Kaufman & Broad Sa · EURONEXT:KOF
Kaufman & Broad Sa — H1 2026 Earnings Presentation
41 slides from Kaufman & Broad Sa's earnings presentation, Jul 9, 2026
Slide 1: Résultats du 1er semestre 2026 et perspectives
Résultats du 1er semestre 2026 et perspectives 9 juillet 2026
Slide 2: Solide dynamique de développement sur le moyen terme
SOLIDE DYNAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT SUR LE MOYEN TERME > Portefeuille foncier Logement > Réservations Logement (Nbre de lots) (Nombre) (Valeur M€ TTC) -6,9 % 35 037 +0,5 % 624,7 561,8 32 668 522,8 32 600 2 609 2 622 2 525 Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai S1 S1 S1 S1 S1 S1 S1 S1 S1 S1 2022 2023
Slide 3: Permis de construire obtenus vs mises en chantier (2016–2026)
PERMIS DE CONSTRUIRE OBTENUS VS MISES EN CHANTIER (2016 – 2026) > Nombre de logements autorisés vs nombre de logements commencés mars 2016 – avril 2026 (hors individuels purs) – douze mois glissants Source : ECLN Présentation des Résultats du 1er semestre 2026 3
Slide 4: Taux moyen des crédits immobiliers aux particuliers (2014–2026)
TAUX MOYEN DES CRÉDITS IMMOBILIERS AUX PARTICULIERS (2014 – 2026) > Taux moyen des crédits immobiliers aux particuliers (en %) Ensemble des marchés % Mai 2026 : 3,25 % Marché du neuf : 3,16 % 4 3 2 1 T1 Mai Mai Mai Mai Mai 2014 2022 2023 2024 2025 2026 Source : Observatoire Crédit Logement / CSA Pré
Slide 5: Taux immobiliers fixes moyens vs OAT France et Allemagne
TAUX IMMOBILIERS FIXES MOYENS VS OAT FRANCE ET ALLEMAGNE JUIN 2025 À JUIN 2026 % 3,8 3,7 3,6 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 3,0 2,9 2,8 2,7 2,6 2,5 Juin Oct. Fév. Mai Juin 2025 2025 2026 2026 2026 France : rendement des obligations d’Etat à 10 ans (% en fin de période) France : taux moyen des crédits immobilie
Slide 6: Nombre de prêts bancaires accordés (2020–2026)
NOMBRE DE PRÊTS BANCAIRES ACCORDÉS (2020 – 2026) > Nombre de prêts bancaires accordés / Marché du neuf Niveaux annuels glissants - base 100 en 2020 140 115 90 65 40 Janv. Janv. Janv. Janv. Janv. Janv. Mai 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Source : Observatoire Crédit Logement / CSA Présentation des
Slide 7: Nombre de prêts bancaires accordés (2014–2026)
NOMBRE DE PRÊTS BANCAIRES ACCORDÉS (2014 – 2026) > Nombre de prêts bancaires accordés / Marché du neuf Niveaux annuels glissants - base 100 en 2020 140 115 90 65 40 Janv. Janv. Janv. Janv. Janv. Janv. Mai 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 Source : Observatoire Crédit Logement / CSA Présentation des
Slide 8: Focus projet de loi de simplification et relance du logement
FOCUS PROJET DE LOI DE SIMPLIFICATION ET RELANCE DU LOGEMENT ▪ Souligne la prise de conscience de la crise du logement en matière d’offre ▪ Objectif de 2 millions de logements neufs pour 2030 réaffirmé ▪ PNRU3 (troisième programme ANRU), 5 Mds€ sur la période 2026-2040 ▪ Opérations d’Intérêt Local (
Slide 9: Activité
Activité
Slide 10: Réservations : Kaufman & Broad vs marché
RÉSERVATIONS : KAUFMAN & BROAD VS MARCHÉ ▪ Variation annuelle des réservations nettes (en nombre) 8,7 % 7,2 % 7 %* +0,5 % -23 %* -22 %* S1 2024 vs S1 2023 S1 2025 vs S1 2024 S12026 vs S1 2025 Kaufman & Broad Marché * Source : Adéquation, six mois de décembre à mai Présentation des Résultats du 1er s
Slide 11: Rythme de commercialisation soutenu
