Daiwa Securities Group Inc. · TSE:8601

Daiwa Securities — Q2 FY2017 Earnings Presentation

36 slides from Daiwa Securities's earnings presentation, Oct 25, 2017

  1. Slide 1: 大和証券グループ 2017年度 第2四半期 決算説明資料

    大和証券グループ 2017年度 第２四半期 決算説明資料 2017年10月25日（水） 本資料は、2017年度第2四半期までの業績および今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたもので はありません。また、本資料は2017年10月25日現在で公表可能な情報に基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その 情報の正確性、完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。

  2. Slide 2: 決算説明資料 目次

    2017年度第２四半期 決算説明資料 決算サマリー 3-4 業績概要 5-7 貸借対照表・財務基盤の状況 8-9 損益計算書の概要 10 販売費・一般管理費の状況 11-12 海外部門 13 セグメント情報 14-21 参考資料 22-35 2

  3. Slide 3: 決算ハイライト（2017年度上期）

    決算ハイライト（2017年度上期） 連結業績は純営業収益、経常利益がともに前年同期比で増加 グループ連結業績 2017年度上期 前年同期比 2017年度第２四半期 前四半期比 純営業収益 2,394億円 ＋4.5％ 1,309億円 ＋20.6％ 経常利益 689億円 ＋4.8％ 438億円 ＋74.3％ 親会社株主に帰属する純利益 513億円 △6.7％ 319億円 ＋64.5％ 【リテール部門】  半期ベースでは2015年度上期以来、純営業収益は1,000億円、経常利益は200億円を上回り、増収増益  好調な米国株式市場をとらえ、外国株式売買代金は半期ベースで過去最高（5,250億円）

  4. Slide 4: 決算サマリー（2017年度第2四半期）

    決算サマリー（2017年度第2四半期） 純営業収益は1,309億円（前四半期比＋20.6％）  リテール部門は、外国株式取引およびエクイティ募集が高水準で推移 純営業収益は2015年度第3四半期以来の500億円超え、経常利益も前四半期に引き続き100億円台となり、増益  ホールセール部門はグローバル・インベストメント・バンキングでエクイティ引受けやM&Aビジネスが伸長し、増収 経常利益は438億円（前四半期比＋74.3％）  販売費・一般管理費は、業績に連動する賞与や取引関係費の増加等により前四半期比＋4.4％の909億円  経常利益は、投資部門における投資案件の売却益計上もあり大幅増

  5. Slide 5: グループ連結 決算の概要

    グループ連結 決算の概要 FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016 （単位：百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 営業収益 145,117 153,198 166,322 159,652 176,611 10.6% 21.7% 296,977 336,264 13.2% 616,497 純営業収益 115,096 121,985 121,618 108,543 130,923 20.6% 13.8% 229,145 239,467 4.5% 472,750 販売費・一般管理費 85

  6. Slide 6: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 （単位：百万円） FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016 純営業収益 増減率 増減率 増減率 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1H 1H 累計 リテール部門 43,720 49,663 49,654 48,833 51,269 5.0% 17.3% 88,734 100,102 12.8% 188,051 ホールセール部門 45,906 46,427 47,113 35,280 43,051 22.0% -6.2% 89,333 78,331 -12.3% 182,875 グローバル・マー

  7. Slide 7: グループ連結 セグメント別業績概要（グラフ）

    グループ連結 セグメント別業績概要 純営業収益 経常利益 リテール部門 ホールセール部門 （十億円） （十億円） グローバル・マーケッツ純営業収益 グローバル・インベストメント・バンキング純営業収益 57.0 47.1 45.9 46.4 51.8 51.2 43.7 43.4 43.0 49.6 49.6 48.8 44.3 45.0 38.4 38.6 43.7 35.2 GM 17.2 16.9 16.4 17.9 14.8 12.8 12.8 13.5 9.5 10.3 10.6 8.7 6.4 6.4 5.3 6.5 5.5 4.5 GIB 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

