Landsea Green Management Limited · HKEX:106
Landsea Green Management — Landsea Green Properties — FY2021 Earnings Presentation
36 slides from Landsea Green Management's earnings presentation, March 2022
Slide 1: 2021年度业绩演示稿
朗诗绿色地产有限公司 (106.hk) Landsea Green Properties Co., Ltd. 2021年度业绩演示稿 2022年3月
Slide 2: LEADING
LEADING GREEN LIFE SONTENT aa BA i et ho = (01) 2S) Seam MS RM ARB Ht 52 @) LANDSEAESi3 ERB eae
Slide 3: 业绩亮点
业绩亮点 ◆ 朗诗出品签约额471.5亿元，同比增长14.5%； 转型升级上台阶 ◆ 绿色健康住宅“自由方舟”自面世以来，已在全国16个城市实现了落地，共推出超过 8,279套住宅； 差异化经营降风险 ◆ 代建业务合同额接近10亿元，同比提升9%，毛利率保持在40%以上的较高水平 ◆ 美国地产业务于2021年1月成功登录纳斯达克，成为在美上市的第18家建商，也是 首家登陆纳斯达克的中国建筑商； 地产业务国际化 ◆ 顺利进入德克萨斯，佛罗里达地区，将东西海岸五大主要都会区的五点连接起来，绘 美国实现高增长 出一条“微笑海岸线”； ◆ 量价齐升带动收入突破十亿美元，毛利率大幅提升 ◆ 扣预后资产负
Slide 4: RSNDING
RSNDING GiN= EN LIF BA i 2R 6 th =
Slide 5: 朗诗绿色地产架构
朗诗绿色地产架构 朗诗绿色地产 （106.HK） 100% 71.12% 中国业务 美国业务 纳斯达克上市，股票代码：LSEA 开发服务 开发销售 开发销售 （代建） 5
Slide 6: 业务版图及市场地位-中国业务
业务版图及市场地位-中国业务 6个 36 个 区域公司 城市 150 个 >2,500 万m² 开发项目 开发面积 绿色住宅项目占比近七成 中国房地产 连续十一年 开发企业 中国房地产百强 经营绩效十强 2011-2021 2021 中国房地产 中国房地产 上市公司 上市公司 综合实力百强 风险控制五强 2021 2021 6
Slide 7: 业务版图及市场地位-美国业务
业务版图及市场地位-美国业务 北加州 南加州 亚利桑那州 佛罗里达州 德克萨斯州 纽约大都会区 Silver Award – Silver Award – Best Website Best Single Palm Coast New Braunfels Manhattan Tracy Lake Forest Avondale Family Model NAHB NAHB Sunnyvale Ontario Goodyear Palm Bay San Antonio Alameda Anaheim Mesa Ormond Beach Bulverde Landsea Homes Neuhous
Slide 8: 21个国际绿色建筑顶级认证
绿色认证 国内绿色认证 共获得 52 个国家绿色建筑评价标识三星级认证 国际绿色认证 共获得 21 个国际绿色建筑顶级认证，其中包括WELL, LEED, BREEAM, PHI, DGNB等国际顶级 认证 绿色开发占比 已获取国家绿色建筑认证的项目，占总项目数量近 70% 客户满意度 朗诗业主对于室内系统满意度高达 91分 差异化产品溢价 较同区域竞品，产品溢价超 20% 8
Slide 9: LIEADIING
LIEADIING Gik= EN LIF BA iF ee oh =
Slide 10: 2021年朗诗出品签约额及签约建筑面积
