Chugai Ro Co., Ltd. · TSE:1964
Chugai Ro — FY2025 Earnings Presentation
25 slides from Chugai Ro's earnings presentation, Apr 28, 2026
Slide 1: 決算説明資料 2025年度
東証 プライム市場 コード番号：1964 決算説明資料 2025年度 （2025年4月1日～2026年3月31日） 2026年4月28日
Slide 2: 目次
目 次 １．2025年度 連結 業績と2026年度予想の概要 P.03 ２．連結 受注残高の推移 P.04 ３．2025年度 連結 営業利益の増減要因 P.05 ４．連結 資産・負債・資本の状況 P.06 ５．連結 研究開発費・設備投資額・減価償却費 P.07 ６．連結 キャッシュ・フローの状況 P.08 ７．セグメント情報 P.09 ８．中期経営計画（2022年度～2026年度）重要戦略の状況 P.10 ９．企業価値向上に向けた取り組みの状況 P.20 （添付資料）会社概要 P.24 CHUGAI RO CO., LTD. 2
Slide 3: 2025年度 連結 業績と2026年度予想の概要
１．2025年度 連結 業績と2026年度 予想の概要 2025年度は営業利益を重視する経営への方針転換が順調に進み、ほぼ予想に近い着地となりました。中期経営計画最終年度と なる2026年度予想は中東情勢の先行きが不透明なことから受注額は中計目標から減額しましたが、営業利益額は維持しました。 単位：百万円 項目/年度別 2024年度 2025年度予想 2025年度 予想比 前期比 2026年度予想 受注高 39,477 37,800 37,100 98% 94% 38,700 売上高 36,247 37,500 37,332 100% 103% 40,300 営業利益 2,735 3,000
Slide 4: 連結 受注残高の推移
２．連結 受注残高の推移 単位：百万円 45,000 40,000 37,824 37,699 2025年度実績と2026年度予想 36,099 35,000 ・2025年度3月末の受注残高は376億円と 前期比で1億円減少しました。 30,000 ・国内鉄鋼向け連続焼鈍ライン改造工事、 25,000 非鉄向け加熱炉、鉄鋼向け電気炉ダス トリサイクル設備、電気炉用取鍋予熱 20,000 装置、次世代電池関連熱処理装置、住 宅設備部材向け焼成炉などの受注があ 15,000 りました。 10,000 ・2026年度は機能材熱処理設備、太陽電 5,000 池関連設備、製鉄会社向け燃焼システ ムなどの
Slide 5: 2025年度 連結 営業利益の増減要因
３．2025年度 連結 営業利益の増減要因 2025年度の連結売上高は前期比3.0％増加となりました。売上総利益は増収効果に加え、物価上昇分の価格転嫁、収益性の 高い案件への注力、原価管理の改善により売上総利益率を前年度水準に維持できたことで5.2億円の増加となりました。これ が人件費の増加などに伴う販管費率の0.6ポイント上昇分をカバー。営業利益率は0.1ポイント改善、営業利益額では1.4億円 の増加となりました。 単位：百万円 営業利益の増減要因 単位：百万円 3,500 2024 2025 ＋299 項目 増減 年度 年度 ＋224 2,879 3,000 2,735 ＋143 △ 38
Slide 6: 連結 資産・負債・資本の状況
４．連結 資産・負債・資本の状況 資産の部要旨 単位：百万円 負債・純資産の部要旨 単位：百万円 科 目 2024年度 2025年度 増減 科 目 2024年度 2025年度 増減 負債合計 20,127 19,800 △326 資産合計 48,736 51,282 ＋2,546 流動負債 15,233 15,442 ＋209 流動資産 35,982 38,569 ＋2,587 固定負債 4,893 4,358 △535 固定資産 12,754 12,712 △41 科 目 2024年度 2025年度 増減 有形固定資産 5,053 5,815 ＋761 純資産合計 28,609 31,481
Slide 7: 連結 研究開発費・設備投資額・減価償却費
