Loadstar Capital Kk · TSE:3482
Loadstar Capital Kk — Q3 2023 Earnings Presentation
25 slides from Loadstar Capital Kk's earnings presentation, Oct 31, 2023
Slide 1: 2023年12月期 第3四半期 決算説明資料
2023年12月期 第3四半期 決算説明資料 ロードスターキャピタル株式会社 東証プライム：3482 2023/10/31 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED
Slide 2: 不動産とテクノロジーの融合が未来のマーケットを切り開く
不動産とテクノロジーの融合が 未来のマーケットを切り開く 1
Slide 3: 目次
目次 １．決算ハイライトとトピック P. 3 ２．決算概要 P. 6 ３．事業別実績 P. 11 ４．2023年12月期 業績予想とマーケットの見通し P. 21 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 2
Slide 4: １．決算ハイライトとトピック
１．決算ハイライトとトピック © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 3
Slide 5: 決算ハイライト
決算ハイライト 2023年12月期 3Q業績 • コーポレートファンディング、アセットマネジメント、クラウドファンディングの各事 業が全て順調に推移。 • 通期計画達成を見据えつつ、翌期以降の業績推移についても検討していく。 前年同期比 計画進捗率 売上高 238億円 ＋49.4％ 81.3％ 営業利益 70億円 +18.3％ 86.9％ 税前利益 62億円 +12.0％ 86.0％ 当期純利益 42億円 +11.2％ 86.2％ 前期末比 販売用不動産 579億円 ＋22.8％ ROE 35% © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 4
Slide 6: 2023年12月期 3Qトピック
2023年12月期 3Qトピック ①11期連続での増収達成 ３Q時点で連結売上高が前期を上回り、目標としていた 11期連続での増収を達成した。 ②プライム末広町ビル ②自己保有資産を売却し、AM契約を受託 2Qに引き続き、当社保有物件の売却後にアセットマネ ジメント業務を受託し、継続的なAM報酬を確保。 AM売上高は四半期会計期間で最高額を記録した。 ③ JPX日経中小型株指数 『JPX日経中小型株指数』の構成銘柄に４年連続で選定された。 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 5
Slide 7: ２．決算概要
２．決算概要 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 6
Slide 8: 連結売上高
連結売上高 • 連結売上高は前年同期比+49％の238億円となり、前期売上高を3Q時点で既に上回った。 • 不動産市況は堅調に推移しており、当期は国内の不動産会社、機関投資家、事業会社など、 幅広い業種と売買を行っている。 連結売上高 （百万円） 前年同期比 1Q +49% 2Q 3Q 23,637 23,841 4Q 17,920 16,979 15,116 15,959 対計画進捗率 8,794 9,670 81.3% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q3 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 7
Slide 9: 連結税前利益とコストコントロール
連結税前利益とコストコントロール • 連結税前利益は前年同期比+12%の62億円となった。 • 販売用不動産の取得が順調に進み、支払利息や融資手数料等のコストが積みあがっている。 • 金利上昇に備えて締結した金利スワップについては、将来の短期金利の上昇期待から一部 契約では評価益計上となった。今後の動向次第では更なる評価額上昇の可能性もある。 連結税前利益（百万円） コスト構造 7,064 28.1% 29.9% 90.0% 12.8% 23.1% 26.3% 1Q 19.9%19.9% 6,270 3.9% 2Q 1.9% 3.9% 3Q 5,597 80.0% 6.1% 4.5% 4Q 5
Slide 10: 連結損益計算書
