Ichigo Hotel Reit Investment Corp. · TSE:3463

Ichigo Hotel Reit Investment — Investor Presentation (June 2017)

63 slides from Ichigo Hotel Reit Investment's investor presentation, Jun 17, 2017

  1. Slide 1: 運用状況報告会

    運用状況報告会 June 17, 2017 いちごホテルリート投資法人 （3463) Ichigo Hotel REIT Investment Corporation いちご投資顧問株式会社 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. www.ichigo-hotel.co.jp

  2. Slide 2: 収益の安定性と成長性を追求するいちごホテルリート

    収益の安定性と成長性を追求する いちごホテルリート © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

  3. Slide 3: © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights

    © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

  4. Slide 4: 目次

    目次  いちごホテルリートについて  新規上場以降の取り組み  いちごホテルリートの成長戦略  Appendix • ホテルマーケットを取り巻く外部環境 • 運用実績 • 2017年7月期 / 2018年1月期 分配金予想 • 財務関連データ • 保有物件関連データ • その他 （用語集を57ページに掲載しております） © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 4

  5. Slide 5: いちごホテルリートについて

    いちごホテルリートについて © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 5

  6. Slide 6: いちごホテルリートの保有するホテル一覧

    いちごホテルリートの保有するホテル一覧 東 京 北海道・東北 スマイル スマイル ホテル ネストホテル ネストホテル コンフォート ホテル ホテル リブマックス 札幌駅前 札幌大通 ホテル釧路 東京阿佐ヶ谷 浅草 日本橋箱崎 ▶札幌 近 畿 中国・四国 ▶釧路 関東甲信越 【2017年3月取得】 B-1 コンフォートホテル ネストホテル 岡山 松山 スマイルホテル ホテルビスタ チサンイン 京都四条 プレミオ京都 大阪ほん まち ▶京都 ▶大阪 グランパーク・イン横浜 ホテルサーブ ネストホテル ▶岡山 ▶鈴鹿 神戸アスタ 大阪心斎橋 ▶福岡 ▶神戸 ▶浜松 ▶松山 北陸・東海 九州・沖縄 ▶

  7. Slide 7: 運用資産ポートフォリオ

    運用資産ポートフォリオ（2017年5月31日現在）  地域分散 （取得価格ベース）  業態分散 • 物件数： 20物件 • 総客室数： 3,171室 • 築年数（平均）： 24年 • 取得価格計： 491億円 • 鑑定評価額計： 532億円 北海道 ・東北 宿泊主体・特化型ホテル 39 100.0% • 金額：億円、( ) 内は比率 (8%) 近畿 188 (38%)  賃料形態分散 北陸・ 東海 （2017年1月期ホテル賃料ベース） 98 (20%) 東京 72 (15%) 九州・ 中国・ 関東・ 沖縄 四国 甲信越 51 (10%) 28 15(3%) 変動賃料 (6%) 固定賃料

  8. Slide 8: いちごホテルリートの特徴

    いちごホテルリートの特徴 安定性と成長性を追求する、ホテル特化型リート  ホテル用不動産への重点投資  当面は「宿泊主体・特化型ホテル」に優先投資  収入源は安定的な固定賃料と、成長性を反映する変動賃料 いちごグループの強みを活用した成長戦略  外部成長：スポンサーサポートを活用し、資産規模拡大を図る  内部成長：効果的かつ戦略的なCAPEXによる収益の拡大  オペレーターとの協働による変動賃料の最大化 投資主価値の最大化  分配金の継続的な成長を目指す →分配金利回り：5.1% (年間、2017年6月9日終値ベース)  資産規模拡大によるポートフォリオの成長を目指す © 20

