Compania General De Electricidad S.a. · BCS:CGE
Compania General De Electricidad — CGE Distribución — Debt Investor Presentation (October 2013)
30 slides from Compania General De Electricidad's debt investor presentation, October 2013
Slide 1: CGE Distribución S.A. Emisión de Bonos Corporativos UF 4.000.000
CGE Distribución S.A. Asesor Financiero Emisión de Bonos Corporativos UF 4.000.000 Octubre 2013
Slide 2: Nota Importante
Nota Importante “LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE DOCUMENTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA
Slide 3: Contenido
CONTENIDO • GRUPO CGE • Sector Eléctrico en Chile • CGE DISTRIBUCIÓN • Antecedentes Financieros y Consideraciones de Inversión • Características de la Emisión 3
Slide 4: Grupo CGE – Una empresa líder en el sector energía
Grupo CGE – Una empresa líder en el sector energía… • EBITDA originado principalmente en Chile, en negocios regulados (distribución y transmisión de electricidad) y otros servicios básicos (GN y GLP) • Mayor empresa de servicios en Chile en términos de hogares atendidos y cobertura geográfica • Cerc
Slide 5: CGE - Un portafolio único de activos
CGE - Un portafolio único de activos… Unidad de Distribución de Servicios Claves Distribución de Distribución Transmisión Gas Licuado y Electricidad y Gas Licuado en Eléctrica Eléctrica + Gas Natural Gas Natural en Colombia Tecnet y Tusan Argentina 2.487.666 clientes 3.586 Km de líneas 605.347 clien
Slide 6: Grupo CGE – EBITDA Diversificado
Grupo CGE – EBITDA Diversificado Otros 1% Electricidad Gas 40% 59% = MM$ 450.856 (US$ 885 millones) Subtransmisión2 Negocios Internacionales y otros 36% 3% GLP 23% Distribución Gas Natural 64% 74% Ebitda Sector Electricidad a LTM Jun-13 Ebitda Sector Gas a LTM Jun-13 MM$ 179.067 (US$ 351 millones) M
Slide 7: Contenido
CONTENIDO • Descripción GRUPO CGE • Sector Eléctrico en Chile • CGE DISTRIBUCIÓN • Antecedentes Financieros y Consideraciones de Inversión • Características de la Emisión 7
Slide 8: Sector Eléctrico en Chile
Sector Eléctrico en Chile El Sector Eléctrico en Chile se encuentra estructurado en 3 segmentos, todos ellos con estabilidad regulatoria y mecanismos de resolución de conflictos Generación Transmisión Distribución • Distribución de energía desde la transmisión hacia los usuarios finales • Transporte
Slide 9: Costos de cada segmento y tarifa final
Sector Eléctrico en Chile Cada uno de estos segmentos tiene sus respectivos costos que se resumen en la tarifa final que facturan las empresas distribuidoras Precio de nudo de largo plazo Costos de + Clientes Generación Transmisión Generación Regulados + VAD (*) Distribución * VAD: Valor Agregado de
Slide 10: Composición de la tarifa final para los clientes regulados
Sector Eléctrico en Chile Composición de la tarifa final para los clientes regulados Cargo único por Precio de nudo en concepto de uso del Valor Agregado de el punto de Sistema Troncal Distribución interconexión con + las instalaciones de (VAD) Costos de distribución Subtransmisión • Costos de compr
Slide 11: Conceptos que remunera el valor agregado de distribución (VAD)
Sector Eléctrico en Chile Conceptos que remunera el valor agregado de distribución (VAD) Costos fijos por Costos estándares de gastos de Pérdidas media de inversión, administración, energía y potencia mantenimiento y facturación y operación atención del usuario • Fijación tarifaria cada 4 años, con
Slide 12: Actividad de distribución en Chile ha mantenido un consistente crecimiento
Sector Eléctrico en Chile Actividad de distribución en Chile ha mantenido un consistente nivel de crecimiento Potencial de ventas de energía en Chile superior al PIB, ligado al desarrollo social y económico de Chile Venta de Energía Empresas Distribuidoras (GWh) 32.000 28.000 CAC 4,1% 24.000 20.000
Slide 13: Consumo de electricidad per cápita vs. PIB per cápita
Sector Eléctrico en Chile MWh per capita PIB per cápita en US$ Consumo de electricidad per cápita (MWh) vs. PIB per capita (US$) al 2012 Fuente: EIU, EIA 13
Slide 14: Contenido
CONTENIDO • Descripción GRUPO CGE • Sector Eléctrico en Chile • CGE DISTRIBUCIÓN • Antecedentes Financieros y Consideraciones de Inversión • Características de la Emisión 14
Slide 15: Actividad de distribución Grupo CGE en Chile
Actividad de distribución Grupo CGE en Chile • Grupo CGE abastece a 2.487.666 clientes, con ventas físicas de 12.338 GWh a Dic - 12. 160 mil clientes 67 mil clientes 357 mil clientes 1.393 mil clientes 55 mil clientes 89 mil clientes 92 mil clientes 12 mil clientes 26 mil clientes 249 mil clientes C
Slide 16: Grupo CGE principal distribuidor en Chile
Actividad de distribución Grupo CGE en Chile • Grupo CGE es el principal distribuidor en Chile en términos de clientes, con 44% de los hogares y segundo en término de energía, con 40% de las ventas físicas Clientes de Distribución en Chile a Dic. 2012 Venta de energía Distribuidoras en Chile a Dic.