RYTHME DE COMMERCIALISATION SOUTENU > Délais d’écoulement* – en mois 23,8 (1) 22,2 21,7 19,2 Moyenne du marché (Source ECLN et Adéquation) Kaufman & Broad 10,0 7,0 5,4 4,5 4,8 4,1 S1 2022 S1 2023 S1 2024 S1 2025 S1 2026 * Sur 6 mois, offre commerciale fin de période / Réservations moyennes de la pér
Slide 12: Réservations de logements : évolution de la répartition de la clientèle
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS : ÉVOLUTION DE LA RÉPARTITION DE LA CLIENTÈLE > S1 2025 > S1 2026 En volume 11 % 12 % 24 % 20 % 2 609 2 622 lots lots 65 % 68 % En valeur 12 % 11 % 36 % 33 % 561,8 522,8 M€ M€ 52 % 56 % Primo et second Investisseurs Blocs accédants Présentation des Résultats du 1er semestre
Slide 13: Développement du portefeuille foncier logement
DÉVELOPPEMENT DU PORTEFEUILLE FONCIER LOGEMENT > Portefeuille foncier Logement - Nombre de lots 34 864 35 001 35 037 34 694 33 003 32 668 32 392 32 600 Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai Fin nov. Fin mai 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2025 2026 ▪ Réserve foncière à fin mai 2026 : ▪ < 6 a
Slide 14: Backlog logement : stabilisation sur la moyenne longue
BACKLOG LOGEMENT : STABILISATION SUR LA MOYENNE LONGUE > Backlog Logement M€, HT 2 464 2 326 Moyenne 2 290 à fin mai 2 026 2 149 2 090 2 004 1 992 1 961 2017 / 2026 : 1 961 2097 1 670 Fin Fin Fin Fin Fin Fin Fin Fin Fin Fin Fin mai mai mai mai mai mai mai mai mai nov. mai 2017 2018 2019 2020 2021 20
Slide 15: Offre commerciale : progression de 8,6 %
OFFRE COMMERCIALE : PROGRESSION DE 8,6 % > Offre commerciale fin de période (en nombre) +8,6 % 2 119 1 951 1 626 31 mai 31 mai 31 mai 2024 2025 2026 ▪ Sur le 1er semestre 2026 : ▪ 45 lancements représentant 2 556 logements ▪ 1 982 logements réservés, soit 78 % (95 % en zone tendue) Présentation des
Slide 16: Évolution des réservations, de l'offre commerciale et des mises en vente
ÉVOLUTION DES RÉSERVATIONS, DE L’OFFRE COMMERCIALE ET DES MISES EN VENTE SIX MOIS À FIN MAI – BASE 100 2021 > Marché > Kaufman & Broad 140 160 140 120 120 100 100 80 80 60 60 40 40 Fin 20 Fin 20 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Mai Mai 0 0 Offre commerciale Mises en vente
Slide 17: Succès commerciaux Courbevoie (92) - Koya
SUCCÈS COMMERCIAUX COURBEVOIE (92) - KOYA (TRANSFORMATION DE BUREAUX EN LOGEMENTS) EXISTANT ▪ Ancien site de bureaux, très minéralisé et imperméabilisé B ▪ Peu de végétation, espaces extérieurs inexistants A C D PROJET BATIMENTS TRANSFORMÉS BATIMENTS NEUFS ▪ Mixité : logement social, étudiants, Bâti
Slide 18: Succès commerciaux Houdan (78)
SUCCÈS COMMERCIAUX HOUDAN (78) : AMENAGEMENT D’UN NOUVEAU QUARTIER RESIDENTIEL PROJET ▪ 197 logements dont : ▪ 94 maisons en accession ▪ 78 appartements en accession répartis en 2 immeubles ▪ 25 appartements en LLS ▪ 1 local associatif rétrocédé à la Ville PLANNING ▪ Démarrage des travaux en mars 20
Slide 19: Succès commerciaux Entraigues-sur-la-Sorgue (84)
SUCCÈS COMMERCIAUX ENTRAIGUES-SUR-LA-SORGUE (84), AMENAGEMENT D’UN QUARTIER A PROXIMITE DE LA GARE PROJET 1ère tranche de commercialisation ▪ Un projet déclaré d’utilité publique ▪ SP totale : 22 270 m² ▪ 253 logements dont : ▪ 16 terrains à bâtir ▪ 9 logements-foyer inclusifs pour les personnes en
Slide 20: Évolution de la part de l'offre commerciale livrée