  9. Slide 9: 新規上場以降の取り組み

    新規上場以降の取り組み © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 9

  10. Slide 10: 2015年11月30日付で新規上場

    2015年11月30日付で新規上場 上場時のポートフォリオ：大都市圏に分散（9物件、204億円） 物件数 総客室数 資産規模 鑑定評価額計 9物件 1,257室 204.1億円 206.8億円 ネストホテル札幌駅前 ■ 地域分散（取得価格ベース） スマイルホテル京都四条 ホテル ビスタプレミオ京都 九州 7% 北海道 18% 近畿 55% 東海 20% ホテルサーブ神戸アスタ ネストホテル札幌大通 ■ 業態分散（取得価格ベース） コンフォートホテル浜松 宿泊主体・ 特化型 100% ヴァリエホテル天神 ホテルウィング チサンイン大阪ほんまち インターナショナル名古屋 © 2017 Ichigo

  11. Slide 11: 2017年1月期（第3期）：ポートフォリオの大幅成長

    2017年1月期（第3期）：ポートフォリオの大幅成長 いちごグループのスポンサーサポートを活用し、資産を取得  10ホテル（272億円）を取得、資産規模は476億円へ大幅成長（約2.3倍）  公募増資による投資口数増加に伴い、投資口の流動性が向上 2016年8月 資産取得前 資産取得後 取得資産 物件数 9物件 10物件 19物件 総客室数 1,257室 1,726室 2,983室 取得価格 204億円 272億円 476億円 鑑定評価額合計（注） 206億円 282億円 495億円 発行済投資口数 138,500口 119,084口 257,584口 （注）資産取得前：2015年7月31

  12. Slide 12: 財務ハイライト

    財務ハイライト 安定性の高い財務運営  金利固定比率の引上げ  増資時においてもLTV水準を維持 —将来の金利上昇リスクをヘッジ — 取得余力を確保 80.0% 50.0% 金利固定比率（各期末） LTV（各期末） 73.1% 11.3%UP 70.0% 40.0% 36.8% 36.2% 36.6% 61.8% 61.8% 60.0% 30.0% 50.0% 20.0% 2016年1月期 2016年7月期 2017年1月期 2016年1月期 2016年7月期 2017年1月期 （第1期） （第2期） （第3期） （第1期） （第2期） （第3期） 2016年1月期 2016年7月期 20

  13. Slide 13: いちごホテルリートの着実な成長①

    いちごホテルリートの着実な成長①  資産規模： 204億円 → 476億円へ大幅成長（約2.3倍）  分 配 金 ： 戦略的CAPEX等により、着実な内部成長を実現 資産規模（取得価格ベース） 一口当たり分配金（実績） 3,137円 2,825円 476億円 （19物件） 204億円 204億円 （9物件） （9物件） 471円 2016年1月期 2016年7月期 2017年1月期 2016年1月期 2016年7月期 2017年1月期 （第1期） （第2期） （第3期） （第1期※1） （第2期） （第3期） （※1）2016年1月期の運用期間：2015年11月30日～2016年1月31日

  14. Slide 14: いちごホテルリートの着実な成長②

    いちごホテルリートの着実な成長②  含 み 益 ： 取得物件の鑑定評価額は着実に向上  年間分配金： 予想を11%上回る実績、継続的な成長を目指す 含み益 （鑑定評価額－期末帳簿価格） 一口当たり年間分配金 +2.3% +11.0% 5,962円 6,101円 （19物件） （20物件） 5,372円 2018年1月期 2017年1月期 34億円 35億円 （第3期） （第5期） （※2） 2017年1月期 実績 予想 （第3期）予想 ［物件取得時］ 3,137円 3,058円 2,917円 （9物件） 2017年7月期 2016年7月期 （第4期） 15億円 2016年7月期 （第2期）

  15. Slide 15: いちごホテルリートの成長戦略

    いちごホテルリートの成長戦略 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 成長戦略ロードマップ

    成長戦略ロードマップ ステージⅠ ステージ Ⅱ 外部成長／内部成長／強固な財務基盤を通じ、分配金の安定成長を図る • スポンサーサポートを最大限活用し、資産規模1,000億円の早期実現 • 安定性と成長性を追求できる、分散の効いたポートフォリオの構築 外 部 • 宿泊主体・特化型ホテルに優先的に投資 • 好立地の宿泊主体・特化型ホテルに加え、フルサービスホテル／ 成 • コンバージョン案件、サービスアパートメント等の宿泊施設取得 リゾートホテル等の取得 長 • SPCへの出資等による資産取得への取組 • 既存ホテルの再生に加え、新築ホテルの取得による規模の拡大 • ホテル運営のモニタリングとオ

