Kaufman & Broad Sa · EURONEXT:KOF
Kaufman & Broad Sa — FY2023 Earnings Presentation
61 slides from Kaufman & Broad Sa's earnings presentation, Feb 1, 2024
Slide 1: Résultats annuels 2023
Résultats annuels 2023 1er février 2024
Slide 2: Solide dynamique de développement sur le moyen terme
SOLIDE DYNAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT SUR LE MOYEN TERME > Portefeuille foncier Logement > Réservations Logement (Nbre de lots) (Nombre) (Valeur M€ TTC) 8 222 1 709,0 1 433,8 34 009 34 069 6 214 5 332 1 079,4 33 090 Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 202
Slide 3: Le marché du logement
Le marche du logement A KAUFMAN = BROAD
Slide 4: Un besoin annuel de nouveaux logements vs production actuelle
UN BESOIN ANNUEL DE 518 000 NOUVEAUX LOGEMENTS VS UNE PRODUCTION ACTUELLE DE 200 000 LOGEMENTS SEULEMENT ▪ Nécessité de construire ou remettre sur le marché 518 000 nouveaux logements par an entre 2024 et 2040 pour répondre à la demande ▪ 38% du total, soit près de 200 000 logements, sous forme de l
Slide 5: Évolution des autorisations et mises en chantier
ÉVOLUTION DES AUTORISATIONS ET MISES EN CHANTIER Source : Sit@del- Dido – Ministère de la transition écologique et de la cohésion des territoires Présentation des Résultats annuels 2023 5
Slide 6: Évolution des réservations et de l'offre commerciale
ÉVOLUTION DES RÉSERVATIONS ET DE L’OFFRE COMMERCIALE ▪ Nombre total de logements neuf réservés et offre de logements (particuliers et blocs) - données nettes des annulations Réservations Encours 180 000 145 000 160 000 125 000 140 000 105 000 120 000 85 000 100 000 65 000 80 000 45 000 60 000 25 000
Slide 7: Évolution de la population en France vs réservations de logements
ÉVOLUTION DE LA POPULATION EN FRANCE MÉTROPOLITAINE AU 1ER JANVIER VS RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS Population En millions Réservations 70 68,2 Marché + 8,9 M 67,1 en milliers 66,4 64,6 65 120 62,7 100 60,5 80 60 59,3 61,0 60,0 60 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2024(e) Source : INSEE, ECLN, Adéquation Pr
Slide 8: Évolution des réservations vs taux d'intérêt des crédits à l'habitat
ÉVOLUTION DES RÉSERVATIONS VS TAUX D’INTÉRÊT DES CRÉDITS À L’HABITAT ▪ Nombre total de logements neufs réservés et taux d’intérêt des crédits nouveaux à l’habitat des particuliers Taux Nbre de d’intérêt 7,0 140 000 logements 6,0 120 000 ▪ En 2023 : 5,0 100 000 ▪ Taux d’intérêt d’env. 3,5 % 4,0 80 00
Slide 9: 10 ans de changements de l'environnement réglementaire
10 ANS DE CHANGEMENTS DE L’ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE « Notre ambition doit être de simplifier pour construire plus et pour construire plus vite. » Francois Hollande , Président de la République. Toulouse 9 janvier 2014 (*) ▪ Quelques nouvelles lois depuis 2014 : • 2014 - Loi Alur (Accès au Logemen
Slide 10: 10 ans de changements de l'environnement réglementaire
10 ANS DE CHANGEMENTS DE L’ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE ▪ Quelques nouvelles lois depuis 2014 : • 2018 - Loi ELAN (Évolution du Logement, de l'Aménagement et du Numérique) : Le DPE devient opposable. Décret tertiaire relatif aux obligations d'actions de réduction de la consommation d'énergie finale d