2021年出品签约额及签约建筑面积（朗诗集团出品签约全口径） 2021年朗诗出品签约额及签约建筑面积 签约金额（亿元） 建筑面积（万平米） 合同签约额 264 471亿元 264万平方米 签约额 签约建筑面积 471.5 233 411.9 14.5% 12.9% 签约额同比增长 建筑面积同比增长 20FY 21FY 2021年朗诗出品签约额之类型及权益比例 总体平均权益比例 26% 权益项目签约额（亿元） 委托开发项目签约额（亿元） 平均权益比例 权益项目签约额 代建项目签约额 35% 155.1 26% 255.9 216亿元 256亿元 签约额 签约额 256.8 215.6 -16.1
Slide 11: 2021年新增货值（全口径）
2021年新增货值（全口径） 新增货值及面积 新增货值平均单价 新增货值（亿元） 新增可售面积（万平米） 新增货值 17,092 465 272 总体 +40.0% 亿元 万平方米 272 216 中国 17,761 可售货值 可售面积 464.8 ⚫ 中国新增储备项目 15个，位于中山、苏州、无锡、西 332.1 安、重庆、武汉等城市； 美国 15,845 ⚫ 美国新增储备项目 44 个，位于加州、亚利桑那州、佛 20FY 21FY 罗里达州及德克萨斯州； ⚫ 新增货值平均权益比例为 42% ，其中中国为15%，美 新增货值按国别划分 中国新增货值按地域划分 国为100%. 大湾区 美国 2
Slide 12: 代建业务-21年新增货值及可售货值
代建业务-21年新增货值及截至21年底可售货值 新增货值及面积 截至21年底可售货值占比（中国地区） 代建新增货值 可售货值（亿元） 可售面积（万平米） 并表项目 8% 259 亿元 153 万平方米 153.3 可售货值 可售面积 新增代建项目12 个； 130.1 ⚫ 小股操盘项目 19% ⚫ 新增可售货值同比增长17.9% 258.6 代建可售货值 219.4 代建项目 73% 562 亿元 293 万平方米 可售货值 可售面积 20FY 21FY 截至2021年底： ⚫ 代建及小股操盘可售项目83个，其中代建52 个； ⚫ 代建及小股操盘项目可售货值占中国地区总可售货值的 92%，其中
Slide 13: 截至2021年底可开发项目（全口径）
截至2021年底可开发项目（全口径） 期末可开发项目 中国 美国 538 万平方米 984 亿元 405 万平方米 773 亿元 133 万平方米 211 亿元 可售面积注1 可售货值注2 可售面积 可售货值 可售面积 可售货值 注1：可售面积 = 计容面积 – 已售面积； 注2：可售货值 = 可售面积 * 均价 中国累计可开发项目货值按城市类别划分 中国累计可开发项目货值按地域划分 美国累计可开发项目货值按地域划分 一线及新一线城市占比「六成」 长三角及大湾区占比「七成」 涵盖主要「高增长」区域 大湾区 德克萨斯州 环渤海 10% 17% 三四线 7% 加州 35% 37% 佛罗里达州 13
Slide 14: 中国业务-全新健康住宅差异化产品自由方舟
中国业务-全新健康住宅差异化产品自由方舟 自由吧bā，自由吧bà！ 14
Slide 15: 中国业务-自由方舟的落地情况及溢价优势
中国业务-自由方舟的落地情况及溢价优势 图：成都朗诗乐府 图：常熟尚璟名筑 截至2021年年底，自由方舟落地情况 进入 16 个 19 个 城市1 自由方舟项目落地推进 超过 8,279 戶 72 场 自由方舟屋 试住活动开展 图：中山朗诗德洲尚郡 图：天津朗诗乐府 自由方舟差异化溢价优势 相较周边同期竞品 成都．朗诗乐府高出约 5,000元/平米 苏州城投朗诗乐府高出约5,000元/平米 中山朗诗德洲尚郡高出约2,000元/平米 1. 截至2021年底，自由方舟项目落地城市包括: 南京、常熟、张家港、苏州、吴江、中山、惠州、成都、重庆、开封、武汉、桐乡、宁波、东阳、漳州及天津 15
Slide 16: 中国业务-以小股开发管理为主的资产轻型化模式
中国业务-以小股开发管理为主的资产轻型化模式 朗诗差异化产品的竞争优势 资源互补的共赢关系 增加收益、降低负债 合作伙伴 主要深度合作投资机构/企业 投资机构 知名大型 上海建工、住友商事会社、无锡太湖新城管委会、亨通集团、南京市交通集团、 中型企业 中北集团、国泰集团、德州集团、德商集团、江苏华建、苏州城投、苏高新、中 建一局等 天津中福、南京金东地产、南京金经纬地产、上亿集团、江苏万都地产、 其他企业 如皋金鼎地产、斜港置业、新亿商集团等 16