  17. Slide 17: ポートフォリオ構築方針

    ポートフォリオ構築方針 「宿泊主体・特化型ホテル」に優先的に投資 成長性 フルサービスホテル ■ 駅前・空港・観光地・ビジネス街・繁華街等の集客エリア、大都市圏、 リゾートホテル 政令指定都市、県庁所在地等の都市及び市街地近郊に位置し、宿泊 ■ 観光地、景勝地、レジャー施設近隣に位置し、 施設に加え、レストランなどの料飲施設・設備、宴会・会議場等の付帯 比較的ゆとりのある宿泊施設とレストラン、 施設を備えており、フルラインのサービスを提供するホテル 宴会場、会議場、スポーツ施設などより多様 な付帯施設・設備を有するホテル 宿泊主体･特化型ホテル ■ 駅前・空港・観光地・ビジネス街・繁華街等の集

  18. Slide 18: スポンサーとホテルリートのシナジー

    スポンサーとホテルリートのシナジー  スポンサー、ホテルリート共に多様なソーシングルートを通じて物件を調達  スポンサーは心築のノウハウを活用し、リートが投資できる資産にすべく適正 化を図る  ホテルリートは取得した資産を中長期的に運用し、収益を投資主に分配 いちごホテルリート（3463） 取得 いちご株式会社（スポンサー） 取得 取得 不動産 心 築 既存不動産に新しい価値を創造 売却 中長期的な運用 心築機能の活用 役割 （ホテル資産からの収益を享受し、投資主に分配） （リートによる投資が可能な資産になるよう適正化）  戦略的なCAPEXの実施  遵法性不適合状態の改善 ハード

  19. Slide 19: スポンサーサポートの活用

    スポンサーサポートの活用 スポンサーパイプライン（2017年3月末現在、21物件 480億円）  所在地：東京、横浜、大阪、名古屋、福岡、熊本、那覇等の主要都市  新規開発案件（フォワードコミット）の取得により、新築ホテルを組入れ 開発案件① 開発案件② 開発案件③ 福岡市博多区 東京都港区 京都市 宿泊特化型ホテル 宿泊特化型ホテル 宿泊特化型ホテル 2017年4月竣工 2017年6月竣工予定 2018年9月竣工予定 北海道旭川市 開発案件④ 開発案件⑤ 開発案件⑥ 金沢市 大阪市 福岡市 宿泊特化型ホテル 宿泊特化型ホテル 宿泊特化型ホテル 2017年11月竣工予定 2017年11月竣

  20. Slide 20: 内部成長戦略：戦略的なCAPEXの実施

    内部成長戦略：戦略的なCAPEXの実施 投資効率が高い戦略的なCAPEXを実施  ホテル賃料、NOIの増加につながるCAPEX  ホテルの中長期的な競争力、顧客満足度を高めるCAPEX ■ 戦略的CAPEXの実績と今後の計画 投資額 想定賃料増加額 ROI 工事完了 対象ホテル 工事の内容 目的 （百万円） （年額、百万円） 2016年 4月 経年劣化解消、レジャー客取込みに 16.6 3.9 23.5% ネストホテル札幌大通 客室改装 よる売上向上 2016年 7月 ネストホテル札幌大通 倉庫スペース客室化（ 2室増室） 非収益スペースの収益化 16.3 3.3 20.2% 2016年

  21. Slide 21: 戦略的CAPEXの例：ネストホテル札幌大通 ①

    戦略的CAPEXの例：ネストホテル札幌大通 ①  客室の改装（投資額：16.6百万円） 改装後のツインルーム（トリプルルーム対応）  ツインルーム12室をトリプルルーム対応できる よう改装  客室の暗さを解消し、デザイン性を向上  改装後の実績（全客室、2016年7月） — 平均客室単価：15,685円（前年同月比+7.1％） BEFORE（改装前の倉庫スペース）  想定投資効果 — 年間賃料 +3.9百万円（営業粗利益+7.8百万円）  非収益スペースの客室化（投資額：16.3百万円）  倉庫スペースをトリプルルーム対応可能な客室に 改装（2室、2016年7月工事完了） AFT

