Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q1 2026 Earnings Presentation
35 slides from Iseki &'s earnings presentation, May 15, 2026
Slide 1: 2026年12月期 第1四半期 決算説明会
2026年12月期 第1四半期 決算説明会 2026年5月15日 井関農機株式会社
Slide 2: 目次
目次 １. 2026年12月期 第1四半期業績の概要 ２. 2026年12月期 業績予想 ３. 国内外市場動向 ４. TOPICS ５. APPENDIX 2
Slide 3: ポイント
ポイント 2026年12月期 第１四半期業績 ＰＬ ：増収、営業増益(前年同期比) 社内計画以上の進捗 営業利益率 5.1%(前年同期比＋2.1%) 収益体質は着実に改善 売上高、営業利益、経常利益は過去最高 ＢＳ ：棚卸資産、有利子負債ともに削減継続 (前年同期比) 2026年12月期予想 業績予想の修正なし ※中東情勢による影響については、樹脂、オイル等のコスト増、また物流コストの上昇などが考えられ、 その一部については期中の価格転嫁を実施予定 また、塗装に係るシンナーの供給制約はあるが、調達先の多様化を進め操業継続を図っている 3
Slide 4: 1. 2026年12月期 第1四半期業績の概要
１. 2026年12月期 第1四半期業績の概要 ２. 2026年12月期 業績予想 ３. 国内外市場動向 ４. TOPICS ５. APPENDIX 4
Slide 5: 連結業績の概要
連結業績の概要 (単位：億円、%) 主な増減要因（前年同期比） 2025/12期 2026/12期 (2026年1月1日~ 前年同期比 1Q実績 1Q実績 2026年3月31日) 増減 増減率 ・売上高、営業利益、経常利益は過去最高 売上高 461 514 ＋52 +11.5% 国内売上高 ： 旺盛な需要を着実に捉え増収 (国内) 264 286 ＋21 +8.1% メンテナンス収入も続伸 海外売上高 ： 欧州で順調に売上を拡大 (海外) 197 228 ＋31 +15.9% 営 業 利 益 ： 増収、価格改定に加え、 売上総利益 138 159 ＋21 +15.8% プロジェクトＺ効果により
Slide 6: 国内売上高
国内売上高 (単位：億円、%) 主な増減要因（前年同期比） 2024/12期 2025/12期 2026/12期 (2026年1月1日~ 前年同期比 1Q実績 1Q実績 1Q実績 2026年3月31日) 増減 増減率 ・旺盛な需要を着実に捉え増収 整 地 機 58 60 68 +7 +13.3% 農 メンテナンス収入も順調に続伸 機 栽 培 機 16 15 19 +3 +24.5% 製 収穫調製機 26 25 20 △5 △21.8% 農 機 製 品 ：大型機の販売続伸 農 品 小 計 101 101 107 +6 +6.1% 作 業 機 ：稲作用作業機の伸長継続 機 関 メンテナンス 部 品
Slide 7: 海外売上高
海外売上高 (単位：億円、%) 2024/12期 2025/12期 2026/12期 主な増減要因（前年同期比） (2026年1月1日~ 前年同期比 1Q実績 1Q実績 1Q実績 2026年3月31日) 増減 増減率 ・欧州で順調に売上を拡大 欧 州 140 146 182 ＋36 +24.9% 欧 州：主力の井関製乗用草刈機と電動商品の続伸 欧州地域の1Q売上高は過去最高 北 米 33 28 23 △4 △17.6% 北 米：OEM先からの受注は回復傾向 中型商品の販売は拡大 アジア 19 21 21 +0 +3.0% 一部商品で供給遅れがあり減収 アジア：韓国、インドネシアが計画通り堅調
Slide 8: 営業利益
営業利益 ・ 増収、価格改定に加え、プロジェクトＺ効果により増益 ・ 営業利益率 5.1％(前年同期比＋2.1%) 収益体質は着実に改善 【営業利益増減内訳(前年同期比：＋12億円)】 (単位：億円、%) 2025/12期 2026/12期 ＋6 ＋6 ＋9 △6 ＋3 △6 (2026年1月1日~ 前年同期比 1Q実績 1Q実績 2026年3月31日) 増減 増減率 売上高 461 514 ＋52 +11.5% 売上総利益 138 159 ＋21 +15.8% 売上総利益率 29.9% 31.0% ＋1.1% - 26 13 販管費 124 133 ＋9 +7.7% 2025/12期 増収
