Yamashin-filter Corp. · TSE:6240

Yamashin-filter — Q3 FY2017/3 Earnings Presentation

25 slides from Yamashin-filter's earnings presentation, Feb 3, 2017

  1. Slide 1: 建設機械の中国市場回復が鮮明に 通期計画を上方修正

    建設機械の中国市場回復が鮮明に 通期計画を上方修正 2017年2月3日 （証券コード6240） © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 I. 2017年3月期 第3四半期実績 P. 6 II. 2017年3月期 業績予想 P. 17 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 2

  3. Slide 3: 当社決算を理解する上でのポイント

    当社決算を理解する上でのポイント 当社決算の特徴 ■ 建機用フィルタは「ライン品」と「補給品」にわかれる セグメント ■ ライン品は新車搭載用のフィルタ と 重要指標は、「新車需要台数」 KPI ■ 補給品は交換部品用のフィルタ 重要指標は、「稼働台数」×「稼働時間」 販売形態 ■ 建機用フィルタの売上は、建機メーカへの直接販売（100%） エンドユーザへの直販は基本的に行っていない 販売形態 地域別動向 地域別動向 ■ 地域別売上高は参考値。当社請求書送付先基準のため、 コスト削減 実際の地域別市場動向と異なる PAC16 (Promptly Activated Cost reduction

  4. Slide 4: 事業環境/油圧ショベル新車需要

    事業環境/油圧ショベル新車需要  中国建機市場は、景気対策の公共工事等により回復の見込み （千台） 日本 欧州 北米 アジア・大洋州 その他の地域 中国 350 300 回復の見込み 250 200 150 100 50 0 08.3期 09.3期 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 予想 （各建機メーカおよび工業会公表データより当社推計） © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 4

  5. Slide 5: 建機稼働時間

    建機稼働時間  17.3期の中国での建機稼働時間は、対前年同期比較で回復 （2014年4~6月の値を1.0として指数化、四半期ごとの推移） 日本 米国 欧州 中国 1.0 中国 中国 春節 春節 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 15.3期 16.3期 17.3期 （出所）野村證券アナリストレポートをもとに当社作成 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 5

  6. Slide 6: 2017年3月期 第3四半期実績

    © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 6

  7. Slide 7: 2017年3月期 第3四半期（10-12月）

    2017年3月期 第3四半期（10-12月）  建機市場の回復および原価低減努力により、前年同期比で増収増益 16.3期 17.3期 前年同期比増減 10-12月 10-12月 実績 実績 金額 % （単位：百万円） 売上高 2,107 2,419 312 14.8% 営業利益 52 270 218 419.1% 当期純利益 3 198 194 5,304.7% USD 121.7 106.7 △ 15.0 △12.3% 為替 レート EUR 134.4 118.1 △ 16.3 △12.1% ※実績為替レートは期中平均の値です。 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017.

  8. Slide 8: 製品別売上高（第3四半期 10-12月）

    製品別売上高（第3四半期 10-12月）  ライン品は中国市場の回復の兆しを受け、需要は下げ止まり  補給品は前年度下期の在庫圧縮の反動を受け、受注回復傾向 16.3期 17.3期 前年同期比増減 10-12月 10-12月 実績 実績 金額 % （単位：百万円） 建機用フィルタ 1,781 2,080 298 16.8% ライン品 738 934 196 26.6% 補給品 1,043 1,145 102 9.8% 産業用フィルタ 90 121 31 34.4% プロセス用フィルタ 235 217 △ 17 △7.5% 売上高合計 2,107 2,419 312 14.8% © YAMA

  9. Slide 9: 売上高の増減要因（第3四半期 10-12月）

    売上高の増減要因（第3四半期 10-12月）  ライン品は中国市場の回復の兆しを受け、需要は下げ止まり  補給品は前年度下期の在庫圧縮の反動を受け、受注回復傾向 （単位：百万円） 31 △17 102 196 2,419 2,107 16.3期 ライン品 補給品 産業 プロセス 17.3期 3Q実績 3Q実績 建機用フィルタ © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 9