  22. Slide 22: 戦略的なCAPEXの例：ネストホテル札幌大通②

    戦略的なCAPEXの例：ネストホテル札幌大通② スイートルーム1室をツイン3室に分割（投資額：25.2百万円）  低稼働客室を分割することにより収益改善  工事期間：2016年12月～2017年1月  想定投資効果：年間賃料 +4.3百万円 、 ROI 17.1% 改装前 改装後 ツインベッドルーム3室に分割 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 22

  23. Slide 23: 戦略的なCAPEXの例：スマイルホテル京都四条

    戦略的なCAPEXの例：スマイルホテル京都四条 倉庫スペースを客室2室に変更し、収益化（投資額22.0百万円）  レジャー需要の取り込みを狙い、ツインとトリプルを新設  工事期間：2016年12月～2017年1月  想定投資効果：年間賃料 +7.3百万円 、 ROI 33.2% 改装前 改装後 ツインベッドルームとトリプルベッドルームに分割 行政との調整を経て 無窓スペースに窓を設置 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserve

  24. Slide 24: 戦略的なCAPEXの例：ホテルウィングインターナショナル名古屋

    戦略的なCAPEXの例：ホテルウィングインターナショナル名古屋 客室・廊下・ロビーの全面改装による競争力強化（投資額20.6百万円）  工事期間：2016年5月～2016年10月  改装後の実績（全客室、2016年11月～2017年1月） — 平均客室単価：6,287円（前年同期比+9.5％）  想定投資効果：年間賃料 +4.9百万円 、 ROI 23.8% 改装前 改装後 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 24

  25. Slide 25: Appendix

    Appendix © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 25

  26. Slide 26: ホテルマーケットを取り巻く環境

    ホテルマーケットを取り巻く環境 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 26

  27. Slide 27: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ①

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ①  インバウンド旅行者数の推移 - 2016年は2,404万人、前年比+22％ （百万人） 100 ■ 政府目標数値 80 2.5倍 60 60 40 40 20 1.7倍 10 24 6 8 20 13 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2020年 2030年 • 日本政府観光局「訪日外客数の動向」、首相官邸公表資料を基に、資産運用会社作成  国内延べ宿泊者数の推移 （百万人） 600 外国人 日本人 500 66 71 18 33 45 26 400 22 26 18 432 429 438 423 300

  28. Slide 28: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ②

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ②  インバウンド旅行者の消費動向 – 1人あたり消費額は前年比で減少 （兆円） （万円） 4.0 20 消費額（左軸） 1人当たり消費額（右軸） 15.1 15.6 3.0 13.7 17.6 15 13.1 13.0 3.477 3.748 2.0 10 2.028 1.0 1.417 5 1.086 0.814 0.0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 • 観光庁「訪日外国人消費動向調査」を基に、資産運用会社作成  インバウンド旅行者都道府県別訪問率（2016年） （%） 25 20.5 20 14.7 1

  29. Slide 29: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ③

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ③  宿泊施設タイプ別宿泊者数の推移 – ビジネスホテルが利用される頻度が高まっている （百万人） 250 会社・団体宿泊所 簡易宿所 シティホテル ビジネスホテル リゾートホテル 旅館 200 207.1 150 100 103.1 77.6 73.7 50 24.4 8.3 0 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 • 観光庁「宿泊旅行統計調査」を基に、資産運用会社作成  政府の積極的な後押しにより、インバウンド旅行者は継続して増加傾向  2016年のインバウンド旅行者の1人当た