連結損益計算書 2023年12月期 3Q実績 2023年12月期（計画） 対売上高 対計画 対売上高 実績 前年同期比 金額 前年比 (単位:百万円) 比率 進捗率 比率 売上高 23,841 100.0% 149.4% 81.3% 29,342 100.0% 124.1% 売上総利益 8,437 35.4% 116.3% 83.3% 10,129 34.5% 108.2% 販管費 1,382 5.8% 107.2% 68.6% 2,015 6.9% 111.0% 営業利益 7,054 29.6% 118.3% 86.9% 8,114 27.7% 107.5% 税前利益 6,270 26.3%
Slide 11: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 • 経営基盤となる販売用不動産は大型案件を含む8物件を仕入れた一方、10物件売却し、 残高は579億円となった。 • 物件売却も順調にこなし、手元流動性は過去最高となり、４Q以降の仕入準備も整って きている。 2023年12月期3Q • クラウドファンディング事業に (単位:百万円) 金額 構成比 前期末比 おける外部貸出し。 流動資産 76,602 99.0％ 117.5% • 評価額が高い物件を保有してお り、含み益は相当額積み上がっ 現金及び預金 12,663 16.4％ 134.7％ ている。 • 開発案件はなく、都内の中古ビ 営業貸付金 5,608 7.2％ 66.6
Slide 12: ３．事業別実績
３．事業別実績 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 11
Slide 13: 不動産投資領域
不動産投資領域 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 12
Slide 14: コーポレートファンディング事業（不動産投資）
コーポレートファンディング事業（不動産投資） • 売却を複数件こなし、売上高は前年同期比+54%の211億円となった。 • 手元流動性も高まっていることから、年度末にかけては、主力であるオフィスやホテ ル等の仕入に注力したい。 コーポレートファンディング（不動産投資）事業売上高（百万円） 前年同期比 1Q +54% 2Q 3Q 21,136 売上高に占める割合 20,600 4Q 14,571 14,806 13,720 12,919 売上高合計 7,762 8,214 23,841 百万円 不動産投資, 88.7% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q3 ©
Slide 15: コーポレートファンディング事業（不動産賃貸）
コーポレートファンディング事業（不動産賃貸） • ホテル２物件は国内需要・インバウンド需要を取り込み、想定以上に進捗。 • 10月には3つ目のホテル、『ALFIT HOTEL＆BAR AKASAKA』がオープンし、賃貸 収益への貢献が期待できる。 • 積極的なバリューアップ工事などにより、不動産賃貸原価がやや嵩んでいる。 コーポレートファンディング（不動産賃貸）事業売上高（百万円） 前年同期比 1Q 2Q 2,390 +14% 3Q 2,159 売上高に占める割合 4Q 1,993 1,814 不動産賃貸 不動産賃貸利益率 1,594 7.6% 1,408 51.7% 45.3% 47.4%
Slide 16: コーポレートファンディング事業（実績推移）
コーポレートファンディング事業（実績推移） • 物件売却に伴う利益率は引き続き高水準であり、マーケットの底堅さが確認されてい る。 • 当期は大型案件を含む8物件を仕入れ、10物件売却した。その結果、将来の経営基盤とな る販売用不動産の残高、及び含み益を積み上げることができた。 トラック 売却価格/仕入価格 販売用不動産の帳簿価額、物件数推移 レコード (諸経費・減価償却費除く) 2019 136% 帳簿価額(百万円) 評価額 28 2020 147% 物件数 2021 149% 25 24 2022 161% 23 22 2023 159% 17 物件数 保有 売却累計 16 57,924
Slide 17: アセットマネジメント事業
アセットマネジメント事業 • 2Qに引き続き、当社保有物件の売却後に、アセットマネジメント業務を受託し、継 続的なAM報酬も確保。 • 受託案件の売却があったため、AUMは減少したが、売却報酬によりAM報酬は前年同 期比+52%の546百万円、四半期会計期間で過去最大の売上となった。 アセットマネジメント事業売上高とAUM ポートフォリオ 物流,9% 900（億円） 九州・沖縄 18% 商業,9% 800 546（百万円） 売上高に占める割合 アセットマネジメント2.3% 首都圏 オフィス 457 82% 82% 前年同期比 359 1Q 2Q 232 +52% 売上高合計 3Q 23,841
Slide 18: Fintech領域
Fintech領域 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 17