Slide 11: Activité Logement
Activité Logement A KAUFMAN = BROAD
Slide 12: Offre commerciale, mises en vente et réservations : marché vs Kaufman & Broad
OFFRE COMMERCIALE, MISES EN VENTE ET RÉSERVATIONS : MARCHÉ VS KAUFMAN & BROAD > Offre commerciale > Mises en vente > Réservations (nombre de lots) (nombre de lots) (nombre de lots) 12 mois glissants 12 mois glissants Fin nov. 2023 vs déc. 22 à nov. 23 déc. 22 à nov. 23 Fin nov. 2022 vs déc. 21 à nov
Slide 13: Réservations de logements : répartition de la clientèle
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS : ÉVOLUTION DE LA RÉPARTITION DE LA CLIENTÈLE > FY 2022 > FY 2023 En volume 4% 21 % 13% 9% 9% 6 214 5 332 10 % lots Dont 25 % lots Dont 22 % en résidences en résidences 56 % gérées gérées 78 % En valeur 4% 24 % 22 % 9% 15 % 1 433,8 1 079,4 9% M€ Dont 22 % M€ Dont 13 % en ré
Slide 14: Des délais d'écoulement significativement inférieurs à ceux du marché
DES DÉLAIS D’ÉCOULEMENT SIGNIFICATIVEMENT INFÉRIEURS À CEUX DU MARCHÉ > Délais d’écoulement sur 12 mois 19,5 20,0 mois Marché Kaufman & Broad 18,0 16,0 14,0 9,8 12,0 4,1 x mois 10,0 8,0 1,6 x 6,0 6,3 mois 4,0 4,8 mois 2,0 - 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* * Pour 202
Slide 15: Développement du portefeuille foncier logement
DÉVELOPPEMENT DU PORTEFEUILLE FONCIER LOGEMENT > Portefeuille foncier Logement - Nombre de lots 35 086 35 149 34 069 34 009 33 090 Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. 2019 2020 2021 2022 2023 ▪ Réserve foncière à fin Nov. 2023 : ▪ > 6 ans d’activité ▪ 88 % (en lots) en zones tendues ▪ Sélec
Slide 16: Backlog logement supérieur à 25 mois d'activité
BACKLOG LOGEMENT SUPÉRIEUR À 25 MOIS D’ACTIVITÉ > Backlog Logement M€, HT (Nombre de mois d’activité) 2 383 2 385 2 363 2 069 2 053 (29,7) (25,8) (24,6) (25,7) (18,4) Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. Fin Nov. 2019 2020 2021 2022 2023 Présentation des Résultats annuels 2023 16
Slide 17: Politique d'aménagement et de rénovation urbaine
Politique d’aménagement et de rénovation urbaine
Slide 18: ~700 000 m² de friches en développement
~ 700 000 M2 DE FRICHES EN DÉVELOPPEMENT Avant Après Projets réhabilitation réhabilitation ▪ Nombre d’arbres/arbustes : 5 1 700 Dont : ▪ Sol végétalisé (pleine terre) : 8 755 m2 12 663 m2 Reims ▪ Surface à désimperméabiliser : 14 904 m2 Sols dépollués Dont : ▪ Création d’un nouveau ▪ 5 ha de restruc
Slide 19: La transformation de bureaux en logements
LA TRANSFORMATION DE BUREAUX EN LOGEMENTS ▪ La remontée des taux d’intérêt révèle la valeur économique des actifs immobiliers à faible taux d’occupation ▪ La transformation de bureaux en logements devient ainsi enfin économiquement réaliste 1▪ Volume estimé des biens 2▪ Analyse des offres disponible
Slide 20: Lille : résidence hôtelière à vocation sociale
LILLE : RESIDENCE HOTELIERE A VOCATION SOCIALE ▪ Restructuration d’un ancien immeuble de bureaux + construction d’un nouveau bâtiment ▪ 182 chambres – 5 645 m² SDP ▪ PC déposé en juillet 2022 ▪ Curage-démolition, maintien de la superstructure type poteaux poutres, dépose intégrale du mur rideau + ex
Slide 21: Projets à l'étude de transformation de bureaux en logements
