Compania General De Electricidad S.a. · BCS:CGE
Compania General De Electricidad — Grupo CGE — Debt Investor Presentation (June 2010)
22 slides from Compania General De Electricidad's debt investor presentation, June 2010
Slide 1: Presentación a Tenedores de Bonos
Presentación a Tenedores de Bonos GRUPO CGE Junio ‐ 2010
Slide 2: Objeto de la presentación
Mostrar los efectos de la nueva normativa IFRS en el Grupo CGE y Objeto de la en sus Estados Financieros. presentación Dar a conocer una propuesta de las modificaciones a los contratos de emisión de bonos de CGE, CGE DISTRIBUCIÓN y CONAFE, con la finalidad de adaptarlos a la nueva normativa.
Slide 3: Contenido
Contenido Introducción a IFRS Principales efectos de IFRS en el Grupo CGE Propuestas de modificación a los contratos de emisión de bonos. Conclusiones
Slide 4: Introducción a IFRS
Introducción a IFRS Æ Normas contables de carácter internacional,, establecidas p por el IFRS IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad) Objetivo de la IASB: Desarrollar normar contables de carácter mundial que exijan información de alta calidad. calidad Chile se comprometió a ad
Slide 5: Principales cambios contables con respecto a PCGA Chile
Introducción a Los activos y p pasivos se registran g a valor justo j (valor ( razonable)) IFRS • Retasación de Activo Fijo. Principales • Pruebas de deterioro sobre activos de largo plazo. Cambios • Provisiones por Contratos onerosos Æ trae a VP una obligación futura. Contables con respecto p a P
Slide 6: Contenido
Contenido Introducción a IFRS Principales efectos de IFRS en el Grupo CGE Propuestas de modificación a los contratos de emisión de bonos. Conclusiones
Slide 7: Efectos de IFRS en el Grupo CGE
Efectos de IFRS en Adaptación a IFRS fue complejo debido a la cantidad de sociedades involucradas Æ más de 80. el Grupo CGE Comenzamos a reportar EEFF en IFRS al cierre de marzo de 2009. Estos cambios contables no tienen efectos en la operación de los negocios ni en su generación de caja. Dist
Slide 8: Efectos de los IFRS en el Grupo CGE: variación de activos y pasivos
Efectos de los IFRS en el Grupo CGE Variación Activos CGE Consolidado (MMM$) Variación Activos CGE Distribución (MMM$) Variación Activos CONAFE Consolidado (MMM$) +8% +6% +15% 248 3 261 3.261 Variación ó dde 3.014 504 3 31 535 228 33 261 Activos y Pasivos CGE C Consolidado, lid d 2008 PCGA Ajustes I
Slide 9: Efectos de los IFRS: activo fijo y valor justo
Efectos de los El principal efecto de IFRS se produjo en los activos fijos. fijos IFRS en el Principal activo del Grupo CGE Æ 85% de los activos consolidados Grupo CGE Con IFRS se registran a valor justo y desaparece la corrección monetaria monetaria. Activo Fijo Con PCGA Costo Histórico Con I
Slide 10: Retasación periódica de activos fijos
Efectos de los Luego g de la 1ª retasación se permiten p retasaciones periódicas p IFRS en el • Asociadas a variaciones significativas en los valores justos. Grupo CGE • Al menos cada tres años. • En el negocio eléctrico el VNR es representativo del valor de los activos. Retasación • Se aplican co
Slide 11: Activo fijo y retasaciones
Efectos de los Finalmente la retasación del activo fijo j tiene 2 efectos adicionales: IFRS en el • Aumento de impuestos diferidos Δ+ Pasivos. Grupo CGE Æ Δ+ diferencia entre depreciación financiera y depreciación tributaria. Activo Fijo y retasaciones • Ajuste de la depreciación Æ Efectos en resu
Slide 12: Corrección monetaria y tratamiento de deudas