  8. Slide 8: グループ連結 貸借対照表の状況

    グループ連結 貸借対照表の状況 連結貸借対照表（2017年9月末） （単位：十億円） 流動資産 19,766 (507) 流動負債 16,340 (332) 現金・預金 4,168 (339) トレーディング商品 4,620 (-37) 資産合計： 20兆3,813億円 有価証券 1,636 (-105) 商品有価証券等 2,272 (10) 純資産： 1兆3,855億円 トレーディング商品 6,682 (136) エクイティ 251 (-1) 自己資本**： 1兆2,889億円 商品有価証券等 4,021 (168) 債券 1,910 (-86) エクイティ 365 (4) CD/CP他 1

  9. Slide 9: 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況

    グループ連結 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況 連結自己資本規制比率 総自己資本合計（十億円） 普通株式等Tier1資本の額（十億円） 連結総自己資本規制比率 連結普通株式等Tier1比率 1,196 【自己資本規制 （バーゼルⅢ）】 1,192 1,169 1,169 （2017年6月末） 1,162 1,147 1,140 1,140 1,134 1,131 1,131  連結総自己資本規制比率： 22.6％ 1,126 1,119 1,122 1,111 1,113 1,106 1,103  連結Tier1比率： 22.6％ 22.4% 22.3% 22.9% 22.6% 22

  10. Slide 10: グループ連結 損益計算書の概要

    グループ連結 損益計算書の概要 FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016  受入手数料は増加 （単位：百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 （前四半期比＋12.9％） 営業収益 145,117 153,198 166,322 159,652 176,611 10.6% 21.7% 296,977 336,264 13.2% 616,497 ・ 株式取引が増加したことにより、委託 273,335 手数料*は166億円（同＋2.9%）と微増 受入手数料 64,373 70,752 7

  11. Slide 11: 販売費・一般管理費の内訳

    グループ連結 販売費・一般管理費の内訳 FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016 （単位：百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計  取引関係費は外債・個人向け国債・ iDeCo等の販促に係る費用の増加に 販売費・一般管理費 より、前四半期比＋12.1％ 85,772 90,376 91,508 87,121 90,924 4.4% 6.0% 171,802 178,046 3.6% 353,687  人件費は業績に連動する賞与等が 取引関係費 16,979 17,505 18,8

  12. Slide 12: コスト構造の状況

    グループ連結 コスト構造の状況 FY2015 FY2016 FY2017 （単位:十億円） 1Q-4Q 1Q-4Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 累計 累計 販管費 合計 91.2 89.3 88.3 364.5 86.0 85.7 90.3 91.5 353.6 87.1 90.9 変動費 37.4 35.8 35.9 150.5 34.1 35.1 36.6 38.0 143.9 33.6 37.5 取引関係費 18.3 17.8 17.3 72.3 16.3 16.9 17.5 18.8 69.7 16.6 18.6 広告宣伝費 1.9 2.0 2.4 8.1 1

  13. Slide 13: 海外部門の経常収支

    グループ連結 海外部門の経常収支 FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016 （単位：百万円） 増減率 増減率 増減率 累計 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1H 1H 海外部門合計 3,829 2,606 5,691 1,700 3,810 124.1% -0.5% 5,195 5,510 6.1% 13,493 海外部門は6四半期連続で黒字 欧州 1,067 -486 2,844 -338 1,577 - 47.8% 400 1,239 209.5% 2,759  欧州は日本企業のグローバルオファリング により引受け収益が

  14. Slide 14: リテール部門

    リテール部門 FY2017 17/1Q比 FY2017 16/1H比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 純営業収益 51,269 5.0% 100,102 12.8% エクイティ 60 経常利益 10,626 2.3% 21,017 88.3% 債券 投信募集 手数料 40  エクイティ収益はエクイティ引受けに係る販売手数料が増加したことに 加え、外国株式の取引が拡大したことから、前四半期比＋13.2％ 投信代理 事務手数料 その他 20  外債・国内債ともに販売額が増加したことにより債券収益は同＋5.6％ 経常利益  株式投信の販売額が減少したこ

