Slide 1: 決算説明会資料に関するお知らせ
2025年5月16日 各位 会社名 株式会社ティラド 代表者名 代表取締役 CEO 兼 COO 社長執行役員 宮﨑 富夫 (コード番号 7236 東証プライム) 問合せ先 常務執行役員 経理財務管掌 木下 薫 （ＴＥＬ 03-3373-1101） 決算説明会資料に関するお知らせ 本日開催の当社決算説明会の資料を、フェアディスクロージャーの観点からお知らせ致します。 内容につきましては、次頁以降をご参照ください。 以上
Slide 2: 2025年3月期 決算説明会
2025年3月期 決算説明会 2025年5月16日 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 1
Slide 3: 2025年3月期 決算説明
2025年３月期 決算説明 常務執行役員 経理財務管掌 木下薫 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 2024年度(2025年3月期)連結決算概要
2024年度（2025年3月期）連結決算概要 2023年度(24/3期) 2024年度(25/3期) 2025年度(26/3期) 実績 実績 通期予想 売上高 売上高 対前年同期比 売上高 金額 金額 金額 比率 比率 比率 （百万円） （百万円） 増加額 増減率 （百万円） （％） （％） （％） （百万円） （％） 売上高 158,660 100 159,236 100 576 0.4 140,000 100 営業利益 4,350 2.7 7,316 4.6 2,966 68.2 3,600 2.6 経常利益 5,339 3.4 8,102 5.1 2,762 51.7 4,200 3.0
Slide 5: 2025年度(26/3期)通期業績予想
2025年度（26/３期）通期業績予想 業績予想への関税影響について 2025年度業績予想の策定にあたっては、米国関税政策による、インフレ再燃、米国リセッション シナリオ、世界経済への波及等のリスクを想定、今回状況をネガティブイベントと捉え、当社が 過去に経験したイベント時（リーマンショック、パンデミック等）の業績変動を参考に、売上に おけるダウンサイドリスクを盛り込んでおります。 また、売上予想には、前年度比で円高基調*の想定を盛込んでおり、為替要因による減収は約65 億円と算定しております。 *ドル円 158.17円 ⇒ 143.55円、詳細は前頁ご参照 前年度比 約192億円の売上減
Slide 6: 2024年度セグメント別概要
2024年度（2025年3月期）セグメント別概要 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 2023年度実績 2024年度実績 対前年同期比 2023年度実績 2024年度実績 対前年同期比 金額 金額 増減額 金額 金額 増減額 日本 68,784 71,948 3,164 1,505 2,692 1,187 米国 42,127 44,484 2,357 -2,348 -578 1,770 欧州 5,799 4,874 -925 97 46 -51 アジア 21,247 22,087 840 3,470 4,254 784 中国 20,379 15,535 -4,844 1,551 654 -8
Slide 7: 連結業績の推移
連結業績の推移 ■売上高 ■営業利益 2,000 9.0 120 1,587 1,592 1,494 1,336 1,400 6.0 73 80 1,000 50 44 3.0 4.5 36 40 3.8 2.7 11 2.6 0 0.0 0.7 0 億円 '21 '22 '23 '24 '25予 ％ '21 '22 '23 '24 '25予 億円 営業利益 営業利益率 ■経常利益 ■当期純利益 9.0 120 18.0 60 43 36 81 9.0 20 30 6.0 80 12 60 8.4 9.1 53 2.9 4.1 0.0 0 5.1 42 4.5 3.0 40 ▲8.3 21 3
Slide 8: 単体業績の推移
単体業績の推移 ■売上高 ■営業利益 1,000 6.0 40 802 728 758 720 28 683 500 3.0 20 15 15 11 3.5 2.2 1.9 4 1.6 0 0.0 0.6 0 億円 '21 '22 '23 '24 '25予 ％ '21 '22 '23 '24 '25予 億円 営業利益 営業利益率 ■経常利益 ■当期純利益 18.0 120 24.0 80 57 88 39 42 80 12.0 80 12.0 40 62 60 15 55 18.0 12.1 11.0 12.5 10.5 ▲17 6.0 8.3 40 0.0 5.1 0 8.0 8.5 ▲5.