KAUFMAN & BROAD : PROJETS À L’ÉTUDE DE TRANSFORMATION DE BUREAUX EN LOGEMENTS ▪ Surface totale de 149 600 m2 ▪ Potentiel de 2 300 logements Présentation des Résultats annuels 2023 21
Slide 22: Immobilier d'entreprise
Immobilier d’entreprise A KAUFMAN = BROAD
Slide 23: Le marché de l'immobilier d'entreprise en 2023
LE MARCHÉ DE L’IMMOBILIER D’ENTREPRISE EN 2023 ▪ Ile-de-France : ▪ Demande placée : -12 % vs 2022 ▪ Offre disponible : +10,4 % vs 2022 ▪ Taux de vacance : 8,4 % (+1pt vs 2022) ▪ Volumes investis : 4,7 Mds€ (-57 % vs 2022) ▪ Transactions > 5 000 m2 : 56 (-11 % vs 2022) ▪ Paris QCA : ▪ Demande placée
Slide 24: Rappel du modèle économique de Kaufman & Broad
RAPPEL DU MODÈLE ÉCONOMIQUE DE KAUFMAN & BROAD ▪ Réalisation pour compte de tiers uniquement ▪ Les opérations ne sont lancées que lorsqu’elles ont trouvé un acquéreur ou un acquéreur / utilisateur ▪ Développement d’une activité de Maîtrise d’ouvrage déléguée (MOD), rémunérée sous forme d’honoraires
Slide 25: L'activité tertiaire sur l'exercice 2023 en chiffres
L’ACTIVITÉ TERTIAIRE SUR L’EXERCICE 2023 EN CHIFFRES 437,5 M€ HT 33,7 M€ TTC 622,6 M€ HT de chiffres d’affaires de réservations de Backlog Vs 152,0 M€ HT Vs 47,9 M€ TTC Vs 1 030,5 M€ HT en 2022 en 2022 à fin Nov. 2022 94 100 m² 226 700 m² 119 500 m² en cours de en cours de en cours de développement
Slide 26: Paris VIIIème - Immeuble Potocki
PARIS VIIIème - IMMEUBLE POTOCKI – 13 500 m2 ▪ Kaufman & Broad, Maître d’ouvrage délégué, et OSAE Partners, partenaire Investisseur, lauréat en juin 2022 de l’appel d’offre de la CCI Ile de France pour la réhabilitation de son siège historique de 13 500 m² avenue de Friedland, partiellement classé M
Slide 27: Marseille : campus tertiaire
MARSEILLE : CAMPUS TERTIAIRE de plus de 30 000 m² ▪ Campus tertiaire de dernière génération, futur siège régional d’EDF ▪ Dépollution, désimperméabilisation de plus de 3 700 m² et renaturation d’un ancien parc d’activités ▪ PC déposé en décembre 2023 ▪ BEFA Groupe EDF (env. 29 000 m²) ▪ BEFA Groupe
Slide 28: Compiègne : futur siège de Clésence
COMPIÈGNE : FUTUR SIÈGE DE CLESENCE – 4 400 m2 ▪ Intervention sur un ancien site de bureaux et activité, ▪ Désimperméabilisation de plus de 1 800 m² ▪ Obtention du permis de construire définitif en octobre 2023 ▪ VEFA signée avec Clésence en novembre 2023 ▪ Démarrage des travaux en décembre 2023 ▪ C
Slide 29: Austerlitz - reconnaissance prévisionnelle du chiffre d'affaires
AUSTERLITZ - UN CHANTIER D’ENVERGURE RECONNAISSANCE PRÉVISIONNELLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES À L’AVANCEMENT 2023 2024 2025 2026 2027 Signature accords Livraisons VEFA/CPI Réel cumulé Reconnaissance prévisionnelle du Chiffre d’Affaires à hauteur de : Au 30/11/2023: A date 40 % 10 % 17 % 19 % 14 % Cumul 4
Slide 30: Austerlitz - état d'avancement des travaux d'infrastructure
AUSTERLITZ - ETAT D’AVANCEMENT DES TRAVAUX D’INFRASTRUCTURE Terrassements en cours dans l’emprise de la paroi moulée Butons de confortation de la paroi moulée Présentation des Résultats annuels 2023 30
Slide 31: Livraison hôtel de logistique urbaine – Petit-Couronne