Slide 17: 美国业务-科技赋能产品，深耕美国高增长市场
美国业务-科技赋能产品，深耕美国高增长市场 圆满完成纳斯达克上市之旅。通过本次分拆上市，释放更大 1 的估值溢价，同时，进一步贯彻本土化战略，协同增强朗诗 整体品牌软实力 2 南加州区域公司开设了第一个内部设计中心，并将很快在全国 范围内进行推广 3 加入罗素3000指数 4 收购Vintage Estate Homes。通过本次战略性收购，进入佛罗 里达州和德州新兴市场 5 高性能住宅新增健康生活维度，引入全屋空气净化，低VOC建 材和智能恒温器等优化方案 6 完成5亿美元无抵押循环信贷融资，优化现有融资结构，再进 一步将授信额度提升至5.85亿，降低融资成本并提高融资效率 17
Slide 18: 中国地产运营回顾
中国地产运营回顾 中国地产在2021年上半年取得了符合预期的销售业绩，上半年签约完成年度任 2021年对中国地产来说是异常艰难的一年，幸运的是，得益于之前的稳健经营， 务41%，回款完成年度任务48%。进入下半年，受宏观调控政策，整体经济下 前瞻性的战略转型以及在危机时全体员工的奋力拼搏，朗诗地产挺过了这次深 行加之疫情反复的影响，多家房地产企业爆雷，客户购买意愿急剧下降，销售 度结构调整的首次冲击波； 下滑严重，最终年度签约完成率80%；按揭回款时间拉长，回款完成年度任务 的86%。 1 2 下半年以来，受整体环境影响，民营开发企业拿地能力及意愿急剧下降，我们 的轻资产业务拓展也遭受负面影响
Slide 19: 美国地产运营回顾
美国地产运营回顾 图：德克萨斯州 图：佛罗里达州 1 因疫情的持续蔓延及住房供应的极度短缺，2021年美国房屋销 售额达到了近15年以来的高点，平均新房售价上升了近20%； 自2021年4月收购了房屋建商Vintage Estate Homes以来， 2 Landsea Homes得以进入佛罗里达州及德克萨斯州的高增长 市场，并取得快速增长； 2021年Landsea Homes在加州、亚利桑那州、德州及佛州共 3 售出1,640套房屋，帮助美国公司的总收入跨越了10亿美元的 门槛； 图：北加州 图：南加州 虽然在疫情影响下，原材料及人工成本均有上涨，但是房屋售 4 价的大幅提升仍然抵消了成本
Slide 20: LEADING
LEADING Gin= EN LIF BA ie 2 th = MseRRM
Slide 21: EBITDA及利润表现
受行业调控及审慎原则带来的会计估计变化，利润下降 人民币(百万元，%) 2021年1-12月 2020年1-12月 变动额 同比变动 表内+表外权益下收入注1 11,292 14,542 -3,250 ↓ 22.3% 表内+表外权益下毛利注2 2,100 3,021 -921 ↓ 30.5% EBITDA注3 474 1,892 -1,418 ↓ 75.0% 调整后的净利润注4 70 598 -529 ↓ 88.3% 核心净利润注5 -122 252 -374 ↓ 148.3% 净利润注6 -696 33 -729 ↓ 2236.7% 归母核心净利润 -199 119 -318 ↓ 267.7
Slide 22: 中国业务-毛利率处于行业中位，开发服务收入占比上升
中国业务-毛利率处于行业中位，开发服务收入占比上升 中国地产（百万元，%） 2021年1-12月 2020年1-12月 同比变动 收入（表内+表外权益下） 4,616 9,342 ↓ 50.6% 开发服务收入（代建） 752 686 ↑ 9.6% 开发销售收入 3,860 8,628 物业租金收入 4 28 毛利（表内+表外权益下） 901 2,345 ↓ 61.6% 综合毛利率 19.5% 25.1% ↓ 5.6 百分点 开发服务毛利率 40.3% 39.4% 持平 开发销售毛利率 15.6% 23.9% ↓ 8.3 百分点 22
Slide 23: 美国业务-盈利水平持续改善