  10. Slide 10: 営業利益 増減要因（第3四半期 10-12月）

    営業利益 増減要因（第3四半期 10-12月）  * PAC16の効果により、筋肉質な利益体質を形成 （単位：百万円） 31 △22 55 28 △86 71 142 270 52 営業利益 売上高増加 為替の影響 為替の影響 為替の影響 PAC16 PAC16 売上高増加 営業利益 16.3期 による （売上） （製造原価） （販管費） 製造原価減 販管費減 に伴う 17.3期 3Q実績 営業利益 販管費増加 3Q実績 の影響 ※PAC16: Promptly Activated Cost reduction 2016 (迅速かつ効果的なコスト削減） 需要低迷を背景とした、全社的なコスト削

  11. Slide 11: 2017年3月期 第3四半期実績（4-12月）

    2017年3月期 第3四半期実績（4-12月）  PAC16が功を奏し、利益率改善。売上高は同程度 16.3期 17.3期 17.3期 前期比増減 3Q 3Q 3Q 実績 計画 実績 金額 % （単位：百万円） （2016/11/4） 売上高 7,235 7,077 7,203 △ 32 △0.4% 営業利益 223 602 707 483 216.8% 当期 75 378 471 396 527.1% 純利益 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 11

  12. Slide 12: 製品別売上高（4-12月）

    製品別売上高（4-12月）  ライン品、補給品ともに、売上高は前年同期比で同程度まで回復 16.3期 17.3期 17.3期 前期比増減 3Q 3Q 3Q 実績 計画 実績 金額 % （単位：百万円） （2016/11/4） 建機用フィルタ 6,232 6,161 6,255 22 0.4% ライン品 2,613 2,701 2,673 59 2.3% 補給品 3,618 3,460 3,581 △ 36 △1.0% 産業用フィルタ 358 321 330 △ 28 △7.9% プロセス用フィルタ 644 593 617 △ 26 △4.1% 売上高合計 7,235 7,077 7,203

  13. Slide 13: 売上高の増減要因（4-12月）

    売上高の増減要因（4-12月）  ライン品、補給品ともに、売上高は前年同期比で同程度まで回復 （単位：百万円） 88 △158 △37 121 8 23 △51 △27 7,235 7,203 7,077 16.3期3Q ライン 補給 産業 プロセス 17.3期3Q ライン 補給 産業 プロセス 17.3期3Q 実績 計画 建機用フィルタ 実績 建機用フィルタ (2016/11/4) © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 営業利益 増減要因（4-12月）

    営業利益 増減要因（4-12月）  PAC16の効果により、筋肉質な利益体質を形成 （単位：百万円） 54 116 160 83 707 251 223 △179 営業利益 為替の影響 為替の影響 為替の影響 PAC16 PAC16 売上高減少 営業利益 16.3期 （売上） （製造原価） （販管費） 製造原価減 販管費減 に伴う 17.3期 3Q実績 販管費減少 3Q実績 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 14

  15. Slide 15: 貸借対照表

    貸借対照表  有価証券の取得等により、投資その他資産は増加 2016/3期 2017/3期 2016/3期 2017/3期 (単位：百万円) 増減率 増減率 期末 第3四半期 期末 第3四半期 流動資産 7,604 6,657 △14.2% 流動負債 1,704 2,159 21.1% 現金・預金 3,806 2,511 △51.6% 支払手形及び買掛金 796 1,064 25.2% 受取手形及び売掛金 1,880 2,243 16.2% 短期借入金 500 500 - 1年以内返済社債・長借 商品・製品 ＆ 1,465 1,453 △0.8% 原材料・貯蔵品 その他 407 595 31

  16. Slide 16: キャッシュフローの増減要因

    キャッシュフローの増減要因  現金及び現金同等物の残高は前期末比で減少 （単位：百万円） 831 △1,730 △265 △29 3,706 有価証券の取得 △1,400 2,511 固定資産取得 △183 16.3期期末 営業 投資 財務 為替換算 17.3期3Q キャッシュフロー キャッシュフロー キャッシュフロー キャッシュフロー キャッシュフロー 残高 残高 © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 16

  17. Slide 17: 2017年3月期 業績予想

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  18. Slide 18: 2017年3月期 通期業績予想