LIVRAISON HÔTEL DE LOGISTIQUE URBAINE – PETIT-COURONNE (76) ▪ Messagerie de 6 600 m² (2 cellules) sur la commune de Petit-Couronne, à proximité de Rouen (Seine Maritime) ▪ VEFA signée en mai 2022 avec un grand prestataire logistique ▪ Site traversant pour logistique de distribution urbaine ▪ Certifi
Slide 32: Livraison plateforme logistique – Montbeugny
LIVRAISON PLATEFORME LOGISTIQUE – MONTBEUGNY (03) ▪ Plateforme logistique de 22 000 m² (3 cellules + auvent) sur la commune de Montbeugny, à proximité de Moulins (Allier) ▪ BEFA signé en mai 2022 avec un grand prestataire logistique ▪ VEFA signée en juin 2022 avec une SCPI ▪ Site aménagé pour logist
Slide 33: Résultats extra-financiers RSE
Résultats Extra-Financiers RSE
Slide 34: Performance environnementale – trajectoire scopes 1 et 2
PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE – TRAJECTOIRE SCOPE 1 ET 2* Bilan carbone K&B Scopes 1 et 2 ▪ Plan d’action mobilité permettant de réorienter la trajectoire Scope 3 des scopes 1 et 2 avec la trajectoire carbone ▪ Trajectoire KB SBTi scopes 1 et 2 1600 1400 1200 Objectif SBTi -2°C 1000 TCO2EQ 800 Object
Slide 35: Performance environnementale – trajectoire scope 3
PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE – TRAJECTOIRE SCOPE 3* Bilan carbone K&B Scopes 1 et 2 ▪ Des opérations conçues et lancées conformément à la Scope 3 trajectoire carbone du groupe ▪ Trajectoire K&B scope 3 SBTi (TCO2eq rapporté aux m² livré) 2,000 1,800 Livraisons 2023 1,600 100% RT Achats terrains 2023
Slide 36: Performance environnementale – trajectoire scope 3
PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE – TRAJECTOIRE SCOPE 3* Livraison 2023 Conception (CE 2023) ▪ Performance Thermique / Environnementale (logements) ▪ Vecteur énergétique principal des opérations (logements) Gaz Collectif Gaz Individuel Electricité PAC AA PAC AE Collective PAC AE Individuelle Réseau de ch
Slide 37: Performance environnementale – trajectoire scope 3
PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE – TRAJECTOIRE SCOPE 3* ▪ Au-delà de 2030 … Des matériaux à poids carbone nul voire négatif Une ambition de neutralité énergétique ▪ Matériaux et composants intégrant des ▪ Electrification des vecteurs (notamment sous-produits et déchets biosourcés thermodynamiques Air, E
Slide 38: Taxonomie européenne
TAXONOMIE EUROPÉENNE ▪ Des projets lancés en production très majoritairement alignés à la Taxonomie Européenne (contribution substantielle Changement Climatique) ▪ Concernant l’exercice 2023 : ▪ Chiffre d’affaires doublement aligné aux critères Atténuation et Adaptation estimé 2023 : ▪ de l’ordre de
Slide 39: Anticipation de la CSRD
ANTICIPATION DE LA CSRD Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) ▪ Une analyse des risques double matérialité ▪ 12 normes (ESRS : European Sustainability Reporting Standards) ▪ Environ 1100 points de données Normes Transverses Environnement Social Gouvernance Changement Ressources Conduit
Slide 40: Des ratings ESG qui positionnent favorablement Kaufman & Broad
DES RATINGS ESG QUI POSITIONNENT FAVORABLEMENT KAUFMAN & BROAD DANS SON SECTEUR Climat Kaufman & Broad noté « A-», Méthodologie et objectif dans un secteur noté « C ». K&B de réduction de l’intensité carbone 2030 KBSA dans le top Statut « Leadership » validés par le SBTi. 17% mondial Généralistes :