Slide 9: 2025年度 業績予測
2025年度 業績予測 （金額：億円） 2024年度 2025年度 増減 実績 予測 ’25-’24 金額 % 金額 % 金額 増減率(%) 連結 1,592 100.0 1,400 100.0 ▲192 ▲12.1 売上高 単体 802 100.0 720 100.0 ▲82 ▲10.2 連結 73 4.5 36 2.6 ▲37 ▲50.8 営業利益 単体 28 3.5 4 0.6 ▲24 ▲85.7 連結 81 5.1 42 3.0 ▲39 ▲48.2 経常利益 単体 88 11.0 60 8.3 ▲28 ▲32.0 親会社株主に 連結 43 2.7 20 1.4 ▲23 ▲52.9 帰属
Slide 10: 連結売上高の推移
連結売上高の推移 億円 2,000 12.1%減 1,587 1,592 1,494 1,400 1,336 899 873 海外・その他 835 1,000 730 732 52.3% 日本 659 688 719 668 606 47.7% 0 2021 2022 2023 2024 2025予測 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 用途別売上推移
用途別売上推移 自動車用（単体） 自動車用（連結） 建機用（単体） 建機用(連結) 1,800 自動車用(連結) 12.5%減 1,243 1,275 1,144 1,116 1,200 975 建機用(連結) 600 11.4%減 318 303 296 271 240 437 500 459 343 270 399 264 249 229 209 0 億円 2021 2022 2023 2024 2025予測 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 10
Slide 12: 2024年度連結経常利益の増減要因
2024年度連結経常利益の増減要因（対前年同期比較） （百万円） 連結経常利益の増加 2,762百万円 3,000 売価改善等 操業度の向上等 固定費等増減 +1,547 +514 ▲1,058 1,978 2,000 991 876 1,000 556 171 343 261 0 ▲52 ▲44 ▲65 ▲86 ▲100 ▲388 ▲286 ▲593 ▲ 1,000 ▲800 ▲ 2,000 売 材 運 変 減 研 人 製 為 米 欧 ア 中 国 持 そ 上 料 転 動 価 究 件 品 替 国 州 ジ 国 内 分 の 増 価 費 人 償 費 費 保 損 子 子 ア 子 子 法 他 * * 減
Slide 13: 2024年度 営業外・特別損益(連結)
2024年度 営業外・特別損益(連結) 10,000 （百万円） 営業利益 7,316 親会社株主に帰属 する当期純利益 5,000 4,250 営業外収益 1,195 営業外費用 特別利益 ▲410 12 特別損失 法人税等※ 0 営業外収益の内訳 特別利益の内訳 ▲1,531 持分法投資利益 492 固定資産売却益 12 ▲2,331 ▲5,000 受取利息及び配当金 310 為替差益 6 特別損失の内訳 雑入・その他 386 営業外費用の内訳 固定資産除却損 1,217 支払利息 407 減損損失 303 その他 3 固定資産売却損 11 ▲10,000 ※ 法人税等には非支配株主に帰属
Slide 14: 地域別売上高
地域別売上高 億円 2023年度 2024年度 2025年度予測 1,000 日本 7.1%減 719 688 668 米国 16.6%減 500 445 421 アジア 371 5.0%減 中国 欧州 24.5%減 38.8%減 221 210 204 212 155 117 58 49 30 3 3 3 0 日本 米国 欧州 アジア 中国 その他 為替(24年12月⇒25年12月予測） USD: 158.17⇒143.55, THB: 4.65⇒4.3, CNY: 21.67⇒20.27, CZK: 6.55⇒6.35, IDR: 0.0097⇒0.0094, VND: 0.0062⇒0.