美国业务-盈利水平持续改善 美国地产（百万元，%） 2021年1-12月 2020年1-12月 同比变动 收入（表内+表外权益下） 6,676 5,200 ↑ 28.4% 开发销售收入（表内） 6,511 5,069 开发销售收入（表外） 165 132 毛利（表内+表外权益下） 1,199 676 ↑ 77.4% 综合毛利率 18.0% 13.0% ↑ 5.0 百分点 23
Slide 24: 净负债率安全，融资成本下降，现金流稳健
净负债率安全，融资成本下降，现金流稳健 人民币（百万元） 截至21年12月31日 截至21年6月30日 截至20年12月31日 相比截至20年底变动 有息负债 8,490 7,074 6,554 ↑ 29.5% 其中：短期债务 3,839 1,435 857 ↑ 348.1% 银行结余及现金（剔除受限资金） 4,031 3,860 5,132 ↓ 21.5% 净负债（剔除受限资金） 4,459 3,214 1,422 ↑ 213.6% 股东权益 5,581 6,091 5,495 ↑ 1.6% 净负债与权益比例 79.9% 52.8% 25.9% ↑ 54百分点 现金短债比 1.1 2.7 6
Slide 25: 进一步优化债务期限结构，主动管理到期偿债风险
进一步优化债务期限结构，主动管理到期偿债风险 美元资产与美元负债匹配，外币负债汇率风险可控 2年期以上债务占比自去年的41%提升至54% 美元资产对美元负债覆盖倍数达1.3倍 对冲汇率风险 人民币（百万元） 截至21年末 截至20年末 2021年12月31日 金额 (人民币百万） 占比 有息负债： 8,490 6,554 总资产 27,838 100% 1年以内 3,839 857 ——人民币 18,936 67% 1-2年 111 3,001 ——美元 9,221 33% 总负债 22,302 100% 2年以上注1 4,540 2,696 ——人民币 15,608 69% 1年以内 1-2
Slide 26: 融资手段多元化
融资手段多元化 多样的融资手段 充足的银行授信 截至2021年12月末，公司与多家金融机构保持长期良好合作关系，获得总授 信额度557亿元，其中未用额度414亿元，占比74% 债券融资 截至2021年12月底债券存量金额为3.12亿美元 EB-5融资 通过为投资人提供可靠的投资移民机会，为项目提供长期限 低利率融资，目前EB-5融资余额7.23亿 B B2 (稳定) (稳定*) *：22年3月受行业影响，穆迪将展望调整到负面 26
Slide 27: 财务工作回顾
财务工作回顾 01 02 03 04 由于公司由重转轻，收入的结构 2021年，在经营极度困难的情况 2022年，通过去库存，加强销售， 结合公司的资产轻型化转型，朗诗 也随之变化，轻资产收入比重增 下，有序偿还负债32亿元，其中 资产处置等措施，在保证正常经 地产将保持一定的投资能力，这些 加。利润方面，重资产项目的亏 投资能力主要目的是获取更多的小 包括提前赎回美元债8800万美元； 营的情况下，按时偿付到期债务。 损 在 2020-2022 会 陆 续 体 现 ， 股操盘类项目以及提高股东回报， 进入2023年，届时美元债已全部 2023年以后，重资产项目大多结 项目选择上会保证足够的安
Slide 28: SANDING
SANDING GREEN LIFE BA ie 2 th =
Slide 29: 宏观经济及行业展望
宏观经济及行业展望 图：绵阳朗诗大发江屿湾 宏观经济 ⚫ 在“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力下，中国经济继续强调维稳，把稳增长放在更加重要的位置上 ⚫ 有序推进“双碳”目标，推进能源低碳转型、绿色低碳技术研发和推广，加快形成绿色生产生活方式 房地产行业 ⚫ 去金融化。经过二十多年的发展，中国的住房短缺的问题得到根本缓解。2021年12月，中央经济工作会议首提 房地产要“探索新的发展模式”，促进房地产业良性循环和健康发展；在老的发展模式里，房地产企业的利润 来源是住宅开发销售与资产增值，而下一个二十年，品牌与服务输出将成为部分房企获取收入与利润的主要方 式；这是一次非周期性的深入的结构
Slide 30: 未来规划-中国业务
