Landsea Green Management Limited · HKEX:106
Landsea Green Management — FY2020 Earnings Presentation
38 slides from Landsea Green Management's earnings presentation, March 2021
Slide 1: 2020年度业绩演示稿
朗诗绿色地产 2020年度业绩演示稿 2021年3月 LEADING GREEN LIFE 图：常熟朗诗尚璟名筑
Slide 2: 目录
Contents 01 公司概览 目录 02 运营回顾 03 财务表现 04 未来展望 引领绿色生活 LEADING GREENLIFE 05 附录
Slide 3: 业绩亮点
业绩亮点 转型升级上台阶 ◆ 中国地产业务方面，领先的新一代绿色科技产品“自由方舟”已全面投放市场， 并取得了良好的销售表现； 差异化经营降风险 ◆ 新增开发服务业务合同额21亿，同比增长17% ◆ 美国地产业务于2021年1月成功登录纳斯达克，成为在美上市的第18家建商； 地产业务国际化 签约销售增长73%，新增货值增长66% 美国实现高增长 ◆ ◆ 净债率26%，处于行业较低水平； 财务状况保持稳健 ◆ 一年内到期之有息负债比例为13%，现金短债比6.1倍； 债务结构不断优化 ◆ 资金充裕，现金流稳健 3
Slide 4: 2020年利润下滑原因
2020年利润下滑原因 • 美国地区受疫情蔓延及禁足令的影响，工程建设和房屋交付延期，致使部分收入及利润未能在2020年得以 美 确认；疫情导致纽约地区市场形势变化，出于谨慎原则, 我们对纽约地区的Avora等项目计提了存货减值； 国 • 美国业务分部核心净利由2019年的盈利人民币1.9亿元，降至2020年的亏损人民币0.7亿元 • 中国轻资产业务拓展进度受疫情影响有所延误，导致签约时点和收入确认时点后移； 中 • 受国内房地产限价等调控因素的影响，部分中国地产开发项目售价未及预期，我们根据谨慎性原则进行了 国 预提减值，形成了非现金性质的账面损失 • 根据香港会计准则，美国SPAC上市相关
Slide 5: | a | LL
| SE | a | LL Sr | | PL URI | Ss Ss |
Slide 6: 朗诗绿色地产架构
朗诗绿色地产架构 朗诗绿色地产 （106.HK） 100% 71.12% 中国业务 美国业务 纳斯达克上市，股票代码：LSEA 开发销售 开发服务 开发销售 6
Slide 7: 业务版图及市场地位-中国业务
业务版图及市场地位-中国业务 8 个 33 个 区域公司 城市 132 个 2,300 万m² 绿色住宅项目占比 开发面积 近七成 中国房地产 连续十一年 开发企业 中国房地产百强 经营绩效十强 2011-2020 2020 中国房地产 绿色地产企业 绿色开发 竞争力十强 中国年度影响力 2020 2020 7
Slide 8: 业务版图及市场地位-美国业务
业务版图及市场地位-美国业务 北加州 南加州 亚利桑那州 纽约大都会区 Best New Best New Home Alamar Sonora Crossing Forena Home Builder Catalina Crestley Community Santa Clara Chatsworth Avondale Chandler New York TimesOC OC Register Ellis Town Country IronRidge Centerra Sunset Farms 212W93 Tracy Lake Forest Goodyear Tolleson New Yo
Slide 9: 绿色认证与绿色产品溢价
绿色认证 国内绿色认证 共获得 48 个国家绿色建筑评价标识三星级认证 国际绿色认证 共获得 12 个国际绿色建筑顶级认证，其中包括WELL, LEED, BREEAM, PHI, DGNB等国际顶级 认证 绿色开发占比 已获取国家绿色建筑认证的项目，占总项目数量近 70% 客户满意度 朗诗业主对于室内健康系统满意度高达 91 分 绿色产品溢价 较同区域竞品，产品溢价每平米 3000~6000元 9