  30. Slide 30: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ④

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ④  2016年 地域別延べ宿泊者数の対前年比増減率 50% +46% ■外国人 ■日本人 40% +22% 30% +23% +18% +18% 20% +14% +14% +12% 10% +8% +3% +4% +2% +2% +3% ▲2% 0% ▲2% ▲1% ▲2% ▲3% ▲6% ▲5% ▲3% ▲5% ▲6% -10% ▲8% ▲9% -20% 北海道 東北 関東 東京 甲信越 北陸 東海 近畿 大阪 中国 四国 九州 沖縄 （東京除く） （大阪除く） • 観光庁「宿泊旅行統計調査」を基に、資産運用会社作成  東京、大阪に限らず、地方にお

  31. Slide 31: 運用実績

    運用実績 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 31

  32. Slide 32: 運用実績（第1期～第3期）

    運用実績 （2016年1月期［第1期］～2017年1月期［第3期］） （単位：百万円） 項目 2016年1月期（第1期） ※ 2016年7月期（ 第2期） 2017年1月期（第3期） 営業収益 197 774 1,560 ホテル変動賃料 66 351 681 ホテル固定賃料 119 387 823 その他 11 35 54 営業費用 95 302 581 うち、修繕費 1 4 8 うち、減価償却費 50 101 268 営業利益 102 472 978 営業外収益 0 1 0 営業外費用 36 81 169 経常利益 66 392 809 当期純利益 65 391 808 一口当たり分配金 4

  33. Slide 33: 運営実績（年間ベース）

    運営実績（年間ベース、2016年2月～2017年1月） 変動賃料ホテルの売上高は6.2%の成長 変動賃料ホテル（12物件） ポートフォリオ全体（19物件） 2015年2月 2016年2月 2015年2月 2016年2月 対前年比 対前年比 ～2016年1月 ～2017年1月 ～2016年1月 ～2017年1月 売上高（百万円） 5,768 6,126 +6.2% 8,429 8,666 +2.8% RevPAR（円） 7,690 7,913 +2.9% 7,000 7,005 +0.1% 客室稼働率 91.8% 89.9% ▲2.1% 89.1% 86.9% ▲2.5% ADR（円） 8,37

  34. Slide 34: 2017年1月期 ホテル別運営実績

    2017年1月期 ホテル別運営実績 （）内は対前年同期比増減率 客室数 2017年1月期（2016年8月～2017年1月）実績 物件番号 物件名称 所在地 （室） RevPAR（円） 客室稼働率（%） ADR（円） 売上高（百万円） A-1 004 ネストホテル札幌駅前 北海道札幌市 162 8,298 (+13.9%) 96.7 (+8.1%) 8,580 (+5.4%) 310.5 (+8.9%) A-2 008 ネストホテル札幌大通 北海道札幌市 119 9,985 (+6.2%) 96.1 (+2.8%) 10,395 (+3.3%) 241.4 (+6.4%) A-3 018 コンフ

  35. Slide 35: 2017年7月期 / 2018年1月期 分配金予想

    2017年7月期 / 2018年1月期 分配金予想 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 35

  36. Slide 36: 2017年7月期 / 2018年1月期 分配金予想

    2017年7月期 / 2018年1月期 分配金予想 2016年8月物件取得に係る固都税を費用計上（影響額▲200円）  2017年7月期 予想：3,043円（前年同期比 +218円 +7.7%）  2018年1月期 予想：3,058円（前年同期比 ▲79円 ▲2.5%） （単位：百万円） 2017年1月期（ 第3期） 2017年7月期（第4期） 2018年1月期（ 第5期） 項目 実績 予想 予想 営業収益 1,560 1,692 1,698 ホテル変動賃料 681 760 725 ホテル固定賃料 823 869 908 その他 54 62 65 営業費用 581 731 730 うち、修

  37. Slide 37: 財務関連データ

    財務関連データ © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 37

  38. Slide 38: 貸借対照表（2017年1月期）

    貸借対照表（2017年1月期 ［第3期］） （単位：千円） （単位：千円） 前期（ご参考） 当期 前期（ご参考） 当期 (平成28年７月31日) (平成29年１月31日) (平成28年７月31日) (平成29年１月31日) 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 1,688,640 1,765,918 営業未払金 43,116 274,908 信託現金及び信託預金 802,331 1,860,008 未払金 79,730 182,302 営業未収入金 106,358 102,190 未払費用 634 476 前払費用 49,207 125,113 未払法人税等 903 954 未