    2017年3月期 通期業績予想  中国建機市場の回復を受け、段階利益を上方修正へ 16.3期 17.3期 17.3期 17.3期 前期比増減 実績 当初計画 修正計画 修正計画 金額 % （単位：百万円） （2016/5/13） （2016/11/4） （2017/2/3） 売上高 9,458 8,670 9,345 9,950 491 5.2% 営業利益 407 344 780 880 472 116.1% 当期純利益 183 181 464 560 376 204.4% USD 120.1 120.0 100.0 100.0 △20.1 △16.7% 為替 レート EUR 132.6 1

  19. Slide 19: 2017年3月期売上予想 製品別

    2017年3月期売上予想 製品別  ライン品、補給品ともに前期比増を見込む 16.3期 17.3期 17.3期 17.3期 前期比増減 実績 当初計画 修正計画 修正計画 金額 % （単位：百万円） （2016/5/13） （2016/11/4） （2017/2/3） 建機用フィルタ 8,174 7,403 8,105 8,685 511 6.3% ライン品 3,553 3,062 3,595 3,755 201 5.7% 補給品 4,620 4,340 4,509 4,930 309 6.7% 産業用フィルタ 468 483 459 457 △ 10 △2.3% プロセス用 815 783

  20. Slide 20: 売上高の増減要因

    売上高の増減要因  ライン品、補給品ともに前期比増を見込む （単位：百万円） △2 27 420 159 △490 169 △24 △4 533 △279 15 △32 9,950 9,458 9,345 8,670 16.3期 ライン 補給 産業 プロセス 17.3期 ライン 補給 産業 プロセス 17.3期 ライン 補給 産業 プロセス 17.3期 実績 当初 修正 修正 計画 計画 計画 (5/13) (11/4) (2/3) © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 20

  21. Slide 21: 参考資料

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  22. Slide 22: 地域別売上高（4-12月）

    地域別売上高（4-12月）  中国以外の地域で減収 （注）当社請求書送付先基準のため、実際の地域別市場動向と差異が出ます 16.3期3Q 実績 17.3期3Q 実績 前期比増減 （単位：百万円） 金額 % 金額 % 金額 % 国内 3,774 52.2% 3,786 52.6% 11 0.3% 北米 1,327 18.4% 1,249 17.3% △ 78 △5.9% 中国 356 4.9% 581 8.1% 225 63.4% アジア 803 11.1% 812 11.3% 8 1.1% 欧州 869 12.0% 753 10.5% △ 115 △13.3% その他（中東他） 103 1.

  23. Slide 23: 財務ハイライト

    財務ハイライト 売上高・営業利益率推移 （百万円） 11,000 10,530 10,703 9,950 10.0% 10,500 8.8% 9.0% 10,000 8.0% 8.1% 9,458 9,500 9,088 7.0% 9,000 6.0% 8,500 6.7% 5.0% 8,000 4.3% 4.0% 7,500 3.0% 7,000 2.0% 6,500 1.0% 0.6% 6,000 0.0% 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期E 売上高 営業利益率 製品別売上高 地域別売上高 プロセス プロセス 16.3期 17.3期E 16.3期 17.3期E 8

  24. Slide 24: 財務ハイライト

    財務ハイライト 有利子負債・現金同等物及び短期性有価証券等残高 株主資本比率 （百万円） 80.0% 4,500 4,006 65.1% 65.5% 70.0% 4,000 3,500 60.0% 67.9% 2,811 2,845 3,000 2,368 2,604 50.0% 56.2% 54.6% 2,500 2,068 40.0% 2,000 1,686 1,750 1,250 30.0% 1,500 1,054 1,000 20.0% 500 10.0% 0 0.0% 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期E 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.

  25. Slide 25: お問い合わせ

    この資料に記載されている業績の見通し等将来に関する情報は、現在入手 可能な情報に基づいて作成しております。実際の業績は市場動向や業績情勢 等の様々な要因等によって異なる可能性があります この資料に関するお問い合わせは ヤマシンフィルタ株式会社 経営企画室まで TEL（045-680-1680） E-mail：ir@yamashin-filter.co.jp © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights reserved. 25

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