Slide 10: 运营回顾
运营回顾 图：熙华雅园 02
Slide 11: 2020年签约额及签约额进展更新
2020年签约额及签约额进展更新（朗诗集团出品签约全口径） 2020年朗诗出品签约额及面积 签约金额（￥亿元） 建筑面积（百万平米） 合同销售额 405 412 381 412亿元 233万平方米 签约额 签约面积 2.34 2.33 1.96 2% 17,651元 18年 19年 20年 销售同比增长率 合约销售均价 2020年朗诗出品签约额之权益比例 权益下合约销售额 非权益部分合约销售额 总体权益比例 应占权益销售额 35% 29% 28% 145亿元 35% 272 293 267 签约额 平均权益比例 109 112 145 18年 19年 20年 11
Slide 12: 2020年结转收入及已售未结收入
2020年结转收入及已售未结收入（权益项目全口径） 结转收入及面积 2020年结转均价 已售未结收入及面积 2020年，结转收入总额达 202 亿元，同比增幅为 50%；其 2020年，中国住宅项目结算单价为每平米 17,831元，同比 截至2020年末，已售未结收入总额达 436 亿元，同比增幅为 中中国地区同比增幅达 73%； 增幅 8%； 9.7% 结转面积总计115 万平方米，同比增幅 61% 美国地区平均结转均价为每平米 17,476 元 已售未结面积约为 268 万平方米，同比增长 11.6% 结转收入（中国）亿元 平均（含别墅、公寓等）元/平米 已售未结收入（中国）亿元 结转收入
Slide 13: 2020年新增货值
2020年新增货值（全口径） 新增货值及面积 新增开发服务合同额（亿元） 新增货值（亿元） 新增可售面积（百万平米） 新增货值 513 21 18 388 332 12 332 亿元 216 万平方米 可售货值1 可售面积 ⚫ 中国新增储备项目 20 个，长三角及大湾区合计储备项 2.46 2.84 2.16 目货值达约 85%；开发项目集中在一二线城市，及少量 三四线城市核心区域； 18年 19年 20年 18年 19年 20年 ⚫ 美国新增储备项目 15 个，位于加州及亚利桑那州； ⚫ 新增货值平均权益比例为 24% ； 新增货值按国别划分 中国新增货值按地域划分 注1：可售货值 = 可售
Slide 14: 年末可开发项目
年末可开发项目（全口径） 年末可开发项目 中国 美国 529 万平方米 1043 亿元 463 万平方米 927 亿元 66 万平方米 116 亿元 可售面积注1 可售货值注2 可售面积 可售货值 可售面积 可售货值 注1：可售面积 = 计容面积 – 已售面积； 注2：可售货值 = 可售面积 * 均价 中国累计可开发项目货值按城市类别划分 中国累计可开发项目货值按地域划分 美国累计可开发项目货值按地域划分 一线及新一线城市占比超「七成」 长三角及大湾区占比超「六成」 涵盖主要「一线门户」城市 三四线 一线 环渤海 大湾区 9% 4% 北加州 3% 3% 23% 亚利桑那州 二线 43% 20%
Slide 15: 中国业务-全新健康住宅产品自由方舟
中国业务-2020年面世的全新健康住宅差异化产品自由方舟 自由吧bā，自由吧bà！ 15
Slide 16: 自由方舟的落地情况及溢价率
中国业务-自由方舟的落地情况及溢价率 截至2020年底，自由方舟落地情况： 图：成都朗诗乐府 6 个 14 个 自由方舟 自由方舟 示范区开放 项目落地推进 4 个 8178 间 自由方舟 项目首开 自由方舟屋 图：南京中北朗诗玲珑郡 自由方舟项目的差异化溢价优势 中山项目 ｜ 成都项目 ｜ 常熟项目 ｜ 张家港项目 同口径已实现的单方溢价：3000~6000元 16
Slide 17: 以小股开发管理为主的资产轻型化模式
中国业务-以小股开发管理为主的资产轻型化模式 朗诗差异化产品的竞争优势 资源互补的共赢关系 增加收益、降低负债 合作伙伴 主要深度合作投资机构/企业 投资机构 知名大型 上海建工、住友商事会社、无锡太湖新城管委会、亨通集团、南京市交通集团、 中型企业 中北集团、国泰集团、德州集团、德商集团、江苏华建、苏州城投、成都交投等 天津中福、南京金东地产、南京金经纬地产、上亿集团、江苏万都地产、 其他企业 如皋金鼎地产、斜港置业、新亿商集团等 17