Slide 17: CGE Distribución
CGE DISTRIBUCIÓN • CGE DISTRIBUCIÓN es la principal empresa distribuidora del Grupo CGE • Creada en el año 2003, concentra la actividad de distribución en la zona centro sur del país que realizaba CGE desde 1905, con más de 100 años de experiencia en el negocio 1905 2003 2004 2005 2007 2012 2013 Est
Slide 18: CGE Distribución zona centro sur
CGE DISTRIBUCIÓN • CGE Distribución, en conjunto con Emelectric y Emetal, abastece a más de 1.667.786 clientes en la zona centro sur Operación de CGE Distribución va desde la periferia sur de Santiago hasta Villarrica • Zona de alto potencial de crecimiento en términos de ventas per cliente 18
Slide 19: Crecimiento sostenido de la demanda eléctrica en zonas CGE Distribución
CGE DISTRIBUCIÓN • Crecimiento sostenido de la demanda eléctrica en zonas CGE Distribución Evolución Número de Clientes GWh Evolución Ventas Físicas 1.800 9.000 Miles Emelectric + Emetal Emelectric + Emetal 1.600 8.000 CAC 4,1% CGE Distribución CAC 4,2% CGE Distribución 1.400 7.000 1.200 6.000 1.000
Slide 20: CGE Distribución: Estructura de generación de margen
CGE DISTRIBUCIÓN: Estructura de generación de margen VAD Clientes Regulados 4% 7% Peaje clientes no regulados 13% Servicios complementarios regulados 3% 73% Margen clientes libres Servicios complementarios no regulados 20
Slide 21: Foco en mejora operacional
CGE DISTRIBUCIÓN Evolución pérdidas Dotación y productividad 1.550 1.361 1.464 1.315 9,21% 8,53% 8,11% 8,04% 1.189 1.249 1.139 1.092 Dic-11 Jun-12 Dic-12 Jun-13 Dic-11 Jun-12 Dic-12 Jun-13 Pérdida Dotación Clientes por empleado 21 Foco en mejora operacional
Slide 22: Contenido
CONTENIDO • Descripción GRUPO CGE • Sector Eléctrico en Chile • CGE DISTRIBUCIÓN • Antecedentes Financieros y Consideraciones de Inversión • Características de la Emisión 22
Slide 23: Perfil Financiero
Perfil Financiero MMM$ Activos MMM$ Ingresos Operacionales 1.000 1.000 Emelectric+Emetal Emelectric+Emetal 800 CGE Distribución 800 CGE Distribución 600 600 400 400 200 200 - - 2009 2010 2011 2012 Jun - 13 2009 2010 2011 2012 LTM jun-12 jun-13 Jun-13 MMM$ Margen de Distribución MMM$ EBITDA 150 100 E
Slide 24: Perfil Financiero – Estructura de Deuda
Perfil Financiero – Estructura de Deuda Estructura Deuda Financiera Sólida posición financiera, con deuda estructurada en el (Jun. 2013) largo plazo y en UF Largo plazo 9% Corto plazo Acorde con el perfil de negocios e indexación de margen de distribución 91% Perfil de amortizaciones consistente con
Slide 25: Perfil Financiero – Ratios adecuados y consistentes con perfil de negocios
Perfil Financiero – Ratios adecuados y consistentes con perfil de negocios Evolución Endeudamiento Evolución Endeudamiento Financiero Neto (Pasivos/Patrimonio) (DFN/Patrimonio) 1,3 0,9 1,2 1,1 0,8 1,0 1,0 0,7 0,6 0,6 2009 2010 2011 2012 Jun-13 2009 2010 2011 2012 Jun-13 Fuente: CGE Distribución Fuen
Slide 26: Consideraciones de Inversión
Consideraciones de Inversión Menor consumo per cápita que países desarrollados, existiendo un interesante potencial de Potencial de aumento en el consumo en la medida que el país avance hacia un mayor grado de desarrollo crecimiento en Chile económico Estabilidad regulatoria en el sector de distribu
Slide 27: Contenido
CONTENIDO • Descripción GRUPO CGE • Sector Eléctrico en Chile • CGE DISTRIBUCIÓN • Antecedentes Financieros y Consideraciones de Inversión • Características de la Emisión 27
Slide 28: Características de la Emisión
Características de la Emisión Características de la Emisión Monto Máximo a Colocar: Monto máximo de UF 4,0 millones entre las series C, D, y E Serie Serie C Serie D Serie E Código Nemotécnico: BCGED-C BCGED-D BCGED-E Monto Máximo a Inscribir: CLP 46.000.000.000 UF 2.000.000 UF 4.000.000 Plazo: 5 Año
Slide 29: Calendario Estimado de Colocación
Calendario Estimado de Colocación Características de la Emisión Octubre 2013 L M W J V 30 1 2 3 4 7 8 9 10 11 14 15 16 17 18 21 22 23 24 25 28 29 30 31 Reunión Ampliada Road Show a Inversionistas Construcción del libro Fecha Estimada de Colocación 29
Slide 30: CGE Distribución S.A. Emisión de Bonos Corporativos UF 4.000.000
CGE Distribución S.A. Asesor Financiero Emisión de Bonos Corporativos UF 4.000.000 Octubre 2013
CGE Distribución — Debt Investor Presentation (October 2013) on 6ix