  15. Slide 15: リテール部門 大和証券

    リテール部門 大和証券 【エクイティ募集】  複数の大型エクイティ募集案件の販売により、エクイティ募集額は過去 商品募集・販売額の推移 最高の3,718億円 1,500 【ラップ口座サービス】  契約額が前四半期比で増加したことに加え、マーケットの上昇に伴い、 エクイティ 契約資産残高は過去最高となる1兆8,340億円*に増加 募集 * ホールセール部門の契約資産残高を一部含む ラップ 1,000 【株式投信】 保険  IoT・ロボット関連株式などの外国株式を主要投資対象とするファンドや 新規設定のダイワDBモメンタム戦略ファンドの販売が好調 国内債 【外国株式】 外債 500  欧米

  16. Slide 16: ホールセール部門 グローバル・マーケッツ

    ホールセール部門 グローバル・マーケッツ FY2017 17/1Q比 FY2017 16/1H比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 純営業収益 30,090 10.0% 57,447 -20.6% エクイティ 経常利益 7,877 46.9% 13,241 -53.8% 40 FICC* その他 【エクイティ】 経常利益  米国株式市場の好調に伴い外国株式の顧客フローが増加したことに 20 加え、ブロックトレードなどの対顧客取引による収益の増加も貢献し、 前四半期比＋19.4％ 【FICC*】 0  前四半期に続き、国内外の金融市場で低ボラティリティ

  17. Slide 17: エクイティ・FICC 連結トレーディング損益

    ＜参考資料＞ エクイティ・FICC 連結トレーディング損益（大和証券および海外現法） 連結トレーディング損益 推移 【管理会計ベース】 FY2017 17/1Q比 FY2017 16/1H比 （単位：十億円） 2Q 増減率 1H 増減率 エクイティ FICC エクイティ 12.0 9.1% 23.0 64.3% 40 FICC 20.0 0.0% 40.0 -40.3% 合計 32.0 3.2% 63.0 -22.2% 20 ＜参考＞ 【財務会計ベース： トレーディング損益 ＋ 金融収支】 FY2017 17/1Q比 FY2017 16/1H比 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 株

  18. Slide 18: ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング

    ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング FY2017 17/1Q比 FY2017 16/1H比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 15 純営業収益 12,960 63.6% 20,884 23.3% 経常利益 4,805 542.3% 5,554 69.9% 【エクイティ】 エクイ  2Q最大の案件である日本郵政第2次売出しや出光興産の公募増資において、 ティ 10 グローバル・コーディネーターを務めるなど、複数の大型案件を積み上げ 引受け ＜主な主幹事案件＞ ＜オファリング総額＞ デット 日本郵政 グローバルPO 1兆3,089億

  19. Slide 19: アセット・マネジメント部門

    アセット・マネジメント部門 FY2017 17/1Q比 FY2017 16/1H比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 15 純営業収益 12,141 1.1% 24,152 4.8% 大和投信 経常利益 7,137 -0.9% 14,338 6.8% その他 10 【大和投資信託】  堅調に推移したマーケットによる時価要因に加え、資金フローにおいて 経常利益 も純増を確保したことから運用資産残高は拡大し、増収増益 5 【その他】  不動産投資法人（REIT）を運用する大和リアル・エステート・アセット・ マネジメントは、レジデンシャル物件の取得により運

  20. Slide 20: アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額

    アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 運用資産残高 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 株式投信（ETF除く）資金純増額 （十億円） 15,000 1,500 大和投資信託 1,271 公募株投 1,093 大和投資 信託 1,000 768 大和投資信託 公募公社投 10,000 大和住銀 投信投資 500 顧問 34 57 大和住銀 合計 74 公募株投 0 5,000 -56 大和住銀 -500 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 投資顧問 累計 累計 累計 累計 累計 1Q 2Q 0 不

  21. Slide 21: 投資部門

    投資部門 FY2017 17/1Q比 FY2017 16/1H比  不動産投資のEXITにより売却益を計上 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 純営業収益 13,914 672.5% 15,715 47.1% 経常利益 13,175 829.6% 14,592 52.0% プリンシパル・インベストメント残高 純営業収益・経常利益 推移 150 15 純営業収益 プライベート･ エクイティ投資 経常利益 100 金銭債権投資 10 不動産投資 50 5 0 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q プライベート・ 46

  22. Slide 22: 参考資料

    Sean Daiwa Securities Group Inc.