Slide 18: 美国业务-科技赋能产品，深耕美国高增长市场
美国业务-科技赋能产品，深耕美国高增长市场 收购Garrett Walker Homes，2020年4月成为 1 亚利桑那州Top5建商，土地储备增加了大量入 门级住宅用地，大多位于当地热门的总体规划 社区。 通过全面应用HPH高性能住宅实现产品差异化。 家居自动化 节能 可持续性 2 新增LiveFlex多用途户型设计和Reme Halo空气 净化系统选项，满足用户在疫情下的健康人居需 求。 • 与Apple® 达成战略合作， 使用Apple HomeKit™ 和Apple TV® 打造家居 • 屋顶、墙体、及地板的 隔热保温层升级 • 可持续性意味着以负 责任的态度打造房屋 以降低对自然的
Slide 19: 财务表现
财务表现 图：中山朗诗德州尚郡 03
Slide 20: 收入持续增长
收入持续增长（表内+表外权益下） 总营业收入（含应占合联营公司收入） （单位： ￥亿元） 中国地产开发销售收入 中国地产开发服务收入 145.4 美国地产开发销售收入 109.7 116.5 52.0 30.6 45.8 6.9 10.0 67.0 10.5 49.6 13.3 2.9 7.5 5.5 86.5 69.1 60.2 41.2 46.2 16年 16FY 17年 17FY 18年 18FY 19年 19FY 20年 20FY 20
Slide 21: 疫情影响下，收入确认时点延后
疫情影响下，收入确认时点延后 人民币(百万元，%) 2020年 2019年 变动额 同比变动 表内+表外权益下收入注1 14,542 11,653 2,890 ↑ 24.8% 表内+表外权益下毛利注2 3,021 3,344 -323 ↓ 9.7% EBITDA注3 1,892 2,642 -750 ↓ 28.4% 核心净利润注4 252 1,414 -1,162 ↓ 82.2% 净利润 33 1,498 -1,465 ↓ 97.9% 归母核心净利润 119 1,088 -969 ↓ 89.1% (表内+表外权益下毛利)/(表内+表外权益下收入) 20.8% 28.7% ↓ 7.9 百分点 E
Slide 22: 中国业务-收入增长，毛利率保持在市场中等水平
中国业务-收入增长，毛利率保持在市场中等水平 中国地产（百万元，%） 2020年 2019年 同比变动 收入（表内+表外权益下） 9,342 7,072 ↑ 32.1% 开发服务收入注1 686 1,049 开发销售收入 8,628 5,991 物业租金收入 28 32 毛利（表内+表外权益下） 2,345 2,680 ↓ 12.5% 综合毛利率 25.1% 37.9% ↓ 12.8 百分点 开发服务毛利率 39.4% 59.9% ↓ 20.6 百分点 开发销售毛利率 23.9% 33.8% ↓ 9.9 百分点 注1：中国轻资产业务拓展进度受疫情影响有所延误，部分项目合同签约时间及工程进度延后
Slide 23: 美国业务-收入及利润确认延后
美国业务-疫情影响，工程进度及交付延期，收入及利润确认延后 美国地产（百万元，%） 2020年 2019年 同比变动 收入（表内+表外权益下） 5,200 4,581 ↑ 13.5% 开发销售收入（表内） 5,069 4,351 开发销售收入（表外） 132 230 毛利（表内+表外权益下） 580 664 ↓ 12.7% 综合毛利率注1 11.2% 14.5% ↓ 3.3 百分点 注1：疫情导致美国纽约地区个别项目发生存货减值，毛利率有所降低；不考虑合联营公司减值影响下的毛利率为13% 23
Slide 24: 净负债率低于行业平均水平，现金流稳健