Slide 9: バランスシート
バランスシート ・ 棚卸資産、有利子負債ともに削減継続 ・ 成長投資は計画通り実施(有形固定資産の増加) 前年 前年 (単位：億円) 24/3月末 25/3月末 26/3月末 24/3月末 25/3月末 26/3月末 同期比 同期比 現 預 金 130 77 95 ＋17 仕 入 債 務 359 277 288 ＋11 売 上 債 権 350 365 382 ＋16 有 利 子 負 債 867 813 717 △95 棚 卸 資 産 737 676 584 △91 ( 借 入 金 ) (794) (740) (643) (△ 97) その他流動資産 41 36 45 ＋8 未 払 金 63 1
Slide 10: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー ・ 1Qの営業CFは赤字傾向（春商品の債権は2Q以降回収） 2025/12期 2026/12期 （参考）2025/12期実績 (単位：億円) 前年同期比 (2026年1月1日～2026年3月31日) 1Q実績 1Q実績 2Q累計 3Q累計 通期 営業活動によるキャッシュ・フロー △64 △89 △24 45 50 234 （税金等調整前四半期純利益） 18 24 ＋5 47 62 44 （減価償却費） 12 13 ＋0 25 38 52 （売上債権の増減額（△は増加）） △121 △117 ＋4 △163 △157 △ 16 （棚卸資産の増減額（△は増加）） △1 △7 △
Slide 11: プロジェクトZ 成長戦略の進捗について
プロジェクトZ 成長戦略の進捗について ・ 欧州事業、国内大型機の成長により、利益率改善に向けた成長戦略が順調に進捗 欧州事業 国内大型機 高利益率の欧州事業において、当期は過去最高の売上高 コンバインの生産移管に伴う一時的な供給制約がある中、 自社製品および仕入商品のいずれも着実に成長 昨年から引き続き大型機販売比率は40%を超える 下期以降は新商品投入によるさらなる拡販を見込む 引き続き、仕入商品の拡充を進めながら、 さらなる増収を目指す 将来的なメンテナンス収入の拡大を狙いながら、 さらなる拡販を目指す 欧州事業 売上高内訳 井関製品売上高に占める大型機の割合 (億円) 井関製品他 他社
Slide 12: 2. 2026年12月期 業績予想
１. 2026年12月期 第1四半期業績の概要 ２. 2026年12月期 業績予想 ３. 国内外市場動向 ４. TOPICS ５. APPENDIX 12
Slide 13: 2026年12月期 連結業績予想（修正なし）
2026年12月期 連結業績予想（修正なし） ・ 業績予想の変更なし 2023/12期 2024/12期 2025/12期 2026/12期 (単位：億円、%) 実績 実績 実績 予想 前期比 売上高 1,699 1,684 1,857 1,800 △ 57 (国内) 1,130 1,130 1,294 1,200 △ 94 (海外) 568 553 563 600 ＋ 36 営業利益 22 19 42 60 ＋ 17 営業利益率 1.3% 1.1% 2.3% 3.3% ＋ 1.0% 経常利益 20 15 41 49 ＋7 親会社株主に帰属する 当期純利益 0 △ 30 27 30 ＋2 為替
Slide 14: 連結業績の推移
連結業績の推移 海外売上高 国内売上高 営業利益 （億円） 3,000 60 59 ・ 1Qは社内計画を上回る 60 好調な滑り出し 2,500 31 42 42 40 21 26 ・ 2Q以降の業績次第で 19 2,000 13 1,857 20 通期修正の要否を検討 7 1,800 1,684 1,437 0 1,500 1,285 1,007 1,294 1,200 △ 20 1,130 1,000 910 981 836 △ 40 547 657 514 439 461 500 286 △ 60 243 553 264 563 600 361 449 350 455 195 197 2
Slide 15: 3. 国内外市場動向
１. 2025年12月期 第1四半期業績の概要 ２. 2026年12月期 業績予想 ３. 国内外市場動向 ４. TOPICS ５. APPENDIX 15