Slide 15: 地域別営業利益
地域別営業利益 2023年度 2024年度 2025年度予測 60 アジア 日本 43 18.6%減 85.2%減 35 35 27 中国 30 欧州 14.3%減 172.8%減 16 15 米国 7 4 6 ▲6 0 ▲0 1 2 0 0 日本 1 アジア 中国 その他 ▲9 欧州 ▲ 30 ▲23 米国 50.0%減 ▲ 60 億円 為替(24年12月⇒25年12月予測） USD: 158.17⇒143.55, THB: 4.65⇒4.3, CNY: 21.67⇒20.27, CZK: 6.55⇒6.35, IDR: 0.0097⇒0.0094, VND: 0.0062⇒0.0058,
Slide 16: 地域別業績推移
地域別業績推移 （億円） 2023 2024 2025予測 項目 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 合計 売上高 168 178 180 162 688 168 173 190 189 719 668 日本 営業利益 3 6 2 3 15 6 1 2 18 27 4 営業利益率(%) 1.6 3.7 1.3 2.1 2.2 3.8 0.3 1.0 9.6 3.7 0.6 売上高 97 116 119 89 421 112 127 70 135 445 371 米国 営業利益 ▲7 ▲8 ▲7 ▲1 ▲23 ▲3 ▲3 ▲3 3 ▲6 ▲9 営業利益率(%) ▲7.0
Slide 17: 設備投資・減価償却費推移(連結)
設備投資・減価償却費推移（連結） （億円） 設備投資 減価償却費 地域別設備投資内訳 （百万円） 100 2024年度 2025年度予測 設備投資 構成率 設備投資 構成率 日本 3,524 65.3% 4,466 69.2% 米国 409 7.6% 730 11.3% 欧州 90 1.7% 198 3.1% 中国 346 6.4% 315 4.9% 65 タイ 768 14.2% 341 5.3% 63 62 61 インドネシア 228 4.2% 307 4.8% 59 57 58 56 57 ベトナム 29 0.6% 97 1.4% 54 合計 5,394 100.0% 6,454 100
Slide 18: 研究開発費推移
研究開発費推移 （億円） 60.0 6.0% 50.0 5.0% 4.2% 4.0% 3.7% 40.0 4.0% 3.5% 3.5% 30.0 35.2 3.0% 29.4 30.2 26.6 27.1 20.0 2.0% 2.2% 2.2% 2.0% 1.8% 1.9% 10.0 1.0% 0.0 0.0% 2021 2022 2023 2024 2025予測 研究開発費(連結) 研究開発費(単体)売上高比率 研究開発費(連結)売上高比率 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 17
Slide 19: 新中期経営計画 T.RAD-2025
新中期経営計画 T.RAD-2025 代表取締役 CEO 兼 COO 社長執行役員 宮﨑富夫 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: T.RAD-12 2024年度実績
T.RAD-12 2024年度（2025年3月期）実績 《2024年度実績》《T.RAD-12当初目標》 売上高 1,592億円 1,500億円 経常利益率 5.1％ 6.0％ ROE 9.1％ 10.0％ 1,587 1,592 10.0 15 ％ 1,600 1,500 12 売 1,494 9.1 1,500 9 上 高 1,400 2.9 6 1.4 6.0 3 億 5.1 売上高 1,300 0 円 3.4 経常利益率 1,200 -8.3 -3 -6 ROE 1,100 T.RAD-12 （当初計画） -9 1,000 -12 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度
Slide 21: T.RAD-12 2024年度 当期利益について
T.RAD-12 2024年度 当期利益について その他 2024年度 2 品質保証引当増加 （単位：億円） ▼5 ▼4 43 米国事業改善 25 貸倒引当増加 増加分 2023年度 国内部門 収益性向上 ＋31 12 13 当期純利益 当期純利益 12 12 米国事業の改善が収益改善に大きく貢献 一時的な費用*がなければ利益目標達成していたレベル *中国取引先の貸倒引当金、市場クレームの品質保証引当金等 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 20
Slide 22: T.RAD North America の大幅改善
2024年度 T.RAD North America の大幅改善 生産移管やマザーからの 応援により生産改善が進む 仕損、バックオーダー、 臨時便が大幅に減少 前期比大幅に収益改善が進む Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 21
