Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q2 2026 Earnings Presentation
18 slides from Iseki &'s earnings presentation, Aug 7, 2026
Slide 1: 2026年12月期 第2四半期 決算補足説明資料
2026年12月期 第2四半期 決算補足説明資料 井関農機株式会社 2026年8月7日
Slide 2: 目次
目次 １．2026年12月期 第２四半期 業績の概要 ２．2026年12月期 業績予想 2
Slide 3: ポイント
ポイント 2026年12月期 第２四半期業績 [前年同期比] ＰＬ ：増収、営業・経常増益 営業利益率 5.5% [＋1.2%] ＢＳ ：債権回収も進み、有利子負債は削減 プロジェクトＺ生産最適化投資等に伴い総資産増 (投資は計画通り) ・ プロジェクトＺ(抜本的構造改革及び国内外成長戦略)の施策実行により、 収益性の改善が確実に進展した ・ 2027年目標(営業利益率5%以上)達成は十分に射程圏内 3
Slide 4: 2026年12月期 第2四半期 業績の概要
@ ISEKI 1SEKI 6 60,U7o 1, 20264712A #8 SB 20+H HORE
Slide 5: 連結業績の概要 増収、営業・経常増益
連結業績の概要 増収、営業・経常増益 (単位：億円、%) 主な増減要因（前年同期比） 2024/12期 2025/12期 2026/12期 (2026年1月1日~ 前年同期比 2Q実績 2Q実績 2Q実績 2026年6月30日) 増減 増減率 国内売上高 ： 受注好調も一部生産が追い付かず減収 売上高 911 1,008 1,019 +10 +1.0％ 作業機・メンテナンス収入は続伸 (国内) 548 658 639 △19 △2.9％ 海外売上高 ： 成長戦略の軸である“欧州”で売上拡大 (海外) 362 350 380 ＋29 ＋8.5％ 営 業 利 益 ： プロジェクトＺと価格改定の効果
Slide 6: 国内売上高 受注好調も一部生産が追い付かず
国内売上高 受注好調も一部生産が追い付かず (単位：億円、%) 2024/12期 2025/12期 2026/12期 主な増減要因（前年同期比） (2026年1月1日~ 前年同期比 2Q実績 2Q実績 2Q実績 2026年6月30日) 増減 増減率 整 地 機 123 146 139 △7 △5.1% 農 機 製 品 ：生産能力が一時的に低下 農 機 栽 培 機 44 56 52 △4 △8.4% （生産拠点再編中のため） 製 収穫調製機 44 73 43 △30 △40.7% 作 業 機 ：稲作用作業機の伸長継続 農 品 機 小 計 212 277 235 △42 △15.2% メンテナンス
Slide 7: 海外売上高 海外成長戦略の軸である“欧州”で売上拡大
海外売上高 海外成長戦略の軸である“欧州”で売上拡大 (単位：億円、%) 2024/12期 2025/12期 2026/12期 主な増減要因（前年同期比） (2026年1月1日~ 前年同期比 2Q実績 2Q実績 2Q実績 2026年6月30日) 増減 増減率 欧 州：現地通貨ベースで売上拡大 欧 州 262 251 292 +40 +16.1% 為替影響もあり増収 北 米：一部商品で供給遅れがあり減収も 北 米 63 55 53 △2 △4.7% OEM先からの受注は回復傾向 アジア：韓国向けのプロ用稲作機械が堅調 アジア 31 40 31 △8 △21.8% タイは景気低迷で販売伸び悩み イ
Slide 8: 営業利益 プロジェクトＺと価格改定の効果で利益率改善
営業利益 プロジェクトＺと価格改定の効果で利益率改善 営業利益率 5.5％ [前年同期比＋1.2%] (単位：億円、%) 【営業利益増減内訳(前年同期比：＋12億円)】 2025/12期 2026/12期 (2026年1月1日~ 前年同期比 2Q実績 2Q実績 2026年6月30日) 増減 増減率 ＋16 ＋12 △10 ＋4 △10 売上高 1,008 1,019 +10 ＋1.0% 売上総利益 293 321 ＋27 ＋9.3% 売上総利益率 29.1% 31.5% ＋2.4% - 55 43 販管費 250 265 ＋15 ＋6.1% 人件費 141 148 ＋7 ＋5.0% 2025/
Slide 9: バランスシート 債権回収も進み、有利子負債は削減
バランスシート 債権回収も進み、有利子負債は削減 プロジェクトＺ生産最適化投資等に伴い総資産増(投資は計画通り) 棚卸資産は海外子会社の為替影響で微増 前年 前年 (単位：億円) 24/6月末 25/6月末 26/6月末 24/6月末 25/6月末 26/6月末 同期比 同期比 現 預 金 108 99 71 △28 仕 入 債 務 282 256 280 ＋23 売 上 債 権 378 408 355 △52 有 利 子 負 債 844 730 698 △32 棚 卸 資 産 709 567 576 ＋9 ( 借 入 金 ) (768) (660) (624) (△35) その他流動資産 3
Slide 10: 自己資本比率・有利子負債 D/Eレシオは1倍を下回る水準