  23. Slide 23: 受入手数料の内訳

    グループ連結 受入手数料の内訳 FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016 （単位：百万円） 増減率 増減率 増減率 累計 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1H 1H 受入手数料合計 64,373 70,752 76,515 69,746 78,730 12.9% 22.3% 126,067 148,477 17.8% 273,335 委託手数料 13,197 17,189 16,672 16,214 16,688 2.9% 26.4% 27,085 32,902 21.5% 60,947 引受け・売出し手数料 8,274 8,

  24. Slide 24: 大和証券 貸借対照表の状況

    大和証券 貸借対照表の状況 大和証券貸借対照表（2017年9月末） （単位：十億円） 流動資産 10,412 (235) 流動負債 8,313 (86) トレーディング商品 4,799 (143) トレーディング商品 3,447 (-82) 商品有価証券等 2,139 (175) 商品有価証券等 1,096 (-39) デリバティブ取引 2,659 (-31) デリバティブ取引 2,350 (-42) 信用取引資産 201 (3) 信用取引負債 79 (18) 信用取引貸付金 165 (-4) 有価証券担保借入金 2,511 (-162) 信用取引借証券担保金 36 (8) 短期借入金 1,3

  25. Slide 25: 大和証券 業績概要①

    大和証券 業績概要① FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016 （単位: 百万円） 増減率 増減率 増減率 累計 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1H 1H 営業収益 79,320 88,975 84,742 81,949 86,224 5.2% 8.7% 161,193 168,174 4.3% 334,911 受入手数料 42,196 48,339 50,354 47,399 52,877 11.6% 25.3% 82,541 100,277 21.5% 181,235 委託手数料 9,317 12,852 12,388

  26. Slide 26: 大和証券 業績概要②

    大和証券 業績概要② FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016 （単位: 百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 販売費・一般管理費 56,715 58,662 59,923 56,564 60,128 6.3% 6.0% 113,102 116,692 3.2% 231,688 取引関係費 9,428 10,212 10,507 8,836 10,713 21.2% 13.6% 18,736 19,550 4.3% 39,456 人件費 24,727 25,190 25,246 2

  27. Slide 27: 大和証券 預り資産

    大和証券 預り資産 60 エクイティ 国内債券 45 外債 株式投信 30 公社債投信 外国投信 15 その他 0 FY2015 FY2016 FY2017 （兆円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q エクイティ 31.0 33.0 30.1 28.8 29.4 32.7 32.9 34.4 36.8 国内債券 7.3 7.1 6.8 6.7 6.9 7.0 7.1 7.1 7.2 外債 4.7 4.8 5.0 4.7 4.8 5.0 4.9 4.9 4.9 株式投信 6.1 6.5 6.2 5.9 5.9 6.3 6.3 6.4 6.5 公社債投信 1.6 1.5 1.3

  28. Slide 28: 大和証券 口座数・株式売買動向

    大和証券 口座数・株式売買動向 FY2015 FY2016 FY2017 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 残あり顧客口座数（期末：千口座） 2,948 2,961 2,973 2,973 2,976 2,963 2,974 2,965 2,969 エクイティ保有口座数（期末：千口座） 1,343 1,367 1,381 1,402 1,408 1,396 1,396 1,388 1,399 オンライントレード契約口座数（期末：千口座） 2,980 3,020 3,040 3,060 3,080 3,103 3,127 3,140 3,164 新規口座開設数（千口座） 42

  29. Slide 29: 大和証券 資産導入額

    大和証券 資産導入額 リテール部門（大和証券） 資産導入額の推移 リテール部門（大和証券） 資産導入額（個人）の推移 300 300 法人 250 250 個人入出金差額 個人 個人入出庫差額 200 200 150 150 100 100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 -150 -150 FY2015 FY2016 FY2017 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） （十億円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 法人 111.5 20.6 8.8 39.9 58.8 57.6