Slide 23: T.RAD-12 資本配分実績
T.RAD-12 資本配分実績（2022～2024年度累計） 投資額合計 251億円 成長投資 戦略投資 株主還元 179億円 31億円 41億円 電動化 新工場 配当 新規受注・増産 M&A 自己株買い 設備更新・保全 新規事業 環境／DX／人財投資 G工場 中山 青島 常熟 インドネシア 秦野新工場建設 インド合弁会社 TATA TOYO RADIATOR 中国・インドネシア （2025年秋完成） 出資比率アップ(40.25%⇒49%) 子会社の独資化 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 22
Slide 24: 新経営計画「T.RAD-2025」の策定について
新経営計画「T.RAD-2025」の策定について 世界の自動車業界の変化のスピードに追随すべく、 中長期的な経営計画の策定方法を変更いたします。 ～2024年度《現状》 《新方針》T.RAD-2025（～2030年度） ４年毎に中期経営計画策定 T.RAD-12は2024年度で終了（前倒し） ※ 積上方式による計画策定 今後は年次毎に経営目標数値を策定 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 T.RAD T.RAD T.RAD T.RAD T.RAD T.RAD 2025 2026 2027
Slide 25: T.RAD-2025 経営理念・コーポレートスローガン・経営戦略
T.RAD-2025 経営理念・コーポレートスローガン・経営戦略 経営理念 コーポレートスローガン すぐれた熱エネルギー変換技術とサービ スの提供により、地球環境にやさしい 限りなく拡がる熱エネルギー変換技術 持続可能な社会の実現に貢献する に夢を託して 会社の永続的発展と顧客、株主、従業 GXの実現に貢献する世界No.1熱交換 員、 器メーカーを目指して 取引先、地域社会の 幸福を追求する 経営戦略 【T.RAD-2025 企業ビジョン】 1. GXを実現する企業 2. 顧客に喜ばれ選ばれ続ける企業 3. ステークホルダーから信頼される企業 4. 人を大切にする企業 5. 安
Slide 26: T.RAD-2025 5C+2S+3Rとは
T.RAD-2025 5C+2S＋3Rとは (1)新しいことへチャレンジできる風土 (2) 取り巻く環境の変化及び 自らを変革することを恐れない活動 (3) 部門を超えたコミュニケーションと協力 (4) スピードを重視した活動 (5) 3Rの推進 Challenge Change Co-Operation Co-Creation Connect Reuse Recycle 挑戦 変化 協力 ＋ 共創 繋ぐ ＋ 反復 再利用 Speed スピード Share 共有 Reduce 減らす Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 25
Slide 27: T.RAD-2025 業績目標
T.RAD-2025 業績目標 売上高 ROE 2,000億円 15.0％ 売 2,200 15.0 15 ％ 上 2,100 高 2,000 12 2,000 9.1 9 1,900 億 円 1,800 2.9 6 1,700 1,593 1,587 3 1,600 1,500 1,494 0 1,400 -3 -8.3 1,300 -6 1,200 -9 1,100 1,000 -12 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2030年度 T.RAD-12 T.RAD-2025 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 28: GXを実現する企業になるための取り組み
GXを実現する企業 になるための取り組み Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 27
Slide 29: グリーントランスフォーメーション(GX)への取り組み
グリーントランスフォーメーション（GX）への取り組み 脱炭素社会への移行 Carbon Neutral 温室効果ガスの排出を 全体としてゼロに 循環経済への移行 GX 自然再興の取り組み Circular Economy Nature Positive 資源の再利用やリサイクルで より多くの自然を保護し 廃棄物を減らす経済システム 回復の継続に努める活動 GXに貢献できる熱交換器の開発と拡販を推進していく Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 28
Slide 30: 世界の潮流は「マルチパスウェイ」へ