５．連結 研究開発費・設備投資額・減価償却費 2025年度は生産性向上のための業務系システムやインフラへの投資で設備投資額が大幅な増加となりました。 2026年度は脱炭素関連の大型研究設備を中心とする投資などを積極的に行ってまいります。 単位：百万円 1,600 1,500 1,400 1,318 1,198 1,200 1,200 1,094 1,000 800 723 600 600 552 543 400 200 0 2024 2025 2026 2024 2025 2026 2024 2025 2026 年度 年度 年度予想 年度 年度 年度予想 年度 年度 年度予想 研究開発費 設備
Slide 8: 連結 キャッシュ・フローの状況
６．連結 キャッシュ・フローの状況 単位：百万円 2024年度 2025年度 営業CFは、売上債権及び契約資 産の減少により、62億円の資金 増加となりました。 営業活動によるキャッシュ・フロー △3,696 6,259 投資CFは、有形固定資産の取得 による支出があったものの、投 資有価証券の売却により、26億 投資活動によるキャッシュ・フロー 654 2,684 円の資金増加となりました。 財務CFは、短期・長期借入金の 減少、配当金の支払いにより25 財務活動によるキャッシュ・フロー △2,701 △2,569 億円の資金減少となりました。 これらの結果により、現金及び 現金及び現金同等
Slide 9: セグメント情報
７．セグメント情報 セグメント別売上高 単位：百万円 セグメント別売上高（百万円） ※セグメント間取引相殺消去前の金額 2024年度 2025年度 前期比 18,590 18,307 熱処理事業 18,590 18,307 99% 20,000 18,000 16,000 13,828 プラント事業 11,522 13,828 120% 14,000 12,000 11,522 10,000 8,173 8,025 開発事業 2,376 1,981 83％ 8,000 6,000 4,000 2,376 1,981 その他 8,173 8,025 98％ 2,000 0 調整額 △4,415
Slide 10: 中期経営計画（2022年度～2026年度）重要戦略の状況
８．中期経営計画 （2022年度～2026年度） 重要戦略の状況 CHUGAI RO CO., LTD. 10
Slide 11: 経営理念と中期経営計画
経営理念と中期経営計画 【経営理念】 中外炉工業は、熱技術を核として新しい価値を創造し、 これを通じて社会に貢献するとともに企業の繁栄と社員の幸福を実現する。 【３つの重要戦略】 （１）カーボンニュートラルを中心に新市場の創出 「新しい価値を創造」 （２）既存商品のニーズ適合ブラッシュアップで拡販と利益向上 （３）働きがいのある職場作り 【経営ビジョン2026】 自らを変革し、カーボンニュートラル技術で未来をひらく！ CHUGAI RO CO., LTD. 11
Slide 12: 中期経営計画の進捗状況：連結業績目標
中期経営計画の進捗状況：連結業績目標 単位：百万円 (ご参考) 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 【2026年度 業績目標(22/5発表)】 項目/年度別 実績 実績 実績 実績 実績 予想 2026年度 当初目標 売上高：415億円 受注高 28,137 32,522 38,790 39,477 37,100 38,700 42,000 売上高 26,317 27,977 29,283 36,247 37,332 40,300 41,500 営業利益：36.2億円 営業利益 1,263 1,309 1,477 2,735 2,879 3,62
Slide 13: 重要戦略の指標と達成のための施策（１）
重要戦略の指標と達成のための施策（１） （１）カーボンニュートラルを中心に新市場の創出 【新商品による新市場創出指標】 【達成のための施策】 社会ニーズに適合する2030年、 ●新市場創出に向けた研究開発のため、新研究所設立として 100億円市場の創出。 総額約10億円の投資 ▼ ●研究開発部門に30名増員 2026年度 ●2026年度 新商品による売上高40億円を目指す 売上高目標：40億円 カーボンニュートラル ゼロエミッション 高機能材対応熱技術 当社製燃焼式工業炉及び燃焼器からのCO2排出量 ●電炉ダスト、廃リチウムイオ ●熱技術創造センターに設置の 削減に向けた開発のスピードアップ
Slide 14: カーボンニュートラルを中心に新市場の創出：CO2削減