  39. Slide 39: 損益計算書（2017年1月期）

    損益計算書（2017年1月期 ［第3期］） （単位：千円） （損益計算書に関する注記） 前期（ご参考） 当期 前期（ご参考） 当期 自 平成28年２月１日 自 平成28年８月１日 （自 平成28年２月１日 （自 平成28年８月１日 至 平成28年７月31日 至 平成29年１月31日 至 平成28年７月31日） 至 平成29年１月31日） 営業収益 ※１．不動産賃貸事業損益の内訳 ※１．不動産賃貸事業損益の内訳 賃貸事業収入 ※１ 763,534 ※１ 1,540,030 （単位：千円） （単位：千円） その他賃貸事業収入 ※１ 11,424 ※１ 20,704 Ａ．不動産賃貸事業収益 Ａ．不動

  40. Slide 40: 銀行借入の状況

    銀行借入の状況 2017年4月30日現在  個別借入明細 借入金 借入先 借入残高 借入金利 借入日 返済期日 タームローン1 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行 3,250百万円 0.63000% 2015年11月30日 2018年11月30日 タームローン2 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行 5,250百万円 1.08000% 2015年11月30日 2020年11月30日 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行、 タームローン3 2,000百万円 0.58000% 2016年08月17日 2020年02月28日 福岡銀行、西日本シティ銀行 三井住友銀行

  41. Slide 41: 保有物件関連データ

    保有物件関連データ © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 41

  42. Slide 42: ホテル一覧（2017年1月31日時点保有物件）

    ホテル一覧 （2017年1月31日時点保有物件） 期末帳簿 2 0 1 7 年1 月期末評価 賃貸可能 含み損益 物件 取得価格 価格 期末評価額 タイプ 物件名称 賃料形態 所在地 面積 C ap r at e （ 百万円） 番号 （ 百万円） （ 百万円） （ 百万円） (㎡) (% ) （ B） - （ A） （ A） （ B） A-1 004 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,734.93 2,160 2,166 2,350 5.5 +183 A-2 008 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,638.78 1,450 1,502 1,620

  43. Slide 43: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  A-1 ネストホテル札幌駅前 所在地 北海道札幌市中央区 札幌市営地下鉄南北線 交通機関 「さっぽろ」駅 徒歩約5分 他 ネストホテルジャパン オペレーター 株式会社 客室数 162室 取得額 2,160百万円  A-2 ネストホテル札幌大通 所在地 北海道札幌市中央区 札幌市営地下鉄南北線 交通機関 「大通」駅 徒歩約4分 ネストホテルジャパン オペレーター 株式会社 客室数 121室 取得額 1,450百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corpor

  44. Slide 44: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  A-3 コンフォートホテル釧路 所在地 北海道釧路市 JR根室本線 交通機関 「釧路」駅 徒歩約 2分 オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 126 室 取得額 300 百万円  C-1 スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 所在地 東京都杉並区 JR中央線・総武線 交通機関 「阿佐ヶ谷」駅 徒歩約1分 株式会社ホスピタリティ オペレーター オペレーションズ 客室数 112室 取得額 3,910百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All

  45. Slide 45: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  C-2 スマイルホテル浅草 所在地 東京都台東区 東京メトロ銀座線 交通機関 「浅草」駅 徒歩約11分 株式会社ホスピタリティ オペレーター オペレーションズ 客室数 96室 取得額 1,920百万円  C-3 ホテルリブマックス日本橋箱崎 所在地 東京都中央区 東京メトロ半蔵門線 交通機関 「水天宮前」駅 徒歩約3分 株式会社 オペレーター リブ・マックス 客室数 48室 取得額 1,360百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation A