世界の潮流は「マルチパスウェイ」へ Carbon Neutral マルチパスウェイ ガソリン e-fuel 水素 HEV FCEV BEV エンジン PHEV 燃料電池車 ICE パワープラントの多様化 EV BEVだけでなく多様なパワープラントを選択肢として 提供するマルチパスウェイこそがカーボンニュートラル 実現の早道との認識が世界で広まっている Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 29
Slide 31: どのパワープラントにも熱交換器は必要
どのパワープラントにも熱交換器は必要 ガソリン e-fuel 水素 エンジン HEV PHEV FCEV BEV 燃料電池車 マルチパスウェイ時代において、 熱交換器ニーズはより多様化かつ増加していく ティラドにとっては市場を拡げるチャンス！ Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 30
Slide 32: カテゴリー別・パワープラント別 売上予測
カテゴリー別・パワープラント別 売上予測 ※当社予測 2030年 2,000 億円 （億円） 2,000 1,800 建機・ 1,600 二輪・ 農産機 1,400 FCEV 1,200 HEV PHEV 1,000 電動車 800 BEV 自 600 動 車 400 従来車 200 ICE （エンジン） 0 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 31
Slide 33: カーボンニュートラルに向けた取り組み
カーボンニュートラルに向けた取り組み ※数値はScope１＋２ 中計 実績 2030年度目標 27%減 CO₂排出量（kt-CO₂） 2050年度目標 カーボン ニュートラル T.RAD-12目標 の実現 ３%減/年 T.RAD-2025 2050 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 32
Slide 34: CO₂削減活動の推進イメージ
CO₂削減活動の推進イメージ 2021 2030 2050 2030目標 材料 薄型軽量化 27%減 使用量削減 グリーン材料活用 部品 排出量 部品内製化 CO2 材料リサイクル 生産性向上 生産 仕損低減 省エネ工場 太陽光発電 省エネ設備 加熱レス接合 物流 2050目標 その他 DX活用による効率UP カーボン ニュートラル 吸収量 CO2吸収 の実現 CO2 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 33
Slide 35: カーボンニュートラル活動実績(2024年度実績)
カーボンニュートラル活動実績 (2024年度実績) 太陽光発電、窒素発生装置、エコ空調システム等の活用による 「省エネ工場」の実現～継続的にCO₂フリーの競争力ある電力入手への投資 青島東洋熱交換器有限公司 TATA TOYO Radiator 2024年６月～稼働 東洋熱交換器（常熟） 秦野製作所 技術本部(名古屋) Limited. 有限公司 太陽光発電の活用 ▲4,512 tCO₂/年 T.RAD (Vietnam) CO.,LTD 滋賀製作所 T.RAD(Thailand) Co.,Ltd. PT.T.RAD INDONESIA 2024年３月～稼働 2024年7月～稼働 Copyri
Slide 36: 循環経済に向けた取り組み
循環経済（サーキュラーエコノミー）に向けた取り組み 原料 生産 アルミ材 樹脂材 製品 リサイクル 樹脂材（シュラウド等） 再溶解し ケミカルリサイクル アルミ鋳物等へ アルミ材や樹脂材をはじめ、リサイクル推進で循環型社会に貢献 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 35
Slide 37: 顧客に喜ばれ、選ばれ続ける企業になるための取り組み
顧客に喜ばれ、選ばれ続ける 企業になるための取り組み Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 36
Slide 38: カーボンニュートラルに貢献できる熱交換器の開発と拡販
カーボンニュートラルに貢献できる熱交換器の開発と拡販 マルチパスウェイ時代に求められる、 多様な熱交換器開発への対応と競争力ある商品開発 他社には真似できない「ティラドの強み」を作りこむ ① ② ③ スピードアップ 価格競争力と付加価値向上 業務改革活動 開発効率向上（フロン 熱交換器では絶対に負けない TPS活用・TPM活動・ トローディング開発・ 独創的技術 QCサークル活動・スタ コンカレントエンジニ 高機能・高性能製品の開発 ッフ業務改善活動・経 アリング） 費削減活動の強化とグ 徹底的な原価の作り込み 解析技術の向上による ローバル展開 試作・試験レス化 出来高アップと
Slide 39: グローバル開発・生産体制の最適化
グローバル開発・生産体制の最適化 マザー拠点（日本） 海外R&D拠点でのローカライズ での商品開発と生産 海外生産による「地産地消」の推進 各拠点の特性を活かし、開発と生産配分をグローバルで最適化 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 38