（１）カーボンニュートラルを中心に新市場の創出 ＜2021年時点実績＞ ＜2030年時点実績＞ 当社の稼働中の製品から 2013年度比CO2排出量 2013年度比CO2排出量 低炭素製品 15％削減 25％削減 （省エネ製品） 排出されるCO2量（万トン/年） 1,400 電熱技術 23％削減 1,200 ▼ 2026年度 1,200 目標 277 1,000 20％削減 水素 923 燃焼技術 800 ＜2026年度目標＞ 600 2013年度比CO2排出量 400 20％削減（240万トン/年） 200 アンモニア 燃焼技術 0 2013年度 2025年度 （基準年） 基準年 ＜主なアイテ
Slide 15: カーボンニュートラルを中心に新市場の創出：2025年度実績
（１）カーボンニュートラルを中心に新市場の創出 【新商品による新市場創出指標】 【2025年度実績】 社会ニーズに適合する2030年、 ■新市場創出関連売上高：８.７億円 100億円市場の創出。 ■主な商品：NEDOグリーンイノベーション基金事業／製造分野に 2026年度 おける熱プロセスの脱炭素化、水素還元用加熱技術開発、 売上高目標：40億円 電炉ダストリサイクル設備など ■台湾CSC※と脱炭素燃焼技術に関するMOUを締結 ■国内最大級の水素燃焼金属加熱実証炉を納入 ※中國鋼鐵股份有限公司（China Steel Corporation） 実証炉には水素専焼、 水素・都市ガス混焼、 都市ガ
Slide 16: 重要戦略の指標と達成のための施策（２）
重要戦略の指標と達成のための施策（２） （２）既存商品ブラッシュアップで拡販と利益向上 【拡販及び利益向上指標】 【達成のための施策】 ●既存商品ブラッシュアップのため、5期累計約10億円の 2026年度 売上高の積上げ：112億円 研究開発投資 ▼ ●「人材及び投資計画」及び各部門計画に基づく 営業利益の積上げ：20.6億円 ブラッシュアップの確実な遂行 ブラッシュアップ 目的 対象既存商品 機能改善 シェア拡大 【熱処理】 電池素材炉、機能材・高温炉、雰囲気熱処理炉、真空炉、 サービス向上 利益率向上 CRism®（熱処理設備用IoTパッケージ）、キルン、 RTO（蓄熱式排ガス処理装置）
Slide 17: 既存商品ブラッシュアップで拡販と利益向上
（２）既存商品のニーズ適合ブラッシュアップで拡販と利益向上 【拡販及び利益向上指標】 【2025年度実績】 ■売上高積上げ：１１０億円 2026年度 ■研究開発費(投資含む)累計：７.３億円 売上高の積上げ：112億円 ■主な商品：国内鉄鋼向け省エネ型焼鈍設備、連続亜鉛メッキ ▼ ライン、排ガス処理設備、機能材火炎内処理設備、 営業利益の積上げ：20.6億円 航空機関連素材熱処理設備など ■機能材熱処理炉、太陽電池製造用設備、電炉向け付帯設備、加熱炉新設などを受注 機能材熱処理設備 加熱炉では非鉄向け新設や海外鉄鋼向け改造案件を受注 火炎内処理設備の受注も継続 ※各写真はイメージ CHUGAI
Slide 18: 重要戦略の指標と達成のための施策（３）
重要戦略の指標と達成のための施策（３） （３）働きがいのある職場作り 「働きがいのある職場」とは努力が結果につながる職場と考えます。結果はすなわち営業利益であり、この結果の最大化を図 ります。一方、ワークライフバランスの改善は働き方改革の一環として当社の経営課題となっており、総実労働時間を短縮す るための生産性の向上は必須となります。現中期経営計画における施策の実行により当社の生産性を大幅に向上させ、営業利 益増と総実労働時間短縮の両立を図ることで、「働きがいのある職場」の実現を行います。 得られた成果 アウトプット アウトプットの拡大 生産性 インプットの削減 生産性 ＝ ＝ ・利益の拡大
Slide 19: 働きがいのある職場作り：2025年度実績
（３）働きがいのある職場作り 【生産性の向上指標】 【2025年度実績】 ■一人当たり営業利益：6,255千円（単体） 2026年度一人当たり営業利益：5,668千円（単体） ■一人当たり総実労働時間：2,041時間（単体） ■システム投資：4億円 2026年度一人当たり総実労働時間：1,800時間（単体） （累計8億円／中期計画 約15億円） ■新設計支援システムの開発・導入スケジュール（2026年度は全システムのテストを終え運用を本格化） ■当社女性社員が2025年度 「活躍する女性リーダー表彰」 2022 2023 2024 2025 2026 名称 項 目 内 容 年度 年度 年度 年