未来规划-中国业务 坚定“地产投行+绿色建商”的战略定位，朗诗将不断实践“为人造房”的使命及实现“百年绿公司”的愿景 2022年，完成“产品差异化，资产轻型化，收益多样化” 战略 战略的转型跨越。提请将公司名称由“朗诗绿色地产”改为 图：南通朗诗海映里 “朗诗绿色管理” 去库存，加强销售，增加回款，量入为出，保证现金流安全， 运营 活下去；进一步提高运营能力，从制度，体系，流程，文化各 个方面全方位由“投资”转型为“服务”；坚持绿色差异化 进一步拓宽各种合作伙伴，尤其是各类金融机构，资产管理公司， 拓展 地方政府及国有企业 业态上：住宅、公建兼具；新房、存量房并举 现金流为纲，强销售，有序偿还
Slide 31: 未来规划-美国业务
未来规划-美国业务 1 持续深耕现有运营区域，提升市场份额 #19 NY C ✓ San ✓ Francisco 2 保持合理的土地储备量，满足核心市场未来开发需求 Los Angeles ✓ #24 #14 Riverside #4 #4 ✓ Phoenix #1 Dallas #16 Jacksonville #5 #2 Austin ✓ Houston 3 #7 O rlando ✓ 加强产品多样化选择，专注热门新兴市场的入门及首改产品 #6 #17 San Antonio Tampa #8 Miami 4 通过产品差异化竞争优势，加强品牌定位 前25大住宅市场排名 ✓ 朗诗现进入市场
Slide 32: LEADING
LEADING GREEN LIFE BR i ae eth | al
Slide 33: 朗诗控股业务架构
朗诗控股业务架构 成为世界领先的节能 国际化绿色开发商 低碳科技公司 国际业务 科技服务 股票代码 LSEA 致力于打造自然、舒适、人文、 业务板块 富有生活气息的品位居所，让 广大“诗友”住进好时光。 绿色开发 绿色生活 全生命周期绿色生活服务商 绿色开发服务商 服务 服务 股票代码00106. HK 股票代码 01965. HK 以居家、社区、机构三位一体的 模式，为中高端人群提供专业、 创新业务 优质的居家上门、日间照料、喘 息式、全龄式照护服务。 存量更新 存量更新 To B To C 核心城市存量资产的 个人高端室内环境定制市场服务 投资和资产管理 33
Slide 34: 朗诗地产发展历程
朗诗地产发展历程 提出深绿战略 地产业务实施 深化转型 全新健康住宅 绿色开发 产品差异化 绿建服务 资产轻型化 产品差异化 自由方舟 资产轻型化 多点落地 公司成立 绿色金融 市场国际化 榕树林计划 盈利多样化 2001 2004 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 聚焦绿色科技地产 战略展开 转型升级战略 绿色生活引领者 聚焦绿色科技地产 美国地产 差异化竞争战略 收购HK106 产品差异化 开发核心业务 纳斯达克上市 进入美国市场 资产轻型化 成立青杉资本 市场国际化 探索绿建服务 34
Slide 35: LANDSEA ALWAYS ON THE WAY
朗诗 永远在路上 LANDSEA ALWAYS ON THE WAY 2020年10月1日朗诗登山队攀登西藏境内启孜峰
Slide 36: Disclaimer
Disclaimer NOT FOR PUBLICATION OR DISTRIBUTION, IN WHOLE OR IN PART, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR INTO THE UNITED STATES OR IN ANY OTHER JURISDICTION IN WHICH SUCH PUBLICATION OR DISTRIBUTION WOULD BE PROHIBITED BY APPLICABLE LAW. The information in this presentation has been prepared by representa
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