Slide 41: Résultats financiers
Résultats financiers A KAUFMAN = BROAD
Slide 42: Chiffre d'affaires
CHIFFRE D’AFFAIRES 1 409,1 M€ 1 314,9 M€ Logements (Appartements, maisons, Logements Logements résidences gérées) 87,7 % 68,0T3 % 283,5 M€ 957,8 M€ vs 1 152,5 M€ Tertiaire (Bureaux, commerces et S1 logistique) 605,8 M€ Tertiaire 435,5 M€ vs 150,2 M€ Tertiaire 31,0 % 11,4 % 0,9 %* 1,0 %* *Autres (Sho
Slide 43: Du chiffre d'affaires au résultat opérationnel
DU CHIFFRE D’AFFAIRES AU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL > En millions d’euros 1 409,1 (+7,2 %) (1 151,9) 257,2 (+12,7 %) 109,3 18,3 % (147,9) (+11,3 %) du CA 7,8 % du CA Chiffre Coût Marge Charges Résultat d’affaires des brute opérationnelles opérationnel ventes courantes Présentation des Résultats annuels 2
Slide 44: Marge opérationnelle
MARGE OPÉRATIONNELLE > Marge Opérationnelle Courante (En % du chiffre d’affaires) 7,8 % 7,7 % 7,5 % 2021 2022 2023 Présentation des Résultats annuels 2023 44
Slide 45: Du résultat opérationnel au résultat net
DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AU RÉSULTAT NET > En millions d’euros 109,3 (+11,3 %) (13,8) (19,9) 76,5 0,8 (+10,4 %) (16,3) 60,2 (+22,7 %) 7,8 % du CA 4,3 % du CA Résultat Coût de Impôts QP Résultat Résultat Participations Résultat net opérationnel l’endettement entreprises net ne donnant (part du financ
Slide 46: Évolution du besoin en fonds de roulement
ÉVOLUTION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT > En millions d’euros 190,0 150,1 14,5 % 122,1 113,7 ( En % du chiffre d’affaires) 10,2 %* 10,5 %* 8,9 %* 50,6 3,1 % 24,7 1,6 % -4,1 % -5,7 % -5,7 % -62,7 -80,8 -80,8 Nov. Nov. Nov. Nov. Nov. Fév. Mai Août Nov. 2019 2020 2021 2022 2023 2023 2023 2023 2023 *
Slide 47: Bilan consolidé simplifié au 30 novembre 2023
BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ AU 30 NOVEMBRE 2023 > En millions d’euros ACTIF PASSIF Actif non courant 265,4 234,5 Capitaux propres 87,8 Passif non courant Dette de loyers IFRS 16 Trésorerie nette (hors dette de loyers IFRS 16 et 180,5 43,0 (39,3 M€) et Put Néorésid (3,7 M€) Put Néorésid) 80,8 Besoin en
Slide 48: Structure financière
STRUCTURE FINANCIÈRE En millions d’euros 30 nov. 2023 30 30nov. nov.2022 2022 Capitaux propres 234,5 256,3 257,8 Dette financière * 212,4 214,3 214,3 dont dette financière < 1 an (hors IFRS 16) 56,5 6,0 5,9 dont dette financière > 1 an (hors IFRS 16) 113,2 163,0 166,6 dont dette de loyers IFRS 16 et
Slide 49: Échéances de la dette financière brute
ÉCHÉANCES DE LA DETTE FINANCIÈRE BRUTE Échéance Échéance Échéance 169,7 M€ mai 2024 mai 2025 avril 2030 50 M€ 100 M€ 19,7 M€ Dette financière brute au 30 nov. 2023 Notation « Investment grade » - « BBB- » avec perspectives stables confirmée par l’agence Fitch Rating. (hors IFRS 16 et Put Neoresid) F
Slide 50: Évolution de la dette financière nette sur 12 mois
EVOLUTION DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE SUR 12 MOIS > En millions d’euros 113,3 Amélioration de près de 249 M€ des flux de trésorerie 67,8* (124,8) Fin Nov. 2023 Fin Nov. 2022 (245,3) Cash Flow (137,6) 32,8 (4,6) 10,8 (180,5)* 82,5 Autres** Investissements Impôts versés Var. BFR Rachat d’actions & di