Slide 20: 企業価値向上に向けた取り組みの状況
９．企業価値向上に向けた取り組みの状況 継続しております下記施策につきましてはいずれも順調に推移しており、引き続き改善に努めてまいります。 項 目 目 標 達 成 時 期 今後の見通し 継続達成を目指し １ 業績計画の達成 ROE：10.0％ 2025年3月期 達成／継続 推進中 NOPAT（税引後営業利益）に基づく配当性向： ２ 株主還元方針の見直し 60％以上 2025年3月期 実施／継続 継続実施 政策保有株式比率20％以下の 継続達成を目指し ３ 政策保有株式縮減方針の変更 1年前倒し達成 2026年3月期 達成／継続 推進中 自己資本比率：50％以上維持 継続達成を目指し ４ 有利子
Slide 21: ROEとPBRの推移
９．企業価値向上に向けた取り組みの状況 （１）ＲＯＥ（自己資本利益率）とＰＢＲ（株価純資産倍率）の推移 ROE（％） PBR（倍） 18.0 1.00 15.7（7.8※） 16.0 0.90 0.96 0.96 14.0 10.7 12.0 （8.0※） 0.80 0.75 0.84 10.0 0.70 8.0 5.4 6.1 8.5 6.0 0.60 （5.4※） 4.0 5.2 0.59 2.0 0.50 0.55 0.53 1.6 ※政策保有株式売却益を除いた値 0.0 0.40 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2019
Slide 22: 資本コストを意識した経営に関する改善方針
９．企業価値向上に向けた取り組みの状況 （２）資本コストを意識した経営に関する改善方針と具体的な取り組みについて 【改善に向けた方針】 ●2022年度から2026年度の5カ年にわたる 中期経営計画書を策定し、当社の成長戦略、 投資戦略及び株主還元方針を明示。 （単位：円） 中外炉工業株価の推移 （2019年4月～2026年3月） 現在本計画に沿った経営を推進中。 5,500 ●政策保有株式については、純資産に占める 5,000 比率を20%未満とする目標を達成いたし 4,500 ました。 4,000 3,500 【具体的な取り組みについて】 3,000 ●(成長投資）2023年11月に新研究所
Slide 23: 配当金について
９．企業価値向上に向けた取り組みの状況 （３）配当金について 株主還元方針につきましては2024年度以降『税引後営業利益（NOPAT）に基づく配当性向60％以上を目指す』とする 目標を設定しております。今後も高配当を維持してまいります。 あわせて総還元性向につきましては適宜自社株取得を行うことで、引き続き50％以上を目指してまいります。 配当額（百万円） 自己株式の取得額（百万円） 総還元性向 3000 100.0% 50.5% 51.2% 50.2% 50.0% 50.1% 50.0% 2500 0.0% 1140 -50.0% 2000 -100.0% 1500 -150.0% 399 1
Slide 24: 添付資料：会社概要
添付資料：会社概要 会社名 中外炉工業株式会社 Chugai Ro Co., Ltd. コード番号 1964 URL https://chugai.co.jp 代表者 代表取締役 社長執行役員 阪田 守 本社 〒541-0046 大阪市中央区平野町３丁目６番１号 TEL 06-6221-1251 設立 1945年4月 資本金 61億7,672万円 従業員 454名（連結747名）※2026年3月31日時点 事業所 堺事業所、堺センター、東京支社、名古屋営業所、小倉工場 台湾（高雄市）、中国（上海市）、タイ（バンコク市）、インドネシア（ジャカルタ市）、 海外子会社 メキシコ（アグアスカリエンテス
Slide 25: 本資料について
本資料について この資料に記載されている業績の見通し等将来に関する情報は、発表日現在において入手可能な情報に 基づいて作成しております。実際の業績等は、今後様々な要因等によって予想数値と異なる結果となる 可能性があります。 2026年4月28日 【本資料に関するお問合せ先】 中外炉工業株式会社 経営企画部 TEL 072-247-2501 e-mail web_master@n.chugai.co.jp CHUGAI RO CO., LTD. 25