自己資本比率・有利子負債 D/Eレシオは1倍を下回る水準 ・ 有利子負債の圧縮が進み、D/Eレシオは1倍を下回る水準で推移 有利子負債残高 億(円 自己資本比率 ％( ) 1,200 40 35.1 33.6 32.2 31.2 35 1,000 30 844 25 779 800 730 20 698 ) 15 600 10 5 400 0 23/6 23/6 24/6 24/6 25/6 25/6 26/6 26/6 借入金・社債 710 768 660 624 リース債務 69 75 70 73 有利子負債 計 779 844 730 698 D/Eレシオ 1.04倍 1.12倍 0.9
Slide 11: キャッシュ・フロー 通期 営業CFは黒字化を見込む
キャッシュ・フロー 通期 営業CFは黒字化を見込む 23/12期 24/12期 25/12期 26/12期 前年同期比 2Q実績 2Q実績 2Q実績 2Q実績 営業活動によるキャッシュ・フロー △ 75 △ 11 45 △26 △71 （税金等調整前中間純利益） 29 2 47 48 ＋1 （減価償却費） 28 27 25 26 ＋1 （減損損失） 0 22 0 2 ＋1 （売上債権の増減額（△は増加）） △ 102 △ 103 △ 163 △89 ＋73 （棚卸資産の増減額（△は増加）） △ 25 40 111 3 △108 （仕入債務の増減額（△は減少）） △ 32 △ 142 8 9 ＋
Slide 12: 営業キャッシュ・フローの進捗
営業キャッシュ・フローの進捗 ・2024～2025年で営業CFは大幅に改善。今期＋80億円程度を見込む ・4年間累計500億円の計画に対して、3年間で400億円程度の営業CF創出を見込む 営業キャッシュ・フロー 600 プロジェクトZ計画 進捗：2024～2025年（2年累計実績） 2024～2027年（4年累計） 2026年（見込み） 500 400億円程度 400 2026年見込み 500億円 80億円程度 300 ・収益性改善 ・棚卸資産圧縮 ・棚卸資産圧縮 ・その他 2024～2025年累計 200 322億円 100 ・税前利益 ・減価償却費 0 計画 実績 12
Slide 13: プロジェクトＺ 全体進捗
プロジェクトＺ 全体進捗 2026年効果は計画通り発現、2027年目標に向け進捗 ＊2Q営業増益効果 プロジェクトＺ 16億円 前年同期比 • 抜本的構造改革は概ね計画通り進捗し、施策効果が順次発現 構造改革 6億円 • 成長戦略は、欧州事業および国内「大型」「先端」分野で成果が着実に拡大 成長戦略 10億円 軸となるテーマ 2026年第2四半期までの成果と2027年に向けた進捗 ・コンバイン・油圧機器生産移管を計画通り実行、順次量産へ移行 生産最適化 生産拠点再編 ・生産機種集約に向けた設備投資・体制整備を継続 抜 本 製品利益率改善 ・製品利益率改善効果は修正計画に沿って進捗、
Slide 14: プロジェクトZ 成長戦略の進捗について
プロジェクトZ 成長戦略の進捗について ・ 成長戦略は順調に進捗 ・ 利益率の高い欧州事業、国内大型機が着実に成長 欧州事業 国内大型機 利益率の高い欧州事業は、過去最高の売上高 生産拠点再編に伴い一時的に生産能力が低下する中、 堅調な井関製品売上に加え、仕入商品拡充効果が発現 大型機販売比率は40%を超える高水準を維持 下期にはトラクタ・田植機・コンバインの大型フラッグシップ機 欧州子会社3社の連携強化によるシナジー創出を進め、 「JAPANシリーズ」の新商品を市場投入 更なる増収を目指す 大型機は販売後の保守・点検需要も大きく、将来的な メンテナンス収入の拡大を見据え、更なる拡販を目指す
Slide 15: 2026年12月期 業績予想
@ ISEKI 1SEKI 6 60,U7o 2, 2026F12AHA sein PAB 15
Slide 16: 2026年12月期 連結業績予想 修正なし
2026年12月期 連結業績予想 修正なし 為替レートは足元の変動を鑑みて見直しも影響は軽微 2023/12期 2024/12期 2025/12期 2026/12期 (単位：億円、%) 実績 実績 実績 予想 前期比 売上高 1,699 1,684 1,857 1,800 △ 57 (国内) 1,130 1,130 1,294 1,200 △ 94 (海外) 568 553 563 600 ＋ 36 営業利益 22 19 42 60 ＋ 17 営業利益率 1.3% 1.1% 2.3% 3.3% ＋ 1.0% 経常利益 20 15 41 49 ＋7 親会社株主に帰属する 当期純利益 0 △ 30
Slide 17: 連結業績の推移 2Qも好調に推移
連結業績の推移 2Qも好調に推移 海外売上高 国内売上高 営業利益 （億円） 60 59 55 43 令和８年熊本地震に伴う 31 42 22 26 サプライヤー等を含む当社グループへの 19 13 影響を精査中 7 1,857 1,800 1,684 1,437 1,285 1,008 1,294 1,019 1,200 1,130 911 981 836 658 514 639 439 548 461 243 264 286 553 563 600 362 449 350 455 380 195 197 228 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q (予想
Slide 18: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在的リスクや不確実性が 含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と必ずしも一致するものではありません ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、 当社は責任を負いません 18