
中国地产 – 领先的绿建差异化产品 ⚫ 以“健康”的核心，以人为本的产品打造理念，通过专 ⚫ 独立创新研发、自主知识产权的新一代产品 业的环境模拟分析及设计，优化人居环境 风环境模拟 日影模拟 热岛效应模拟 ⚫ 2019年获奖情况： a) 2019年共计获得国标绿建认证15项，国标健康建 筑认证1项，美国LEED认证1项，年度住宅优秀奖 （RICS Awards China 2019） 1项 b) 年度杰出贡献奖（中国建筑节能协会被动式建筑 声环境模拟 气流组织模拟 光环境模拟 专委会）、精瑞人居—绿链企业奖、城市更新团 队优秀奖（RICS Awards China 2019） 16
Slide 18: 中国地产 - 以小股开发管理为主的资产轻型化模式
中国地产 - 以小股开发管理为主的资产轻型化模式 朗诗在绿色建筑领域积累的能力、 与资源互补的金融机构、知名大型、中型企 新的利润增长点 经验、品牌以及差异化产品的优势 业大力开展不同类型的轻资产业务模式 +分散投资风险 合作伙伴 主要深度合作投资机构/企业 代表物业 杭州玲珑樾 武汉熙华府 成都上林熙华府 石家庄未来街区 投资机构 成都二仙桥地块 昆山未来街区 重庆乐府 上海建工、无锡太湖新城管委会、苏州科技城管委会、 南京熙华府 苏州熙华府项目 知名大型 亨通集团、南京市交通集团、皖新集团、中北集团、 杭州熙华府 合肥皖新高新麓院 中型企业 国泰集团、德州集团、德商集团、江苏华建等 成都天
Slide 19: 美国地产 – 签约/拓展
美国地产 – 签约/拓展 亿元 万m² 元 签约 40 13 30,520 14% 合约销售额 签约面积 合约销售均价 销售额同比增长率 应占权益额35亿 亿元 万m² 个 40 30 9 拓展 新增项目 可售货值 可售面积 新增项目个数 2019年6月并购项目 通过并购进入亚利桑那,成为区域前十建商 2020年1月并购项目 18
Slide 20: 美国地产 - 可开发项目
美国地产 - 可开发项目 可售货值 可售面积 截至2019年末，朗诗美国可开发项目： 城市 项目个数 可售货值占比 （亿人民币）（万平方米） 亿元 55 万m² 纽约城区 4 19% 24 1 127 可售面积1 可售货值2 南加州区 5 34% 43 19 注1：可售面积 = 计容面积 – 已售面积； 注2：可售货值 = 可售面积 * 均价 北加州区 7 15% 20 5 截至2019年末，朗诗美国可开发项目产品结构: 亚利桑那区 10 32% 40 30 合计 26 100% 127 55 平均权益比例 96.4% 19
Slide 21: 荣誉及奖项
荣誉及奖项 朗诗地产 朗诗地产 朗诗地产 连续9年 中国绿色地产TOP10 中国房地产开发企业 中国绿色地产运行典范TOP10 中国房地产百强 经营绩效10强 中国全装修企业TOP10 2019 2019 2011-2019 Landsea Homes Landsea Homes IronRidge、The Vale、 2019年度南加州最佳建商 Avora BIA湾区住建卓越奖 2019年度最佳社区 2019 Lido Villas 南加州五项大奖 20
Slide 22: 2020年业务展望
2020年业务展望 21
Slide 23: 中国地产开发
中国地产开发 发布全新一代绿色健康住宅， 继续坚持产品差异化，资产轻型化， 收益多样化的战略 新产品将更加健康、舒适、环保 ， 覆盖更多客户群 经营上加强现金流管理，坚决去库存， 持续深耕已进入城市, 积极供货，提高周转率 加大粤港澳大湾区投资拓展力度 22
Slide 24: 美国地产开发
美国地产开发 持续深耕现有运营区域（北加州/南加州/亚利 产品选择多元化，金字塔策略，以入门级住宅 桑那州），提升市场份额 为基础，有选择性的投资部分城市区域中心 探索以自然增长或企业并购的方式进入新市场 通过产品差异化强化品牌地位，进一步探索高 的机会（比如，德州和佛罗里达州） 性能住宅 家居自动化 节省能源 可持续性 • 与Apple® 达成战略合 • 节省能源意味着使用更 • 可持续性意味着满 作，使用Apple 少的能源做同样的事情 足现状需求的同 HomeKit™和Apple 时，无需损耗未来 • 实现家居自动化，包括灯 TV® 打造家居自动化 的任何可能 光及环境控制 • Appl
Slide 25: LANDSEA ALWAYS ON THE WAY
朗诗 永远在路上 LANDSEA 2018年8月3日朗诗登山队攀登厄尔布鲁士峰 ALWAYS ON THE WAY 24
Slide 26: 附录:公司概览
附录:公司概览 25
Slide 27: 发展历程
发展历程 提出深绿战略 地产业务实施 深化转型 绿色开发 产品差异化 产品差异化 绿建服务 资产轻型化 资产轻型化 公司成立 绿色金融 市场国际化 榕树林计划 盈利多样化 2001 2004 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 聚焦绿色科技地产 战略展开 转型升级战略 绿色生活引领者 聚焦绿色科技地产 差异化竞争战略 收购HK106 产品差异化 进入美国市场 开发核心业务 资产轻型化 成立青杉资本 市场国际化 探索绿建服务 26
Slide 28: 业务板块概览
业务板块概览 地产开发 开发管理服务 来自独立第三方的开发服务收入 业务 定位 价值 单位：人民币百万元 诉求 广泛的 产品线 优越的项目 覆盖 地理位置 1,000 1,049 753 ⚫ 坚持绿色环保，坚持产品差异化的核心竞争力，保持、扩大产 品和服务的差异化优势 2017 2018 2019 ⚫ 朗诗与资源互补的金融机构及企业合作，基于“资产轻型 ⚫ 为用户打造“健康、舒适、智能、节能、环保、人文”的优秀 化”经营战略，为合作项目或独立第三方项目提供开发服 绿色建筑产品，致力于实现绿色、美好生活 务、绿色产品整合服务及品牌授权服务 ⚫ 业务已全面覆盖中国主要经济区域以及美国主要一线门户城
Slide 29: 中国业务布局
中国业务布局 张家口 石家庄 唐山 保定 天津 北京 济南 环渤海 苏州 咸阳 杭州 常州 武汉 上海 西安 张家港 成都 中西部 长三角 宁波 芜湖 长沙 重庆 南京 开封 无锡 合肥 珠三角 马鞍山 中山 28
Slide 30: A World of Ways to Live in Your Element
WSS th la ©) LANDSEA &Bia A World of Ways to Live in Your Element Presenting Luxury Homes and Communities from Coast to Coast BOSTON Pierce Boston Boston (2) NYC METRO 212 West 93rd Now York City 1th & 6th ‘New York Ciey Avora Weehariken (3) NORTHERN CALIFORNIA, (2) SOUTHERN CALIFORNIA @aarzona Skyl
Slide 31: 免责声明
免责声明 NOT FOR PUBLICATION OR DISTRIBUTION, IN WHOLE OR IN PART, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR INTO THE UNITED STATES OR IN ANY OTHER JURISDICTION IN WHICH SUCH PUBLICATION OR DISTRIBUTION WOULD BE PROHIBITED BY APPLICABLE LAW. The information in this presentation has been prepared by representatives
Landsea Green Management — FY2019 Earnings Presentation on 6ix