Slide 51: Structure des flux de trésorerie 2023
STRUCTURE DES FLUX DE TRÉSORERIE 2023 > En millions d’euros RESSOURCES EMPLOIS Retours à l’actionnaire 82,5 (dividendes, rachat d’actions) Résultat 129,4 organique 43,2 Autres (Investissements…) Variation du Besoin Augmentation en Fonds de 245,3 249,0 des ressources Roulement 350,0 374,7 374,7 101,0
Slide 52: Évolution du ROCE consolidé
EVOLUTION DU ROCE CONSOLIDÉ > En millions d’euros 326,7 282,3 247,2 234,0 225,8 215,0 217,4 68,5% 103,0 39,7% 38,5% 24,4% 29,3% 16,7% 21,0% 19,2% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Capitaux engagés moyens Résultat opérationnel après impôts* ROCE * Résultat opérationnel après impôts = (Résultat
Slide 53: Évolution fonds propres et dette financière nette
EVOLUTION FONDS PROPRES ET DETTE FINANCIÈRE NETTE > En millions d’euros 293,1 275,4 267,7 257,8 234,5 67,8 (35,9) (56,0) (62,5) (180,5) Fin Fin Fin Fin Fin Nov. 2019 Nov. 2020 Nov. 2021 Nov. 2022 Nov. 2023 Fonds propres Dette financière nette / (Trésorerie nette) consolidés hors dette de loyers IFRS
Slide 54: Évolution du taux de distribution (2016–2023)
EVOLUTION DU TAUX DE DISTRIBUTION DE KAUFMAN & BROAD (2016 – 2023) Résultat net Dividende Taux de distribution part du groupe M€ 80 70 60 50 Taux de 40 distribution 100% 30 Moyenne : 76,2 % 80% 60% 40% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023(*) * Proposition d’un dividende de 2,40 € par action soumi
Slide 55: Perspectives
Perspectives A KAUFMAN = BROAD
Slide 56: Perspectives
PERSPECTIVES ▪ Sur l’ensemble de l’exercice 2024 : ▪ Le chiffre d’affaires du groupe devrait s’établir autour de 1,1 milliard d’euros, l’écart par rapport à 2023 s’expliquant par le fort effet de base sur l’opération Austerlitz, ▪ Le taux de résultat opérationnel courant devrait s’établir entre 7 %
Slide 57: Annexes
Annexes A KAUFMAN = BROAD
Slide 58: Actionnariat au 30 novembre 2023
ACTIONNARIAT AU 30 NOVEMBRE 2023 En nombre d’actions 12,1% (vs 7,1 % au 30 juin 3,2%2016, post Re-IPO) 2,4% Salariés de Kaufman & Broad 8,9% Kaufman & Broad Predica et Spirica 53,5% Famille Rolloy Flottant 23,1% Présentation des Résultats annuels 2023 58
Slide 59: Prochaines publications
PROCHAINES PUBLICATIONS DEU T1 2023 2024 29 mars 2024 : publication du 9 avril 2024 : publication des document d’enregistrement résultats du 1er trimestre 2024 universel de l’exercice 2023 S1 9M 2024 2024 11 juillet 2024 : publication des 30 septembre 2024 : publication résultats du 1er semestre 202
Slide 60: Avertissement
AVERTISSEMENT Certaines informations incluses dans ce document ne constituent pas des données historiques, mais sont des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur des estimations, des prévisions et des hypothèses en ce inclus, notamment, des hypothèses concernant la s
Slide 61: Évolution du prix des devis à 1 mois dans le gros oeuvre
ÉVOLUTION DU PRIX DES DEVIS À 1 MOIS DANS LE GROS OEUVRE ▪ Gros œuvre dans le bâtiment, prévision du prix des devis à 1 mois (CVS) Jan. Jan. Jan. Jan. Jan. Jan. Jan. Jan. Jan. 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2024 (e) Source : Banque de France Présentation des Résultats annuels 2023 61