净负债率低于行业平均水平，现金流稳健 人民币（百万元） 截至20年12月31日 截至20年6月30日 截至19年12月31日 同比变动 有息负债 6,554 7,398 6,961 ↓ 5.8% 其中：短期债务 857 1,213 2,344 ↓ 63.5% 银行结余及现金（剔除受限资金） 5,132 3,808 4,504 ↑ 13.9% 净负债（剔除受限资金） 1,422 3,590 2,457 ↓ 42.1% 股东权益 5,495 5,486 6,104 ↓ 10.0% 净负债与权益比例 25.9% 65.4% 40.2% ↓ 14.3 百分点 现金短债比 6.1 3.2 2.0注1 加
Slide 25: 进一步优化债务期限结构
进一步优化债务期限结构，主动管理到期偿债风险 美元资产与美元负债匹配，外币负债汇率风险可控 1年内到期债务仅占13% 美元资产对美元负债覆盖倍数达1.2倍 2年期以上债务占比自去年的39%提升至41% 对冲汇率风险 人民币（百万元） 截至20年末 截至19年末 2020年12月31日 金额 (人民币百万） 占比 有息负债： 6,554 6,961 总资产 24,701 100% 1年以内 857 2,344 ——人民币 18,065 73% 1-2年 3,001 1,913 ——美元 6,636 27% 总负债 19,206 100% 2年以上注1 2,696 2,703 ——人民币 13,5
Slide 26: 融资手段多元化
融资手段多元化 多样的融资手段 充足的银行授信 2020年1月在香港公开市场成功发行2亿美元公募债；截至 截至2020年12月末，公司与多家金融机构保持长期良好合作关系，获得总授 债券融资 信额度556亿元，其中未用额度386亿元，占比69% 2020年底债券存量金额为4亿美元 积极拓展融资渠道，在资产证券化融资上继续不断优化和完 资产证券化 善。朗诗平安不动产租赁住房系列资产支持专项计划2期已 完成发行，发行规模为3.26亿元，优先预期收益率3.98% 通过为投资人提供可靠的投资移民机会，为项目提供长期限 EB-5融资 低利率融资，目前EB-5融资余额7.99亿 B B2 B (稳定) (稳
Slide 27: 稳健的派息政策
稳健的派息政策 20FY 19FY 18FY 每股股息 (HKD) 0.030 0.082 0.045 每股股息 (RMB) 0.025 0.074 0.038 已发行股数 4,722,307,545 4,722,307,545 4,722,307,545 汇率（业绩发布当天汇率） 0.8367 0.9084 0.8511 股息总额 (HKD'000) 141,669 387,229 212,504 股息总额 (RMB'000) 119,621 351,583 180,990 归母核心净利润（RMB'000） 118,697 1,087,618 941,319 归母净利润（RMB'000） -
Slide 28: 未来展望
DFE R RRR AT &) LANDSEA BS
Slide 29: 中国业务-宏观市场
中国业务-宏观市场 图 ：常州中建朗诗熙华雅园 中国经济长期向好的基本面不会改变: 推进低碳转型、发展绿色建筑、促进住房消费健康发展已是大势所趋 • 未来五年，中国房地产市场调控政策整体仍将保持连续性和稳定性，“房住不炒”、因城施策、保 障市场平稳运行； • 为支持实体经济发展，中央将继续实施稳健的货币政策，注重在稳增长、调结构、防风险、控通胀 之间把握平衡； • 2021年3月公布的“十四五”规划中明确指出，要制定2030年前碳排放达峰行动方案，锚定努力争 取2060年前实现碳中和；加快发展方式绿色转型，开展近零能耗建筑等重大项目示范； • “十四五”期间预计中国消费市场将进一步扩大成为全球
Slide 30: 中国业务-未来规划
中国业务-未来规划 通过健康住宅的全域覆盖及持续迭代，朗诗将不断实践“为人造房”的使命及实现“百年绿公司”的愿景 继续坚持产品差异化，资产轻型化，收益多样化 战略 的战略；增强研发投入，加强差异化战略能力 在绿色健康建筑领域保持领先，坚持高品质路线， 品质 加大在智能建筑、智慧社区方面的探索，持续提高 客户满意度 深耕壮大长三角大本营、加快建设中西部新根据地、 拓展 战略性拓展大湾区、择机开拓华北地区 财务 利润与现金流并重，强调提升盈利能力 30