Slide 40: 製造条件・作業標準・マニュアル等のグローバル展開
製造条件・作業標準・マニュアル等のグローバル展開 マザー拠点で策定 製造技術条件表・ ・作業標準・動画マニュアル 品質基準 教育のしくみ 等 製造技術条件表・作業標準・動画マニュアル等を クラウドデータベースで迅速にグローバル拠点に展開 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 39
Slide 41: ティラドにおけるDX推進イメージ
ティラドにおけるDX推進イメージ 全社DXシステムを自社で企画・開発 クラウド （データレイク） 品質・ 見積 受注 設計 生産計画 調達 生産工程 生産実績 納品物 クレーム 設計開発支援・製造ライン管理（PLM・ELM・ECM） 品質管理 TERRA（生産管理/IoT/MES） 受注管理・サプライチェーン管理（SCM） 財務管理・原価管理 経営シミュレータ Salesforce（ワークフロー / ECM / PLM） サブシステム群 PLM：Product Life Management ELM：Equipment & Asset Life Management ECM：Engineeri
Slide 42: グローバル統合生産管理システム構築
グローバル統合生産管理システム構築 生産管理システムと会計システムをグローバル統合 業務プロセスをグローバルで標準化 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 41
Slide 43: データを活用し意思決定を高速化
データを活用し意思決定を高速化 Sense Analyze Think Act 生産管理 収集 分析 評価 対策 BIツール IoT クラウド （データレイク） MES 意思決定 成果 現場からの クラウドに データを 人は評価・対策 リアルタイム 集約・一元化 可視化 に集中 データ 売上、購買 在庫 物流効率 物流改善 出来高 進捗 生産性 生産効率向上 品質データ 原価 採算性 利益改善 設備データ 品質 直行性 取引先満足度向上 保全 等 故障予知 等 設備効率向上 すべての階層（現場・スタッフ・マネージャー・
Slide 44: 新規事業への取組み
新規事業への取組み Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 43
Slide 45: 新規事業(熱電ラジエータ・排熱発電 超省エネ炉)
新規事業（熱電ラジエータ・排熱発電 超省エネ炉） 捨てられている熱を電気に変換して有効活用する技術への挑戦 ①熱電ラジエータ ②炉の排熱を利用した熱電発電 ラジエータ＋熱電素子で 数百度のろう付け炉と冷却水の 部品削減・燃費向上に貢献 温度差を利用して熱電発電 熱電ラジエータ試作・試験中 ろう付け炉への投入検討中 高性能・低コストな熱電素子材料 の研究開発（東北大学との共同研究） 2030年めどに 熱電素子・モジュールの内製化 実用化を目指す に向けた生産技術開発 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 44
Slide 46: 新規事業(DXソリューション外販:ティラドコネクト)
新規事業（DXソリューション外販：ティラドコネクト） サービス業などの異業種 他社製造業 ティラド顧客 ・取引先 DXソリューション「ティラドコネクト」として外販 T.RAD CONNECT 生産管理 IoT Sales システム AI force （ERP） データ分析 ティラドが培ったDXのノウハウをパッケージ化 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 45
Slide 47: ステークホルダーから信頼される企業になるための取り組み
安定した収益性を実現する企業 ステークホルダーから信頼される企業になるための 取り組み Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 46
Slide 48: T.RAD-2025 資本配分方針
T.RAD-2025 資本配分方針 営業キャッシュフロー＋借入調達 100～150億円/年 成長投資 戦略投資 株主還元 既存ビジネスの強化 未来への投資 市場に評価される企業へ マルチパスウェイ対応 生産リソースの拡充とグロー DOEによる安定配当と機動的 熱交換器開発 バル生産再配分の推進 な自己株買いの実現 省人化・自動化・生産性向上 米国内生産第２拠点の検討 資本効率と安全性(自己資本 設備の導入 インドへの投資拡大 比率)の両立 DX投資／環境投資 M＆Aの検討 ROE目標、PBR1.0倍目標の 人財投資 新規事業への取組み 追求
Slide 49: T.RAD-2025 株主還元目標について