  46. Slide 46: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  D-1 コンフォートホテル浜松 所在地 静岡県浜松市中区 JR東海道本線 交通機関 東海道新幹線 「浜松」駅 徒歩約2分 オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 196室 取得額 1,550百万円  D-2 ホテルウィングインターナショナル名古屋 所在地 愛知県名古屋市中区 名古屋市営地下鉄桜通線 交通機関 および鶴舞線「丸の内」駅 徒歩約2分 オペレーター 株式会社フォーブス 客室数 220室 取得額 2,670百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment C

  47. Slide 47: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  D-3 コンフォートホテル中部国際空港 所在地 愛知県常滑市 中部国際空港 徒歩約5分 交通機関 名鉄空港線 「中部国際空港」駅 徒歩約3分 オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 346室 取得額 5,308百万円  D-4 コンフォートホテル鈴鹿 所在地 三重県鈴鹿市 近鉄名古屋線 交通機関 「白子」駅 徒歩約3分 オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 105室 取得額 300百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All

  48. Slide 48: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  E-1 スマイルホテル京都四条 所在地 京都府京都市下京区 京都市営地下鉄烏丸線 「四条」駅および 交通機関 阪急電鉄京都本線 「烏丸」駅 徒歩約5分 株式会社ホスピタリティ オペレーター オペレーションズ 客室数 140室 取得額 4,480百万円  E-2 ホテルビスタプレミオ京都 所在地 京都府京都市中京区 京都市営地下鉄東西線 交通機関 「京都市役所前」駅 徒歩約5分 他 株式会社 オペレーター ビスタホテルマネジメント 客室数 84室 取得額 3,600百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo

  49. Slide 49: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  E-3 チサンイン大阪ほんまち 所在地 大阪府大阪市中央区 大阪市営地下鉄中央線 交通機関 「堺筋本町」駅 徒歩約5分 株式会社 オペレーター SHRホテルリース 客室数 130室 取得額 1,630百万円  E-4 ホテルサーブ神戸アスタ 所在地 兵庫県神戸市 JR神戸線 （山陽本線）他 交通機関 「新長田」駅 徒歩約2分 有限会社 オペレーター ホテルテトラ 客室数 133室 取得額 1,490百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporatio

  50. Slide 50: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  E-5 ネストホテル大阪心斎橋 所在地 大阪府大阪市中央区 大阪市営地下鉄堺筋線 長堀鶴見緑地線 交通機関 「長堀橋」駅 徒歩約1分 他 ネストホテルジャパン オペレーター 株式会社 客室数 302室 取得額 7,600百万円  F-1 コンフォートホテル岡山 所在地 岡山県岡山市 JR山陽新幹線 山陽本線、宇野線等 交通機関 「岡山」駅 徒歩約15分 オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 208室 取得額 1,200百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investmen

  51. Slide 51: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  F-2 ネストホテル松山 所在地 愛媛県松山市 松山空港 車約25分 交通機関 伊予鉄道城南線 「勝山町」駅 徒歩約3分 ネストホテルジャパン オペレーター 株式会社 客室数 190室 取得額 1,610百万円  G-1 ヴァリエホテル天神 所在地 福岡県福岡市中央区 福岡市営地下鉄空港線 交通機関 「天神」駅 徒歩約6分 オペレーター The Court 株式会社 客室数 77室 取得額 1,380百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporati

  52. Slide 52: 個別ホテルの概要

    個別ホテルの概要  G-2 ネストホテル那覇 所在地 沖縄県那覇市 那覇空港 車約7分 交通機関 沖縄都市モノレール 「旭橋」駅 徒歩約5分 ネストホテルジャパン オペレーター 株式会社 客室数 193室 取得額 3,750百万円 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 52

  53. Slide 53: 2017年7月期（第4期）新規取得資産

    2017年7月期（第4期）新規取得資産 「グランパーク・イン横浜」を2017年3月に取得  首都圏最大級のターミナル駅である横浜駅至近  固定賃料ホテルの取得による分配金の安定性強化  多様化する宿泊ニーズに対応した宿泊施設  女性専用エリアを設けて幅広い顧客層の獲得  スポンサー経由ではなく、資産運用会社のソーシングによる取得 取得価格 1,490百万円 鑑定評価額 1,560百万円 （2017年1月1日時点） 償却後NOI利回り 4.7% © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investmen