Efectos de los Con PCGA la corrección monetaria de activos tendía a compensarse p con la corrección monetaria de los pasivos IFRS en el • Efecto en resultados Æ 0 e impacto en patrimonio > 0 Grupo CGE Con PCGA Con IFRS Corrección Monetaria y CM Deudas Δ+ CM Deudas tratamiento de CM Activos Δ+ CM A
Slide 13: Retasación de activos y Unidad de Reajuste
Efectos de los La retasación p periódica debería compensar p en p parte el efecto de reajuste de deudas. IFRS en el Grupo CGE Δ+ CM Deudas Retasación de Δ Retasación activos y Activos Resultado por Δ− CM Deudas Δ+ Retasación Efecto Patrimonial Æ 0 Unidad de Activos Efecto en resultados < 0 Reajust
Slide 14: Contenido
Contenido Introducción a IFRS Principales efectos de IFRS en el Grupo CGE Propuestas de modificación a los contratos de emisión de bonos. Conclusiones
Slide 15: Propuestas de cambios a los contratos de emisión de bonos
Propuestas de Como se indicó al comienzo de esta p presentación el objetivo j es: cambios a los contratos de • Adaptar los contratos de emisión de bonos de CGE, CGE DISTRIBUICIÓN y CONAFE a IFRS. emisión de bonos • Reescribir los covenant financieros Æ Homologación de cuentas ratificada por PWC •
Slide 16: Modificaciones comunes que afectan a líneas de bonos
Propuestas de Contratos Actuales Propuesta cambios a los contratos de emisión Principios contables generalmente Se sustituye por definición de IFRS de bonos aceptados en Chile FECU Se sustituye por definición de Estados Modificaciones Financieros Æ será el consolidado si la comunes que afectan socie
Slide 17: Modificaciones que afectan a líneas de bonos de CGE
Propuestas de cambios a los Línea Nº 469, 470, 541 y 542 de CGE, series D, E, F, G, H, I y J: contratos de emisión de bonos Definición de Estados Financieros: Significará los estados financieros del Emisor presentados periódicamente a la SVS conforme a las normas impartidas al efecto por dicha entid
Slide 18: Modificaciones que afectan a línea de bonos de CONAFE
Propuestas de Línea Nº 377 de CONAFE, serie D: cambios a los contratos de emisión de bonos A partir de la misma definición de Estados Financieros Æ actualmente CONAFE tiene filiales El contrato debe aplicarse sobre una base consolidada. Modificaciones que afectan f t a lílínea de bonos de Contrato A
Slide 19: Modificaciones que afectan a línea de bonos de CGE Distribución
Propuestas de Línea Nº 389 de CGE DISTRIBUCIÓN, series A y B: cambios a los contratos de emisión A partir de la misma definición de Estados Financieros Æ actualmente CGE Distribución no tiene de bonos filiales. El contrato debe aplicarse sobre los Estados Financieros que presenta a la SVS Æ “ind
Slide 20: Contenido
Contenido Introducción a IFRS Principales efectos de IFRS en el Grupo CGE Propuestas de modificación a los contratos de emisión de bonos. Conclusiones
Slide 21: Principales Conclusiones
Principales Conclusiones Principal efecto es el impacto sobre los activos fijos. Efectos de IFRS Eliminación de la Corrección Monetaria y la aplicación de la en el Grupo Retasación. CGE Fundamentales de la compañía NO cambian; la operación de sus negocios y su generación de caja es el mismo. M
Slide 22: Calendario Tentativo
Calendario Tentativo JUNIO JULIO L M M J V S D L M M J V S D 31 1 2 3 4 5 6 28 29 30 1 2 3 4 7 8 9 10 11 12 13 5 6 7 8 9 10 11 14 15 16 17 18 19 20 12 13 14 15 16 17 18 21 22 23 24 25 26 27 19 20 21 22 23 24 25 28 29 30 1 2 3 4 26 27 28 29 30 31 1 Principales actividades: Road Show con principales