Slide 19: クラウドファンディング事業
クラウドファンディング事業 • 良好な不動産市況を背景に、クラウドファンディング事業は順調に推移し、売上高は 前年同期比+21％の334百万円となった。 • 営業貸付金は55億円の新規貸付があった一方、83億円の償還があったことから前期 末比△33%の56億円となった。 クラウドファンディング事業売上高と営業貸付金残高（百万円） 700 1Q 8,420 900 000.0% 2Q 600 3Q 6,128 6,270 700 000.0% 売上高に占める割合 4Q 5,642 5,608 営業貸付金 クラウドファンディング1.4% 500 465 500 000.0% 407 400 3,3
Slide 20: クラウドファンディング事業（KPI）
クラウドファンディング事業 （KPI） • 公式LINEアカウントによる新たなマーケティングを開始したほか、OwnersBookに初めて 投資する人用の枠を設け、新たな投資家の囲い込み策を講じた。 • 中期経営計画において掲げていたクラウドファンディング事業のSTO案件ローンチは、法 的な制限も多く、関係者との調整にも時間を要しているため、当期での商品化は見送る予 定。方向性については変更はなく、条件が整い次第、ローンチ予定。 投資家会員数 リピート率・累積配当金額 投資金額 累計配当金額 28,086（人） 27,633 投資家会員数 25,779 リピート率 1Q 前年同期比 24,047
Slide 21: 株主還元
株主還元 基本方針 • 業績拡大により企業価値・株主利益の向上に努める。 配当方針 • 配当性向17％を目安に安定的かつ継続的な利益還元を実施。 剰余金 成長投資 配当 自社株買い （内部留保） 2023年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 （予定） 1株当たり配当金 5.5円 9.5円 14.5円 24.5円 32.0円 50.0円 52.5円 配当性向 15% 15% 15% 15% 15% 17% 17% 株主優待 • 当社株式を1,000株以上かつ半年以上継続保有された株主を対象に 『OwnersBook』の「株主優待用投資枠」を提供。 © Loa
Slide 22: ４．2023年12月期 業績予想、不動産マーケットの見通し
４. 2023年12月期 業績予想、 不動産マーケットの見通し © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 21
Slide 23: 2023年12月期 業績予想
2023年12月期 業績予想 • 各事業に大きな課題はなく、通期業績は順調に進捗している。 • 創業以来11期連続の増収は達成し、増益と、さらにその先の中期経営計画達成（2024 年12月期）に向けて、戦略的に事業を展開する。 2023年12月期 3Q実績 2023年12月期（計画） 対売上高 対売上高 実績 比率 計画進捗率 計画 比率 前年比 (単位:百万円) 売上高 23,841 100.0% 81.3% 29,342 100.0% 124.1% 売上総利益 8,437 35.4％ 83.3％ 10,129 34.5% 108.2% 販管費 1,382 5.8％ 68.6％ 2,015
Slide 24: 不動産マーケットの見通し
不動産マーケットの見通し 全 2023年上半期の世界の都市別投資額ランキングでは東京は2位となり、2022 般 年通年の16位から大幅に上昇した。（参考：JLL インベストメントマーケットサマリー 2023年第2四半期） 的 金利動向や空室率悪化により世界的には不動産投資が減少しているとみられるも な のの、イールドギャップが安定している日本の不動産市場への投資は拡大してお 見 り底堅いとみている。 通 し 今後、欧米の投資家の動向次第では、さらに一段高となる可能性もある。 当社の有利子負債の大部分は変動金利により調達している。短期金利が上昇に 転じた場合でもその影響額は小さく、連結税前利益の
Slide 25: 本書の取扱いについて
本書の取扱いについて 当社の事前同意なく本書の一部、又は全部を複写、複製し、又は交付することはお控えください。 本書には、当社に関連する見通し、将来に関する計画、経営目標などが記載されています。これらの将来の見通しに関する記 述は、将来の事象や動向に関する現時点での仮定に基づくものであり、当該仮定が必ずしも正確であるという保証はありませ ん。様々な要因により、実際の業績が本書の記載と著しく異なる可能性があります。 別段の記載がない限り、本書に記載されている財務データは日本において一般に認められている会計原則に従って表示されて います。 当社は、将来の事象などの発生にかかわらず、既に行っておりま
Loadstar Capital K.K. — Q3 2023 Earnings Presentation on 6ix