T.RAD-2025 株主還元目標について 年間配当 中間配当 期末配当 240円 ＝ 90円 ＋ 150円 2024年度 実績 DOE ROE 配当性向 3.3％ ＝ 9.1％ × 36％ DOE ROE 配当性向 2030年度 目標 5.0％ ＝ 15.0％ × 34％ 以上 以上 以上 資本効率の向上と長期安定的な株主還元の実現のため、2024年度以降、 連結株主資本配当率(DOE)を新指標として導入 DOE計算の資本定義*を、連結株主資本合計から連結純資産合計に変更 *DOE = 年間総配当額 ÷「連結純資産(除く非支配持分)の前期末および当期末の平均値」、2024年度から適用
Slide 50: T.RAD-2025 株主還元施策について
T.RAD-2025 株主還元施策について T.RAD-12 T.RAD-2025 2030年度目標 経 2024年度実績 売上高 2,000億円 営 売上高 1,592億円 目 ROE 15.0％ 標 ROE 9.1％ PBR 1.0倍 PBR 0.5倍 2025年度に自己株買い 以降は市場流動性も考慮の上、 自己株買い 20億円を実施予定 自己株買いを検討 株 20億円以上 主 自己株買い 還 8.2億円 DOE 元 ROEを向上させなが DOE 3.3% DOE 3.3%以上 ら、DOE水準を強化 5.0%以上 年間配当 240円 年間配当 240円以上 更なる市場シェア獲得による売
Slide 51: T.RAD-2025 PBR向上への取組み
T.RAD-2025 PBR向上への取組み PB R ROE PER 2024年度 実績 0.5 = 9.1% × 5.5倍 2030年度 目標 1.0 = 15.0% × 6.7倍 純資産額以上の時価総額 株主資本コスト8%を （BPS以上の株価） 超えるROE 売上高当期純利益率 総資産回転率 財務レバレッジ ROE （収益性） (効率性） （非安全性） 当期純利益 当期純利益 売上高 総資産 自己資本 = 売上高 × 総資産 × 自己資本 2024年度 実績 9.1% = 2.7% × 1.6倍 × 2.1倍 2030年度 目標 15.0% = 3.5% × 1.8倍 × 2.4倍 利益
Slide 52: T.RAD-2025「働く株主」の推進
T.RAD-2025「働く株主」の推進 企業価値を高めるには、仕事を通じて人生の多くの時間を使い、会社と最も 深く関与している従業員と役員が株主利益を大きく享受できる制度が必要 株式給付信託制度 ティラド 譲渡制限付き （ J-ESOP） 自社株投資会 株式報酬制度 RS 株式 年一定額の株式ポイント 従業員がティラドの 報酬の一部を株式で支給 を全従業員に支給 株式を積立購入 配当を含めて複利で運用 ① 株式保有による配当収入（インカムゲイン） ② 株価アップによる定年退職後の売却利益（キャピタルゲイン） 企業価値が高まると、働いている人も豊かに Copyright © T
Slide 53: T.RAD-2025 IR基本方針
T.RAD-2025 IR基本方針 株主・投資家に対して適時適切に情報を開示 経営方針、財務内容、事業活動状況等 IR説明会 株主総会 海外投資家向け 情報発信 決算説明会の開催 株主総会の内容を 日本語と同時に 決算説明会の内容 動画にてホーム 英文での決算短 を動画や要約記事 ページ配信 信開示と株主総 にてホームページ 株主総会事前質問 会招集通知 やSNS等で配信 受付実施 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 52
Slide 54: 2025年度業績予測について
2025年度業績予測について Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 53
Slide 55: 2025年度 業績予想と株主還元目標
2025年度 業績予想と株主還元目標 売上高 1,400億円 経常利益 42億円 自己株買い 20億円以上 当期利益 20億円 年間配当 240円以上 ROE 4.3％ DOE 3.3%以上 ※ 取引先から入手した最新の販売予測を元に、米国の関税政策や為替 変動等による影響を可能な範囲で考慮した業績予想を提示 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 54
Slide 56: 2025年度 米国関税政策への対応
2025年度 米国関税政策への対応 トランプ政権の関税政策の動向を見極めつつ適時柔軟に対応 中国 米国 日本 関 オイルクーラ 税 ASEAN 対応① 収益性維持への取組み 対応② 生産体制最適化への取組み 部材料の調達ルート再構築 現地生産の強化と人材の確保 調達先移管の検討 自動化設備の導入による現地生産強化 中国→ASEANなど ケンタッキー州以外での米国内生産検討 取引先との連携・交渉 グローバル生産配分の再考 関税分価格転嫁への議論 滋賀新工場計画の一時凍結 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserv
Slide 57: 質疑応答
質疑応答 事前にいただいているご質問に対する回答 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 56
Slide 58: 貴社の市場シェアは?今後はどうなりますか?