Slide 16: 国内市場の動向（米価）
国内市場の動向（米価） ・ 米価回復を背景とした旺盛な需要は現在も継続 ・ 米価は下落傾向にあるも生産コスト＋農家の利益を下回る水準までは下がらない想定 ■米価・生産費の推移 ・27,880 ＊3 （3月単月） ＊1 ＊2 23,730 ＊3 生産費(年間) 米価(年平均) 15,380 14,260 (円) 12,180 12,090 11,150 11,524 11,293 11,933 11,841 12,090 (円) ＊4 ＊4 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 ＊1：農業経営統計調査（農林水産省）、米生産費（全国、60㎏あたり）、対
Slide 17: 市場の動向・当社の状況（日本・欧州）
市場の動向・当社の状況（日本・欧州） 北 本 日 米 ア ジ州 欧 ア １．市場の動向 １．市場の動向 ・米価回復を背景とした旺盛な需要は現在も継続 ・地政学的リスク等不確実性はあるものの、欧州プロ市場は堅調 （米価は下落傾向にあるも生産コスト＋農家の利益を下回る ・中長期的にはロボット製品の需要増加 水準までは下がらない想定） カーボンニュートラルに向けた電動商品の需要増も見込む ２．当社の状況（1-3月）、今後の展開等 ２．当社の状況（1-3月）、今後の展開等 ・旺盛な需要を捉え増収。トラクタ・田植機は大型商品が伸長 ・1Qの売上高として、過去最高を更新 ‐売上以上に契約が伸長し、前期末よ
Slide 18: 市場の動向・当社の状況（北米・アジア）
市場の動向・当社の状況（北米・アジア） 北 米 北 米 アジア １．市場の動向（コンパクトトラクタ） １．市場の動向 ・2021年頃をピークに調整局面が続くが、底打ち感も出てきており、 ＜韓国＞ ・農業人口減少や高齢化、転作奨励が続く 2026年は横ばい、微増を想定 ・大規模化、スマート化が進む ＜タイ＞ ・農家の購買意欲は引き続き低調 ＜市場推移＞ ・2026年1-3月 ：前年比 △7% （単位：千台） （出所：ＡＥＭ統計） ＜ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ＞ ・大規模な政府入札予算が継続 235 250 216 179 192 170 173 200 145 156 149 124 132 137 150
Slide 19: 4. TOPICS
１. 2026年12月期 第1四半期業績の概要 ２. 2026年12月期 業績予想 ３. 国内外市場動向 ４. TOPICS ５. APPENDIX 19
Slide 20: TOPICS：大型機のモデルチェンジ（新商品発表会）
TOPICS：大型機のモデルチェンジ（新商品発表会） ■成長戦略の軸である大規模農家向けの大型機JAPANシリーズをモデルチェンジ 1 2 3 トラクタBJシリーズ 田植機PJシリーズ コンバインHJシリーズ 65～105馬力 ８条植 6～7条刈 2026年6月発売 2026年6月発売 2026年12月発売 発 表 日 時 2026年6月11日(木) 13：15～15：00 （予定） ・リアル開催：茨城県つくばみらい市 形 式 オンラインにて同時配信（実演、展示は除く） ・ホームページ、メディア発表 20
Slide 21: TOPICS：初めての事業説明会を開催（2026年4月20日）
TOPICS：初めての事業説明会を開催（2026年4月20日） ■4月20日に成長戦略に関する事業説明会を開催 資料を下記にて公開 ・事業説明会資料、動画：当社HP https://www.iseki.co.jp/ir/management/zplan/ ・書き起こし記事：ログミーファイナンス https://finance.logmi.jp/companies/2784 井関グループの中長期的な成長を支える事業を紹介 事業説明会 参加状況 ・海外 欧州事業 セルサイド 60年以上の歴史を背景としたブランド力で、 その他 9 15 「商品戦略」「地域別戦略」「非オーガニックな成長」 63名 を
Slide 22: 5. APPENDIX
１. 2026年12月期 第1四半期業績の概要 ２. 2026年12月期 業績予想 ３. 国内外市場動向 ４. TOPICS ５. APPENDIX 22
Slide 23: 会社概要