ÉVOLUTION DE LA PART DE L’OFFRE COMMERCIALE LIVRÉE* SIX MOIS À FIN MAI – BASE 100 2020 * Part dans l’offre commerciale des logements dont les opérations sont physiquement achevées, donc immédiatement habitables, mais qui ne sont ni réservés ou ni signés/actés et qui sont encore disponibles à la vent
Slide 21: Nanterre (92) : projet Re-Mix
NANTERRE (92) : PROJET RE-MIX – REAMENAGEMENT DE LA FRICHE DES FRANGES DE L’UNIVERSITE Parc du delta Opération ▪ Ensemble immobilier mixte Arboretum de 23 500 m² SDP dont : Université de Nanterre ▪ 7 500 m² dédiés à l’enseignement A86 ▪ 11 500 m² dédiés à l’hébergement ▪ 4 500 m² dédiés aux sports e
Slide 22: Île-de-France : requalification d'une friche tertiaire
ILE DE FRANCE : REQUALIFICATION D’UNE FRICHE TERTIAIRE ▪ > 25 000 M² ▪ Création d’environ 400 logements en accession à la propriété ▪ Répartis en 6 bâtiments en réutilisant les parkings existants ▪ Démarrage des travaux en 2027 ▪ RE 2020 Seuil 2028 ▪ Reprise d’un permis de construire définitif Image
Slide 23: IDF : reconversion d'un actif tertiaire en projet hybride
IDF : RECONVERSION D’UN ACTIF TERTIAIRE EN PROJET HYBRIDE ▪ > 20 000 m² ▪ Transformation d’un immeuble tertiaire en un immeuble mixte comprenant des logements et des bureaux Destruction ▪ Certification BREEAM Excellent ▪ Décret tertiaire 2050 ▪ +10% de pleine terre ▪ Augmentation de 60% du coefficie
Slide 24: Grand-Duché de Luxembourg, un marché prometteur
GRAND-DUCHÉ DE LUXEMBOURG, UN MARCHÉ PROMETTEUR AVEC DES BESOINS IMPORTANTS EN LOGEMENTS ▪ Croissance attendue du nombre de Le Grand-Duché résidents (environ +100 000 du Luxembourg, d’ici à 2035 et + 300 000 à horizon 2070*) marché prometteur ▪ Déficit de 30 000 logements pour 2035 ▪ Prix moyens éle
Slide 25: Austerlitz - reconnaissance prévisionnelle du chiffre d'affaires à l'avancement
AUSTERLITZ - RECONNAISSANCE PRÉVISIONNELLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES À L’AVANCEMENT 2024 et < 2025 2026 2027 Livraisons Cumul Réel cumulé Reconnaissance prévisionnelle antérieur : au 30/11/2025 : du Chiffre d’Affaires à hauteur de : A date 50 % 21 % 21 % 8% Cumul 50 % 71 % 92 % 100 % Présentation des Ré
Slide 26: Marseille (13) - Démarrage des travaux
MARSEILLE (13) - DÉMARRAGE DES TRAVAUX ▪ VEFA et BEFA : Groupe EDF ▪ Surface : environ 30 000 m2 ▪ Chantier en cours : ▪ fin de démolition, ▪ démarrage gros œuvre ▪ Livraison : T4 2028 Présentation des Résultats du 1er semestre 2026 26
Slide 27: Résultats extra-financiers RSE
Résultats Extra-Financiers RSE
Slide 28: Des ratings ESG qui positionnent favorablement Kaufman & Broad
DES RATINGS ESG QUI POSITIONNENT FAVORABLEMENT KAUFMAN & BROAD DANS SON SECTEUR Climat Kaufman & Broad noté « A ». Méthodologie et objectif K&B de réduction de KBSA dans le top l’intensité carbone 2030 4% monde validés par le SBTi. Réduction des émissions de -46,2% vs 2019. Généralistes : Environnem
Slide 29: Focus climat
FOCUS CLIMAT ▪ Adaptation : ▪ Une conception prenant en compte : ▪ les enjeux de résilience des sites de projet ▪ le confort d’été (indicateur degrés heure : D°.h) ▪ Le recours aux solutions fondées sur la nature : ▪ Arbres feuillus au sud des façades ; ▪ Végétation multi-strates. ▪ Les solutions pa
Slide 30: Résultats financiers
Résultats financiers
Slide 31: Chiffre d'affaires