Q 貴社の市場シェアは？今後はどうなりますか？ 外部専門家の調査結果等なく、正確な市場シェアは把握しておりません。 製品別にもおそらくシェアが異なりますが、ラジエータの切り口で、各得意先における当社受注割合からの類推 により、取引先別シェアについてのイメージは持っております。 ホンダの乗用車向けシェアは50％超と認識しております。現時点の受注状況から、今後更に増えてゆきます。 トヨタ車においては現在10%ほどのシェアと試算しており、将来的には20%程度に高まると見込んでおります。 また、ダイハツ車、スズキ車の国内向けシェアも高く、各々、90％超、60％超となっております。これも今後増 加を見込
Slide 59: 貴社のM&A戦略は?
貴社のM＆A戦略は？ 同業者買収や業界再編への参画等のお考えがあるか？ 業界内での事業統合、買収は簡単ではないとの認識です。 対象企業、対象事業のレガシービジネスを引き継ぐ必要があり、当社の求めるシ ナジー効果が思うようには実現しない可能性があるためです。 レガシー引継の必要性のため、得意先を捲き込み、得意先の意向を確認した上 で、時間をかけて事業を引き継ぐ必要もあります。時間を買う、というM＆Aの目 的のひとつがディスカウントされる可能性を認識しております。 また、業界プレーヤーが限定されていることから、独禁法のクリアランスが必要 となるケースも多くなるとの認識です。 とは申しましても、当社
Slide 60: 貴社の競合相手はどこか?競争環境はいかがか?
貴社の競合相手はどこか？競争環境はいかがか？ 国内メーカーでは、乗用車でDENSOやマレリ、商用車で東京ラヂ エータ製造やDENSO三共など、海外メーカーにおいては、独マー レや仏ヴァレオ、中国の銀輪や三花、韓国系HANON SYSTEMS等 を競合相手として認識しております。目立った新規参入が現れる 業界ではなく、どちらかといえばプレーヤーが時間とともに限ら れてゆく業界と理解しております。 当社は、熱交換器の専業メーカーというユニークな立ち位置を有 しており、高い専門性を武器に、残存者利益を意識しながらマー ケットシェア拡大を図ってゆきたいと考えております。 Copyright © T.R
Slide 61: Appendix
Appendix Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 60
Slide 62: (参考)株主還元推移
（参考）株主還元推移 配当実績推移 1,600 系列1 系列2 300 1,400 250 1,200 200 1,000 240円/株 800 150 180円/株 600 100 400 50 200 0 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 T.RAD-11 T.RAD-12 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 一株配当(円) 90 90 0 160 80 180 240 240 自己株買い(百万円） 1 1,356 0 2,159 116 0 819 2,000 配当性向(%
Slide 63: ご清聴ありがとうございました
ご清聴ありがとうございました https://www.trad.co.jp/ Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 62