Slide 31: 美国业务-宏观市场
美国业务-宏观市场 随着疫苗接种范围的扩大，美国的疫情已逐步得到控制；美国政府推出的刺激法案也在一定程度上起到了刺激消费和拉动投资的作用； 预期2021年美国房地产市场将仍然延续复苏上涨的趋势。 截至2021年3月11日疫苗接种已在全美境内铺开 美国30年固定按揭利率处于历史低点 • 截至3月25日，美国30年固定按揭贷款利率为3.17%，创历史 新低； • 3月11日，美总统拜登签署了1万9千亿美元的疫情救助法案， 包含300亿美元的紧急房租补助，以及100亿美元的按揭贷款 补助； • 据美疾病控制预防中心的数据，截至3月25日，美国已经准备 了1.36亿支疫苗。拜登表示预计截至7月底，美国
Slide 32: 美国业务-未来规划
美国业务-未来规划 1 持续深耕现有运营区域提升市场份额，沿微笑曲线布局 2 探索以自然增长或企业并购的方式进入新市场的机会 （如：德州和佛罗里达州），专注入门及首改客户需求 3 通过HPH高性能住宅等平台，增强产品差异化竞争优势， 加强品牌定位 4 关注和控制项目开发节奏和交付，以销定产，进一步控制 和减少建设成本，提高盈利 5 借助上市公司的资本市场优势，优化现有融资结构，降低 融资成本并提高融资效率 排名（前20大新房市场） 朗诗现进入市场 朗诗瞄准的新入市场 朗诗核心市场 32
Slide 33: 附录
附录 05 33
Slide 34: 朗诗控股业务架构
朗诗控股业务架构 绿色开发服务商和生活运营商 朗诗绿色地产 00106.HK 中国地产 美国地产 朗绿科技 朗诗绿色生活 朗诗青杉资本 朗诗寓 朗诗常青藤 朗诗家 绿色开发服务商 国际化 绿色开发 成为世界领先的 全生命周期绿色 核心城市存量资 致力于打造自然、 以居家、社区、 高端个人住宅室 商 绿色建筑解决方 生活服务商 产的投资和资产 舒适、人文、富 机构三位一体的 内环境定制化改 案服务商 管理 有生活气息的品 模 式 ， 为 中 高 端 造及服务 味居所，让广大 人群提供专业、 “诗友”住进好 优质的居家上门、 时光 日间照料、喘息 股票代码：LSEA 式、全龄式照护 服务 34
Slide 35: 朗诗地产发展历程
朗诗地产发展历程 提出深绿战略 地产业务实施 深化转型 全新健康住宅 绿色开发 产品差异化 产品差异化 绿建服务 资产轻型化 自由方舟 资产轻型化 多点落地 公司成立 绿色金融 市场国际化 榕树林计划 盈利多样化 2001 2004 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 聚焦绿色科技地产 战略展开 转型升级战略 绿色生活引领者 聚焦绿色科技地产 差异化竞争战略 收购HK106 产品差异化 开发核心业务 进入美国市场 资产轻型化 成立青杉资本 市场国际化 探索绿建服务 35
Slide 36: 用科技将舒适健康带进生活的每个场景
用科技将舒适健康带进生活的每个场景 住宅 医院 办公 健康、舒适、节能 环保、智慧、人文 学校 养老 36
Slide 37: 朗诗永远在路上
朗诗 永远在路上 LANDSEA ALWAYS ON THE WAY 2020年10月1日朗诗登山队攀登西藏境内启孜峰
Slide 38: Disclaimer
Disclaimer NOT FOR PUBLICATION OR DISTRIBUTION, IN WHOLE OR IN PART, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR INTO THE UNITED STATES OR IN ANY OTHER JURISDICTION IN WHICH SUCH PUBLICATION OR DISTRIBUTION WOULD BE PROHIBITED BY APPLICABLE LAW. The information in this presentation has been prepared by representa
Landsea Green Management — FY2020 Earnings Presentation on 6ix