CHIFFRE D’AFFAIRES +0,3 % 499,4 M€ 500,9 M€ Logements (Appartements, maisons, résidences gérées) T3 283,5 M€ 368,5 M€ vs 406,0 M€ Logements 74 % Logements 81 % Tertiaire S1 (Bureaux, commerces et 605,8 M€ Tertiaire logistique) Tertiaire 25 % 17 % 123,8 M€ vs 85,7 M€ 2 %* 1 %* *Autres (Showroom, Rési
Slide 32: Du chiffre d'affaires au résultat opérationnel courant
DU CHIFFRE D’AFFAIRES AU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT > En millions d’euros 500,9 (396,2) 104,7 20,9 % (64,9) 39,9 du CA 8,0 % du CA Chiffre Coût Marge Charges Résultat d’affaires des brute opérationnelles opérationnel ventes courantes courant Présentation des Résultats du 1er semestre 2026 32
Slide 33: Marge opérationnelle
MARGE OPÉRATIONNELLE > Marge Opérationnelle Courante (En % du chiffre d’affaires) 8,0 % 7,6 % 7,7 % S1 2024 S1 2025 S1 2026 Présentation des Résultats du 1er semestre 2026 33
Slide 34: Du résultat opérationnel courant au résultat net
DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT AU RÉSULTAT NET > En millions d’euros 39,9 (2,8) (8,2) (0,9) 28,0 (4,5) 23,5 8,0 % du CA 5,6 % du CA 4,7 % du CA Résultat Coût de Impôts QP Résultat Résultat net Participations Résultat net opérationnel l’endettement entreprises consolidé ne donnant pas (part du cour
Slide 35: Évolution du besoin en fonds de roulement
ÉVOLUTION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT > En millions d’euros (sur 12 mois glissants) ( en % du chiffre d’affaires) 177,0 14,2 % 24,7 A fin mai A fin nov. A fin mai A fin nov. A fin mai 1,6 % 2024 2024 2025 2025 2026 A fin mai A fin mai 2022 2023 -13,7 % -12,9 % -18,9 % -138,9 -146,5 -26,4 % -26,9
Slide 36: Bilan consolidé simplifié au 31 mai 2026
BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ AU 31 MAI 2026 > En millions d’euros ACTIF PASSIF Actif non courant 281,8 222,8 Capitaux propres 155,1 Passif non courant Trésorerie nette (hors dette de loyers IFRS 16 242,6 et Put Néorésid) Besoin en fonds 146,5 de roulement 524,4 524,4 99,9 Présentation des Résultats du
Slide 37: Structure financière
STRUCTURE FINANCIÈRE En millions d’euros 31 mai 2026 30 30 nov. 2025 nov. 2022 Capitaux propres 222,8 237,6 257,8 Dette financière * 55,9 57,6 214,3 dont dette financière < 1 an (hors IFRS 16) 4,0 2,75,9 dont dette financière > 1 an (hors IFRS 16) - 0,7 166,6 dont dette de loyers IFRS 16 et Put Néor
Slide 38: Évolution fonds propres et dette financière nette
EVOLUTION FONDS PROPRES ET DETTE FINANCIÈRE NETTE > En millions d’euros 247,1 253,5 254,3 240,0 248,1 212,9 217,1 222,8 78,6 67,1 (54,6) (46,4) (101,7) (224,9) (242,6) (390,7) Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai Fin mai 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Fonds propres Dette
Slide 39: Perspectives
Perspectives
Slide 40: Perspectives
PERSPECTIVES ▪ Les perspectives fixées en janvier dernier pour l’ensemble de l’exercice 2026 sont maintenues : ▪ Le chiffre d’affaires devrait se situer à un niveau comparable à celui de l’exercice 2025, ▪ Le taux de Résultat opérationnel courant devrait être proche de 8 %, ▪ La trésorerie nette(1)
Slide 41: Avertissement
AVERTISSEMENT Certaines informations incluses dans ce document ne constituent pas des données historiques, mais sont des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur des estimations, des prévisions et des hypothèses en ce inclus, notamment, des hypothèses concernant la s