会社概要 ・社名 井関農機株式会社（ISEKI＆CO.,LTD.） ・創立 1926年8月 ・本店の所在地 愛媛県松山市馬木町700番地 ・資本金 23,344百万円（2025年12月末） ・売上高 185,770百万円（2025年12月期） ・従業員数（連結） 5,199名（2025年12月末） ・事業内容 農業機械・ガーデントラクタの製造・販売,農業用施設,農業関連商品の販売 ・グループ 連結子会社14社（2025年12月末） ・工場 国内5拠点,海外1拠点(インドネシア) 国内：ISEKI Japan他系列販売会社、JAグループ、販売代理店等を通じての販売 海外：【欧州】ISEKIフラン
Slide 24: 連結業績の推移（通期）
連結業績の推移（通期） ※2015/12期は決算期変更のため9ヶ月決算 （単位：億円） 海外売上高 国内売上高 営業利益 74 60 51 42 40 41 42 32 35 28 25 27 21 22 19 5 △5 1,857 1,800 1,691 1,666 1,699 1,684 1,557 1,574 1,531 1,584 1,560 1,581 1,478 1,452 1,452 1,499 1,493 1,294 1,200 1,126 1,130 1,130 1,429 1,231 1,173 1,319 1,210 1,228 1,177 1,159 1,330 1,2
Slide 25: 商品・サービス概要
商品・サービス概要 主な販売地域 区分 主な商品・サービス 日本 アジア 欧州 北米 製品 主に当社グループにて開発・生産する製品 トラクタ、乗用草刈機、 整地用 〇 〇 〇 〇 耕うん機・管理機、乗用管理機など 栽培用 田植機、野菜移植機など 〇 〇 － － コンバイン、バインダ、野菜収穫機、 収穫調製用 〇 〇 － － 籾すり機、計量選別機など 国内・海外作業機メーカー等の商品 作業機 〇 一部 一部 － （一部井関グループにて開発・生産） 補修用部品・ 主に 補修用部品、修理・メンテナンスなど 〇 一部 一部 修理収入 部品 施設工事（農業用施設等） その他 農業用資材（肥料等）、コイン
Slide 26: 商品別売上高の内訳
商品別売上高の内訳 2025年12月期売上高の内訳 247億円 243億円 (19％) (19％) その他 トラクタ （精米事業、施設工事、 81億円 その他仕入商品等） 国内 (6％) 313億円 1,294億円 282億円 （17％） 186億円 整地機 (22％) (14％) 農機製品 コイン精米機 643億円 乗用草刈機 (35％) 作業機 288億円 連結 252億円 (19％) (16％) 1,857億円 5億円 栽培機 (1％) 65億円 部品・修理収入 91億円 (12％) 319億円 収穫調製機 (5％) (17％) 201億円 野菜移植機 67億円 作業機 (10％) (1
Slide 27: 海外地域別売上高の内訳
海外地域別売上高の内訳 2025年12月期売上高の内訳 その他 3億円 (1％) 韓国 コンバイン アジア 欧州 乗用草刈機 69億円 (12％) アセアン トラクタ 北米 104億円 (19％) 海外 563億円 欧州 欧州 乗用草刈機 385億円 (68％) 北米 トラクタ （AGCO社向けOEM供給) 欧州 トラクタ 27
Slide 28: 国内の主な事業所・製造所
国内の主な事業所・製造所 ※2026年5月現在 つくばみらい事業所 夢ある農業総合研究所 ISEKIグローバル ㈱井関新潟製造所 トレーニングセンター 資本金 90百万円 東京本社事務所 井関農機㈱本社 ㈱ISEKI M&D 開発製造本部（技術部） 資本金 90百万円 ISEKIテクニカル トレーニングセンター ㈱井関重信製作所 ㈱井関南吉田製作所（非連結） 28
Slide 29: 海外の製造所・活動拠点
海外の製造所・活動拠点 （2026年5月現在） 海外：主な関係会社・戦略パートナー ［関係会社］ フランス ISEKI France S.A.S（ISEKIフランス社） ドイツ ISEKI Europe GmbH（ISEKIヨーロッパ社）（※1） ISEKI-Maschinen GmbH（ISEKIドイツ社） イギリス ISEKI UK＆Ireland Limited（ISEKI UK社） タイ IST Farm Machinery Co.,Ltd.（ISTファームマシナリー社） ［戦略パートナー］ インドネシア PT.ISEKI INDONESIA（PT井関インドネシア）◆ アメリカ AGC