  54. Slide 54: その他

    その他 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 54

  55. Slide 55: いちごグループについて

    いちごグループについて いちご株式会社 （東証一部、2337）  J-REIT、インフラ・イールドコ（YieldCo）の運用等のアセットマネジメント、心築、  商号の「いちご」は、千利休が説いた茶人の 心構えである「一期一会」に由来しております。 クリーンエネルギーを展開 私たちは、一期一会のもつ「人との出会いを 大切に」という精神を理念とし、各ステーク  累積運用資産残高：1.6兆円以上 ホルダーの方々と強固な信頼関係を築くこと  不動産・金融技術や建築技術を活かした「心築」機能が強み を目指しております。  環境負荷軽減やスポーツ支援（ウェイトリフティング、ライフル射撃、陸上）等

  56. Slide 56: 投資口価格の推移

    投資口価格の推移（2015年11月30日～2017年6月9日） （円） （口） 200,000 60,000 出来高（口、右） いちごホテルリート（3463、左） 東証リート指数（左） 180,000 50,000 ■ 上場来最高値（終値）：199,000円（2016年5月31日） ■ 上場来最安値（終値）：104,500円（2017年4月14日） 160,000 40,000 140,000 30,000 120,000 20,000 100,000 10,000 80,000 0 11/30 12/31 1/31 2/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/3

  57. Slide 57: 用語集

    用語集  心築（しんちく） ：いちごグループが有する技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた価値 向上を図り、既存不動産に新しい価値を創造することを示す造語  インバウンド旅行者 ：外国から訪れてくる旅行者のこと  CAPEX ：不動産、設備の価値・競争力を向上させるための資本的支出；Capital Expenditureの略  NOI ：不動産賃貸事業収入から不動産賃貸事業費用（ただし、減価償却費を除く）を控除した 金額；Net Operational Incomeの略  ADR ：販売客室数1室あたりの平均単価；Average Daily Rateの略  RevPA

  58. Slide 58: 投資法人概要

    投資法人概要 ■ 投資法人 名称 いちごホテルリート投資法人 証券コード 3463 所在地 東京都千代田区内幸町一丁目1番1号 執行役員 宮下 修 決算期 1月期（8月1日～1月31日）および7月期（2月1日～7月31日） ■ 資産運用会社 会社名 いちご投資顧問株式会社 代表執行役社長 織井 渉 金融商品取引業登録 関東財務局長（金商）第318号 登録・加入協会 （投資運用業、第二種金融商品取引業、投資助言・代理業） 一般社団法人投資信託協会会員 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment

  59. Slide 59: 年間スケジュール

    年間スケジュール 次回の権利付き最終取引日は2017年7月26日（水） 決算期末 1月期 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 分配金 決算 運用期間（8月～1月） 発表 支払 開始 決算期末 7月期 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 分配金 決算 運用期間（2月～7月） 発表 支払 開始 © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 59

  60. Slide 60: MEMO

    MEMO © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 60

  61. Slide 61: MEMO

    MEMO © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 61

  62. Slide 62: MEMO

    MEMO © 2017 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 62

  63. Slide 63: TEL：03-3502-4892 FAX：03-3502-4876 IR_Hotel@ichigo.gr.jp www.ichigo-hotel.co.jp

     本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品の募集・勧誘・営業等を目的としたものでは ありません。本投資法人の投資証券のご購入に当たっては、各証券会社にお問い合わせください。  本資料の内容については、将来の予測に関する記述が含まれていますが、こうした記述は、将来の 本投資法人の業績、経営成績、財政状態等を保証するものではありません。また、本投資法人の実際 の業績は、さまざまな要素により、本説明会資料における見通しとは大きく異なる可能性があります。 よって、これら見通しのみに全面的に依拠することはお控えいただくようお願いします。  本資料は弊社が信頼するに足りると思われる各種情

Ichigo Hotel REIT Investment — Investor Presentation (June 2017) on 6ix