  30. Slide 30: 大和証券 株式投信・ラップ口座の状況

    大和証券 株式投信・ラップ口座の状況 リテール部門（大和証券） 株式投信販売額・純増率推移 ラップ口座契約額・契約資産残高 750 25% 300 2,000 契約額（左軸） 販売額（左軸） 契約資産残高（右軸） 純増率(右軸) 20% 250 600 1,500 15% 200 450 10% 150 1,000 300 5% 100 500 150 0% 50 0 -5% 0 0 FY2015 FY2016 FY2017 FY2015 FY2016 FY2017 （十億円） （十億円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2

  31. Slide 31: 大和証券 主要リーグテーブル

    大和証券 主要リーグテーブル M&A 普通社債 サムライ債 株式公募・売出し 新規公開 財投機関債 地方債等 公表案件/ （除 自社債） （除 自社債） 取引件数ベース 2017年 度 第 2四 半 期 （ 6ヶ 月 ） リ ー グ テ ー ブ ル 大和 野村 野村 三 菱 UFJMS 大和 SMBC日 興 1位 SMFG 32.0% 52.9% 22.7% 28.0% 21.4% 31.2% 野村 SMBC日 興 みずほ みずほ 三 菱 UFJMS みずほ 2位 み ず ほ FG 26.6% 21.7% 19.2% 22.3% 17.7% 25.8% 三 菱 UFJMS みずほ 三 菱 UF

  32. Slide 32: 大和投資信託 業績概要

    大和投資信託 業績概要 FY2016 FY2017 17/1Q比 16/2Q比 FY2016 FY2017 16/1H比 FY2016 （単位:百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 営業収益 19,930 20,051 20,360 20,411 20,949 2.6% 5.1% 40,062 41,360 3.2% 80,474 委託者報酬 19,754 19,874 20,167 20,225 20,770 2.7% 5.1% 39,705 40,996 3.3% 79,747 株式投信 19,715 19,833 20,122 20,177 2

  33. Slide 33: 大和ネクスト銀行 業績・残高の状況

    大和ネクスト銀行 業績・残高の状況 業務粗利益・経常利益 推移 大和ネクスト銀行 預金残高および口座数推移 （十億円） （千口座） 4,000 1,500 25 業務粗利益（年度累計） 業務粗利益（四半期） 普通預金 3,500 経常利益（年度累計） 経常利益（四半期） 3,000 20 定期預金 1,000 2,500 譲渡性預金 2,000 15 ・その他 1,500 500 預金口座 （千口座） 1,000 10 500 0 0 5 FY2017 （十億円） FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 1Q 2Q 0 普通預金 429 771 1,

  34. Slide 34: グループ連結 バリュー・アット・リスク

    グループ連結 バリュー・アット・リスク VaRの範囲と前提  対象：トレーディング勘定  信頼水準：片側99%、保有期間：1日  商品間の価格変動の相関を考慮 FY2015 FY2016 FY2017 （単位：十億円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q VaR （期末） 1.53 1.25 1.55 1.01 1.00 1.25 1.96 1.29 1.16 最大値 2.59 1.71 3.14 2.26 2.53 2.97 3.16 3.41 4.19 最小値 1.34 1.13 1.17 0.99 0.98 1.02 1.56 1.28 1.16 平均値 1.65

  35. Slide 35: グループ連結 人員数の推移

    グループ連結 人員数の推移 FY2015 FY2016 FY2017 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 合計 15,209 15,179 15,028 15,637 15,559 15,410 15,093 16,256 16,207 うち海外 1,611 1,603 1,566 1,592 1,597 1,592 1,614 1,634 1,683 期末の人員数 ※ 合計人員数は、連結グループ会社および大和住銀投信投資顧問等の合計数値 ※ 2017年度第1四半期より、連結子会社となったDIRインフォメーションシステムズの人員数（527名）を含む ※ 海外人員数は、大和イ

  36. Slide 36: 問い合わせ先

    問い合わせ先 大和証券グループ本社 IR室 TEL: 03-5555-1300 FAX: 03-5555-0661 E-mail: ir-section@daiwa.co.jp URL: http://www.daiwa-grp.jp/ir/

Daiwa Securities Group — Q2 FY2017 Earnings Presentation on 6ix