Slide 30: 当社製品の主な販売経路
当社製品の主な販売経路 国内向け製品 海外向け製品 （2026年5月現在） 【連結子会社】 【国内市場】 ・㈱井関重信製作所 他 ・㈱井関新潟製造所 ・㈱ ISEKI M&D 【連結子会社】 【国内ユーザー】 ・ISEKI Japan 他1社 ・個人農家 ・販売店 ・農業法人 他 当社（井関農機） ・JAグループ 【海外市場】 【関係会社】 【連結子会社】 北 米 ：AGCO社(OEM) 【海外ユーザー】 販売代理店（ディーラー） ・東風井関農業機械 ・ PT.ISEKI INDONESIA 欧 州 ：連結子会社 有限公司（中国） ・ISEKIフランス社 北 米：個人(ガーデン用等) 他 ・I
Slide 31: グローバル展開：欧州
グローバル展開：欧州 「住みよい清潔な街づくり」に貢献 （2026年5月現在） 1960年代にビジネスをスタート。以降、欧州全域に販売エリアを拡大し、 ISEKIブランドを確立、欧州の街づくりに貢献しています 主に自治体から請け負う景観整備業者を中心に、エッセンシャルビジネスである 公園の草刈りや道路清掃、除雪作業に使われる小型で高性能なトラクタ、 乗用草刈機を提供しています 2025年からはイギリスのISEKI UK社(IUK社)を連結子会社化。欧州子会社内 での連携を強化し、購買・調達などの一元化やコンポーネントの 共通化でシナジーを発揮し、欧州事業の更なる拡大を目指します ■
Slide 32: グローバル展開：北米
グローバル展開：北米 （2026年5月現在） 「プライベートな生活充実」へ貢献 農業機械のグローバルメジャーメーカーであるAGCO社をビジネスパートナーに、 同社のMassey Fergusonブランドの製品をOEM供給しています プライベートユーザーを中心に軽土木作業や庭の整備、寒冷地での除雪作業等 のさまざまな用途で使用されており、現地ユーザーからも高く評価されています コンパクトトラクタの需要はここ10年で急速に拡大しており、特にコロナ禍において は郊外移住等のライフスタイルの変化に伴う需要が旺盛となりました。2022年 以降は調整局面に入るも、依然として大きな市場規模となっ
Slide 33: グローバル展開：アジア
グローバル展開：アジア （2026年5月現在） 「農業生産者の負担軽減、食料生産」に貢献 アセアン、東アジア（韓国・台湾）、中国の各市場において、日本で培った稲作関連機械を中心に展開しています アセアンでは、連結子会社であるIST社を核として、周辺国への販売・サービス展開を しています。主に農業用に利用され、トラクタに加え、稲作関連の田植機、コンバイン等も 提供しています 東アジアでは、先端技術や大型農機のニーズが高まっており、日本で活躍する大型で高性 能な稲作農機（トラクタ、田植機、コンバイン等）を現地販売代理店を通じて、ISEKI ブランドで提供しています 中国では、稲作関連機
Slide 34: 知的財産について
知的財産について 当社の特許の分野別登録数や高い特許査定率は、新技術の開発・投入・実用化に積極的に取り組んできた証です １.特許の日本における分野別登録数 「その他特殊機械分野」 第2位 年 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 分野 その他の特殊機械 順位 1位 2位 1位 2位 ２.特許査定率 「全産業中」 第3位 年 2017 2018 2019 2020 202１ 2022 2023 2024 特許査定率 98.1% 96.4% 97.7% 98.7% 97.2% 94.6% 92.2% 96.7% 順位 1位 2位 1位 3位 - 3位 ※特
Slide 35: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在的リスクや不確実性が 含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と必ずしも一致するものではありません ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、 当社は責任を負いません